1000 и 1 урок валютного трейдинга -...
TRANSCRIPT
1
В. Симонян, В. Гагин, И. Шапошникова, А.Кузнецов
1000 и 1 уроквалютного трейдинга
Толковый трейдерский словарь
Руководство пользователяТелеTRADER 4
2
УДК 336.77.067.21ББК 65.526.52 Д341
Серия «Современная толковая энциклопедия ДЕНЕГ»Основана в 2005 г.
В. Симонян, В. Гагин, И. Шапошникова, А. КузнецовД341 «1000 и 1 урок валютного трейдинга»
(Учебное пособие для трейдеров финансовых рынков). —Одесса, 2006. — 562 с.
ISBN 966/8286/65/0
«1000 и 1 урок валютного трейдинга» — это вторая книга из серии составляющей, по сути, эн/циклопедию денег. Её публикация продолжает актуальную тему искусства зарабатывания денег на меж/дународных финансовых рынках.
В первой книге «Деньги и рынки: полёты во сне и наяву» — вы познакомились с историей меж/дународного валютного рынка, узнали о методах анализа и практике торговли, о том кто, как и когдауспешно торгует на FOREX. А настоящая книга — это практическое руководство по работе на валютныхрынках, рассчитанное на читателя, освоившего азы трейдинга.
Концепция уроков, изложенных в ней, разрабатывалась и проверялась не один год. Она обобщаетбогатый опыт накопленной компанией Teletrade при подготовке трейдеров. Это позволяет уверенно утверж/дать: изучив многолетнюю практику профессионалов, можно успешно и эффективно работать на валютномрынке FOREX и по/настоящему преуспеть в этом самом передовом бизнесе XXI века. Поэтапно изложенныепрактические примеры помогут вам понять принципы принятия реальных инвестиционных решений.
Книга будет интересна не только специалистам валютного рынка, но и широкому кругу читате/лей, так как глубоко раскрывают суть увлекательной и захватывающей профессии трейдера. И безус/ловно, что этот труд окажет неоценимую помощь не только практикам рынка, но и студентам экономи/ческих специальностей различных ВУЗов.
Название книги «1000 и 1 урок валютного трейдинга» не следует воспринимать буквально. Воз/можно, что кто/то найдёт для себя несколько ценных советов, а кто/то более чем тысячу. Всё зависит отвашего опыта, знаний и умения читать, в том числе и между строк.
Издатели выражают глубокую благодарность всем, кто прямо или косвенно оказал помощь всоздании этой книги — трейдерам, журналистам, аналитикам, экспертам. Таким как В. Ритасов, Г. Кар/мазин, С. Тоцкий, В. Романовский, О. Куренная, В. Федоренко, А. Степанченко и многим другим помогав/шим словом и делом, мыслью и добрым советом.
Как сказал Фома Аквинский: «Пусть мысли, заключенные в книгах, будут твоим основным ка/питалом, а мысли, которые возникнут у тебя самого, — процентами на него». Лучше, пожалуй, об этойкниге и не скажешь. Успехов вам дорогие читатели!
УДК 336.77.067.21ББК 65.526.52
ISBN 966/8286/65/0
06050102042005Д
3
Содержание1000 и 1 урок валютного трейдинга
Предисловие ........................................................................................................................................ 16
І. БОЕВОЕ ИСКУССТВО ФИНАНСОВОГОЕДИНОБОРСТВА ................................................................................................................. 17
1.1. Интеллект — капитал .............................................................................................181.2. Спекулянт? Это круто!!! ........................................................................................191.3. Трейдеры — серьёзные ребята ......................................................................241.4. А почему же мы играем? .......................................................................................28
1.4.1. Магия игры ............................................................................................................281.4.2. Мартингейл для трейдера .......................................................................29
1.5. Немного о физиологии мышления, с иллюстрациями ...............311.6. Всерьёз об интуиции ................................................................................................341.7. Тревожные сутки из жизни трейдера .....................................................37
II. ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX ................................................................ 42
2.1. Как деньги делают деньги и откуда берется прибыль? ............422.1.1. Любимый «товар» Сороса .........................................................................442.1.2. Структура рынка FOREX ........................................................................452.1.3. От рассвета и до… рассвета ....................................................................46
2.2. О лотах и маржинальной торговле ..............................................................472.3. Наблюдайте котировки! ........................................................................................49
2.3.1. «Вечный двигатель» котировок ..........................................................512.4. Валюта ..................................................................................................................................54
2.4.1. Валютные войны ..............................................................................................542.4.1.1. Американская мечта .........................................................................542.4.1.2. Европейская «Эпоха Возрождения» №2 .........................552.4.1.3. Кенгуру, медведь и зебра ..............................................................562.4.1.4. Восток – дело «толстое» .................................................................56
ОГЛАВЛЕНИЕ
4 ОГЛАВЛЕНИЕ
2.4.1.5. Что день грядущий нам готовит ..............................................572.4.2. О валютных курсах подробнее ............................................................572.4.3. Флагманы валютного флота ...................................................................61
2.4.3.1. Чуть/чуть теории… ............................................................................622.4.3.2. … и немного практики .......................................................................63
2.4.4. Особенности национальной… валюты ...........................................65
III. ВВЕДЕНИЕ В ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ................... 70
3.1. «Вечные двигатели» валют .................................................................................703.1.1. Курс — политический .................................................................................713.1.2. «Бытие определяет сознание» .............................................................723.1.3. «Ставки больше чем жизнь» .................................................................. 743.1.4. Коллективное рыночное сознание ....................................................75
3.2. Вооружаемся для торговли «на новостях»! .........................................763.2.1. Три известные ступени ......................................................................773.2.2. Простой пример .........................................................................................793.2.3. Некоторые выводы ..................................................................................80
3.3. Теперь подробнее и об индикаторах ..........................................................813.3.1. Почему экономические новости влияютна краткосрочную торговлю? ......................................................................82
3.3.2. Среднее движение после выхода данных ..................................823.3.2.1. Non Farm Payrolls – Unemploymen .....................................833.3.2.2. FOMC Interest Rate Decisions ....................................................833.3.2.3. Trade Balance ...........................................................................................833.3.2.4. CPI – Consumer Price Index ........................................................843.3.2.5. Retail Sales ..................................................................................................84
IV. «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА .... 85
4.1. Технический анализ — «за пять минут» ................................................854.1.1. Временное разнообразие ..........................................................................864.1.2. Отрезки, отрезки… .........................................................................................874.1.3. Мистер … Секонд .............................................................................................904.1.4. Сопротивление и поддержка .................................................................904.1.5. Идеальная фигура .......................................................................................... 93
5ОГЛАВЛЕНИЕ
4.2. Скрижали технического анализа — постулаты ..............................944.3. Этюд из области межрыночного анализа ..............................................97
4.3.1. Оценка современного состояния американскойэкономики ............................................................................................................................984.3.2. «Сладкая пара» золото/доллар ...........................................................101
4.4. Фигуры технического анализа ........................................................................1024.5. Компьютерные «подсказки» ..............................................................................1054.6. Об индексе относительной силы ....................................................................1084.7. Дискреционная торговля: руководство к действиюили набор принципов? ......................................................................................................1114.8. Кто зажег «Японские свечи»? ..........................................................................114
4.8.1. Краткая история (для любознательных) ....................................1154.8.1.1. Осака – родина первой рисовой биржи............................1154.8.1.2. «Король рынка» — Мунехисо Хомма .................................116
4.8.2. Трейдинг «при свечах» ...............................................................................1174.9. «Крестики — нолики» – взрослая игра! .................................................120
4.9.1. «Новое – хорошо забытое старое» ....................................................1214.9.2. Правила как всегда просты ....................................................................121
4.10. Что нам стоит… stop/loss настроить? ......................................................1244.11. О хаосе и о фракталах..........................................................................................126
4.11.1. Кое/что о хаосе ................................................................................................1274.11.2. Что такое фрактал? ....................................................................................1274.11.3. Как обнаружить фрактал? ...................................................................1284.11.4. Как торговать «по/фракталам» ........................................................129
4.12. Слабонервным вход запрещен ......................................................................1314.12.1. Знать «когда» лучше, чем знать «куда» ...................................1314.12.2. Проблема выбора ..........................................................................................1324.12.3. Опасный фаворит .........................................................................................1324.12.4. Тише едешь — дальше будешь? .....................................................134
4.13. Периодическая таблица трейдера(по Baйнштaйну) ....................................................................................................................1354.14. Это — просто «вилы»! ...........................................................................................139
4.14.1. Построение «вил» .........................................................................................1404.14.2. Выбор разворотных точек .....................................................................1414.14.3. Торговля с помощью «вил» ...................................................................142
4.15. Торговля по тренду .................................................................................................1434.16. Поторгуем с «аллигатором»?! ........................................................................147
4.16.1. Какой он, «аллигатор»? ...........................................................................147
6 ОГЛАВЛЕНИЕ
4.16.2. «Аллигатор» спит, «аллигатор» бодрствует! ........................1484.16.3. Как использовать «аллигатора»? ...................................................1504.16.4. Когда «аллигатор» наедается… ........................................................151
4.17. Торговля в облаках .................................................................................................1524.17.1. Линий всего… пять ......................................................................................1524.17.2. Флет, stop/loss и прибыль .....................................................................154
4.18. Метод Конвергенции/Дивергенции:проще простого! ......................................................................................................................155
4.18.1. MACD дает сигналы… .............................................................................. 1564.18.2. Особенности MACD/гистограммы .................................................1594.18.3. Чем сильней расходимся… тем надежней .............................159
4.19. Торговля по линиям Боллинджера ..........................................................1614.19.1. Алгоритм вычисления .............................................................................. 1624.19.2. Как использовать Bollinger Bands .................................................163
4.20. Кто сильней: быки или медведи? ...............................................................1654.20.1. Методика расчета .........................................................................................1654.20.2. Как использовать силу быков и медведей .............................. 1664.20.3. Сигналы на покупку ...................................................................................1664.20.4. Сигналы на продажу ..................................................................................167
4.21. Идём по параболе, в скользящем режиме… .....................................1684.21.1. Методика расчета индикатора .........................................................1694.21.2. Parabolic в качестве скользящего стопа ...................................1704.21.3. Использование Parabolic в трендах .............................................171
4.22. Геометрия теханализа: симметричный треугольникна примерах ...............................................................................................................................1724.23. «Линейные» исследования рынков ..........................................................176
4.23.1. Трендовые линии .......................................................................................... 1774.23.2. Линии канала ...................................................................................................1774.23.3. Модели Пезавенто .......................................................................................1784.23.4. Линии поддержки и сопротивления ............................................1784.23.5. Расширения Фибоначчи .........................................................................1794.23.6. Параллельные линии ................................................................................1794.23.7. Вилы Эндрюса .................................................................................................1804.23.8. Линии Шиффа ................................................................................................1804.23.9. Линии скорости ..............................................................................................1814.23.10. Уровни Фибоначчи ...................................................................................1814.23.11. Линии скорости (Форма Фибоначчи) .......................................1824.23.12. Веерные линии Ганна ............................................................................182
7ОГЛАВЛЕНИЕ
4.23.13. Квадрат Ганна ..............................................................................................1834.23.14. Пирамидальные точки ..........................................................................1844.23.15. Восстановление Фибоначчи .............................................................184
4.24. Множественные скользящие средние ...................................................1854.24.1. Классические прорывы тренда ........................................................1864.24.2. Долгосрочные скользящие средние .............................................187
4.25. Сигнальная система для тренда .................................................................1894.25.1. Скорректированная вперед ЕМА...................................................1904.25.2. Методика состояния тренда с периодом 3 ..............................1914.25.3. Пробой трех ценовых уровней ..........................................................1914.25.4. Синхронизация сигналов .......................................................................1924.25.5. Цели ..........................................................................................................................192
4.26. Состояния ПЕРЕ… ...................................................................................................1934.27. «Куда не кинь — всюду клин» ......................................................................1964.28. Индикатор силы колебания ............................................................................200
4.28.1. В комбинации ...................................................................................................2024.29. Флаги и вымпелы — модели продолжения ......................................2034.30. «Золотой» и «Смертельный» Крест ..........................................................2074.31. «Любовный» треугольник трейдера ........................................................211
4.31.1. Модели и их комбинации .......................................................................2114.31.2. Внутри треугольника ................................................................................2124.31.3. Вне треугольника .........................................................................................213
4.32. Что такое «Гэпы», и с чем их едят .............................................................2144.33. Числа Фибоначчи. Волновая теория Эллиотта ..............................217
4.33.1. Круиз по волнам Эллиотта ...................................................................2174.33.1.1. Структура волн ...................................................................................2184.33.1.2. Применение волнового принципа .......................................2194.33.1.3. Соотношения Фибоначчи............................................................2204.33.1.4. Выводы ........................................................................................................220
4.33.2. Пять приемов торговли по Фибоначчи ......................................2214.33.2.1. Пepвoe пoвышeниe/пepвaя нeyдaчa ................................2224.33.2.2. Охота на параболу ............................................................................2234.33.2.3. Фибоначчи для ГЭПа .....................................................................2234.33.2.4. «Ночная» сетка .....................................................................................2244.33.2.5. Второй максимум (минимум) ..................................................225
4.33.3. Тот Эллиотт был таки прав! ................................................................2264.33.4. Причины неудач в освоении волнового принципа
Эллиотта ........................................................................................................................234
8
4.34. W. D. Gann .......................................................................................................................2404.34. 1. Углы Ганна на графиках «крестиков/ноликов» ...............241
4.34.1.1.Как построить крестики/нолики? ........................................2414.34.1.2. Квадрат времени и цены .............................................................2414.34.1.3. Как применять углы Ганна на графикахкрестиков/ноликов? ............................................................................................244
V. УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО .................................................................... 247
5.1. Тринадцать важных советов начинающимтрейдерам ....................................................................................................................................2485.2. Шесть золотых постулатов .................................................................................2515.3. Сорок торговых правил — для выживания .........................................2545.4. И ещё восемнадцать правил торговли от старого трейдера ......................................................................................................................................2565.5. О стилях и методах торговли ............................................................................259
5.5.1. Метод скальпирования ...............................................................................2605.5.2. Торговля на импульсах .............................................................................. 2605.5.3. Технический метод ........................................................................................2615.5.4. Торговля на межрыночном спрэде ...................................................2625.5.5. Торговля на арбитраже .............................................................................. 262
5.6. Торговые тактики ........................................................................................................2635.6.1. Локирование позиции ..................................................................................2645.6.2. Тактика стоп/лосс с разворотом ........................................................2645.6.3. Добавление к позиции — «Пирамида» .........................................2655.6.4. Добавление к позиции — «Усреднение» .....................................267
5.7. Правила торговой системы Turtle ................................................................2685.7.1. Правила открытия позиций ...................................................................2695.7.2. Стоп/правила ...................................................................................................... 2705.7.3. Дополнительные приемы ..........................................................................2715.7.4. Правила Money Management ................................................................271
5.8. За и против внутридневной торговли .......................................................2725.8.1. За ....................................................................................................................................2725.8.2. Против .......................................................................................................................2725.8.3. Техническая внутридневная торговля .........................................2735.8.4. Прорыв тренда и следование за трендом ..................................2735.8.5. Торговля от поддержки и сопротивления .................................585
ОГЛАВЛЕНИЕ
9
5.8.6. Учет других факторов .................................................................................5865.9. «Не умножай сущности без надобности» ...............................................275
5.9.1. Боритесь с беспокойством исполнения ........................................2755.9.2. Вам помогут эффективные стратегии ..........................................276
VI. МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ ............................. 279
6.1. Стратегия и тактика управления капиталом .....................................2796.1.1. Учимся торговать ............................................................................................280
6.1.1.1. Простая схема успешной торговли ......................................2806.1.1.2. Тогрговая система ...............................................................................2816.1.1.3. Азы торгового плана ..........................................................................282
6.1.2. Системы торговли ...........................................................................................2846.1.2.1. Системы следования за ценой ..................................................2846.1.2.2. Системы предсказания цены .....................................................285
6.1.3. Управление активами .................................................................................2866.1.4. Контроль за своими эмоциями .............................................................2866.1.5. Вывод ..........................................................................................................................287
6.2. Мы не просто планируем, а «планируем» над рынком!(Как составить торговый план) .................................................................................287
6.2.1. Где открывать позицию?...........................................................................2886.2.2. Где размещать stop/loss? ..........................................................................2896.2.3. Где размещать take profit? .....................................................................2906.2.4. Правильно ли запланирована сделка? .........................................2916.2.5. Как долго быть в рынке? ...........................................................................291
6.3. Правила нужны, чтобы… их нарушать ...................................................2926.4. Реальность и прогнозы: выбор за вами....................................................2946.5. Психология ........................................................................................................................2976.6. Пять шагов к профессионализму ..................................................................298
6.6.1. Шаг 1 / поиск возможности ....................................................................2986.6.2. Шаг 2 / открытие позиции .......................................................................2996.6.3. Шаг 3 / управление позицией ..............................................................2996.6.4. Шаг 4 / закрытие позиции .......................................................................3006.6.5. Шаг 5 / анализ ....................................................................................................300
6.7. Алгоритм успеха в вопросах ............................................................................3026.7.1. Шесть сил рынка Форекс .........................................................................302
ОГЛАВЛЕНИЕ
10
6.7.1.1. Кто ......................................................................................................................3036.7.1.2. Почему ............................................................................................................3036.7.1.3. Где ......................................................................................................................3046.7.1.4. Что .....................................................................................................................3046.7.1.5. Когда ................................................................................................................3056.7.1.6. Как .....................................................................................................................306
6.6.2. Ликвидность .........................................................................................................3096.6.3. Рычаги .......................................................................................................................3106.6.4. Удобство ...................................................................................................................3106.6.5. Стоимость ...............................................................................................................311
VII. РИСКИ .................................................................................................................................. 312
7.1. Рыночные риски: как от них застраховаться ....................................3127.1.1. Кто рискует и чем рискует? ...................................................................3137.1.2. Свои услуги предлагает… рынок страховыхинструментов! ..................................................................................................................3147.1.3. Методы управления ценовым риском ...........................................3157.1.4. В чем же суть страхования? .................................................................. 3157.1.5. Участники рынка страховых инструментов ...........................3167.1.6. Стратегии хеджирования ........................................................................3177.1.7. Целесообразность страхования ..........................................................3177.1.8. Затраты на хеджирование ......................................................................3177.1.9. Риски, связанные с хеджированием ..............................................3187.1.10. Примеры применения инструментов страхования ........318
7.2. Игра по правилам и без… .....................................................................................3197.2.1. Принять риск, чтoбы чeгo/тo дocтигнyть ...................................3197.2.2. Слепой pиcк или paccчитaнный? .......................................................3207.2.3. Риск и трейдинг ................................................................................................3207.2.4. Риск/менеджмент ...........................................................................................322
VIII. ИНТЕРНЕТ..................................................................................................................... 324
8.1. Современные технологии для современного инвестора ...........3248.2. Электронные системы в работе трейдера .............................................329
8.2.1. Этап 1. Информация .....................................................................................330
ОГЛАВЛЕНИЕ
11
8.2.2. Этап 2. Анализ ....................................................................................................3328.2.3. Этап 3. Принятие решения......................................................................3328.2.4. Этап 4. Торговый процесс .........................................................................333
8.3. Дистанционное управление ...............................................................................3348.4. Работа с удаленным терминалом ..................................................................335
8.4.1. Панель для ввода ордеров. ......................................................................3368.4.2. Панель по состоянию открытых клиентом позиций .........336
8.5. Путеводитель по финансовому WEBу .....................................................338
IX. ЗАКЛЮЧЕНИЕ .............................................................................................................. 342
9.1. Политика и градиент денег .................................................................................3429.2. Компания TeleTRADE ...........................................................................................343
9.2.1. Ветер в ваши паруса .....................................................................................3459.2.1.1. Информация и сталь .........................................................................3459.2.1.2. История TeleTRADE – очень кратко .....................................346
9.2.2. TeleTRADE сегодня......................................................................................3489.2.2.1. Стать клиентом компании ............................................................3499.2.2.2. Доверие клиента — прежде всего! ........................................350
Толковый трейдерский словарь
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
I. Начало работы ...................................................................................................................... 460
1.1. Установка терминала...............................................................................................4601.2. Запуск терминала .......................................................................................................4611.3. Открытие счетов ..........................................................................................................462
ОГЛАВЛЕНИЕ
........................................... 352
12
1.3.1. Открытие демонстрационного счета ..............................................4621.3.2. Открытие реального счета .......................................................................464
1.4. Авторизация ....................................................................................................................4651.5. Система безопасности .............................................................................................4651.6. Автоматическое обновление .............................................................................. 466
II. Настройки клиентского терминала .............................................................. 467
2.1. Вкладка «Сервер» .......................................................................................................4692.1.2. Сервер ........................................................................................................................4692.1.3. Прокси/сервер ....................................................................................................4702.1.4. Дата/центры .........................................................................................................4712.1.5. Аккаунт и логин ................................................................................................4722.1.6. Экспорт данных по протоколу DDE .................................................4732.1.7. Новости .....................................................................................................................474
2.2. Вкладка «Графики» ..................................................................................................4742.3. Вкладка «Объекты» ...................................................................................................4772.4. Вкладка «Торговля» ..................................................................................................4782.5. Вкладка «Советники» ..............................................................................................4802.6. Вкладка «Почта» ..........................................................................................................4822.7. Вкладка «Публикация» .......................................................................................... 4832.8. Вкладка «События» ...................................................................................................4852.9. Средства быстрой навигации............................................................................487
2.9.1. Строка быстрой навигации ......................................................................4872.9.2. Клавиши/акселераторы ............................................................................4882.9.3. «Горячие» клавиши ........................................................................................489
III. Пользовательский интерфейс ......................................................................... 490
3.1. Главное меню ...................................................................................................................4923.2. Меню «Файл» .................................................................................................................. 4923.3. Меню «Вид» ......................................................................................................................4943.4. Меню «Вставка» ............................................................................................................4963.5. Меню «Графики» .........................................................................................................4973.6. Меню «Сервис» ..............................................................................................................500
ОГЛАВЛЕНИЕ
13
3.7. Меню «Окно» ...................................................................................................................5013.8. Меню «Справка» ...........................................................................................................502
IV. Панели инструментов ............................................................................................... 502
4.1. Панель инструментов «Стандартная» ......................................................5034.2. Панель инструментов «Графики» ................................................................5064.3. Панель «Графические инструменты» .......................................................5074.4. Панель инструментов «Период» ....................................................................509
V. Окна............................................................................................................................................... 509
5.1. Окно «Обзор Рынка» .................................................................................................5095.2. «Окно данных» ...............................................................................................................5105.3. Окно «Навигатор» .......................................................................................................512
5.3.1. Вкладка «Избранное» ..................................................................................5135.4. Окно «Терминал» .........................................................................................................513
5.4.1. Вкладка «Торговля» ......................................................................................5145.4.2. Вкладка «Новости» .........................................................................................5155.4.3. Вкладка «История счета» .........................................................................5155.4.4. Вкладка «Сигналы» ........................................................................................5165.4.5. Вкладка «Почтовый ящик» .....................................................................5185.4.6. Вкладка «Эксперты» .....................................................................................5185.4.7. Вкладка «Журнал» .........................................................................................519
5.5. Окно «Тестирование Стратегий» ...................................................................5195.5.1. Вкладка «Настройки» ..................................................................................5195.5.2. Вкладка «Результаты» ...............................................................................5205.5.3. Вкладка «Изменения баланса» ............................................................5215.5.4. Вкладка «Отчет» ...............................................................................................5225.5.5. Вкладка «Журнал» .........................................................................................5235.5.6. Режим оптимизации .....................................................................................523
5.5.6.1. Вкладка «Результаты» ....................................................................5235.5.6.2. Вкладка «Изменения баланса» ................................................5245.5.6.3. Вкладка «Отчёт» ...................................................................................525
ОГЛАВЛЕНИЕ
14
VI. Графики .................................................................................................................................. 525
6.1. Открытие графиков...................................................................................................5256.1.1. Оффлайновые графики.............................................................................. 526
6.2. Настройка графика ....................................................................................................5276.3. Управление графиком ............................................................................................531
6.3.1. Работа мышью ....................................................................................................5356.3.2. Управление графиком при помощи командконтекстного меню .......................................................................................................536
6.4. Печать графиков ..........................................................................................................5386.5. Удаленные графики ..................................................................................................5396.6. Шаблоны.............................................................................................................................. 5396.7. Профили .............................................................................................................................. 641
VII. Аналитика .......................................................................................................................... 542
7.1. Графические объекты .............................................................................................5427.1.1. Свойства объекта .............................................................................................544
7.2. Линейные инструменты ........................................................................................5477.3. Технические индикаторы ....................................................................................550
VIII. Торговля ............................................................................................................................. 553
8.1. Открытие и закрытие торговой позиции ...............................................5538.2. Технология Instant Execution ...........................................................................554
IX. Ордера ....................................................................................................................................... 555
9.1. Типы ордеров .................................................................................................................. 5559.2. Типы исполнения .........................................................................................................559
ОГЛАВЛЕНИЕ
15
Х. Котировки .............................................................................................................................. 560
10.1. Архив котировок .......................................................................................................56010.2. Экспорт котировок ...................................................................................................561
XI. Спецификация контрактов ................................................................................ 563
XII. Языковая поддержка ............................................................................................564
ОГЛАВЛЕНИЕ
16 ПРЕДИСЛОВИЕ
ПРЕДИСЛОВИЕ
«Мысль не свободна, если ею нельзя заработать на жизнь».(Бертран Рассел)
Дорогие читатели!
Эта книга для тех, кто решил связать свою жизнь с миром фи/нансов. Я уверен, что она обязательно поможет вам в путешествии побеспокойным и бескрайним финансовым рынкам. Позволит лучше по/нять сложный биржевой мир, глубже вникнуть в работу валютного рын/ка, научит рационально мыслить и творить, заставит изменить своюжизнь к лучшему, и в итоге — добиться процветания.
Задача книги — помочь вам детально разобраться в премудрос/тях и тонкостях биржевого бизнеса. Авторы, раскрывая тему, откро/венно делятся секретами биржевого дела и приглашают вас к участиюв нем. Они показывают, как можно умело собрать те плоды, которые вамобязательно принесёт работа в мире финансов.
Поверьте, торговля на валютном рынке — динамичный, увлека/тельный и к тому же весьма прибыльный бизнес. Но чтобы освоить его— надо упорно и настойчиво учиться. Поэтому авторы добросовестно ивсесторонне информируют читателя, взявшегося за это дело, обо всехего тонкостях и «камнях преткновения».
Книга будет полезна всем, независимо от опыта и профессии. Темже, кто решил принять участие в биржевом бизнесе в качестве трейде/ра и аналитика, она поможет успешно реализовать свою мечту — статьуспешным, состоятельным и счастливым человеком.
Желаю всем вам, дорогие читатели, счастья и процветания, фи/нансовой удачи и внутренней свободы!
Автор медиаGпроектакандидат экономических наук Ваган Симонян
17БОЕВОЕ ИСКУССТВО ФИНАНСОВОГО ЕДИНОБОРСТВА
І. Боевое искусство финансового единоборства
«Мы боремся за то, чтобы дать новое определение богатствуи успеху». (Вал. Дж. Хелемендерис)
Прежде, чем начать разговор о валютном трейдинге, давайте оце/ним еще раз, беспристрастно и всесторонне, профессию трейдера. О неймного говорится в последнее время, и не всегда объективно. Профессияэта и новая, и неоднозначная, вызывающая и восхищение, и скепсис, по/росшая и легендами, и небылицами, рождающая и слухи, и анекдоты.
1.1
18 БОЕВОЕ ИСКУССТВО ФИНАНСОВОГО ЕДИНОБОРСТВА
Современный валютный трейдинг можно смело назвать боевымфинансовым искусством. И это не будет преувеличением. Трейдер, при/обретая опыт, навыки, знания, оттачивает и глубинные рефлексы, рас/крывает заложенные природой скрытые уникальные возможности сво/ей психики, своего мозга и тела. Он становится бойцом финансовогофронта, ареной которого выступает рынок.
Эта книга — не просто подборка статей, а обобщенные мнения жур/налистов, экономистов, аналитиков, экспертов, преподавателей, психологов,трейдеров. Это взгляд на профессию одновременно со стороны и изнутри. Иконечно ряд практических уроков для начинающих трейдеров, а такжефинансовая панорама для тех, кто решил расширить свой кругозор.
1.1. Интеллект ó капитал
«…Люди как люди. Любят деньги, но ведь это всегда было…Человечество любит деньги, из чего бы те ни были сделаны, из кожи
ли, из бумаги ли, из бронзы или из золота…».(М. Булгаков «Мастер и Маргарита»)
Человеку свойственно стремиться к успеху, залогом которого длямногих является финансовая обеспеченность. Если проанализироватьисторию человечества, то становится очевидным, что в любой экономи/ческой формации успеха добивается тот, кто обладает двумя вещами:интеллектом и капиталом.
Интеллект без капитала — это «ценность в себе». Капитал без интел/лекта «не работает». В настоящее время соотношение интеллект – капиталначинает медленно, но верно изменяться в пользу первого. Перевес в пользуинтеллекта стимулирует информационная эра, пришедшая на смену инду/стриальной. Ее наступлением и ознаменован конец XX – начало XXI века.
Сегодня информационная картина мира уже куда менее адекват/на обычной жизни, которую можно увидеть своими глазами, пощупатьруками и оценить по личному опыту. Мир «намотан» на катушки теле/визионной пленки, записан на компьютерных дисках, передается по оп/тово/волоконным проводам на тысячи километров. Изменилось само вос/приятие окружающей среды, и себя в ней.
1.1
19БОЕВОЕ ИСКУССТВО ФИНАНСОВОГО ЕДИНОБОРСТВА
В информационную эпоху становится востребованным интеллект,который обладает возможностью и умением обрабатывать, контроли/ровать и направлять в определенные русла информационные потоки.
Примером торжества интеллекта стала профессия валютного трей/дера. Валютный трейдер — это человек, совершающий операции на ва/лютном рынке и зарабатывающий деньги на разнице курсов мировыхвалют. Это, по сути, профессия будущего, которое становится настоящим.
Деятельность валютного трейдера основана на анализе поступа/ющей рыночной информации и построении на ее основе прогнозныхоценок с целью совершения сделок.
Другое название этой специальности — биржевой спекулянт. Сто/ит подробнее остановиться на значении двух последних слов. Бирже/вой — это понятно, но спекулянт!
1.2. Спекулянт? Это круто!!!
«Прибыль — это гонорар, который вы получаете за умениепользоваться изменениями». (Ф. Вергасов)
Еще сравнительно недавно значение слова «спекулянт» не про/сто носило негативный оттенок. Это слово было ругательным и оскорби/тельным. А спекуляция по советским законам рассматривалась не толь/ко как преступная операция, но и считалась тяжким преступлением.«Спекулянт — злейший враг трудового народа!», — гласил популяр/ный плакат в СССР.
Это, в общем/то, и понятно. Любая авторитарная система с плано/вой экономикой и тотальной «уравниловкой» должна всё контролироватьи распределять. И спекуляция не вписывалась в нее ни коим образом.
В толковом словаре, изданном в Советском Союзе, слово «спеку/ляция» имеет 2 значения.
1) В СССР преступление, которое состоит в скупке и перепрода/же товаров или других предметов с целью наживы.
2) Биржевая торговля, имеющая целью легкую и быструю наживу.Вот так! В нашем отечестве образ человека, занимающегося сделка/
ми с валютами и ценными бумагами всё еще довольно расплывчат. Рядовыеобыватели знакомы с ним, в основном, по западным фильмам и романам.
1.2
20
Красивые женщины, дорогие рестораны и отели, драгоценности ипредметы искусства, а наряду с этим — жестокость, нарушения морали изакона, крах компаний и бешеные деньги, которые «зарабатывают» герои.Вот антураж, который сопутствует деятельности «киношных» трейдеров.Не стоит и говорить, что это создает неверное, а порой и негативное пред/ставление об одной из самых современных и интереснейших профессий.
Но времена меняются. Наше государство признало право личнос/ти при покупке и продаже устанавливать свою цену. Даже на амери/канские, японские или европейские деньги. Хочу — переплачу! Хочу —втридорога продам…. Но народ начал понимать, что покупать и прода/вать надо с умом, что спекулянт это профессия, если не сказать больше.
Заглянем в англо/русский словарь.«Speculate — размышлять, раздумывать, делать предположения…».«Speculation — размышление, теория, предположение…».«Speculative — умозрительный, теоретический, рискованный…».И, наконец, «Speculator — мыслитель…»!Вот так/то, ни много и не мало. Так что гордитесь, если вас назо/
вут спекулянтом. Эта профессия — занятие мыслителей. И если вы ненаучились размышлять, делать предположения и разумно рисковать,то спекулянт из вас получится никудышный.
Энциклопедия говорит, что «спекулянт — это юридическое илифизическое лицо, заключающее сделки в целях получения прибылитолько от изменения цен».
А валютный спекулянт «это физическое или юридическое лицо,занимающееся валютными спекуляциями — торговлей иностранной ва/лютой с целью извлечения спекулятивной прибыли на разнице в ва/лютных курсах».
В современных условиях практически все финансовые операциина рынке спекулятивны по своей природе, и в этом нет ничего аномаль/ного и тем более криминального. Валютный рынок — самый глобализо/ванный из всех мировых рынков.
FOREX — это мощнейший финансовый инструмент, дающий воз/можность получать высокую прибыль даже от незначительных коле/баний цен на мировом рынке валют. Одним из наиболее ярких показа/телей глобализации рынков является ежедневный размер осуществ/ляемых на них валютных операций.
Валютные операции в подавляющем большинстве случаев вызва/ны не коммерческой необходимостью, а финансовыми соображениями. А
БОЕВОЕ ИСКУССТВО ФИНАНСОВОГО ЕДИНОБОРСТВА
1.2
21
финансовая операция всегда как раз и продиктована тем, что деньги ищутприбыльного применения. Деньги перетекают туда, где выше доходность.
Спекуляция или физика? Знаете ли вы, кем был Исаак Ньютон?Смешной вопрос. Прежде всего, он известен всему миру как гениаль/ный ученый, естествоиспытатель. Еще известно, что он был сыном зем/левладельца. А еще, оказывается, он был… спекулянтом!
По свидетельству современников Ньютон был заносчивым и ску/поватым человеком. Как только представилась возможность занять де/нежное место, он в расцвете сил, в возрасте 43 лет, оставил науку и сталначальником... монетного двора.
«Быстрый разумом» (по меткому выражению Ломоносова) Нью/тон активно спекулировал на бирже. Правда, не рассчитал сил, вовре/мя не остановился, и разорился в 1720 году, когда лопнул «мыльныйпузырь» Компании Южного Моря (South Sea Bubble). Это была одна изпервых крупных биржевых спекуляций в истории.
Если поразмыслить, то спекулянта интересует не столько сто/имость, сколько прибыль — то есть изменение стоимости, или произ/водная от стоимости. Отделив скорость от тела, и взяв производную отскорости — ускорение, Ньютон смог плавно перенести свои биржевыепредставления на физику и вывести законы изменения скорости, зако/ны ускорения и всемирного тяготения. Так что спекуляция дала, воз/можно, неожиданный толчок для развития физики.
Обратите внимание, что понятие прибыли (производной от сто/имости) получило широкое распространение за сотни лет до понятияускорения, и сам открыватель фундаментального закона F = ma былпрофессиональным биржевым спекулянтом. Так/то вот! Законы торгов/ли натолкнули на открытие всемирных физических законов!
Спекулянт — инвестор. Кто же они, эти спекулянты? Анализ по/казывает, что основными спекулянтами, действующими на рынке, яв/ляются, как ни парадоксально, прежде всего, институциональные ин/весторы. Среди них можно выделить, во/первых, официальные госу/дарственные учреждения и, во/вторых, частные финансовые и иные ин/ституты. Так, государственные инвесторы в Европе и Японии держатоколо 20% своих активов в форме иностранных ценных бумаг (для СШАэтот показатель составляет только 7,5%).
С 1980/х годов началось возрастание международной активностичастных финансовых институтов — пенсионных фондов, страховых ком/паний, взаимных фондов, трастов и др. Это объективный процесс, отра/
БОЕВОЕ ИСКУССТВО ФИНАНСОВОГО ЕДИНОБОРСТВА
1.2
22
жающий возросшую степень мировых хозяйственных связей. Он содей/ствует более эффективному распределению финансовых ресурсов.
Валютный спекулянт также, и, прежде всего, институциональ/ный инвестор. Получение прибыли от прогнозирования будущих коти/ровок валют — это то же самое, что и извлечение доходов от любых ин/вестиций. Спекулянт пытается купить дешево и продать дорого. Еслипрогноз сбывается, он зарабатывает деньги. Если же он ошибается ипредсказанные им котировки валют не соответствуют прогнозу, он дол/жен быстро и оперативно менять стратегию на противоположную.
Глобализация мировых финансовых рынков — объективный про/цесс, отражающий возросшую степень мировых хозяйственных связей.Она содействует более эффективному распределению финансовых ре/сурсов. И едва ли не центральной фигурой этого процесса становитсявалютный спекулянт.
Собственно к валютной спекуляции можно отнести любую закон/ную сделку на валютном рынке. И любого участника этой сделки можноназвать валютным спекулянтом. Это и древняя, и новая профессия. Со/временный успешный валютный спекулянт не любитель, а профессио/нал высочайшего класса.
Каково же место спекулянта на рынке FOREX? Какова его роль вформировании валютных курсов? На валютном рынке ему уготованаважнейшая роль. По разным оценкам доля, которая приходится на спе/кулянтов в торговом объеме валютного рынка, составляет от 20% до 30%.Это очень большой объем! Но, тем не менее, спекулянты очень редко всостоянии существенно влиять на валютные курсы.
Спекулянтов — миллионы! В каждый момент времени огромноеколичество спекулянтов (трейдеров) покупает и продает. Каждым изних движет желание получить спекулятивную прибыль, заработать.Каждый считает себя самым прозорливым, каждый уверен в своей пра/воте. Каждый имеет свое мнение о том, как будет меняться валютныйкурс, и почему он будет меняться именно так.
В роли же судьи выступает рынок. Поэтому, хотя спекулятивныйобъем и велик, но векторы сделок — разнонаправлены. И влияние спе/кулянтов на валютные курсы очень слабое. Ни один из участников рын/ка не может существенно изменить курс валют.
Спекулянтов называют «санитарами рынка». Стремясь получитьприбыль, они параллельно обеспечивают стабильность. Благодаря имFOREX, в общем, и считается стабильным. Выполняя эту важную и по/
БОЕВОЕ ИСКУССТВО ФИНАНСОВОГО ЕДИНОБОРСТВА
1.2
23
лезную для рынка функцию, они, кроме того, обеспечивают важнейшеесвойство валютного рынка — высокую ликвидность.
Как же спекулянт может заработать? Его задача спрогнозироватьтенденцию изменения валютного курса и присоединяться к ней. Толь/ко верно определив или угадав движение рынка, он получит прибыль.Определить же тенденцию рынка можно, зная, как и кем она формиру/ется и поддерживается.
Спекулянт всегда решает три главные задачи.³ Выбор пары валют на рынке FOREX (или акций — на рынке
Stock), которые наилучшим образом отвечают стратегии предстоящейигры на рынке.
³ Прогноз дальнейшей динамики котировок валют, кросс/кур/сов валют, цены акций на интересующий период.
³ Выставление конкретных ордеров.Если вдуматься, эти задачи соответствуют трем основным эта/
пам, известным в теории управления:³ сбор и анализ информации;³ прогноз развития ситуации;³ принятие управленческих решений для коррекции (в случае
отклонения динамики от прогнозируемой).От того, насколько профессионально валютный спекулянт реша/
ет эти задачи ежедневно, зависит его финансовый успех. Большая частьмеждународных финансов вращается вокруг сложностей, с которымивалютный спекулянт сталкивается при совершении сделок с различ/ными валютами. Успешная работа в области международных финан/сов определяется глубоким проникновением в сущность процессов, сто/ящих за курсами валют, и причин, вызывающих их изменения.
Знание законов поведения рынка избавляет валютного спекулянтаот необходимости учитывать всю огромную массу факторов, влияющихна поведение цены. Можно выделить ряд основных причин, вызываю/щих движение валютных курсов, но они дают только общую и качествен/ную картину событий, происходящих на рынке FOREX.
Основные причины движения валютных курсов.³ Разница в доходности финансовых инструментов, номинирован/
ных в разных валютах. Например, доходность по английским государствен/ным ценным бумагам выше, чем по американским. В результате капиталперетекает туда, где выше доходность. То есть все продают американскиебумаги и покупают английские. Чтобы купить английские государствен/
БОЕВОЕ ИСКУССТВО ФИНАНСОВОГО ЕДИНОБОРСТВА
1.2
24
ные ценные бумаги необходимо сначала купить британские фунты стер/лингов, что приведет к росту курса английской валюты.
³ Разница в рисках. Например, перед историческим августом 1998года доходность российских ГКО доходила до сотен процентов годовых.То есть инвесторы соглашались покупать эти бумаги только при такойбольшой доходности. Так ими оценивался риск данного вложения.
³ Паритет покупательной способности. Как уже говорилось, ры/нок FOREX живет по объективным, не зависящим от человека законам.Например, курсы валют не могут сильно отклоняться от своего парите/та покупательной способности. То есть курс должен быть такой, чтобыпри конвертации одной валюты в другую нельзя было купить товаров иуслуг больше, чем до конвертации. В противном случае все бросилисьбы конвертировать свои валюты в ту, у которой больше покупательнаяспособность, и ее курс резко бы изменился, приняв такие значения, прикоторых конвертация стала бы бессмысленной.
Когда курс валют отклоняется от паритета покупательной спо/собности, то именно благодаря валютным спекулянтам, проводящимоперации купли/продажи валюты, курс возвращается в область пари/тета. Это их заработок и это же стабилизирует рынок.
Операции на мировых валютных рынках, кроме способностей, тре/буют подготовки и знаний. Именно поэтому настоящие крупные инвесто/ры, желая получить прибыль, а не убытки, не берутся сами управлятьсвоими капиталами на финансовом рынке, а предпочитают иметь дело спрофессионалами, которых называют трейдерами или валютными ди/лерами, а попросту с людьми, чья профессия — валютный спекулянт.
1.3. Трейдеры ó серьезные ребята
«Но я, знаете, не финансист. Я свободный художник и холод-ный философ». (И. Ильф, Е. Петров «Золотой теленок»)
Сколько сейчас стоит начать собственный бизнес? Малый бизнес —от нескольких тысяч долларов (если это ларек, шашлычная и пр.) до не/скольких десятков тысяч долларов (если это какой/нибудь магазин, салон,маленькое производство и пр.); средний бизнес — это сотни тысяч долла/ров; крупный — миллионы и олигархический — сотни миллионов и мил/
БОЕВОЕ ИСКУССТВО ФИНАНСОВОГО ЕДИНОБОРСТВА
1.2
25
лиарды долларов. Это всё дорого, хлопотно, и опять же сам факт открытиябизнеса совершенно не гарантирует того, что он будет приносить доход.
А что же это за бизнес такой — трейдинг? Это бизнес, в котором чело/век работает сам на себя, когда ему хочется, как ему хочется и где ему хочет/ся. И его заработок совершенно не зависит от того, сколько времени он тра/тит на свою работу («на рынок», — как говорят трейдеры). Это человек, ко/торый может смотреть на рынок раз в день в течение 15 минут, а зарабаты/вать больше того, кто пялится в экраны мониторов («работает», — как говорятте, кто пялится) каждые 10 минут или каждый час.
В современный лексикон прочно входит новое слово — «трейдер».С английского «trading» переводится как торговля, и соответственно,«trader» — торговец. Но, по сути, понятие это более обширное.
Трейдер торгует, в основном, ценными бумагами (акциями, обли/гациями, бондами, сертификатами, опционами), валютой и драгоцен/ными металлами на биржевом и внебиржевом рынках, он управляетактивами и самостоятельно принимает решения о покупке/продаже.
Современный трейдер постоянно использует компьютер, подклю/ченный к Интернету, отслеживает котировки валют и производит сдел/ки. Цель его операций — извлечение прибыли для клиентов (или длясебя) и получение комиссионных.
Рождение этой новой для Украины профессии не случайно. Встране появились высокодоходные частные предприятия, которые нуж/даются в специалистах, умеющих с пользой инвестировать их средства.Возник класс имущих людей, которые хотят с выгодой для себя вкла/дывать свои личные сбережения.
Эти потребности и стали решающей предпосылкой создания совре/менной инфраструктуры трейдинга — агентств, предоставляющих кон/сультационные, сервисные услуги по размещению капитала, управлениюинвестициями, а также — образовательных, обучающих организаций.
О доходности этого занятия можно судить по тем колоссальнымсуммам, которые вращаются на валютных рынках мира. Существуютдаже службы вроде «охотников за головами», которые стараются пере/купать людей, разбирающихся в валютных операциях. Эти службыработают на банки.
Говорить о фортуне в таких делах было бы глупо. Для удачнойторговли валютой необходимо знать рынок, и знать его хорошо. Нужнобыть очень хорошим прогнозистом и аналитиком и разбираться в поли/тических и экономических ситуациях в той или иной стране мира. Не/
БОЕВОЕ ИСКУССТВО ФИНАНСОВОГО ЕДИНОБОРСТВА
1.3
26
стабильность в политике и различных отраслях экономики сильно вли/яет на курс валюты.
На бирже нет времени на раздумье, поэтому трейдер решения при/нимает быстро и ему чуждо слово «страх». При этом трейдеры, как прави/ло, остаются в тени. Они не любят, когда о них пишут или рассказывают.
Кстати, трейдеры просят не путать их с брокерами. В их представ/лении брокер — это «голая функция», а сами они — аналитики, элитныеконсультанты и (что очень важно) люди, принимающие решения. Они уме/ют подвергать анализу массу информации. Они знают, как стать богатым.
Конечно, эта работа требует хороших аналитических способнос/тей и эмоционально/психологической устойчивости. Но она, прежде все/го, творческая, и в ней нет никакой рутины. Это постоянная борьба ссамим собой, борьба со своим страхом, с искушением, с жадностью.
Рынок — хороший учитель. Он учит владеть собой в любой ситу/ации: не ломаться от неудач и не расслабляться от успехов. Торговлявырабатывает умение не поддаваться панике, когда на рынке кризис,твердо придерживаться намеченного плана действий, отстаивать своюточку зрения, даже если она отлична от мнения большинства.
Профессию трейдера можно отнести к классу таких неординар/ных и экстремальных профессий, как спасатели, космонавты, летчики/испытатели, альпинисты. Их характерная особенность в том, что они тре/буют от человека обладания противоположными качествами. Смелостьсочетается с необычайной осторожностью, а длительная выдержка обя/зательно переходит в стремительные действия. Здесь недостаточно иметьтолько знания, — очень важно умение применить их в нужный момент.А выверенные с педантичной точностью действия являются залогом ус/пешного проведения операции. И, безусловно, вышеуказанные профес/сии отличаются постоянным присутствием риска.
Хотя трейдеры работают в относительно безопасных условиях(удобные помещения как/никак) и особо не рискуют своим физическимздоровьем, но работа их сопряжена с большим финансовым риском.Постоянный контакт с деньгами, возможность в одночасье разбогатетьили разориться — оказывает сильное влияние на психику человека. Аот нее/то и зависит результативность работы.
Конечно, в этой профессии важно наличие соответствующих зна/ний. Но просто знаний здесь недостаточно. Страх и нерешительностьмогут свести на нет и знания, и опыт, и недюжинные умственные спо/собности любого самого талантливого человека.
БОЕВОЕ ИСКУССТВО ФИНАНСОВОГО ЕДИНОБОРСТВА
1.3
27
Порой трейдер вынужден томительно выжидать долгие дни, а тои недели, ожидая своего часа. А когда наступает долгожданная ситуа/ция — действовать стремительно. Теперь уже быстрота реакции и ре/шительность являются его главными союзниками, а любое промедле/ние чревато потерей.
Правда, если человек имеет необходимые для успешной торгов/ли качества, это еще не означает, что они проявятся должным образомв реальных условиях. Здесь/то и начинается адекватное познание са/мого себя. Начинается борьба с самим собой. А негативные черты ха/рактера невольно подталкивают к ошибкам.
И здесь уже всё зависит исключительно от силы воли и желаниядобиться успеха. Это требует жесткой самодисциплины и железнойвыдержки. Как сказал Наполеон Хилл: «Вам нужно хорошо помнитьто, что ничто не может принести вам успех, кроме вас самих».
Трейдер — это ученый, ищущий и открывающий новые горизонтыдля познания. Его задача — изучать рынок. У него есть стратегия работы,и каждый раз, глядя на график, он ищет что/то новое. Ищет то, что помо/жет принять единственно верное решение и выиграть. Его работа — этокропотливое исследование и поиск. А радость — от хороших результатов.
С чего начинать? Самый быстрый путь испытать работу трейде/ра на практике — это виртуальная торговля, то есть заключение сде/лок в демонстрационном режиме. Обязательно пройдите обучение насеминаре для начинающих трейдеров. Изучайте рынок самостоятель/но, читайте книги, найдите учителя, который покажет все возможныеошибки и выведет на финишную прямую. Тогда вы и станете зарабаты/вать деньги своим интеллектом, чутьем и волей!
БОЕВОЕ ИСКУССТВО ФИНАНСОВОГО ЕДИНОБОРСТВА
1.3
28
1.4. А почему же мы играем?
«Наши сомнения — это наши предатели. Они заставляют настерять то, что мы, возможно, могли бы выиграть, если бы не
боялись попробовать». (Уильям Шекспир)
1.4.1. Магия игры
Капитализм шагает по планете. И не существует сегодня в миреидеи более массовой и более притягательной, чем идея иметь деньги —и чем больше, тем лучше. Она затмевает многое на свете очень многимлюдям, независимо от вероисповедания и цвета кожи, социального ста/туса и половой принадлежности.
Деньги всё объясняют молча, не нанимая проповедников, вообщене говоря ни единого слова, не строя церквей и не требуя поклонения.Но даже монастыри и храмы — стоящие ближе к Богу, чем мирскиеучреждения — не обходятся без них.
Поведение человека в первую очередь определяется его природой —тем, что он является, по сути, биологически активным животным. Никакиеидеологические построения и экономические механизмы не могут подавитьу человека инстинкты самосохранения и размножения.
Далеко не последним в этом ряду является потребность челове/ка… играть. Да, да, вспомните братьев наших меньших: котят, щенят,жеребят. Игра для них является обязательным средством обучения ипознания мира. Дети, лишенные в свое время игр, вырастают психи/чески ущербными.
Взрослые играют постоянно всю жизнь. В игру по имени «жизнь».Каждый из нас исполняет массу ролей дома, на работе, в транспорте,на отдыхе и везде жаждет аплодисментов. Не только сама игра, но даженаблюдение за игрой других доставляет людям ни с чем не сравнимоеудовольствие. Это своего рода игровой вуайеризм…
Мы ходим в театры. Мы ходим на спортивные состязания. Вспом/ним стотысячные стадионы, вдыхающие и выдыхающие разом, как еди/ное гигантское существо. Вспомним болельщиков, которые вскакиваютвсе как один в едином порыве — «Гол!!!». Такова власть игры. Она ими
БОЕВОЕ ИСКУССТВО ФИНАНСОВОГО ЕДИНОБОРСТВА
1.4
29
дирижирует. Болельщики, не говоря уже о непосредственных участни/ках, забывают себя на это время.
Чем больше игровых элементов в трудовой деятельности челове/ка или другими словами, чем больше он играет на работе, тем более онсчастлив. Конечно, семейного счастья это не заменит, но ведь как многовремени приходится проводить на работе?!
Классные менеджеры всегда привносят в организуемую ими дея/тельность элементы игры, соревнования и в результате даже тяжелаяработа становится источником радости для тех, кто ее выполняет. Всёэто сопровождается значительным ростом производительности труда.
1.4.2. Мартингейл для трейдера
А теперь представьте себе людей, которые зарабатывают, играя.Таких немало. Это — актеры, профессиональные спортсмены, занимаю/щиеся игровыми видами спорта. Есть профессиональные картежники,игроки в казино. Не правда ли, все они — очень увлеченные люди. Отлу/чение от профессии воспринимается ими как трагедия. Хотя игра естьигра. Раз возможен выигрыш, стало быть, не исключен и проигрыш.
Небывалые возможности участия в играх дает Интернет. Невставая со своего кресла, вы можете «расписать пулю» с компьютеромили при его помощи с тремя реальными партнерами, находящимисяна разных континентах. Нет числа on/line казино. Какой только рек/ламы не встретишь. «Миллион за один клик мышью!»; «Накликайтесебе немного денег!»; «Честные Web/money лотереи с мгновенной вып/латой выигрыша».
Всем известна истина: в казино нельзя добиться систематичес/кого выигрыша. Либо вы просто проиграете, либо вам не дадут постоян/но выигрывать. Это — в реальном казино.
Играть же на деньги с компьютером — просто безумие, котороедаже глупее «игры с государством». В реальном казино вы хоть что/томожете контролировать. По крайней мере, крупье при вас шарик паль/чиком на «zero» подталкивать не будет. Компьютер же крутит рулетку,уже зная вашу ставку, и «пальчики» его невидимы. О них знает толькопрограммист и его заказчик. Им достаточно смошенничать лишь чуть/чуть, и выигрыш для них обеспечен.
БОЕВОЕ ИСКУССТВО ФИНАНСОВОГО ЕДИНОБОРСТВА
1.4
30
И не помогут вам «научно/обоснованные» системы. Например, такназываемый «мартингейл», предлагающий ставить на «красное» и удва/ивать ставку при проигрыше, а при выигрыше поступать наоборот. Ло/гика простая — когда/нибудь «красное» всё же выпадет. Однако хозяеваказино родились не вчера — максимальный размер ставки ограничен…
Не поможет и более хитроумная система Дональда/Натансона,играя по которой вы должны увеличивать ставку на единицу при каж/дом проигрыше и уменьшать на единицу при каждом выигрыше. Еслиподсчитанный таким образом размер ставки становится нулевым, выничего не ставите, но продолжаете следить за выпадающим цветом, аесли размер ставки оказывается отрицательным — переходите на «чер/ное». Нелегкая работа, требующая длительного внимания. И всё равно,рано или поздно, наказуемая крупным проигрышем.
Да, недаром сумма всех чисел на рулетке (от 1 до 36) составляет«число зверя» — 666. Осознание только одного этого удивительногофакта напрямую приводит к мысли: заработать, играя в казино, не уда/стся! Там можно встретиться один на один со своей судьбой, попытать/ся скрестить шпаги с сатаной, испытать фортуну, но не заработать. Естьтолько один способ обогатиться в азартной игре — открыть свое казино.
Но как же всё/таки осуществить заветную мечту человечества —жить и работать играя? Есть такая профессия — это биржевой спекулянт.Став трейдером, вы совместите прозаическую необходимость зарабаты/вать себе на жизнь с игрой. Вы будете зависеть при этом не от рук крупье,сдающего карты, и не от колеса и шарика рулетки, а от собственных зна/ний, математических способностей и врожденной интуиции. Вы почувству/ете острую прелесть этого бизнеса, когда одним нажатием на клавишу ком/пьютера отправите свои деньги в бой — бой за благо своей семьи.
Биржевая деятельность идеально сочетает в себе две присущиечеловеку страсти: тягу к игре с целью познания мира и утверждениясебя, а также стремление к приумножению денег. Эта адская смесь на/столько сильна, что по наблюдениям врачей под ее влиянием человекможет даже отказаться от употребления наркотиков.
В отличие от «казиношек», на бирже ставки делаются не на удачу,а на интеллект и знания. Но если интеллект определяется родителями итренировкой мозга за всю предыдущую жизнь, то знания можно полу/чить только обучаясь. Здесь мартингейлом, как в рулетке, не обойдешь/ся, здесь понадобится и метод японских свечей, и генетические алгорит/мы, и волны Эллиотта, и числа Фибоначчи, и многое, многое другое.
БОЕВОЕ ИСКУССТВО ФИНАНСОВОГО ЕДИНОБОРСТВА
1.4
31
1.5. Немного о физиологии мышления, с иллюстрациями
«Избегайте тех, кто старается подорвать вашу веру в себя.Эта черта свойственна мелким людям. Великий человек, наоборот,
внушает вам чувство, что и вы сможете стать великим». (Марк Твен)
Существует заблуждение, что успех в работе на финансовых рын/ках — это только следствие досконального изучения законов и правил,установившихся в этой сфере человеческой деятельности. Но истина втом, что помимо глубоких знаний о биржевой деятельности, кандидатув инвесторы крайне необходимы знания о… самом себе.
Покупая сложный бытовой прибор, любой потребитель считаетестественным подробно изучить инструкцию по его применению. В этомслучае он в полной мере сможет использовать его возможности. Но, ксожалению, собираясь добиться результата с использованием своего«мыслительного аппарата» в биржевой торговле, большинство не вла/деет приемами его эффективного использования. Мало того, даже при/близительно не знает принципиальной схемы его устройства.
Итак, в самом общем представлении человеческий мозг описы/вается как совокупность трех «разумных элементов». Это правое по/лушарие, левое полушарие и центральная часть мозга. Ученые при/шли к мнению, что разные части мозга имеют отличающиеся друг отдруга функции. Например, большинство людей выполняют матема/
тические операции с помощьюсвоего левого полушария, а му/зыку исполняют с использова/нием правого.
Биологическая цель лево/го полушария состоит в том, что/бы производить анализ, а такжепроводить политику и оцени/вать решения. Простая аналогияего работы — попытка научить/ся ездить на велосипеде, выпол/няя соответствующие инструк/ции: наклон корпуса, поворотруля, нажатие педалей и т. д.Помните ли вы ваши первые па/Рисунок 1
БОЕВОЕ ИСКУССТВО ФИНАНСОВОГО ЕДИНОБОРСТВА
1.5
32
дения и неуклюжие попытки ориентироваться на сигналы сознатель/ной части мозга?
Центральная часть мозга, имеющая большую мощность, управ/ляет всеми нашими жизненными процессами. Она контролирует пове/дение в те периоды, когда человек сознательно не сосредоточен на нем.Она также выполняет различные операции, на координацию которых улевого полушария нет ни сил, ни времени.
А ее уникальность состоит в способности принять и обработатьгромадные информационные объемы. Лишь малая часть из этого по/тока выборочно передается в левое полушарие. Здесь же находится«процессор» или так называемый «продолговатый мозг», определяю/щий какую информацию посылать в левое полушарие (сознательноемышление). Научившись ездить на велосипеде, задумываетесь ли выо положении ног, рук, тела и необходимости поворачивать руль длясохранения равновесия?
А вот действительной мощности правого полушария никто ещеточно определить не смог. Оно является источником Вдохновения, Про/ницательности, Интуиции. Уникально оно и неограниченной способно/стью поглощать знания и хранить всю информацию, поступившую че/рез все органы чувств в центральную часть и не переданную в созна/тельное левое полушарие. И именно здесь находится полная гармонияс окружающим миром.
Иными словами, умение ездить на велосипеде без обдумываниявсех своих телодвижений обусловлено этими способностями. Моцарт,один из наиболее выдающихся композиторов всех времен, говорил, чтоего музыка всегда приходит к нему в одно мгновенье. Он не слышал ееот начала до конца, всё это происходило в течение одного удара сердца.
Используя для описания работы всех трех составляющих мозгакомпьютерную лексику, можно сказать, что левое полушарие — програм/мист и программное обеспечение, центральная часть — центральныйпроцессор, а правое полушарие — универсальный модем, связывающийэтот процессор со всеми остальными процессорами во Вселенной.
На рисунке выше показаны результаты деятельности людей, ис/пользующих в разной степени возможности отдельные части мозга. На/пример, те, у которых доминирует левое полушарие головного мозга, иторгующие, главным образом, с его использованием, теряют, посколькупребывают в постоянном страхе и оказываются не в то время и не в томместе. Торгующие с помощью центральной части мозга теряют по при/
БОЕВОЕ ИСКУССТВО ФИНАНСОВОГО ЕДИНОБОРСТВА
1.5
33
чине безрассудства. Те, кто торгует, используя правое полушарие, те/ряют из/за плохого управления фондами.
Если человек торгует одновременно как с помощью левого полу/шария, так и центральной части головного мозга, но у него недоста/точно используется правое полушарие, то у такого человека наблюда/ется недостаток интуиции, проницательности и вдохновения. Если кто/то в своей торговле не опирается в достаточной степени на возможно/сти левого полушария, то его действия могут отличаться недостаточнойосновательностью.
Если в торговлю слишком мало вовлекается центральная частьголовного мозга, то человек с такими особенностями будет испытыватьнедостаток уверенности в себе. В результате рассмотрения моделистановится очевидным, что наиболее выгодный и эффективный способторговли состоит в использовании всех трех отделов мозга — тем са/мым создается идеальная модель торговли.
Очень показательной для описания мышления человека, работаю/щего на финансовом рынке, также является следующая иллюстрация.
Чувствую, что тенденциясейчас переменится. Смотрюна график и ощущаю неукро/тимое желание купить.
Все складывается так же какгод назад. Тогда я заработал 2тыс. Когда в последний раз я такдействовал, я имел неудачныедве сделки. Интуиция иногдаподводила меня.
Сначала подожду подтверж/дений перелома тенденции.При проверке оказалось, чтона графике не отражается до/статочное изменение цены.Нужно выждать еще.
Я на волне успеха. Нужно действо/вать не раздумывая. Я поймал уда/чу. Ожидается новая тенденция,нужно удвоить свои позиции, что/бы закрепить успех. Я ожидаюпосле этого заслуженный отдых напрестижном курорте.
Рисунок 2
БОЕВОЕ ИСКУССТВО ФИНАНСОВОГО ЕДИНОБОРСТВА
1.5
34
1.6. Всерьез об интуиции
«Интуиция много стоит, особенно в денежном выражении».(Валентина Беднова)
Жизнь любого человека состоит из ситуаций, требующих приня/тия решений. И если одни решения привычны и просты, то другие тре/буют серьезных размышлений, о третьих мы забываем через пять ми/нут после их принятия, а от четвертых может зависеть дальнейшаясудьба. «Обстоятельства и решения — вот два основных элемента, изкоторых слагается жизнь», — как точно заметил Ортега/и/Гассет.
Принятие решений в работе трейдера — это особый вид реше/ний, от которых зависит, насколько успешна будет его деятельность.Проблема принятия решений — вот основное в современном трейдин/ге. Трейдер должен принимать не просто решения, но решения верные.Можно ли этому научиться? Как это сделать? Что такое эффективныерешения? Вот те главные вопросы, на которые постараемся ответить.
Фактор неопределенности — один из важнейших в работе трейде/ра, и с этим, действительно, трудно не согласиться. От человека зависитдалеко не всё: внешние обстоятельства во многом случайны, а зачастуюи непредсказуемы. Итак, первое, что мы можем утверждать, — любойтрейдер вынужден принимать решения в условиях неопределенности.То есть даже если у него есть хороший план торговли, в некоторых ситу/ациях он может оказаться трудно выполнимым.
Мысль о необходимости использовать интуицию приходит посто/янно — слишком быстро всё вокруг меняется. «Учитесь ориентировать/ся, интуитивно чувствовать, где таятся наиболее благоприятные воз/можности», — вот главный совет трейдерам. В непрерывно изменяю/щихся условиях наиболее разумен принцип Природы: приспосабливай/ся или погибнешь. По мнению ряда специалистов, управление знаниямии способность к обучению становятся ключевым моментом современно/го трейдинга.
Чтобы делать это эффективно, следует, прежде всего, грамот/но анализировать ситуацию неопределенности. Здесь, безусловно,встает вопрос оснований, или метода. С недавнего времени интуи/цию перестали считать иррациональным понятием. Более того, ста/ло ясно, что в современном трейдинге без учета интуитивных реше/ний просто нельзя обойтись.
БОЕВОЕ ИСКУССТВО ФИНАНСОВОГО ЕДИНОБОРСТВА
1.6
35
Немного найдется слов, которые столь же неопределенны, как и«интуиция». Интуиция (от латинского слова intuitus) буквально озна/чает «созерцание, видение», то есть получение результата с помощьюзрения, а точнее — озарения. Мыслители древности под интуицией по/нимали прямое усмотрение реально существующего положения вещей.
Одним из первых, кто занялся рассмотрением проблемы интуи/ции, был замечательный мыслитель Рене Декарт. Интуиция по Декар/ту — это прямое, непосредственное усмотрение истины, в отличие отопосредованного, рассудочного познания. Знание, полученное интуитив/ным путем, предстает как простое, ясное, самоочевидное. Интуиция —высший путь интеллектуального познания, в процессе которого чело/век одновременно мыслит и созерцает.
Очень часто люди говорят: «Не знаю, как это получилось — чисто ин/туитивное решение». Что стоит за этим «не знаю»? Новый взгляд на сущностьинтуиции позволяет утверждать: интуиция и невежество — вещи несовмес/тимые; интуиция не может возникнуть на пустом месте. Противопоставлениерационального и якобы интуитивного решения — большое заблуждение.
В науке «случайные» открытия совершают очень хорошо подго/товленные ученые. Наверное, не только Ньютону доводилось получить«яблоком по голове», но лишь он сделал из этого факта выводы, которы/ми человечество пользуется не одну сотню лет. Интуитивное решениенеобходимо длительно и рационально (!) готовить.
Заметим, что «механизм действия» интуиции изучается, но покабез особых успехов. Неясными остаются еще многие вопросы. Так, ка/надские психологи/экспериментаторы, исследовавшие интуицию, счи/тают, что внезапность озарения — это лишь итог более продолжитель/ного, скрытого познавательного процесса. Когда к решению стоящейперед человеком задачи автоматически подключаются приобретенныеранее знания, организованные в систематические сети, хранящиеся впамяти. Интуитивное мышление, как подчеркивают авторы, немысли/мо без опоры на прежние знания. Это опровергает распространенноемнение, что невежество не является препятствием для интуиции.
Последний вывод представляется весьма важным, и, прежде все/го, в методологическом плане. Сегодня не вызывает сомнений то, чтоинтуиция опирается на ранее приобретенные знания, на информацию,зафиксированную мозгом.
Не всегда эта информация становится достоянием сознания и невсегда может быть точно описана словами или представлена другими
БОЕВОЕ ИСКУССТВО ФИНАНСОВОГО ЕДИНОБОРСТВА
1.6
36
логическими формами. То есть речь идет о сигналах, воспринимаемыхподсознанием. Здесь важен сам факт существования информации, ееналичия в мозге человека, принимающего решение, ибо только в этомслучае возможен акт принятия решения на интуитивном уровне.
Теперь рассмотрим факторы, влияющие на способность трейдерапринимать интуитивные решения. Прежде всего — это личностные ха/рактеристики, его мировоззренческие установки. Затем эмоции, посколь/ку «эмоциональная компонента» всегда присутствует в любом действии.
Заметим, что эмоции, порождаемые как проблемой, так и оцен/кой возможностей ее решения, оказывают сильное влияние на отноше/ние к проблеме и на прогнозирование вероятности достижения цели.Существенным ингредиентом процесса решения всякой задачи долж/но быть желание, стремление, решимость ее осилить.
Так какими еще качествами, кроме развитой интуиции, долженобладать человек, чтобы стать хорошим трейдером? Как мы уже сказа/ли, современный трейдер действует в условиях неопределенности. Вбыстро изменяющейся, неопределенной обстановке требуются быстрыеадаптивные решения — на длительный последовательный анализ си/туации иногда нет времени. Отсюда следует: чрезвычайно важен пред/шествующий опыт трейдера. Подготовка, тренировка, знания, опыт,интуиция — вот слагаемые его успеха.
Итак, эффективный трейдер невозможен без хорошего образо/вания, то есть надежных знаний, опыта и… таланта. Если первые дваэлемента благоприобретаемы, то талант — это дар. Впрочем, талант, какни банально, нужен везде. Сотни миллионов знают, как водить машинуи делают это каждый день, но почему/то Михаэль Шумахер один….
Практика современного трейдинга уже включает интуицию какнеобходимый элемент принятия решений. Например, среди практичес/ких рекомендаций, адресованных трейдерам, есть и такие: «Интуициявовсе не так мистична, как кажется. Она позволяет нам воспроизводитьгоды опыта без сознательного обдумывания. Доверяйте шестому чув/ству. Используйте свою интуицию без смущения».
Разумеется, трейдер должен собрать как можно больше инфор/мации и прогнозных оценок. Но, во/первых, никогда не удается собрать100% необходимой информации. А такой вещи, как абсолютная уверен/ность, вообще говоря, не существует. А во/вторых, даже правильноерешение может оказаться ошибочным, если упущено время. К тому жеправильность или эффективность принятого решения можно оценить
БОЕВОЕ ИСКУССТВО ФИНАНСОВОГО ЕДИНОБОРСТВА
1.6
37
лишь впоследствии. Значит, в какой/то момент нужно довериться ин/туиции, пойти на риск.
Искусство предвидеть — это умение выделить главное и отбро/сить несущественное. В неизвестной и меняющейся обстановке важноразглядеть основной смысл совершающихся событий, уловить их глав/ную тенденцию, понять «куда они движутся». Способность предвидеть,конечно же, необходимое условие эффективного трейдинга. И эта спо/собность не менее важна, чем решительность. Недаром Наполеон гово/рил, что истинный полководец должен иметь столько же характера,сколько и ума. А чем современный трейдер не полководец?
1.7. Тревожные сутки из жизни трейдера
«Всё так опасно, что можно ничего особенно не опасаться».(Гертруда Стайн)
Кто/то волнуется, кто/то боится, кто/то умеет просчитывать риск, кто/то рискует всегда. Трейдер — воплощение этих качеств в одной личности.
Предлагаем воспоминания трейдера компании TeleTrade Артё/ма Андреева, относящиеся ко времени террористической атаки в США11 сентября 2001 года.
11 сентября 2001, Одесса, 16:03Еще минуту назад я спокойно пил кофе, наслаждался тишиной и
собирался дочитать Сидни Шелдона, но за минуту всё изменилось. В однуиз башен близнецов в Нью/Йорке врезался пассажирский самолет. Ясмотрю прямые репортажи CNN. Ужас! Такого я еще не видел. Рыноквзбесился. Котировку кидает то вверх, то вниз. Еще один самолет проби/вает вторую башню, входя в нее, как раскаленный нож входит в масло.
Складывается впечатление, что по CNN идет рекламный роликочередного боевика. Но, к сожалению, это не так… Я спокойно отношусько всем национальностям и вероисповеданиям, но сейчас мне очень жальамериканцев. Я понимаю, то, что происходит сейчас, полностью рушитих маленький мирок, в котором они жили и чувствовали себя абсолют/но защищенными. Мне жалко тех людей, которые встали сегодня ни свет,ни заря и пришли на работу для того чтобы погибнуть.
БОЕВОЕ ИСКУССТВО ФИНАНСОВОГО ЕДИНОБОРСТВА
1.7
38
После того как становится понятно, что это не ошибка пилота, авсё/таки террористический акт, я снова поворачиваю голову к монито/рам и вижу, что скачки уже утратили амплитуду и открывается устой/чивая тенденция к укреплению евровалюты по отношению к доллару.Я понимаю, что это вызвано, в первую очередь, неопределенностью вотношении Америки, а также желанием сохранить деньги в более ста/бильной и далекой от этого ужаса валюте. Я поднимаю трубку, в нейраздается стандартный запрос моего брокера, я слышу его голос и по/нимаю, что он тоже смотрит всё это.
– Сколько сейчас на счете? — спрашиваю и называю номер свое/го счета.
Я прекрасно знаю, сколько «там», но тяну время, мне надо решить/ся. Ни разу в жизни я еще так не рисковал. Я собираюсь сделать то, надчем раньше смеялся, я собираюсь поставить на карту всё, что у меня есть.
– Текущая котировка евро к доллару?Пока брокер делает запрос в банк (а это доли секунд), я прини/
маю решение. Страх, душивший меня, уходит, приходит трезвый рас/чет, и голова начинает работать четко и слаженно, как хорошо отла/женный механизм.
– 0.9012/17Именно эти цифры называет мне брокер.Теперь у меня есть порядка пяти секунд для того, чтобы отдать
приказ банку на покупку или продажу валюты. После того, как я отдамприказ, банк увеличит за счет своих средств мои скромные капиталы в100 раз и совершит сделку по цене, которую мне назвал брокер. Это оз/начает, что, отдав сейчас приказ, я куплю 600 тысяч евро.
Но мне не нужны пять секунд, я уже всё решил.– Покупка 6 лотов, — отдаю приказ брокеру.– Выполнено! — следует мгновенный ответ.Теперь осталось ждать результата. Я знаю, что где/то там, в глу/
бине финансовых потоков, назревает мощный взрыв, который выплес/нется гигантской волной покупок евро. И я успел сделать то, что долженбыл сделать профессиональный трейдер. Я купил валюту, которая в бли/жайшее время подорожает, и купил ее по низкой цене, а это значит, что,дождавшись, когда она поднимется, я продам ее и заработаю на этом.
«Покупай дешево, продавай дорого!» — вот девиз трейдера. Анали/тика моих действий была удивительно простой: если два самолета вреза/ются в высотные здания в Нью/Йорке, это ни что иное, как террористичес/
БОЕВОЕ ИСКУССТВО ФИНАНСОВОГО ЕДИНОБОРСТВА
1.7
39
кий акт, следовательно, компании, фонды, банки, просто люди, деньги ко/торых вложены в американские доллары, захотят оградить их от краха, аэто можно сделать, поменяв доллары на евро по текущему курсу.
Психология людей в данном случае проста: Европа далеко от по/добного ужаса, ее валюта достаточно стабильна. Соответственно, обменвалют «в одну сторону» за достаточно короткий промежуток временивызовет ее бурное усиление и, как следствие, подорожание.
Проходит десять минут. Евро медленно, но упорно «ползет» вверх,принося на каждый пройденный пункт 60 долларов чистой прибыли.Вот уже достигнут важный рубеж в 0.9050, где впервые меня посещаетмысль: «А не закрыться ли сейчас?», — но опыт подсказывает, что этоеще не всё. Мысли четкие, взгляд мечется между экранами мониторов.
Новости поступают с головокружительной быстротой. Самолет упална Пентагон. Падают башни. Хаос, царящий в мире, заканчивается на по/роге моего офиса. Здесь тишина, и только стук по клавишам клавиатуры, иновости в прямом эфире — это всё, что напоминает мне о происходящем.
Рубашка мокрая, глаза болят от монитора, но я не замечаю этого.Счетчик в моей голове отсчитывает пункты.
Еще плюс три пункта, еще плюс два, еще один, еще, еще…Валюта идет вверх, как взбесившийся бык. Кажется, что ничто ее
не остановит, но я знаю, что где/то она должна остановиться, чтобы пе/ревести дух, и жду этого мгновения. Цена меняется постоянно: 0.9110,0.9113, 0.9117, 0.9120…
Денег не бывает много, но есть моменты, когда надо остановиться, и япринимаю решение выйти из рынка, когда евро достигнет отметки 0.9150, тоесть на каждом из лотов я заработаю 137 пунктов. Для сложившейся ситуа/ции это немного, но я не выдержу дальнейшей гонки: просто сдадут нервы.
Ну, вот и отметка в 0.9150. Надо закрываться и выходить из рын/ка. Я еще не знаю, что через три дня оставь сегодня позицию открытой,я закрыл бы ее на уровне 0.9320, а это значит, что я заработал бы в двараза больше. Я поднимаю телефонную трубку.
– Котировка евро к доллару.– 0.9150/55.– Продажа — все открытые лоты.– Выполнено.Я чувствую усталость в голосе оператора: да, бедняга, поработал
ты сегодня. Хочется сказать ему что/то доброе, но уставший мозг отка/зывается выдать подходящую реплику, и я просто кладу трубку.
БОЕВОЕ ИСКУССТВО ФИНАНСОВОГО ЕДИНОБОРСТВА
1.7
40
Всё, дело сделано! В голове становится как/то пусто. Словно всяусталость, которая накопилась во мне, вдруг взялась за свою чернуюработу. Мысли возвращают меня на 10 месяцев назад. Горы объявле/ний о приеме на работу. Везде вежливый отказ или предложение пора/ботать на перспективу. Затем случай, который свел меня с человеком,работающим на рынке трейдером. Месячные курсы, на которых меняучили торговать, первый опыт неудачных сделок.
Разве знал я тогда, что 11 сентября 2001 года куплю одновре/менно 600 тыс. евро и моя прибыль по итогам одного торгового днясоставит 9 960 долларов, а управляемый мной депозит за двенад/цать часов увеличится почти в три раза. Да, мне повезло, но ведьтакже в свое время повезло и Джоржу Соросу, и Биллу Гейтсу, иРоману Абрамовичу.
Я считаю, что каждому человеку дан шанс. Сегодня я использо/вал этот шанс на все 100%. Ведь и господин Сорос, кстати, мой коллега,был когда/то молодым человеком, и Билл Гейтс был молод, и все они,как и я сегодня, не побоялись и выжали из своего шанса всё, что толькоможно. Просто надо идти к намеченной цели, как бы это тяжело не было,какие бы трудности ни встречались на этом пути.
11 сентября 2001, Одесса, 22:03Я в баре. Здесь находятся все трейдеры нашей компании. Мы мол/
чим и пьем чай. Говорить не хочется. Все сегодня заработали. Но деньгижгут карман. Мы не хотим зарабатывать на горе людей. И все это пони/мают. Но мы профессионалы, и мы не имеем право на эмоции.
Так что пошли домой, завтра снова будильник, пробежка, душ имоя работа, которую люблю и ненавижу одновременно.
12 сентября 2001, Одесса, 09:05Итак, я опять за рабочим столом, как будто и не уходил вчера.
Каждый раз радуюсь, что моя профессия не предполагает присутствияначальства. Каждый сам по себе, и поэтому я растягиваюсь в кресле ивыпиваю первую на сегодня чашечку кофе. После этого начинаю прове/рять систему, для того чтобы она не дала сбоя днем. Для трейдера сбойсистемы смерти подобен. Все три компьютера, на которых я работаю,подмигивают мне зелеными огоньками, значит всё в порядке.
Теперь надо отследить графики движения валют, одновременновполуха слушаю новости. Так, с графиками, как я и рассчитывал, пол/
БОЕВОЕ ИСКУССТВО ФИНАНСОВОГО ЕДИНОБОРСТВА
1.7
41
ный порядок, новости тоже стандартные, я знаю, что основные будуттолько в 11:00, а затем только в 16:30. Так что есть время поговорить сдрузьями в офисе и поделиться своими мыслями относительно страте/гии сегодняшней игры и послушать мнение других.
Мнения у всех в принципе одинаковые и отличаются только ню/ансами, да и нюансы зависят, в первую очередь, только от величиныриска, который люди могут себе позволить. Среди них я твердый се/реднячок. Нет, не поймите неправильно, я люблю риск, но считаю, чтоон должен быть обоснованным.
12 сентября 2001, Одесса, 11:00Новости вышли ни рыба, ни мясо, и я окончательно созреваю в
убеждении покупать евро против доллара. Так как тенденция роста евросохраняется, не использовать это было бы глупо. Оценивая ситуацию,прихожу к выводу, что можно было бы купить и сейчас, но лучше по/дождать и взять по цене 0.9180 – 0.9185. После этого я окончательно осоз/наю, что рабочий день начался…
БОЕВОЕ ИСКУССТВО ФИНАНСОВОГО ЕДИНОБОРСТВА
1.7
42 ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
II. Финансовый рынок FOREX
«Получить прибыль не рискуя, приобрести опыт не подверга-ясь опасности, удостоиться награды не работая — столь же невоз-
можно, как жить, не будучи рожденным». (Гути)
2.1. Как деньги делают деньги и откуда берется прибыль?
«Чтобы составить себе состояние, в особенности большое,нужен ум особого склада: не сильный, не острый, не обширный, не
возвышенный, не свободный, не тонкий; каким он должен быть — я незнаю и жду, чтобы кто-нибудь подсказал мне это». (Жан де Лабрюйер)
Принципы получения доходов на протяжении многих столетийостаются без изменения. Так, производитель, вкладывая деньги в сред/ства производства, сырье, рабочую силу, продает свой товар по цене,которая покроет его затраты и принесет прибыль. Фирма/посредник, всвою очередь, приобретая товар по одной цене, продает его уже по дру/гой, более высокой цене, и тем самым, обеспечивает себе доход. Можнопривести множество других примеров, но механизм сделок остается тотже: реализация (продажа) товара по цене, которая превышала бы зат/раты (покупка необходимых ресурсов) на его производство.
2.1
43ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
Однако в современных условиях можно зарабатывать большиеденьги, совсем не вкладывая их в развитие производства. При этом ис/пользуются те же механизмы получения дохода — основанные на из/менении цены товара. Только применяются они уже на мировых фи/нансовых рынках. А в качестве объекта сделки здесь выступают нестолько вещественные товары, сколько различного рода контракты наних (фьючерсы, опционы), а также валюта, ценные бумаги (акции, об/лигации, депозитные сертификаты, векселя) и др. И заработать можнокак на увеличении, так и на уменьшении их стоимости.
Финансовые рынки, возникшие с зарождением капиталистическихотношений, прочно и надежно утвердились в жизни мирового сообщества.Пройдя путь от обычной сделки между двумя участниками рынка черезорганизованную биржевую торговлю к системе электронных торгов, фи/нансовый рынок стал местом реализации интересов не только различныхфинансовых структур (банков, инвестиционных фондов и др.), но и спеку/лянтов, имеющих целью извлечение прибыли на изменении цен.
Всё многообразие финансовых площадок сегодня представлено фон/довыми, валютными, товарными, фьючерсными, опционными рынками (бир/жами либо внебиржевыми торговыми системами). А всех участников торгов,независимо от их рыночных предпочтений, можно разделить на две группы.
К первой группе относятся компании, для которых торговля набиржах предполагает приобретение или поставку реального товара (не/фти, пшеницы, акций, валюты) для обеспечения своей повседневнойдеятельности. Так, производитель бензина может закупать на товар/ной бирже нефть, а компания/импортер приобретать на валютном рынкенеобходимую для покупки зарубежного товара иностранную валюту. Нафондовом же рынке инвесторы приобретают акции с целью полученияприбыли (дивидендов) и управления корпорацией.
Этих участников привлекает не столько возможность заработатьна колебаниях рыночных цен, сколько — своевременно купить необхо/димый им товар. И поэтому они будут присутствовать на рынке незави/симо от увеличения или, наоборот, уменьшения цен.
Ко второй группе относятся другие профессиональные участни/ки финансовых рынков — спекулянты, которые зарабатывают деньгина изменении цен во времени. Это могут быть совершенно различныевременные интервалы: минуты, часы, дни, месяцы, а порой и годы. Ра/ботая исключительно на курсовых колебаниях, спекулянты внимательноотслеживают цены, чтобы совершить сделку по наилучшей цене.
2.1
44
2.1.1. Любимый «товар» Сороса
Деньги или валюта — это уникальный товар, обладающий абсолют/ной ликвидностью. Это товар, на который всегда был, есть и будет спрос.
Еще совсем недавно торговля валютой была прерогативой круп/нейших банков, но сегодня, благодаря системам электронных торгов,международный валютный рынок FOREX (foreign currency exchangemarket) стал общедоступным.
Так в 1977 г. ежедневный оборот на этом рынке составлял 5 млрддол., а в 1992 г. достиг уже 1 трлн дол..
По некоторым подсчетам сегодня ежедневный объем валютныхопераций составляет более 3–4 трлн дол., и в 40 раз превышает ежед/невный объем внешнеторговых сделок. А по оценкам экспертов он мо/жет возрасти до 8 трлн дол. уже в течение следующего десятилетия.
В результате работы на валютном рынке значительную прибыль по/лучают крупнейшие банки, фонды и частные лица. Так, например, Дж. Со/рос на продаже английского фунта стерлингов в 1992 г., в течение 2/х недельзаработал 1 млрд дол., а полученная им прибыль от валютных спекуляций в1996 г. была больше, чем у корпорации McDonald’s за этот же период.
Несмотря на то, что и те и другие участники финансовых рын/ков преследуют различные цели, всё же они используют в своей дея/тельности один и тот же механизм торгов. А он предполагает покупкутовара по текущим ценам, если ожидается в дальнейшем его удоро/жание, либо продажу товара сегодня, если в будущем ожидается сни/жение цен. Однако, если первые (компании), приобретают или прода/ют сам товар, то со спекулянтами дело обстоит иначе.
В торговле для спекулянтов предусмотрено проведение транзакции,которая обязательно состоит из двух противоположных операций — по/купки (buy) и продажи (sell) в любой из последовательностей. Поэтому вобиходе у трейдеров имеется всего два вида сделок.
1) buy (покупка) дешево — sell (продажа) дорого.Такая последовательность операций применяется, когда цены на
товар растут, и предполагает первоначально покупку дешевого товара,а затем продажу этого же товара, но уже по более высоким ценам.
Первая сделанная операция — покупка (buy) — открывает пози/цию (длинную). И теперь текущий финансовый результат трейдерабудет колебаться вместе с колебаниями цены. А когда уже по выбран/ной цене он продаст товар (sell) или закроет позицию, то зафиксирует
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
2.1
45
конечный результат своей сделки. Таким образом, спекулятивный циклзавершен.
2) sell дорого — buy дешево.Второй механизм торгов используется, когда цены на товар па/
дают. И теперь позиция (короткая) открывается продажей этого това/ра, а закрывается его покупкой, когда цены на него снизятся.
И тут возникает вопрос. А как же можно продать товар, которогонет в наличии? Да очень просто. Так как трейдер сотрудничает с брокер/ской компанией, и его открытая позиция обязательно предполагает еезакрытие, то брокерская компания просто одалживает товар, которыйон и сможет первоначально продать. А затем, когда цены понизятся, онвыкупит этот товар и вернет его брокерской конторе. Пугаться проблем стоваром не нужно, потому что он, по сути, просто виртуальный.
2.1.2. Структура рынка FOREX
Рынок FOREX нельзя назвать обычным рынком, так как у негонет конкретного места расположения. Торговля между его участника/ми (банками, брокерскими домами, фондами и др.) ведется с помощьюмодемной связи и через терминалы компьютерной сети.
Находясь у себя дома, в машине, в офисе или в банке, вы всегдаимеете возможность выхода на этот рынок. В свою очередь, брокерскиекомпании готовы к исполнению заказа в любой момент времени (круг/лосуточно) по текущей рыночной цене. И деньги здесь — не бумажныекупюры и монеты, а просто цифры на мониторах компьютеров, благо/даря чему и существует возможность быстрого проведения операций.
Основные участники валютного рынка — это коммерческие бан/ки, центральные банки, валютные биржи, брокерские дома, инвести/ционные участники, дилинговые центры, частные лица.
Наибольшее влияние на движение курсов валют оказывают меж/дународные коммерческие банки, ежедневный объем операций кото/рых измеряется миллиардами долларов. Банки выполняют заявки кли/ентов (компаний, осуществляющих внешнеторговые операции, инвес/торов, туристов и др.) по купле/продаже валюты, а также проводят спе/кулятивные операции за счет собственных средств.
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
2.1
46
Центральные банки выходят на валютный рынок с целью поддер/жания благоприятного курса национальных валют путем проведенияинтервенций.
Инвестиционные участники, представленные инвестиционными,пенсионными, страховыми и хеджевыми фондами, осуществляют по/литику диверсифицированого управления портфелем активов, разме/щая средства в ценных бумагах правительств и корпораций различ/ных стран, а также проводят валютные спекуляции.
Брокерские дома, обладающие информацией о запрашиваемыхкурсах, являются местом, где в основном формируется текущий валют/ный курс. В их функцию также входит выполнение заявок клиентов напокупку и продажу валюты.
Дилинговые центры предоставляют профессиональные услугифизическим и юридическим лицам по доступу на международный ва/лютный рынок.
2.1.3. От рассвета и до… рассвета
Одним из важных преимуществ торговли валютой перед всемидругими инструментами является возможность круглосуточного дос/тупа на валютный рынок. Торговля происходит между банками, нахо/дящимися в разных частях света.
Главные мировые центры торговли валютой: Азия (основные цен/тры — Токио и Гонконг), Европа (Лондон, Франкфурт, Цюрих, Милан,Париж) и Америка (Нью/Йорк).
Рисунок 3. Режим работы торговых сессий (время поGкиевски)
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
2.1
47
Первые валютные торги начинаются с открытием финансовыхрынков в Японии — в 2 часа и в Гонконге — в 3 часа ночи. В это времязаключается наибольшее количество сделок с японской иеной. С 9 ча/сов утра, когда начинается европейская сессия, и до 12 часов (заканчи/вается рабочий день в странах азиатского континента) — время самыхактивных торгов. После 12 часов происходит постепенное сокращениеобъемов торгов и снижение подвижности рынков.
Открытие финансовых рынков Америки в 15.30 характеризуетсянепредсказуемыми движениями курсов валют: то взлет цены, то паде/ние. Активность торгов в этот период времени достигает максимума. Нос окончанием европейской сессии после 18 часов происходит постепен/ное снижение активности. Период времени около 19 часов, так называ/емый «тонкий» рынок: торговля характеризуется относительно низкойликвидностью, и поэтому приход на рынок крупного продавца или по/купателя способен привести к резкому колебанию цены.
В 22.00 закрываются крупные американские банки, но на рынкеостаются частные компании. Активность рынка продолжает постепен/но снижаться с практически полным замиранием около 1 часа ночи, когдавновь открываются финансовые рынки Востока.
2.2. О лотах и маржинальной торговле
«Награда за исполненный долг — возможность исполнитьследующий». (Джордж Элиот)
Для удобства и быстроты исполнения транзакций на биржевыхрынках принято торговать стандартными партиями товаров — лотами.Например, фьючерсный контракт на нефть составляет 1000 баррелей,на пшеницу — 5000 бушелей. На валютных рынках контракт, как пра/вило, составляет 100 000 ден. ед.
Что касается фондовых бирж, то там такого жесткого ограниче/ния нет. Участники торгов могут заключать сделки с любым количествомакций. Тем не менее, многие брокерские компании предпочитают рабо/тать всё же с лотами (например, 1000 акций).
При такой стандартизации торгов получается, что фьючерсныйконтракт на нефть при цене 27 дол./1 бар. будет стоить 27 000 дол., лот
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
2.2
48
акций Microsoft по цене 24,5 дол. за 1 акцию — 24 500 дол., а контракт на100 000 евро — 130 000 дол. (1,30 дол./1 евро). Достаточно значительныесуммы! Однако чтобы проводить спекулятивные операции в таких объе/мах возможно использование не полной суммы, а в 2, 10, или даже 100раз меньше стоимости самого контракта.
Любую открытую позицию (будь то покупка или продажа) трей/дер закрывает через некоторое время. А это значит, что затраченная напокупку товара сумма денег обязательно к нему вернется при его про/даже. Поэтому, чтобы сделать торговлю на биржах доступной для боль/шего количества участников, финансовыми посредниками была введе/на система маржинальной торговли.
Для наглядности представим такую ситуацию. Вы поехали на ку/рорт, и у вас возникло желание поближе познакомиться с подводныммиром. Естественно, для такого удовольствия не помешал бы и акваланг.А если его нет? Не страшно! Вы уверенно направляетесь в местный пунктпроката аквалангов и там уже узнаете, что прокат стоит столько/то, нопри этом требуется оставить в залог какую/то ценную вещь, например,паспорт или деньги (а вдруг вы уплывете с аквалангом?).
Выполнив все эти требования, вы тут же погружаетесь в воду, и втечение часа испытываете огромное удовольствие от пребывания под во/дой. Затем вы возвращаете акваланг и получаете назад свои оставленныев залог вещи. Каков итог? Благодаря внесенному залогу и за умереннуюплату вы смогли получить на какое/то время недоступную для вас вещь.
По похожему принципу действует и технология маржинальнойторговли. Она позволяет под залог (но на этот раз исключительно де/нежный) получить на время в свое распоряжение либо некоторое коли/чество денег для покупки товара, либо сам товар для его продажи. Приэтом сумма полученных в кредит денег или стоимость полученного вкредит товара в несколько раз превышает сумму залога.
Таким образом, принцип маржинальной торговли основан намультипликативном эффекте использования отвлекаемых ресурсов. Тоесть, он позволяет осуществлять операции на сумму, превышающую внекоторое количество раз (2, 4, 10, 50, 100) сумму имеющихся в распо/ряжении средств.
Такую кредитную линию или так называемый кредитный рычаг(плечо) предоставляют участникам рынка брокерские компании. А егоразмер зависит от того, какой риск они готовы нести. Как правило, нафондовых биржах кредитное плечо небольшое: 1:2, 1:4, 1:10. На валют/
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
2.2
49
ных же рынках — 1:50, 1:100. Это возможно благодаря большей лик/видности на них.
Итак, чтобы купить на валютном рынке лот — 100 000 евро по цене1,14 за доллар — трейдеру необходимо внести в качестве залога (мар/жи) 1140 дол. (в 100 раз меньше стоимости контракта!). А брокерскаякомпания под этот залог предоставляет ему кредит в размере 114 000дол. Когда трейдер закрывает позицию, то взятый им кредит автомати/чески возвращается брокерской компании, а та, в свою очередь, воз/вращает трейдеру залог. Таким образом, принятое на валютных рын/ках кредитное плечо 1:100 позволяет оперировать суммами в 100 разпревышающими размер залога!
При покупке акций, например Соса/Cola, по цене 44,5 дол. и прикредитном плече 1:10, залог составляет 4450 дол. На фьючерсных жерынках используются заранее определенные для того или иного товаразалоги. Например, для фьючерсного контракта на нефть, торгуемого наЧикагской бирже, он составляет 2600 дол., для кукурузы — 500 дол.
Не стоит думать, что маржинальная торговля — обременитель/ная операция. Благодаря развитию компьютерных технологий эта про/цедура (маржа – кредит) происходит достаточно быстро. К тому жеона дает возможность участникам с небольшими капиталами опери/ровать рыночными объемами и быть конкурентоспособными игрока/ми финансового рынка.
2.3. Наблюдайте котировки!
«Кто наблюдает ветер, тому не сеять, и кто смотрит наоблака, тому не жать». (Екклесиаст)
Порой, глядя на биржевое табло, а если быть точнее, на постоян/ное мелькание цифр на нем, чувствуешь некоторую растерянность ибеспомощность. Как же в этом хаосе цифр можно разобраться?! А ведьотслеживание потока котировок как раз и есть один из важнейших мо/ментов в работе трейдера.
Какая же информация появляется на табло? Самая разнообраз/ная — и цены, и объемы сделок, и даты исполнения контрактов. Но всёже самая главная из них — это котировки (цены). О них мы и поговорим.
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
2.3
50
Как известно, любой товар имеет свою цену. А та, в свою очередь,формируется под влиянием постоянно изменяющихся спроса и пред/ложения (имеется в виду свободное ценообразование, присущее рынкуи биржевым площадкам). Способом отображения биржевой цены какраз и выступает котировка — полная аналогия магазинного ценника.
И понимать ее нужно точно так же — эта цифра представляет из себястоимость единицы товара в одной из денежных единиц. Например, котиров/ка фьючерсного контракта на пшеницу с поставкой в декабре 3,70 означает,что стоимость 1/го бушеля в данный момент составляет 3 доллара 70 центов.
Как правило, стоимость биржевых активов (акций, товаров, ва/лют) измеряется в валюте той страны, где происходит торговля. Напри/мер, стоимость акций на американских фондовых биржах измеряетсяв долларах, на европейских — в евро и т. д. По этому же правилу коти/руются и сельскохозяйственные фьючерсы. Однако цены на металлыили нефть чаще всего измеряются в долларах, как на европейских, таки на американских биржах.
В качестве единиц измерения объема различных активов приня/ты стандартные величины. Для нефти — это баррели, для драгоценныхметаллов — унции, для промышленных металлов — тонны. Для зерно/вых культур (пшеница, кукуруза, соя) в Америке — это бушели, а вЕвропе — те же тонны. На фондовых рынках мы получаем информа/цию о стоимости 1 акции.
Чтобы понимать, на какой же товар дается котировка, рядом сней обязательно указывается код торгуемого актива. Каждый товаримеет свой код. Так акции Microsoft имеют код MSFT, а декабрьскийфьючерсный контракт на пшеницу на Чикагской товарной бирже обо/значается как WZ6(W – пшеница, Z — месяц поставки: декабрь, 6 —год поставки: 2006).
Несколько иная ситуация с валютами. Одной из особенностей тор/гов является то, что и в качестве товара, и в качестве измерителя стоимо/сти выступают деньги. То есть цена одной валюты определяется в другойвалюте. Таким образом, появляются валютные пары. Самые популярныевалюты — это доллар, евро, фунт стерлингов, японская иена и швейцар/ский франк, а наиболее торгуемые пары, обусловленные основными по/токами капиталов: EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, USD/СHF.
Разобраться, где товар, а где тот самый «ценник» — очень просто.Левая сторона валютной пары — это товар, а правая — деньги, измеря/ющие текущую стоимость товара. Например, котировка EUR/USD
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
2.3
51
1,3025 означает, что 1 евро стоит 1,3025 доллара. А котировка USD/JPY116,43 говорит о том, что за 1 доллар дают 116,43 иен.
Каждый актив имеет свою точность измерения. Большинство то/варов измеряются с точностью до центов (0,01): 27,27 дол. за 1 баррельнефти; 1450,89 дол. за 1 тонну алюминия. А вот стоимость всех валютопределяется с точностью до 0,0001, кроме валютных пар, в которыхприсутствует иена — до 0,01 (117,46 иен за 1 доллар).
Котировка любого актива имеет две составляющие — цену покупкии цену продажи. Например, на американской фондовой бирже NYSE можноувидеть: MSFT 24,53/58. Что же это значит? А то, что в данный моментвремени акции Miсrosoft можно купить по цене 24,58 дол. за 1 акцию, апродать по 24,53 дол. за 1 акцию. Разница между котировками — 5 пунк/тов — называется спрэд, который является, по сути, премией для брокер/ских компаний или банков, организующих эту торговлю.
Текущая котировка — минимальная информация, которую можноувидеть. Как правило, вместе с такой котировкой выводится максималь/ная цена на данный актив за определенный период (например, час илидень), минимальная цена, процент изменения котировок по отношению кпредыдущему периоду. А вот такую ситуацию можно было наблюдать,например, в пятницу 5 сентября 2003 г. на мировых торговых площадках:
Кажущаяся сложность и обилие цифр со временем превращает/ся в емкую и полезную информацию о ситуации на рынке. Она поможетвам сделать вывод о динамике цен за текущий день и спрогнозироватьизменение котировок на последующие дни.
2.3.1. «Вечный двигатель» котировок
Рассмотрим причины или, другими словами, движущие силы,которые вызывают постоянные изменения котировок.
Таблица 1
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
2.3
52
Сегодня стоимость основных мировых валют определяется на ос/нове свободного ценообразования. Изменение валютных курсов проис/ходит под воздействием постоянно изменяющихся спроса и предложе/ния различных участников рынка на ту или иную валюту.
Если представить наш земной шар, опутанный сетями валютныхотношений, то можно заметить, что беспрерывный поток валюты из од/ной страны в другую происходит, в первую очередь, вследствие меж/дународной торговли. Экспортеры, возвращающие капиталы на роди/ну, и импортеры, наоборот, приобретающие иностранные валюты длядальнейшей покупки товаров, являются основными и постоянными по/требителями валюты.
Естественно, что свои сделки (купля/продажа валюты) они осу/ществляют по текущим рыночным ценам, возможно, не всегда выгод/ным. Так, например, со стороны японских экспортеров наблюдается по/стоянный спрос на иену, особенно в конце финансового года, что способ/ствует удорожанию этой валюты.
Другой немаловажный фактор, влияющий на валютные курсы —это иностранные инвестиции. Такие финансовые учреждения как банки,инвестиционные фонды (а также пенсионные и страховые) и др., имея всвоем распоряжении огромные суммы денег, диверсифицируют капитал,то есть распределяют его таким образом, чтобы с минимальными рискамиполучать наибольшую отдачу. Часть денег направляется на покупку обли/гаций, часть — на покупку акций, некоторая часть идет на депозиты и т. д.
Имея перед собой цель — получение прибыли от вложениясредств в различные активы, такие участники рынка очень быстро ре/агируют на потенциальную возможность увеличить свои доходы. Так,если портфельный инвестор, оценивая доходность казначейских обли/гаций США, замечает, что она ощутимо понизилась, то, естественно, онбудет избавляться от таких ценных бумаг.
Продав их и имея свободные денежные средства, в данном случаедоллары, такой инвестор будет искать новые более доходные инструмен/ты. Например, растущие японские акции. Чтобы их приобрести, инвес/тору вначале необходимо купить японскую иену. А так как фактор сни/жения доходности американских облигаций и рост японского фондовогорынка будет оценивать не один инвестиционный участник, то, соответ/ственно, и спрос на иену будет ощутимым, что вызовет ее удорожание.
Росту операций на валютном рынке способствуют и достаточночасто происходящие слияния и поглощения корпораций с целью уси/
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
2.3
53
ления своего влияния на рынках. А любителям путешествовать удоб/ства обеспечивают многочисленные туристические фирмы, являющие/ся клиентами банков. Таким образом, еще одна причина движения ка/питала — международный туризм.
В последнее время сильное влияние на валютные курсы оказы/вают спекуляции. Валютными спекуляциями занимаются всё те же уча/стники рынка — банки, фонды, компании и большое количество болеемелких инвесторов. И оценивая различные факторы, влияющие на ры/нок, эта огромная масса игроков делает похожие выводы и очень частодействует одинаково.
Например, при подходе валюты к определенному ценовому уров/ню закрывают позиции или, наоборот, открывают позиции при прохож/дении валютой критического уровня. И поэтому их дружные действия,обусловленные отнюдь не глобальными факторами, а всего лишь схо/жестью мышления, порой вызывают сильные целенаправленные дви/жения котировок.
Принимая непосредственное участие в формировании цены на ва/лютном рынке, все участники торгов в своих действиях чем/то руко/водствуются. Естественно, имея различные цели, они выбирают и раз/ные критерии. Однако в целом на их активность влияют самые разно/образные факторы. Например, состояние экономики, предстоящие вы/боры, изменения в законодательстве, скандалы, войны, действияцентральных банков и т. д.
И анализируя всё это многообразие политических и экономичес/ких факторов, участники рынка постоянно переоценивают экономичес/кие и инвестиционные (инвестиции в процентные инструменты) перс/пективы страны. Так, наметившийся экономический спад, сопровож/даемый снижением производства и увеличением безработицы, соответ/ственно вызовет падение фондового рынка и ослабление валюты этойстраны. А увеличение процентных ставок может повлечь за собой ак/тивный приток капитала со всего мира в банковский сектор и как след/ствие — рост спроса на данную валюту.
Эта постоянная переоценка приводит к тому, что рынки заранеереагируют на еще не свершившееся событие. То есть рынком, зачас/тую, движет настроение, обусловленное ожиданием какого/либо собы/тия. И поэтому очень важно правильно оценивать не только сами фак/торы, влияющие на валютный рынок, но и тенденции движения капи/талов, вызванные действиями вышеперечисленных участников рынка.
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
2.3
54
2.4. Валюта
«Уберечь свои деньги стоит больших трудов, чем добыть их».(Мишель Монтень)
2.4.1. Валютные войны
Две мировые войны, научно/технический прогресс, крах социали/стической системы и новый передел мира привели к такой ситуации, чтодоллар США стал бесспорным мировым лидером среди валют. На уро/вень ниже стоят такие валюты, как евро в Европе и японская иена в Азии.
Вырисовываются и новые валюты/претенденты на территориаль/ное господство: китайский юань, в меньшей степени — южноафрикан/ский ранд, австралийский доллар, индийская рупия и российский рубль.
Происходит активный передел зон влияния перечисленных вышевалют, а в его рамках — усиление давления на страны с более слабойфинансовой системой со стороны крупных стран и подконтрольных имфинансовых институтов.
Но самое важное то, что понятие ведущей валюты неразрывно свя/зано с вопросом экономического господства отдельных государств илиих группировок.
2.4.1.1. Американская мечта
Принятая Штатами в начале века «доктрина Рузвельта» по сейдень служит им руководством к действиям во внешней политике. Общаяее направленность — гегемония США в мире. Но в ХХ веке появилисьпринципы свободы торговли, отсутствия барьеров для перетока средствмежду странами, наличия равных условий для иностранных и отече/ственных инвесторов и пр. Эти меры правительств отдельных государствпо защите своих экономик от американского вмешательства и засильяиностранного капитала воспринимаются США как недопустимые.
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
2.4
55
Мировое лидерство перешло к США от европейских стран послеокончания Второй мировой войны. Сильные прежде французскийфранк, английский фунт, немецкая марка на время утратили свои по/зиции, а восстановление экономик поверженных государств Европы иАзии сопровождалось активным притоком в эти страны доллара. Гран/диозные суммы внешней задолженности практически всех государствна карте мира — следствие, в основном, дальновидной политики США.
Даже последовавшие в США кризисы не смогли изменить сло/жившуюся ситуацию: доллар глубоко проник в экономики стран двухамериканских континентов, Европы, Азии, потеснив национальные ва/люты или заменив их, как в Эквадоре.
Крушение мировой социалистической системы стало подаркомдля США. За короткий срок доллар «накрыл» и страны бывшего СССР.Нестабильность в регионе, умелая политическая игра Штатов вкупе сконсультированием по созданию западной модели экономики, привелик засилью американской валюты.
2.4.1.2. Европейская ´эпоха Возрожденияª № 2
На сей раз возрождение — не столько культурное, сколько эко/номическое. Нужно отдать должное европейцам. Лишь благодаря ихтрудолюбию, уму и настойчивости мы смогли наблюдать рождение но/вой паневропейской валюты в 1999 году. Про нее уже много сказано, иеще больше будет. Добавим несколько штрихов.
Во/первых, бытует не совсем пустое мнение о том, что новая ва/люта — средство экспансии Германии в мире.
Во/вторых, экономический кризис в США играет на руку евро.Падение инвестиций в экономику США означает ни что иное, как ос/лабление доллара со всеми вытекающими последствиями. Сможет лиЕвропа перетянуть на себя часть мирового одеяла — покажет время.
Если для нее всё сложится благоприятно, то может возникнуть иукрепиться обширная зона влияния евро, покрывающая территориюЕвропы, включая часть России, страны севера Африки и зоны обраще/ния африканского франка и даже Ближний Восток. Важно сохранениедля евро роли французского франка, к которому жестко привязывалсякурс африканского франка — валюты бывших колоний Франции.
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
2.4
56
2.4.1.3. Кенгуру, медведь и зебра
Австралия имеет шанс стать финансовым центром для близле/жащих стран, однако, вряд ли сможет выдержать серьезное столкно/вение с долларом или другой валютой/хищником.
Перспективы российского рубля рисуются в охвате некоторых странбывшего СССР, и не более того. Но в случае удачи это не так уж и мало.Главный вопрос в другом: позволят ли России вернуть статус супердер/жавы те же США и страны Европы. Вряд ли они будут от этого в восторге.
Зона влияния южноафриканского ранда охватывает близлежа/щие Зимбабве, Лесото, Свазиленд, Намибию, Ботсвану. Однако общаяэкономическая сила этой группировки ничтожно мала.
2.4.1.4. Восток ó дело ´толстоеª
Из всех регионов мира наибольшие войны за сферу влияния про/исходят в странах Азиатско/Тихоокеанского региона (АТР).
До недавних пор экономика Страны восходящего солнца являласьведущей в регионе. Остальные страны АТР дышали Японии гораздониже затылка.
Но благодаря новым технологиям быстро «выросли» Южная Ко/рея, Сингапур, Тайвань, Индонезия, Малайзия и значимость Япониисильно упала.
Обладающий огромными территорией и населением Китай сталпоказывать фантастические темпы экономического роста. Кроме того,важное международное положение позволило Китаю играть в полити/ческие игры на равных с ведущими странами мира. Можно смело ска/зать, что он унаследовал международный статус СССР.
Китай умело использовал многие козыри, постепенно отвоевываяпозиции США в Азиатско/Тихоокеанском регионе. Например, искусноиграя на исламских настроениях, Китай добился смены строя в близле/жащей Индонезии, где 4% этнических китайцев контролируют основ/ные ветви экономики страны.
По мнению многих политических аналитиков и азиатский кризис1998 года, и военная операция США против Афганистана — лишь ин/струменты вполне реального противостояния США Китаю в регионе. А
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
2.4
57
настолько желанная для США оккупация Ирака — лишь очереднойэпизод этой борьбы. Хотя всё это — лишь версии.
Исход борьбы именно США и Китая решит участь Азии. Если Ки/таю и дальше удастся мудро использовать все свои козыри, то Штатам вАзии придется потесниться. Сформируется зона юаня, охватывающаястраны Юго/Восточной Азии, исламские государства и, возможно, Авст/ралию. Эта зона будет сравнима по мощности с зонами евро и доллара.Если же США смогут проделать ряд успешных шагов по укреплениюсвоего влияния в регионе, то «дракон» взлетит не так уж и высоко.
2.4.1.5. Что день грядущий нам готовит?
Подводя итоги, выделим несколько вариантов определения валют/ных зон в будущем.
Первый. Если Европе удастся доказать свою жизнеспособность ипривлекательность на фоне некоторого упадка в США, тогда мы смо/жем наблюдать формирование зоны евро в пределах, описанных выше.Доллару придется немного потесниться на территории Европы и Аф/рики, а исход борьбы за господство в Азии решится в схватке США иКитая. Японии же еще долго предстоит решать внутренние проблемы.
Второй. Европа не сможет удержать своих позиций и зона евро в луч/шем случае охватит Европу и часть Африки. В Азии — тот же сценарий.
При всем этом будущее Украины и близлежащих стран зависиттолько от слаженности их действий.
2.4.2. О валютных курсах подробнее
Как известно, курсы валют определяются на основе спроса и пред/ложения, которые, в свою очередь, обусловлены постоянным переме/щением огромных денежных масс между странами. Основные причинытакого перемещения — это поиск капиталом мест наибольшей отдачи,международная торговля и туризм, слияния или поглощения корпора/ций с целью усиления влияния, а также спекулятивные операции.
Однако из/за того, что спрос и предложение постоянно меняются,то и курсы валют относительно друг друга никогда не находятся в рав/
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
2.4
58
новесии (см. рис.). То есть валютный рынок всё время находится в дви/жении, и его состояние можно охарактеризовать как постоянный поискускользающего равновесия.
Рисунок 4. Схема формирования валютных курсов
Принципиальными положениями при выборе режима валютногокурса государства являются два пункта: механизм формирования сто/имости одной валюты в другую и степень вмешательства органов кре/дитно/денежного регулирования (центрального банка, а в некоторыхстранах — министерства финансов, казначейства и пр.).
В любом случае, валютная политика страны очень сильно взаимо/связана с кредитно/денежной. И регулирующие органы в работе исполь/зуют так называемые «якоря» — показатели/ориентиры. Это может бытьвалютный курс, денежный агрегат М2 или М3, уровень инфляции. В пос/леднем случае мы имеем так называемое «таргетирование инфляции».
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
2.4
59
Причем «теорема про невозможность» говорит, что нельзя одновременнодостичь трех целей: свободного перетока капиталов, фиксированного ре/жима валютного курса и независимой монетарной политики.
В зависимости от того, какой якорь используется, мы можем го/ворить о разных курсовых режимах. Выбор зависит от философии де/нежной политики и долгосрочной стратегии. Как теоретические рабо/ты, так и международный эмпирический опыт свидетельствуют, что естьдва надежных курсовых режима, своего рода две крайности.
Первая — фиксированная привязка к доллару, евро, к другойнадежной международной валюте или целой их корзине (СДР и пр.).Возможен даже денежный союз, когда несколько стран фактически от/казываются от самостоятельной денежной политики в пользу единогоцентра. Например, Европейский валютный союз. Можно даже ввестина своей территории обращение чужой валюты, избавившись от заботпо поддержанию ее стоимости. Например, Эквадор и Панама перешлина использование доллара.
Понятно, что трудно рассматривать привязку к российскому руб/лю или другой менее стабильной или значимой в мировом масштабевалюте. Хотя, как считают представители многих банков, очень легкобыло бы в нынешних условиях сделать рубль широко используемоймировой валютой. Достаточно внешнеэкономические расчеты с Росси/ей перевести на обслуживание в ее валюте. Таким нехитрым способомстраны, получающие из РФ энергоносители, автоматически бы пере/страивали значительную часть платежей в рублях.
Приняв такой ориентир, страна фактически отказывается и отсамостоятельной денежной политики. Подобная система существует вЭстонии, Болгарии, и в этих странах она очень хорошо работает. При/вязка курса национальной валюты обычно сопровождается созданиемв государстве валютного совета. В целом, можно сказать, что денежнаяполитика в этом случае — автомат. Центральный банк ничего не реша/ет, всё во власти рынков.
Растет спрос на национальную валюту, люди приносят иностран/ную валюту в обменные пункты, растут валютные резервы, денежнаямасса и денежная база. Если по какой/то причине население теряет до/верие к Национальному банку, оно продает национальную валюту ипокупает иностранную. Автоматически сжимается денежная масса.Курс как бы регулируется неценовыми параметрами, а механизм инф/ляционных ожиданий основан на курсе.
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
2.4
60
Вторая крайность — плавающий курс. Например, как последниегоды в Польше. Полностью плавающий курс, без коридоров и отметок, безинтервенций. Центральный банк в этом случае определяет так называе/мую «inflation target». Например, инфляция в этом году должна быть 0–2%. Или как в Англии — 1,5–2,5%. И тогда центробанк регулирует уровеньпроцентных ставок по своим операциям, а следом за этим — и в стране вцелом. Имеет место трансмиссия базовых ставок на денежные рынки.
Другим ориентиром могут стать денежные агрегаты. Управляяими, также достигается инфляция запланированного уровня. В реаль/ной ситуации, при отсутствии ограничений на переток капиталов и фор/мирование курсов, эти два «якоря» одновременно находятся в поле зре/ния государства и регулируются синхронно.
Так, помимо регулирования процентных ставок, центробанк можетпроводить операции на открытом рынке. Например, выступая продавцом де/позитных сертификатов в случае, когда требуется стерилизовать избыточ/ную денежную массу. Иными словами, создавая более/менее устойчивый спросна деньги, удается удерживать определенный уровень инфляции.
Оба крайних варианта имеют свои плюсы и минусы. Есть издер/жки и риски в одной и в другой системе. Поэтому многие считают, чтонадо искать что/то посредине. Например, если центральный банк опре/деляет курс, даже по достаточно мягкому валютному коридору, а с дру/гой стороны при помощи процентных ставок регулирует денежный аг/регаты, то получится идеальная система. Но это неверно. Такая систе/ма объединяет недостатки обоих крайних вариантов. Она или вообщене имеет достоинств, или дает неопределенный результат.
Можно сказать, что «ползучая» привязка, валютный коридор илимягко управляемый курс — это компромиссные механизмы. Возьмемвалютный коридор. Это типичный переходный механизм. Очень многоезависит от того, насколько он широк.
Запустить коридор, например, 30%, — это означает, что курс уже невыполняет функции якоря. Колебания достаточно высокие, и транзакцион/ные издержки внешней торговли повышаются. С другой стороны, всё ещенеобходимо проводить интервенции, чтобы удержаться в этом коридоре.
В открытой экономике, если она недостаточно развита, через не/которое время происходит ухудшение внешнеторгового и в целом пла/тежного баланса. Постоянно растет импорт при неизменном и падаю/щем экспорте. При этом центробанк вынужден продавать валюту изрезервов, дабы поддержать валютный коридор. Рано или поздно сред/ства центробанка истощаются, за этим следует девальвация валюты и
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
2.4
61
резкое падение уровня жизни населения. Таким образом, центральныйбанк в итоге теряет контроль над денежными агрегатами.
Украина и другие страны находятся как раз посредине. Конечно,в Украине еще нет полностью либерализованных условий движениякапитала. Украина после кризиса 1998 г. недостаточно подключена кмировым финансовым рынкам, и это является проблемой. Но с другойстороны, существующие формы контроля за движением капитала ухуд/шают инвестиционный климат и не защищают страну, так как исклю/чают неконтролируемый приток или отток капитала.
Существует масса возможностей, чтобы обходить такого рода ог/раничения. Рано или поздно Украина будет двигаться в сторону полно/ценной рыночной экономики и интеграции, например, не только с Рос/сией, но и с Западной Европой. Она автоматически будет подключатьсяк международным финансовым рынкам. И станет гораздо интереснеедля международных инвесторов. Тогда придется принимать решение,скорее всего, по принятию плавающего валютного курса.
2.4.3. Флагманы валютного флота
На сегодняшний день доллар США является ведущей валютоймира, как универсальное платежное средство. Это валюта безопасногоубежища при различных политических и финансовых кризисах в дру/гих странах. Доллар является базовой валютой при котировке другихвалют и участвует в 70–75% всех сделок на рынке FOREX.
Основным конкурентом доллара выступает валюта ЕвропейскогоСоюза — евро, введенная с января 1999 г. в безналичной и с января 2002г. — в наличной форме в 12 странах Европы. За последние годы укрепи/лись позиции евро на мировых рынках — с 0,86 дол./1 евро (январь 2002г.) до 1,31 дол./1 евро (ноябрь текущего года).
Японская иена представляет также значительный интерес дляучастников торговли, так как Япония по объемам валового внутреннегопродукта находится на втором месте после США. Иена, как и евро, уча/ствует в 40–50% сделок.
Британский фунт стерлингов — еще одна ведущая валюта, обеспе/ченная экономикой Британского королевства. Однако объемы сделок с этойвалютой не так уж и велики — фунт участвует в 10–20% всех сделок.
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
2.4
62
И, наконец, швейцарский франк, представляющий банковскуюстрану — Швейцарию. Объемы сделок с франком существенно ниже,чем с другими рассмотренными валютами (5–15%). Швейцарский франктакже выступает как валюта безопасного убежища (например, во вре/мя терактов в США 11 сентября 2001 г.). Движение этой валюты повто/ряет все движения евро.
2.4.3.1. Чуть"чуть теорииÖ
Особенностью торгов валютой является то, что в качестве и това/ра, и измерителя стоимости выступают деньги. То есть цена одной ва/люты определяется в соотношении к другой валюте. Таким образом, мыимеем дело с валютными парами. Наиболее торгуемые пары, обуслов/ленные основными потоками капиталов: EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, USD/СHF.
Стоимость всех валют определяется, как уже говорилось, с точно/стью до 0,0001, кроме иены — до 0,01, что составляет минимальное изме/нение курса валюты, называемое «пункт» (pip, point, tick). Ежедневныеколебания цен на валюты находятся, как правило, в пределах 50–90 пун/ктов для EUR/USD, 40–100 пунктов для GBP/USD, 80–160 пунктов дляUSD/JPY, 60–120 пунктов для USD/CHF.
Если бы вы сидели за монитором компьютера и наблюдали за из/менением валютных курсов, то заметили бы, что в любой момент време/ни каждая валюта имеет две цены, отличающиеся на несколько пунк/тов. В случае с евро это выглядело бы примерно так: 1,2781 / 86. Цена1,2781 дол. (bid) — это цена, по которой вы могли бы продать евро, а1,2786 дол. (ask) — цена, по которой вы могли бы купить евро.
Рисунок 5 Схема валютной пары
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
2.4
63
Разница между этими ценами (в данном случае 5 пунктов) — этоспрэд (spread). Чем он меньше, тем выгоднее для спекулянтов.
2.4.3.2ÖИ немного практики
Допустим, наблюдая сегодня за ситуацией на валютном рынке,вы приходите к мнению, что курс евро по отношению к доллару вырас/тет, и, желая заработать на этом движении, вы покупаете евро по теку/щей рыночной цене 1,2900 дол.
При этом следует учесть, что все сделки на FOREX заключаютсясо стандартными контрактами (лотами) — 100 000 ден. ед. (долларов,евро, фунтов стерлингов и др.). Получается, что для покупки 100 000евро вам необходимо 129 000 дол. Где же взять такие деньги?
Не стоит драматизировать. Рынок FOREX тем и удобен, что длясовершения сделки нет необходимости оплачивать всю стоимость кон/тракта. На FOREX используется механизм маржинальной торговли,суть которой заключается в том, что для совершения сделки необходи/ма не вся сумма, а только задаток (маржа).
Размер этого задатка в различных брокерских компаниях колеб/лется, но для частных лиц, как правило, составляет всего 1% от стоимо/сти контракта — 1000 дол. (кредитное плечо 1:100)! Таким образом, по/купая 100 000 евро, вы вносите задаток в размере 1000 дол. на расчет/ный счет вашей брокерской конторы, которая, в свою очередь, креди/тует вас на оставшуюся часть суммы.
Купив евро, вы ждете, что же будет с рынком дальше. И уже наследующий день обнаруживаете, что ваши ожидания оправдались, икурс евро поднялся до 1,3000 дол. Теперь вы продаете евро (лот — 100
Рисунок 6
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
2.4
64
000 евро) по этой цене на сумму 130 000 дол., и получаете прибыль —1000 дол. (130 000 дол. – 129 000 дол.).
Рисунок 7. Прибыльность этой сделки при залоге 1000 дол. составляет100% за сутки!
Заработать на понижении курса доллара можно также, используявалютную пару USD/CHF. В этом случае вы первоначально продаетедоллары (1 лот — 100 000 дол.) по сложившемуся на тот момент курсу1,3300 франка за 1 доллар. А на следующий день, выкупив доллары (1лот) уже по цене 1,3150 франков, вы получаете прибыль в размере 1500франков (133 000 – 131 500). Прибыльность сделки составляет 114%.
Рисунок 8
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
2.4
65
Таким образом, потенциальная доходность валютного рынкаFOREX огромна. И поэтому возможность быстрого получения большихдоходов при незначительных затратах привлекает на этот рынок всёбольшее количество участников.
2.4.4. Особенности национальной… валюты(американский доллар, евро, британский фунт стерлингов, иена)
Давайте ближе познакомимся с валютными парами, разобрав/шись с особенностями каждой из них.
Итак, основных валютных пар всего четыре. Это EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF, USD/JPY. Как вы можете заметить, различия меж/ду ними начинаются уже с написания. В первых двух парах стоимость на/циональных валют выражается в долларах. Например, котировка EUR/USD1,1815 означает, что за 1 евро дают 1,1815 долларов. В остальных двух —наоборот, стоимость доллара определяется национальными валютами.
Например, котировка USD/JPY 110,26 означает, что 1 доллар сто/ит 110,26 иен. Это общепринятые валютные пары и независимо от того,где вы будете находиться — в Америке, Европе или Японии — стоимостьевро и фунтов стерлингов будет определяться в долларах, а доллара —в швейцарских франках и японских иенах.
Доллар. Главное же, что объединяет основные валютные пары —это наличие в них доллара, который является основной валютой длякотирования. Фундамент его лидерства был заложен еще в 1920–1930гг., когда Европа, спасаясь от послевоенного экономического кризиса,была вынуждена продавать свои золотые запасы Америке.
Следующий этап — 1944 г., когда в соответствии с положениямиБреттон/Вудской системы доллар получил статус международной ре/зервной валюты и фиксируется на уровне 35 дол. за 1 унцию золота.Все остальные валюты стали определяться по отношению к доллару.
Дальше — больше. В 1947 г. в США приняли программу восста/новления европейской экономики, известную как план Маршалла. Всоответствии с этой программой Америка утоляла «долларовый голод»Европы до тех пор, пока та не смогла себя самообеспечивать.
Дальнейшему продвижению доллара можно только позавидовать.Постепенно завоевывая весь мир, он стал настоящим лидером. Однако
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
2.4
66
и «на старуху бывает проруха». В 60/х годах многие европейские стра/ны объявили о свободной конвертируемости своих валют. А США ужене смогли поддерживать установленный долларовый эквивалент. К томуже угроза инфляции и нарастание внешних долгов страны, а такжедругие экономические проблемы привели к девальвации доллара в де/кабре 1971 г. и краху англо/американской валютной системы.
А новая валютная система, начавшая формироваться в 1970/х гг.,отказалась от использования золота в качестве средства покрытия де/фицита при международных платежах. Валютные курсы отправилисьв «свободное плавание», которое всё же длительное время ограничива/лось определенными ценовыми коридорами.
А доллар? Пережив неприятные для него моменты, он по/прежне/му выступает основной валютой, по отношению к которой определяют/ся стоимости других валют. На сегодняшний день при участии долларазаключается около 75% всех мировых сделок. И получив, совершеннозаслуженно, статус «валюты безопасного убежища», доллар стремитсяего оправдывать. Ведь на сегодняшний день Штаты являются абсолют/ным как экономическим, так и политическим лидером.
Евро. Этот новый и достойный конкурент доллару тоже начинаетзавоевывать благосклонное внимание со стороны различных участниковрынка. Появившись совсем недавно (в январе 1999 г.) в безналичной фор/ме, уже в январе 2002 г. евро можно было подержать в руках. Эта валюта,заменив собой ЭКЮ, и, стартовав с отметки 1,17 дол./1 евро, уже успелапережить и существенное падение, и головокружительный взлет.
Валютная пара EUR/USD на сегодняшний день является наибо/лее торгуемой.
Британский фунт стерлингов или как его еще называли «кабель»(название «cable» связано с периодом, когда сделки заключались с помо/щью телеграфа и информация передавалась по кабелю) делал погоду намировом финансовом рынке еще с XVIII века. Устойчивая коммерческая,финансовая и экономическая база Великобритании позволяла Лондонубыть единым мировым финансовым центром на протяжении 200 лет, а на/циональной валюте доминировать в мировой торговле и инвестициях.
Однако после Первой мировой войны серьезную конкуренциюЛондону составил Нью/Йорк, хотя в 30/е гг. XX века фунт еще был ос/новной валютой для совершения торговых операций и создания валют/ных резервов. После Второй мировой войны фунт окончательно усту/пил лидерство доллару.
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
2.4
67
В 1990 г. Великобритания присоединилась к Механизму обменныхкурсов, который был разработан в рамках Европейской валютной систе/мы. Курс фунта по отношению к немецкой марке был зафиксирован наотметке 2,95 марки за 1 фунт, колебания же допускались в пределах 2,25%.
Всё было хорошо, пока на рынке не появился Дж. Сорос. Оценивдепрессивное и бесперспективное состояние экономики Великобрита/нии, Сорос, продавая фунт, в сентябре 1992 г., победил Банк Англии идругих участников Механизма обменных курсов. В итоге фунт не удер/жался в рамках запланированного ценового коридора и обвалился до2,5 марки за 1 фунт.
Выход британской валюты из Механизма обменных курсов спро/воцировал значительное удешевление остальных европейских валют ипривел к изменению диапазона их колебаний до 15%. На сегодняшнийдень экономика Великобритании уверенно входит в четверку лидеров,что оправдывает силу ее национальной валюты, динамику изменениястоимости которой вы можете проследить.
Не менее интересные валюты — швейцарский франк (CHF) ияпонская иена (JPY), и, соответственно, валютные пары USD/CHF,USD/JPY.
Швейцарский франк в силу принадлежности к стране, занимающейисключительное положение на мировой финансовой арене, имеет несколь/ко особенностей. Одна из них — статус «валюты безопасного убежища».
Являясь центром дипломатической деятельности, Швейцарияобладает наиболее развитой и авторитетной банковской системой в мире,и уже более 170 лет соблюдает нейтралитет, не вступая в международ/ные вооруженные конфликты. И поэтому франк очень часто выступает«надежной валютной гаванью», особенно в преддверии возможных во/енных акций. Яркий пример — 11 сентября 2001 г. Тогда доллар поде/шевел по отношению к франку почти на 600 пунктов, в то время как поотношению к евро — только на 200 пунктов.
Большое значение имеет и то, что франк, сам не будучи «торговойвалютой», выступает как резервная валюта в силу того, что швейцарскиебанки, обладающие высокой международной репутацией, имеют большиевозможности быстрой мобилизации значительных денежных средств, ивклады в этих банках считаются надежным помещением капитала.
На особую популярность франка у инвесторов всего мира указы/вает тот факт, что когда при обострении валютного кризиса в 70/е гг. вШвейцарию устремились иностранные капиталы, Национальный банк
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
2.4
68
принял декреты «о защите валюты» (октябрь 1971 г. и июнь 1974 г.), атакже «о мерах в области внутреннего кредита» (декабрь 1972 г.).
Тогда Национальный банк Швейцарии отменил выплату процен/тов по иностранным счетам в швейцарских банках и ввел «отрицатель/ный» процент, то есть взимание процента с вкладчиков, а также огра/ничил продажу швейцарских франков на срок.
Другая особенность этой валюты — «следование» за своей сосед/кой евро. Из/за того, что объем швейцарской экономики относительноневелик, эта валюта не имеет таких фундаментальных предпосылок дляизменения своей курсовой стоимости, как другие валюты. Поэтомуфранк и «привязался» к евро, повторяя все его движения.
Однако, в отличие от евро и других валют, франку присущи болеесильные ценовые колебания. Так как при участии франка заключаетсянебольшое количество сделок (10–15%), эта валюта обладает относительнонизкой ликвидностью. И, как следствие, высокой волатильностью.
Это значит, что по сравнению с другими валютами за один и тотже промежуток времени франк совершает более сильные колебания.Таким образом, еще одна особенность франка — это высокая прибыль/ность сделок по франку, и, соответственно, высокий риск.
Иена. Свою историю иена ведет с 1871 г. Буржуазное правитель/ство, пришедшее к власти после Реставрации Мэйдзи (1868 г.), ввелодесятеричную систему национальной валюты (одна сотая иены назы/валась сэна, одна десятая сэны — рин). Иена заменила дзэни — доволь/но сложную денежную систему эпохи Эдо (1600–1868 гг.), в рамках ко/торой параллельно существовали золотые, серебряные, медные и бу/мажные денежные знаки, причем как правительства, так и 244 отдель/ных княжеских владений.
Название «иена» японская валюта получила от новой формы («эн»означает «круглый»), в то время как прежние золотые и серебряные мо/неты имели овальную, прямоугольную, а в некоторых случаях и нео/пределенную форму.
Последствия Второй мировой войны Япония перенесла стойко. Ли/шенная богатых минеральных ресурсов, но обладающая огромным ин/теллектуальным и ментальным потенциалом, эта страна продемонст/рировала всему миру свою экономическую силу. Ей удалось обеспечитьгигантский приток финансовых ресурсов и беспрецедентный импорт са/мых передовых технологий.
Менее чем через восемь лет после окончания войны Япония дос/тигла довоенного уровня производства и на протяжении двадцати лет,
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
2.4
69
с 1951 по 1972 год, среднегодовые темпы роста ее ВВП составляли 9,4%,а промышленного производства — 13,1%. Через некоторое время эконо/мика Японии оказалась второй после экономики США.
В результате такого мощного прорыва в мае 1953 г. японской иенеприсвоили статус международной валюты. Тогда Международный ва/лютный фонд зафиксировал ее паритет в 2,5 мг золота. Однако в ходецелой серии последовавших за этим ревальваций по отношению к дол/лару и другим мировым валютам «вес» иены значительно вырос.
Сегодня Япония является одной из наиболее экспорт/ориентиро/ванных стран мира. При этом большая часть экспорта идет в США. По/этому стоимость иены имеет огромное значение для японских экспор/теров, и, соответственно, для Центрального банка Японии, который сво/ими интервенциями всячески старается понизить курс иены по отно/шению к доллару.
ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК FOREX
2.4
70 ВВЕДЕНИЕ В ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
III. Введение в фундаментальный анализ
«Что есть лучшего — сравнив прошедшее, свести его с насто-ящим». (Козьма Прутков)
3.1. ´Вечные двигателиª валют
«Всё недооцененное мстит — всё переоцененое подводит».(Борис Андреев)
Анализ причин движения валютных курсов — достаточно увле/кательное занятие, которое объяснит вам многие процессы, происходя/щие в мировой экономике, и поможет прогнозировать движение цен. Аэто, в свою очередь, повлияет на прибыльность ваших сделок.
В принципе на курсы валют может влиять всё что угодно: отстав/ка премьер министра, политические выборы, скандалы, рост инфляции,падение фондовых рынков, рост безработицы, забастовки и даже при/родные катаклизмы… Однако, точно и четко определить, что при на/ступлении какого/либо события курс валюты пойдет вверх, вниз, илиостанется на месте — нельзя. Потому что движение валютных курсовпроисходит непосредственно из/за постоянной переоценки участника/ми рынка экономических и инвестиционных перспектив страны. А наних, в свою очередь, влияют политические и экономические факторы, атакже настроение рынка, обусловленное ожиданиями каких/либо эко/номических и политических событий.
3.1
71ВВЕДЕНИЕ В ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
Изучает эти факторы, их взаимосвязь и влияние на поведениевалютных курсов наука, называемая фундаментальным анализом (ФА).
Фундаментальный анализ — это анализ того, чем «дышит» планета.Он помогает разобраться с состоянием экономик стран; объясняет финан/совую политику центральных банков, последствия происходящих поли/тических событий. Регулярное проведение такого анализа даст вам воз/можность изнутри прочувствовать все «водовороты» валютного рынка.
3.1.1. Курс — политический
Любые политические факторы (смена правительства страны, воз/можные отставки, выступления главных лиц страны, скандалы и др.)необходимо рассматривать исключительно в контексте их влияния набудущее экономики страны.
Как правило, такие события как смена правительства страны,возможные отставки, скандалы сильно влияют на курс национальнойвалюты. Так, например, победа на выборах в Англии в 1996 г. партиилейбористов положительно повлияла на курс фунта стерлингов, кото/рый до выборов падал.
А нашумевший скандал вОвальном кабинете осенью 1998 г.сильно подорвал репутацию нетолько американского президента,но и доллара.
Опасения импичмента гла/вы страны, который повлек бы засобой смену правительства, а,следовательно, и негативные из/менения в экономической поли/тике, вызвали массовую прода/жу доллара (он потерял тогдаоколо 10%).
Вооруженные конфликты негативно отражаются на валютных курсахстран, втянутых в них. Теракты, произошедшие в стране, вызывают мгновен/ное падение курса валюты. Так, из/за известных событий 11 сентября 2001 г.доллар падал по отношению ко всем валютам. Но в то же время поднялся спрос
Рисунок 9
3.1
72
на швейцарские франки, как на «валюту безопасного убежища», и на японс/кую иену, так как Япония находится далеко от очага конфликта.
С другой стороны, успешные, с точки зрения мировой обществен/ности, военные действия только усиливают курс валюты. Например,американский доллар сильно окреп после войны в Югославии.
На рынок заметно влияют и встречи лидеров Большой Семерки (илиВосьмерки) по экономическим вопросам. Так, например, прозвучавшие наодном из саммитов G7 намеки на то, что японская иена недооценена, выз/вали мгновенное ее подорожание — со 114 до 109 иен за 1 доллар.
3.1.2. «Бытие определяет сознание»
В первую очередь, на «силу» национальной валюты влияет эко/номическая мощь страны. Экономические факторы по праву считаютсясамыми главными. Поэтому анализ экономических факторов являетсяглавной составляющей ФА.
Однако анализировать происходящие события необходимо с уче/том того, какой экономический цикл «проживает» страна: спад (рецес/сия), восстановление или рост (развитие). Так, рецессия сопровожда/ется падением объемов производства, снижением деловой активности,уменьшением уровня занятости и доходов. Соответственно, спрос наденьги снижается, и уменьшаются процентные ставки.
Следующий этап — восстановление — характеризуется подъемомэкономической активности, ростом выпускаемой продукции до прежнихуровней вследствие того, что деньги становятся более доступными. И пикэкономического цикла — развитие, которое связано с продолжением ро/ста экономики после стадии восстановления. Повышенный спрос на деньгив этот период приводит к инфляции и повышению процентных ставок.
Чтобы представлять себе текущую ситуацию и ближайшие экономи/ческие перспективы страны в целом, необходимо рассмотреть большое ко/личество всевозможных индикаторов, изучающих «здоровье» экономики.
Одним из главных показателей роста экономики является валовойвнутренний продукт (ВВП). Его связь с валютным курсом достаточно оче/видна: чем сильнее растет ВВП, тем крепче национальная валюта.
Индикаторы производственного сектора характеризуются такимипоказателями, как объем промышленного производства, использование про/изводственных мощностей, заказы на товары длительного пользования.
ВВЕДЕНИЕ В ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
3.1
73
Показатели, определяющие характер движения капиталов меж/ду странами, — это платежный и торговый балансы, которые отража/ют конкурентоспособность товаров данной страны в мире.
Индикаторы потребительского спроса (жилищное строительствои рынок жилья, розничная торговля, продажи грузовых и легковых ав/томобилей, индексы настроения потребителя) характеризуют готов/ность потребителей тратить деньги на приобретение различных благ.Существуют также показатели уровня инфляции и безработицы.
И всё/таки этих показателей оказалось недостаточно, так как ониотражают лишь прошедшие события. Поэтому, в помощь к ним былисозданы прогнозные индикаторы — индикаторы делового цикла (опе/режающий экономический индикатор, индексы деловой активности,индекс активности потребителей ISM, PMI, IFO).
По своей природе они являются показателями делового оптимизмаучастников бизнеса, и составляются на основе выборочного опроса мненияменеджеров крупных корпораций о происходящих в стране изменениях.Эти индикаторы позволяют с достаточной точностью определять будущеесостояние экономики, и поэтому они сегодня очень популярны.
Чтобы не запутаться во всех этих индикаторах и времени их вы/хода, можно пользоваться существующими календарями выхода эко/номических и политических данных по странам. Например:
В соответствии с приведенным фрагментом календаря ожидаемыйуровень безработицы в США в феврале составлял 5,8%, в январе — 5,7%.Но его точное значение стало известно только 7 марта 2003 г.
На курсы валют оказывает влияние и состояние рынка капита/лов. Так, например, если стоимость американских ценных бумаг посто/янно растет, то инвесторы других стран для покупки этих ценных бу/маг конвертируют значительные суммы в доллары, а это поднимает курсдоллара по отношению к другим валютам. Аналогично происходит и вслучае с остальными валютами.
Таблица 2
ВВЕДЕНИЕ В ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
3.1
74
3.1.3. «Ставки больше, чем жизнь»
Так как экономическая обстановка в стране напрямую зависит отдействий правительственных органов, то необходимо еще отслеживатьи проводимую ими экономическую политику (законодательство, нало/гово/бюджетная политика).
И особое внимание следует обратить на кредитно/денежную по/литику центрального банка, который своими действиями регулируеттакой важный показатель как количество денежной массы в стране —залог стабильности цен.
Так, с целью снижения инфляции центральный банк может по/высить учетные ставки (или увеличить норму резервирования). Их ростотвлекает часть наличных средств из делового оборота, вследствие того,что финансовые вклады становятся более привлекательными, а креди/ты — более дорогими. В итоге количество денег уменьшается, и, следо/вательно, снижаются и темпы роста цен. С другой стороны, подобныйпроцесс тормозит развитие экономики и негативно сказывается на та/ких показателях, как объем ВВП и уровень безработицы.
Таблица 3
ВВЕДЕНИЕ В ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
3.1
75
Процентные ставки являются важным фактором, определяющимэкономическую и инвестиционную привлекательность страны. Так, сни/жение ставок предполагает рост экономики и, соответственно, укреп/ление валюты. С другой стороны, снижение ставок делает страну не/привлекательной с точки зрения вложения инвестиций в различныепроцентные инструменты (депозиты, облигации) и в результате приво/дит к… снижению курса национальной валюты.
То есть возникает вопрос: какие же перспективы страны перевесятв данной ситуации — экономические или инвестиционные? И чтобы попы/таться решить такой вопрос, необходимо проанализировать, на каком эта/пе экономического цикла (рост экономики с угрозой инфляции или же спад)происходит изменение процентных ставок, а также вспомнить еще об од/ном немаловажном факторе, который изучает ФА — настроение рынка.
3.1.4. Коллективное рыночное сознание
То, что на курсы валют влияет настроение рынка, обусловленноепредполагаемым развитием событий, — неоспоримый факт!
Большинство участников рынка на основе существующей истории,прогнозов и слухов создают свое мнение об ожидаемых событиях (значе/ния индикаторов, исход выборов и др.). Они формируют котировки —«готовят» их к событию заранее.
И дальше уже это мнение большинства движет рынком. Когда жепроисходит опубликование данных, рынок не реагирует, так как в те/кущий курс валюты уже была заложена эта новость. Если же прогнозыне оправдались, то рынок может отреагировать весьма резко, могут про/изойти ценовые катаклизмы.
Такое заблаговременное движение рынка перед событием при/водит к неадекватности влияния различных новостей на валютные кур/сы. И получается, что на одну и ту же новость рынок может реагиро/вать по/разному: в одном случае новость оказывается незамеченной, вдругом происходит сильное движение курсов. Успешность сделок, та/ким образом, зависит от умения выбрать те факторы, которые бы опре/деляли в данный момент поведение валюты.
Фундаментальный анализ — самый трудоемкий вид анализа. Ис/пользуя его, вы столкнетесь с необходимостью постоянно отслеживать
ВВЕДЕНИЕ В ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
3.1
76
большое количество экономических и политических новостей: состояниена валютном и фондовом рынках, прогнозы экономических показателей,календари публикуемых экономических данных и политических мероп/риятий, информацию о сырьевых и сельскохозяйственных рынках.
Черпать эти данные можно в Интернете, а, также используя спут/никовые системы, позволяющие принимать новости, распространяемыеспециализированными агентствами, в режиме реального времени. Мож/но воспользоваться аналитическими обзорами, публикуемыми в Интер/нете и в СМИ, чтобы составить общую картину состояния экономикитого или иного региона.
Можно ли обойтись без фундаментального анализа? По мнениюпрофессионалов — вполне возможно обойтись и без него, используятолько технический и компьютерный анализы.
Но всё же учтите, что настоящие акулы валютного рынка обяза/тельно отслеживают все происходящие в мире события и обязательноучитывают их влияние на валютные курсы. Это дает им возможностьуверенно чувствовать себя на «волнах» валютного рынка FOREX.
3.2. Вооружаемся для торговли ´на новостяхª!
«Всё новое — это хорошо одетое старое». (Н. Фоменко)
Итак, нам известно, что рынок остро реагирует на некоторую зна/чимую информацию. Настолько остро, что торговля «на новостях» на/поминает выступление с дрессированным животным после изучения егорефлексов. «Животное» — это рынок, раздражаемый определеннымивнешними стимулами.
Дадим несколько практических советов. В силу того, что рынокпостоянно преобразуется, меняясь в своих реакциях, каждому трейде/ру придется самому провести серию наблюдений по изучению его «реф/лексов» с тем, чтобы уяснить повадки рынка и вывести новостные при/знаки, которые наиболее вероятным образом воздействуют на динами/ку и уровень цен.
Прежде всего, дадим перечень позиций для такого наблюдения иобъясним последовательность практических действий.
ВВЕДЕНИЕ В ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
3.2
77
3.2.1. Три известные ступени
А. Вырабатываем перечень индикаторов, выход данных по кото/рым производит неизгладимое впечатление на психологическое состо/яние рынка.
Б. Определяем варианты возможных изменений по позициям со/ставленного перечня, а также наиболее вероятную реакцию рынка накаждый возможный вариант.
В. Устанавливаем принципиальную схему принятия решений.Позиция А.В самом общем виде в качестве наиболее действенных макроэко/
номических параметров выделяют следующие.³ Учетная банковская ставка (кредитный процент).³ Дефицит торгового баланса.³ Валовой национальный продукт.³ Уровень безработицы.³ Число новых заявлений о выплате пособий по безработице.³ Индекс цен для производителей.³ Уровень производства.³ Ведущие экономические индикаторы.³ Индекс розничных цен.³ Производство товаров долгосрочного использования.³ Фонд заработной платы производственных предприятий, исклю/
чая фермерские хозяйства.Кроме того, можно учитывать новости по следующим категориям.³ Ход важнейших двусторонних торгово/экономических переговоров.³ Результаты заседаний директората интересующих нацбанков.³ Официальные заявления о кредитно/денежной политике стран.³ Итоги совещаний стран «большой семерки» и ведущих торгово/
экономических союзов.³ Выступления глав правительств, председателей нацбанков, ми/
нистров финансов, видных экономистов, экспертов и т. д.³ Важные события на сопредельных рынках (драгметаллы, цен/
ные бумаги и др.).³ Данные о валютных интервенциях со стороны нацбанков.³ Сообщения о войнах, конфликтах, отставках, скандалах, смене
правительств.
ВВЕДЕНИЕ В ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
3.2
78
³ Различного рода слухи, способные вывести рынок из равновесия.³ Форс/мажорные обстоятельства: землетрясения, тайфуны и
другие природные катаклизмы.Этот список, при желании, каждый трейдер может продолжить
исходя из своих наблюдений.Позиция Б.Наиболее вероятные реакции рынка по пунктам представленно/
го перечня должны быть обязательно соотнесены с оценками ожиданийрынка. Дело в том, что наиболее живо рынок реагирует на всякие ново/сти только тогда, когда они противоречат ожиданиям. Возникает испуги рынок начинает лихорадить.
После проведения аналитической работы получится таблица изчетырех элементов, связанных причинно/следственной связью.
1. Индикатор.2. Текущее ожидание рынка.3. Варианты изменения индикатора.4. Наиболее вероятная реакция рынка по каждому варианту.Позиция В.Схему принятия решения целесообразно увязывать со степенью
готовности трейдера к действиям. Можно пользоваться 3/я степенямиготовности, известными из спорта: «на старт», «внимание», «марш».
При срабатывании индикаторов первой ступени трейдер откла/дывает менее важные дела в сторону и готовится к дальнейшему раз/витию событий.
Вторая ступень приводит трейдера к полной готовности с деталь/ным планированием.
³ «Поле боя», сектор рынка, торгуемые валюты, число заплани/рованных к открытию позиций, последовательность их открытия.
³ Стартовые уровни и цели по получению прибыли.³ Отходные пути при неудаче (максимально допустимые убытки).Признаки третей ступени должны приводить либо к команде «от/
бой», если для этого неожиданно возникли какие/либо серьезные осно/вания, либо к немедленным конкретным действиям по открытию однойили нескольких позиций.
Существующее правило: «Покупай на добрых слухах и продавайна фактах», — имеет весьма ограниченный диапазон действия.
Бывает, что маркет/мейкеры и крупные игроки/спекулянты направ/лено используют новости для «раскручивания и подогрева рынка», с тем
ВВЕДЕНИЕ В ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
3.2
79
чтобы, вытянув на ажиотажнойволне как можно большее числонеопытных игроков в ложное на/правление, работать от обратного.
Но при любом подходе к но/востям следует ожидать и бытьготовым к неадекватной реакциирынка на новости вопреки, каза/лось бы, всякой логике и «желез/ным» обоснованиям со стороныведущих экспертов.
Потому что рынок следуетсвоим соображениям, которые невсегда совпадают с мнениями спе/циалистов/наблюдателей. Яркиеиллюстрации этому каждый извас может вспомнить без труда.
Такие примеры позволяют прочувствовать простую истину —рынок всегда прав. Рынок живет по своей собственной логике, которуюв конечном итоге делают не эксперты, хотя они оказывают некотороевлияние, а непосредственно участники торговых мероприятий. И ни/когда нельзя достоверно определить — какое из множества возможныхлогических умонастроений возобладает на рынке в конкретном случае.Можно строить только рабочие гипотезы и не более.
По мере приобретения опыта на работе по новостям обязательнонужно выработать в себе чуткость и внимательность к капризам рын/ка, однако, несмотря на трудности, здесь также необходимо строго при/держиваться системы в принятии торговых решений, ибо только с по/мощью порядка можно побить хаос.
3.2.2. Простой пример
Рассмотрим пример по одному из индикаторов. Например, высказы/вание значимого лица относительно курса одной из валют против доллара.
Варианты высказывания могут быть:³ четкое — насчет переоценки валюты;
Рисунок 10
ВВЕДЕНИЕ В ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
3.2
80
³ четкое — насчет недооценки;³ другие варианты, не дающие однозначного понимания.Запланируем принятие решений только по первым двум. Причем
основанием должно быть отсутствие двусмысленности высказываний(пример типа: «нам выгоден… мы не делаем трагедии из…»).
Что ждет рынок? Либо 1/й либо 2/й вариант.В основе решения трейдера должно стать ожидание рынка по
данному событию.
Здесь (+) означает совпадение ожидания рынка и (–) если наоборот.Тогда система принятия решения может быть:(+) — не входить в рынок, так как рынок услышал, что и ожидал
и уже учел ранее эти ожидания;(–) — входить в направлении, которое указывает индекс, так как
новость застала рынок врасплох. Он учел одно, возникло другое. Про/чие варианты игнорируются.
Практическая схема действий.³ «На старт», когда появляется сообщение об ожидаемом событии.³ «Внимание», когда окончательно подтверждено время начала
события и за несколько часов до него анализируются технические па/раметры рынка, делаются прикидки в сценариях развития событий,определяются границы возможных прибылей и потерь.
³ «Марш», когда срабатывает сигнал по таблице.
3.2.3. Некоторые выводы
Неожиданные новости имеют явный приоритет по воздействиюна рынок в сравнении с любыми результатами технического анализа исамыми авторитетными экспертными оценками. Вместе с тем в отсут/ствие новостей технический анализ может вполне играть роль основы
Таблица 4
ВВЕДЕНИЕ В ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
3.2
81
для решения. Но сам по себе технический анализ без учета новостныхфакторов носит ущербный характер.
Явно видна вероятностная природа движения цен, особенно отузловых точек, где никто не берется точно предсказать, куда рынок пой/дет дальше. Игра по новостям может быть вполне плодотворна при ус/ловии накоплении трейдером необходимого опыта, экономических зна/ний, умения ощущать психологическое дыхание рынка.
Сама работа по составлению системы торговли по новостям дис/циплинирует мышление и предлагается для отработки с самых первыхэтапов, даже без проведения практической торговли.
3.3. Теперь подробнее и об индикаторах
«В жизни, как правило, преуспевает больше других тот, кторасполагает лучшей информацией». (Бенджамин Дизраэли)
Валюты не ослабевают и не усиливаются хаотически. По большейчасти, ценность валюты основывается на доверии к экономическомупотенциалу страны. Экономический потенциал оценивается некоторы/ми ключевыми индикаторами, за которыми следует пристально наблю/дать, торгуя на FOREX. Когда изменяются показания экономическихиндикаторов, будет колебаться и ценность валюты. Валюта являетсяполномочным представителем своей страны, а экономическое здоровьеэтой страны оценивается по силе ее валюты.
Выход фундаментальных показателей становится всё более и бо/лее значимым двигателем рынка. Если сфокусироваться на воздействии,которое экономические данные оказывают на цены рынка FOREX, то на
ВВЕДЕНИЕ В ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
3.3
82
первый план выйдут 5 индикаторов, отслеживаемых наиболее тщатель/но, благодаря своим потенциальным возможностям двигать цены валют.
3.3.1. Почему экономические новости влияют на краткосрочнуюторговлю?
Не столь важны сами по себе данные, как то, насколько они со/впадают с ожиданиями рынка. Помимо знания того, когда именно вы/ходят данные, жизненно важно знать то, что предсказывают для каж/дого индикатора экономисты.
Например, знание экономических последствий неожиданного ме/сячного повышения на 0,3 % Индекса потребительских цен (ConsumerPrice Index – CPI) далеко не так важно для ваших краткосрочных тор/говых решений, как знание того, что в этом месяце рынок ожидал па/дения CPI на 0,1 %.
Анализ долговременных последствий неожиданного повышенияцен может подождать, а пока вам следует воспользоваться в своих ин/тересах краткосрочными торговыми возможностями, предоставляющи/мися обычно в течение первых тридцати минут после выхода данных.Рыночные ожидания для всех экономических данных публикуются насайте www.teletrade.com.ua и каждому трейдеру следует внимательноотслеживать эти ожидания наряду с датой выхода индикатора.
3.3.2. Среднее движение после выхода данных
1. Non Farm Payrolls – Unemployment (среднее движение: 124 пункта).2. FOMC Interest Rate Decisions (среднее движение: 74 пункта).3. Trade Balance (среднее движение: 64 пункта).4. CPI — Inflation (среднее движение: 44 пункта).5. Retail sales (среднее движение: 44 пункта).При планировании торговли на новостях обязательно следует
разобраться в сущности экономических показателей. Остановимся наних подробнее.
ВВЕДЕНИЕ В ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
3.2
83
3.3.2.1. Non Farm Payrolls ñ Unemployment óКоличество новых рабочих мест, созданных в несельскохозяйственныхотраслях экономики за месяц
Уровень безработицы — мера силы рынка труда. Один из спосо/бов, которыми аналитики измеряют силу экономики — число создан/ных рабочих мест и процент рабочих, неспособных найти рабочие мес/та. Большое количество создаваемых рабочих мест характерно для пе/риодов экономического роста, поскольку компании должны наращиватьсвою рабочую силу, чтобы удовлетворять спрос.
График выхода: первая пятница месяца в 8:30 утра по восточно/му времени (15:30 по Киеву).
3.3.2.2. FOMC Interest Rate Decisions ó Решения FOMC по ставке
Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) Федераль/ной резервной системы США устанавливает ставку по федераль/ным фондам или ставку межбанковского кредита overnight. Став/ка устанавливается на заседании FOMC при участии членов сове/та управляющих ФРС и президентов региональных Федеральныхрезервных банков.
График выхода: в течение года планируется 8 заседаний. Конк/ретные даты можно узнать в календаре экономических событий.
3.3.2.3. Trade Balance ó Сальдо торгового баланса
Торговый баланс измеряет разницу между стоимостью товаров иуслуг, которые страна экспортирует и стоимостью товаров и услуг, ко/торые она импортирует. Торговый излишек (активное сальдо) появля/ется, если стоимость экспортируемых товаров превышает стоимостьимпортированных, тогда как торговый дефицит означает, что импор/тированные товары дороже экспортируемых.
График выхода: в середине второго месяца после отчетного пе/риода. Сверяйтесь по экономическому календарю.
ВВЕДЕНИЕ В ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
3.2
84
3.3.2.4. CPI ñ Consumer Price Index ó Индекс потребительских цен
CPI — ключевая мера инфляции, поскольку этот индекс измеряетстоимость установленной потребительской корзины товаров. Более высо/кие цены считаются негативными для экономики, но так как центральныебанки часто отвечают на инфляцию поднятием процентных ставок, валю/ты иногда позитивно реагируют на сообщения о возросшей инфляции.
График выхода: ежемесячно приблизительно 13/го числа каж/дого месяца в 8:30 утра по восточному времени (16:30 по Киеву).
3.3.2.5. Retail Sales ó Розничные продажи
Индекс показывает изменение объема продаж в сфере рознич/ной торговли. Измеряется по выборке товаров. Индикатор использует/ся как мера активности и доверия потребителей, поскольку возросшиецифры продаж указывают на увеличение экономической активности.
График выхода: ежемесячно — около 11 числа каждого месяца в8:30 утра по восточному времени (16:30 по Киеву).
Кроме знаний о сущности каждого экономического индикатора,очень важно провести исследование на исторических данных, как велсебя валютный курс при его различных значениях и конкретной ситуа/ции на рынке. Тем не менее, не стоит переоценивать подобные статис/тические исследования, лучше набираться опыта самому.
Это означает, что каждую публикацию важнейших показателейстоит сопровождать планами, торговлей и записью результатов в соб/ственном дневнике трейдера. Только личное изучение повадок рынкапоможет вам добиться успеха в торговле «по фундаменту».
ВВЕДЕНИЕ В ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
3.2
85
IV. ´Золотые россыпиª технического анализа
«Теханализ — точная наука, все прогнозы обязательно сбыва-ются. Только неизвестно, когда и как». (Джордж Гринбург)
4.1. Технический анализ ó ´за пять минутª!
«Прогрессом движет ленивый». (Из трейдерских максимов)
Какова же альтернатива фундаментальному анализу при работе нафинансовых рынках? Лет сто двадцать назад ваш вопрос вообще не понялибы. Ничего другого и не существовало. Люди во всем полагались на информи/рованность, смекалку и крепкие нервы. Да и откуда взяться альтернативе?Что же, прикажете искать закономерности движения цен в них самих?
Было бы весьма затруднительно отслеживать ситуацию на рын/ке и заключать сделки, если бы не было графических представленийизменений цен. Познакомимся с основным инструментом техническогоанализа — с графиками цен. Их анализ является одним из важнейшихэтапов в последовательности действий трейдера при работе на валют/ном, фондовом и товарном рынках.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.1
86 «ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.1.1. Временное разнообразие
Начавшие применяться, еще с зарождением биржевой торговли(ХVІ–ХVІІ вв.), графики дают возможность тщательным образом от/слеживать малейшие колебания цен на товары (валюты, акции), и, со/ответственно, анализировать динамику рынка.
Для удобства проведения анализа графики цен составляются наразличные временные интервалы. Традиционно выделяют следующие:
³ месячные (monthly);³ недельные (weekly);³ дневные (daily);³ 4/часовые (4/hourly);³ часовые (hourly);³ 30/, 15/, 5/, 1/минутные.Такое детальное разбиение графиков дает возможность быстро
оценить рынок как в долгосрочной перспективе (несколько лет), так ина ближайшие несколько часов, ориентируясь на графики с короткимивременными интервалами.
В каждом временном интервале важны такие ценовые уровни.³ Значение открытия интервала (open). То есть, на каком ценовом
уровне был начат (открыт) данный временной интервал (час, день, не/деля и т. д.).
³ Максимальное значение (high), которого достигали цены в этомвременном интервале.
³ Минимальное значение цен (low) этого же интервала.³ Значение закрытия интервала (close). По какой цене был завер/
шен (закрыт) этот временной промежуток.Естественно, что ценовой уровень закрытия (close) одного интер/
вала, как правило, является началом (open) другого интервала.Представьте, что котировка (значение цены) валюты меняется пятнад/
цать раз в минуту. В час это уже 900, а за 8 часов — 7200 раз. Для того чтобыторговец валютами отслеживал ситуацию на рынке, он должен неустанноследить за изменением данных, да еще и как/то увязывать их в голове.
Но оказалось, что и самые невероятные вещи могут происходитьнаяву. Биржевикам было просто невозможно держать такое количествоинформации в уме. И в то же время она нужна. Поэтому самые ленивыеиз трейдеров решили наносить все значения цен на график. По оси Хотложили время, а по оси У — котировки в виде точек.
4.1
87«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
Забегая вперед, скажем, что такой подход не только облегчил жизнь.Выяснилось, что, работая с графиками, можно улавливать закономерно/сти движения цен. Так и родился технический анализ, позволяющийпрогнозировать будущее движение цен лишь на основе обработки ана/лиза котировок прошлых периодов. Основным «сырьем» для работы ста/ли графики цен. Причем неважно, движение цен на какой товар вы ана/лизируете. Технический анализ универсален, ведь важны только цены.
Биржевые графики кому/то могут показаться сложными, но этодалеко не так. Никого же не пугает кривая PH во рту, которую мы ви/дим в рекламе. Так и здесь — всё дело привычки.
4.1.2. Отрезки, отрезки…
По методу построения наиболее популярными являются следую/щие виды графиков: линейные, бары, японские свечи.
Линейные графики строятся по ценам закрытия и дают общую инаглядную картину динамики цен за какой/то период. Они очень удоб/ны для анализа итоговой ситуации, хотя и не отображают поведенияцены внутри данного временного интервала. Линейный (line) графикрисуют обычно по уровням close.
Бары. Понятно, что работать с набором точек очень неудобно. По/этому был найден способ сделать график функциональнее. Появиласьидея обобщать данные за определенные периоды. Скажем, набор точекза минуту сжимался в один символ, который показывал, как цена изме/нялась за это время.
Так родилось семейство биржевых графиков. И первой их разно/видностью стали бары (bar). График баров (отрезков) не имеет тела. Бар —это вертикальный отрезок с двумя перпендикулярными линиями на нем.В один бар можно «ужать» любое количество значений цены на товар закакой/угодно период: месяц, неделю, день, час, пять минут или любой дру/гой. Чаще всего временной промежуток обозначается латинским симво/лом: месяц — M, неделя — W, день — D, 5 минут — M5 и т. д.
На этом временном промежутке бар фиксирует четыре значенияцены: наибольшее (high), наименьшее (low), а также первая и после/дняя цена. В биржевом деле две последние цены называются ценами«открытия» (open) и «закрытия» (close). Бар напоминает деревце с дву/
4.1
88
мя ветками: слева (отметка цены открытия) и справа (отметка цены зак/рытия). Последовательно идущие бары образуют график.
Смысл прост. За данный пери/од цены колебались от верхней гра/ницы до нижней границы бара, а ихпервое и последнее значения показа/ны перпендикулярными штрихами.
Японские свечи. А вот японцы,привыкшие к наглядности и красо/те, представили эти же параметры ввиде «японских свечей» (candle). Этоте же бары, только внешний их виддругой. Японские свечи как инстру/мент технического анализа исполь/зовались азиатскими трейдерами напротяжении столетий, а остальныеучастники рынка открыли его отно/сительно недавно.
Японская свеча состоит из пря/моугольника, называемого «телом»(body). Обозначают его уровнями openи close. Тонкие линии сверху и снизутела свечи называют тенями(shadow). Уровни теней обозначают/ся high и low. Цены закрытия и откры/тия будут open и close, а максималь/ная и минимальная цены — high и low.
Если цена открытия ниже ценызакрытия, тело свечи белое, есливыше — чёрное. Высота свечи пока/зывает колебания цены за определён/ный период. Все её уровни отражаютторговую активность в течение како/го/то промежутка времени.
Каким же образом интерпретируются японские свечи? Белая све/ча говорит о том, что в процессе торгов цены закрываются возле макси/мумов. То есть на рынке преобладают «быки». И наоборот — наличие
Рисунок 12
Рисунок 11
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.1
89
черной свечи предполагает «медвежьи» настроения на рынке. При этомчем длиннее тело свечи, тем явственнее преимущества тех или иныхигроков. Если же чередуются белые и черные свечки с коротким телом,то это говорит о нейтральном настроении на рынке.
Ситуация (например, с валютной парой EUR/USD), изображенная спомощью графика японских свечей будет выглядеть следующим образом:
Рисунок 13. График баров и свечей с линией по закрытию
Есть еще четвертый вид графиков — «крестики/нолики» (pointand figure). Это уже профессиональное изобретение. Он строится не повремени, и не по указанным выше отметкам. Крестик и нолик рисуют/ся, если цена выросла или снизилась на определенный уровень. Такойграфик позволяет отслеживать периоды повышения и понижения цен.Вот как он выглядит.
Рисунок 14. График «крестикиGнолики»
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.1
90
4.1.3. Мистер… Секонд
Повозившись с графиками, биржевики подметили, что можно про/вести условные прямые линии, вдоль которых происходит движение цен.В полученных изображениях научились искать закономерности, и на ихоснове строить предположения о будущем развитии ситуации.
Неизвестно, кто был первым. Но вот имя второго вошло в анналыистории. Чарльз Доу работал над биржевыми индексами, и по работесталкивался с новыми методами анализа цен. Он обобщил опыт многих,и в начале ХХ века опубликовал в «Уолл/Стрит Джорнэл» свои наблю/дения, которые позже составили так называемую «теорию Доу».
Первоначально относившаяся к индексам, теория была примене/на к ценам на биржевые товары. Тезисы автора преобразовали в трипостулата современного технического анализа.
³ Цена учитывает всё.³ Цена имеет направленность.³ История повторяется.Новое направление биржевой науки назвали «техническим ана/
лизом». Техническим потому, что его механизм не предполагает работыс тем обилием информации, которое встречается в анализе фундамен/тальном. Всё просто: есть график цены, и его вполне достаточно.
Откуда такая уверенность? Рынок — это бесконечное множествоторговцев, и вполне резонно, что им уже известна любая информация,влияющая на цену товара. Они реагируют на нее соответствующим об/разом. В итоге цена действительно учитывает всё.
Поскольку на цены товаров влияет бесконечное множество факто/ров, они постоянно изменяются. На графике это отображается колебани/ями вверх/вниз. Даже в определенном направлении движение цен напо/минает «шаг назад — два вперед». Колебания цен натолкнули биржеви/ков на мысль провести две линии, одна из которых ограничивает графиксверху, другая — снизу. И назвали их — сопротивление и поддержка.
4.1.4. Сопротивление и поддержка
В верхнюю линию график цены как бы упирается. Линия «сопротив/ляется» его дальнейшему движению в эту сторону. Линия поддержки, в свою
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.1
91
очередь, «поддерживает» снизу график цены. Эти прямые совершенно ус/ловны, и могут рисоваться не только горизонтально, но и под углом.
Линии сопротивления и поддержки отражают важные уровни,выше (ниже) которых цены за данный период не захотели или не смог/ли продвинуться. Если линии проведены правильно, то график напо/минает змею, ползущую вдоль канала с прямыми стенками. При этомона извивается и упирается то в одну, то в другую стенку.
Рисунок 15. График с линиями поддержки и сопротивления
У двух разных людей линии сопротивления и поддержки будутразными. Каждый видит рынок по/своему. Но чем большее число трей/деров видит такие уровни в похожих местах, тем «реальнее» будут этилинии. Теперь если цена подходит к верхней границе, то высок шанс,что она не пойдет выше этой линии. То же самое с линией поддержки.
Линии сопротивления и поддержки не являются чем/то незыб/лемым. Периодически происходит смена направления движения цен.Соответственно, сдвигаются и они.
Мы помним, что согласно второму постулату теории Доу цена имеетнаправленность. В одни периоды цены растут, в другие — падают. Линиипоказывают нам это направление движения, и так до бесконечности.
Направление движения цен на рынке называется тенденцией, или«трендом». Тренды «живут» от нескольких секунд до многих лет. При этом врамках тенденции, существующей годы, могут существовать более корот/кие, противоположные. Такая типичная ситуация показана на графике. Здесьв рамках двухлетнего движения цены вверх мы наблюдаем среднесрочноепонижение. А уже в рамках этого среднесрочного движения — рост цен.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.1
92
Рисунок 16. График долгоGсреднеGкраткосрочного тренда
Вы, вероятно, слышали, как биржевики оперируют загадочнымисловами: «бык», «медведь». Биржевики считают, что бык бьет рогами сни/зу вверх. Медведь же — лапой сверху вниз. Соответственно, трейдеров,толкающих цены вверх, называют «быками», вниз — «медведями».
Любое движение цены — результат столкновения двух армий:быков и медведей. Война эта бескровная, и нормальна та ситуация, ког/да быки и медведи перебегают из одного лагеря в другой по несколькораз на день. Отдельные периоды доминирования быков или медведейвызывают определенное движение цен. Но может сложиться неопре/деленная ситуация, когда цены четко не идут ни вверх, ни вниз. Такаяситуация называется «боковым» трендом.
Рисунок 17. График трёх видов тренда и линий
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.1
93
Теперь, когда известно, что такое тренд, мы можем предсказывать дви/жение цен. На основе теории Доу цена, скорее, будет продолжать двигаться вуже существующем направлении. Так родилась брокерская истина: не тор/говать против тренда, потому что тренд сильнее тебя. Главное для торговца вином: уловить направление движения цен, и сделать на этом деньги. Вот здесьи помогает понимание механизма трендов. А еще — знание фигур.
4.1.5. Идеальная фигура
Однажды кто/то подметил, что в разное время и в разных местахдвижения цен очень похожи. Толпа торгующих действует слаженно, исама не зная того, заставляет цены изменяться в определенной после/довательности. Например, после сильного колебания идёт более слабое,затем еще более слабое, а затем, чаще всего, сильное.
Биржевики включили воображение и постарались очертить гра/фик движения цен линиями. К своему восторгу они увидели различныегеометрические фигуры: треугольники, флажки, ромбы. Были и болеевычурные. Например, одна из них напоминала голову, шею и два плеча.Ее так и назвали: «голова/и/плечи». В общем, несколько десятков кон/струкций обобщили термином «фигура» (pattern).
Наличие фигур удачно вписалось в третий постулат техническо/го анализа: движение цен повторяется. Его основа — допущение, что всхожих ситуациях рынок будет реагировать похоже.
Когда аналитик видит, что график цены движется определеннымобразом, он может предположить, что дальше цена «нарисует фигуру».Конечно, она может и «не сложиться». Тогда возможен любой вариантдвижения цен, возможно, уже в рамках другой фигуры. Искусство ана/литика заключается в том, чтобы суметь разгадать в будущем движениицен верную тенденцию, и не упустить свою фигуру при удобном случае.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.1
94
4.2. Скрижали технического анализа ó постулаты
«На вопрос: «Что такое здравый смысл?» прозвучало только2% одинаковых ответов». (Владимир Борисов)
Цены на любые активы на мировых рынках, будь то товары, ак/ции или валюта, постоянно изменяются, соответственно, изменяется иконфигурация графиков. И подойдя в очередной раз к экрану монито/ра: через неделю, день, несколько часов или несколько минут, вы мо/жете уже и не узнать «картинку». То, что вы видели раньше — это прой/денный ценами этап, и они, эти самые цены, уже штурмуют новые чис/ловые значения.
С первого взгляда может показаться, что цены движутся совер/шенно непредсказуемо. Однако это вовсе не так. Если внимательнееприсмотреться к динамике графиков, то можно увидеть, что в какие/томоменты времени цены изменяются в определенных коридорах, а в ка/кие/то — вырисовывают незамысловатые фигуры. И задачей техничес/кого анализа как раз и является исследование графиков с целью про/гнозирования будущего направления движения цен.
Понимать и «чувствовать» графики станет гораздо проще, есливы ознакомитесь со следующими основными положениями техничес/кого анализа. Эти аксиомы, как уже говорилось, сформулировал пра/родитель технического анализа как системного подхода, биржевой спе/циалист и журналист Чарльз Доу. Обобщим его выводы.
Итак, первая аксиома гласит, что цены движутся не хаотично. Онивключают в себя все события, которые происходят в мире. То есть в ко/тировках акций, товаров, валют уже заложены те политические, эко/номические или психологические факторы, которые влияют на их цены.И если ценовой график какого/нибудь товара выдал немыслимый мак/симум — значит, был фактор, который и вызвал такое движение цены.И поэтому необязательно знать все новости. Можно просто отслежи/вать графики, которые и покажут вам эти новости, но уже в графичес/кой интерпретации.
Вторая аксиома говорит о том, что цены движутся тенденциями(трендами; тренд — это направленный процесс). Тенденция стремит/ся к продолжению. Одна тенденция сменяется другой тенденцией. Ос/новные законы движения цены заключаются в том, что действующийтренд с большей вероятностью продлится, чем изменит направление,
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.2
95
и тренд будет двигаться в одном и том же направлении пока не ослаб/нет. Таким образом, важной задачей является выявление таких цено/вых закономерностей. Очень хорошо этот постулат просматриваетсяна следующем графике.
И третья аксиома. История повторяется: понимание будущеголежит в изучении прошлого опыта. Эта аксиома основана на предпо/ложении о том, что ничего абсолютно нового на рынке произойти неможет. И периодически в торгах повторяются ситуации, уже имев/шие место ранее.
Исходя из главных положе/ний, основной задачей техническогоанализа является определение трен/дов. Всего существует три вида трен/да: восходящий («бычий»), нисходя/щий («медвежий») и горизонталь/ный («боковой»).
1. При восходящем тренде(bullish) цены движутся вверх. Приэтом каждый последующий ценовойпик выше предыдущего пика, и каж/дый последующий ценовой спадвыше предыдущего спада.Рисунок 19. Восходящий тренд
Рисунок 18
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.2
96
Если соединить ценовые вершины и низы параллельными линия/ми, то получим «коридор» тренда. Линия, которая соединяет низы, назы/вается уровнем поддержки (support). И, по сути, она удерживает цены отдвижения вниз. Линия, соединяющая вершины, называется уровнем со/противления (resistance). И она не дает ценам пробиться выше.
2. При нисходящем тренде (bearish) цены движутся вниз. При этомкаждый последующий ценовой пик ниже предыдущего пика, и каждыйпоследующий ценовой спад ниже предыдущего спада.
3. При боковом тренде (консолидация — range) направленногодвижения цены вверх или вниз нет. И каждый последующий пик, и спаднаходится примерно на том же уровне, что и предыдущие.
По временной продолжительности тренды бывают:³ краткосрочным — от нескольких дней до нескольких недель;³ среднесрочным — от нескольких недель до нескольких месяцев;³ долгосрочным — от нескольких месяцев до нескольких лет.При этом в долгосрочном, например, восходящем тренде, как пра/
вило, присутствуют и восходящий, и нисходящий, и боковой тренды.
Рисунок 21. Боковой тренд
Рисунок 20Нисходящий тренд
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.2
97
Опираясь на эти базовые понятия, мы продолжим изучение при/емов и тактик, которые откроют для вас путь к успеху в мире финансов.
4.3. Этюд из области межрыночного анализа
«Межрыночный анализ (intermarket analysis) — область тех-нического анализа, в основе которой лежит изучение динамики цен в
смежных секторах. Основан на предположении о том, что всерынки взаимосвязаны и влияют друг на друга. Предметом межры-
ночного анализа являются 4 основных рыночных сектора: рынкивалют, товаров, облигаций и акций, а также международные рын-
ки». (Финансовый толковый словарь)
Технический анализ сегодня быстро развивается, акцентируявнимание на поиске и учете межрыночных закономерностей. Один изсамых поразительных уроков прошлого века состоит в том, что все рынкивзаимосвязаны. Рынки акций, облигаций, товаров и валют тесно пере/плетены между собой. Рынки Нью/Йорка и Токио, Франкфурта и Лон/дона, других финансовых центров, оказывая воздействие друг на дру/га, в свою очередь сами испытывают опосредованное влияние на самихсебя. Так что проведение межрыночного анализа становится обязатель/ным для всех серьезных инвесторов и финансовых менеджеров.
В этой многогранной области на сегодняшний день существует,пожалуй, только один фундаментальный труд — книга ведущего аме/риканского технического аналитика Джона Мэрфи «Межрыночный тех/нический анализ». Она доступным языком, с демонстрацией многочис/ленных примеров из жизни, объясняет взаимосвязи между сегмента/ми единого финансового мира планеты.
Описываемые взаимосвязи и взаимозависимости обильно иллюстри/руются графической информацией. Мы, в частности, узнаем, что курс аме/риканского доллара обычно движется в направлении, противоположномтоварным рынкам, особенно рынку золота. Убеждаемся в том, что междутоварным индексом и ценами на облигации существует сильная обратнаязависимость, а также, что динамика рынка акций часто обусловлена волно/вым эффектом, который проходит через 3 других рыночных сектора.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.3
98
Познакомим вкратце с этим фундаментальным трудом. Книгадоступна как в открытой печати, так и в Интернет/ресурсах. Изданаона в середине 90/х, а поскольку история никогда не стоит на месте, нампредставляется интересным применить межрыночный анализ к теку/щей ситуации в экономике США.
4.3.1. Оценка современного состояния американской экономики
На диаграмме М. Принга (Межд. инст. эк. исследований) представ/лены 6 стадий полного экономического цикла.
Каждая стадия характеризуется сменой тенденции одного из 3/хсекторов: облигаций, акций и товаров (таблица 1). Стадии I и II — кри/зис, стадии III и IV — подъем экономики, стадия V — замедление рос/та, стадия VI — начало спада.
Текущий момент экономического развития характеризуется сле/дующими фундаментальными данными.
³ Уверенная повышающая тенденция рынка облигаций.³ Разворот вверх товарного сектора.³ Остановка падения рынка акций.И хотя налицо некоторое смещение от идеальной последователь/
ности (на II стадии два из трех секторов должны развернуться вверх, ана III — все три сектора должны расти), можно уверенно утверждать,
Таблица 5.
Рисунок 22.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.3
99
что экономика США в настоящий момент находится либо на второй, либона третьей стадии цикла. При этом стадия II отражает пессимистич/ную оценку, когда нижняя точка кризиса только что пройдена; началостадии III — оптимистичную оценку, когда экономика начинает мед/ленно, со скрипом и противоречиями, но неуклонно подниматься.
Но как развилась такая ситуация? В качестве пояснений приве/дем детальный графический анализ этапов поведения 4/х секторов:валютного, товарного рынков, рынков акций и государственных 10/лет/них облигаций за последние 6 лет (данные В. Чернышова).
Рисунок 23. Этапы развития основных сегментовамериканского финансового рынка
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.3
100
Этап 1. Тенденции на всех рынках соответствуют экономическимзаконам. При повышении курса доллара цены на товары падают, ценына государственные бумаги при снижении доходности растут, так какфинансовые ресурсы перетекают именно в этот сектор. Вслед за госу/дарственными бумагами изменяется и рынок акций — индекс DJI.
Этап 2. Товарные рынки разворачиваются вверх, набирает силуинфляция. Но при этом курс доллара после непродолжительной кор/рекции продолжает восходящую тенденцию. Согласно экономическимзаконам доллару следовало бы позволить плавно охладиться. Но нор/мальная экономическая взаимосвязь нарушается. Казначейские бума/ги падают в цене, поскольку деньги уходят в товары.
Между этими секторами взаимосвязь пока еще сохраняется нор/мальной. Но фондовый рынок уже почувствовал диспропорции — ин/декс DJI переходит в боковую тенденцию, игнорируя снижение рынкаоблигаций. Возможно виной всему растущий доллар. Нормальная вза/имосвязь опять нарушается.
Этап 3. Инфляция разгулялась, несмотря на это курс долларапродолжает расти. Теперь к противоречию между товарным рынком ивалютой добавилось противоречие между товарами и госбумагами. Присохраняющейся тенденции подорожания товаров и доллара вдруг по/шли в рост казначейские облигации. Финансовая система пошла в раз/нос. Остается только удивляться стойкости фондового рынка — индексDJI сохраняет боковую тенденцию.
Этап 4. Начало либерализации кредитно/денежной политики государ/ства. Первым отреагировал товарный сектор. Цены развернулись вниз, инф/ляция успокоилась. Восстановилась нормальная взаимосвязь валютного итоварного рынков. Но доллар слишком силен. Если бы на 2/м и 3/м этапахнормальные тенденции не были нарушены, доллар двигался бы в диапазоне90 – 100. Экономика переходит в стадию стагнирования. Государственныебумаги в итоге восстанавливают нормальную связь с товарным сектором инаконец/то начинают демонстрировать «правильную» тенденцию к росту.
Рынок акций очнулся от шока и устремился вниз, компенсируяиздержки 2/го и 3/го этапов. Достаточно нагретый рынок облигаций несмог впитать в себя всю денежную массу, освободившуюся с товарногои фондового рынков.
Этап 5. Естественно, резко начал падать курс доллара. Всё наконец/товстало на свои места: доллар остывает, товарный рынок подрастает. Очередьза облигациями. После теракта 11 сентября 2001 г. госбумаги сходили вниз и
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.3
101
отработали восходящую тенденцию четвертого этапа. Когда эта тенденцияиссякнет, облигации развернутся вниз, реагируя на инфляционный процессна товарных рынках. Рынок акций также отработал последствия теракта и«недоделанную» понижающую тенденцию 4/го этапа, прерванную эйфорией«удачной» войны против международного терроризма. В настоящее времяэтот рынок неизбежно повторяет восходящую тенденцию рынка облигаций.
4.3.2. «Сладкая пара» золото+доллар
На графике представлена еще одна взаимосвязь — «стоимости»индекса доллара и цены на золото, между которыми существует теснаяобратная зависимость: практически все пики золота соответствуют впа/динам доллара, а долгосрочная повышающая тенденция долларовогоиндекса — понижающей тенденции рынка золота.
Следует обратить внима/ние на то, что в 1997–1999 гг. гра/фик желтого металла демонстри/ровал очень агрессивные прода/жи. Лишь в 2000 г. натиск медве/дей спал, и рынок успокоился.Как раз в это время возникает по/вышающаяся тенденция в сто/имости госбумаг, товаров и курседоллара, противоречащая эконо/мическим законам (этапы 3 и 4).
Это явная сила долго спавшихбыков, стремящихся влезть в хоро/шо разогретый, но вот/вот готовыйзатормозить «локомотив». Но чутьтолько обозначилась повышающаякоррекция на рынке золота в декаб/ре 2000 г., доллар тут же свалился,пробив среднесрочный up/тренд и
перейдя в фазу консолидации. При этом сигнал бычьего прорыва золота вянваре 2002 г. послужил категорическим приказом доллару — «вниз!», кото/рый тот и выполняет по сию пору, а золото пишет 7/летние максимумы.
Рисунок 24.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.3
102
Возможно, что эта небольшая этюдная зарисовка по применениюмежрыночного анализа стимулирует вас к поиску закономерных взаи/моотношений подобного рода в дальнейшем.
4.4. Фигуры технического анализа
««Идеальная фигура!» — подумал Буратино, поглаживаябревно». (Михаил Мамчич)
Мы уже знаем, что цены имеют свойство двигаться тенденциями(трендами), которые, сменяя друг друга, образуют новый, но уже болеедолгосрочный тренд. Однако только обычными трендами дело не обхо/диться. Если присмотреться к следующему рисунку, то можно, обладаянезначительной фантазией, разглядеть различные незамысловатыефигуры. На протяжении многих десятилетий трейдеры, наблюдая заобразованием этих фигур, заметили некоторые закономерности их даль/нейшей реализации (поведения цен).
Рисунок 25.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.4
103
К наиболее простым фигурам относятся «двойная вершина»(double top) и «двойное дно» (double bottom).
Рисунок 26. «Двойная вершина» Рисунок 27. «Двойное дно»
В этих фигурах цены, войдя в тренд (точки 1, 2, 3, 4) и пробив его(точка 5) вновь к нему же возвращаются (точка 6). И линия, которая,например, в фигуре «двойная вершина» была линией поддержки(support), теперь оказалась линией сопротивления (resistance). Точнотак же в фигуре «двойное дно» линия сопротивления оказалась линиейподдержки. И цены, возвращаясь к этим линиям, но, так и не сумев ихпробить, как правило, разворачиваются и идут в обратном направле/нии на высоту этой фигуры. Таким образом, заметив сформированнуюфигуру, можно спрогнозировать дальнейшее движение цены.
По аналогии работают фигуры «тройная вершина» (triple top) и«тройное дно» (triple bottom).
Рисунок 28. «Тройная вершина»
К более сложной фигуре относится фигура «голова и плечи» (headand shoulders).
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.4
104
Рисунок 29. «Голова и плечи»
Это разворотная фигура, которая указывает на смену тренда. Про/бив линию поддержки основного тренда (точка 1), цены упираются в «ли/нию шеи» (neck line). Однако затем вновь возвращаются к линии тренда,которая теперь становится линией сопротивления. Но, так и не сумев еепробить (точка 2), цены возвращаются к «линии шеи» и пробивают ее (точ/ка 3). И не сумев, в свою очередь, преодолеть neck line (точка 4), ценыуходят вниз на высоту фигуры. Точно так же работает эта фигура тольков обратном (перевернутом) направлении (inverse head and shoulders).
Следующая распространенная фигура — «треугольник» (triangle).В ней под воздействием внешних факторов цены как бы затухают исжимаются. Однако бесконечно так продолжаться не может и цены,накопив мощный потенциал, «выстреливают» в ту или иную сторону.Как правило, моменты пробития — это точки 4, 5 и 6. А вероятное дви/жение цены — это амплитуда (А), с которой треугольник начинался.
Рисунок 30. «Треугольник»
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.4
105
Очень часто на ожидании какой/либо важной новости рынок, реаги/руя на нее заранее (точка 1), «провоцирует» появление другой фигуры —«флаг» (flag). В момент выхода новости рынок лихорадочно ее переживает(точка 2), а затем опять идет в заданном направлении (точка 3).
Рисунок 31. «Флаг»
Все эти и многие другие фигуры разглядеть на графике неслож/но. Однако, прежде чем делать вывод о дальнейшем движении цены,необходимо дождаться, чтобы фигура полностью сформировалась. Толь/ко в этом случае прогнозы будут более достоверными.
4.5. Компьютерные ´подсказкиª
«Умный поп только губами шевели, а уж мы и догадаемся».(Русская пословица)
Широкие возможности технического анализа, а именно, прогно/зирование изменения цен с помощью графиков (включая фигуры, вол/новую теорию Эллиотта, лучи Ганна и т. д.) часто не удовлетворяют вполной мере участников торгов, жаждущих большей определенности.Находясь в постоянном стремлении как можно раньше ответить на воп/рос: «А что же будет дальше?», — любителями точных «предсказаний»
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.5
106
(равно как и математики) был создан большой арсенал компьютерных«подсказок», основанных на математической обработке цен.
В далеком прошлом, когда самым мощным вычислительным аппа/ратом были счеты, биржевые дельцы всё/таки умудрялись использоватьв своей торговой практике для прогнозирования цен различные алгорит/мы. Однако в связи с отсутствием возможности быстро обрабатывать боль/шие массивы чисел эти методы анализа были довольно просты.
Например, сравнивались цены закрытия нескольких дней, и всоответствии с направлением тренда (восходящий, нисходящий илибоковой) по достаточно простым формулам (с учетом максимальной иминимальной цен, а также цены закрытия) вычислялись критическиеуровни цен на очередной день.
Появление компьютеров значительно упростило работу трей/деров. С одной стороны появилась возможность сохранять и быстрообрабатывать огромные массивы чисел, а с другой — быстрота вы/числений позволяла создавать всё новые и новые компьютерные ин/дикаторы, в основе которых, как правило, используются сложныеформулы расчета.
Таким образом, будущее движение цены прогнозируется по раз/личным математическим закономерностям, построенным на основе зна/чимых точек графика (максимальная и минимальная цены, а также ценазакрытия). При этом могут использоваться графики различных времен/ных периодов: от минутного до недельного.
При всем многообразии компьютерных индикаторов их объеди/няет следующая структура.
³ Исходные данные (используется в качестве базы расчета индекса).³ Алгоритм обработки данных (или формула расчета).³ Графическое решение (индикаторы могут отображаться как на
самом графике, так и в отдельной зоне).³ Критические сигналы (если индикаторы их демонстрируют,
значит, на рынке нестандартная ситуация).Все индикаторы, применяемые при торговле, можно разделить
на трендовые (используются в трендах) и осцилляторы (используютсяпри боковом тренде).
Давайте остановимся на самом популярном трендовом индикато/ре — скользящая средняя (Moving Average). Формула её расчета дос/таточно проста. Вначале для каждого периода вычисляется среднеезначение таких уровней: максимум, минимум, цена закрытия. Возьмем,
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.5
107
к примеру, часовые графики. То есть для них будет вычисляться сред/нее значение этих уровней для каждого часа.
Затем выбирается период (n), то есть количество баров, для кото/рого будет рассчитываться значение скользящей средней (MA):
Например, если мы выбираем период n = 9, то скользящая сред/няя для текущего часа будет учитывать результат 9 предыдущих сред/них (AV). А если выбирается период n = 21 — то, соответственно, 21предыдущих средних. При этом чем меньше период, тем ближе сколь/зящая средняя (MA) придвигается к ценам, и тем быстрее она развора/чивается. И наоборот. В этом можно убедиться, проанализировав сле/дующий часовой график валютной пары USD/CHF. В нем используют/ся скользящие средние с периодами 9, 21 и 34.
Рисунок 33
Рисунок 32
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.5
108
Итак, если индикатор MA находится ниже уровня цен, то мы име/ем восходящий тренд (uptrend). Если MA находится выше уровня цен —то тренд нисходящий (downtrend). Если же MA проходит в области цен,то это боковой тренд (range). При этом MA сама по себе может быть лини/ей то поддержки (support), то сопротивления (resistance).
Скользящая средняя (MA) это трендовый индикатор, и его зада/ча — показать сигнал на изменение тренда. Так, например, при восхо/дящем тренде, если MA с более длинным периодом (n = 9) начинает пе/ресекаться с MA с более коротким периодом (n = 5) и при этом они обазаходят в зону цен — скорее всего восходящий тренд меняется на нис/ходящий. То есть это сигнал на продажу. Такую же ситуацию можноотследить и при смене нисходящего тренда на восходящий.
Как показывает практика, наиболее популярными периодами дляMA являются следующие: 5, 9 (8), 14 (13), 21, 34, 50 (55), 100, 144, 200 (233).При этом на дневных графиках рекомендуется использовать периоды 5,9, 100, 200; на часовых — 9, 21, 50; на минутных — 5, 15, 34, 55, 89.
Какие из этих периодов дают более точные результаты — решатьуже непосредственно трейдеру на практике. Удачно подобранная сово/купность скользящих средних с различными периодами может долгоевремя давать точные сигналы разворота тренда.
И всё же следует учитывать, что никакие индикаторы не дают100%/й точности. Сигнал на смену тренда вовсе не означает, что так ипроизойдет. Все компьютерные индикаторы являются вторичными (пер/вичное — это цена) и поэтому они дают лишь запаздывающие сигналы.Однако их умелое использование позволит более эффективно работатьна любых сегментах финансовых рынков.
4.6. Об индексе относительной силы
«Полезно договориться о смысле слов, а не то мы скоро пере-станем понимать друг друга». (Вольтер)
Поговорим о таком важном индикаторе, как индекс относительGной силы (Relative Strength Index, RSI).
RSI — один их самых известных и популярных индикаторов (ос/цилляторов) — был разработан Дж. Уайлдером в середине 70/х годов.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.6
109
Он определяет силу бычьих или медвежьих настроений на рынке напротяжении некоторого периода (дней, часов). При расчете RSI основ/ным критерием выступают цены закрытия в течение этого периода (n).Рассчитывается индекс по такой формуле:
RSI = 100 – [100/(1+RS)]где:
RS(n) = AVup/AVdownAVup — среднее значение цен закрытия, которые были выше
предыдущих, рассчитанное для периода n (дни, часы и т. д.).AVdown — среднее значение цен закрытия, которые были ниже
предыдущих за период n.Наиболее распространенные временные периоды, используемые
при вычислении индекса относительной силы, — 14 и 9. По статистикеименно при таких периодах индекс RSI подает более точные сигналы.
По своей природе индекс относительной силы является опережа/ющим (по его поведению можно определить будущее движение цены)или совпадающим (отображает текущее изменение цены) индикатором.А его значения изменяются в пределах от 0 до 100%. Основной сигнал,который дает этот осциллятор, это достижение экстремальных облас/тей — 30% и 70%. Ниже уровня 30% находится зона перепроданности(oversold), а выше 70% — зона перекупленности (overbought).
Рисунок 34
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.6
110
Захождение индикатора в зону перепроданности (30%) говорит отом, что цена находится около своей нижней границы, и ее дальнейшеепонижение невозможно. И наоборот, достижение RSI зоны перекуплен/ности (70%) говорит о том, что цена находится около своей верхней гра/ницы и ее дальнейшее повышение невозможно. Таким образом, при пе/ресечении индексом границы 30% снизу вверх формируется сигнал напокупку, а при пересечении границы 70% сверху вниз формируетсясигнал на продажу.
Оптимальным уровнем, который формирует сигнал на покупку,является уровень 25%. Для сигнала на продажу это значение составля/ет 75%. При этом в ярко выраженных трендах рекомендуется исполь/зовать значения 20 и 80%, а при боковом тренде — 30 и 70%.
Самим же сигналом к покупке или продаже является не точкавхода RSI в эти области, а точка выхода из них. То, что RSI с более ко/ротким периодом входит в экстремальную зону, а RSI с более длиннымпериодом не входит, свидетельствует о плавном развороте тренда. Еслиже и RSI с длинным периодом входит в экстремальную зону, то это го/ворит о сильном тренде и быстром движении цены.
При использовании индекса относительной силы необходимо учиты/вать, что он предсказывает и достаточно слабые, и кратковременные разво/роты тренда. К тому же четкий сигнал на изменение тренда можно увидетьтолько тогда, когда линия RSI окончательно сформируется. А это происхо/дит только при наступлении следующего временного периода (день, час).
Рисунок 35
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.6
111
К индексу RSI (его графическому отображению) можно применятьвсе методы технического анализа (линии тренда, фигуры) как и для обыч/ного ценового графика. Часто динамика RSI на несколько периодов опе/режает динамику цен, давая возможность предположить их дальнейшееповедение. Так если RSI пробивает линию поддержки восходящего трен/да, то это сигнал на продажу. И наоборот, если пробивает линию сопро/тивления нисходящего тренда, то формируется сигнал на покупку.
Очень часто на изменение тренда указывает различная динами/ка индекса RSI и самого оригинала — ценового графика. Например, еслина графике цен виден восходящий тренд, а по индексу RSI тренд, на/оборот, нисходящий, то, скорее всего, произойдет разворот ценовоготренда на нисходящий. Такое расхождение индекса с ценой называет/ся дивергенцией. И когда на графиках наблюдается дивергенция, товероятность разворота выше.
Индекс относительной силы недаром считается одним из наибо/лее удобных индикаторов. Ведь широкий арсенал сигналов, которые ондает: экстремальные зоны, изменение трендов, дивергенция — позво/ляет более точно прогнозировать движение цен.
4.7. Дискреционная торговля:почти руководство к действию
«…Наука сокращает нам опыты быстротекущей жизни».(А. С. Пушкин)
Целое направление в биржевой торговле обязано своим возник/новением термину «дискреция», который означает расстояние междурыночными максимумом и минимумом для данной торговой сессии.Максимум обычно находится на важном уровне сопротивления, мини/мум — на важном уровне поддержки. Таким образом, если принять заалгоритм, что котировки сегодняшней торговой сессии ориентируютсяна уровни, фиксированные в ходе вчерашней, начинается применениедискреционной торговли.
Как мы увидим ниже, дискреции сориентированы на выявлениеключевых уровней сопротивления и поддержки для текущей торговой
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.7
112
сессии. Логичный вопрос: почему же просто не использовать для этогографики цен? Ответ таится в авторстве идеи.
Она принадлежит человеку по имени Уильям Гринспен (однофа/мильцу всемирно известного бывшего главы ФРС Алана Гринспена).Уильям по профессии был торговцем фьючерсами на бирже в «яме».Это место, где доступны только потоки котировок, но графиками и ин/дикаторами технического и компьютерного анализа пользоваться неполучается никак.
Поэтому он смоделировал для себя простейшую теорию торгов/ли, которая опирается на несколько ключевых точек и уровней. РаботаГринспена свелась к отслеживанию потока котировок. Например, вблизиот уровней сопротивления он был склонен продавать, недалеко от уров/ней поддержки, напротив, покупать. Если же котировки преодолевалиключевые отметки (не путать с пробоями), он закрывал позицию с ми/нимальным убытком.
Трудно точно сказать, зачем Гринспен сделал ставку на суррогаттехнического анализа. Самая реальная гипотеза допускает, что таким об/разом он максимально элиминировал влияние волатильности на приня/тие решений о покупке или продаже фьючерсов. В этой связи очень инте/ресным стало исследование 2002 года, сделанное компанией NeubergerBerman, под названием «Выживание в условиях волатильности».
Эта работа гласит: в то время как колебания фондовых индексов отмесяца к месяцу незначительны в сравнении с историческими данными,«масштабы изменений, происходящих в ходе одной торговой сессии, до/стигли уровней, не отмечавшихся с (панических) торгов 1933 года». Ины/ми словами, внутридневная волатильность резко возросла на фоне по/чти неизменных тенденций на дневных и более крупных периодах.
Причин для такой разбалансировки рынка несколько. С одной сто/роны, наличие огромного числа торгующих, которые крайне нервно ведутсебя в ходе торговой сессии. С другой стороны — крупные маркет/мейке/ры или мощные финансовые институты, способные большими суммамиденег или информационными уловками «тянуть» рынок в свою сторону.
Большое число торгующих для Соединенных Штатов это своегорода эликсир жизни фондового рынка. Сегодня в Украине недостает какраз плотности котировок, которая обеспечивается большим количествомучастников. Поэтому наш фондовый рынок неликвиден, и использует/ся в сугубо технических целях: для перегонки капитала, скупки пред/приятий и прочее. В США проблемы иного рода.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.7
113
Не секрет, что более 90% мелких инвесторов в течение первогогода работы теряют свои деньги. Учитывая, что более 40% американцевв домашних условиях работают на финансовых рынках в свободное отработы время, нельзя не признать их итоговую финансовую неграмот/ность, нерасчетливость и где/то необдуманность поступков. Однако про/явление этих качеств усугубляется, когда крупные игроки специальноиспользуют характерные особенности мелких инвесторов для заработ/ка на рынке. Причем, доказать их злонамеренность довольно трудно.
Характерные черты мелких инвесторов: небольшой депозит, ра/бота через маржевой механизм, отсутствие ключевой информации и не/умение анализировать имеющуюся. Теперь признаки «толстых»: огром/ные финансовые активы, огромные потоки важной и часто конфиден/циальной информации и штат аналитиков и экспертов, которые могутэти данные верно оценить, применить на деле, выдав на сторону ин/формацию в искаженном виде. Их действия на фондовом, валютном,фьючерсном, товарном и прочих рынках — продукт работы сотен лю/дей. Всё это — благотворная среда для манипуляций рынком со сторо/ны крупных игроков.
К сожалению, большинству мелких инвесторов не остается ниодного шанса выжить в этой борьбе: они работают в информационномполе, над созданием которого потрудились опытные гиганты. И провес/ти параллельную аналитическую работу аналогичного масштаба им, впринципе, трудно, а на практике чаще невозможно.
И всё же «крупные» чем/то оперируют в работе. Даже когда они«тянут» рынок, то их расчет основан на некоторых уровнях, выше илиниже которых они не пойдут. А это и есть условные сопротивление и под/держка. При этом они должны достичь главной цели: «сорвать стопы»массы мелких торговцев, ориентиры которых нетрудно вычислить частоеще и потому, что они подсказаны «толстыми». Осталось выработать уме/ние определять границы действий крупных игроков. Именно в этом ока/залась, пожалуй, единственная польза от дискреционной торговли.
Предположим, что Гринспен был где/то «посредине» между круп/ными компаниями и мелкими инвесторами. Что же подвигло его на разра/ботку своего метода выставления ценовых ориентиров? Как уже говори/лось, дискреционная торговля — это суррогат технического анализа, и онпомогает «нащупать» ключевые уровни поддержки и сопротивления.
Так, на основе максимальной, минимальной и цены закрытия пре/дыдущего дня он производил расчет двух вероятных уровней сопротив/
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.7
114
ления, двух — поддержки и одной так называемой «поворотной точки»торгов предыдущего дня (Pivot point). Когда котировки «пробивали» пово/ротную точку предыдущего дня вверх, он покупал и держал до предпола/гаемой отметки сопротивления, выставляя «стопы» чуть ниже линий под/держки. И наоборот, когда котировки пробивали Pivot point — вниз.
Далее теория претерпевала изменения: обрастала теоретическими практическим «мясом». И по свидетельству многих торговцев частооправдывала себя. И всё же если вопрос стоит: делать ли дискрецион/ную торговлю своим руководством к действию, то ответ — «нет».
Причина подобного отрицания в природе теории: она всего лишьпомогает «нащупать» ключевые уровни. Однако, во/первых, часто этипоказатели оказываются неприменимыми в работе. И, во/вторых, ме/тоды технического анализа, который, кстати, всё чаще называют «лже/наукой», позволяют определять уровни поддержки и сопротивлениядругими методами.
И еще одно. Теория зародилась на базе торговли фьючерсами. Аэто торговля сессионная. Это еще один повод считать, что для рынкаFOREX с его непрерывным потоком котировок дискреционная торгов/ля оказывается несколько не к месту, поскольку первое, чем приходит/ся заниматься «дискреционщику» — это искать точки максимума, ми/нимума и закрытия. Что бы он ни выбрал, всё будет условно и спорно. А,следовательно — неоднозначно.
4.8. Кто зажег ´японские свечиª?
«Загадочна и горяча,Весь вечер царствует свеча.
И те, кто близок и далек,слетаются на огонек».
(В. Талли)
Остановимся подробнее на анализе с помощью «японских свечей».Одним из первых, кто начал предсказывать движение цен в будущем, ос/новываясь на прошлых ценах, был легендарный японец Мунехиса Хомма.Именно этот человек стал «прародителем» метода «японских свечей» —первого инструмента технического анализа на финансовых рынках.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.8
115
4.8.1. Краткая история (для любознательных)
Зарождение метода «японских свечей» началось в Японии в на/чале XVIII века. Одной из причин этого явилось то, что к началу XVIIIвека в Японии практически завершился период долгих междоусобныхвойн, и 60 раздробленных японских провинций объединились в единоепроцветающее государство.
С 1500 по 1600 годы на территории Японии шли непрерывные вой/ны, поскольку каждый крупный феодал стремился подчинить себе со/седние территории. Этот столетний период называют «Веком войны встране», и он нашел свое отражение в терминологии «японских свечей»,названия которых имеют аналогии с полем битвы («ночная и утренняяатаки», «три наступающих солдата», «контратака», «надгробие» и т. д.)
Во второй половине XVI века три выдающихся генерала Нобуна/га Ода, Хидейоши Тойотоми и Ясу Токугава начали борьбу за объеди/нение Японии. Им потребовалось 40 лет, чтобы создать единое государ/ство. Все три генерала внесли свой вклад в объединение Японии, но се/гуном стал последний из трех великих военачальников — Токугава. Егосемья правила страной с 1615 по 1867 год. Этот период вошел в историюСтраны восходящего солнца как Сегунат Токугавы.
4.8.1.1. Осака ó родина первой рисовой биржи
Централизованная феодальная власть в Японии благоприятствова/ла экономическому развитию страны. Развивалось сельское хозяйство и всвязи с тем, что значительно улучшилась криминогенная обстановка, на/чала расти торговля. Токугава считал столицей Японии Осаку и всяческиспособствовал превращению ее в центр торговли. Благодаря выходу к морю(а в те времена путешествие по суше занимало много времени, было опас/ным и дорогим) Осака стала перевалочным пунктом, через который про/ходили тысячи товаров. Она превратилась в торговый и финансовый центрЯпонии. Благодаря богатству и огромным запасам продовольствия ее на/зывали «кухней Японии». В Осаке традиционно большой властью облада/ла каста купцов в отличие от других японских городов, где главенствую/щее положение занимали касты воинов и чиновников.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.8
116
Житель Осаки Йодоя Кейян стал поставщиком продовольствия ар/мии Хидейоши Тойотоми (одного из трех генералов/объединителей). Онпроявил недюжинные способности в транспортировке, распространениии контроле за ценой на рис. Его торговый двор играл настолько важнуюроль в торговле рисом, что именно там возникла первая рисовая биржа.
Рисовый рынок был узаконен в конце XVII века с появлениемРисовой биржи Дожимы в Осаке. До 1710 года на крупнейшей рисовойбирже Осаки, бирже Дожимы, продавался непосредственно рис. Фео/дал, нуждающийся в деньгах, посылал излишки риса в Осаку, где ихпомещали на склад на его имя. Взамен он получал рисовый купон, кото/рый в любое время мог продать. Из/за финансовых проблем многие фе/одалы были вынуждены продавать рисовые купоны в счет подати с бу/дущего урожая (в то время подати взимались рисом и составляли 40–60% от урожая крестьянина). Иногда закладывался урожай на нескольколет вперед. Объемы торговли рисовыми купонами были колоссальны.Например, в 1749 году количество обращавшихся на бирже «пустыхрисовых купонов» было эквивалентно 110 000 тюкам риса, хотя реаль/ные запасы риса в Японии составляли 30 000 тюков риса.
Рисовые купоны активно обращались на бирже. Эти купоны, прода/вавшиеся под будущие урожаи, стали первыми фьючерсными контракта/ми, а Рисовая биржа Дожимы, где ими торговали, стала первой фьючерснойбиржей в мире. Рисовые купоны (тот же фьючерс) и графическая запись егоцены представляли собой «свечу». В зависимости от цвета, формы и распо/ложения «свечей» составлялся прогноз будущего движения цены.
4.8.1.2. ´Король рынкаª ó Мунехисо Хомма
В такой экономической обстановке начал свою деятельность ле/гендарный торговец Хомма, прозванный «королем рынка».
Мунехисо Хомма родился в 1724 году в семье потомственных про/изводителей риса и торговцев. Когда Хомма возглавил семейное дело в 1750году, он занялся торговлей рисом на бирже портового города Саката, кото/рый был крупным перевалочным пунктом торговли рисом. Когда отец Хом/мы умер, ему было поручено управление семейным капиталом, несмотряна то, что он был младшим сыном (в ту эпоху наследником отцовского делаобычно становился старший сын). Причиной тому, возможно, были нео/
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.8
117
быкновенные коммерческие способности Хоммы. С деньгами семьи Хоммаотправился на крупнейшую рисовую биржу Японии — Рисовую биржуДожимы в Осаке и начал торговать фьючерсами на рис.
Семья Хоммы имела огромные рисовые плантации, следователь/но, Хомма всегда обладал информацией о перспективах вызревающегоурожая. Кроме того, Хомма в течение многих лет вел наблюдения за по/годой. Чтобы лучше понять психологию торговцев, Хомма проанализи/ровал цены на рис за всю историю существования биржи, начиная с техвремен, когда биржа находилась в торговом дворе семьи Йодои. ТакжеХомма изобрел специальную систему связи, с помощью которой он узна/вал об изменении цен на рис на других биржах Японии. В условленноевремя он расставлял людей на крышах домов, и они флагами посылалипо цепочке сигналы. Глашатаи стояли на всем пути от Осаки до Сакаты.
Со временем Хомма стал крупнейшим торговцем на бирже До/жима в Осаке и на бирже в городе Эдо (старое название Токио). Его ком/мерческая сметка позволила ему значительно увеличить свои капита/лы. Анализируя рынок риса, на котором он был крупнейшим в Японииинвестором, Хомма уделил особое внимание психологии торговцев. Раз/работанная им концепция «японских свечей» держится исключитель/но на психологии, причем, в специфической, восточной трактовке. Емуудалось провести подряд около 100 прибыльных сделок, что для техвремен было очень большим количеством.
О действенности разработанного метода говорит то, что Хомма былназначен финансовым советником императора и ему был пожалованпочетный титул самурая. Он умер в 1803 году. Книги Хоммы по пробле/мам рынка были написаны еще в 1700/х годах.
…Прошло три века, а его метод прогнозирования будущего изме/нения цены с помощью «свечей» и поныне широко используется в Япо/нии и во всем мире.
4.8.2. Трейдинг «при свечах»
А теперь подробнее об анализе цен, который оттачивался на про/тяжении столетий, и о котором мало кто знал до недавних пор на Запа/де. Этот вид анализа не только значительно расширит ваши возможно/сти, но и доставит эстетическое наслаждение. Он окажет неоценимую
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.8
118
помощь любому трейдеру, независимо от его опыта и уровня владенияприемами исследования рынков.
Графики японских свечей старше столбиковых и пункто/цифро/вых графиков. Они необычны, чутко реагируют на рыночную ситуациюи, наконец, просто увлекательны. Свечи, несомненно, помогут вам усо/вершенствовать технику анализа рынка.
Интерпретация свечей, как, впрочем, и любой другой метод графи/ческого анализа, носит субъективный характер. Это можно считать недо/статком. В дальнейшем, приобретая опыт использования японских свечейна конкретном рынке, вы сможете отобрать те графические модели или ихварианты, которые работают наиболее успешно. В этом смысле субъектив/ность может сыграть вам на руку. Освоив методику анализа свечных гра/фиков, вы самостоятельно отберете комбинации, подходящие для рынка,на котором вы работаете. Это даст вам преимущество над теми трейдера/ми, которые не уделяют так много времени и сил анализу рынка.
На графиках свечей образуется большое количество полезных ры/ночных сигналов. Однако эти сигналы не дают ценовых ориентиров. Для ихопределения используются другие методы: предшествующие уровни под/держки и сопротивления, уровни коррекции, «раскачивающиеся» ценовыеориентиры и т. д. Некоторые японские трейдеры, использующие свечи, от/крывают позицию на основе сигнала свечей и закрывают ее только послепоявления модели, предписывающей выход из рынка. Графические моделисвечей нужно всегда рассматривать в контексте предшествующих событий,принимая во внимание всю техническую информацию о состоянии рынка.
Такой анализ — единственный способ измерения эмоциональнойкомпоненты рынка. Это доказывают сами названия японских свечей.Красочные и образные имена графических моделей в полной мере отра/жают эмоциональное состояние рынка. Если вы услышите названия типа«повешенный» или «завеса из темных облаков», вам и в голову не придет,что на рынке царит радостное оживление. Так называются две медве/жьи модели, которые ясно указывают на нездоровое состояние рынка.
В момент, когда возникают такие мрачные фигуры, состояние рын/ка может быть весьма пессимистичным, но это не исключает возможностиперехода его в более оптимистичное состояние. Дело в том, что при появле/нии, скажем, «завесы из темных облаков» держатели длинных позицийдолжны принять защитные меры или, в зависимости от направления об/щей тенденции и других факторов, открыть новые короткие позиции.
Образные названия японских свечей не только делают данный методочень интересным, но и позволяют легко запомнить, является ли модель
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.8
119
бычьей или медвежьей. Например, «вечерняя звезда» и «утренняя звезда».Не представляя, как выглядят эти модели и что они обещают рынку, можноли определить лишь по названиям, какая из них принадлежит бычьему, акакая медвежьему рынку? Конечно, вечерняя звезда, появляющаяся приприближении сумерек, созвучна медвежьему сигналу, — так оно и есть насамом деле! А утренняя звезда, безусловно, связана с бычьим рынком, пото/му что утренняя звезда появляется как раз перед восходом солнца.
Давайте рассмотрим для примера некоторые популярные разно/видности свечей и их конфигураций. Выберем такие важные для тор/говцев разворотные модели.
Рисунок 36. Эти свечи могут иметь как бычий, так и медвежий характер
«Молот и повешенного» можно опознать по трем основным признакам.1. Тело находится в верхней части ценового диапазона. Цвет тела
значения не имеет.2. Нижняя тень в два раза длиннее тела.3. У свечи нет верхней тени или она очень короткая.Чем длиннее нижняя тень, чем короче верхняя тень и чем меньше тело,
тем выше потенциал «бычьего молота» или «медвежьего повешенного».
Модель поглощения должна удовлетворять трем критериям.1. На рынке должна быть ярко выражена восходящая или нисхо/
дящая тенденция (пусть даже краткосрочная).2. Модель поглощения образуется двумя свечами. Второе тело
должно поглотить первое (тени могут и не поглощаться).3. Второе тело должно быть контрастным по цвету.
Рисунок 37
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.8
120
Звезды представляют собой один из самых загадочных сигналовразворота. Звезда — это свеча с маленьким телом, которая образует цено/вой разрыв с предшествующей свечой, обладающей большим телом. Глав/ным условием образования звезды является разрыв между ее телом и те/лом предшествующей свечи, при этом допускается пересечение теней.
Цвет звезды не имеет значения. Звезды появляются на вершинах ив основаниях (иногда звезду, появившуюся во время нисходящей тенден/ции, называют «каплей дождя»). Если звезда представляет собой «дожи»(т. е. вместо тела у нее горизонтальная линия), ее называют «звездой дожи».
Таких интересных сочетаний ценовых графиков в стиле японских све/чей может быть тысячи. Однако есть такие, которые повторяются гораздо чащедругих. А если вы изучите особенности рынка, на котором торгуете, то сможе/те распознавать свечные модели и их разновидности, которые встречаютсячаще всех прочих и лучше всех прочих работают именно на нем.
Графики свечей с их многовековой историей развития не знают себеравных по эффективности применения: как отдельно, так и в комбинациис другими техническими средствами. Поэтому все — от новичков до асованализа — смогут обратить их могущество себе на пользу.
4.9. ´Крестики@ноликиª ó взрослая игра!
«Когда караван поворачивает назад, впереди оказываетсяхромой верблюд». (Восточная мудрость)
Графики цен «крестики/нолики» состоят из колонок «X» и «О», ко/торые отражают ценовые движения, отфильтрованные за какое/то вре/мя. Их необычный вид сначала может показаться неудобным для трей/деров, которые привыкли работать с традиционными ценовыми графи/ками («барами» и «свечами»). Но часто те, кто изучит основы анализа «кре/стики/нолики», впоследствии становятся их яростными поклонниками.
Рисунок 38
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.9
121
4.9.1. «Новое — хорошо забытое старое»
Анализ рынка при помощи графиков «крестики/нолики» был оченьпопулярен в «докомпьютерную» эру. Частично это объяснялось тем, что трей/дерам было очень легко строить большое количество графиков именно такоговида. Менее чем за час, используя только карандаш, газету и миллиметровку,графические аналитики (или их еще называли «чартистами») были способныобновить и проанализировать 50 и более графиков каждый день. Когда по/явились компьютеры, формирование графиков с использованием баров го/раздо упростилось и «крестики/нолики» начали терять популярность.
Так что классический метод, использовавший бумагу и карандаш,перестал применяться в значительной степени из/за развития техно/логий, сделавших построение графиков более легким, а их обновлениеболее быстрым. Однако, в последнее время, в связи с тем, что трейдерыищут более эффективные варианты рыночных инструментов, график«крестики/нолики» был «открыт вновь» и его популярность стала рас/ти. Сейчас некоторые графические программы включают в себя возмож/ность построения графиков «крестики/нолики» с добавлением динами/ческого интерфейса, позволяющего управлять переменными.
4.9.2. Правила как всегда просты
На графике «крестики/нолики» ценовые движения объединены илив повышающуюся колонку «X» или в понижающуюся колонку «О». Если вызнакомы со стандартным графическим анализом, то можете рассматриватькаждую колонку как отображение восходящего или нисходящего тренда.Каждый значок «X» или «О» занимает так называемую ячейку на графике.
Каждый график имеет параметр, называемый «Шкала ячейки»,который является величиной, на которую рыночный инструмент дол/жен переместиться выше вершины текущей колонки «X» (или ниже ос/нования текущей колонки «О») прежде, чем следующий значок «X» (или«О») добавляется к этой колонке.
Есть и второй параметр, называемый «Величиной разворота»,который определяет величину, на которую рыночный инструмент дол/жен переместиться в противоположном направлении (вниз, если мынаходимся в повышающейся колонке «X», вверх для колонки «О») преж/
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.9
122
де, чем происходит разворот. Всякий раз, когда пересечен этот порогдля разворота, новая колонка начинается прямо рядом с предыдущей,только двигается в противоположном направлении.
Пока рыночный инструмент находится в восходящем тренде и неперемещается вниз больше, чем «расстояние разворота» (то есть, «шка/ла ячейки» умноженная на «величину разворота»), график «крестики/нолики» покажет растущую колонку «X». Точно так же рыночный ин/струмент, находящийся в нисходящем тренде, заставит появиться нис/ходящую колонку «О». Только когда рыночный инструмент изменит на/правление на большее расстояние, чем предусмотренное для разворота,к графику добавится новая колонка. Обычно «шкала ячейки» устанав/ливается на 1 и «величина разворота» — на 3.
Рисунок 39. «Разбор полетов» Х и О
Важно помнить, что график «крестики/нолики» не отображаетвремя линейным способом. Каждая колонка может представлять какодин, так и несколько дней в зависимости от ценового движения. По/скольку график «крестики/нолики» отфильтровывает «рыночный шум»,связанный с традиционными графическими методами, то каждая от/метка на графике «крестики/нолики» является существенной.
Основными моделями для определения являются следующие.³ Уровни поддержки.³ Уровни сопротивления.³ Восходящие трендовые линии.³ Нисходящие трендовые линии.Из/за характера графика «крестики/нолики» уровни поддержки
и сопротивления всегда являются горизонтальными линиями, а трен/довые линии всегда располагаются под углом 45°. Уровни поддержкиуказывают цену, при которой большинство трейдеров считает, что ценыпойдут вверх. Вы можете определить уровни поддержки на графиках«крестики/нолики», ища «нолики», выделяя горизонтальные ряды «О»,каждый из которых отмечает основание соответствующей колонки.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.9
123
Когда уровень поддержки преодолевается (цена падает нижеуровня поддержки), он часто становится уровнем сопротивления, пото/му что трейдеры хотят ограничить свои потери и будут продавать поз/же, когда цены приблизятся к прежнему уровню. Подобно уровням под/держки, уровнями сопротивления являются горизонтальные линии награфиках «крестики/нолики».
Они отмечают верхний уровень торговли, или цену, по которойпродавцы обычно превосходят покупателей. Ищите горизонтальныеряды «X», чтобы определить уровни сопротивления. Когда уровни со/противления нарушены, цена движется выше уровня сопротивления,и часто совершает значительные движения.
Есть несколько преимуществ использования графиков «крести/ки/нолики» по сравнению с более традиционными барными или свеч/ными графиками. График «крестики/нолики» автоматически:
³ устраняет незначительные ценовые движения, которые частоделают традиционные графики «шумными»;
Рисунок 41
Рисунок 40
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.9
124
³ удаляет часто вводящие в заблуждение эффекты времени изпроцесса анализа;
³ делает определение уровней поддержки/сопротивления гораз/до более легким;
³ делает определение трендовой линии очень простым.И самое главное, помогает вам оставаться сосредоточенным на
важных долгосрочных ценовых движениях.Тем читателям, кого заинтриговал подобный метод графического
анализа цен, можно рекомендовать книгу Томаса Джонса Дорси «Ме/тод графического анализа «крестики/нолики» — важнейший метод дляпрогнозирования и отслеживания поведения рыночных цен».
4.10. Что нам стоитÖ stop@loss настроить?
«Для великих дел необходимо неутомимое постоянство». (Вольтер)
Продолжим!Успех любой сделки на финансовых рынках зависит от умения
правильно спланировать точку входа, а также определить два уров/ня: ограничения убытков (stop/loss) и потенциальной прибыли (takeprofit). И если с выбором значения начальной цены позиции опреде/литься бывает достаточно легко, то с остальными уровнями обычновозникают проблемы.
Напомним, что stop/loss — это тот размер убытка, с которым трейдерготов согласиться и больше которого терпеть не может. Уровень, на которомустанавливается stop/loss обязательно должен быть обоснованным с точкизрения технического анализа. Это может быть уровень консолидации либолокальный максимум или минимум, либо уровни поддержки и сопротивле/ния, которые цены не смогли преодолеть раньше. Прорыв таких зон обычносвидетельствует об изменении направления цены. Поэтому нет смысла тер/петь убыток, а лучше вовремя закрыть позицию с небольшим минусом.
Итак, главное правило, которое почему/то никак не хотят соблю/дать начинающие трейдеры — уровень stop/loss необходимо ставить запределами «ценового шума». Основная причина несоблюдения этого пра/вила — нежелание выходить за рамки рекомендуемого размера stop–loss — 25–35 пунктов.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.10
125
Рисунок 42
И если, например, расстояние от открытой сделки (или планиру/емой) до оптимально поставленного stop/loss (см. рис. 1) превышает до/пустимый предел риска, то это означает только одно: не стоит откры/вать на таком уровне сделку!
Другое правило: если торговля происходит по тренду, то stop/lossнеобходимо ставить за пределами линий тренда, так как при их проби/тии тренд, как правило, меняется на противоположный.
Например (см. рис. 43), если сделка на покупку планируется в точ/ке 1, то stop/loss можно ставить как за пределами сформировавшихся науровне покупки цен (s/l (a)), так и за пределами линии тренда (линии под/держки) — s/l (б). При этом если ставится ограничение убытков на уров/не (a), то необходимо понимать, что возможно техническое движение ценык уровню поддержки и лишь потом в запланированную сторону.
Если же ставится stop/loss на уровне (б) — предыдущего рискамы избегаем, но теперь необходимо сопоставить размер потенциальныхпотерь с планируемой прибылью. В данном примере (take profit плани/руем возле уровня сопротивления) риск значительно превышает при/быль, соответственно, такую позицию не рекомендуется открывать.
Рисунок 43
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.10
126
То же можно сказать и о точке 3, хотя вход в рынок в этой ситуа/ции более логичен (восходящий основной и внутренний тренды).
А наиболее целесообразной в подобной ситуации точкой входа врынок является точка 2. При соблюдении правила stop/loss выноситсяза пределы линии тренда, потенциальная прибыль от этого движениязначительно превышает риск.
В ситуации, когда торговля происходит «по новостям», как правило,трейдер рассчитывает на пробитие важного уровня и сильное движении ценыв запланированную сторону. В этом случае stop/loss можно выставлять наминимально рекомендуемых от цены открытия уровнях — 20–30 пунктов.
Рисунок 44
И напоследок: stop/loss передвигайте только в том случае, еслипозиция пошла в прибыль. При этом передвигать его можно либо в точ/ку входа, либо уже в зону прибыльности. А прежде, чем планироватьсделку, не забудьте проверить, соблюдается ли при всех разумно спла/нированных уровнях правило: потенциальная прибыль должна бытьбольше потенциальных убытков не менее чем в 2 раза. И если это так —смело действуйте по плану!
4.11. О хаосе и о фракталах
«Достигнув конца того, что следует знать, ты окажешься вначале того, что следует чувствовать». (Д. Х. Джебран)
Всё, что существует и происходит в природе — нелинейно. Развебывают идеально круглые или безукоризненно прямоугольные озераили острова? Наука о хаосе предлагает новую парадигму, более адек/
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.11
127
ватную действительности и соответствующую тому, чтобы по иномуувидеть окружающий мир, рынки и наше личное поведение. Фракталь/ный анализ — дитя теории хаоса — произвел революцию в характереисследований, ведущихся в несметном количестве в различных облас/тях науки: метеорологии, медицине, геологии, экономике, метафизике.Не остался вне этого списка и финансовый рынок.
4.11.1. Кое+что о хаосе
Несмотря на то, что понятие «хаос» можно толковать однозначно,тем не менее, этот термин вводит в заблуждение. Хаос не относится кразряду беспорядочных структур. Скорее, наоборот, хаос — более вы/сокая форма порядка, где случайность и бессистемные импульсы ста/новятся организующим принципом.
Теория хаоса применительно к рынкам основана на следующемпредположении. В силу того обстоятельства, что природа человека и егомозг хаотичны, соответственно и рынки, являясь продуктом природы иотражающие мышление человека, также представляют собой хаотич/ные процессы. Таким образом, в отличие от традиционного линейноготолкования поведения рынка, теория хаоса рассматривает процессы,происходящие на рынке, как нелинейные.
4.11.2. Что такое фрактал?
Один из инструментов теории хаоса — фрактальная геометрия —используется для изучения процессов, которые являются хаотическимитолько с точки зрения евклидовой геометрии и линейной математики.
Фрактал — от латинского «fractus» — означает «состоящий из фраг/ментов». Это понятие, равно как и понятие «фрактальная геометрия», пред/ложил Бенуа Мандельброт в конце 70/х годов. Одно из основных свойств фрак/тала — подобие его составляющих целому — помогает с большей точностьюописывать, то есть моделировать природные явления: горы, облака, турбу/лентные потоки, корни, ветви и листья деревьев, кровеносные сосуды и т. п.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.11
128
С середины 80/х понятие «фрактал» прочно вошло в обиход нетолько математиков, физиков и программистов, но и трейдеров. Трей/дерам фрактальная геометрия дает возможность находить направле/ние движения по фрактальным отклонениям.
4.11.3. Как обнаружить фрактал?
Фрактал состоит, как минимум, из пяти последовательных баров.При этом средний бар должен иметь самое высокое (или самое низкое)значение. Классический фрактал можно сравнить с пятью пальцами (см.рис. 45). В этом фрактале два предыдущих и два последующих бара име/ют более низкие вершины, чем средний бар (вариант (а)). Такое распре/деление баров формирует фрактал наверх (или на покупку) и обозна/чается значком (^). В противоположном направлении (вариант (б)) фор/мируется фрактал вниз (или на продажу (v)).
Рисунок 45
Другие примеры фракталов представлены на следующем рисунке.
Рисунок 46
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.11
129
Модель «А» является фракталом как наверх, так и вниз. При этомвыполняется требование, согласно которому средний бар имеет самоевысокое и самое низкое значение по отношению к двум предыдущим идвум последующим барам одновременно. Модель «В» также создаетодновременно оба фрактала: наверх и вниз. А в модели «С» необходи/мое требование не выполняется: вершина пятого бара почти равна пред/шествующей вершине. В этом случае пятый бар не учитывается. По/этому для формирования такого фрактала требуется шесть баров.
4.11.4. Как торговать «по+фракталам»?
Фрактал представляет собой смену поведения. После фракталанаверх появляется фрактал вниз. Точками, которые представляют ин/терес во фракталах, являются самое высокое (при фрактале наверх) исамое низкое (при фрактале вниз) значение бара.
Например, при восходящем движении формируется вершина (точ/ка А). Затем под воздействием каких/либо факторов рынок начинает дви/гаться вниз, формируя бары с более низкими значениями. Таким обра/зом, формируется фрактал, представленный пятью барами. При этомосновное условие по формированию фрактала соблюдается: средний бар
является выше двух предыду/щих и двух последующих баров.Если затем рынок снова двигает/ся наверх и идет выше уровня А,то это говорит о том, что у рынкасуществует желание не оставать/ся на достигнутом. Движениецены выше точки А превращает/ся в прорыв покупателей.
Таким образом, торговля пофракталам заключается в следую/щем: покупать, когда цены превы/шают верхний экстремум фракта/ла наверх и продавать, когда ценыопускаются ниже наименьшегозначения фрактала вниз.
Рисунок 47
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.11
130
При торговле по фракталам используются такие понятия:³ фрактальный старт — любой фрактал, после которого следует
фрактал в противоположном направлении (см. рис. 48);³ фрактальный сигнал — любой фрактал, который следует после
фрактала в противоположном направлении (см. рис. 48).
Рисунок 48
Рисунок 49
Другими словами, старт — это начало перелома ситуации, кото/рый подтверждается затем сигналом перелома ситуации. Когда фрак/тальный сигнал подтверждается, то есть происходит пробитие уровня
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.11
131
предыдущего фрактала, это говорит о том, что тенденция в направле/нии, которое указывает сигнал, сохраняется (см. рис. 49). Поэтому необ/ходимо идти в указанном фракталом направлении.
Торговля с использованием фракталов является самым легкимспособом удостовериться, что сделки заключаются в направлении дви/жения. Начальный фрактал сообщает трейдерам направление рынка.Иными словами, направление торговли выбирается не нашими «гени/альными» выводами и предпочтениями, а самим развитием ситуацииили естественным и непререкаемым ходом событий.
Для чтения последующих уроков/советов от читателя потребуется бо/лее высокий уровень подготовки и определённый практический опыт. Неко/торые конструкции и обороты речи будут понятны только специалистам.
4.12. Слабонервным вход запрещен
«Можно взяться за любую проблему, но решить ее правильнопо силам подготовленной к этому личности».
(Георгий Александров)
Большинство начинающих тpeйдepов считает, что умение читатьграфики aвтoмaтичecки вeдeт к ycпeшнoй тopгoвлe. На практике этововсе не так. Xoтя тexничecкий aнaлиз и тopгoвля дocтaтoчнo cильнoвзaимocвязaны, интерпретация графической информации нe тpeбyeтникaкoгo кaпитaлa или эмoциoнaльныx ycилий. И наоборот, peaльнaятopгoвля нa pынкe тpeбyeт присутствия обоих элeмeнтов, cвязaнныx cнeпocpeдcтвeнным pиcкoм пpeбывaния в жecткoй кoнкypeнтнoй cpeдe.
4.12.1. Знать «когда?» лучше, чем знать «куда?»
Кaждый день пyбликyютcя coтни aнaлитичecкиx oбзopoв и тopгoвыxpeкoмeндaций. Ho ни oдин из ниx нe пpинeceт дeньги в вaш кapмaн бeзxopoшeгo выбopa момента вступления в сделку. Часто становитсякpитичecкoй oшибкoй вxoдить в pынoк тoлькo лишь пoтoмy, чтo вы «рас/познали» приемлемую гpaфичecкyю кoмбинaцию. Шанс же заработать
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.12
132
вoзникaeт только тoгдa, кoгдa вы мoжeтe oбнapyжить и peaлизoвaтьoпpeдeлeнныe cигнaлы, cooтвeтcтвyющиe выбopy пoдxoдящeгo вpeмeни.
Ocтopoжный вxoд coeдиняeт пpoмeжyтoк мeждy фopмиpoвaниeмcигнaлa и тopгoвлeй. Этo тa двepь, чepeз кoтopyю вы пpинимaeтe нa ceбяфинaнcoвый и эмoциoнaльный pиcк.
Ecть мнoгo мeтoдoв выбopa вpeмeни вxoдa в pынoк, нo лишь тpиcтpaтeгии пoдxoдят для бoльшинcтвa cдeлoк пpи тopгoвлe нaкoлeбaнияx. Пepвая зaключaeтcя вo вxoдe пpи пpopывe oпpeдeлeннoгoцeнoвoгo ypoвня. Bтopая cвязaна c oжидaниeм кoppeкциoннoгo oткaтaпocлe cильнoгo движeния и вxoдa в нaпpaвлeние движeния oкoлoпoддepжки или coпpoтивлeния. Пpи тpeтьeй пoкyпaть или пpoдaвaтьcлeдyeт в пpeдeлax yзкoгo диaпaзoнa пpeждe, чeм нaчнeтcя движeниe.
4.12.2. Проблема выбора
Кaкaя из этиx cтpaтeгий вxoдa бyдeт являтьcя нaилyчшeй для вaшeйследующей cдeлки? К coжaлeнию, пpaвильный oтвeт никoгдa двaжды нeбyдeт тeм жe caмым. He cтapaйтecь пpeвpaтить пpaвилa вxoдa в пpocтyюзaдaчy нa пoвтopeниe. Ha caмoм дeлe вы дoлжны плaниpoвaть кaждyю cдeлкyв кoнтeкcтe тeкyщeй pынoчнoй cитyaции, cooтнoшeния дoxoднocти к pиcкyи выбpaннoгo пepиoдa дepжaния oткpытoй пoзиции. Эти дoпoлнитeльныeycлoвия являютcя жизнeннoй нeoбxoдимocтью, a нe излишнeй pocкoшью.
Дaвaйтe расcмoтpим эти тpи cтpaтeгии вxoдa бoлee внимaтeльнo.Чepeз какое/тo вpeмя вы пoймeтe, кaк выбpaть лyчшyю из них дляcдeлки, кoтopyю вы coбиpaeтecь ocyщecтвить. Имeйтe в видy, чтoнecкoлькo paзличныx cтpaтeгий мoгyт paбoтaть в oднoй и тoй жepынoчнoй cитyaции. Пpaвильный выбop cтpaтeгии вxoдa мoжeт дaтьбoльшe для эмoциoнaльнoгo нacтpoя, чeм выбop вpeмeни.
4.12.3. Опасный фаворит
Пoкyпкa нa пpopывe ввepx или пpoдaжa пpи пpopывe внизявляeтcя eдинcтвeнным мeтoдoм выбopa вpeмeни вxoдa в pынoк,иcпoльзyeмым бoльшинcтвoм тpeйдepoв. К coжaлeнию, этo являeтcятaкжe «лyчшим» cпocoбoм вылeтeть c pынкa.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.12
133
Этa тexникa вxoдa пpocтa. Цeнa пpopывaeтcя чepeз ypoвeнь пoддepжкиили coпpoтивлeния, и вы вxoдитe, чтoбы oткpыть пoзицию. И зaтeм вымoлитecь, чтoбы цeнa пpoдoлжилa cвoe движeниe в дaннoм нaпpaвлeнии.
Этo — oчeнь oпacный cпocoб вxoдa в pынoк. Topгoвля выглядитзaмeчaтeльнo, кoгдa pынoк движeтcя в вaшeм нaпpaвлeнии, нo чтo выбyдeтe дeлaть, ecли pынoк paзвepнeтcя и пoйдeт в дpyгyю cтopoнy?Удивитeльнo, нo бoльшинcтвo тpeйдepoв нe oтвeтят нa этoт вaжныйвoпpoc. Они застывают, пoдoбнo кpoликy пepeд yдaвoм, глядя нa гpaфик,кoгдa cтaлкивaютcя c жecтoкoй дeйcтвитeльнocтью.
Пpecлeдoвaниe импyльca мoжeт нeплoxo paбoтaть, ecли тpeйдepгpaмoтнo выбиpaeт cвoю cдeлкy и oбpaщaет пpиcтaльнoe внимaниe нaдвa вaжныx пpaвилa. Bo/пepвыx, вceгдa ycтaнaвливaйтe cвoйдoпycтимый pиcк пepeд нaчaлoм тopгoвли. Bыбepитe фикcиpoвaнныйпpoцeнт пoтepи или иcпoльзyйтe гpaфичecкyю мoдeль в бoлee кopoткoмвpeмeннoм мacштaбe для пoлyчeния cигнaлa выxoдa, ecли pынoк идeтпpoтив вac. Bo/втopыx, yдocтoвepьтecь, чтo бoлee шиpoкaя pынoчнaякapтинa пpeдпoлaгaeт aдeквaтнyю пoддepжкy для вaшeй cтpaтeгии.
Кyдa вы тopoпитecь? Mнoгиe тpeйдepы пoлaгaют, чтo oни cлишкoмoпaздывaют, кoгдa видят, чтo пpopыв yжe cocтoялcя. Ha caмoм дeлe oни
Рисунок 50
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.12
134
зачacтую cлишкoм тopoпливы. Нередко бывaeт лyчшe поcтoять в cтopoнe ипoдoждaть paзвopoтa pынкa вмecтo тoгo, чтoбы «вcкoчить» вмecтe c тoлпoй.
Bxoд пpи кoppeкциoннoм oткaтe являeтcя oчeнь мoщным мeтoдoм,пoтoмy чтo oн иcпoльзyeт нeтepпeливый кaпитaл тex, ктo пpoпycтилпepвoe движeниe. Ho вaжнo вoйти в pынoк пpeждe, чeм oни этo cдeлaют,и пoзвoлить иx энтyзиaзмy пpинecти вaм пpибыль.
4.12.4. Тише едешь — дальше будешь?
Bxoд пpи кoppeкциoннoм oткaтe oчeнь чyвcтвитeлeн к цeнe. Ecливoзмoжнo, paзмecтитe opдep тaм, кyдa, кaк вы oжидaeтe, pынoк вepнeтcяпocлe пpopывa. Этo нa caмoм дeлe лeгчe, чeм кaжeтcя. Hoвыe тpeндычacтo вoзвpaщaютcя к пpeдыдyщeмy ypoвню пoддepжки илиcoпpoтивлeния пpeждe, чeм oтпpaвитьcя дaльшe.
Пoэтoмy cмoтpитe нa цeнoвoй гpaфик и нaxoдитe ypoвни, гдeпepвoнaчaльнo пpoизoшeл пpopыв. Кoppeкциoнныe движeния чacтoпpитягивaютcя этими вaжными ypoвнями пoдoбнo мaгнитy.
Bxoд в yзкoм диaпaзoнe cмyщaeт мнoгиx тpeйдepoв, нo тeopиядocтaтoчнo пpocтa. Здpaвый cмыcл пoдcкaзывaeт, чтo нaилyчшee вpeмядля oткpытия нoвoй пoзиции кaк paз пepeд пpopывoм ввepx или вниз.Узкий диaпaзoн xapaктepизyeтcя низкoй пoдвижнocтью, кoгдa ycлoвиягoтoвы для бoльшoгo движeния. Tpeйдep вxoдит в pынoк нa
Рисунок 51
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.12
135
нaпpяжeннoм цeнoвoм ypoвнe и ждeт нaчaлa движeния. Пpeимyщecтвoэтoгo cпocoбa cocтoит в тoм, чтo из пoзиции мoжнo выйти c дocтaтoчнoмaлeнькoй пoтepeй, ecли pынoк пpopывaeтcя в дpyгyю cтopoнy.
Гpaфичecкиe мoдeли нaкoплeния, вpoдe тpeyгoльникoв, чacтoнaпoминaют cжaтyю пpyжинy. Этo пpoявлeниe внyтpeннeгoнaпpяжeния пpeдcкaзывaeт гpядyщee cильнoe цeнoвoe движeниe.Tpeйдepы мoгyт иcпoльзoвaть клaccичecкиe индикaтopы, чтoбыoпpeдeлить импyльcныe тoчки для этoгo движeния. Ho лyчший вapиaнтcocтoит в тoм, чтoбы oпpeдeлить мecтoнaxoждeниe yзкиx бapoвдиaпaзoнa и cнижeния oбъeмa пpямo нa ключeвыx ypoвняx пoддepжкиили coпpoтивлeния. Bxoдитe в pынoк здecь, в тo вpeмя кaк дpyгиe eщeтoлькo готовятся пpecлeдoвaть пpopыв цeнoвoгo ypoвня.
4.13. Периодическая таблица трейдера (по Baйнштaйну)
«Никогда не спешите, и вы прибудете вовремя». (Ш. Талейран)
Как нacчeт тoгo, чтобы, тoлькo взглянув нa цeнoвые гpaфики, вы cpaзyжe могли определить, где возможны хорошие cдeлки? Этo нe так тpyднo,кaк вам кaжeтcя. Cнaчaлa найдите пoвтopяющиecя мoдeли и тpeнды, и зaтeмпоcмoтpитe, гдe находится сейчас цeнa нa этoм «дepeвe мoдeлeй». Сочета/ние определенных ситуаций дoлжнo cpaзy пoдскaзaть вaм, ecть ливoзмoжнocть в данный момент с высокой вероятностью cдeлaть дeньги.
Рисунок 52
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.13
136
Aнaлиз периодов пoзвoляeт oпpeдeлить вaшe мecтoпoлoжeниe нaвceoбщeй кapтинe pынкa. Cтэн Baйнштaйн пpeдcтaвил этy дeйcтвитeльнoмoщнyю тexникy в cвoeй клaccичecкoй paбoтe «Ceкpeты пoлyчeнияпpибыли нa бычьиx и мeдвeжьиx pынкax». B дaннoй paбoтe oн oпиcaл,кaк pынoчнoe дeйcтвиe мoжeт быть нapyшeнo в oпpeдeлeнныx периодахpaзвития. Кaждый период имeeт cвoи coбcтвeнныe хаpaктepиcтики, и длянeго бoльшe пoдходят oдни oпpeдeлeнныe cтpaтeгии нeжeли дpyгиe.
Haпpимep, вo вpeмя вocходящeгo тpeндa лyчшe cтoять в длинныxпoзицияx, в тo вpeмя кaк для ниcходящиx тpeндoв бoльшe пoдходяткopoткиe. Этo звyчит дoвoльнo ecтecтвeннo, нo мнoгиe тpeйдepы дeлaютсовершенно пpoтивoпoлoжнoe.
Такая система сформулирована в концепции, нaзвaнной «циклaмимoдeлeй». Oнa cocpeдoтaчивaeтcя нa цикличecкoм acпeктe aнaлизa перио/да и нa тoм, кaк тpeйдepы мoгyт иcпoльзoвaть это, чтoбы зapaбaтывaтьпpибыль при шиpoкoм paзнooбpaзии pынoчныx вoзмoжнocтeй. Циклымoдeлeй вoзникaют нa pынкax блaгoдapя однообразно пoвтopяющeмycяпoвeдeнию тoлпы.
Периоды paзвивaютcя эвoлюциoннo, тo ecть один ecтecтвeннoпepeтeкaeт в cлeдyющий. Oни cигнaлизиpyют o выбope cтpaтeгии, кoтopaябyдeт paбoтaть лyчшe вceгo в тeкyщeм периоде, и пpeдyпpeждaют, чeгo
Рисунок 53
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.13
137
oжидaть oт cлeдyющeго. И чтo же этo зa пoвтopяющиecя циклы? Да те,которые cooтвeтcтвyют oбычным пoнятиям тexничecкoгo aнaлизa, и мызнаем их из практики: ocнoвaния, пpopывы ввepx, вocходящиe тpeнды,нoвыe мaкcимyмы, вepшины, пpopывы вниз и ниcходящиe тpeнды.
Кaждый период тaкжe oпpeдeляeт ocь тpeндoвoгo диaпaзoнa,кoтopaя вeдeт цeнy в бoкoвoм движeнии, ввepx или вниз в дocтaтoчнoпpeдcкaзyeмoй мaнepe.
Oдин из вaжнeйшиx фaктopoв, кoтopый ycлoжняет aнaлизpынoчнoй cтaдии, зaключaeтcя в тoм, чтo pынoк cyщecтвyeт в бoлee чeмoднoм вpeмeннoм фopмaтe. Дpyгими cлoвaми, pынки бyдyт в oднoйcтaдии нa нeдeльнoм гpaфикe, в дpyгoй cтaдии — нa днeвнoм гpaфикe иeщe в тpeтьeй — нa внyтpиднeвнoм гpaфикe. Tpeйдepы дoлжны cнятьпpoтивopeчия мeждy тpeндaми в paзличныx вpeмeнныx фopмaтax,чтoбы пoлyчить cooтвeтcтвyющий пpoгнoз цeнoвoгo дeйствия ииcпoльзoвaть в cвoиx интepecax oпpeдeлeнный pынoчный период.
Oшибки пpи oпpeдeлeнии pынoчныx движeний «вымывaют» мнoгиxтpeйдepoв c pынкa. Oни находят период нa oпpeдeлeннoм гpaфикe ибpocaютcя в pынoк. Ho при этом, пoдчac, зaбывaют о более крупном времен/ном формате, кoтopый двигaeтcя пpoтив иx пoзиции. Bы мoжeтe пpeoдoлeтьэти oшибки, oпpeдeлив пepиoды yдepжaния пoзиций, кoтopыe cooтвeтcтвyютпериодам тopгoвли. B шиpoкoм cмыcлe этo тoт жe caмый пpoцecc, кoтopыйдeлит pынoчныx игpoкoв нa тex, ктo тopгyeт пyтeм cкaльпиpoвaния, тopгoвлинa кoлeбaнияx, пoзициoннoй тopгoвли и инвecтopoв.
Рисунок 54
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.13
138
Maкcимaльнaя вoзмoжнocть вoзникaeт в мoмeнт перехода oтoднoго периода к другому. Boзьмeм тpи пpимepa. Boзмoжнocть тopгoвлинa пpopывe пoявляeтcя, кoгдa ocнoвaниe пepeходит в вocходящий тpeнд.Topгoвля нa oткaтe paзвивaeтcя в тoт мoмeнт, кoгдa цeнaвoccтaнaвливaeтcя к гpaницe пocлeднeй cтaдии. Pывoк к нoвыммaкcимyмaм пopoждaeт cпeктp импyльcныx cдeлoк.
Гpaмoтнo выбиpaйтe cвoи тopгoвыe cтpaтeгии. Cyщecтвyютпepиoды, чтoбы пoкyпaть нa пpopывax и пepиoды, чтoбы становиться вкopoткиe пoзиции. Бывaeт вpeмя, кoгдa нeoбходимo coкpaтить cвoипoзиции и вpeмя, чтoбы взять тo, чтo pынки вaм дaют. Oпpeдeлeннoбывaeт вpeмя, чтoбы пpecлeдoвaть импyльc и вpeмя, чтoбы тopгoвaтьнa цeнoвыx кoлeбaнияx.
Oшибки пpи pacпoзнaвании периодов нaнocят немалый yщepб.Пocмoтpитe нa мнoжecтвo пpимepoв, кoгдa инвecтopы, жeлaвшиeкyпить c глyбины пocлe пaдeния фoндoвoгo pынкa CШA oт вepшины2000 г. тepпeли yбытки. B тaкиe дни мeдвeжьeгo pынкa инвecтopызaбывaют, чтo для фopмиpoвaния ocнoвaния тpeбyeтcя вpeмя, и нaвoccтaнoвлeниe нeoбходимы гoды, a нe дни. Инвecтиpуя внeдooцeнeнныe aктивы, трейдеры входят в рынок, кoгдa у негоocнoвaниe только фopмиpyeтcя.
Рисунок 55
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.13
139
Или тpeйдepы, тopгyющиe нa импyльcax, входят вo вpeмя cильныxвocходящиx и ниcходящиx тpeндoв. И совершенно нeпoнятнo — кoгдaнeкoтopыe пoкyпaют нa вepшинe вo вpeмя кyльминaциoнныx мoмeнтoв.
Итaк, тopгyeтe ли вы нa кpaткocpoчныx движeнияx илиинвecтиpyeтe нa пepcпeктивy, yдeлитe вpeмя, чтoбы oпpeдeлить тeкyщиeпериоды нa pынкe кoнкpeтнoгo pынoчнoгo инcтpyмeнтa и нa бoлeeшиpoкoм pынкe. Этo в кoнeчнoм cчeтe пoмoжeт вам найти нaилyчшийcпocoб игpaть в cвoю игpy.
Пoмнитe, чтo нaхождeниe внe pынкa являeтcя дeйcтвeннoй cтpaтeгиeйв нeкoтopые периоды времени. Bы нe бyдeтe дeлaть дeньги, кoгдa pынoчныeycлoвия нe cooтвeтcтвyют вaшeмy пepиoдy yдepжaния пoзиции или нaвыкaмтopгoвли. Bмecтo этoгo cтoйтe в cтopoнe и пoзвoльтe pынкy дoйти дo нyжнoйcтaдии, кoгдa тeкyщий цикл нe имeeт для вac cмыcлa.
Этo тpeбyeт диcциплины, нo пoзвoлит вaм ocтaвaтьcя в игpe дoлгoeвpeмя. Tpeйдepы, тopгyющиe нa кoлeбaнияx, мoгyт бoлee пoлнoиcпoльзoвaть pынoчныe cитyaции и эффeктивнo cпpaвлятьcя cpaзнooбpaзиeм периодов. Шиpoкий cпeктp тopгoвыx cтpaтeгий и пoдходoвпoзвoляeт им зapaбaтывaть нa paзличныx pынoчныx cocтoянияx. Oнимoгyт тopгoвaть нa пpopывax, кoгдa pынки нaходятcя в движeнии, и тaкжeигpaть нa кoлeбaнияx, кoгдa pынки pacкaчивaютcя в диaпaзoнe.
Paзнooбpaзныe нaвыки пoзвoляют им тopгoвaть в кopoткyю cтopoнyпpи cнижeнии pынкoв или paбoтaть oт гpaниц вo вpeмя pacшиpeнныxдиaпaзoнoв. Пoэтoмy для ycпeшнoй тopгoвли cтapaйтecь объeдинитьпpaвильнoe oпpeдeлeниe периодов pынoчнoгo движeния и гpaмoтнoeпpимeнeниe cooтвeтcтвyющиx тopгoвыx cтpaтeгий и подходoв.
4.14. Это ó просто ´вилыª!
«Никаким количеством экспериментов нельзя доказатьтеорию; но достаточно одного эксперимента, чтобы ее опроверг-
нуть». (А. Эйнштейн)
Каждый технический аналитик признает важность определенияобластей поддержки и сопротивления на графиках цен. Еще в началеистории технического анализа Алан Эндрюс разработал технику, ко/торую назвал методом срединной линии. Метод срединной линии тре/
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.14
140
бует провести линию от максимума или минимума цены через сере/дину последующего корректирующего подъема или падения, добавивзатем параллельные линии от корректирующих максимумов и мини/мумов выше и ниже срединной линии. Получаются три линии: длин/ная линия по центру (срединная линия), верхняя линия канала и ниж/няя линия канала. Каждая линия определяет потенциальную поддер/жку или сопротивление.
Рисунок 56
Из/за формы, которая получается на ценовом графике, метод сре/динной линии вскоре стал известен, как «вилы Эндрюса». Длинная ли/ния медианы напоминает ручку, в то время как две более коротких па/раллельных линии — зубья вил (рис.56). Большинство пакетов техни/ческого анализа сегодня включает вилы Эндрюса в свой арсенал, но ихдостаточно легко строить и вручную.
4.14.1. Построение «вил»
Чтобы построить «вилы Эндрюса», требуется выбрать три разво/ротных точки цены. Разворотная точка — любой уровень, где цена раз/ворачивается либо вверх после нисходящего тренда, либо вниз послевосходящего тренда. Этими точками могут быть существенные макси/мумы или минимумы, но ими могут также быть и меньшие разворотныемоменты, случающиеся в пределах большего ценового тренда.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.14
141
Цены редко повышаются без одного или более корректирующих сни/жений по пути, редко падают без корректирующих ралли. Согласно Эндрю/су, максимумы и минимумы корректирующих движений — разворотные точ/ки, которые дают два из трех краеугольных камней, необходимых для пост/роения вил. Третий краеугольный камень — предшествующий им разворот/ный момент, с которого начинается ручка вил. Ручка «вил» пересекает медиануили середину ценового диапазона между корректирующими максимумом иминимумом цены. При растущих ценах выбираются Low, High и следующийLow (рис.57). При снижающихся ценах находят High, Low и следующий High.
4.14.2. Выбор разворотных точек
Какие разворотные точки следует использовать? Некоторые трей/деры рисуют «вилы» после каждой коррекции цены. Однако это можетсоздать некоторую путаницу. Лучших результатов можно добиться,используя недельные графики, чтобы определить промежуточные раз/воротные точки. Перенесите недельную разворотную точку на дневнойграфик. Внутридневные трейдеры могут использовать разворотныеточки, полученные на дневных графиках.
«Вилы Эндрюса» наиболее полезны в определении измененийкраткосрочного и промежуточного трендов. Используя дневные данные,можно ждать, пока потенциальный тренд подтвердится успешным по/вторным тестированием ценового минимума или максимума; во/вторых,необходим последующий корректирующий ход в тренде; и, в/третьих,цена возобновляет движение в направлении тренда.
Рисунок 57
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.14
142
4.14.3.Торговля с помощью «вил»
Как только нарисованы «вилы Эндрюса», существует несколько пу/тей, которыми трейдеры могут их использовать. Наиболее очевидный путьсостоит в том, чтобы выявить ценовую поддержку и сопротивление. Вооб/ще говоря, цены должны оставаться в пределах линий канала. На восхо/дящем рынке пробой нижней линии предполагает, что нарушена поддер/жка; на нисходящем рынке наоборот — пробитие верхней линии каналаговорит о ходе сквозь сопротивление. Проходы выше и ниже линий каналаприводят к изменениям краткосрочного и промежуточного трендов.
Иногда на восходящем рынке цена проходит выше верхней линииканала или же на нисходящем рынке падает ниже его нижней линии. Когдаэто случается самое время или изменить «вилы», чтобы лучше отразить уголподъема или выходить, когда цена пробьет срединную линию канала.
Линии «вил» дают дополнительную выгоду от выявления потен/циальных точек разворота. Ожидайте, что рыночные вершины распо/ложатся на средней линии или между средней и верхней линиями ка/нала, а дно рынка обнаружится на средней линии или между средней инижней линиями канала.
Срединная линия часто служит местом, где цена делает времен/ный разворот. Цена стремится возвращаться к середине в 80% случаев.После того, как цена пройдет через срединную линию, ожидайте, чтоона вернется туда. Развороты на срединной линии — хорошие местадля входа или добавления к позиции.
Рисунок 58
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.14
143
Используйте подтверждающие индикаторы: несмотря на своюполноценность, «вилы» ни в коем случае не являются всеобъемлющиманалитическим инструментом. Выбор соответствующих разворотныхточек — целое искусство.
«Вилы» лучше использовать в соединении с другими индикато/рами, чтобы подтвердить экстремумы цены. Индикаторы перекуплен/ности/перепроданности хорошо работают с «вилами Эндрюса».
Учитывая быстрый рост количества технических индикаторов запоследние годы, «вилы Эндрюса» могут показаться сегодняшним трей/дерам слишком бесхитростными. Однако если их понять и использо/вать в комбинации с более современными технологиями, эти «вилы Эн/дрюса» помогут существенно улучшить результаты торговли.
4.15. Торговля по тренду
«Торговля, если трезво посмотреть, ничем не отличима отрыбалки». (Георгий Александров)
Трейдеры/новички быстро усваивают две поговорки: «тренд —твой друг» и «дай прибыли расти и обрезай убытки». Многие из них, од/нако, вскоре поняли, что это легче сказать, чем сделать. Отчего так? Однаиз причин — недостаток опознания и определения самого тренда, уже неговоря об определении: где он начинается и заканчивается? Поэтому итребуется четкое пояснение, что такое тренд, где его начало и конец?
Это достаточно просто. Всё станет понятно, если рассматриватьдвижение вверх, когда ценовой тренд состоит из восходящих волн, а нис/ходящие волны — движения против тренда. Нисходящие тренды, наобо/рот, характеризуются нисходящими волнами, когда откаты вверх явля/ются конртрендовыми движениями. Используя несколько инструментови функций, можно разработать количественный подход к определениюэтих волн. Фаворит среди них — индикатор волатильности, формула ко/торого измеряет рыночную волатильность или сглаженную среднюю ис/тинного диапазона. Такой индикатор истинного диапазона описан в ра/ботах J. Welles Wilder в его «New Concepts in Technical Trading Systems».
Истинный диапазон определяется как большее из разницы между:³ сегодняшним максимумом и сегодняшним минимумом;³ сегодняшним максимумом и вчерашним закрытием;
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.15
144
³ сегодняшним минимумом и вчерашним закрытием.В расчетах используется взвешенная 21/периодная средняя истин/
ного диапазона, придающая больший вес истинному диапазону последне/го бара. Конечная величина затем умножается на 3. Индикатор волатиль/ности используется как метод стопа/и/разворота. Предположим, рыноквырос, и тогда показания индикатора волатильности за каждый день вы/читаются от самого высокого закрытия за период растущего рынка.
Самое высокое закрытие используется всегда, даже если посленего появляется ряд более низких закрытий. Если рынок снижается, топоказания индикатора волатильности прибавляются к самому низкомузакрытию. Это повторяется каждый день, пока рынок не закроется вышеиндикатора волатильности.
Таким образом, появился способ определения тренда. Восходя/щий тренд существует, пока индикатор волатильности ниже рынка, анисходящий тренд в силе, если индикатор волатильности выше рынка.Кроме того, можно добавить основное описание трендов для торговли.
Скажем, что восходящие тренды состоят из волн повышающихсямаксимумов, не падающих ниже предшествующих минимумов. Нисхо/дящие тренды, наоборот, формируются волнами снижающихся миниму/мов, не превосходящих предшествующих максимумов. При уверенныхдвижениях в течение восходящих трендов растущие волны будут боль/шими, чем противотрендовые нисходящие, а у трендов вниз нисходящиеходы будут большими, чем противотрендовые восходящие. Значит, намследует торговать только по тренду и покупать на волнах вверх в восхо/дящем тренде, а продавать — в течение нисходящего тренда.
Рисунок 59. Использование индикатораволатильности для указания направления тренда
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.15
145
Например, как видно на рис. 59, восходящая волна имеет более высо/кие максимумы, а предшествующие падения не были преодолены, так чторынок находится в восходящем тренде; ищите только возможности для по/купки. На рис. 60 показана противоположная ситуация, но применяется таже самая концепция только наоборот, так как это — нисходящий тренд. Вноябре, индикатор волатильности указал на разворот тренда, и был пробитпредшествующий минимум. Это было нашим сигналом для входа в корот/кую позицию. Сигналом выхода будет разворот индикатора волатильности.
Рисунок 60. Тренд шел вниз весь ноябрь,в январе направление сменилось, а в марте — снова вниз
Позиция была закрыта в январе, и так как максимум подъема вянваре не превысил максимума октября, не было выполнено второе оп/ределение восходящего тренда. В результате снова была открыта ко/роткая позиция, когда индикатор волатильности стал отрицательным.В марте позиция была закрыта с небольшим убытком, и снова макси/мум этого восходящего движения не превысил максимума января, такчто вновь появился сигнал для короткой позиции, когда индикатор во/латильности стал отрицательным и был пробит февральский минимум.
Принципы хорошего трейдинга.Теперь можно рассмотреть принципы хорошего трейдинга. Первое
правило: следует торговать по тренду и вовремя фиксировать прибыль. Нокак узнать, что тренд может закончиться?
Восходящий тренд в безопасности, пока не пробит минимум пре/дыдущего падения этого восходящего тренда. Нисходящий тренд су/ществует, пока не превзойден предыдущий максимум. Надо использо/
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.15
146
вать самый низкий минимум, когда индикатор волатильности сигнали/зирует о восходящем тренде. Это сигнальный уровень, что, возможно,тренд может измениться. Входить в сделку следует в направлении трен/да (в подтвержденном восходящем тренде берутся восходящие движе/ния, а в нисходящем тренде — волны вниз).
Следующий шаг должен подтвердить, не закончился ли тренд. Этоподтверждается следующей волной. Если позиция открыта в восходя/щем тренде и последнее движение вниз пробило предшествующий ми/нимум — звучит сигнал тревоги.
Если следующая восходящая волна превысила предшествующиймаксимум, то тренд сохраняется, а тревога снимается. На рис. 61, кото/рый показывает график швейцарского франка, короткая позиция от/крыта в апреле, а закрыта в июне с хорошей прибылью. Поскольку мак/симум предшествующего восходящего хода не был превзойден и опре/деляется нисходящий тренд, то открывается новая короткая позиция всентябре. Прибыль по ней фиксируется только в июне следующего года.
Рисунок 61. Швейцарский франк. Нисходящий тренд
ВыводыТорговля должна состоять из применения простого индикатора трен/
да, что/то типа индикатора волатильности и плана торговли с правилами.Чтобы увеличить доходность, можно использовать два различных масш/таба времени: один для тренда, а более мелкий — чтобы получать сигналыдля сделок. И хотя еще не придумали систему Святого Грааля или безо/шибочный индикатор тренда, но с помощью простой формулы и разныхмасштабов времени можно значительно повысить вероятность успеха.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.15
147
4.16. Поторгуем с ´аллигаторомª?!
«В движении сила растет и набирает мощь».(Вергилий Марк Публий)
Умение вовремя находить сигналы зарождающегося тренда — же/лание любого трейдера. Ведь это дает возможность более эффективно уп/равлять капиталом. Чаще всего тренд можно определить в середине его«жизни», используя банальные уровни поддержки и сопротивления. А,оценивая перспективы уже найденного тренда, порой можно убедиться,что он вот/вот должен закончиться и смысла открывать сделку уже нет.
Возможность «открыть» новый тренд и выдержать его по максимумуоказывается доступной, если в торговле использовать индикатор, предло/женный Биллом Вильямсом, — «аллигатор» — совместно с фракталами.
Такое хищное название этот индикатор получил не зря: повадкииндикатора весьма схожи с поведением его «природного» сородича. Ког/да аллигатор сыт, он спокоен и спит, в противном случае аллигатор на/чинает ловить добычу (в качестве которой в нашем случае выступаетцена), широко разевая пасть. Использование этого достаточно простогоиндикатора совместно с фракталами мы и рассмотрим.
4.16.1. Какой он, «аллигатор»?
«Аллигатор» — это комбинация трех сглаженных скользящихсредних (линий Баланса) с периодами 13, 8 и 5. При этом каждая сколь/зящая средняя имеет свое смещение и свое «крокодиловое» прозвище.Так «линия Баланса» с периодом 13 имеет смещение на 8 баров в буду/щее и называется «челюсть аллигатора».
Она показывает тот уровень цен, который установился бы на рынкепри отсутствии новой информации. По расположению цены относительно«линии Баланса» можно определить ожидания рынка: если цена находит/ся выше этой скользящей средней — ожидания носят позитивный харак/тер, и рынок, скорее всего, будет двигаться наверх. Если же наоборот, «ли/ния Баланса» оказывается выше текущей цены валюты, то вновь поступа/ющая информация негативна, а значит, ожидается снижение котировок.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.16
148
Рисунок 62
Вторая скользящая средняя с периодом 8 смещена на 5 баров вбудущее и называется «зубы аллигатора». Она позволяет оцениватьдневные графики точно так же, как если бы одновременно анализиро/вался часовой график.
Скользящая средняя с периодом 5 имеет сдвиг в будущее на 3бара, и получила название «губы аллигатора». Эта средняя позволяетвидеть на том же дневном графике еще и 12/минутную тенденцию.
Таким образом, эти скользящие средние создают три разных времен/ных структуры «линий Баланса» на одном и том же графике, что позволяетоценивать ситуацию с точки зрения трех временных масштабов: дневного,часового и 12/минутного, если анализировать ситуацию по дневным графи/кам. Если же рассматривать недельные графики, то скользящие средниедают возможность оценить недельную, дневную и часовую тенденцию.
4.16.2. «Аллигатор» спит, «аллигатор» бодрствует!
Компьютерный «аллигатор», как и настоящий, когда сыт — спо/коен. В таком «уравновешенном» состоянии «аллигатор» находится в
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.16
149
боковом тренде, когда нет направленного движения. Тогда все линиискользящих средних переплетаются в области цен. В этом случае реко/мендуется воздержаться от сделок.
Совсем другая ситуация складывается на рынке, когда «аллига/тор» уже проголодался. Он начинает раскрывать свою пасть, обнажая«челюсти», «зубы» и оставляя «губы» ближе всего к ценовым барам.
И тогда мы можем наблюдать классическое поведение скользящихсредних: «линия Баланса» с периодом 13 находится в наибольшем удаленииот ценовых баров, 8/периодная средняя расположена между 13/ и 5/период/ной, а последняя из них размещена на самом близком расстоянии к барам. Ипо мере того как тренд усиливается, эти линии удаляются друг от друга. Та/ким образом, «аллигатор» раскрывает свою пасть в поисках добычи.
Рисунок 63. График EUR/USD, дневной
О завершении тренда можно судить тогда, когда «челюсти» на/чинают смыкаться. В этом случае скользящие средние попадают в об/ласть цен и начинают пересекаться между собой. Такое намерение «ал/лигатора» прекратить охоту иногда означает только временную пере/дышку: в любой момент «аллигатор» может снова проснуться с прекрас/ным аппетитом.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.16
150
4.16.3. Как использовать «аллигатора»?
Как обнаружить наличие тренда с помощью «аллигатора»? Мож/но воспользоваться базовой стратегией, которая предполагает исполь/зование фракталов для подтверждения тренда.
Когда «аллигатор» просыпается, он начинает зевать и принюхи/ваться к добыче в каком/то определенном направлении. Именно в том, вкотором начинают свое движение цены. Когда цена находится вышепасти «аллигатора», мы ищем сигналы на покупку и наоборот. Наличиенового движения подтверждает фрактал, сформировавшийся на покуп/ку или на продажу. При этом он должен сформироваться вне пасти «ал/лигатора» (за пределами скользящих средних).
Рисунок 64
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.16
151
Решение о заключении сделки принимается после того, как дру/гой фрактал в том же направлении преодолеет уже сформировавший/ся. При этом можно воспользоваться рыночными ордерами, размещаяих выше (ниже) уровня предыдущего фрактала.
Устойчивость тренда подтверждается, если фракталы на по/купку (продажу) появляются с регулярной частотой. Это дает хо/рошую возможность для добавления позиции на каждом новомфрактале.
4.16.4. Когда «аллигатор» наедается?..
Где же закрывать сделку? Уровней, на которых предпочти/тельно закрывать позиции, может быть несколько, в зависимостиот того, какие риски готов нести трейдер. В принципе все три сколь/зящие средние этого индикатора по своей природе являются уров/нями поддержки или же сопротивления. Поэтому решение о зак/рытии позиции принимается, когда цена пробивает какую/то изэтих линий.
Очень часто пробитие ценой средней с 5/м периодом («губы алли/гатора») не подтверждает окончания тренда. Дойдя до следующей сред/ней («зубов аллигатора»), рынок, как правило, разворачивается и вновьидет в выбранном ранее направлении. Если же дожидаться пробитияценами скользящей средней с 13/м периодом («челюсти аллигатора»),то велика вероятность больших потерь.
Наиболее оптимальным является закрытие сделок при пробитииценами 8/периодной скользящей средней («зубы аллигатора»). При этомрешение о закрытии сделки принимается тогда, когда цены закрыва/ются ниже этой линии. Если торговля происходит по дневным графи/кам, то следует дождаться закрытия дня.
Итак, если вам удалось «поймать» тренд, то добавляйтесь накаждом новом фрактале, подтверждающем направление движенияцены и передвигайте стоп/лосс (ограничение убытков) за 8/период/ную среднюю по мере продвижения цен по тренду. И не забудьте по/благодарить «аллигатора», который помог вам достаточно быстро по/пасть в реальный тренд.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.16
152
4.17. Торговля в облаках
«Играй себе лучшую жизнь — привычка сделает тебе ееприятною». (Эпиктет)
Очень интересный, и в тоже время достаточно сложный, индика/тор Ишимоку Кинко Хуо (Ichimoku Kinko Hyo) пользуется популярно/стью не только у торговцев контрактами на индекс японского фондово/го рынка Nikkey, но и у трейдеров валютного рынка. Японский анали/тик Хосода создал этот индикатор, который позволяет определить, кудаидет цена, а также находить точки входа в рынок и уровни stop/loss (ог/раничение убытков) и take profit (планируемая прибыль).
Этот индикатор хорошо работает в тренде, позволяя улавливатьтолько/только зарождающиеся тренды и откаты. При боковом движе/нии рынка Ишимоку работает уже не так хорошо. Хотя и в этом случаеего также можно использовать.
При работе на валютном рынке указанный индикатор дает болееточные результаты на дневных и недельных графиках, так как именнодля этих временных периодов он и разрабатывался. Однако его исполь/зование на часовых графиках тоже позволяет создать достаточно при/быльную торговую систему.
Как и у многих других компьютерных индикаторов не все сигна/лы индикатора Ишимоку равноценны. Поэтому рекомендуется ставитьбольше лотов на более сильный сигнал и открывать небольшие позициипри менее надежных сигналах.
4.17.1. Линий всего… пять
Попытаемся разобраться со структурой индикатора Ишимоку и основ/ными сигналами, которые он дает. Итак, Ишимоку предлагает пять линий.
TenkanGsen — короткая линия тренда, которая строится по 9 пери/одам (9 — цифра, подобранная экспериментальным путем). Эта линия по/казывает направление тренда: если она идет вверх — это up/тренд, есливниз — down/тренд. Когда Tenkan/sen становится параллельна полу —значит на рынке флет (боковой тренд). В такой ситуации сигналы индика/тора на вход в рынок имеют меньшую значимость.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.17
153
KijunGsen — это длинная линия тренда, которая строится по 26периодам. Она используется в сочетании с Tenkan/sen: при их пересе/чении можно открывать позицию в направлении движения Tenkan/sen.Рекомендуется покупать, когда цены находятся возле нижней границыоблака и продавать — когда они оказываются у верхней. Это самый сла/бый сигнал. Особенно осторожно к нему следует относиться, если ценынаходятся в облаке.
Senkou Span А (26 периодов) и Senkou Span B (52 периода — ко/личество недель в году) — линии, определяющие границы облака и егоразмеры. Они выступают в качестве уровней поддержки и сопротивле/ния. Так как эти линии сдвинуты относительно графика вперед, онипозволяют видеть цели рынка в будущем. Если Senkou Span B нахо/дится ниже графика — рынок идет наверх, если выше — вниз.
Пересечение графиком линии Senkou Span B является самым силь/ным сигналом для вхождения в рынок, особенно если цены вышли из об/лака. Если при этом линия оказывается сверху — следует продавать, еслиснизу — покупать. Когда цены находятся в облаке — это боковой тренд.При этом если Tenkan/sen идет наверх, то цены движутся к верхнейгранице бокового тренда, если вниз — то к нижней, а если параллельноземле — значит, находятся в относительно спокойном состоянии.
Рисунок 65
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.17
154
Если линии Tenkan/sen, Kijun/sen и Senkou Span B оказалисьпараллельны друг другу, а на графике наблюдается явный тренд, топри откате до ближайшей линии можно открывать позицию по тренду.При этом важно, чтобы линии шли в таком порядке: Tenkan/sen, Kijun/sen и Senkou Span B при восходящем тренде и Senkou Span B, Kijun/sen, Tenkan/sen — при нисходящем тренде.
Chikou Span — эта линия является копией линейного графика цен,только сдвинута она на 25 периодов назад (половина недель в году – 1или количество часов в сутках +1). Если она пересекает график снизувверх — встаем на покупку, если сверху вниз — на продажу. Это вто/рой по силе сигнал для входа в рынок. Следует учитывать, что еслиTenkan/sen при этом будет параллельна полу, то движение, скорее все/го, будет не очень сильным. Как определить, что линия пересекает гра/фик? Во/первых, должно быть пересечение на линейном графике. Во/вторых, угол наклона должен быть не менее 300.
4.17.2. Флет, stop+loss и прибыль
Каким образом можно торговать по индикатору Ишимоку? Лучшевсего входить по сигналу, подаваемому Chikou Span. При этом stop/loss ста/вится за границей облака, противоположной направлению входа. Так, на/пример, если торговля происходит внутри облака снизу вверх, то stop/lossставится за нижней границей облака, а если сверху вниз — то за верхней.
Уровнем take profit при торговле внутри облака является другаяграница облака с учетом фильтра (10–20 % от величины облака). Приторговле вне границы облака — прибыль фиксируем при получениилюбого обратного сигнала. Например, если вход в рынок произошел припересечении графиком линии Senkou Span B вниз, то ожидаем, когдалиния Chikou Span пересечет график наверх.
Сигналами для выхода из рынка также являются: разворотTenkan/sen, обратное пересечение графика линией Chikou Span, обрат/ное пересечение графиком какой/либо линии облака цен.
При использовании индикатора Ишимоку во флете необходимоориентироваться на Tenkan/sen. При ее развороте (желательно, чтобыона пересеклась с Kijun/sen) можно входить на покупку или продажу,когда цены находятся внутри облака.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.17
155
4.18. Метод Конвергенции@Дивергенции: проще простого!
«Дивергенция — в теории эволюции — расхождение признаковв пределах популяции или вида, возникающее под действием есте-
ственного отбора». (Энциклопедический словарь)
Одним из наиболее популярных компьютерных индикаторов яв/ляется MACD (Moving Averages Convergence /Divergence — конвер/генция/дивергенция скользящих средних). Мы рассмотрим, как по немуработать на валютном рынке.
Этот индикатор строится на разнице двух экспоненциальныхскользящих средних разных порядков. Такое использование двух сколь/зящих средних позволяет ликвидировать ложные сигналы. По пересе/чениям скользящих средних можно судить об изменении долгосрочно/го, среднесрочного или краткосрочного тренда; по расстоянию междуними и взаимному расположению — об устойчивости бычьего или мед/вежьего тренда. Этот метод получил название метода Конвергенции/Дивергенции (рис. 66), а изобрел его Джеральд Эппель.
Рисунок 66
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.18
156
Индикатор MACD представлен на графике в виде простой стол/биковой диаграммы. При стандартном применении используют 12/ и 26/дневные скользящие средние.
4.18.1. MACD дает сигналы…
Наилучшие результаты MACD/гистограмма показывает при ана/лизе ее на отрезках времени от суток и более. Больше осторожностинеобходимо проявлять при анализе MACD/гистограммы на периодахменее суток. Периоды менее часа хотя и несут информацию, но могутдавать много ложных сигналов.
Все сигналы можно разделить на три категории по степени ихзначения. К первой категории относятся сигналы, подаваемые значе/нием, следующим за максимумом или минимумом значений MACD(рис. 67). Это сигнал/предупреждение. Реагировать на него можно толькопри получении не менее двух дополнительных сигналов.
Рисунок 67
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.18
157
Ко второй категории относятся сигналы, возникающие при пере/сечении MACD с заданной границей значений — самое время прини/мать решение об открытии (рис. 68).
Рисунок 68
К третьей категории можно отнести сигналы, поступающие при пе/ресечении MACD с серединой, то есть с нулевой линией (рис. 69). Такиесигналы не очень надежны и, принимая решение на основе такого сигнала,можно опоздать. Особенно это характерно будет при смене или затуханиитренда. Убытки тогда будут довольно значительны. Поэтому также как ипри получении сигналов первой категории необходимо получить не менее
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.18
158
двух дополнительных сигналов. Очень хорошими подтверждениями длясигналов MACD/гистограммы служат показатели объема.
Рисунок 69
При принятии решения об открытии вверх или вниз на основесигналов, полученных с помощью MACD/гистограммы, очень важносмотреть на то, как изменяются цены в тот период, когда гистограммаподает сигнал о совершении сделки. Это необходимо делать постольку,поскольку анализ проводится по графику цен, который уже наступил,а в период принятия решения по конкретной сделке трейдер находитсяв реальной обстановке с постоянно изменяющимися котировоками. Вданной ситуации аналитики обычно советуют дождаться действитель/ного изменения котировок в ту сторону, которая была спрогнозирована.Даже если при этом будет недополучена какая/то сумма прибыли, этоспасет торговый счет от возможных значительных убытков при преж/девременном открытии.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.18
159
4.18.2. Особенности MACD+гистограммы
³ Если значения MACD/гистограммы близки, но не достигли эк/стремальных линий максимума или минимума и при этом уже началиснижаться (повышаться соответственно), то это также является сигна/лом к развороту рынка, только более слабым по сравнению с сигналом,возникающим после пересечения линий экстремумов. Если подобныйсигнал подается в направлении действующего тренда, то данный сиг/нал считается достаточно сильным, чтобы совершить сделку.
³ При смене направления анализируемой гистограммы, противо/речащего полученным ранее сигналам, необходимо закрыть часть иливсе открытые в соответствии с полученными ранее сигналами позиции.
³ Если следующая максимальная вершина MACD/гистограммыниже предыдущей, то это говорит об ослаблении бычьего тренда иливозможной его смене. То же самое «с точностью до наоборот» при мини/мальных значениях MACD.
³ Если следующая максимальная вершина гистограммы вышепредыдущей, то это говорит об усилении бычьего тренда. Снижение ми/нимальных значений показывает на усиление медвежьего тренда.
При этом не столь важно, пересекла MACD/гистограмма нулевуюграницу своих значений между двумя пиками или нет. Вывод будет один —совершать сделки в направлении тренда поздно и опасно, но против трендатакже работать еще рано и не менее опасно. В данном случае лучше всегобудет оценить жизненный цикл тренда и подождать формирования новоготренда или продолжения старого. Если же ждать приходится долго, то вэтом случае рекомендуется применить такую же тактику, как для работына боковом тренде на коротких временных интервалах.
Немного другая ситуация возникает, когда цена остается на мес/те, а MACD/гистограмма отходит к середине, то есть «отыгрывает» кнормальным значениям. В этой ситуации с очень большей долей веро/ятности продолжится действовавший до этого тренд.
4.18.3. Чем сильнее расходимся… тем надежнее
MACD/гистограмма подает наиболее сильный сигнал техничес/кого анализа — дивергенцию, когда график MACD расходится с ценой
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.18
160
(рис. 70). Эти расхождения определяют основные поворотные точки ипроизводят «особо сильный» сигнал на покупку или продажу.
Рисунок 70
Когда цены растут, но при этом MACD достигает меньшего мак/симума, возникает медвежье, пессимистическое расхождение. Болеенизкий максимум в гистограмме говорит о внутренней слабости быков,даже несмотря на возрастание цен. Такое расхождение дает сигнал напродажу. Итак, следует продавать, когда гистограмма начинает движе/ние вниз после второй, более слабой вершины, хотя цены и достигаютнового максимального значения.
Пока цены продолжают падать всё ниже и ниже вместе с MACD,очевиден тренд снижения. Но если при падении цен до нового минимумагистограмма достигает более мелкого провала, возникает бычье, оптимис/тическое расхождение. Это говорит о том, что цены падают по инерции.Оптимистическое расхождение между гистограммой и ценами говорит онарастающей силе быков, когда рынок находится «на дне». Отсюда следу/ет правило, касающееся гистограммы: покупать, когда она начинает ростсо своего второго, более мелкого минимума, в то время как цены достигаютнового минимума. Расхождение может прекратиться, тогда следует пре/
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.18
161
кратить покупать и проследить за дальнейшим ходом гистограммы. Такоеожидание может вознаградиться особо сильным сигналом на покупку«тройной бычьей дивергенцией». Он появляется, когда гистограмма MACDдостигает третьего, еще более мелкого минимума.
Рисунок 71
Наглядность, эффективность и простота применения компьютер/ного индикатора MACD позволила ему завоевать большую популярностьу современных аналитиков.
4.19. Торговля по линиям Боллинджера
«Нужда учит думать». (Эрнст Симон Блох)
Одним из инструментов технического анализа, который получилширокое признание среди трейдеров, являются линии Боллинджера
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.19
162
(Bollinger Bands). Эту методику разработал Джон Боллинджер (JohnBollinger) — финансовый и технический аналитик, президент и учреди/тель инвестиционной компании Bollinger Capital Management, Inc., спе/циализирующейся в области доверительного управления финансами.
При условии правильного применения, этот индикатор оказыва/ется одним из самых полезных, однако, он остается в числе наиболеесложных для понимания методов анализа рынка.
Чтобы более подробно разобраться, как функционируют линииБоллинджера можно прочитать книгу «Боллинджер о линиях Боллин/джера», где автор сам раскрывает секреты использования Линий, а так/же посетить сайт Джона Боллинджера.
4.19.1. Алгоритм вычисления
Линии Боллинджера — это трендовый индикатор, основой кото/рого служит скользящее среднее. Цель линий Боллинджера состоит втом, чтобы дать относительное определение максимума и минимума.
Линии Боллинджера состоят из трех кривых, построенных отно/сительно цен. Средняя линия является мерой среднесрочного тренда. Какправило, это простая скользящая средняя, которая служит основой дляверхней и нижней линии. Интервал между этими линиями определяет/ся волатильностью рынка. Линии Боллинджера рассчитываются на ос/новании стандартных отклонений от скользящего среднего. Параметрыпо умолчанию составляют 20 периодов и два стандартных отклонения:
³ Верхняя линия Боллинджера = Средняя линия Боллинджера +2 х Стандартное отклонение с периодом 20;
³ Нижняя линия Боллинджера = Средняя линия Боллинджера –2 х Стандартное отклонение с периодом 20.
Основная идея индикатора Боллинджера состоит в том, что 95%цен должно находиться в пределах линий индикатора, а 5% — за пре/делами, то есть между Верхней и Нижней линиями. Причем при бычь/ем тренде цена на протяжении всего тренда, за исключением коррек/ций, находится между Верхней линией Боллинджера и скользящейсредней аналогичного порядка. В случае медвежьего тренда цена ле/жит между Нижней линией Боллинджера и скользящей средней.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.19
163
4.19.2. Как использовать Bollinger Bands?
Основные сигналы линий Боллинджера.³ Сильное сближение линий, которое говорит о снижении вола/
тильности рынка, может скоро смениться резким движением.³ Если цены выходят за пределы линий, следует ожидать про/
должения текущей тенденции.³ Быстрый возврат внутрь линий говорит о развороте рынка.³ Если за ценовыми максимумами и минимумами за пределами
линий следуют максимумы и минимумы уже внутри линий, возможенразворот тренда.
Очень часто цена, не сумев пробить одну из линий и выйти из ка/нала, вскоре доходит до противоположной линии. Поэтому линии Бо/линжера могут служить уровнями для снятия прибыли.
Таким образом, линии Боллинджера представляют собой анало/гию линий поддержки и сопротивления, поэтому торговые решенияпринимаются аналогично.
1. Решение на продажу принимается, когда цена доходит до вер/хней границы канала, а на покупку — когда цена доходит до его ниж/ней границы.
2. При пробитии линий Боллинджера решение на открытие пози/ции принимается при наличии хотя бы четырех баров, которые закры/лись выше линий.
3. Если же цена поднимается выше верхней линии Боллинджера,а затем опускается, пересекая ее сверху вниз, то рекомендуется при/нимать решения о продаже, поскольку потенциал роста исчерпан. Еслиже цена пересекла нижнюю линию Боллинджера сверху вниз, а затемпересекла ее еще раз, но уже снизу вверх, то рекомендуется прини/мать решения о покупке, поскольку цена оттолкнулась от своей линииподдержки в виде нижней линии Боллинджера.
Сужение канала Боллинджера может наблюдаться при успокаи/вающемся рынке, и при отсутствии больших колебаний цен. Если су/жение линий Боллинджера происходит при небольшом бычьем илимедвежьем наклоне, это подает слабый сигнал к продолжению ранеедействующего бычьего или медвежьего тренда. В случае если сужениепроисходит «горизонтально», то это слабый сигнал к развороту и нача/лу нового тренда.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.19
164
Рисунок 73
Рисунок 72
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.19
165
4.20. Кто сильнее: быки или медведи?(Об индикаторах Bulls Power и Bears Power)
«Быки и не подозревают, что дозволено Юпитеру...». (Шендерович)
Торговую систему с использованием таких индикаторов как «силабыков» (Bulls Power) и «сила медведей» (Bears Power) разработал ипредставил известный аналитик Александр Элдер.
4.20.1. Методика расчета
«Бычья сила» рассчитывается вычитанием из максимальной ценыданного бара 13/периодичной экспоненциальной скользящей средней (ЕМА):
Bulls Power = Максимум – 13/периодичное ЕМА.«Медвежья сила» рассчитывается вычитанием 13/периодичной эк/
споненциальной скользящей средней из минимальной цены данного бара:Bears Power = Минимум – 13/периодичное ЕМА.Индикаторы «силы быков» и «силы медведей» отображаются в виде
гистограмм, которые колеблются вокруг нулевой линии. Значение гис/тограммы выше нулевой линии на индикаторе Bulls Power говорит о «силебыков», а значение гистограммы ниже нулевой линии на индикаторе BearsPower говорит о «силе медведей» на рынке. Чем выше плюсовая величи/на, тем быки сильнее; чем ниже минусовая — тем сильнее «медведи».
Максимум любого столбика гистограммы отражает максимальную«силу быков» за охваченный столбиком период (день, час, минута и т. д.).Минимум любого столбика гистограммы показывает максимальную «силумедведей» за охваченный столбиком период. Если индикатор «быков» ста/новится отрицательным — значит, сверхсильные «медведи» полностью по/давляют «быков». Если же индикатор «медведей» становится положитель/ным — значит, сверхсильные «быки» полностью превосходят «медведей».
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.20
166
4.20.2. Как использовать силу «быков» и «медведей»?
До тех пор, пока индикатор бычьей силы над нулевой линией боль/ше, чем индикатор медвежьей силы под нулевой линией (иными слова/ми, бычья сила больше, чем медвежья), поддерживается длинная пози/ция. Если же сила медведей под нулевой линией больше, чем бычья силанад нулевой линией, то поддерживается короткая позиция.
Индикаторы бычьей и медвежьей силы лучше всего использоватьв совокупности с одним из трендовых индикаторов (чаще всего это сколь/зящая средняя). Наклон скользящей средней указывает на направле/ние движения цены. Поэтому следует совершать сделки в этом направ/лении, ориентируясь на сигналы индикаторов бычьей и медвежьей силыдля принятия решения об открытии и закрытии позиции.
Если индикатор Bulls Power находится выше нулевой линии, но пада/ет, а скользящая средняя направлена вниз, это сигнал к продаже. При этомжелательно, чтобы на гистограмме формировалось расхождение вершин.
То же касается и индикатора «силы медведей»: если скользящаясредняя направлена вверх, а гистограмма Bears Power ниже нуля, новозрастает, это сигнал на покупку. При этом сигнал усиливается, когдана гистограмме формируется дивергенция.
4.20.3. Сигналы на покупку
Есть два основных условия, при которых следует принимать ре/шение о покупке:
³ скользящая средняя идет вверх;³ индикатор «силы медведей» ниже нуля, но повышается.Следующие условия желательны, но не обязательны:³ последний пик индикатора силы быков выше предыдущего;³ индикатор «силы медведей» образует расхождение впадин.Не следует покупать, когда индекс силы медведей выше нуля. Это про/
исходит при резких движениях цены вверх. Самое подходящее время дляпокупки — когда индекс «силы медведей» ниже нуля, но повышается. Приэтом ограничение убытков выставляется ниже последнего минимума цен.
Самый же сильный сигнал на покупку формируется при появле/нии дивергенции — расхождения впадин индикатора «силы медведей»
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.20
167
и цен. Если цены упали ниже предыдущего уровня, а новая впадина ин/дикатора «силы медведей» оказалась выше предыдущей впадины — этоговорит о том, что цены падают по инерции, то есть «медведи» слабеют.
Индикатор «силы медведей» указывает на подходящий момент длянаращивания длинных позиций при сохранении восходящей тенденции.Решение об открытии новой позиции принимается, когда индикатор силымедведей, опустившись ниже нулевой линии, разворачивается наверх.
4.20.4. Сигналы на продажу
Решение на продажу следует принимать, ориентируясь на сле/дующие два условия:
³ скользящая средняя идет вниз;³ индикатор силы быков выше нуля, но падает.Дополнительными сигналами будут следующие:³ последняя впадина индикатора силы медведей глубже предыдущей;³ индикатор «силы быков» образует расхождение вершин.При открытии позиции на продажу ограничение убытков выставля/
ется выше последнего максимума цен. Если индикатор «силы быков» ниженуля, то принимать решение на открытие короткой позиции не следует.
Рисунок 74
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.20
168
Также как и в предыдущем случае, самый сильный сигнал на прода/жу – это дивергенция – расхождение вершин индикатора «силы быков» и цен.
Во время устойчивой нисходящей тенденции позиции на прода/жу можно наращивать каждый раз, когда индикатор силы, поднявшисьнад нулевой линией, разворачивается и идет вниз.
Решение о закрытии короткой позиции можно принимать, ориентиру/ясь на индикатор «силы медведей»: если новому минимуму цен сопутствуетновый минимум индикатора, тенденция на продажу остается сильной; еслиже цены демонстрируют новый минимум, а индикатор — нет (то есть появля/ется дивергенция), то следует принять решение о закрытии позиции.
4.21. Идем по параболе в скользящем режимеÖ
«Бизнес — увлекательнейшая игра, в которой максимумазарта сочетается с минимумом правил». (Билл Гейтс)
Трендовый индикатор Parabolic SAR («Stop and Reverse») был раз/работан в 1976 г. Дж. Уайлдером. На графике он представлен точками,которые при стремительном движении цен формируют параболу. По сути
Рисунок 75
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.21
169
Parabolic SAR представляет собой систему определения точек разворо/та позиций. Этот индикатор помогает определить тенденцию и находитьсяв рынке, пока эта тенденция не изменится. А когда происходит разворотрынка, он дает возможность вовремя принять решение и так же развер/нуть позицию в направлении рынка. И что самое главное, Parabolic реа/гирует не только на изменения цен, но и на течение времени.
4.21.1. Методика расчета индикатора
Каждая точка индикатора Parabolic рассчитывается по следую/щей формуле:
Pt = Pt — 1 + AF x (EP — Pt — 1)
где Pt — текущее значение индикатора;Pt — 1 — значение индикатора, соответствующее предыдущему бару;EP — максимальная (при росте котировок) или минимальная (при
снижении котировок) цена, достигнутая рынком за предыдущий период;AF — фактор ускорения, для вычисления которого чаще всего
используется стандартный шаг 0,02 и максимальное значение — 0,20.Фактор ускорения в этом индикаторе занимает особое место. От него
зависит, насколько быстро перемещаются точки индикатора в направле/нии тенденции. Он усиливается на каждом новом баре, если текущая ценаизменяется по сравнению с предыдущей (растет на восходящем трендеили падает на нисходящем). Таким образом, скорость приближения инди/катора к цене тем больше, чем быстрее цена растет или падает.
Рассмотрим, как рассчитывается данный индикатор. На первомбаре фактор ускорения AF будет равен 0,02. Это означает, что точкаиндикатора находится на расстоянии 2% от разницы между экстремаль/ной точкой предыдущего периода и текущей ценой закрытия. Когдакаждый новый бар будет достигать очередного максимального значе/ния (при восходящей тенденции) или минимального (при нисходящей)фактор ускорения AF будет возрастать на 0,02, вплоть до максимума в0,20. Если при восходящем тренде рынок достигает трех новых макси/мумов, AF будет равен 0,08: [0,02 + (0,02х3)]; если он достигает 9 новыхмаксимумов, AF возрастает до максимума 0,20: [0,02 + (0,02х9)].
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.21
170
4.21.2. Parabolic в качестве скользящего стопа
Лучше всего применять значения индикатора Parabolic в каче/стве скользящего стопа, который вначале выступает как ограничительубытков, а потом, по мере движения цены в нужном направлении, —как ограничитель прибыли. Благодаря тому, что фактор ускорения AFпродолжает двигать точки индикатора в первоначальном направлении(даже если новые максимумы или минимумы не появляются), риски пооткрытой сделке можно свести к минимуму путем выставления сколь/зящего стопа на значения индикатора.
Поймав сильный тренд по любой из методик технического анали/за, следует выставлять уровень скользящего стопа на значения инди/катора, всякий раз подтягивая этот уровень (на бычьем тренде) илиопуская (на медвежьем) вместе с изменением цены.
По мере достижения новых максимумов или минимумов факторускорения AF растет, и скользящие стопы движутся быстрее. Даже еслиновые экстремумы не появляются, фактор ускорения продолжает тол/кать скользящие стопы в направлении сделки. Тем самым Parabolic за/ставляет трейдера закрывать позиции, которые никуда не идут.
Рисунок 76
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.21
171
Особенно удобно использовать значения Parabolic при резкихдвижениях рынка, когда постановка стопов с помощью графическихмоделей или индикаторов невозможна.
4.21.3. Использование Parabolic в трендах
Если на рынке формируется восходящий тренд, то индикаторнаходится ниже графика цен. И, наоборот, при нисходящем тренде ин/дикатор будет выше цен.
Сигнал о развороте рынка появляется, когда график цены пере/секает индикатор Parabolic, который уже начинает формироваться впротивоположном направлении. Это говорит об окончании текущеготренда. Соответственно, дает возможность предположить формирова/ние нового тренда и открыть позицию в этом направлении.
В принципе можно закрывать текущую позицию и тут же открыватьновую в противоположном направлении всякий раз, когда появляется этот
сигнал. Но следует обра/тить внимание на то, чтоэтот индикатор работаетисключительно в тренде,и при его отсутствии ондает много ложных сигна/лов. Поэтому если откры/тые подряд две позициипо Parabolic не принеслиположительного резуль/тата, это говорит о разви/тии на рынке боковоготренда и в такой ситуациилучше воздержаться ототкрытия новых позиций.
Вновь открыватьпозиции, ориентиру/ясь на сигналы этогоРисунок 77
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.21
172
индикатора, рекомендуется после появления двух положительныхсигналов.
Таким образом, система Parabolic SAR, связывая цены и время,дает возможность трейдеру не только вовремя отреагировать на появ/ление нового тренда, но и получить наибольшую отдачу от каждой от/крытой сделки благодаря выставлению скользящего стопа.
4.22. Геометрия теханализа:симметричный треугольник на примерах
«В жизни встречаются просто божественные фигуры, но гео-метрия, увы, не в силах их описать...». (Фома Евграфович Топорищев)
Симметричный треугольник обычно формируется во время трен/да как фигура продолжения. Фигура содержит, по крайней мере, дваболее низких максимума и два более высоких минимума. Когда эти точ/ки связываются между собой, то по мере того, как линии продлеваются,они сходятся и принимают форму симметричного треугольника. Этафигура может также напоминать сжимающийся клин, широкий внача/ле и ссужающийся через какое/то время.
Бывают случаи, когда симметричные треугольники отмечаютважные развороты тренда, но чаще всего они показывают продолже/ние текущего тренда. Независимо от характера фигуры, продолженияили разворота, направление последующего основного движения можетбыть определено только после состоявшегося прорыва верхней или ниж/ней границы. Давайте, исследуем каждую часть симметричного треу/гольника отдельно и затем рассмотрим соответствующий пример.
1. Тренд. Чтобы квалифицировать фигуру как фигуру продолже/ния, необходимо присутствие установившегося тренда. Тренд долженпродолжаться, по крайней мере, несколько месяцев (для дневного мас/штаба), и симметричный треугольник отмечает период консолидацииперед продолжением тренда после прорыва границ консолидации.
2. 4 точки. Требуется, по крайней мере, 2 точки для формирова/ния трендовой линии и две трендовые линии, чтобы сформировать сим/метричный треугольник. Поэтому необходимо, как минимум, 4 точки,
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.22
173
чтобы начать рассматривать формацию как симметричный треуголь/ник. Второй максимум (4) должен быть ниже, чем первый (2) и верхняялиния должна наклоняться вниз. Второй минимум (3) должен быть вышепервого (1) и нижняя линия должна наклоняться вверх. Идеально, еслифигура формируется с 6 точками (3 на каждой стороне) прежде, чемпроисходит прорыв.
3. Объем. По мере того, как симметричный треугольник развива/ется, и торговый диапазон сужается, объем должен начать снижаться.Это всё равно как затишье перед бурей или сжатие консолидации пе/ред прорывом.
4. Продолжительность. Симметричный треугольник на дневноммасштабе может продолжаться в течение нескольких недель или мно/гих месяцев. Если фигура развивается менее 3 недель, то ее обычно рас/сматривают в качестве вымпела. Как правило, продолжительность со/ставляет приблизительно 3 месяца.
5. Точка прорыва. Идеальная точка прорыва происходит в проме/жутке от 1/2 до 3/4 общей протяженности модели. Протяженность моде/ли может быть измерена от вершины (схождение верхней и нижней ли/нии) назад к началу нижней трендовой линии (база). Прорыв до 1/2 об/щей протяженности может быть преждевременным, а прорыв слишкомблизко к вершине может быть незначительным. В конце концов, по мерепродвижения к вершине когда/нибудь прорыв должен будет произойти.
Рисунок 78
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.22
174
6. Направление прорыва. Будущее направление прорыва можетбыть определено только после того, как прорыв произошел. Звучит дос/таточно очевидно, но попытка предположить направление будущегопрорыва и торговать, исходя из этого, может быть опасной. Даже при/том что симметричный треугольник является фигурой продолжения и,соответственно, предполагается прорыв в направлении долгосрочноготренда, но это не всегда так.
7. Подтверждение прорыва. Для того чтобы прорыв можно былорассматривать как состоявшийся, он должен произойти на основе ценызакрытия. Некоторые трейдеры применяют фильтр цены (например,3%/й прорыв) или времени (например, поддержанный в течение 3 дней),чтобы подтвердить надежность прорыва. Прорыв должен произойти срасширением объема, особенно при восходящем тренде.
8. Возврат к вершине. После прорыва вверх или вниз вершина мо/жет превратиться в будущую поддержку или сопротивление. Цена иногдавозвращается к вершине или к уровню поддержки/сопротивления в рай/оне прорыва перед возобновлением движения в направлении прорыва.
9. Ценовая цель. Существуют два метода оценки величины последу/ющего движения после прорыва. Первый заключается в измерении само/го широкого расстояния симметричного треугольника и откладывании этогорасстояния от точки прорыва. Второй состоит в том, чтобы провести трен/довую линию параллельно трендовой линии модели, которая наклоненавверх или вниз в направлении прорыва. Продолжение этой линии отметитпотенциальную цель движения после возникновения прорыва.
Эксперты считают, что примерно 75% симметричных треуголь/ников являются фигурами продолжения, а остальные отмечают разво/роты. Фигуры разворота могут быть особенно трудными для анализа, иони часто имеют ложные прорывы. Даже в этом случае не стоит прогно/зировать направления прорыва, а лучше дождаться пока не произой/дет прорыв. К прорыву должен быть применен дальнейший анализ пу/тем поиска «гэпов» (разрывов), ускорения ценового движения и объемадля подтверждения. Подтверждение особенно важно для прорыва вверх.
Цены иногда возвращаются к точке прорыва во время коррекцииперед возобновлением движения в направлении прорыва. Этот возвратможет предоставить второй шанс для входа в рынок, чтобы поучаство/вать в дальнейшем движении с лучшим соотношением доходности криску. Потенциальные цели для последующего движения могут бытьнайдены измерением высоты треугольника или проведением параллель/
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.22
175
ной трендовой линии, но следует иметь в виду, что это предназначенотолько для получения грубого ценового ориентира.
Технический анализ является динамическим и требуется продол/жающаяся оценка рыночного действия. В приведенном на рис. 78 при/мере SUNW, возможно, выполнил свою цель на отметке 22 через не/сколько месяцев, но рынок не показал никаких признаков замедленияи смог продвинуться за последующие месяцы еще выше.
На рис. 79 сформирован довольно большой симметричный треу/гольник за 5/месячный период прежде прорыва нижней стороны.
1. Цена снижалась от отметки 50 в марте до отметки 22 в октябреперед началом консолидации. Минимум на 22, вероятно, был чрезмер/ной реакцией, но долгосрочный тренд был нисходящим и продолжалсяв течение почти года.
2. После того, как первые 4 точки были сформированы, можно былопостроить линии симметричного треугольника. Акция торговалась впределах этих границ в течение следующих 2 месяцев, чтобы сформи/ровать последние 2 точки.
Рисунок 79
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.22
176
3. После «гэпа» вверх от точки 3 до точки 4 объем снизился за сле/дующие несколько месяцев. Было небольшое увеличение объема в кон/це июня, но 60/дневная простая скользящая средняя оставалась в нис/ходящем тренде по мере формирования модели.
4. Прямоугольник отмечает идеальное место для прорыва в про/межутке от 50 до 75% общей протяженности треугольника. Прорыв про/изошел менее чем 2 недели спустя, но, тем не менее, оказался действи/тельным. Хотя, возможно, и хотелось бы иметь идеальное развитие мо/дели, но это бывает достаточно редко.
5. После того, как сформировались точки 5 и 6, цена двинулась книжней границе фигуры. Даже в этой точке направление прорыва всёеще оставалось всего лишь предположением, и было бы благоразумнеедождаться самого прорыва. Прорыв произошел с увеличением объемаи ускорением ценового снижения. Денежный поток снизился ниже –30% и объем превысил 60/дневную SMA во время периода расширениядвижения.
6. После снижения от 29,5 до 25,5 цена восстанавливалась, но былане в состоянии достигнуть потенциального уровня сопротивления у вер/шины треугольника. Слабость коррекционного ралли указывала на ве/роятность сильного последующего снижения.
7. В своей самой широкой части фигура составляет 10,5 пунктов.С прорывом поддержки на 29,5 цель отмеренного снижения можно былооценить, приблизительно, в районе отметки 19. Проведение трендовойлинии параллельно верхней границе модели показывает ожидаемоеснижение, ориентировочно, в район 20.
4.23. ´Линейныеª исследования рынков
«Исследование убивает предрассудок». (Пьер Буаст)
Графические инструменты представляют собой удобный способ из/мерить соотношения цены и времени. Многие из них связаны друг с дру/гом, имея только небольшие изменения в принципах построения. По своейсути графические инструменты представляют собой геометрические по/строения. Систематизируем подобные методы анализа.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.23
177
4.23.1. Трендовые линии
Трендовые линии являют/ся базовым инструментом графи/ческого анализа. Наиболее частоони проводятся между двумя су/щественными поворотными точ/ками рынка. Данный тип трендо/вой линии часто называют лини/ей колебания.
Разновидность: трендоваялиния Линейной регрессии мате/матически определяется таким
образом, чтобы она являлась более пригодной линией. Линия строитсячерез цены с помощью метода наименьших квадратов таким образом,чтобы минимизировать расстояния между ценой и трендовой линией.
Разновидность: линии продолжаются вперед и/или назад во времени.
4.23.2. Линии канала
Линии канала строятсяпараллельно трендовой линии синтервалом, который включаетсамый высокий максимум и са/мый низкий минимум графичес/ких баров.
Разновидность: интервалосновывается на Стандартном от/клонении цен.
Разновидность: интер/вал основывается на процентеот цены.
Разновидность: линии канала Регрессии Раффа являются рав/ноудаленными проведенными линиями канала параллельно трендовойлинии Линейной регрессии.
Рисунок 81
Рисунок 80
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.23
178
4.23.3. Модели Пезавенто
Этот графический инстру/мент назван в честь Лари Пеза/венто, который популяризировалданный метод анализа в своейкниге «Выгодные модели для тор/говли на рынке». Техника состо/ит в маркировке линии X–B про/центным соотношением цен A–Bпо сравнению с X–A.
В примере: (Цена А – Цена B) / (Цена – Цена X) = 0,618
4.23.4. Линии поддержки и сопротивления
Трендовые линии поддерж/ки проводятся ниже графическихбаров, соединяя минимумы коле/бания. Трендовые линии сопро/тивления проводятся выше гра/фических баров, соединяя макси/мумы колебания. Самое популяр/ное использование таких линийсостоит в отслеживании, когдатренд прорвется через трендовуюлинию, чтобы войти в рынок в на/правлении нового тренда.
Разновидность: добавляются линии канала параллельно трен/довой линии поддержки или сопротивления. Например, линия кана/ла может быть проведена через точку А, которая будет параллельналинии X–B.
Рисунок 83
Рисунок 82
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.23
179
4.23.5. Расширения Фибоначчи
Модель X–A–B часто ис/пользуется, чтобы спрогнозиро/вать будущее ценовое действие.Техника Расширения Фибоначчисостоит в построении следующейтрендовой линии B–C параллель/но трендовой линии X–A. Длиналинии B–C будет равна процент/ному соотношению Фибоначчи отдлины линии X–A. Тремя самы/ми обычными процентными соот/
ношениями считаются — 0,618; 1,000 и 1,618. Приведенный пример по/казывает эти три целевых ценовых уровня.
Разновидность: точка C (Расширение Фибоначчи 1,000) можетбыть получена, при перемещении линии X–B к точке A. Линия A–Cравна по длине линии X–B и параллельна X–B. Линия A–C являетсяотмереным движением до Цели по цене и времени. Выражение «Цельпо цене и времени» взято из книги «Точная торговля с Целями по цене ивремени» Стивенсона.
4.23.6. Параллельные линии
Линия проводится парал/лельно линии X–A, чтобы пост/роить канал через точку B. Каналподразделяется большим коли/чеством линий на равные проме/жутки.
Разновидность: используют/ся различные проценты для разде/ления линии A–B, вроде процентовФибоначчи — 0,214; 0,382; 0,50;0,618, и 0,7856Рисунок 85
Рисунок 84
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.23
180
Разновидность: используются большие проценты, чтобы постро/ить дополнительные параллельные линии вне канала A–B.
Разновидность: сначала проводится опора X–B, а затем передви/гается к точке A. Это проведет линию параллельно линии X–B вместопараллельной линии X–A.
4.23.7. «Вилы Эндрюса»
«Вилы Эндрюса» строятся,при использовании параллель/ных линий, проведенных черезтри точки, обозначаемые X–A–B.Точки X, A и B являются типич/ными пиками колебания. Ручка«вил» образуется из точки X че/рез среднюю точку трендовой ли/нии A–B. Две линии («зубцы»)проводятся параллельно ручкеиз точек А и B.
Разновидность: дополни/тельные линии («зубцы») прово/дятся через четверти и восьмыетрендовой линии A–B, то есть в0,125; 0,25; 0,375; 0,625; 0,75 и 0,875.
Разновидность: используются процентные соотношения Фибонач/чи вместо восьмых долей, то есть 0,214; 0,382; 0,618 и 0,786.
Разновидность: проводятся «зубцы» вне линии A–B, используяболее высокие процентные уровни.
4.23.8. Линии Шиффа
Линии Шиффа строятся подобно «Вилам Эндрюса». Различиесостоит в том, что конец «ручки вил» начинается с середины линии
Рисунок 86
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.23
181
X–A вместо точки X. Таким об/разом «зубцы» параллельны ли/нии X–B.
4.23.9. Линии скорости
Линии скорости являютсядругой разновидностью «Вил Энд/рюса». Все линии (лучи) проводят/ся из точки X. Лучи проходят черезточки, находящиеся на линии A–B.Линия A–B может быть разделенаэтими точками на восьмые или про/центы Фибоначчи.
4.23.10. Уровни Фибоначчи
Уровни Фибоначчи являются одним из самых популярных ин/струментов. Их, в основном, можно представить как разновидность Ли/ний Шиффа для «Вил Эндрюса» с точкой B, перемещенной, чтобысформировать правильный треугольник с линией X–A. Это являетсяконструкцией из двух точек, потому что точка B автоматически свя/зывается вертикально с точкой А и горизонтально с точкой X. Линия
Рисунок 88
Рисунок 87
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.23
182
A–B подразделяется на части сиспользованием процентных со/отношений Фибоначчи 0,382; 0,50;0,618 и 0,786.
Разновидность: добавляют/ся уровни расширения Фибонач/чи в 1,272; 1,618; 2,00 и т. д.
Разновидность: линия A–Bподразделяется на восьмые: 0,25;0,375; 0,50; 0,625; 0,75 и т. д.
4.23.11. Линии скорости (Форма Фибоначчи)
Линии скорости являютсяразновидностью уровней Фибо/наччи. Вместо горизонтальныхлиний, проводимых через точки,подразделяющие линию A–B,лучи проводятся из точки X че/рез данные точки на линии A–B.Это специальный случай, когдаточка B формирует правильныйтреугольник с линией X–A.
Разновидность: линия A–Bразделяется на восьмые: 0,25;0,375; 0,50; 0,625; 0,75 и т. д.
4.23.12. Веерные линии Ганна
Веерные линии Ганна были первичной техникой построения, ис/пользуемой известным трейдером В. Д. Ганном. Линия A–B разделяетсяна восьмые (или трети), и лучи проводятся из точки X через точки, деля/щие линию A–B. Аналогично, горизонтальное расстояние подразделено
Рисунок 90
Рисунок 89
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.23
183
на восьмые (или трети), и лучипроводятся из точки X через гори/зонтальные точки деления.
Уникальная характерис/тика Веерных линий Ганна зак/лючается в том, что длина линииA–B должна равняться длинелинии X–B. Это означает, что су/ществуют определенные соотно/шения между ценой (линия A–B)и временем (линия X–B). Поэто/му, определенная единица ценыравняется определенной едини/це времени. Маркировка 1x4 оз/начает, что линия перемещаетсяна 1 единицу цены за 4 единицывремени. Это составляет 25% вы/соты A–B. Линия 1x2 проходитчерез середину линии A–B.
4.23.13. Квадрат Ганна
Квадрат Ганна строится пу/тем проведения Веерных линийГанна из каждого из четырех уг/лов квадрата. Приведенный при/мер показывает 3 первичные Ве/ерные линии Ганна 2x1, 1x1 и 1x2,проведенные из каждого угла.
Разновидность: проводятсядополнительные Веерные линиидля подразделения на четверти.
Разновидность: устраива/ются дополнительные Квадраты
Ганна, смежные друг с другом, чтобы сформировать сетку для графи/ческих баров.
Рисунок 92
Рисунок 91
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.23
184
4.23.14. Пирамидальные точки
Пирамидальные точки явля/ются автоматизацией принципаКвадрата Ганна. Единица времениавтоматически получается из цены,чтобы построить квадрат. Веерныелинии 1x1 проведены от угла до угладля формирования восходящих инисходящих каналов.
Разновидность: инструментосновывается на градусах враще/ния вокруг «Квадрата Девяти»Ганна. Большие или меньшие
квадраты могут быть выбраны, изменяя градус вращения. Инструмент Пи/рамидальные точки является авторской разработкой Дона Холла и под/робно описывается в его книге «Пирамидальные точки».
4.23.15. Восстановление Фибоначчи
Восстановление Фибонач/чи объединяет Веерные линииГанна, проводимые из точки А, иУровни Фибоначчи, построенныемежду Веерными линиями. Инст/румент проводит веерные линии2x1, 1x1 и 1x2. Линия 1x1 в вос/становлении является зеркаль/ным отображением линии X–A,отраженной в точке A.
Разновидность: проводитсяперевернутая Веерная линия източки B, которая формирует пра/
вильный треугольник с линией X–A.Разновидность: проводится Веерная линия, восстановления от
середины линии A–B.
Рисунок 94
Рисунок 93
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.23
185
Разновидность: используются уровни восьмых делений: 0,25;0,375; 0,50; 0,625; 0,75 и т. д.
4.24. Множественные скользящие средние
«Курс у нас один — правильный». (Виктор Черномырдин)
Множественные скользящие средние Гуппи (GMMA), названныепо имени автора, являются индикатором, основывающимся на соотно/шениях между группами скользящих средних. Каждая группа сколь/зящих средних в индикаторе GMMA обеспечивает понимание поведе/ния двух доминирующих групп на рынке — трейдеров и инвесторов.Этот индикатор позволяет трейдеру понимать рыночные отношения,показанные на графике и таким образом выбирать наиболее соответ/ствующую методику торговли и наиболее подходящие торговые инст/рументы. Индикатор GMMA предназначен, чтобы понять природу трен/дового движения на дневном или внутридневном отрезке.
Подразумеваемая активность трейдеров отслеживается путем ис/пользования группы краткосрочных скользящих средних. Трейдерывсегда начинают изменение тренда. Их покупки толкают цены вверх вожидании изменения тренда с нисходящего на восходящий. Их актив/ность отображается группой 3/, 5/, 8/, 10/, 12/ и 15/периодных экспо/ненциальных скользящих средних.
Тренд имеет продолжение только в случае, если другие покупа/тели также входят в рынок. Сильные тренды поддерживаются долго/срочными инвесторами. Инвесторам требуется больше времени, чтобыпризнать изменение тренда, но они всегда следуют за трейдерами. Мыотслеживаем подразумеваемую активность инвесторов, используя груп/пу долгосрочных скользящих средних. Эта группа включает 30/, 35/,40/, 45/, 50/ и 60/периодные экспоненциальные скользящие средние.
Индикатор GMMA используется в шести торговых ситуациях.³ Классические прорывы тренда.³ Присоединение к тренду.³ Использование ценовой слабости.³ Ралли и прорыв тренда.³ Выбор лучшего выхода.³ Торговые пузыри.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.24
186
4.24.1. Классические прорывы тренда
График, расположенный ниже, показывает пример классическо/го применения индикатора GMMA. Начинать анализ следует с проры/ва выше прямой трендовой линии. Вертикальная линия показывает точ/ку принятия решения в день прорыва. Необходимо убедиться, что этотпрорыв реальный и, скорее всего, продолжится вверх. После несколь/ких месяцев нисходящего тренда первоначальный прорыв иногда тер/пит неудачу и может развиваться в направлении, обозначенном тол/стой черной линией.
Вертикальной линией показана точка принятия решения.
Индикатор GMMA используется, чтобы оценить вероятность ис/тинности прорыва тренда, показанного нарушением прямой трендовойлинии. Следует наблюдать за активностью группы краткосрочных иг/роков. Это говорит о том, что думают трейдеры. В области «А» наблюда/ется сжатие краткосрочных скользящих средних. Это предполагает, чтотрейдеры достигли консенсуса по цене.
Единственный способ использовать в своих интересах эту «деше/вую» цену состоит в том, чтобы осуществить по этой цене покупку. Ксожалению, многие другие краткосрочные трейдеры пришли к тому жесамому выводу. Трейдеры, которые уверены, что упускают возможность,
Рисунок 95
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.24
187
стараются опередить своих конкурентов, чтобы гарантировать, что ониполучат позицию по более благоприятной цене.
«Короткие» скользящие средние отображают трейдеров, «длин/ные» — инвесторов
Сжатие краткосрочных скользящих средних показывает дости/жение консенсуса по цене. Расширение группы краткосрочных сколь/зящих средних показывает, что трейдеры торопятся открыть длинныепозиции в надежде на будущие перспективы увеличения стоимостирыночного инструмента даже при том, что цены всё еще повышаются.Эти трейдеры покупают в ожидании изменения тренда. Они зондиру/ют изменение тренда. Необходимо получить подтверждение, что долго/срочные инвесторы также покупают, будучи в такой уверенности.
4.24.2. Долгосрочные скользящие средние
Группа долгосрочных скользящих средних в точке принятия ре/шения показывает признаки сжатия и начала изменения направления.Следует заметить, что решительное изменение направления зависит
Рисунок 96
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.24
188
от того, как быстро начинается сжатие. Это происходит во всей группедолгосрочных скользящих средних даже, несмотря на то, что обычносамая длинная 60/дневная скользящая средняя сильно отстает прилюбом изменении тренда.
Эти сжатие и изменение направления говорят, что вероятностьизменения направления тренда является вполне реальной и жизне/способной. Это также позволяет совершать покупки сразу после по/казанной точки принятия решения. Такое сжатие и окончательноепересечение в группе долгосрочных скользящих средних произош/ло в области «B».
Изменение тренда подтверждено. Консенсус среди инвесторовотносительно цены не может продолжаться, потому что там, где суще/ствует консенсус, некоторые игроки видят возможность. Многие инвес/торы пропустили момент присоединения к изменению тренда до пунк/та «B», и теперь, когда изменение подтверждено, они хотят получитьсвою часть движения. В общем случае инвесторы обеспечивают болеекрупные денежные потоки, нежели трейдеры, поэтому их активностьна рынке имеет более существенное воздействие. Опоздавшие могуткупить рыночный инструмент, только если они предложат более высо/кую цену, чем их конкуренты.
Чем сильнее будет первоначальный тренд, тем большее давле/ние будет оказано, чтобы получить раннюю позицию. Это увеличи/вает цену предложения от поддержки тренда и отображается тем,как группа долгосрочных скользящих средних продолжает двигать/ся вверх, и тем, как группа долгосрочных скользящих средних раз/деляется. Чем шире распространение скользящих средних в группе,тем мощнее тренд.
Трейдеры сохраняют уверенность в этом изменении тренда. Рас/продажа в области «C» не очень сильная. Группа краткосрочных сколь/зящих средних снижается к группе долгосрочных скользящих среднихи затем быстро отскакивает обратно.
Группа долгосрочных скользящих средних показывает, что ин/весторы воспользовались этой возможностью, чтобы добавить длинныепозиции по временно снизившимся ценам. Хотя группа долгосрочныхскользящих средних колеблется в этом пункте, степень разделениялиний остается относительно постоянной, что подтверждает силу на/рождающегося восходящего тренда.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.24
189
Индикатор GMMA идентифицирует существенное изменение ры/ночного мнения относительно цены рыночного инструмента. Сжатиекраткосрочной и долгосрочной группы скользящих средних подтверж/дает сигнал прорыва тренда, полученный при закрытии выше прямойтрендовой линии.
Используя это основное применение индикатора GMMA, трей/дер имеет уверенность относительно необходимости покупать в моментили сразу после точек принятия решения, показанных на графиках.Индикатор GMMA позволяет трейдеру понимать природу и характертренда. Вооружившись этим пониманием, можно выбирать самые эф/фективные торговые инструменты для каждой рыночной ситуации.
4.25. Сигнальная система для тренда
«Иногда тишина становится сигналом тревоги».(Веслав Тшаскальский)
Независимо от того, на каком рынке вы работаете, торговая стра/тегия должна обеспечивать четкие сигналы на вход, выход (цель/при/быль) и выход (стоп/убытки). Здесь представлен комбинированный под/ход Русела Локхарта, основанный на использовании 3/х сигналов. Ме/тод позволяет определять тренд в любом временном диапазоне и на/правление открытия позиций.
Важный аспект рассматриваемого здесь метода заключается втом, что он относится к числу методов «или… или». То есть стратегиявсегда указывает на то, что тренд является восходящим (благоприят/ствующим для открытия длинных позиций) или нисходящим (благопри/ятствующим для открытия коротких позиций), игнорируя ситуациифлэта (отсутствия тренда).
Рассмотрим 3 методики: использование экспоненциальной сколь/зящей средней (ЕМА) с периодом 13, скорректированной вперед на 3свечи; методику состояния тренда с периодом 3 и методику пробоя 3/хценовых уровней.
Пробой уровня стоп/убытков является сигналом для открытия по/зиции в противоположном направлении.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.25
190
4.25.1. Скорректированная вперед ЕМА (Forward+adjusted EMA)
Скорректированная вперед ЕМА помогает скорректировать отстава/ние, характерное для любой скользящей средней, снижая вероятность двой/ных убытков при повторяющихся свингах над и под средней скользящей.Особенно эффективно ее использование на трендовых рынках. Когда ценапересекает ЕМА вверх — тренд считается восходящим и это дает сигнал напокупку, при пересечении ценой ЕМА вниз — дается сигнал на продажу.
На рисунке представлен дневной график EUR/USD. В течение пер/вых семи дней цена закрывалась над ЕМА, однако на восьмой день закры/тие произошло под ЕМА. Цена оставалась ниже ЕМА (указывая на нисхо/дящий тренд) до 14 февраля, когда она вновь вернулась в положение надскользящей средней. Максимальная прибыль от открытия короткой пози/ции составила 560 пунктов, тогда как от открытия длинной позиции за пе/риод, указанный на графике, прибыль составила 287 пунктов.
Рисунок 97
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.25
191
4.25.2. Методика состояния тренда с периодом 3(Three+period trend state)
Методика состояния тренда с периодом 3 представляет собойскользящий сигнал пробоя. Если цена пробивает хотя бы на 1 пунктмаксимум последних 3/х свечей, то это является сигналом на покупку.Соответственно пробой вниз на 1 пункт минимума 3/х последних све/чей является сигналом на продажу.
Например, посмотрите на ситуацию на графике в начале февраля. Задлинной черной свечой последовала фигура «додж» (свеча, чьи уровни зак/рытия и открытия почти равны), за этой фигурой — еще одна восходящаясвеча. Стрелочкой показана точка пробоя максимума 3/х предыдущих све/чей. Этот пробой генерирует сигнал на открытие длинной позиции. Если бывы вошли на рынок по этому сигналу, то заработали бы 450 пунктов.
4.25.3. Пробой трех ценовых уровней
Сигнал пробоя 3/х ценовых уровней (three/price break) основанна ценах закрытия. Каждое закрытие классифицируется в соответствиис правилами как «новая цена» в тренде (например, более высокое зак/рытие при восходящем тренде), «пробой» тренда (закрытие ниже «ценыпробоя», которая представляет собой уровень закрытия свечей «3/хновых цен») и «не событийное» (ни «новая» цена, ни «пробой»).
Восходящий тренд считается не утратившим силы, пока не произой/дет закрытие ниже предшествующих «3/х новых цен» (заметьте — не 3/хпредшествующих свечей). Поскольку в данной методике учитываются толь/ко новые цены в тренде или пробои трендов, необходимая для генерирова/ния сигнала последовательность может быть намного длиннее 3/х свечей.
В конце 2004 года рынок сформировал 17 новых более высокихзакрытий и достиг 1.3628. Уровнем пробоя в такой ситуации должна быластать отметка 1.3506 (уровень закрытия 14/й свечи «новой цены»). Впервый торговый день года рынок закрылся на отметке 1.3461, что далосигнал для открытия короткой позиции. Затем рынок сформировал 8«новых» нисходящий закрытий, прежде чем произошел разворот призакрытии над 1.3054. Общая прибыль составила 539 пунктов.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.25
192
4.25.4. Синхронизация сигналов
Вы можете определять тренд для каждой из этих 3/х методиккаждый день. Вход на рынок осуществляется, если, как минимум, 2 ин/дикатора согласуются друг с другом.
Например, давайте посмотрим на минимум начала февраля. Какбыло отмечено ранее, 10 февраля индикатор состояния тренда с перио/дом 3 просигнализировал об открытии длинной позиции на уровне 1.2815.Однако в это же самое время ЕМА с периодом 13, скорректированнаявперед, и сигнал пробоя 3/х ценовых уровней указывали на то, что тренднисходящий. Поэтому позиция в данном случае не открывалась. 14 фев/раля цена пересекла вверх ЕМА. Таким образом, 2 из 3/х индикаторовуказали на возможность открытия длинной позиции.
Предложенная здесь методика может оказаться полезной дляразных типов трейдеров. Моментум/трейдеры, несомненно, оценят ран/ние сигналы пробоя 3/х ценовых уровней, которые могут быть исполь/зованы в комбинации с полосами Боллинджера (с периодом для МА 13и стандартным отклонением 2.618). Агрессивные трейдеры могут ис/пользовать 1 индикатор для открытия позиций, а 2 других — для ихкоррекции. Консервативные трейдеры имеют возможность подождатьподтверждения изменения тренда 2/м и 3/м сигналами.
4.25.5. Цели
Для методики определения состояния тренда с периодом 3 и ЕМАсуществует хорошая стратегия определения целевых ориентиров вы/хода — использование экстремумов полос Боллинджера (то есть верх/ней границы диапазона для длинных позиций и нижней границы диа/пазона для коротких позиций).
Целевые ориентиры для методики пробоя 3/х ценовых уровней могутбыть определены при помощи чисел Фибоначчи: 3, 5, 8, 13, 21, 34. Следующеепорядковое число Фибоначчи дает сигнал о выходе. Например, если вы от/крыли длинную позицию, 1/м уровнем фиксации прибыли становится 3/еновое закрытие в восходящем тренде, следующая цель фиксации прибылина закрытии 5/й «новой» свечи, следующее на 8/й «новой» свече и так далее.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.25
193
4.26. Состояния ПЕРЕÖ
«Переборол себя — жди реванша». (Евгений Кощеев)
Аналитики всех мастей любят заявлять о том, что рынки достиг/ли состояния перекупленности или перепроданности. К сожалению,немногие из трейдеров, как свидетельствует практика, понимают, чтоже это выражение в действительности означает или что они должныделать, когда такие моменты на самом деле возникают.
Как же они должны поступать: убегать с рынка, потому что ры/нок находится в состоянии перекупленности или, возможно, вступить вигру, когда рынок находится в состоянии перепроданности? И как онимогут узнать, когда имеющаяся позиция может стать жертвой одногоиз этих экстремальных состояний?
Лучший способ понять, перекуплены или перепроданы рынки,состоит в том, чтобы изучить природу спроса и предложения. В боль/шинстве случаев постоянное согласие покупателей и продавцов явля/ется практически неизменным, что позволяет принимать какое/либорешение на определенном рынке. Торговая активность участников это/го процесса обычно остается в рамках довольно узких границ.
Но через какое/то время развивается дисбаланс и вынуждает однусторону нажать на спусковой крючок, иногда преждевременно, что «ис/тощает» эту сторону рынка и запускает ценовую механику, котораяблагоприятствует другой стороне.
Полосы Боллинджера пред/лагают эффективный инструментдля измерения состояний перекуп/ленности и перепроданности. Об/ратите внимание, как «Nvidia»(NVDA) показывает краткосроч/ные развороты каждый раз, когдаценовой бар выходит за пределы20/дневных Полос Боллинджера.Эти внешние полосы говорят трей/дерам, торгующим на колебаниях,ожидать разворота прежде, чем наценовом графике появляется егореальное свидетельство. Это позво/Рисунок 98
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.26
194
ляет трейдерам выходить с высокой прибылью, в то время как остальнаячасть толпы поймана в этот момент.
Важно помнить, что перекупленные и перепроданные рынки яв/ляются таковыми относительно временного формата, выбранного трей/дером. На графике NVDA некоторые развороты были простыми отка/тами во время основного тренда, в то время как другие представлялисобой основные рыночные развороты. Для трейдера жизненно важнымявляется определить свой период удержания позиций, прежде чем ре/агировать на краткосрочные ценовые колебания. Основная прибыльбудет потеряна при планировании торговли в одном временном форма/те, а выполнении — в другом.
Стохастик представляет собой классический осциллятор для оп/ределения состояний перкупленности и перепроданности. К сожалению,большинство трейдеров не понимает, как интерпретировать информа/цию, которую он обеспечивает. Самое худшее, что они могут сделать —это убегать с рынка только потому, что Стохастик достигает верхнего илинижнего экстремального уровня. Большинство прибылей при торговле
Рисунок 99
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.26
195
на колебаниях получается на ранних стадиях перекупленности или пе/репроданности рынков. Конечно, при этом риск также возрастает.
Лучше использовать простую модель двойной вершины или двой/ного основания, чтобы точно определить разворот, который происходитвследствие состояния перекупленности или перепроданности. Самые луч/шие сигналы возникают, когда Стохастик делает более низкий максимум(или более высокий минимум) и развивается в противоположном направ/лении. Этот тип модели будет часто заканчиваться перед изменением цен,и нужно действовать, не дожидаясь дальнейшего подтверждения.
Единственный ценовой бар может изменить всё. Рынки торгуют/ся в рамках среднего диапазона между максимумом и минимумом в боль/шинстве рыночных состояний. Когда этот диапазон резко увеличива/ется после продолжительного тренда, то подается сигнал перекуплен/ности или перепроданности.
Что конкретно это означает? Сначала, когда ценовой бар разви/вается в новом прорыве, — это служит предупреждением быть внима/тельнее и не является сигналом разворота. Но когда рыночный инстру/мент переходит от одного ценового уровня к другому, и затем выдаетбар расширения, то будьте готовы спешно закрывать позиции.
Рисунок 100
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.26
196
Трейдеры должны работать с относительно перекупленными иперепроданными рынками. Долгосрочный Индекс относительной силыВайлдера (RSI) действительно вносит ясность в этот жизненно важныймомент. Он захватывает широкие циклы рыночного движения, и можетоставаться на уровнях перекупленности или перепроданности в тече/ние продолжительных периодов времени.
Как и в случае со Стохастическим индикатором держите своипозиции, пока RSI не показывает определенные признаки перемеще/ния в другом направлении. Это обычно происходит, когда он снижаетсяниже (поднимается выше) линии экстремума. Даже в этом случае срав/ните RSI с ценовой моделью, чтобы определить имеете ли вы дело с ос/новным разворотом или простым откатом.
4.27. ´Куда не кинь ó всюду клинª
«Творчество — это превращение человеческого опыта в боже-ственный результат». (О. Муравьева)
Использование графических моделей в анализе остается попу/лярным методом среди трейдеров. Этот урок посвящен одной из самойинтересных фигур — нисходящему клину.
Рисунок 101
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.27
197
Эта фигура является «бычьей» моделью, которая начинается сформирования широкой части вверху и сужается по мере движенияцен вниз. Ценовое развитие формирует подобие конуса, который накло/няется вниз, поскольку максимумы и минимумы сходятся. В отличие отсимметричного треугольника, который не имеет какого/либо определен/ного наклона и какого/либо уклона, нисходящий клин определенно на/правлен вниз и имеет «бычий» потенциал. Однако он не может быть оп/ределен однозначно до прорыва сопротивления.
Нисходящий клин может также быть включен в категорию моде/лей продолжения. Как модель продолжения нисходящий клин всё рав/но будет наклоняться вниз, но наклон будет против преобладающеговосходящего тренда. В качестве разворотной модели нисходящий клиннаклоняется вниз в направлении преобладающего тренда. Независимоот характера (разворот или продолжение), нисходящий клин рассмат/ривается как «бычья» модель.
1. Предшествующий тренд. Чтобы квалифицировать формациюкак модель разворота, должен быть предшествующий тренд для раз/ворота. Идеально, если нисходящий клин формируется после длитель/ного нисходящего тренда и отмечает финальный минимум. Модель обыч/
Рисунок 102
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.27
198
но формируется за период в 3–6 месяцев (для долгосрочного масшта/ба), и предшествующий нисходящий тренд в этом случае должен про/должаться, по крайней мере, 3 месяца.
2. Верхняя линия сопротивления. Требуется, пo крайней мере, двареакционных максимума, чтобы сформировать верхнюю линию сопро/тивления, хотя идеально было бы три. Каждый реакционный максимумдолжен быть ниже, чем предыдущие максимумы.
3. Нижняя линия поддержки. Требуется, по крайней мере, два реак/ционных минимума, чтобы сформировать нижнюю линию поддержки. Каж/дый реакционный минимум должен быть ниже предыдущего минимума.
4. Схождение. Верхняя линия сопротивления и нижняя линияподдержки сходятся, чтобы сформировать конус по мере развития мо/дели. Реакционные минимумы всё еще проникают через уровни преды/дущих минимумов, но это проникновение становится всё более мелким.Более мелкие снижения указывают на уменьшение давления продав/цов и формируют нижнюю линию поддержки с менее отрицательнымнаклоном, нежели верхняя линия сопротивления.
5. Прорыв сопротивления. Бычий характер модели не подтверж/ден, пока линия сопротивления не будет убедительно нарушена. Иног/да благоразумно дождаться прорыва выше предыдущего реакционногомаксимума для получения дальнейшего подтверждения. После того, каксопротивление нарушено, иногда может происходить коррекция, что/бы протестировать новоиспеченный уровень поддержки.
6. Объем. В то время как объем не особенно важен для восходяще/го клина, это достаточно существенный компонент подтверждения про/рыва у нисходящего клина. Без расширения объема прорыв будет не/достаточно убедителен и может быть уязвим для провала.
Вообще, нисходящий клин может быть одной из наиболее труд/ных графических моделей для точного распознания и соответствующейторговли. Когда более низкие максимумы и более низкие минимумыформируются как для нисходящего клина, рынок остается в нисходя/щем тренде. Нисходящий клин предназначен, чтобы определить сни/жение нисходящего импульса и подготовиться к потенциальному раз/вороту тренда. Даже притом, что давление продавцов может уменьшать/ся, покупатели не одержат победу, пока не будет нарушено сопротив/ление. Как и в случае с большинством моделей, важно дождатьсяпрорыва и использовать другие аспекты технического анализа, чтобыподтвердить сигнал.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.27
199
На графике FCX можно рассмотреть пример нисходящего клинав конце длинного нисходящего тренда.
³ Предшествующий тренд. Нисходящий тренд для FCX началсяв третьем квартале 1997 г. Было краткосрочное повышение в марте 1998г., но нисходящий тренд возобновился, и акция торговалась на новыхминимумах к февралю 1999 г.
³ Верхняя линия сопротивления была сформирована четырьмяпоследовательными более низкими максимумами.
³ Нижняя линия поддержки была сформирована четырьмя пос/ледовательными более низкими минимумами.
³ Схождение. Верхняя линия сопротивления и нижняя линия под/держки сходились по мере развития модели. Даже притом, что каждыйминимум проникал ниже уровня предыдущего минимума, эти проник/новения были достаточно незначительными. Мелкость новых миниму/мов указывает на то, что покупатели вступают в игру почти сразу жепосле достижения нового минимума. Продавцы не сдаются, но наклонверхней линии сопротивления выглядит более отрицательным, неже/ли наклон нижней линии поддержки.
³ Прорыв сопротивления. В отличие от трех предыдущих мини/мумов, минимум в конце февраля был пологим и цена консолидирова/лась сразу выше отметки 9 в течение нескольких недель. Последующий
Рисунок 103
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.27
200
прорыв в марте произошел с серией сильных повышений. Кроме того,былa положительная дивергенция в ценовом осцилляторе.
³ Объем. После большого снижения объема по 24 февраля, объемповышения начал увеличиваться. Более высокий объем продолжался вдни повышения, и когда цена нарушила трендовую линию сопротивле/ния. Денежный поток подтверждал силу, превосходя свой ноябрьскиймаксимум и двигаясь к самому высокому уровню с апреля 1998 г.
³ После прорыва трендовой линии был краткосрочный откат длятестирования новоиспеченной поддержки. Цена консолидировалась в те/чение нескольких недель и затем снова повысилась с увеличением объема.
4.28. Индикатор силы колебания
«Колебания маятника придают уверенность часам». (Леонид Леонидов)
Интересный визуальный инструмент «Индикатор силы колеба/ния» (PowerSwings) позволяет трейдерам немедленно получать важ/нейшую информацию с любого графика. Линии колебания и центрыколебания, построенные с помощью PowerSwings, проходят через це/новое действие, чтобы упростить процесс определения точек поддерж/ки и сопротивления, тренды и области скопления и классические тех/нические модели. В то время как инструмент может использоваться длялюбой временной структуры или рыночного инструмента, он очень эф/фективен для сделок на колебаниях, которые устанавливаются на днев/ных графиках. PowerSwings EOD (end/of/day — версия конца дня).
Используйте его, чтобы идентифицировать опорные точки и ос/новные точки поддержки и сопротивления, где цена разворачивается,чтобы сформировать максимумы и минимумы колебания.
Он позволяет:³ Идентифицировать тренды, основываясь на соотношениях среди
последовательных колебаний вверх, колебаний вниз и местоположениямаксимумов и минимумов колебания.
³ Идентифицировать и дифференцированно диагностировать мо/дели скопления, чтобы избежать изменчивых рынков.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.28
201
³ Идентифицировать и дифференцированно диагностировать мо/дели восстановления и тестирования, основываясь на относительныхположениях опорных центров колебания, чтобы своевременно войти ивыйти из рынка.
Первая диаграмма представляет дневной график Amazon.com на13 августа 2004 г. Большинство трейдеров приветствовало бы исполь/зование инструмента, чтобы интерпретировать этот ценовой график.
Рисунок 104. AMZN (Amazon.com)
Вторая диаграмма представляет тот же самый график сPowerSwing EOD, наложенным на ценовой график, с колебаниями вверхи колебаниями вниз, связанными линиями. В общем случае, при восхо/дящем тренде колебания вверх являются большими по величине коле/бания вниз и наоборот, и с линиями колебания эти состояния легко оп/ределяются.
Существует возможность выбора цветных ценовых баров или све/чей. Поскольку график японских свечей обычно требуют большего ин/тервала между ними, визуализация графических моделей часто стано/вится более затруднительной. Индикатор PowerSwings может быть по/лезен в этом случае. Его линии колебания продолжают помогать иден/тифицировать ценовые модели, в то время как цвета помогаютвизуализировать ценовые тренды.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.28
202
Рисунок 105. График AMZN с наложенным индикатором PowerSwings
4.28.1. В комбинации
Индикатор PowerSwingsможет использоваться в комбина/ции с другими техническими ин/струментами. В последующемпримере мы использовали коле/бание вверх от минимума колеба/ния 21 мая до максимума колеба/ния 8 июня, чтобы помочь пра/вильно установить инструментвосстановления Фибоначчи. В ко/нечном счете, классический бы/чий флаг, который сформировал/
ся, подошел очень близко к уровню восстановления 0,618.Индикатор PowerSwings также может быть объединен с техни/
ческими индикаторами, чтобы определить местонахождение более точ/
Рисунок 106
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.28
203
ных уровней входа и выхода при торговле. Можно использовать комби/нацию быстрого и медленного Индекса товарного канала (CCI).
Популярный метод, используемый трейдерами, состоит в том,чтобы игнорировать все ценовые бары или свечи и проводить линию на14/периодном CCI, чтобы установить покупку против тренда в качествесделки скальпирования в случае, если разворот происходит после длин/ного нисходящего тренда.
Метод требует использования повышения выше трендовой линиина быстром CCI, которое произошло, примерно, 26 июля для сделки напокупку, приведшей к потере. С индикатором PowerSwings, зная, чтоAMZN находится в нисходящем тренде, трейдер, быть может, избралбы более подходящий способ для входа в рынок или, возможно, отка/зался бы от сделки скальпирования вообще.
4.29. ´Флагиª и ´вымпелыª ó модели продолжения
«Язык мой — флаг мой». (А.В. Иванов)
В этом разделе продолжим изучение «начертательной геометрии»биржевых торгов. Рассмотрим красивые и «праздничные» фигуры тех/нического анализа: «флаги» и «вымпелы».
Рисунок 107
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.29
204
«Флаги» и «вымпелы» являются краткосрочными моделями про/должения, которые отмечают небольшую консолидацию перед тем, какпродолжится предыдущее движение. Этим моделям обычно предше/ствует резкое повышение или снижение с высоким объемом, и они от/мечают середину движения.
Резкое движение. Чтобы рассматривать данную модель как мо/дель продолжения, нужно идентифицировать наличие предшествую/щего тренда. «Флаги» и «вымпелы» требуют наличия резкого повыше/ния или снижения на высоком объеме. Эти движения обычно происхо/дят на высоком объеме и могут содержать разрывы («гэпы»). Такое дви/жение обычно представляет первый этап существенного повышения илиснижения, и «флаг» или «вымпел» является просто паузой.
Флагшток — это расстояние от первого преодоленного сопротив/ления или поддержки до максимума или минимума «флага» или «вым/пела». Резкое повышение (или снижение), которое формирует флагш/ток, должно преодолеть трендовую линию или уровень сопротивленияили поддержки. Линия, построенная от этого прорыва до максимума илиминимума «флага» или «вымпела», формирует флагшток.
Рисунок 108
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.29
205
«Флаг». Модель «флаг» представляет собой маленький прямоу/гольник, который наклонен против направления предыдущего тренда.Если предыдущее движение было вверх, то «флаг» наклонился бы вниз.Если предыдущее движение было вниз, то «флаг» наклонился бы вверх.
Поскольку модели «Флаг» обычно слишком короткие по продол/жительности, чтобы иметь фактические реакционные максимумы иминимумы, то ценовая активность должна будет всего лишь происхо/дить в пределах двух параллельных трендовых линий.
«Вымпел». Модель «Вымпел» представляет собой маленький сим/метричный треугольник, который начинается с широкой части и схо/дится, по мере того, как формируется модель (подобно конусу).
Наклон обычно является нейтральным. Иногда не будет опреде/ленных реакционных максимумов и минимумов, чтобы провести трен/довые линии и ценовая активность должна происходить только в пре/делах сходящихся трендовых линий.
Продолжительность. «Флаги» и «вымпелы» являются краткосрочны/ми моделями, которые могут длиться от 1 до 12 недель (на дневном графике).Существуют некоторые споры по продолжительности, и некоторые анали/тики полагают, что 8 недель является пределом для надежной модели.
Идеально, когда эти модели формируются в период от 1 до 4 не/дель. Как только «флаг» продолжается более 12 недель, то эта модельклассифицируется как прямоугольник. «Вымпел» через 12 недель пре/вратится в симметричный треугольник. Надежность моделей, которыепродолжаются от 8 до 12 недель, является весьма спорной.
Прорыв. Для бычьего «флага» или «вымпела» прорыв выше со/противления сигнализирует, что предыдущее повышение возобнови/лось. Для медвежьего «флага» или «вымпела» прорыв ниже поддержкисигнализирует, что предыдущее снижение возобновилось.
Объем должен быть высоким во время повышения или снижения,которое формирует флагшток. Высокий объем обеспечивает легитимностьдля внезапного и резкого движения, которое формирует флагшток. Уве/личение объема на прорыве сопротивления (поддержки) придает прав/доподобность надежности формирования и вероятности продолжения.
Цели. Длина флагштока может быть применена к прорыву сопро/тивления или прорыву поддержки «флага» или «вымпела», чтобы оце/нить величину последующего повышения или снижения.
Даже притом, что «флаги» и «вымпелы» являются обычными мо/делями, основные принципы их идентификации не должны быть про/
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.29
206
игнорированы. Важно, что «флагам» и «вымпелам» предшествуют рез/кое повышение или снижение. Без резкого движения надежность мо/дели становится весьма сомнительной, и торговля по данной моделиможет нести дополнительный риск.
Ищите подтверждение объема на начальном движении, консоли/дации и возобновлении движения, чтобы повысить надежность приидентификации этих моделей.
Рассмотрим практический пример.
Рисунок 109. График «HewlettGPackard» демонстрирует пример модели«флаг», которая формируется после резкого и внезапного повышения.
³ Резкое движение. После консолидации в течение трех месяцев«Hewlett/Packard» прорвал сопротивление сверху на 28, чтобы начатьрезкое повышение. Трендовая линия, построенная по максимумам 5 ап/реля и 16 февраля, обеспечила сопротивление, и ее прорыв произошел сувеличением объема. Цена повысилась от 28 до 38 менее чем за 4 недели.(Обратите внимание: также возможно, что был сформирован маленький«вымпел» в начале мая с сопротивлением приблизительно на 31).
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.29
207
³ Флагшток. Расстояние от прорыва сопротивления на 28 до мак/симума флага на 38 сформировало флагшток.
³ «Флаг». Ценовая активность происходила в пределах двух па/раллельных трендовых линий, которые наклонились вниз.
³ Продолжительность. От максимума на 38 до прорыва на 36«флаг» сформировался за 23/дневный период.
³ Прорыв. Первый прорыв выше верхней трендовой линии «флага»произошел 21 июня без увеличения объема. Однако цена сделала гэп вверхспустя и сильное закрытие с объемом выше среднего (красные стрелки).
³ Объем. Для подтверждения модели объем повысился при про/рыве, чтобы сформировать флагшток, был достаточно ограниченным втечение формирования «флага» и повысился сразу после последующе/го прорыва сопротивления «флага».
³ Цели. Длина флагштока составляет 20 пунктов, и была прибавле/на к прорыву сопротивления на 36 для проектирования цели в районе 46.
4.30. ´Золотойª и ´Смертельный Крестª
«Дорожные указатели не облегчают крестный путь».(Станислав Ежи Лец)
Эти красочные термины относятся к графическим моделям, ко/торые большинство трейдеров используют в своей торговле каждыйдень. При этом возможно, что они ни разу не слышали о таком назва/нии. Но наряду со многими мудреными «фишками» из техническогоанализа, эта модель занимает целый раздел в методологии исследова/ния рынка. Среди русскоязычного сообщества трейдеров они известныпод именем «пересечение скользящих средних».
Скользящие средние представляют собой жизненно важные ры/ночные данные, но все из них имеют одно общее ограничение — они от/стают от текущих событий. К тому времени, когда 20/периодная сколь/зящая средняя загибается вверх, подтверждая тренд, движение ужепродолжается вовсю и даже может быть близко к завершению. Хотяболее быстрые варианты (вроде экспоненциальных скользящих сред/них) ускоряют подачу сигналов, всё равно все они подают торговые сиг/налы слишком поздно.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.30
208
Использование нескольких скользящих средних позволяет пре/одолеть многие недостатки отдельно взятого «экземпляра». Они особенноэффективны, когда используются в сочетании с графическими цено/выми моделями.
Например, возьмем долгосрочную и краткосрочную скользящуюсреднюю. Затем проследим за ценовым движением, когда скользящиесредние повернутся друг к другу и пересекутся. В этом случае можетбыть получен хороший торговый сигнал, особенно когда это совпадает сключевым уровнем поддержки или сопротивления.
Скользящие средние проявляют все обычные характеристики ли/ний поддержки и сопротивления. Например, одна скользящая средняябудет часто отскакивать от другой при первом тестировании, а не про/рываться сразу же. Затем, подобно ценовым барам, шансы смещаются всторону нарушения и пересечения скользящих средних при следующемтестировании. Напротив, когда одна скользящая средняя не может про/рваться через другую скользящую среднюю после нескольких попыток,это подает сильный сигнал о возможности разворота тренда.
Разные периоды торговли предусматривают различные перио/ды для скользящих средних. Торговля на колебаниях со сроком от од/ного до трех дней хорошо работает с использованием скользящих сред/них, соотношение между периодами которых соответствует 3/ или 4/
Рисунок 110
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.30
209
кратной разнице. Это позволяет схождению/расхождению между раз/личными трендами работать в интересах трейдера.
Например, дневной график может показывать сильный восходящийтренд, в то время как 60/минутный график начинает глубокую коррекцию.40/дневная скользящая средняя будет продолжать указывать в направ/лении тренда в течение долгого времени, но 13/дневная скользящая сред/няя (3 x 13 = 39) быстро развернется вниз и укажет направление возмож/ного движения для более длинной скользящей средней. Точка, где они пе/ресекаются, представляет собой главный уровень поддержки.
Пересечения отмечают важные изменения в импульсе и уровняхподдержки/сопротивления независимо от временного периода. Многиетрейдеры, соответственно, могут придерживаться только скользящихсредних и знать большую часть из того, что им необходимо знать. Са/мыми популярными параметрами для скользящих средних являются:20/дневные для краткосрочных трендов, 50/дневные для среднесроч/ных и 200/дневные для общей картины.
Долгосрочные пересечения имеют больший вес, чем краткосрочныесобытия. «Золотой Крест» представляет собой главное изменение от мед/вежьего рынка к бычьему. Это происходит, когда 50/дневная скользящаясредняя прорывается выше 200/дневной скользящей средней. Наоборот,«Смертельный Крест» восстанавливает власть медведей, когда 50/днев/
Рисунок 111
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.30
210
ная скользящая средняя падает назад ниже 200/дневной. 200/дневнаяскользящая средняя становится главным сопротивлением после того как50/дневная скользящая средняя снижается ниже нее, и — главной под/держкой после прорыва 50/дневной скользящей средней выше нее.
Когда цена «поймана в ловушку» между 50/дневной и 200/днев/ной скользящими средними, она может неоднократно колебаться в це/новом диапазоне, ограниченном этими экстремумами. Эти колебанияпредставляют собой превосходную возможность для краткосрочнойсвинг/торговли (торговля на колебаниях).
Использование пересечения скользящих средних значительноусиливает многие виды торговых стратегий. Но всё же лучше ограни/читься их использованием на трендовых рынках, так как скользящиесредние подают ложные сигналы на боковых рынках. Следует помнить,что это обычные индикаторы для измерения направленного импульса.Они теряют свою эффективность на рынках с незначительными илиотсутствующими ценовыми изменениями.
Многие годы технические аналитики стараются создать системыфильтров для пересечения скользящих средних через формулы рас/познавания трендов с целью снижения количества ложных сигналов ибыстрых разворотов. Можно и самому попробовать сделать это, ориен/
Рисунок 112
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.30
211
тируясь на графические ценовые модели, которые подскажут, являет/ся ли пересечение скользящих средних «стоящим» или же нет.
Рынки, постоянно находящиеся в боковых диапазонах, ограничи/вают полноценность любой информации, предоставляемой скользящи/ми средними. Все скользящие средние на таких полуживых рынкахсходятся, в конечном счете, к одному ценовому уровню. Но такое пове/дение скользящих средних, когда они сходятся в одной линии, дает ключк дальнейшей тактике действий. Нужно полностью прекратить исполь/зование скользящих средних, когда происходит такая ситуация, и пе/рейти на осцилляторы (например, стохастик), чтобы прогнозироватьдальнейшее движение цены.
4.31. ´Любовныйª треугольник трейдера
«Любовный треугольник быстро превращается в многоуголь-ник». (Ефим Шпигель)
Наиболее часто встречающейся фигурой технического анализа яв/ляется треугольник. Треугольную модель как фигуру теханализа можнорассматривать с двух различных, но не противоречащих друг другу сторон:
³ с позиции того, что произойдет внутри данной фигуры;³ с позиции того, что произойдет после завершения данной кон/
фигурации.При этом исходной точкой для анализа является масштаб цены и
времени, в котором работает трейдер.
4.31.1. Модели и их комбинации
В принципе все встречающиеся фигуры технического анализаможно свести к треугольному паттерну или его комбинациям, если рас/сматривать их в обобщенном виде.
Основными видами в данном случае будут:³ сужающийся треугольник — рис. 113;
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.31
212
³ боковой канал (треугольник с вершиной в бесконечности) — рис. 114;³ расширяющийся треугольник — рис. 115.
Все дополнительные условия возникновения и развития данныхмоделей достаточно хорошо описаны для сужающегося и бокового тре/угольников. Это конфигурации вымпел и клин — для сужающегосятреугольника и флаги на повышение или понижение — при боковомтреугольнике.
Эти фигуры обладают одной особенностью: трейдеры так илииначе учитывают их общую (по отношению к предшествующему дви/жению) геометрическо/временную характеристику и строят свою так/тику игры, исходя из этой особенности.
Что касается расширяющегося треугольника, то, несмотря наклассическое описание его в работе Д. Мэрфи и ряде других книг, этамодель, нередко встречающаяся в практике, не нашла должного отра/жения в теории технического анализа.
Это связано с тем, что в данном случае имеется максимально воз/можная неопределенность последующего движения. Трейдеры говорят,что это пила (рис. 115), которая «распилит» их капитал или «разводки»,на которых будут терять деньги как быки, так и медведи.
4.31.2. Внутри треугольника
Трейдинг внутри треугольного паттерна занимает большую частьрабочего времени трейдера. Поэтому для трейдеров полезной будет сле/дующая методика расчета волн «лавирования». Так, четвертая волна
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.31
213
движения внутри треугольника (волна D на рис. 115) может быть рас/считана по формуле гармонического среднего, а именно:
D = (B х C ) / A (1)
где все величины предшествующих волн берутся с учетом их зна/ка алгебраически!
То есть, зная параметры трех предшествующих волн, трейдер сбольшой долей вероятности может строить свой прогноз движения рын/ка. Продолжение данного паттерна, очевидно, означает просто переносиндексации волн (A–B, BC, C–D, D–E) с одновременным пересчетомследующей волны «лавирования».
В треугольнике так будет продолжаться до тех пор, пока... «ко/рабли не смогут вылавировать». Естественно, на практике время от вре/мени «корабли смогут вылавировать» (жизнь всегда многообразнее лю/бой схемы или стратегии трейдера). Вырожденный треугольник (в са/мом простейшем случае — рис. 113) означает, что «корабли вылавиро/вали», и в данном случае отсутствие позиции для трейдера —наилучшая позиция с целью поиска следующей точки входа в рынок.
4.31.3. Вне треугольника
Каждая фигура технического анализа в соответствии с вероят/ностным представлением имеет три последствия: продолжение пред/шествующего движения; разворот; некоторая неоднозначность после/дующего движения, требующая от трейдера выжидательной тактики(«пусть рынок определит, чего он хочет, а мы его потом будем поддер/живать в этом стремлении»).
Исходя из вышеизложенного, у трейдера, есть три альтернати/вы для сужающегося треугольника.
³ Разворотный треугольник, который характеризуется большимразмером основания (по отношению к предшествующему тренду) илисоответствующей величиной нормы.
³ Треугольник как фигура продолжения предшествующего движения.³ Треугольник как фигура бокового движения (flat); выродивший/
ся треугольник.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.31
214
Для бокового треугольника существует две альтернативы:а) покупать — при пробое данной фигуры вверх;б) продавать — при пробое вниз.Интересующихся глубоким пониманием треугольных формаций
можно отнести к «Малой энциклопедии трейдера» Эрика Наймана, гдеприведена блестящая классификация треугольников в сопоставлении снаправлением выхода из треугольника. Сочетание направления треуголь/ной формации и направления выхода из треугольника, согласно Э. Найма/ну, определяет потенциальную силу тренда в направлении пробития.
Сила тренда в этом случае имеет три градации: сильная, средняяи слабая. Сильный сигнал пробития самодостаточен. Средний требуетподтверждения, как минимум, еще одной индикативной системой. Сла/бый требует, по крайней мере, двух подтверждающих сигналов.
Приведенная градация треугольников, естественно, является до/статочно условной, что должны учитывать трейдеры, осуществляющиесделки в различных временных рамках (позиционные игроки, дневныеперекупщики и скальперы).
4.32. Что такое ´гэпыª, и ´с чем их едятª?
«Всякому разрыву предшествует натянутость в отношени-ях, не препятствующая, однако, расхождению во взглядах». (Фома
Евграфович Топорищев)
Сообщение от 15 августа 2003 года: «Вчера Wall Street не успелаотреагировать на аварию в энергосистеме США и Канады, которая про/изошла сразу же после закрытия Нью/Йоркской фондовой биржи. Од/нако аналитики прогнозируют значительный гэп вниз при открытиифондовых площадок сегодня». Как его понимать?
«Гэп» — это разрыв в котировках, который возникает, когда проис/ходит их резкое мгновенное изменение. Практически он выглядит как рез/кий скачок цены на графике, в результате которого образуется большойзазор между уровнями закрытия одного периода и открытия следующего.
Самая простая причина появления «гэпов» — так называемые«дыры» в потоке данных. Эта исключительно техническая проблемапреследует трейдеров по всему миру. Понятно, что это ничего не долж/
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.32
215
но означать, и единственной разумной реакцией трейдера на возник/новение такого «гэпа» будет «заткнуть» информационную «дыру».
Второй случай, естественный, — более важен. Когда разрыв воз/никает в непрерывном потоке котировок, это является сигналом резкогоизменения состояния рынка. Если открытие нового периода состоялосьгораздо выше закрытия предыдущего, «гэп» отображает склонность ко/тировок к быстрому росту. После разрыва вверх обычно происходит ощу/тимый рост цен. Если открытие нового периода состоялось существеннониже закрытия предыдущего, то это указывает на склонность котировокк снижению. После разрыва вниз стандартно идет падение цен.
Слово «период» не случайно фигурирует в определении разрыва.Обычно «гэпы» возникают на стыке двух разных дней (если торговая сес/сия происходит только часть суток) или двух последовательных недельили реже сессий (если дело касается круглосуточного рынка). Примерпервого случая — товарные рынки, которые работают только на протя/жении нескольких торговых часов. Именно для них разрывы стали мас/совым явлением. Пример второго — FOREX, на котором 24 часа происхо/дит непрерывная торговля валютами с перетекающими друг в друга ази/атской, европейской и американской сессиями. Иногда разрыв приходит/ся на праздничный день, что подходит для обоих вариантов.
Исключением является вариант «гэпа», при котором открытие новойсессии происходит за пределами рейнджа (коридора изменения котировок)предыдущей, то есть либо выше хая, либо ниже лоу. Такие «гэпы» — исклю/чительная редкость на FOREX и даже на товарных рынках.
Откровенной случайностью может быть «гэп», который возникает напротяжении одной торговой сессии на стыке двух периодов: часа, получасаи так далее. Теоретически, разрыв возможен на минутном графике из/затого, что котировки повышаются или понижаются участниками рынка неплавно, а резко. Иногда — перескакивая несколько пунктов. С такой точкизрения так называемый «тиковый» график (на котором отображается каж/дая отдельная котировка) является чистым набором «гэпов». Однако с фор/мальной точки зрения, этот разрыв не является полноценным. Скорее, делоздесь в другом — в банальных технических проблемах, из/за которых про/изошло выпадение куска информации. Хотя, по словам некоторых трейде/ров ««гэпы» на Форексе чаще бывают по кросс/курсам», один из самых боль/ших был во время движения по GBP/JPY — около четырех фигур.
Причиной «гэпа» является какое/либо из ряда вон выходящее со/бытие, которое оказывается существенным для финансового рынка.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.32
216
Следует уточнить: редко это происшествие является настолько значи/мым, чтобы котировки далеко отошли от места разрыва. Проще говоря,должны взорваться Белый дом и конгресс США, чтобы произошло ра/дикальное изменение состояния рынка. Для всех остальных случаевсуществует почти народная примета: на «живом» ликвидном рынке«гэпы» закрываются. Это означает, что рано или поздно котировки воз/вращаются к уровню закрытия, предшествующему разрыву.
Вот что пишет один из участников рынка об этой примете. «Накаждом рынке есть маркет/мейкеры, которые всегда в сговоре междусобой против толпы. Они всегда держат довольно большие позиции поили против движения, в зависимости от того, что более вероятно: про/должение или разворот. Когда рынок открывается с отрывом цены отвчерашнего закрытия, маркет/мейкеры, как вы сами понимаете, могутоказаться сразу в довольно большом проигрыше, но не забывайте: этоже не простые игроки, а дирижеры рынка, которые довольно долго мо/гут в буквальном смысле идти против тенденции. Что же они делают?Да очень просто. Поднимают (или опускают) цену до вчерашнего зак/рытия и там «переворачиваются» по тенденции — выскакивают из по/езда и пересаживаются во встречный. Кому же они отдают свою проиг/ранную позицию? Как правило — людям, которые перестаивают дви/жение против их позиции. Им кажется, что все их беды закончились,значит, пора добавить к позиции, тогда еще небольшой рывок, и ониуже будут в плюсе. Вот чем опасно перестаивание движений: у такогостояльца в голове все движения цены начинают интерпретироватьсяпод углом зрения его позиции и убытков, чем и пользуются ловкие мар/кет/мейкеры, закрывая гэпы. Из этого следует один практический со/вет: если хотите определить тех людей, которые «рисуют» рынок, про/сто посмотрите, кто закрывает «гэпы»».
Безусловно, всё сказанное выше не касается рынка регулируемого.Например, в Украине на межбанковском валютном рынке какой/либо раз/говор о техническом анализе уместен лишь вскользь. Коридор колебаниякотировок на нем определяется Национальным банком, а количество уча/стников настолько мало, что учреждение с крупным заказом может вне/сти существенное искажение в работу рынка. Поэтом даже в течение тор/говой сессии здесь могут возникать «гэпы», которые никак нельзя объяс/нить рыночными факторами, и которые ничего за собой не повлекут.
В случае же со свободным рынком, как упоминалось выше, от/крытие с разрывом вверх говорит о склонности котировок к росту, с
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.32
217
разрывом вниз — о склонности к снижению. И в обоих случаях — о пос/ледующем возврате к исходным позициям.
4.33. Числа Фибоначчи. Волновая теория Эллиотта
«Стихи чисты, как числа Фибоначчи, и дышит алгебройпоэзия Ронсара». (Георгий Александров)
4.33.1. Круиз по волнам Эллиотта
«Если море плещет в твоей душе, то непременно пойдутволны вдохновения, выплескивая на берег жизни красивые мысли».
(Георгий Александров)
Поведение общества или толпы изменяется по определенным пра/вилам, которые могут быть распознаны с помощью волнового принци/па, открытого Ральфом Нельсоном Эллиоттом. Исследуя биржевые ин/дексы, он выделил тринадцать фигур движения рынка, или «волн», ко/торые без конца повторяются в ценовых колебаниях. Затем он описал,как эти структуры соединяются друг с другом, формируя более круп/
Рисунок 116
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
218
ные экземпляры тех же фигур. А те, в свою очередь, объединяются иобразуют более крупные экземпляры и так бесконечно.
4.33.1.1. Структура волн
Базовые фигуры, описанные Эллиоттом, состоят из импульсив/ных волн (отмечены цифрами) и коррекционных волн (отмечены буква/ми). Импульсивная волна включает пять субволн и движется в том женаправлении, что и тренд старшего порядка. Коррекционная волна со/держит три субволны и движется против тренда. Как показано нарис. 117, эти базовые фигуры соединяются, формируя пяти/ и трехвол/новые фигуры большего размера (большей «степени» – у Эллиотта).
На рис. 117 первая маленькая последовательность — это импуль/сивная волна, заканчивающаяся на вершине, отмеченной 1. Эта фигурасигнализирует, что движение на одну степень больше, а также восхо/дящее. Она также показывает начало трехволновой коррекционной пос/ледовательности, отмеченной как волна 2.
Волны 3, 4 и 5 завершают более крупную импульсивную последова/тельность, отмеченную как волна (1). Так же как и в случае с волной 1, им/пульсивная структура волны (1) говорит нам, что движение следующей
Рисунок 117
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
219
большей степени также восходящее и сигнализирует начало трехволно/вого коррекционного тренда вниз той же самой степени, как и волна (1).
Эта коррекция — волна (2) сменяется волнами (3), (4) и (5), кото/рые завершают импульсивную последовательность на одну большейстепени, отмеченную как волна [1]. И снова появляется трехволноваякоррекция той же самой степени, отмеченная как волна [2]. Заметьте,что у каждой вершины «первой волны» смысл один и тот же, несмотряна размер волны. Волны переходят в спад, а более мелкие являются стро/ительными кирпичиками более крупных.
В составе коррекционных волн волны А и С могут быть импуль/сивными волнами более мелкой степени, состоящими из пяти субволн.Это потому, что они движутся в том же самом направлении, как и трендна одну степень больше, то есть волны (2) и (4) на иллюстрации. Волна(В), однако, всегда коррекционная волна, состоящая из трех субволн,потому что она движется против большего понижающегося тренда.
В составе импульсивных волн одна из нечетных волн (обычно вол/на 3) типично больше, чем остальные две. Большинство импульсивныхволн развиваются между параллельными линиями, кроме пятых волн,которые время от времени развиваются между сходящимися линиямив форме, называемой «диагональным треугольником».
Вариации в коррективных фигурах предполагают повторениетрехволновых схем, создавая более сложные структуры, которые на/званы такими терминами как «зигзаг», «плоская коррекция», «треуголь/ник» и «двойная тройка». Волны 2 и 4 обычно «чередуются» в том, чтоони принимают различные формы.
Каждый тип фигур рыночного движения имеет название и геомет/рию, которая исключительная и особенная в плане определенных правили руководств, но всё же достаточно вариативная в других аспектах, чтобыпозволить ограниченное многообразие среди фигур одного и того же типа.
4.33.1.2. Применение волнового принципа.
Практическая цель любого аналитического метода — это определитьдно рынка, подходящее для покупки (или закрытия коротких позиций), ивершину рынка, подходящую для продажи (или открытия коротких пози/ций). Принцип волн Эллиотта особенно хорошо подходит для этого.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
220
Несмотря на то, что волновой принцип не наделяет уверенностью окаком/нибудь одном варианте развития рынка, он дает объективное сред/ство оценки относительной вероятности возможных будущих путей раз/вития рынка. В любой момент времени существуют две или более интер/претации, полученные в соответствии с правилами волнового принципа.
Правила очень специфичны и сводят количество допустимых аль/тернатив к минимуму. Среди допустимых альтернатив анализирующий,основываясь на опыте, производит сортировку по принципу выбору наи/более значимой и подходящей.
Альтернативные интерпретации тоже важны. Они не являются«плохими» или забракованными. Вместо этого они есть допустимые ва/рианты, которым соответствуют меньшие вероятности, чем основному.Они станут полезными, если рынок не развивается по самому вероят/ному сценарию, и становятся запасным планом инвестора.
4.33.1.3. Соотношения Фибоначчи
Знаменательным в теории Эллиотта является и то, что рынок, раз/виваясь в последовательностях, состоящих из пяти и трех волн, ото/бражает последовательность чисел Фибоначчи (1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34 ит. д.). Эту последовательность природа задействует во многих процес/сах роста и распада, расширения и сужения, прогресса и регресса.
Волновой принцип говорит о том, что человеческий прогресс (чьим оли/цетворением является фондовый рынок) не есть прямая линия, и он не явля/ется случайным, и не цикличен. Вместо этого прогресс идет «тремя шагамивперед, двумя назад» в том виде, который предпочитает сама природа.
4.33.1.4. Выводы
Волновой анализ рынка дает возможность осознать потенциаль/ные изменения в социальной психологии и даже использовать матема/тику для расчета наступающих событий. На философском уровне этот
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
221
принцип предполагает, что человеческая природа хранит в себе источ/ник любых перемен. Общественное настроение всегда непостоянно вовсех степенях, изменяясь между двух полярных противоположностейво всех мыслимых областях: от предпочтения героев — до предпочте/ния антигероев; от радости и любви к жизни — к цинизму; от желаниясозидать — до желания разрушать. Самое важное для частных инвес/торов, портфельных менеджеров и инвестиционных компаний то, чтоволновой принцип показывает заранее относительную величину сле/дующего периода общественного прогресса или регресса.
Находясь в гармонии с этими трендами можно добиться успеха иизбежать неудач в финансовых делах. Как говорят на Востоке: «Иди попути». Как говорят на Западе: «Не спорь с виселицей». Чтобы следоватьэтим мудрым советам, необходимо знать, где проложен «путь» и не пы/таться что/то доказывать «виселице». А волновая теория Эллиотта —именно то, что позволит успешно сделать это. По крайней мере, так ут/верждают ее ярые приверженцы.
4.33.2. Пять приемов торговли по Фибоначчи
«Кто не знает, куда идет, вероятно, придет не туда».(Лоренс Питер)
«Уровни Фибоначчи» оказались очень популярным инструмен/том технического анализа, который вначале применяли на фондовом ифьючерсных рынках. А затем этот вид анализа перекочевал и на ва/лютный рынок.
Магические «уровни Фибоначчи» — 38,2%, 50% и 61,8% — исполь/зуются для определения отката после трендового движения в любом на/правлении. То есть эти уровни формируют первичные уровни коррек/ции. Таким образом, если вы хотите спрогнозировать степень коррекции,можно воспользоваться этими числами. Нанесите сетку «уровней Фибо/наччи» на самые очевидные движения (волны) и проанализируйте какценовые уровни придерживаются процентных «уровней Фибоначчи».
«Уровни Фибоначчи», являющиеся по совместительству также уров/нями поддержки и сопротивления, дают удобные возможности для входа
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
222
в рынок. Особенно, если эти уровни совпадают с предыдущими ценовымиуровнями (максимумами и минимумами), а также линиями тренда.
Давайте рассмотрим несколько приемов использования «уровнейФибоначчи», применяемых на фондовом рынке.
4.33.2.1. Пepвoe пoвышeниe/пepвaя нeyдaчa
Пepвoe пoвышeниe/пepвaя нeyдaчa oтмeчaeт пepвoe 100%/eвoccтaнoвлeниe пpeдыдyщeгo тpeндa в paмкax вaшeгo вpeмeннoгoфopмaтa. Этo oбecпeчивaeт paннee пpeдyпpeждeниe o paзвopoтe пocлeнoвoгo мaкcимyмa или минимyмa. 100%/e вoccтaнoвлeниe прерываетцeнoвoе движeние в ocнoвнoм нaпpaвлeнии и зaкaнчивaeт тpeнд, вкoтopoм пpoиcходилa кoppeкция. Oт этoгo ypoвня cтapый тpeнд мoжeтвoccтaнoвитьcя, ecли oн «пpopывaeтcя» чepeз cтapый 38%/й ypoвeнь.Чаще всего тpeйдepы иcпoльзуют этoт ypoвeнь, чтoбы oткpыть пoзициюc мaлeньким pиcкoм пpoтив cтapoгo тpeндa.
Рисунок 118
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
223
4.33.2.2. Охота на параболу
Параболическое движение, или коррекция, чаще всего происхо/дит между «уровнями Фибоначчи» 0%–38,2% и 61,8%–100%. Такая кон/солидация цен дает хорошую возможность для нахождения сильныхдвижений. Каким образом здесь можно торговать? Лучше всего исполь/зовать стратегию торговли «на прорыв», когда цена выходит из областиконсолидации. При этом закрытие позиции рекомендуется планироватьу следующего ближайшего «уровня Фибоначчи».
4.33.2.3. Фибоначчи для гэпа
Достаточно часто можно определить точную цену, на которой за/вершится сильное движение, используя продолжение «гэпа» в качествеинструмента расширения Фибоначчи. Начните сетку Фибоначчи в на/чале тренда и продолжите ее так, чтобы «гэп» находился под 50/м уров/нем коррекции. Продолжение сетки указывает на конечную цену длядвижения наверх или вниз.
Рисунок 119
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
224
4.33.2.4. ´Ночнаяª сетка
Выберите активныйрыночный инструмент. СеткуФибоначчи начните с макси/мума (или минимума), кото/рый был зафиксирован в пос/ледний час сессии. Построй/те сетку в противоположнуюсессию до минимума (илимаксимума) первого часа сле/дующего утра. Такая сетказадает определенные цено/вые волны, которые можноиспользовать для нахожде/ния внутридневных разворо/
тов и прорывов. С помощью такой ночной сетки также можно торго/вать на утреннем «гэпе». Чаще всего «гэп» будет проходить через клю/
Рисунок 121
Рисунок 120
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
225
чевой уровень коррекции, что дает возможность входа в рынок с не/большим риском на откате.
4.33.2.5. Второй максимум (минимум)
Многие трейдеры не могут определиться, где начинать сетку Фибо/наччи. Ведь абсолютный максимум или минимум в ценовой волне не всегдаявляются лучшими отправными точками для проведения сетки Фибонач/чи. Если цены сформировали в начале тренда такие фигуры как двойноедно или двойную вершину, то лучше за начальную точку проведения сеткиФибоначчи взять эти уровни. То есть один конец сетки необходимо помес/тить на этот второй максимум (или минимум) вместо первого. Это позволитзахватить следующее волновое движение, в котором удобно торговать.
Эти приемы торговли, находящиеся в арсенале торговцев акциями ифьючерсами, могут быть легко трансформированы и на валютный рынок.
Рисунок 122
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
226
4.33.3. Тот Эллиотт был таки прав!(История евро глазами спекулянта: мистика предсказаний или совпадение?)
Сделаем теперь небольшое отступление.Вот уже на протяжении пяти лет пара евро/доллар демонстри/
рует удивительно точное следование волновой теории Элиотта. Что это:доказательство нерушимости постулатов технического анализа или жекомбинация фундаментальных движущих факторов, обусловившихслучайное оформление колебаний валютного курса в волновую теорию?Скорее всего, ни то ни другое, ибо истина как всегда — посредине.
Со времен появления теории Эллиотта в начале прошлого векаколичество ее приверженцев неуклонно растет, а значит, и набираетсилу эффект «самоисполняющихся прогнозов». Суть этого явления зак/лючается в том, что ценовые колебания рыночных активов происходятв соответствии с ожиданиями большинства участников рынка, придер/живающихся одинаковой точки зрения о перспективах изменения этихцен. Таким образом, становится понятным, что наиболее точное соот/ветствие волновой теории будет наблюдаться у активов, обладающихвысокой ликвидностью.
С момента введения евро, 4 января 1999 года (обозначено знакомХ на рис. 123), он стал второй мировой валютой, после доллара США, пообъему торгов на международном валютном рынке (практически всекрупные страны Западной Европы перешли на расчеты в единой валю/те, обеспечив ей мощную экономическую базу). Таким образом, самымликвидным инструментом на валютном рынке является пара евро/дол/лар. На примере этой пары мы и рассмотрим, насколько широко волно/вая теория Эллиотта прижилась в среде валютных спекулянтов. Дляначала кратко напомним базовые положения этой теории.
Как уже говорилось, основой волновой теории является предположе/ние о том, что рынок развивается пятью волнами в направлении главноготренда с последующей коррекцией из трех волн. Первые пять волн, в целом,образуют импульсивную волну, а три оставшиеся — коррекционную волну.В свою очередь, импульсивная волна подразделяется на составляющие ееимпульсивные волны (1, 3 и 5) и коррекционные волны (2 и 4).
Аналогично, коррекционная волна состоит из импульсивных волн(А и С) и коррекционной волны (В). Опуская подробное описание харак/тера каждой волны, в силу многообразия их комбинаций в волновой те/
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
227
ории, напомним лишь, что численные соотношения волн связаны вели/чинами, полученными из последовательности Фибоначчи. Это следую/щие числа: 0,236; 0,382; 0,5; 0,618; 0,764; 1,0; 1,618; 2,618; 4,236.
На приведенных ниже недельных графиках евро/доллар (рис. 123и 124), охватывающих весь период существования единой валюты, нача/ло каждой волны и подволны обозначено цифрами и буквами. Рядом снумерацией волн обозначены экстремальные численные значения курсаевро (мелкий шрифт), а в скобках указана величина отката коррекцион/ных волн в процентах по отношению к предыдущей импульсивной волне.
Рисунок 123. Недельный график курса (включая синтетический)евро/доллар. Период: июнь 1998 г. — сентябрь 2001 г.
Следует также отметить, что наилучший результат прогнозиро/вания валютного курса достигается проведением комбинированного тех/нического анализа в рамках волновой теории Эллиотта и классическоготрендового анализа. Оба этих вида анализа являются наиболее попу/лярными в среде спекулянтов, и необходимость их комбинирования ос/нована опять/таки на эффекте «самоисполняющихся прогнозов».
Итак, вернемся в прошлое. Истории известно немало попыток со/здания монетных союзов. Взять хотя бы известный «Латинский союз»Франции, Италии, Швейцарии, Бельгии и Греции (1865–1926 гг.), Ав/
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
228
стро/венгерский монетный союз (1867–1914 гг.), Скандинавский монет/ный союз (1873–1924 гг.) между Швецией, Данией и Норвегией. Все онираспались в силу экономических и геополитических особенностей стран/участниц этих союзов.
Появление единой европейской валюты, охватившей территорию11 крупнейших европейских стран, было встречено спекулянтами на/стороженно. Не имея прошлого, Еврозона была оценена с позиции исто/рических аналогий: с момента своего рождения курс евро начал свойскорбный путь вниз. Активный спрос на доллар усиливался также мощ/ными темпами экономического роста американской экономики и подъе/мом фондового рынка США. Приблизившись в средине июля 1999 годак психологическому барьеру паритета (1 евро = 1 дол.), курс сформиро/вал первую волну нисходящего движения (1.2401–1.0104).
После коррекции в 38,2% началась 3/я импульсивная волна (с1.0917). Вершины 1/й и 3/й волны позволили обозначить границы нисхо/дящего тренда евро. Окончание же 3/й волны в мае 2000 года (0.8840) под/твердило эти границы. Из фундаментальных фактов, действовавших в3/й волне, нужно отметить активный спрос на доллар вследствие повы/шения учетной ставки Федеральной резервной системой США на фонедостижения фондовыми индексами новых исторических максимумов.
16 мая 2000 г. ФРС повысила ставку сразу на 0.5 %, доведя ее доуровня 6,5%. Повторение исторического минимума (0.8840) на третьисутки после повышения сменилось разворотом тенденции. Здесь рыноксыграл по принципу: «покупай на слухах — продавай по факту», и иг/роки начали скупать евро в ожидании аналогичных агрессивных дей/ствий со стороны ЕЦБ (волна 4). Тем более что сложившийся уровеньставок в США соответствовал верхним границам исторических значе/ний, при которых экономика начинала переходить в стадию стагнации.
8 июня 2000 г. ЕЦБ объявил о повышении ставки рефинансированияна 0.5%. Рыночные игроки, дотянув к тому времени курс евро до уровня 0.9704(коррекция в 38.2% от 3/й волны), в тот же день «продали факты», иниции/ровав развитие 5/й, последней волны нисходящего движения евро. По вол/новой теории Эллиотта, размах 5/й волны составляет 0.382 либо 0.618 вели/чины движения, пройденного от начала 1/й до окончания 3/й волны (то естьот 1.2401 до 0.8840). Таким образом, расчет первой цели 5/й волны дает сле/дующий результат: 0.9704 – 0.382 х (1.2401 – 0.8840) = 0.8343 доллара за евро.
20 сентября 2000 г. курс евро достиг очередного историческогоминимума (0.8437) вблизи линии поддержки даунтренда. Через двое
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
229
суток после начала технической коррекции была проведена первая в ис/тории евро совместная интервенция ЕЦБ, ФРС, Центральных банковЯпонии, Англии и Канады (обозначено знаком + на рис. 123 и 124). Оче/редной удар в линию поддержки последовал 26 октября на уровне 0.8225.
Интересно отметить, что в день своего рождения курс евро стар/товал с отметки 1.1750, а абсолютный исторический минимум курса0.8225 (окончание 5/й волны) удален от паритета на почти ту же вели/чину: 0.1750! Среднее же значение двух локальных минимумов соста/вило: (0.8437 + 0.8225)/2 = 0.8331 (сравните с расчетной целью для 5/йволны). Через неделю после начала коррекции от линии поддержки пос/ледовала вторая интервенция (знак + на рис. 123 и 124) вдогонку ры/ночному движению. На этот раз ЕЦБ действовал в одиночку.
Аккумулированное на рынке огромное количество коротких по/зиций по евро/доллару на фоне замедления экономики США (эффектот повышения ставок) и лопнувшего спекулятивного пузыря в сектореhigh/tech заставило игроков подумать о фиксации прибыли в конце года.С технической стороны цели были достигнуты как в волновом, так и втрендовом анализе; плюс на индикаторе MACD сформировалась дивер/генция — классический сигнал разворота тренда в 5/й волне.
Весь декабрь 2000 г. прошел под знаком евро: лавинообразнаяфиксация прибыли привела к небывалым до той поры темпам ростакурса единой валюты, что привело к его подъему до уровней вблизи 0.96.Так образовалась волна А, достигшая области максимальной коррек/ции (вершина 4/й волны) всей 5/волновой импульсивной формации всеголишь за месяц.
Уже более пяти лет валютная пара евро/доллар удивительно точ/но следует волновой теории Эллиотта. Что это: доказательство неру/шимости постулатов теханализа или набор случайных факторов?
2001 год ознаменовался официальным вступлением экономикиСША в стадию рецессии и, соответственно, пересмотром отношениявалютного рынка к текущему уровню учетных ставок. Теперь сниже/ние ставки являлось положительным фактором для валюты, посколькуприоритетом становилось стимулирование экономики.
Собственно, с этого и начался год для доллара. 3 января ФРС по/низила учетную ставку сразу на 0.5%, после чего доллар ответил на эторостом в новой интерпретации (к тому же, «продажа ожидаемых фак/тов»). В течение 2001 года ФРС снижала ставку 11 раз, доведя ее до 1.75%.ЕЦБ снизил ставку за тот же период только на 1.5%, доведя ее до 3.25%,
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
230
что и обусловило давление на евро. В конце июня закончилось форми/рование волны В (0.8344).
Рисунок 124. Недельный график курса евро/доллар.Период: ноябрь 2000 г. – март 2004 г.
Окончание волны С (0.9338), обусловленной корреляцией курсадоллара с падающим фондовым рынком США, было приурочено к из/вестным террористическим актам 11 сентября 2001 г. Волна С одновре/менно стала волной 1 зарождающегося аптренда по евро. Обвальноепадение фондового рынка США до трехлетних минимумов, последовав/шее за терактами, привлекло внимание игроков к «дешевым» акциям,что дало толчок ралли, продлившемуся до весны 2002 г.
По/прежнему сильная корреляция доллара с фондовыми индек/сами обусловила формирование волны 2 (коррекция в 76.4% от волны 1)и начало волны 3 в феврале 2002 г. (0.8562). Движение, зародившееся вэтот период, впоследствии трансформировалось в расширенную (состо/ящую из пяти подволн) волну 3 аптренда по евро. Наступала золотая
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
231
эра в истории единой валюты (или черная полоса доллара?). Рассмот/рим, как образовалась эта формация поэтапно.
Вялое поначалу развитие волны 3 начало набирать силу в апре/ле/мае вместе с ускорением падения американского рынка акций. К слу/хам о подготовке США к войне с Ираком и сопряженной с ней угрозойновых терактов вскоре добавилась волна скандальных разоблачениймахинаций с финансовой отчетностью и череда банкротств в корпора/тивной Америке. Такой коктейль незамедлительно отразился в очеред/ном витке падения фондовых индексов к четырехлетним минимумам, аиностранные инвесторы начали избавляться от долларовых активов.
Давление Вашингтона на Ирак возрастало, а война всё не начи/налась. Становилось всё очевиднее, что Хусейн не уйдет со своего постадобровольно. В конце концов, напряжение рынка вылилось в очереднойсброс доллара, и в начале марта 2003 г., к моменту начала войны в Ира/ке, курс евро достиг значения 1.1087.
Для расчета следующей цели 3/й волны используется коэффи/циент 2.618; таким образом цель волны 3.3 составляет 2.618 размаха 1/йволны: 0.8562 + 2.618 х (0.9338 – 0.8344) = 1.1164. По/прежнему видномалое, хоть и несколько большее, чем в волне 3.1, расхождение расчет/ного и реального пика (77 пунктов).
Развитие коррекционной волны 3.4 было приурочено к началувоенных действий в Ираке и фиксации прибыли спекулянтами «по фак/ту» свершившегося события. Однако, этот фактор перестал действоватьпосле отката в 38.2% от волны 3.3 (1.0499), где снова усилился интерес напокупку евро, питаемый возросшей вероятностью очередных масштаб/ных терактов после вторжения США в исламскую страну. Также ак/тивно обсуждались рынком военные расходы Америки на фоне расту/щего дефицита бюджета и дефицита торгового баланса.
К этому необходимо добавить появление угрозы развития дефля/ционных процессов в экономике США. Все эти факторы не давали шан/сов для усиления позиций доллара в среднесрочной перспективе. Ещеодним ударом стала майская встреча «большой семерки», после которойу валютного рынка сложилось подозрение, что США отказались от поли/тики «сильного доллара», а остальные страны терпимо относятся к ос/лаблению американской валюты. Таким образом, очередной сброс дол/лара образовал подволну 3.5, достигшую в конце мая отметки 1.1938.
Почему же остановка движения произошла именно там? Вновьобратимся к волновому анализу, рассматривая волну 3 в разложении
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
232
на подволны. По теории Эллиотта, в импульсивной формации можетбыть только одна расширенная волна, как правило, это либо 1/я, либо3/я волна (расширенная 5/я волна встречается обычно только на товар/ных рынках). Следовательно, размах волны 3.5 должен соответствоватьразмаху меньшей из предыдущих подволн.
Движущим фактором волны 4 стало переключение внимания рынкана дивергенцию динамики экономических показателей США и Еврозо/ны. В то время как Америка уже демонстрировала признаки восстанов/ления (об этом свидетельствовал и рост фондовых индексов), экономикаЕвропы еще находилась на полпути к своему циклическому минимуму.
Имея вершины законченных волн 1 и 3, мы вправе обозначитьлинию сопротивления аптренда. Параллель же, проведенная через на/чало волны 3, дала, соответственно, линию поддержки, аптренда, кото/рая и указала зону остановки волны 4 в конце августа (с небольшим не/доходом до уровня 38.2%).
С отметки 1.0762 берет начало 5/я, последняя волна аптренда поевро, которая и обозначит долгосрочный циклический максимум курсаевро/доллар. Для того чтобы определить, где он может находиться, вы/ясним движущие факторы, действующие в 5/й волне, и когда начнетослабевать их влияние.
После восстановления аптренда от линии поддержки в серединесентября состоялась очередная встреча «большой семерки». По ее ито/гам было выпущено коммюнике, в котором члены «большой семерки» ука/зали на желательность гибкой валютной политики в ведущих странах иважность рыночных механизмов при формировании валютных курсов.
Рынок воспринял коммюнике как указание для Японии остано/вить интервенции, направленные на ослабление иены против доллараи, соответственно, как откровенное подтверждение отказа США от по/литики «сильного доллара» в угоду интересам американских экспорте/ров. В то же время Вашингтон начал открыто давить на Китай (дефи/цит торгового баланса США с Китаем стремительно растет), чтобы тотперестал искусственно занижать курс юаня. Это укрепило рынок вомнении, что Америка не заинтересована в сильном долларе.
С того времени фактор дефицита бюджета и торгового балансаСША стал доминирующим в процессе обвала доллара и падения спро/са на американские активы. Неспособность США финансировать этотдефицит притоком иностранного капитала рынок объясняет низким (1%)уровнем процентной ставки и отсутствием перспектив скорого ее повы/
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
233
шения ввиду низкого уровня инфляции в США, а также политики аме/риканских властей, направленной на стимулирование деловой актив/ности (рынок труда в США все еще находится в уязвимом состоянии).
А какие же психологические пределы роста евро (падения дол/лара) устанавливает волновая теория Эллиотта? Размах 5/й волны вы/числяется как произведение суммарного размаха 1/й и 3/й волны (от0.8344 до 1.1938) на коэффициент 0.382 либо 0.618. Расчеты дают следу/ющие результаты: 1.0762 + 0.382 х (1.1938 – 0.8344) = 1.2135 и 1.0762 +0.618 х (1.1938 – 0.8344) = 1.2983. Первая цель ложится слишком близкок вершине волны 3, поэтому, учитывая силу предыдущего движения иналичие неослабевающего движущего фактора (двойной дефицит), онане могла стать разворотной точкой аптренда по евро.
Вторая же цель ложится близко к линии сопротивления аптрен/да и круглой цифре 1.30 дол. за 1 евро и вполне может стать серьезнымпсихологическим барьером для рынка на долгое время. Именно на этуцифру ориентируется и Еврокомиссия, которая в начале декабря рас/смотрела возможность ограничения притока капитала в Еврозону, что/бы остановить дальнейшее укрепление евро. Также в середине декаб/ря ЕЦБ заявил, что будет осуществлять интервенции на валютном рын/ке, если курс евро не стабилизируется.
Дело в том, что быстрый рост евро сильно осложнил европейскимэкспортерам конкуренцию с зарубежными производителями аналогич/ных товаров и затруднил планирование международных расчетов.
Таким образом, мы получили ориентиры для максимальных зна/чений курса евро и фактор, который должен их обеспечить — интер/венция, направленная на прекращение процесса укрепления евро. А этосерьезный стимул для спекулянтов, чтобы начать фиксацию прибыли.Собственно, начало этого процесса от линии сопротивления аптренда(1.2901) показано на рис. 124. Данное движение интерпретируется вол/новой теорией как начало коррекционной волны А.
Какие же выводы можно сделать из рассмотренных выше явле/ний? Во/первых, что самое важное для спекулянта: технический ана/лиз — это инструмент численного отражения силы фундаментальныхдвижущих факторов колебаний валютных курсов; и только взаимосвя/занное использование обоих видов анализа дает ключ к успеху в работена рынке FOREX.
Во/вторых, цикличность, обусловленная процессами саморегуля/ции в экономических и биологических системах, является еще одним
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
234
инструментом позволяющим прогнозировать явления в этих системах,используя аксиомы экономики и человеческой психологии.
4.33.4. Причины неудач в освоении волнового принципа Эллиотта
Волновой принцип Эллиотта является прекрасным инструментомдля увеличения эффективности торговли. Но некоторые трейдеры ис/пытывают трудности, применяя его, что заканчивается недоверием кэтому методу.
Рассмотрим важные психологические причины неудачи в освоенииволнового принципа Эллиотта. Роберт Балан таковыми считает: недоста/точные настойчивость и умственную честность, негибкость, слишком вы/пуклое эго, скуку, нетерпеливость. Остановимся на некоторых подробнее.
Слишком выпуклое эго. Если вы слишком высоко цените самогосебя, то ваша способность распознавать факты ослаблена. Ваше эго изо/лирует вас от реальности. Когда становятся явными факты, которые выпросто проглядели, у вас мало шансов признать свою ошибку. Когдаложная информация выставляет вас в выгодном свете, вы, скорее все/го, будете этому верить. Волновой анализ подвергает ваше эго жестко/му испытанию. Вы всё время обманываетесь, всё время делаете ошиб/ки. Аналитик с выпяченным эго, предназначенным для самозащиты,находится в исключительно неблагоприятном положении.
Обыкновенно, аналитики скромный и тихий народ. Исключенияесть, но чаще, даже если эти люди изначально не кажутся скромными итихими, сама работа, похоже, делает их таковыми. Да еще и скептика/ми. Внимательными, но скептичными и неэгоистичными.
Никакого другого оправданного способа стать хорошим аналити/ком не существует. Если скромность не дается вам легко и естественно,то один из способов выбраться из этой ловушки — в любом случае ими/тировать скромность. Если вы преднамеренно примете позицию посред/ственности, то ваше эго получит мощную поддержку, если последующиесобытия докажут, что анализ был корректным. Таким образом, вы буде/те мотивированы успехами — до тех пор, пока снова не просчитаетесь.
Анализ рынка реагирует на вашу личность. Именно так. Личность,на которую он реагирует, — это и есть ваша реальная личность, та, кото/рая сама ощущает, мыслит и действует. Это не те ложные, раздутые кар/
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
235
тинки, которые вашему воображению подбрасывает собственное эго. Этиложные картинки «съедаются» рынком настолько быстро и окончатель/но, что вы просто обречены на скорое и сильное разочарование, если ис/точником вашей силы духа будет эго, а не желание его превзойти.
Спокойный ум порождает правильные мысли. Правильные мыс/ли порождают правильные действия, а правильные действия — рабо/ту, которая является материальным отражением вашего успеха, тем,что увидят другие.
Беспокойство. Если вы слишком уверены в том, что у вас всё бу/дет неправильно, то вы, скорее всего, ощущаете всё так, будто вы со/вершенно ничего не делаете. Часто именно это, а не лень — реальнаяпричина, по которой вам трудно начать. Беспокойство, причиной кото/рого является сверхмотивированность, может стать основой для все/возможных отговорок, происходящих от избыточной суетливости. Выначинаете заново размечать волновые каунтинги, которые в этом ненуждаются, и гоняетесь за многочисленными вероятными каунтинга/ми. Вы внезапно выводите самые дикие заключения и встраиваете в свойанализ всевозможные рациональные объяснения. Такие ошибки, есливы их делаете, скорее подтверждают вашу исходную недооценку само/го себя. И это, в свою очередь, ведет к дальнейшим ошибкам и постоян/ному «самосожжению».
Самый лучший способ прервать этот цикл — отработать всё бес/покойство на чартах. Прочитайте всё, что можете, по волновому анали/зу. Чем больше прочитаете, тем выше будет уверенность, которую вывкладываете в собственный анализ.
Начиная анализ, подготовьте как можно больше копий чартов, раз/метьте волны цветными ручками или карандашами, и как можно боль/шим количеством способов. После этого упорядочите их в правильнойпоследовательности (причем разметку необходимо начинать с самогобольшого временного диапазона, постепенно переходя к более мелким).
Вы обнаружите, что по мере организации этой последовательно/сти к вам будут приходить всё новые и новые идеи. Время, проведенноев таких трудах, намного продуктивнее, чем то же время, затраченноена простое разглядывание пустых графиков.
Вы станете меньше беспокоиться, если осознаете, что все анали/тики проходят через такое же обучение и все они делали ошибки. Же/лезо закаляется при приложении к нему жара и повторных ударов мо/лотом. Становление волновика/аналитика во многом следует той же
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
236
процедуре. В конце концов, всем нам приходится платить по счетам. Ивсё же новое и «закаленное» намерение — достаточная компенсация.
Скука. Это противоположность беспокойству, и скука обычно свя/зана с проблемами эго. Скука означает, что у вас отсутствует свежийвзгляд на вещи, а ваш анализ уязвим. Если такое случилось, нужно со/средоточить ум на какое/то время на чем/нибудь другом, а не на чар/тах. Скучаете — остановитесь. Сделайте что/нибудь еще и будьте до/вольны достигнутым. Если не остановитесь, то вы будете склонны к со/вершению более серьезных ошибок. Скука в сочетании с большой ошиб/кой может стать причиной крупных убытков.
Как и во всех профессиях, здесь тоже имеется ряд утомительныхзадач, которые, однако, надо всё равно выполнять. Для аналитика/вол/новика самая трудная задача — сделать так, чтобы текущий анализсоответствовал ведущему сценарию вплоть до начала последователь/ности, простирающейся назад на несколько месяцев. Именно тут оченьлегко стать рассеянным. Иногда кажется, что это лишняя трата време/ни. Однако прослеживание структур назад очень полезно для понима/ния текущей структуры.
Скука — обычный знак того, что аналитик слишком доверяет си/туации. При первых признаках скуки пройдите через то, что вы сдела/ли ранее, как минимум дважды. Это небольшая цена, если понимать,что наказание за лень рано или поздно будет очень серьезным.
Нетерпеливость. Это почти то же самое, но не совсем то же, чтоскука. Нетерпение почти всегда имеет под собой единственной причи/ной недооценку полного времени, которое нужно для анализа. Это осо/бенно верно в том случае, если рынок уже находится в ленивой боковойконсолидации. Никогда нет полной уверенности в том, какая структураможет появиться. Нетерпение — первая реакция на снижение актив/ности, и она может вскоре превратиться в гнев и разочарование, еслианалитик невнимателен.
Легче всего справиться с проблемой, если выделить на решениезадачи неограниченное время или удвоить выделенное время, если об/стоятельства заставляют его планировать. Проблемы можно также из/бежать, расставив приоритеты того, что аналитик желает сделать. Об/щим задачам следует присвоить меньшую важность, в то время как важ/ность неотложных задач следует повысить.
Для того чтобы перейти к трейдингу, необходимо разобрать, ка/кие при этом совершаются ошибки. Ошибки в трейдинге происходят по
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
237
многим причинам, однако самые распространенные источники трейдер/ских катастроф можно свести к трем главным грехам, а именно: само/надеянности, жадности и невежеству.
Грех самонадеянности сегодня наблюдается реже: повышеннаяволатильность рынка FOREX уже наложила свой отпечаток на этот грех.Трейдеры, считавшие, что обладают инсайдерской информацией о ры/ночных движениях, а также спекулянты, пытавшиеся заставить ры/нок идти туда, куда они хотели до того, как он был к этому готов, — досих пор не выживали. Для того чтобы оставить след в статистике ката/строф, самоуверенных трейдеров осталось слишком мало.
С другой стороны, приливы и отливы жадности похожи на эпиде/мии, совпадающие с периодами роста и падения цен на валютных рын/ках. Не существует никакого способа смягчения свингов, кроме измене/ния характера мышления у людей. И именно это — еще более сложнаяпроблема, чем задача уничтожения жадности на рынке.
Грех невежества — самый всепроникающий из всех. Понимая,какие денежные суммы крутятся при самых легчайших намеках напредстоящее движение на рынке, не столь неразумно было бы предпо/ложить, что игроки, участвующие в этой игре с нулевой суммой, реаль/но понимают механику изменения цены. Однако стон жертв, чьи трей/дерские счета обнулились в некоторый момент игры, на самом деле всёвозрастает. И поэтому возникает искушение сказать, что невежество врыночной механике так и остается болезнью рынка.
Между тем, от последнего греха никто не обязан страдать. Дажеесли причины изменения цены всё еще не полностью понятны (никто незнает в точности, почему люди в заданный момент времени решаютмассово покупать или продавать), вполне достаточно знать, что не яв/ляется причиной флуктуации цен. Например, причинно/следственныезаконы, известные в физике, не применимы к психологическому, по сути,феномену изменения цены. С другой стороны, движения цены не явля/ются абсолютно случайными во всех степенях и на всех возможных ин/тервалах изменения цен: крах фондового рынка в октябре 1987 года явнозаставил игроков усвоить этот болезненный урок.
Если инструмент работает, то не так уж важно знать точныеответы на вопросы «почему?» и «для чего?», если мы понимаем ис/тину, лежащую в его основе. Это в особенности относится к Волно/вому принципу Эллиотта. Вполне достаточно знать основное утвер/ждение принципа: рынок состоит из людей, и люди никогда не из/
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
238
менятся. И снова, и снова, и снова они будут одинаково реагироватьна подобные ситуации.
Волновой принцип Эллиотта, вероятно, был первой попыткой явноутверждать, что рыночная механика не является причиной измененийнаправления движения рынка. Причина — только в изменениях в пси/хологии. Важно, что Р. Н. Эллиотт открыл нормативные модели поведе/ния, на основе которых можно сформулировать конкретные правила, аиз этих правил уже можно вывести общие нормы и описать тенденции.На основе этих заключений можно в дальнейшем оценивать характерконкретного движения рынка.
Аналитик, изучающий Волновой принцип Эллиотта, который посвоей структуре в значительной степени предполагает наличие после/довательностей, учится оценивать вероятность и частоту будущего со/бытия. Ситуации, считающиеся заведомо невозможными, при условиисоблюдения различных правил и норм исключаются из рассмотрения,ограничивая тем самым возможные исходы, с которыми трейдеру при/шлось бы работать. Роберт Пректер однажды сравнил знание Волново/го принципа Эллиотта с картой дороги. С такой картой можно провестинесколько логических выкладок, позволяющих определить самую ве/роятную траекторию, по которой двинется автобус (даже если вы ни/когда ранее не путешествовали здесь), исключив 99% остальных воз/можных маршрутов там, где дорога не проложена.
Должно быть очевидно, что применение Волнового принципа Эл/лиотта — это не просто механический подход к рынку. Это подход, вкотором вероятность быстро превращается в главный термин.
Любой анализ, полученный при применении этих принципов, все/гда предполагает прогноз или предсказание. Но не позволяйте предпо/лагаемому превратиться в явное. Хотя Волновой принцип, вероятно, са/мый эффективный из доступных методов предсказания, использоватьего нужно для определения целей, имеющих высокую вероятность дос/тижения или для вычисления альтернативных сценариев развития, вслучае если последующее движение рынка опровергает исходные цели.
Может быть, вы будете разочарованы, если вы ищете жесткие,абсолютные ответы на вопросы, задаваемые рынком FOREX. Однако этожизненный факт: большинство предсказаний и прогнозов обречены нанеудачу. Просто невозможно точно засечь точку, в которой сольютсяконкретные элементы времени и цены в заданной стадии рыночногодвижения. Самый лучший метод применения волнового принципа —
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
239
принять этот факт как должное. Сначала примите за аксиому существо/вание ошибок в оценках, а в последующем работайте с полученнымиальтернативами, чтобы выработать стратегии, приносящие прибыль. Нарынке FOREX никаких гарантий нет. Есть только возможности.
Если вы собираетесь выжать максимальную пользу из этого ме/тода, то вам нужно научиться принимать его таким, какой он есть, тоесть как орудие, обеспечивающее входные данные, необходимые дляколичественного измерения степени риска или прибыльности в теку/щей рыночной структуре. Это не волшебный философский камень —он не превращает простые идеи в золото.
Этот процесс количественного описания — назовем его «управ/лением капиталом» — в некотором смысле даже важнее, чем аналити/ческая часть полного тандема. Воспользуемся старой аналогией: ана/лиз — это дверь к сказочным богатствам, в то время как управлениекапиталом — ключ, открывающий эту дверь.
Первым требованием к управлению капиталом является план трей/динга, то есть записанный и хорошо проанализированный пошаговый про/цесс, а не набор смутных намерений, которые вы держите в голове. Этот пландолжен не только давать указания по входу в рынок, он так же должен пре/дусматривать вероятность нанесения убытков и получения прибыли.
Именно так. План трейдинга без системы ограничения убытков имаксимизации потенциальной прибыли подобен управлению автомоби/лем без тормозов и коробки передач. Вы точно сможете отправиться впуть, но весьма сомнительно, что вы успешно доберетесь до цели. Ко/нечно, самый худший случай — полное отсутствие плана трейдинга,подобное управлению автомобилем без руля. В этом случае совершенноочевидно, что вся затея обречена на неуспех.
Общий дух разрабатываемого плана трейдинга должен соответ/ствовать словам Роберта Бекмана: «Мы не пытаемся побить рынок. Мыстараемся влиться в него». В заявлении Бекмана есть скрытый смысл.Целью должна быть скорее не правота, а успешность. Другими слова/ми, не стремитесь дать корректный «прогноз» лишь ради подхлестыва/ния своего эго. Вместо этого стремитесь к тому, чтобы сделать деньги натрейдинге, даже если прогноз был неверен.
Здесь с точки зрения Волнового анализа нет никакого противоре/чия. Большую часть времени вероятности возможных событий распре/делены настолько равномерно, что выбор в пользу одного сценария засчет других превращается в вопрос личного предпочтения. На рынке
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.33
240
только иногда появляется возможность для надежных, точно постав/ленных целей. В большинстве случаев можно только оценить, что длин/ная позиция предпочтительнее короткой или наоборот. При тщатель/ном планировании этой информации обычно достаточно для того, что/бы быть успешным на рынке.
4.34. W. D. Gann
Ганн изучал фьючерсы и строил свою теорию в начале/середине1900/х годов. Безотносительно трейдерского отношения к его наследиюи свидетельствам современников о неспособности зарабатывать на рын/ке при помощи своих методов, следует признать его огромный вклад вразвитие и популяризацию технического анализа как такового. Несом/ненной заслугой Ганна является его концепция комбинирования ценыи времени в анализе, а также вывод об универсальности законов, кото/рым подчиняются и рынки, как аспект человеческой деятельности.
В соответствии с его теорией,верхняя и нижняя точки значитель/ного ценового движения на рынкепредставляют собой важные уровнидля предсказания будущего. Середи/на этого движения является уровнемподдержки или сопротивления после/дующей коррекции. Половина от кор/рекции (25% или 75% от начальногодвижения) — следующий важный це/новой уровень. Помимо этого, такомуже делению подвергаются и времен/ные промежутки. Таким образом, мож/но предсказывать не только цены вер/шин и впадин на рынке, но и время их
появления. Делению на 2, 4, 8 и т. д. подвергается и круг (3600). Проведенныепод соответствующими углами линии должны являться для рынка линиямитренда, то есть по ним можно прогнозировать продолжение движения илиего разворот. Последнее утверждение опровергается особенно легко: стоит из/менить размер окна по вертикали, как угол в 450 превращается в 600 или 100.
Рисунок 125
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.34
241
4.34.1. Углы Ганна на графиках «крестиков+ноликов»
Существует огромное количество методов графического анализаи торговых тактик, автором которых является Ганн. Особой популярно/стью пользуется его метод геометрических углов, который можно ис/пользовать как на свечных графиках, так и на графиках «крестиков/ноликов». С этим методом мы и познакомимся.
4.34.1.1.Как построить ́ крестики"ноликиª?
Напомним, что графики «крестиков/ноликов», по сути являющи/еся разворотными графиками, фиксируют исключительно ценовое дви/жение, но не фиксируют время, когда оно происходит. Колонки с крес/тиками указывают на рост цены, тогда как колонки с ноликами указы/вают на ее снижение.
Чтобы построить такой график, необходимо задать параметр, ко/торый называется «размер коробки» (Box Size). Этот параметр опреде/ляет, сколько пунктов должна пройти цена вверх или вниз, чтобы награфике отобразился очередной крестик (если цена идет вверх) илинолик (если цена идет вниз). При этом движения цены меньше «разме/ра коробки» — игнорируются.
Следующий параметр, необходимый для построения такого гра/фика — Revers — определяет количество «коробок», которое цена дол/жна пройти в противоположном направлении, чтобы можно было гово/рить о развороте.
4.34.1.2. Квадрат времени и цены
Многие методы Ганна основаны на анализе пространственной свя/зи между ценой и временем. При этом особое внимание уделяется пос/ледним ценовым максимумам и минимумам, как важными индикато/рам, которые могут предсказать будущие ключевые точки на рынке.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.34
242
Ганн определял максимумы и минимумы на графике и строил угловыелинии, опираясь на эти точки. Угловые линии указывают на уровни под/держки, когда они построены по минимумам, и уровни сопротивления,когда построены по максимумам. Сами же углы представляют собойкорреляцию между ценой и временем.
Для работы по Ганну вначале необходимо определить «коррект/ное» соотношение цена/время, а затем построить угловые линии, осно/ванные на этой пропорции. На стандартном свечном графике цена рас/полагается вдоль оси Y, тогда как время — вдоль оси Х. Наклон линиипредставляет собой одну единицу времени на одну единицу цены. Еслишкала для двух осей не одинакова, то требуется коррекция с целью ком/пенсации данного различия. Углы Ганна проводятся между существен/ными минимумом и максимумом (или наоборот) под различными угла/ми. При использовании разных шкал проводится коррекция.
На рис. 126 показано количество горизонтальных и вертикальныхединиц, необходимых для конструирования наиболее распространен/ных углов 7–1/2, 15, 45, 63–3/4, 75 и 82–1/2 на шкале 1:1. При этом ис/пользуется восьмеричная система.
Рисунок 126
При использовании шкалы 1:1 линия с углом 7–1/2 строится напринципе 8 единиц влево и 1 единица вверх. Эта линия называется ли/ния 8 х 1. Угол в 450, который представляет равное соотношение едини/
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.34
243
цы времени и цены, известен как линия 1 х 1. Другие углы строятсяаналогичным способом.
На рис. 128 показаны линии поддержки, построенные через мини/мумы движения цены. Углы сопротивления строятся подобным же обра/зом, только вертикальное направление меняется с направления вверх нанаправление вниз, и за основу отсчета берутся максимумы. В своих расче/тах Ганн использовал дневную временную шкалу для оси Х и вертикаль/ную ценовую шкалу, где один юнит равнялся одному центу, то есть дви/жение на одну единицу вбок и на одну единицу вверх или вниз представ/ляет собой изменение цены на один цент за один день. Если же один ин/тервал на оси Y будет равен 4 центам, то тогда движение на один квадратвбок и один квадрат вверх будет эквивалентно линии 1 х 4 с наклоном 750.
Почему так важно, чтобы две шкалы на графике были эквивален/тны? Объяснение кроется в известном принципе Ганна, который полу/чил название «квадрата времени и цены». Для правильного построенияугла Ганна одна единица на оси X (то есть, час, день, неделя, месяц и т.д.) должна располагаться на таком же расстоянии, что и одна единицана оси Y (единица движения цены). Например, если ценовое движениесоставило 30 центов, тогда критическая временная точка на дневномграфике появится через 30 дней в будущем.
В своих расчетах комбинации времени и цены Ганн использовал квад/рат, который называл «Повелителем цены и времени». Он строится при по/мощи спирали, закрученной по часовой стрелке, идущей от центра. В каж/дом квадратике проставляется число на 1 больше предыдущего (рис. 127).
Рисунок 127
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.34
244
Горизонтальные и вертикальные линии этой модели получилиназвание «Порядковый Крест». Такая конфигурация совместно с диа/гоналями, проведенными под углом 450, указывает на ключевые уровнисопротивления и поддержки. Эти цифры используются при анализеценовых графиков с проведенными на них углами Ганна для прогнози/рования разворотных точек рынка. Поскольку при построении «Пове/лителя цены и времени» используется интервал в один юнит, важно,чтобы ценовой график был построен с учетом этого же критерия.
Ганн полагал, что идеальный баланс между временем и ценой су/ществует, когда цены растут или падают под углом 450 относительнооси времени (угол 1 x 1 — когда цена растет на одну единицу за едини/цу времени). При анализе графиков мы знаем, что над этой линией ростцены более значителен, чем одна единица цены на единицу времени,что указывает на силу восходящего тренда. Когда же цена ниже этойлинии, то движение цены меньше единицы цены на единицу времени,что указывает на слабость рынка. При пересечении с угловой линиейповышается вероятность разворота рынка. Однако при пробое ценойэтой линии это сигнал к тому, что текущее движение продолжится.
4.34.1.3. Как применять углы Ганна на графиках ́ крестиков"ноликовª?
На графиках «крестиков/ноликов» обе оси отображают движе/ние цены, что гарантирует верную калибровку графика. Углы Ганнаможно легко построить на графиках «крестиков/ноликов», соединяясоответствующие квадратики.
Однако вести анализ графиков «крестиков/ноликов» при помо/щи углов Ганна следует с большой осторожностью, поскольку элементвремени на этих графиках отсутствует, линии поддержки и сопротив/ления только указывают на уровни цены, где вероятен разворот. Иден/тичность оси Х и оси Y на этих графиках позволяет строить углы Ганнабез всякой коррекции.
При этом метод углов Ганна на графиках «крестиков/ноликов»будет более эффективным, если ориентироваться дополнительно насигналы других индикаторов.
На рис. 128 представлен график «крестиков/ноликов» для фью/черсных контрактов на соевые бобы в 1988 году. Используемый «раз/
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.34
245
мер коробки» составляет 5 центов, тогда как параметр разворота — 15центов. Линии поддержки прогнозируются при помощи угла 1 х 4, по/строенного через минимум 6,80 дол. Опираясь на график, можно от/крывать позиции около точек А, В и С. На самом деле, от точек А и Вцена росла, отталкиваясь от поддержки, тогда как в точке С был со/вершен пробой вниз.
Если построить линию сопротивления 1 х 2 от максимума на от/метке 10,45 дол., то она просигнализирует о возможных пробоях на от/метках 10,20 дол. и 8,85 дол. (точки С и D).
Точка С тем более значима, что в ней пересекаются линии 1 х2 и 1 х 4. Однако при этом мы не можем сказать, будет ли этот уро/вень действовать как поддержка или как сопротивление, пока ценане приблизится к ней. Поскольку в предыдущей колонке цена не
смогла пробить линию 1 х 2, ееможно интерпретировать каксильное сопротивление, и приее достижении возможно от/крытие короткой позиции.
При этом пересечения ли/ний могут генерировать и сигна/лы продолжения. В точке Е мывидим пересечение линии со/противления 1 х 4, проведеннойчерез максимум, и линии под/держки 1/2, проведенной черезминимум. Пробой этой точкивниз предполагает дальнейшееснижение цены. И действитель/но: цена упала еще на 1,15 дол.за 1 бушель, прежде чем снованачался рост.
Таким образом, использо/вание углов Ганна на графиках«крестиков/ноликов» являетсядостаточно важным инструмен/том анализа рынка. При работе с«крестиками/ноликами» не при/нимаются в расчет слабые коле/
Рисунок 128
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.34
246
бания цены. Поэтому эти графики помогают поймать значительные дви/жения рынка. А использование углов Ганна позволяет прогнозироватьтакие сильные движения еще в стадии формирования.
«ЗОЛОТЫЕ РОССЫПИ» ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.34
247
V. Учитесь торговать умело!!!
«Если ты покупаешь то, что тебе не нужно, то скоро будешьпродавать то, что тебе необходимо». (Б. Франклин)
В этой главе мы расскажем о «подводных камнях», о писанных инеписанных правилах трейдеров, приведем советы, наставления и по/желания опытных наставников и практиков рынка. Они были вырабо/таны многими поколениями участников финансовых рынков. Надеем/ся, они помогут вам лучше понять природу FOREX.
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.1
248 УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.1. Тринадцать важных советов начинающим трейдерам
«Совет — информация, сообщаемая человеком, который неможет ею воспользоваться, человеку, который не хочет ею восполь-
зоваться». (Даниил Гур)
Эти советы, прежде всего, важны для начинающих. Это опыт мно/гих поколений трейдеров, любезно согласившихся поделиться им. Онипомогут вам избежать типичных ошибок.
³ Разберитесь — для чего вы на рынке?! Прежде чем начинатьторговлю на рынке, разберитесь с собой — для чего вам это надо? Дляострых ощущений? Хотите в одночасье разбогатеть? Ради спортивногоинтереса? Или вы мечтаете освоить интереснейшую профессию на всюжизнь и стать успешным человеком? Если вы ясно представите своюцель, то сможете ее достичь быстрее. Либо сразу же отказаться. Этоважное решение и принять его необходимо в первую очередь!
³ Идите от простого к сложному. Желательно выбрать какой/тоодин рынок (например, USD/JPY) и изучить его историю, скажем, запоследние десять лет. А если есть возможность, то и за больший срок.
На ценовом графике выделите тенденции, уровни поддержки исопротивления. Внимательно посмотрите, как вели себя цены при подхо/дах к этим уровням. Найдите на графике знакомые и незнакомые фигу/ры теханализа и основательно изучите поведение курса в этих фигурах.
Постарайтесь почувствовать движение валютного курса, изобра/женного на графике цен. Почаще делайте такие упражнения на разно/масштабных графиках: месячном, недельном, дневном, часовом и вы непожалеете. Вам постепенно откроются закономерности, о которых вы ине подозревали.
³ Создайте свою простую систему. Знаменитый Александр Элдерсчитает, что «чем сложнее система, чем в ней больше составляющих,тем она уязвимее». «Проще» не означает «примитивнее и хуже». Всёгениальное просто!
Создайте свою простую торговую систему, выверенную истори/ческими данными. Только так вы получите неоспоримое преимуществоперед остальными трейдерами. Чем проще система, тем легче ее под/страивать под постоянно меняющиеся рыночные условия.
³ Решения принимайте сами. За результаты своей работы отве/чаете только вы. Поэтому никогда не соблазняйтесь чужими советами.
5.1
249УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
Имейте всегда свой игровой план и принимайте решения сами, в соот/ветствии с ним.
Не обращайте внимания даже на советы большинства. Как пра/вило, большинство не право. Анализируйте свои действия сами и неси/те полную ответственность за их правильность или ошибочность. Этоключ к успешной торговле.
³ Тщательно стройте свою торговую «пирамиду». Если рынок идетв вашу сторону, и вы чувствуете себя на правильном пути, то не забы/вайте увеличивать открытую позицию. А «хитрость» в построении тор/говой пирамиды состоит в том, что каждое новое дополнение к позициидолжно быть меньше предыдущего.
Именно с такой «пирамидой» средний курс вашей открытой по/зиции позволит без потерь переждать кратковременные движения кур/са против вас.
³ Всё подвержено ритму. Не забывайте, что события в мире про/ходят циклически. Как и жизнь трейдера. Он тоже проходит через по/лосы поражений и побед.
Почти все успешные трейдеры искусно управляют своим счетом.Увеличивая размер своих позиций в период синхронизации с рынком,и уменьшая в противном случае, можно добиться положительного ре/зультата торговли.
³ Не мешайте прибыли расти. Опытный профессиональный трей/дер никогда не получает прибыль ради прибыли. Для него важна пра/вильность прогнозирования изменений валютных курсов. А получениематериального вознаграждения только следствие этого.
«Снимайте прибыль» только в том случае, если об этом сигнали/зирует вам ваша система торговли. Не мешайте прибыли расти, и вашрезультат будет наилучшим.
³ Ничего не бойтесь! Многих трейдеров сковывает страх потерятьденьги и именно поэтому они их и теряют. Вы сразу должны опреде/литься с суммой, которую можно потерять без трагических последствий.Работа трейдера всегда связана с риском. Но риск этот должен быть вдопустимых рамках.
Профессиональный трейдер рискует только теми деньгами, ко/торые он может позволить себе потерять без финансового краха для себяили своей семьи. Только так можно принять здравое и хладнокровноерешение, наслаждаясь свободой мышления. Поэтому сразу же решите,какой суммой средств вы готовы рискнуть, проиграть и спать спокойно.
5.1
250
³ Самодисциплина — превыше всего. Самая удачная торговаясистема вам не поможет, если вы будете игнорировать ее сигналы и про/пускать моменты открытия и закрытия позиций. Горький опыт гово/рит, что многие трейдеры проиграли именно потому, что меняли на ходуправила игры или были просто невнимательны.
³ Главное — вовремя остановится! Трейдерам хорошо известнокак важно быстро распознать и ликвидировать ошибочную позицию.Трудно, конечно, закрывать убыточную позицию. Это значит, что выошиблись. Но надеяться на разворот рынка в свою сторону и держать/ся за растущие потери — непозволительная роскошь для трейдера. При/знайте свою ошибку и учтите ее.
«Не ошибается только тот, кто ничего не делает!». Возьмите себяв руки и просто закройте позицию. Не пытайтесь улучшить ситуациюразными вариантами хеджирования.
³ Ваши ошибки — ваша ценность. Отрицательный опыт — оченьполезный опыт. Не стесняйтесь и не огорчайтесь, совершив ошибку, авнимательно изучите ее. Учитесь на своих ошибках.
Очень важно тщательно анализировать не только прибыльные,но и убыточные позиции. Если вы поняли свою ошибку, то очень веро/ятно, что вы ее не повторите в будущем. Смело работайте над ошибка/ми: обобщайте, анализируйте, коллекционируйте, описывайте их, и ониисчезнут.
³ Постоянно изучайте психологию. Помните, что валютный ры/нок формируют трейдеры. А они, прежде всего, люди с эмоциями и пси/хологией. Вдумайтесь: что такое график изменения валютного курса?Это не что иное, как графическое отображение мнений, надежд, жела/ний, опасений всемирного сообщества трейдеров!
Поэтому, если хотите чувствовать себя на валютном рынке какрыба в воде — постоянно изучайте человеческую психологию и ее вли/яние на принятие торговых решений. Анализируя ценовой график, ста/райтесь понять чувства и мысли, которые переполняют трейдеров вкаждый момент времени. И вы сами не заметите, как покинули рядытрусливых и слабых и примкнули к рядам агрессивных и смелых «бы/ков» или «медведей».
³ Ваш трейдинг — марафон на всю жизнь. Настройте себя на то,что трейдинг для вас не просто спекулятивная игра, а серьезное дело,которым вы будете заниматься не один год, получая материальное иморальное удовлетворение.
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.1
251
Новичок, надеющийся на первой же сделке удвоить или утроитьсвой счет, как правило, получает горькое разочарование и терпит пора/жение в первые же месяцы работы. Поставьте перед собой цель: на/учиться грамотно торговать и стать настоящим профессионалом. Толь/ко в этом случае вам улыбнется удача, и вы достигнете стабильных по/ложительных результатов.
5.2. Шесть золотых постулатов
«Постулат «За что купил, за то и продаю» — верный путь кбанкротству». (Леонид Крайнев-Рытов)
Мы обратились к опытным аналитикам компании с просьбой по/делиться некоторыми практическими советами и неписанными прави/лами, которые сложились в среде игроков рынка FOREX. Они такжепризваны помочь начинающим тейдерам.
Постулат 1. Не играй против рынка («Trend is your friend»).Это основное правило, которое инвесторы должны запомнить раз и
навсегда. Рынок всегда имеет определенное направление движения. Важ/но понимать «настроение» рынка и вести торговлю в согласии с превали/рующим трендом. Других друзей, кроме тренда, на рынке больше нет.
Постулат 2. Не лови пики, а лови стратегии («Buy dips —sell the rallies»).
Это утверждение носит характер шутливой аксиомы. Основнойсмысл рынка как раз и состоит в том, чтобы покупать внизу, а прода/вать наверху. Важно правильно определить момент входа в рынок (на/чала торговли) — где низ, а где верх.
Для начинающего трейдера важно скорее не стараться опреде/лить верх или низ текущей тенденции, а правильно понять доминиру/ющее настроение рынка и строить свою игру, исходя из этого. Как вызаметили, этот постулат перекликается с предыдущим.
Для успешной торговли на рынке FOREX, скорее, необходимоправильно спрогнозировать ожидания его участников в конкретный
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.2
252
момент времени, чем выстраивать «правильный» с академической итехнической точки зрения прогноз движения рынка.
Постулат 3. Не торгуй по расписанию — решение должно созреть.Очень важным моментом в торговле является определение момен/
та входа в рынок, а также окончания торговой операции (выхода изрынка). Всегда составляйте план торговли перед тем, как начинать ее.В нем предусматривайте несколько сценариев развития событий нарынке. Не начинайте торговлю при неясной ситуации или если проис/ходящие колебания не вписываются ни в один из составленных сцена/риев. Старайтесь, по возможности, закрывать ранее открытые позиции,поскольку именно в периоды хаотичного движения цен наиболее великриск получения убытков.
Плохой привычкой является, когда начинающий трейдер, сев закомпьютер, начинает судорожно искать инструмент и направление, вкотором можно начать торговлю. В этом случае началом работы явля/ется поверхностный анализ и желание начать «работать».
Повторимся, серьезный анализ — это тоже работа, причем важ/нейший ее этап. Перед открытием позиции нужно заранее определитьдля себя уровень, предпочтительный для начала торговли, следить заразвитием тренда и входить в рынок в случае совпадения его движе/ния с вашими ожиданиями. Иногда это дело даже не одного дня.
И еще одно: определив для себя план действий, установив орде/ра, важно придерживаться этих решений до закрытия позиции. Ран/ний или запоздалый вход в рынок, изменение ордеров без веских при/чин часто приводит к неоправданным убыткам.
Постулат 4. Уравнивай убытки и прибыли («Ride on profits long,сut off losses short»).
Это утверждение относится к крайне важному аспекту торгов наFOREX — регулированию рисков. Начинающий трейдер, увидев не/большую прибыль по позиции, часто сразу же ее забирает. И в то жевремя подолгу не решается закрыть убыточную позицию в надежде наблагоприятное изменение курса. Именно это является одной из основ/ных причин убытков на начальном этапе.
Важно соизмерять по объему прибыли и убытки, увеличиватьпервые и сокращать вторые. То же самое касается размещения стоп/заказов. Иначе в случае постоянного превышения убытков над прибы/
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.2
253
лями долгосрочная перспектива приведет к нежелательному резуль/тату. Старайтесь «тяжело» расставаться с прибыльными позициями ис легкостью закрывать позиции с разумным убытком при малейшемнесовпадении движения курса с предполагаемым сценарием.
Постулат 5. Ограничивай количество информации (не читаймного, читай полезное).
Одним из важнейших моментов является определение источни/ков информации, которыми будет пользоваться трейдер при соверше/нии операций. Информации на рынке слишком много, необходимо оп/ределить те источники, которые могут иметь решающее значение присовершении сделок. Важно определить, чем пользоваться и что читатьдля понимания рынка, а не метаться в поисках любой информации.
Не все оценки, информационные источники и отдельно взятыеинструменты анализа заслуживают доверия. Необходимо создать длясебя эффективную информационную систему и следовать ее сигналам.И еще одно: реальная покупка или продажа — не то же самое, что суж/дение о рынке, пусть даже и правильное с академической точки зре/ния. Одни люди торгуют, другие рассуждают, и обычно это разные люди.
Постулат 6. Не спеши торговать — рынок никогда не кончится.Необходимо всегда держать себя в руках. Огромное количе/
ство убытков происходит по причине потери самоконтроля. Причемизлишняя эйфория при виде прибыльной позиции или суммарнойприбыли по счету не менее опасна, чем нервы и опустившиеся рукипри потерях.
Сегодня ты проиграл, но у тебя всегда есть возможность выиг/рать. Зафиксировав убыток или хорошую прибыль, не старайтесь тутже войти в рынок снова, чтобы «заработать еще» или «отыграться».Постарайтесь остыть и осмыслить результаты, и лишь после этого с«холодной» головой снова вступайте в рынок.
И еще. Если вас интересует рынок FOREX, но вы мало о нем зна/ете, пройдите обучение. В компании TeleTRADE опытные профессио/налы познакомят вас с целым миром, до сих пор незнакомым. Стоимостьобучения, по нынешним временам, просто смешная.
С другой стороны, без подготовки вы можете потерять намногобольше уже после первого опрометчивого шага на рынке. Поэтому при/ходите в любой офис компании, учитесь и понемногу втягивайтесь в
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.2
254
работу с холодной головой, полной знаний. Удачи вам на этом нелегком,но безумно интересном и захватывающем поприще!
5.3. Сорок торговых правил ó для выживания
«Исключения справедливы во всех случаях за исключениемтех, когда справедливы правила». (Б. Бейнфест)
Есть проверенные временем классические торговые правила, не/обходимые для выживания трейдера. Они собирались по крупицам: в«курилках», в торговых залах, в откровенных беседах. Они основаны нагорьком опыте многих поколений трейдеров. Если где/то они повторя/ются или похожи — уделите им особое внимание. «Повторение — матьучения». Внимание!
1. Планируйте вашу торговлю. Торгуйте ваши планы.2. Записывайте ваши результаты.3. Сохраняйте позитивный настой в независимости от ваших потерь.4. Не приносите рынок с работы домой.5. Постоянно повышайте уровень ваших целей.6. Покупайте на плохих новостях и продавайте на хороших.7. Не бойтесь покупать высоко и продавать низко.8. Всегда имейте хорошо спланированное время для изучения рынка.9. Изолируйте себя от мнений других.10. Будьте всегда спокойны, настойчивы и последовательны, дей/
ствуйте рационально.11. Ограничивайте ваши потери — используйте стопы!12. Никогда не отменяйте стоп после того как вы его поставили.13. Никогда не входите в рынок потому, что вам надоело быть вне
рынка. Быть вне позиции — это тоже позиция.14. Не надо входить и выходить из рынка слишком часто.15. Трейдеры учатся на потерях — не на прибыли. Изучайте каж/
дый лосс для улучшения своих знаний о рынке.16. Самая сложная задача в торговле — не предсказание, а само/
контроль. Успешный трейдинг сложен и часто сопровождается негатив/ными эмоциями. Самый важный элемент успешной торговли — это вы.
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.3
255
17. Всегда дисциплинируйте себя следованием заранее опреде/ленным правилам.
18. Помните, что медвежий рынок может за месяц разрушить то,что вы выстроили за три месяца бычьего рынка.
19. Не позволяйте большим профитам превращаться в большиелоссы — ставьте трейллинг/стопы на 20%.
20. Вы должны иметь план, вы должны знать свой план — и выдолжны следовать ему.
21. Ожидайте потери и воспринимайте их с достоинством. Те, ктомрачнеют от потерь, обязательно пропустят следующую возможность,которая, скорее всего, будет прибыльной.
22. Делите вашу прибыль пополам и никогда не рискуйте более50% прибыли, действуя против рынка.
23. Ключ к успешной торговле — изучение самого себя.24. Различие между приобретающими на рынке и теряющими там
не столько в природных способностях, сколько в способности дисцип/линированно изучать свои ошибки.
25. Воспринимайте потери как шаг навстречу победе.26. Вы приняли лосс? Быстро забудьте о нем. Вы получили про/
фит? Забудьте о нем еще быстрее. Не позволяйте эгоизму и жадностимешать вам ясно думать и упорно трудиться.
27. Один из важнейших секретов трейдеров — соизмерять своижелания с желаниями рынка. Рынок — это истина, поскольку отража/ет все силы, борющиеся на нем.
28. Намного легче войти в трейд, чем выйти из него.29. Если рынок не делает того, что вы от него ожидаете — выходи/
те из рынка.30. Никогда не добавляйте к проигрывающей позиции. Проигры/
вающая позиция означает, что вы неправы.31. Не пробуйте предопределить вашу прибыль.32. Ключ к богатству в торговле — простота. Избегайте методов,
которые вы не понимаете.33. Не будьте чрезмерно любопытны в отношении причин, двига/
ющих рынок.34. Остерегайтесь открывать слишком большие позиции, которые мо/
гут повлиять на ваши эмоции. Не будьте слишком агрессивны на рынке. Об/ходитесь с ним мягко, пусть ваши прибыли растут постепенно, а не взрывом.
35. Не пытайтесь определить пики и вершины.
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.3
256
36. Вы должны верить себе и в свою способность здраво рассуж/дать, если вы хотите выиграть в этой игре.
37. На тонком рынке не стоит пытаться угадать в какую сторонубудет следующее большое движение — вверх или вниз.
38. В мире денег никто не знает, что случится в будущем. Никто! По/этому успешные трейдеры не пытаются разместить свои позиции исходяиз того, что должно случиться, а реагируют на то, что уже произошло.
39. Если корабль погружается, не раздумывайте — спрыгивайте!40. Теряйте ваши возможности — но не деньги. За редким исклю/
чением необычных условий, возьмите в привычку использовать стоп/профит. Не корите себя, если цена продолжает расти без вас. Лучшевспомните о тех случаях, когда своевременная фиксация прибыли пре/дотвратила потери.
5.4. И еще восемнадцать правил торговли от староготрейдера
«Правила для всех одинаковы, только исключения разные».(Даниил Рудый)
Опытный трейдер Ричард Рой был поражен, как работают про/стые, но очень хорошие правила торговли, найденные его наставникомэмпирически. Если вы будете следовать этим правилам из года в год,нарушая их как можно реже, то вы обязательно добьетесь успеха. Пра/вила просты, но соблюдать их трудно.
Те, кто полагается на целый комплекс технических инструмен/тов, как то: стохастики, скользящие средние, числа Фибоначчи и т. д. —чувствуют, что их голова забита огромным количеством разной инфор/мации. Иногда даже трудно принять рациональное решение.
Одна методика показывает покупать, другая — продавать. Тре/тья говорит — выжидай, в то время как четвертая указывает на необ/ходимость добавлять к позиции. Это звучит как штамп, но простые ме/тоды работают лучше всего.
1. Первое и самое важное правило — бычьи рынки, как правило,являются долгосрочными.
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.4
257
Это может быть очевидно, но многие продают при первом раллина любом бычьем рынке, говоря, что рынок двигался слишком долго ислишком быстро. Таким образом, они не наращивали прибыль, котораядолжна была возрастать, исходя из их начальной длинной позиции, афактически теряли деньги, вставая в короткую позицию. На бычьемрынке можно быть только в длинной позиции или вне игры. Помните,отсутствие позиции — это тоже позиция.
2. Покупайте те рыночные инструменты, которые показываютсилу и продавайте те, что показывают слабость.
Публика продолжает покупать, когда цены упали. Профессионал по/купает, когда цены оживились. Это различие может звучать нелогично, нопокупка при росте работает. Правило выживания состоит не в том, чтобы«покупать низко, продавать высоко», а в том, чтобы «покупать выше и про/давать еще выше». Кроме того, при сравнении различных рыночных инст/рументов покупайте только самые сильные, и продавайте самые слабые.
3. При заключении сделки входите в нее, как будто она имеетпотенциал, чтобы быть самой крупной сделкой года.
Не заключайте сделку, пока вы ее хорошо не продумали, пландолжен быть проработан так, чтобы добавлять к позиции в случае бла/гоприятного развития событий и выходить из сделки при непредвиден/ных обстоятельствах.
4. На незначительных коррекциях против основного тренда слеGдует наращивать позицию.
На бычьих рынках добавляйте к позиции на незначительных от/катах назад к уровню поддержки. В медвежьих рынках добавляйте прикоррекции к уровню сопротивления. Используйте уровень восстанов/ления в 33–50% от предыдущего движения или соответствующуюСкользящую среднюю как первый уровень для наращивания позиции.
5. Будьте терпеливы.Если сделка пропущена, подождите коррекции, чтобы войти в
рынок.6. Будьте терпеливы.Как только позиция открыта, дайте ей время, чтобы развиться и
создать прибыль, на которую вы рассчитывали.7. Будьте терпеливы дважды.Старая пословица: «Вы никогда не разоритесь, беря прибыль», —
является, возможно, наиболее бесполезным советом, когда/либо данным.Взятие маленькой прибыли — это верный путь к конечному разорению,
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.4
258
поскольку маленькая прибыль никогда не превратится в большой доход.Реальные деньги в торговле сделаны на одной, двух или трех большихсделках, которые возникают каждый год. Вы должны быть способны тер/пеливо удерживать выигрышную позицию, чтобы позволить ей разви/ваться в такой вид сделки.
8. Будьте терпеливы трижды.Как только позиция открыта, дайте ей время, чтобы работать;
дайте ей время, чтобы изолировать себя от случайного шума; дайте ейвремя, чтобы другие увидели, что вы были раньше, чем они.
9. Но будьте и нетерпеливы.Как всегда, маленькие потери и быстрые потери — это лучшие
потери. Это не является потерей денег, которые важны. Скорее, это со/хранение интеллектуального капитала, который был бы израсходован,когда вы сидите с проигрышной позицией, являющейся важной.
10. Никогда, ни при каких условиях не добавляйте к проигрышGной позиции и не «усредняйте» позицию.
Если вы покупаете, то каждая новая покупка должна быть по бо/лее высокой цене, чем предыдущая. Если вы продаете, то каждая новаяцена продажи должна быть ниже предыдущей цены. Это правило дол/жно выполняться неукоснительно.
11. Делайте больше из того, что работает и меньше из того, чтоне работает.
Каждый день смотрите на свои позиции и старайтесь добавлять к по/зициям, которые приносят наибольшую прибыль при убавлении из позиций,которые являются нерентабельными или показывают наименьшую прибыль.Это лежит в основе старой пословицы: «Дайте вашей прибыли расти».
12. Не входите в торговлю, пока технический анализ и фундаGментальные данные не будут согласовываться.
Это правило заставляет чистых технических аналитиков поежи/ваться. Но ничего не поделаешь. Не следует торговать, пока вы не уве/рены, что простые технические правила, которым вы следуете, и вашифундаментальные исследования находятся в тандеме. Только тогда выможете действовать с полной уверенностью.
13. Когда возникают серьезные потери, возьмите таймGаут.Закройте все сделки и прекратите торговать в течение несколь/
ких дней. Подсознание может сыграть с вами злую шутку после боль/ших быстрых потерь. Желание «вернуть деньги» является очень силь/ным, но ему не следует поддаваться.
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.4
259
14. При хорошей торговле немного увеличивайте объемы.Все мы испытываем такие невероятные периоды времени, когда
все наши сделки — выгодные. Когда это происходит, торгуйте агрес/сивно и большим объемом — «куй железо, пока горячо».
15. При добавлении к позиции добавляйте только от 1/4 до 1/2от текущего объема позиции.
То есть если у вас открыто 4 лота, на следующем уровне добавьтене больше, чем 1 или 2 лота. Это перемещает среднюю цену ваших по/зиций меньше чем на половину ценового движения, таким образом, по/зволяя 50%/й коррекции не касаться вашей средней цены.
16. Бороться следует на стороне сильных.Мы желаем быть на стороне тех, кто побеждает, не тратя впустую наше
время и деньги на бесполезные попытки покупать на минимумах или прода/вать на максимумах некоторого рыночного движения. Наша обязанность со/стоит в том, чтобы зарабатывать прибыль, находясь рядом с победителями.Если ни одна из сторон не побеждает, то мы вообще не должны бороться!
17. Рынки формируют свои вершины при сильном ажиотаже иформируют свои низы в спокойном состоянии.
18. Последние 10% времени бычьего рынка будут обычно охваGтывать 50% или более от общего ценового движения.
Таким образом, первые 50% ценового движения займут 90% вре/мени и будут намного более трудными для торговли, чем последние 50%.
В этих правилах нет ничего «гениального». Они просто являютсяздравым смыслом и ничем иным. Но торговля — это бизнес здравогосмысла. Когда мы торгуем вопреки здравому смыслу, то мы теряем. Воз/можно не всегда, но много и в конечном итоге всё. Торговля проста. Из/бегайте сложных методологий, связанных с неясными техническимисистемами и торгуйте только в соответствии с основным трендом.
5.5. О стилях и методах торговли
«Кроме убеждений, нужны знания, которые можно приобрес-ти, и методы, которые можно освоить». (Бертольт Брехт)
Стиль торговли для каждого трейдера уникален. Он во многомзависит от начального опыта человека в управлении деньгами, а также
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.5
260
значения денег в его жизни. Есть множество торговых стилей, но этововсе не означает, что трейдеры неспособны идти против своих есте/ственных предпочтений, и не подразумевает, что выбор одного торгово/го стиля по сравнению с другим не позволяет его изменить.
Существует много способов охарактеризовать стиль торговли.Некоторые люди называют это рынками, на которых они работают, иливалютой и товарами, которыми они торгуют. Другие используют фун/даментальное или техническое разделение, кто/то оперирует видамифинансовых инструментов, вроде спрэдов или опционов.
Охарактеризуем следующие стили и методы торговли.³ Метод скальпирования.³ Торговля на импульсах.³ Технический метод.³ Торговля на межрыночном спрэде.³ Торговля на арбитраже.
5.5.1. Метод скальпирования
Метод скальпирования заключается в покупке и продаже рыноч/ного инструмента много раз в течение дня с маленьким профицитом,который в целом составляет огромную прибыль. Этот метод не основы/вается на случайной прибыли, в то же самое время возможностей дляпотерь значительно меньше, так что это достаточно безопасный метод.
Трейдеры при скальпировании наращивают прибыль на малень/ких движениях и торгуют, анализируя одно/, пятиминутные внутри/дневные графики с длительностью позиций в несколько минут и оченьмаленькой прибылью за одну сделку. Открытые позиции никогда непереносятся на другой день.
5.5.2. Торговля на импульсах
Основная идея торговли на импульсах заключается в том, что по/вышающийся рыночный инструмент продолжит повышаться, а пада/
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.5
261
ющий продолжит падать. Торговля на импульсах требует наличия не/которых из самых общих аналитических навыков.
Основной принцип заключается в том, что вы не будете покупать ры/ночный инструмент на минимуме, а продавать на максимуме. Если вы непокупаете инструмент, пока не увидите, что он начал повышаться, то этоозначает, что вы пропустили возможность купить его в самом низу. Точнотак же, если вы не продаете инструмент, пока вы не увидите, что он снижа/ется, то вы пропустили свою возможность продать его в самом верху.
Основными техническими индикаторами являются динамическиеиндикаторы, которые накапливают чистое изменение цен закрытия ин/струмента из серии определенных промежутков времени. Импульснаялиния строится как тандемная линия к ценовому графику и показываетнулевую ось. Положительные значения указывают поддержанное вос/ходящее движение, а отрицательные значения — потенциально поддер/жанное нисходящее движение. Восходящее или нисходящее направле/ние индикатора отображает «сильное движение» инструмента.
Когда трейдер уверен, что он определил сильное движение ры/ночного инструмента, он осуществляет сделку. Пропуск первого одногоили двух тиков движения не имеет значения, поскольку он готов осу/ществить покупку (или продажу) в течение одного из следующих пери/одов импульса.
Торговля на импульсах также чревата опасностями, которые мо/гут легко уничтожить даже высокодисциплинированного и осведомлен/ного трейдера. При надлежащем понимании техники, достаточном зна/нии рисков и готовности принять случайную потерю торговля на им/пульсах может быть привлекательна для агрессивных трейдеров, ко/торые любят балансировать на краю.
5.5.3. Технический метод
Технический метод касается всех рыночных инструментов и направ/лен на получение быстрой прибыли. Технические трейдеры оцениваютисторию деятельности компании (в случае с акциями), анализируют гра/фики и ценовые движения, оценивают торговые модели в прошлом, и наэтом основании прогнозируют, что может случиться в будущем.
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.5
262
Технический метод включает изучение ценового движения и тор/говых объемов, чтобы определить модели типа «Голова и плечо» и про/чие формации. Другие индикаторы включают уровни поддержки и со/противления, скользящие средние и т. д.
Главными недостатками этого метода торговли является слиш/ком большая зависимость от прошлого поведения рыночного инстру/мента и множество технических индикаторов. При этом нет идеальногоиндикатора для каждого рыночного инструмента.
5.5.4. Торговля на межрыночном спрэде
Торговля на межрыночном спрэде состоит из длинной пози/ции на одном рыночном инструменте и короткой позиции на другоминструменте, которые между собой тесно связаны. Логика работына межрыночном спрэде заключается в том, что покупка и продажадвух различных инструментов эффективно использует корреляциюмежду ними.
Торговлю на межрыночном спрэде считают очень трудновыпол/нимой, так как она требует сделок на разных биржах. Применяется, восновном, для товарных фьючерсных контрактов.
5.5.5. Торговля на арбитраже
Также известная как «безрисковая прибыль» система торговличерез арбитраж производится посредством одновременной покупки ипродажи рыночного инструмента, чтобы получить прибыль от диффе/ренциала в цене. Эта торговая система обычно применяется на разныхбиржах или торговых площадках.
Инвестор может зарабатывать на разнице в ценах рыночного ин/струмента на двух различных биржах из/за колебаний обменных кур/сов. Например, трейдер покупает акцию на иностранной бирже, кото/рая не приспособилась к постоянно изменяющемуся обменному курсу.
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.5
263
Он покупает недооцененную акцию и продает переоцененную акцию,таким образом, получая прибыль от разницы.
Другой способ торговли на арбитраже заключается в том, что ин/вестор хочет продать рыночный инструмент по определенной цене. Онразмещает ордер на продажу по этой цене и одновременно размещаетордер на покупку по более высокой цене. В результате другие инвесто/ры тогда могут купить инструмент по первой цене, соблазнившись бо/лее высокой ценой, предлагаемой во втором ордере. Как только первыйордер на продажу исполняется, инвестор отменяет свой второй ордерна покупку. Таким образом, он не только избавляется от своего нелик/видного актива, но и делает на этом хорошие деньги.
Торговля на арбитраже обычно практикуется крупными ин/ституциональными инвесторами с многомиллионными активами.Торговля на арбитраже наиболее эффективна на низколиквид/ных рынках.
Это наиболее популярные модели трейдерской деятельности.Коснемся более детально и других важных практических аспектовработы на финансовых рынках — рассмотрим приемы и тактику крат/косрочной торговли.
5.6. Торговые тактики
«Разновидность боевой тактики: если недруг потирать начинаетруки, значит, пробил час вытирать об него ноги». (Леонид Сухоруков)
Используя множество различных методов анализа и прогнози/рования рынка, мы можем определить возможное направление движе/ния цен и предполагаемый диапазон их изменения за определенныйпериод времени. А в соответствии с этими прогнозами можно планиро/вать сделки и открывать позиции.
Однако очень часто торговые планы поддаются корректировкеуже непосредственно в процессе торгов. В зависимости от того, какаясложилась ситуация у трейдера: то ли необходимость защитить убы/точную позицию, то ли возможность усилить прибыльную — можновоспользоваться различными торговыми тактиками.
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.6
264
5.6.1. Локирование позиции
При локировании (lock — «замок») временно убыточной позицииоткрывается дополнительная позиция в противоположном направлениитем же количеством лотов. Как правило, это делается на уровне стоп/лосс.
При открытии позиции в противоположную сторону потери отпервой позиции и прибыли от второй всё время пока цены продолжаютпадать дают одну и ту же величину. Таким образом, потери на уровнестоп/лосс заморожены или взяты «в замок».
Тактика локирования опасна, и применять ее можно с очень большойосторожностью: выход из локирования — процедура достаточно сложная.Принимать решение о закрытии прибыльной (локирующей) позиции луч/ше всего после отката цены от следующего сильного уровня. При этом рисктого, что цены всё равно не пойдут в нужном направлении — сохраняется.
В любом случае сделку можно закрыть с тем фиксированным ре/зультатом, который определен локированной позицией. Локированиепозволяет в неожиданной ситуации, зафиксировав убытки, уже спокой/но всё обдумать и принять окончательное решение.
5.6.2. Тактика стоп+лосс с разворотом
Эта тактика используется в том случае, когда рынок идет противнашей позиции, и появляются новые неожиданные данные, которые
Рисунок 129
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.6
265
говорят о силе и долговременности этого разворота. В этом случае убы/точная позиция закрывается и, одновременно, открывается позиция впротивоположном направлении.
Как правило, разворот позиции осуществляется на уровне стоп/лосс. Однако если решение об ошибочности первоначальной позицииуже сформировалось (например, вышедшие новости полностью изме/нили рыночные приоритеты на ближайшее будущее), то разворот мож/но выполнять раньше, тем самым минимизируя потери.
Разворот необходимо планировать заранее, чтобы не попасть взависимость от эмоционального воздействия движения цены, что мо/жет закончиться убытками. Целесообразно планировать разворот припробитии ценой сильных технических уровней. В этом случае удобнеебудет воспользоваться отложенным ордером на уровне стоп/лосса пер/воначальной сделки.
5.6.3. Добавление к позиции — «Пирамида»
Если рынок движется в прогнозируемом направлении и до зап/ланированной цели пока далеко, можно добавить еще одну позицию втом же направлении, что и первая. Даже в случае ослабления движе/ния или разворота рынка сделка всё равно оказывается прибыльной,потому что возможные потери от добавленной позиции не перекроютвсю прибыль от первой позиции.
Использовать тактику «Пирамида» очень удобно, когда рынокмедленно движется в каком/то направлении. Добавляться можно вся/
Рисунок 130
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.6
266
кий раз, когда после очередного роста (или падения) цена некотороевремя консолидируется. При этом по прибыльной сделке стоп/приказ(уже на прибыль) целесообразно совместить со стоп/лоссом по новойдобавленной позиции. Когда же тенденция прекратится, то убыток попоследней добавленной позиции будет значительно меньше, чем сово/купная прибыль по всем предыдущим сделкам.
Рисунок 131
Следует отметить, что добавлять позиции через 5–10 пунктов неимеет смысла, так как прибыль от первой позиции может не перекрытьвозможных потерь от добавленных позиций. Поэтому расстояние меж/ду сделками должно быть не менее 30–50 пунктов.
Не менее важным при построении «Пирамиды» является и соблю/дение следующего правила: верхние позиции не должны состоять из
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.6
267
большего количества лотов, чем нижние позиции. Действительно, еслисверху окажутся более крупные позиции с большим количеством ло/тов, то небольшой разворот рынка может привести к тому, что потериот верхней большой позиции перекроют прибыли от нижних позиций.В ситуации, когда «Пирамида» строится правильно, возможные потериот маленьких верхних позиций никогда не перекроют прибылей от силь/ных нижних позиций.
5.6.4. Добавление к позиции — «Усреднение»
В случае, когда рынок развернулся не в сторону открытой пози/ции, но недалеко от нее расположен сильный уровень, можно восполь/зоваться тактикой усреднения позиции: от этого уровня открыть ещеодну позицию в первоначально выбранном направлении.
В данной ситуации добавление является защитной мерой. Покацены растут, растет прибыль от второй позиции, и уменьшаются поте/ри от первой. На середине отрезка между ценами открытия первой ивторой позиций возникает точка равновесия — когда прибыль от вто/рой позиции компенсирует потери от первой. Если возникают сомне/ния, что цены двинутся дальше в нужном направлении — в этой точкеможно закрыть позиции с нулевым результатом.
При использовании этой тактики рекомендуется добавлять по/зиции только после полного разворота рынка в желаемом направлении.В противном случае необходимо будет оперативно принимать решениео закрытии первой убыточной позиции.
Рисунок 132
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.6
268
Рисунок 133
5.7. Правила торговой системы Turtle
«А теперь покатай меня, большая черепаха!»(М/ф «Как львенок и черепаха пели песню»)
Среди трейдеров большой популярностью пользуется «ШколаЧерепах». О ее создателе Ричарде Денисе ходят легенды. Конечно, трей/дерам хотелось бы больше узнать о программе «Turtles». Но, к сожале/нию, найти ее практически невозможно.
Хотя в 1992 году был прекращен мораторий на разглашение под/робностей об их торговых стратегиях, тем не менее «Черепашки» не спе/
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.7
269
шат открывать свои секреты. Вероятно, они не разделяют мнение Ри/чарда Денниса: «Я не считаю, что торговые стратегии настолько уязви/мы, что перестают работать, как только люди узнают о них — как дума/ет большинство трейдеров. Если то, что вы делаете — правильно, то онобудет работать, даже если люди будут осведомлены о сути идей. Я все/гда утверждал, что вы можете опубликовать правила успешной тор/говли в газетах, и ни один не последует им».
Деннис был убежден, что важнее всего в биржевой торговле пол/ностью контролировать себя. Самодисциплина — залог успеха. Это спра/ведливо в любой игре. Знание правил игры — это необходимое условиедля успеха, но недостаточное. Выигрывает тот, кто одолел самого себя!
А некоторые аналитики вообще считают, что одолеть человечес/кие страсти могут только жесткие методы. Вот что советует ДжессиЛивермор: «Чтобы научиться, чего не надо делать, лучше всего поте/рять всё, что имеешь. А когда знаешь, чего не надо делать, чтобы нетерять деньги, начинаешь учиться тому, что надо делать, чтобы выиг/рать. Тот, кто это понял, уже начал учиться».
Возможно, он прав? Ведь даже сам учитель «Черепах» Ричард Ден/нис не избежал горькой участи проигравшего, притом дважды. Рынок —жестокий учитель. Он требует от своих избранников безукоризненного со/блюдения правил и полного самообладания. Итак, правила от «Черепашек».
5.7.1. Правила открытия позиций
1. Заходим на пробое 20/барового максимума или минимума.2. Перед переворотом в противоположную позицию по пробою 20/
барового экстремума должен быть убыточный трейд в первоначальномнаправлении торговли.
3. Всегда открываемся по пробою 55/барового экстремума.4. (Субъективно). Если рынок находится в боковом движении, за/
ходим только по пробою 55/баровых экстремумов.5. Если при торговле в определенном направлении есть прибыль,
то вы можете продолжать торговать в этом направлении, но для тор/говли в противоположном направлении необходим убыток при торгов/ле в предыдущем направлении.
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.7
270
5.7.2. Стоп+правила
1. В день открытия позиции используйте стоп, равный 1/2 ATR.Если стоп случился внутри дня, то после выхода из позиции вы можетеснова ее открыть, если поступил новый сигнал (цены сделали новыймаксимум или минимум).
2. На следующий день после открытия позиции используйте стоп,равный 2 ATR.
3. Используйте 10/дневный скользящий стоп. Иногда 10 дневныйстоп оказывается слишком далеко. 10/дневный скользящий стоп пред/назначен для того, чтобы вы не рисковали более чем 2 ATR на сделке(за исключение случаев открытия с гэпом против вашей позиции).
4. Когда в ходе сделки набрана прибыль в размере 2.5 ATR, пере/двигайте защитный стоп в точку безубыточности.
5. После того, как 10/дневный скользящий стоп или правило 2.5ATR вывели стопы в область безубыточности, начинайте использоватьболее широкий 20/дневный скользящий стоп.
6. После того, как вы достигли прибыли в 10 ATR, используйте вкачестве скользящего стопа 20/дневный стоп или фигуру 3/баровогоразворота (3 bar pivot).
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.7
271
5.7.3. Дополнительные приемы
1. Открывайте дополнительные позиции при пробое 55 дневныхэкстремумов, перемещая защитный стоп на ту открытую позицию, ко/торая уже находится в точке безубыточности.
2. После получения крупной прибыли, равной 10 ATR или более,не торгуйте в противоположном направлении в течение 45 баров с ис/пользованием 20/барового пробойного метода. Вместо этого используй/те 55/баровые пробои.
3. Дождитесь бокового рынка для начала торговли по пробою 55/баровых экстремумов.
5.7.4. Правила Money Management
1. Не рискуйте более чем 1% вашего счета на одной сделке.2. Никогда не рискуйте более чем 2 ATR.3. Используйте технику дробного открытия позиций. Первоначаль/
но открывайтесь от 1/2 до 1/3 от максимального размера позиции. Послетого, как цены ушли за точку безубыточности, покупайте или продавайтеследующие 1/2 или 1/3 объема. Большинство убыточных сделок являют/ся таковыми с самого начала. Этот метод уменьшает риск и позволяет по/лучать максимальную прибыль в долговременной перспективе.
4. Если вы открыли позицию, то добавляйте объем только последостижения точки безубыточности.
5. Выбирайте сильнейший актив для торговли.6. Торгуйте, когда волатильность падает. Когда волатильность сни/
зилась на 50%, это позволяет открывать больший объем позиций притом же риске.
Примечания: ATR определяется за 10/баров.
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.7
272
5.8. ´Заª и ´противª внутридневной торговли
«Противоречие должно пробуждать внимание, а не чувства».(Томас Фуллер)
Внутридневной трейдер — абсолютно технический трейдер впротивоположность фундаменталисту. Хотя, в конечном счете, фун/даментальные факторы могут управлять рынком в долгосрочной пер/спективе, они не настолько важны в рамках внутридневного времен/ного масштаба, за исключением, возможно, ценовых колебаний, осно/ванных на новостях.
«За» и «против» внутридневной торговли высказывается ряд ар/гументов.
5.8.1. «За»
1. Нет беспокойств по поводу ночных новостей.2. Более эффективное использование прибыли.3. Вынужденный выход исключает нарастание потерь.4. Захват больших ценовых колебаний.5. Преимущество от эмоций при положительном движении.6. Торговля только на активных рынках.7. Немедленная обратная связь относительно результатов сделок.
5.8.2. «Против»
1. Внутридневная изменчивость может быть значительной, уве/личивая риск.
2. Требуется постоянное внимание.3. Потеря большого глобального тренда.4. Необходимость постоянного наличия текущих котировок.5. Прибыль ограничивается, так же как и потери.6. Требуется активная торговля, что повышает затраты.
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.8
273
7. Требуется железная дисциплина, которая у большинства трей/деров отсутствует.
Могут быть и другие как «за», так и «против». Из вышеперечис/ленных самыми существенными «за» являются: быстрый выход из по/терь и немедленная обратная связь относительно своих результатов.Подумайте как следует об этих двух убедительных преимуществахвнутридневной торговли.
5.8.3. Техническая внутридневная торговля
Эффективный внутридневной трейдер знает методы для того,чтобы использовать движения, возникающие при эмоциональной ре/акции на важные новости.
Различают четыре основных подхода к внутридневной торговле —от следования за трендом, до торговли. Все они являются жизнеспособ/ными методами, которые также могут быть и техническими методамипозиционной торговли. Ниже: краткий обзор каждого метода, включаяих преимущества и недостатки.
5.8.4. Прорыв тренда и следование за трендом
Из всех методов торговли следование за новым трендом или по/купка на прорыве вверх и продажа на прорыве вниз в конечном итогеможет оказаться наиболее эффективным. Согласно ему трейдер следу/ет за ценами, когда те двигаются выше или ниже, входя в рынок в уве/ренности, что «новые максимумы порождают новые максимумы» и «но/вые минимумы порождают новые минимумы».
Что характерно для данного метода — хотя покупка на прорывевверх или продажа на прорыве вниз имеет тенденцию работать довольнохорошо, но для большинства трейдеров это достаточно трудно сделать пси/хологически, и это требует, чтобы трейдеры развернули позиции в случаеошибки. Существуют многочисленные подходы для нахождения, подтвер/ждения и управления риском в системах торговли на прорывах.
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.8
274
5.8.5. Торговля от поддержки и сопротивления
Такой подход, кажется, требует большего от трейдеров. Тут при/сутствуют два аспекта: сначала трейдер должен определить основнойвнутридневной тренд, и когда он будет определен, трейдер должен оп/ределить технический уровень поддержки при восходящем тренде итехнический уровень сопротивления при нисходящем тренде.
Когда тренд определен как восходящий, трейдер будет покупатьот уровня поддержки, а когда тренд определен как нисходящий, трей/дер будет продавать на уровнях сопротивления. Этому подходу сопут/ствуют стратегии фиксирования прибыли и управления риском.
5.8.6. Учет других факторов
Это главные технические, философские и психологические пробле/мы, стоящие перед внутридневным трейдером. Они незначительно отлича/ются от проблем, с которыми сталкиваются позиционные трейдеры. Един/ственное основное отличие состоит в используемом временном формате.
Наш мир быстро становится всё теснее, а рыночные движения име/ют тенденцию быть большими, чем когда/либо прежде и в пределах ма/лых временных периодов. Поэтому внутридневная торговля не толькоявляется жизнеспособной и управляемой, но также становится и пред/почтительней во многих случаях по причинам, перечисленным выше.
Конечно, жизнеспособность внутридневных торговых методов неотрицает риск торговли. Риск всегда находится под поверхностью. Ни/какой метод торговли не будет полноценным без сопровождающего егометода управления риском и вдумчивого отношения к затратам, такимкак спрэд, комиссионные, стоимость оборудования и т. д.
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.8
275
5.9. ´Не умножай сущности без надобностиª (Оккам)
«Страх есть беспокойство души при мысли о будущем зле,которое, вероятно, на нас обрушится». (Джон Локк)
5.9.1. Боритесь с беспокойством исполнения
Состоявшиеся биржевики уверяют, что главной изюминкой в до/стижении успеха стало решение вопросов психологии. К сожалению,мало кто из учеников и кандидатов в успешные трейдеры уделяет это/му должное внимание. Этот раздел посвящен основным моделям пси/хологических состояний и советам по преодолению нежелательных эле/ментов в поведении трейдера.
Большинство проблем при торговле являются вариациями бес/покойства по поводу исполнения. Беспокойство исполнения наступает,когда исполнение торговли, которое обычно происходит автоматичес/ки, становится объектом чрезмерного исследования. Это внимание кисполнению создает эффект вмешательства, при котором исполнениебольше не может проходить естественно. Результаты будут страдатьвсякий раз, когда страх относительно результатов исполнения будетдоминировать непосредственно над самим исполнением.
Беспокойство исполнения происходит как в периоды успеха нарынке, так и в периоды потерь. Не составит труда найти трейдеров, ко/торые способны принимать потери, но которые становятся напуганны/ми, когда они фиксируют прибыль преждевременно, то есть, до дости/жения своих целей по прибыли. Эффекты препятствия после верени/цы потерь не более изнурительны, чем эффекты препятствия от давле/ния, которое чувствуют трейдеры, когда делают деньги.
Стремление к совершенству является самым обычным источ/ником беспокойства исполнения среди трейдеров. Трейдеры склон/ны ориентироваться на достижение и часто устанавливают для себявысокие цели. Эти цели исполнения вносят напряженность, когдаони не достигнуты. Вообще, имеет смысл заменять цели исполне/ния целями процесса. Вместо того чтобы устанавливать цель, сде/лать, например, 25 000 дол. в год, трейдер должен, например, уста/
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.9
276
новить цель следовать торговому плану (входы, размеры позиций,выходы) в 90% от всех случаев.
Стремление к совершенству ведет трейдеров к превышению ре/жима торговли. Трейдеры превышают режим торговли, когда они чув/ствуют внутреннее давление, чтобы делать деньги, что их ослепляетотносительно происходящего на рынках в это время. Торговля при низ/кой изменчивости, торговля вне торгового плана, торговля с потерями иторговля с неразумным завышением размера позиций — вот примерыпревышения режима торговли.
Трейдеры, которые справляются с беспокойством исполнения наодном уровне размеров позиций (например, 5 лотов), часто повторносталкиваются с этой проблемой, когда они значительно увеличиваютсвой размер позиций (50 лотов). Мы вообще калибруем наши эмоции,исходя из количества денег, которое мы зарабатываем или теряем. Этоделает торговлю 50 лотами намного более трудной, чем торговлю 5 ло/тами, даже притом, что рыночные ситуации абсолютно идентичны.
Трейдеры часто думают, что они имеют худшие психологическиепроблемы, чем это есть на самом деле. Когда модели беспокойства ис/полнения возникают в торговле в течение значительного периода вре/мени, трейдеры часто становятся убежденными, что они загнали эмо/циональные проблемы вглубь себя и нуждаются в интенсивной психо/терапии. Часто самовосприятие трейдера неадекватно и является боль/шей проблемой, чем непосредственно беспокойство исполнения,являющееся вполне разрешимой проблемой.
5.9.2. Вам помогут эффективные стратегии
Как трейдеры могут снизить свой уровень беспокойства испол/нения? Вот несколько стратегий, которые могут быть эффективными.
1. Концентрируйтесь на целях процесса, когда думаете о торгов/ле, а не на прибылях и потерях. Трейдеры любят устанавливать длясебя цели. А денежные цели приводят к созданию ненужного давления.
Более эффективны те цели, которые сосредотачиваются на про/цессе торговли, вроде ограничения потерь. Хорошая психологическаяустановка: «Если я торгую правильно, то прибыль придет сама собой».Это снимет большую часть давления от исполнения.
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.9
277
2. Риск увеличивайте постепенно. Он приводит к психологичес/кому усугублению ситуации и значительно повышает вероятность дав/ления при исполнении. Плохой бросок в баскетболе в первые минутыигры ничем не отличается от плохого броска в заключительные секун/ды игры при равном счете, но есть огромная психологическая разница.
Трейдеры, которые пробуют быстро и радикально увеличить раз/мер своего счета, находят, что сделка, которая удавалась с 1 лотом, можетне работать с 10 лотами из/за давления, приводящего к желанию слишкомбыстро ограничить потери или забрать прибыль. Постепенное увеличениеразмера позиций намного более эффективно, чем импульсивный прыжок,к которому оказываешься эмоционально неподготовленным.
3. Отойдите от экрана. Разговор с собой во время периодов беспо/койства исполнения фактически влияет на точную обработку рыноч/ных данных, потому что часть мозга, ответственная за восприятие идействие на рыночной модели, не активизируется. Намного лучше отой/ти от экрана и переориентироваться на то, что рынок дает вам, нежелидействовать вслепую от страха и еще сильнее осложнять ситуацию.
4. Используйте мысленные репетиции, чтобы делать опасные си/туации знакомыми. Это наиболее эффективная техника, чтобы снизитьи устранить страх исполнения. Используя управляемые модели, чтобынеоднократно столкнуться с опасными ситуациями, и мысленно репе/тируя, как было бы лучше ответить, можно устранить большую частьнапряжения, когда такие ситуации происходят в действительности.
Цель заключается в том, чтобы так часто сталкиваться со стра/хом исполнения в своих мыслях, что копирование ответа на него стано/вится автоматическим подобно привычной модели.
5. Привяжите мысленные репетиции к особым психологическимсостояниям. Это одна из лучших стратегий. Научившись помещать себяв состояние необычайного спокойствия и концентрации, и затем неоднок/ратно повторяя стратегии для опасных ситуаций, трейдер может создатьсвязь между психологическим состоянием и скопированным ответом.
Когда возникает напряженная ситуация исполнения, всё, чтотрейдер должен сделать — это призвать репетируемое психологичес/кое состояние и повторить поведение, которое было подробно изучено.
6. Выполняйте мысленную проверку перед торговлей. Устране/ние завышенных ожиданий в начале торгового дня может привести ксокращению давления исполнения. Каждый раз, когда слово «должен»входит в мысли о торговле — приходит время отстраниться.
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.9
278
Слово «должен» включает внутренние требования, чтобы делатьнекоторую сумму денег, торговать с определенной частотой, вернутьденьги обратно после потери, не оставлять деньги на рынке и т. д. По/скольку беспокойство исполнения часто поддерживается чрезмерны/ми требованиями к себе, то регулирование и подтверждение разумныхцелей торговли в течение торгового дня может привести к снижениюдавления исполнения.
7. Отделите торговлю от жизни. Когда что/то становится чересчурсущественным, то давление, которое сопровождает исполнение, возрас/тает экспоненциально. Трейдеры, которые торгуют для обеспечения сво/его существования, особенно уязвимы к беспокойству исполнения.
Если торговля — это весь ваш мир, и она не работает, то вы будетечувствовать себя, как будто ваш мир рушится. Разложите «яйца» само/оценки в несколько корзин, чтобы это могло гарантировать, что неизбеж/ный спад и черные полосы не будут разрушать вашу уверенность в себе.
УЧИТЕСЬ ТОРГОВАТЬ УМЕЛО
5.9
279
VI. Мастерство управления капиталом
«Меня постоянно преследуют умные мысли, но я всегда быст-рее!» (Энди Таккер)
6.1. Стратегия и тактика управления капиталом
«Каждый мнит себя стратегом, видя бой со стороны».(Шота Руставели)
Опытные трейдеры знают, какое мощное психологическое давле/ние на их работу оказывает осознание ответственности за результатсвоего труда. Работая с демосчетом, даже начинающий трейдер дей/ствует уверенно, вдохновенно и успешно. Вступая же в реальную бир/жевую игру, он становится скован, его психика буквально цепенеет.Появляется страх, вынести который не каждому под силу.
Еще больший стресс трейдер может испытать, переходя на сле/дующую ступень — начиная работать капиталами, доверенными вуправление. На этот шаг легко соглашаются далеко не все участникирынка, даже будучи очень успешными и распоряжаясь только свои/ми деньгами.
Взяв на себя большую ответственность управления чужимисредствами, трейдер должен очень четко представлять себе систе/мы, методы и стратегии торговли, которые уверенно принесут емуприбыль от ценовых движений. Их существует много — на чем жеостановиться?
Каждый трейдер утверждает, что его метод самый лучший и са/мый выгодный, но правда в том, что каждая система торговли имеет своисильные и слабые стороны. Реальный же рецепт зарабатывания денегна рынке может и будет меняться. Нужно только знать и постоянно по/мнить несколько ключевых моментов.
1. Наличие ясной и простой системы торговли и последователь/ное ее применение.
2. Четкая дисциплина в управлении активами.3. Контроль над своими эмоциями.
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.1
280
Исследуем каждый из них отдельно, а также предложим несколь/ко простых принципов, которые помогут трейдерам избежать ловушек,возникающих в работе.
6.1.1. Учимся торговать
«Разбежавшись в мыслях — не наткнись на реальный мир».(Борис Андреев)
6.1.1.1. Простая схема успешной торговли
Охватить все рычаги, приводящие рынок в действие, невозмож/но. Но можно находить и использовать некоторые закономерности. Что/бы добиться успеха, предпринимателю нужна система действий. Дей/ствия трейдера упорядочивает так называемая торговая система. Наизменчивом валютном рынке ее наличие жизненно важно.
Помните книгу «За 80 дней вокруг света»? Набор инструментов всаквояже Паспарту и действия героев — это аналог тактических при/емов трейдера, с помощью которых он ведет торговлю. Но предусмот/реть всё и составить план действий позволила система в голове Филеа/са Фогга. Аналогично, торговля должна вестись трейдером, исходя из
системы, включающей анализ си/туации и построение выводов.
Схема успешной торговлинапоминает треугольник. Триграни символизируют три ее рав/нозначные составляющие: торго/вая система, риск/менеджмент ипсихология биржевой торговли.
Для практической работыпишется торговый план. Он учиты/вает в себе все составляющие при/веденной схемы. Отсутствие или
Рисунок 134
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.1
281
сбой в работе одной из них приведет к неудаче в торговле. Элементы дол/жны быть сбалансированы. Только тогда система станет алгоритмом ва/шего успеха.
6.1.1.2. Торговая система
Двух одинаковых систем быть не может. Каждый человек ана/лизирует рынок по/своему, по/разному действует в одинаковых ситу/ациях. Отсюда, нет и единственно правильной системы. Главное —создать по/своему безупречное сочетание компонентов. Соросом спо/собен стать каждый.
Важно выдерживать пос/ледовательность создания торго/вой системы. Никто же не начи/нает строить дом с крыши. Фун/даментом служат приемы анали/за. Их потребуется немного, иначевы запросто погрязнете в черно/вой работе, так и не добравшисьдо сути. Выберите только то, чтовы знаете, чему доверяете и кчему привыкли.
После этого вы столкнетесь с необходимостью выбора эффектив/ной тактики (а лучше нескольких) торговли для каждой сложившейсяситуации. Почитайте книги и статьи профессионалов, но помните: чу/жие подсказки не подойдут вам на 100%. Ваша задача — выбрать длясебя наиболее подходящие. И, конечно же, не забудьте пропустить ото/бранные варианты через призмы риск/менеджмента и психологии.
Третьим шагом станет тестирование вашей торговой системы.Возьмите данные за любой промежуток времени в прошлом, и при/мените свои наработки. Одновременно проведите учебные торги в ре/альном времени по той же схеме. Результат покажет вам эффектив/ность вашей системы. Если в ней обнаружатся изъяны — обязатель/но исправляйте. Возможно, что даже придется всё переделать цели/ком. Лишь когда система начнет «давать доход», ее можно применятьв реальных торгах.
Рисунок 135
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.1
282
На этом работа не закончится. Невозможно создать систему, ко/торая будет работать безупречно в течение десяти лет. Неизменной ос/танется лишь суть, но постоянные корректировки необходимы. Посте/пенно, работая долгое время, вы достигнете профессионализма. И то,что раньше приходилось делать по написанному плану, станет интуи/тивным. Но поначалу неотступно следуйте системе.
Систему обязательно оформляйте письменно. Человек склоненобманывать себя и преувеличивать значимость текущих событий. Пись/менный план действий — это борьба с собой. Только так вы сможете неподстраиваться под ситуацию. Перефразируя пословицу, лучше одинраз записать, чем сто пятьдесят проговорить.
И напоследок, прислушайтесь к совету одного из «прожженныхпрофи». Он рассказал, какой обязана быть система торговли на финан/совых рынках:
³ краткой, чтобы главная идея уместилась на обратной сторонепочтовой марки;
³ простой, чтобы «даже бабушка пришла, открыла записи, иначала торговать по ней»;
³ гибкой – быть, скорее, шаблоном по подбору подходящего шаблона.Имея такую систему, вы смело можете ловить за хвост птицу удачи.
6.1.1.3. Азы торгового плана
Торговый план пишется для применения системы торговли на прак/тике. Единственно верного плана действий не существует, ведь он — ча/стный случай применения торговой системы. А систему создает человек.Тем не менее, можно обрисовать скелет, на который каждый сможет на/растить собственный алгоритм успеха.
Торговый план обычно включает четыре обязательных пункта.³ Цена открытия позиции (open price).³ Цена закрытия позиции с убытком (stop/loss price).³ Цена закрытия позиции с прибылью (take/profit price).³ Временные параметры торговли.Первые три пункта понятны. Используя свою систему, трейдер ори/
ентируется, по каким конкретным ценам он проведет операции. Четвер/тый пункт должен быть обязательно. Любой план составляется на корот/кое время, и предполагает сочетание условий именно за этот период. Этотак же логично, как составлять план по уборке урожая после посевной.
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.1
283
И если рынок не создалнужных условий в течениеэтого промежутка, не нужноубеждать себя в том, чего нет.Это похоже уже на уборкуклумбы комбайном. То естьтрейдер попросту неадекватноотреагирует на состояние рын/ка, за что и будет наказан. Еслидольше, чем рассчитано в пла/не, рынок не движется в нуж/ном направлении или с нужнойсилой, необходимо либо не на/чинать торговлю вообще, либо
закрывать позицию. Лучше сразу признать ошибочность допущения,чем потом испытать на себе «зубы» рынка.
Изначальный недостаток торгового плана — его статичность. Ска/жем, сегодня вечером вы составили план на завтра, а ночью произошлочто/то, изменившее ход событий в корне. Или это произойдет после от/крытия позиции, и будет неожиданностью. Можно, конечно, развить всебе быструю реакцию. Но лучше учесть все варианты заранее, и под/готовить план сценарного типа.
В таком плане трейдер прописывает все возможные вариантыразвития событий от открытия до закрытия позиции. Сначала пропи/сываются все варианты открытия позиции. На эти пункты «навешива/ются» варианты изменения цен в результате действия различных фак/торов по ходу торговли.
В результате трейдер уверен в своих действиях, как бы ни повелсебя рынок. И если план составлен верно, трейдеру остается действо/вать полуавтоматически. Он как бы перекладывает на систему ответ/ственность за свою работу. И лишь подстраховывает вручную на слу/чай попадания самолетов в небоскребы. Как ни странно, это и есть пра/вильная работа.
Таковы основные положения построения торговой системы и ве/дения торговли валютами. Правильно применить ее на практике — ужеваша задача. Торговля на финансовых рынках — не увлекательная игра,а работа, скрупулезная и творческая одновременно. Торговать просто,но эта простота — результат вашего труда.
Рисунок 136
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.1
284
6.1.2. Системы торговли
Есть, по существу, два типа систем, используемых трейдерами.³ Системы следования за ценой.³ Системы предсказания цены.Кратко рассмотрим каждую из них.
6.1.2.1. Системы следования за ценой
Это системы, которые полагаются на динамические индикаторы,осцилляторы и скользящие средние, чтобы просто следовать в направле/нии движения рынка. Наиболее простые из них заключаются в подбореподходящих скользящих средних и торговле в направлении, которое ониуказывают, с ценой на правильной стороне от этих средних. Можно доба/вить к этому многообразие других индикаторов типа MACD, Stochastics,RSI и Bollinger Bands и т. д. Любая графическая программа, которую ис/пользует трейдер, имеет десятки различных индикаторов, ведя к пере/грузке бесконечных возможных для использования комбинаций. Крометого, имеется приблизительно 20 различных временных форматов.
Не удивительно, что многие трейдеры заканчивают общеизвест/ным «параличом анализа», который проявляется в виде коматозной рукис мышью и остекленевших глаз человека, сидящего перед экраном втечение 12 часов, не входя в торговлю.
Ключом здесь является простота. Выберите временной формат,на котором вы будете торговать («скальпирующие» рынок могут пред/почесть 5/ или 15/минутные графики, тогда как сессионные или днев/ные трейдеры — 1/ или 4/часовые графики), и найдите очень простуюсистему, которая объединяет не более 2–3 индикаторов.
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.1
285
Такие системы могут также включать изучение простых трендо/вых линий с торговлей в направлении преобладающей прямой линиитренда. Когда вашей системой подаются сигналы, уверенно и последо/вательно входите в торговлю. Не отказывайтесь от своего метода и неначинайте искать другой после первой потери.
6.1.2.2. Системы предсказания цены
Это системы, которые вообще являются более длинными по срокуи применяются к сессионным, дневным или более длительным перио/дам. Они основываются на определении общего направления валютнойпары за более длинный период времени, а затем ведется торговля попринципу «покупай на откатах» или «продавай на восстановлении», взависимости от выбранного направления. Есть различные инструмен/ты для торговли по этой стратегии, например горизонтальные линии,линии тренда, уровни Fibonacci, скользящие средние и т. д. Они помо/гают определить:
a) направление торговли;б) логическую точку входа;в) логическую точку выхода.Эти подходы затем могут быть запрограммированы в используе/
мую программу, которая сама будет их исполнять, позволяя трейдерутратить свое время на другие цели. Сама форма торговли требует боль/ше навыков и опыта, и может быть изучена со временем и приобрете/нием практического опыта.
По существу, системы следования за ценой являются болеекраткосрочными (типа «скальпирования») и требуют наблюденияза экраном большую часть дня. Системы предсказания цены осно/вываются на стратегиях длительностью от 8 часов до несколькихдней и позволяют трейдеру отходить от экрана и вообще иметьбольше свободного времени. У каждого есть свои предпочтения, номногочисленные наблюдения показывают, что для большинстватрейдеров интенсивное наблюдение за экраном не может продол/жаться слишком долго, иначе они «сожгут» себя через нескольконедель или месяцев.
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.1
286
6.1.3. Управление активами
В то время как большинство трейдеров может изобрести или изу/чить разумную торговую систему, которая подходит их стилю торгов/ли, многие не могут достаточно благополучно управлять своим счетом,чтобы предотвратить большие потери или закрытие позиций по мар/жинальному требованию. Даже лучшие трейдеры мира страдают отвременного недостатка здравомыслия в этой области.
Есть три простых правила, которые могут быть применены.1. Никогда не торговать, вовлекая в маржинальный залог более
30% имеющейся суммы средств.2. Никогда не рисковать более чем 5% активов в один день.3. Никогда не входить в торговлю, где риски составляют более
50% прогнозируемой прибыли. Другими словами, отношение выиг/рыш/потери (целевая прибыль/ограниченные потери) должно быть2:1 и выше.
Следование этим простым правилам, даже с наполовину отточен/ной системой торговли, будет гарантировать, что вы можете понестиубытки в 2 из каждых 3 сделок, и ваш счет всё еще будет оставатьсябезубыточным.
6.1.4. Контроль над своими эмоциями
Все люди подчинены двум (часто противоположным) силам —разуму и эмоциям. Ключ к успешной психологии торговли это препят/ствование вашим эмоциям доминировать над разумом. Эмоции, кото/рые вы испытаете, будут сильно колебаться от страха до жадности, отнеуверенности в себе до восторга. Все они являются врагами трейдераи должны быть подавлены ясными, объективными и логичными рас/суждениями.
Разработайте вашу торговую стратегию, основанную на своейпредварительно определенной системе. Применяйте систему с безопас/ными правилами управления активами и устраните эмоциональныйшум, который будет пытаться убеждать вас рано закрываться, превы/шать рычаг, слишком рисковать и т. д.
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.1
287
6.1.5. Вывод
Не подлежит сомнению, что лучшие трейдеры стремятся к не/большим и постоянным прибылям, не ища «совершеннейшую» систе/му, дающую огромную прибыль. Просто нет таких систем, которые на/дежно работают изо дня в день. Чтобы преуспеть, внимательно управ/ляйте вашими активами и держите свои эмоции под контролем.
И в завершение — хорошее образование действительно стоит денег,потраченных на него. Посещайте семинары опытных преподавателей/трей/деров, читайте литературу по своему предмету. Не думайте, что вы можетепройти от «нуля до героя» на рынке FOREX, не потратив времени, усилий иденег на учебу. Деньги, которые вы хотите на этом сэкономить, скорее всего,могут быть многократно потеряны позже, во время работы на рынке.
6.2. Мы не просто планируем, а ́ планируемª над рынком!(Как составить торговый план)
«Когда мы тратим время на планирование, его становитсябольше». (Н. Берлиоз)
Каждый трейдер знает, что основой любых действий на рынкеявляется хорошо продуманный и подготовленный торговый план. На/помним, что в него входят следующие составляющие
³ Точка входа в рынок (entry point) — цена, при которой будетоткрыта позиция.
³ Уровень ограничения убытков (stop/loss) — цена, при которойпозиция будет ликвидирована с убытком в случае неблагоприятногоизменения цен.
³ Уровень потенциальной прибыли или цель (take profit) — цена,при которой позиция будет закрыта с прибылью.
³ Длительность сделки — время, на протяжении которого пози/ция будет оставаться открытой.
Однако очень часто при планировании сделки возникают труд/ности с определением уровней потенциального убытка и планируемойприбыли: выставленный stop/loss периодически «сносится» ценой, а доприбыли котировки не доходят буквально 5 пунктов.
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.2
288
Проблемы возникают и при определении точки входа в рынок: тоеще рано, то уже слишком поздно. А ведь уровень, по которому откры/вается позиция, является первоопределяющим для сделки. Поэтому кпланированию этих важных уровней, от которых и зависят конечныерезультаты любого трейдера, необходимо подойти очень тщательно.
6.2.1. Где открывать позицию?
Итак, прежде чем запланировать сделку, необходимо проанализи/ровать текущую ситуацию на рынке, используя фундаментальный и тех/нический анализ. Результатом проведенного анализа является определе/ние возможного диапазона изменения цен на прогнозируемый период вре/мени. Исходя из этого, планируются важнейшие для торговли уровни цен.
Возможную цену, при которой будет открываться позиция, удоб/нее всего определять с помощью технического анализа, ориентируясь наследующую рекомендацию. Точка входа — это минимальное значениепредполагаемого диапазона изменения цен (при росте котировок) илимаксимальное значение (при снижении котировок). Такой выбор точкивхода наиболее естественен для получения максимальной прибыли и со/кращения возможных убытков на предполагаемом диапазоне цен.
Открывать позицию рекомендуется от сильных уровней: поддер/жки — при росте цен и сопротивления — при падении цен. При этомнеобходимо понимать, что эти уровни могут быть пробиты, поэтому ре/шение об открытии позиции целесообразно принимать после того, какцена от уровня отойдет в нужном направлении. То есть после того, каксила данного уровня подтвердится рынком.
Рисунок 137
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.2
289
6.2.2. Где размещать stop+loss?
Общее правило размещения stop/loss гласит: уровень ограниче/ния убытков следует располагать ниже сильного уровня поддержки (иливыше уровня сопротивления) на расстоянии 10–20 пунктов, чтобы из/бежать потерь от возможного инерционного движения цены в отрица/тельную сторону.
При выборе уровня stop/loss нужно помнить, что колебание рын/ка в 40–50 пунктов — обычное явление, поэтому расстояние от точкивхода в рынок до stop/loss меньше 30–40 пунктов является очень опас/ным. В пределах нормы можно считать ситуацию, когда stop/loss отсто/ит от этой точки на 40–50 пунктов. Однако конкретная цифра всегдабудет зависеть от сложившейся ситуации и будет определяться трей/дером индивидуально.
При определении уровня stop/loss можно воспользоваться другимспособом: ограничить возможные потери определенной суммой, напри/мер 400 дол. Затем вычислить цену, при которой достигаются потериименно такой величины. Это более четкий способ с точки зрения управ/ления капиталом и снижения рисков. Однако он не всегда себя оправды/вает. Если такой stop/loss находится в потенциальной зоне инерционногодвижения цены, то с большей долей вероятности он будет достигнут.
Рисунок 138
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.2
290
6.2.3. Где размещать take profit?
В отличие от уровня stop/loss, который выставляется исходя изпрошедшей истории (графика), уровень потенциальной прибыли частоявляется величиной достаточно условной. Поэтому важно находить теуровни, которые цена должна достигнуть с наибольшей вероятностью.
Если торговля происходит по тренду, то цель сделки — take profit —целесообразно размещать у линий тренда: где/то на расстоянии 20% нижеуровня сопротивления (выше уровня поддержки при игре на понижение). Вэтом случае мы можем рассчитывать, что цена с вероятностью 70–80% дос/тигнет этого уровня, так как линии тренда, используемые в торговле, ужебыли подтверждены ценами в прошлом.
Если же мы будем размещать take profit выше линии сопротив/ления (ниже линии поддержки при игре на понижение), то вероятностьдостижения этого уровня будет составлять всего лишь 30–40%. Такойtake profit есть смысл планировать, если прогнозируется пробитие дан/ной линии тренда.
При определении зоны потенциальной прибыли также можно вос/пользоваться уровнями Фибоначчи. Если сделка открывается противтренда, то прибыль можно планировать на первом уровне Фибоначчи.
Рисунок 139
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.2
291
6.2.4. Правильно ли запланирована сделка?
Любую сделку необходимо планировать с учетом рекомендацийпо соотношению прибыли и рисков. Поэтому после того, как определе/ны все ключевые уровни: точка входа, stop/loss и take profit необходи/мо вычислить соотношение возможных потерь и прибылей. Если этосоотношение больше 1:2, то составленный план является прибыльными его следует реализовывать. Если это соотношение не выполняется, тотакую сделку не рекомендуется осуществлять, так как она имеет высо/кую степень риска.
Но ни в коем случае не следует «подгонять» уже открытую сдел/ку под эти стандарты. Ведь может оказаться, что цена до запланиро/ванной таким образом цели вряд ли дойдет в обозримом будущем.
6.2.5. Как долго быть в рынке?
В первую очередь длительность сделки будет зависеть от разме/ра капитала: чем он больший, тем более растянутую во времени сделкуможно планировать. И наоборот: с небольшим капиталом (как правило,менее 10 000 дол.) рекомендуется торговать внутри дня.
На продолжительность сделки также влияет тактика, использу/емая трейдером. Так если трейдер планирует торговать на новостях, тодлительность сделки может составлять несколько минут. В то же вре/мя если трейдер использует торговлю по тренду, то такая сделка мо/жет затянуться на несколько часов или даже дней.
В любом случае, независимо от предполагаемой продолжитель/ности сделки, трейдер должен определить: сколько времени он готовждать своей цели. Так, например, если после выхода новости никакойреакции рынка не последовало (а именно на это и была рассчитана сдел/ка), то позицию необходимо закрыть немедленно.
Другой пример: сделка запланирована на несколько дней, а вновьвышедшие фундаментальные данные дают основание предполагать окардинальном изменении тенденции в ближайшей перспективе (не всторону открытой позиции). В этом случае тоже нет смысла ждать целии целесообразно закрыть сделку по текущей цене. Если же все факто/
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.2
292
ры говорят в пользу открытой позиции, то теперь основная задача длятрейдера — суметь дождаться цели.
И всё же трейдер не застрахован от того, что насколько тщатель/но ни была бы запланирована сделка, она может оказаться нереализо/ванной по причине ошибочного прогноза. Это не должно стать помехойв дальнейшем планировании сделок. Как показывает практика опыт/ных трейдеров, только обдуманные операции приносят стабильный до/ход на финансовых рынках.
6.3. Правила нужны, чтобыÖ их нарушать
«Не зная правила, не найдешь исключения из него».(Валентин Борисов)
Трейдеры, которые получают наибольшие прибыли, большевсех рискуют. Они нарушители правил, идущие своим путем. Ониищут новые подходы к трейдингу. Они думают не как все. Множе/ство легендарных трейдеров от Джесси Ливермура до Поля ТюдораДжонса зарабатывали огромные состояния, делая то, что они счита/ли нужным, а не только то, чему учили. На обочине успеха осталисьтрейдеры, потерявшие свой первоначальный капитал, потому что имне хватало дисциплины.
Но перед тем как начать нарушать правила, следует выучить их.Если вы новичок в трейдинге, для вашего выживания важно научитьсяобращать внимание на традиционный здравый смысл и дисциплину.Когда вы только начинаете работать на рынке, полезно следовать неко/торым основным рекомендациям.
Например, важно управлять рисками и следовать разработанномуторговому плану с четко определенными стратегиями входов и выходов.
Не менее важно использовать такие инструменты, как защитныестопы, чтобы застраховать себя от больших убытков. Необходимо впи/тать в ваши системные разработки техники, ставшие традиционными.
Следует помнить такие полезные советы, как: избегать торговлив течение первого часа после открытия рынка или воздерживаться отсделок в преддверии повышения учетных ставок или важных экономи/ческих отчетов.
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.3
293
Конечно же, традиционные трейдерские приемы хороши толькотогда, когда они оправданы. Но как начинающий трейдер вы не знаете,когда их применение оправдывает себя. Не надо недооценивать важностьопыта. Чем больше опыта вы накопите, тем больше вы сможете интуи/тивно прогнозировать поведение рынка и планировать ваши действия.
Некоторые «бриллианты» традиционной трейдерской мудрости при/менимы почти всегда, и полезно знать эти мудрые советы. Не пробуйте,как норовистая лошадь, быстро скакать, увеличивая прибыль, пока у васнет уверенности в том, что вы делаете. Посмотрите на ситуацию шире.
Текущая сделка — только одна из многих сделок. Но это справед/ливо только когда финансовый риск относительно мал. Если же вы рис/куете 50% вашего депозита в одной сделке, это означает, что с такимриском вы не можете позволить себе даже нескольких таких сделок, нето, что многих. Она может иметь для вас фатальные последствия. Уп/равление риском поможет вам выжить. Эта старая мудрость актуальнавсегда и для всех.
В отличие от трейдеров/новичков, профессионалы знают, что икогда нужно делать. Они знают, когда у них наступила полоса удач, икогда можно увеличивать объемы позиций и количество сделок. Возмож/но, они нарушают при этом правила, но профессионалы знают, когда этопозволительно. Они обладают достаточной сноровкой и опытом, и даже вслучае потери значительной части депозита могут восстановить его.
Новичку, наоборот, будет очень сложно отыграть назад свои убыт/ки. Если он понес большие убытки, ему лучше перестать торговать ипополнить депозит своими собственными деньгами.
Традиционным премудростям следовать полезно, но иногда онимогут давать сбои. Рынок меняется. Поведение любой ценной бумагизависит от времени. Цена не движется в вакууме, она зависит от сооб/щений СМИ, экономических новостей, международной политики и мно/жества других факторов. Торговая стратегия, которая оправдывала себяв течение длительного времени, может стать убыточной, так как усло/вия на рынке изменились.
Трейдер/профессионал постоянно ищет новые стратегии и пыта/ется работать на рынке с учетом изменения ситуации. Работа профес/сионала требует постоянного креатива. Он пытается найти свежийвзгляд на рынок, разработать стратегию, которая соответствовала быуникальным рыночным условиям. В результате массы трейдеров, ко/торые пользуются старыми приемами, теряют свои деньги.
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.3
294
В отличие от новичков, мастера могут позволить себе большиериски и нетрадиционное поведение. Нетрадиционные ходы — не луч/ший способ работы, особенно если вы только начали заниматься трей/дингом. Но это совсем не значит, что вы должны избегать творческогоподхода. Он будет необходим вам, если вы хотите стать успешным трей/дером. Но на первых порах необходима осторожность. Только она помо/жет вам взойти на новую ступень.
Если вы работаете на рынке и постепенно увеличиваете свою при/быль и размеры позиций, и больше рискуете, — вы оттачиваете своемастерство, что приближает вас к моменту, когда вы сможете позво/лить себе нарушить правила.
6.4. Реальность и прогнозы: выбор за вами
«Самое трудное — познать самого себя, самое легкое — даватьсоветы другим». (Фалес)
Каждый из торгующих постоянно задается вопросом относитель/но реальности своих прогнозов. Многие торговые системы и практичес/ки все аналитические выкладки относительно рыночного направлениястремятся прогнозировать или, если хотите, предсказывать будущееповедение рынка. Неважно, использует ли трейдер фундаментальныйили технический анализ. Если его мнение формируется, следователь/но, трейдер пытается предсказывать поведение рынка.
Некоторые используют теорию волн Эллиотта, некоторые пола/гаются на экономические факторы, но основная цель состоит в том, что/бы определить, где рыночная цена будет в определенный момент в бу/дущем. Эти типы анализа могут, время от времени, быть довольно точ/ны, но не всегда.
Трейдеры, как и все остальные люди, всегда имеют мнения и идеи,основанные на убеждениях относительно того, что уже испытали. Не/зависимо от того, как настойчиво они стараются не поддаваться чужиммнениям, они не могут избежать постороннего влияния.
Поэтому необходимо разобраться: как можно использовать этимнения, прогнозы и убеждения. Это очень важный вопрос. Посколькурынки не волнует ничье мнение, первое и главное, что необходимо по/
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.4
295
нять — это то, что все мнения или прогнозы о рынках являются не чеминым как фантазиями, потому что во время только что наступившее ониуже не адекватны реальности.
Вы хотите торговать фантазиями? Очевидно, что нет! Но как ис/пользовать эти прогнозы, чтобы помочь себе в торговле, а не навредить?Приведем несколько примеров и аналогий относительно того, как про/гнозы могут помочь (или навредить).
Скажем, вы полагаете, основываясь на прогнозе, сделанном потеории волн Эллиотта, что какой/нибудь рыночный инструмент со/бирается начать восходящий тренд. Даже MACD показывает поло/жительную дивергенцию. Вы говорите самому себе: «Я куплю здесьи буду ждать».
Но проходит время и вместо того, чтобы начать восходящий тренд,этот рыночный инструмент идет вниз. Вы говорите себе, что вошли врынок слишком рано, но вы уверены, что рынок пойдет вверх очень ско/ро, и поэтому вы решаете подержать позицию еще какое/то время.
Со следующим баром рыночный инструмент идет еще ниже, и теперьвы действительно волнуетесь. Бычья дивергенция на MACD всё еще при/сутствует, и анализ волн Эллиотта остается тем же самым, но выглядит так,как если бы это движение вниз было последним. «Рыночный шум», — успо/каиваете вы себя. При этом вы думаете: «Не может рынок пойти намногониже», — и поэтому вы держите позицию дальше.
Затем цена рыночного инструмента резко падает, вы запанико/вали, закрываете свою позицию и спрашиваете себя, как такое моглопроизойти? Ответ заключается в том, что это случается всё время с трей/дерами, которые торгуют, исходя из прогноза, а не фактического ры/ночного действия!
В этом примере трейдер держался за свою фантазию, основан/ную на его прогнозе. Его вера в свой прогноз привела к тому, что он нестал размещать защитный стоп/ордер, что является типичным длятрейдеров, запертых в этот тип торговли по прогнозу. В конце концов,их «эго» также играет определенную роль.
Теперь возьмите тот же самый пример и посмотрите, как можнои нужно использовать рыночный прогноз в своих интересах. Вместо тогочтобы сразу покупать рыночный инструмент по текущей на данныймомент цене, основываясь на своем положительном прогнозе, мы ждем,пока рыночный инструмент покажет признаки фактического измене/ния своего тренда вниз.
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.4
296
Вы чувствуете, что, основываясь на вашем прогнозе, этот ры/ночный инструмент скоро развернется, но текущая действительностьпоказывает, что пока этого не происходит. Таким образом, вы не со/вершаете покупку прямо сейчас, а вместо этого выжидаете, пока ры/ночный инструмент не станет демонстрировать признаки фактичес/кой силы. Вы, как и трейдеры, «торгуете по рынку, а не по прогнозу».Однако вы используете прогноз, чтобы подготовиться и держать дан/ный рыночный инструмент в вашем списке вероятных возможнос/тей на будущее.
Желательно чтобы вы смотрели на прогнозы как на помощьв своей торговле, а не как на прямое указание к действию. Скажемтак: это должно стать одним из инструментов в вашем техничес/ком арсенале.
Используйте следующую аналогию при размышлении о прогно/зах. Вы планируете прогулку под парусом в течение дня. Вы узнаетепрогноз погоды, и он не совсем хороший: ожидается сильный дождь иветер. У вас большая лодка, вы опытный моряк и вы решаете всё равносовершить свою прогулку.
Когда вы покидаете пристань, погода, вопреки прогнозу, велико/лепная: солнечно и лишь легкий ветерок. Ответьте на вопрос: даже при/том, что по прогнозу ожидается сильный дождь и ветер, вы одели бысвой плащ от дождя прямо сейчас или подождали бы пока погода всё/таки изменится? Думается, что большинство из нас подождало бы фак/тического изменения погодных условий.
Вы также установили бы парус лодки, чтобы соответствовать те/кущим погодным условиям и фактическому ветру, а не предсказаннымусловиям, которые могут случиться, а могут и не случиться. Если выподнимите маленькие штормовые паруса теперь, то ваша лодка не смо/жет нормально плыть при текущем легком ветерке.
Когда изменятся погодные условия, вы измените свою одеж/ду и паруса в соответствии с погодой! Моряк в этом примере ис/пользовал бы прогноз, чтобы быть готовым к возможному ухудше/нию погодных условий, взяв с собой плащ от дождя и соответству/ющие паруса.
То же самое и в торговле! Независимо от того, каким являетсяпрогноз относительно рыночного движения, возьмите это себе на замет/ку, но торгуйте, исходя из текущих условий, и будьте готовы к тому, чтоусловия изменятся. Другими словами — торгуйте по рынку, а не по про/
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.4
297
гнозу! Или можно перефразировать это по/другому — живите в насто/ящем, а не в будущем или прошлом!
6.5. Психология
«Так трудно психологию менять — как будто наступаешь намозоли». (Георгий Александров)
Биржевая торговля — не только дело знаний. Можно иметь иде/альную систему и не провести ни одной успешной операции. При/быль трейдера напрямую зависит от того, насколько хорошо он зна/ет и контролирует себя. А это так трудно, ведь абсолютно каждый изнас небезупречен. Стать профи — не просто накопить багаж знаний.Большая часть успеха в торговле валютами — это выработка психо/логии трейдера.
Профессионалами не рождаются. Деньги на валютных рынкахзарабатывают такие же люди, как и мы с вами. Успешный трейдер«делает» себя сам. Устраняет всё, что мешает, и взращивает то, чтонужно именно ему. Опять же, общих для всех рекомендаций нет. Одиндолжен подавлять свой азарт, другой — медлительность, третий —суетливость. Но каждый должен учитывать свои огрехи при постро/ении торговой системы.
Психология биржевой торговли дает трейдеру общие рекоменда/ции по движению в направлении успеха. Прежде всего, начинающийтрейдер должен понять, что он не настолько хорош, как считает. Этопохоже на первую стадию лечения алкоголизма: половина дела — при/знать свою зависимость.
Держа эту мысль в голове, трейдер должен тщательно изучитьсебя. И уже после этого решить, какие собственные качества ему при/годятся в работе, с какими нужно будет бороться, а какие — воспи/тать в себе. Лучше записать все свои выводы, чтобы со временем незабыть. Последнее, самое сложное — ежедневно работать над собой вэтих направлениях.
Немногие могут правильно провести такую работу над собой. От/сюда и элитарность профессии трейдера. Валютный рынок быстро и
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.5
298
жестоко отсеивает всех тех, кто не может совладать с собой. Но еслихватит настойчивости, вы получите главное для трейдера свойство —психологическую стабильность и уверенность в своих действиях.
6.6. Пять шагов к профессионализму
«Деньги — это некое шестое чувство, без которого остальныепять неполноценны». (С. Моэм)
Как и любой вид деятельности, трейдинг можно регламентиро/вать. Для этого вы мoжeтe paзбить свою тopгoвлю нa этапы. Или есливыразиться точнее: paздeлить выпoлнeниe cдeлки нa 5 cтaдий. Tpи изних можно назвать интeллeктyaльными, а двe — peфлeктopными. Итак,рассмотрим эти отдельные шаги.
6.6.1. Шаг 1 — пoиcк вoзмoжнocти
Этa чacть — yдoвoльcтвиe от пepвoгo чaca рабочего дня. Пocлeнегo трейдеры нaчинaют даже нeмнoгo cкyчaть. Ведь этo периодпpocтoго пpocмoтpа гpaфикoв c тeм, чтoбы нaйти cитyaции для тoгoтипa тopгoвли, кoтopый вы любитe. А этo, пpeждe вceгo,интeллeктyaльный пpoцecc. Oднaкo пpиcyтcтвyют и эмoции, кoтopыeмoгyт вac пoдтaлкивaть.
Cкaжeм, вы любитe тopгoвaть нa пpopывax. Вы тoлькo чтoпoтpaтили цeлый чac в поисках пpopывов, кoтopыe быcooтвeтcтвовали вaшим кpитepиям. Bы нe нaшли ни oднoгo. Тем неменее немного погодя вы пoняли, чтo пpoпycтили несколько. Кaкoвoвaшe эмoциoнaльнoe нacтpoeниe в этoт мoмeнт? Bнeзaпнo вoзникaeтcитyaция, кoтopaя oчeнь пoxoжa на ваш пpopыв. Ну пусть oнa нe тaкaяжe в тoчнocти. И вaшe нacтpoeниe пoдталкивает вac на cдeлкy. Чacнaзaд, кoгдa вы тoлькo нaчaли paбoтaть, вы бы дaжe нe сталиpaccмaтpивaть ee. Teпepь же oнa выглядит «вeликoлeпнoй» и вызaключaeтe… пpoигpышнyю cдeлкy.
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.6
299
Так что вы дoлжны oпpeдeлить cвoй пpoцecc пoиcкa вoзмoжнocтии пpидepживaтьcя eгo. Ecли вaм нaдoeдaeт, тo нaйдитe нeкoтopыйтвopчecкий пoдxoд, чтoбы пoддepживать cвoй интepec. А еcли вы всёже paccтpaивaeтecь из/зa кaждoй пpoпyщeннoй вoзмoжнocти, тoподыщитe дpyгyю пpoфeccию.
6.6.2. Шаг 2 — oткpытиe пoзиции
А вот этa чacть дoлжнa быть peфлeктopнoй. C мoмeнтa, кoгдa вынaйдeтe cooтвeтcтвующую pынoчнyю cитyaцию нa paзмeщeниe opдepaдoлжны тpaтитьcя ceкyнды. Знaйтe вaши ycтaнoвки и кaк тopгoвaть нaниx. Кoгдa cитyaция идeнтифициpoвaнa, нeзaвиcимo oт тoгo кaк выпpишли к этoмy, oткpывaйтe пoзицию немедля. Идитe cpaзy.Hepeшитeльнocть yбивaeт.
Ecли вы нe yвepeны в cвoeм пpoцecce на шаге 1, тoгдa измeнитeeгo, нo нe вxoдитe в шаг 2, нaчинaя пoвтopныe paccyждeния. Подоб/ное — верный пpизнaк пpoигpывaющeгo. Пpoигpывaющиe тepяют,пoтoмy чтo oни нe дoвepяют cвoeй coбcтвeннoй пoдгoтoвитeльнoйpaбoтe.
6.6.3. Шаг 3 — упpaвлeниe пoзициeйИтaк вы в «рынке». Этo caмaя тpyднaя чacть вceй трейдерской
работы для бoльшинcтвa людей этой профессии. Вaши дeньгинaxoдятcя в кипящем котле рынка и пpишлo вpeмя, когда многие го/товы пaникoвaть. В этoм вoпpoce пpoфeccиoнaлы и любитeли ведутсебя по/разному.
Любитeли, кoгдa цeнa двигaeтcя пpoтив ниx, нaдeютcя, чтo oнaвoзвpaтитcя, a кoгдa oни пoлyчaют пpибыль, тo бoятcя, чтo pынoкзaбepeт ee. Oни зaкaнчивaют, coкpaщaя cвoю пpибыль, и пoзвoляютпoтepям pacти. Пpoфeccиoнaлы действуют кaк paз нaoбopoт. Кoгдaoни терпят yбытки, oни бoятcя, чтo pынoк вoзьмeт eщe бoльшe, aкoгдa пoлyчaют пpибыль, тo нaдeютcя, чтo этo продлитсяпpoдoлжитcя дaльшe.
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.6
300
Ecли этo oтнocитcя к вaм, тo пoзвoльтe пpeдлoжить oдинcoвeт: идитe впepeд уверенно. А cтpax, жaднocть, нaдeжды, мeчтыyчитecь игнopиpoвaть. Ecли вы бyдeтe в этом настойчивы, oни васпокинут.
Пpoблeмa в тoм, чтo эти эмoции ведут к нeyдaчам. А чтобы при/близиться к пpoфeccиoнaльным тpeйдepам — cлeдyйтe cвoим пpaвилaмнeзaвиcимo oт тoгo, чтo вы пpи этoм чyвcтвyeтe.
6.6.4. Шаг 4 — зaкpытиe пoзиции
Необходимо отдать себе простой приказ: «Toлькo зaкpoй ee! Ивсё...». Этот шаг — peфлeктopнoe дeйcтвиe. Oт шага 3 дo 4 выпepeключaeтecь c «кoгдa я дeлaю этo?» нa «кaк я выxoжy?».
B этoт мoмeнт ваш мoзг нe должен дyмaть o тopгoвлe, пpибыли,пoтepяx, кoмиccиoнныx или валютных парах. Вы дoлжны cдeлaтьoднy вeщь: выйти. Moдeли, apки, ypoвни, индикаторы и т. д. вас нeдолжны касаться.
6.6.5. Шаг 5 — aнaлизДeйcтвитeльнo ли этo тaк вaжнo? Cпpocитe любoгo
пpoфeccиoнaльнoгo тpeйдepa и вы пoлyчитe неизменный oтвeт: «Дa!».У A. Элдepа есть интepecный cпocoб yзнaть, являeтcя ли пaциeнтaлкoгoликoм. Oн пpocит, чтoбы пaциeнт зaпиcывaл кaждый paз, кoгдaoн выпивaeт; cкoлькo oн выпил, чтo oн дeлaл в этo вpeмя и т. д. Oднимcлoвoм — вeл днeвник. Ecли пaциeнт oткaзывaeтcя или cпpaшивaeт«зaчeм?», тoгдa oн aлкoгoлик. Ну а еcли нeт, тoгдa, вoзмoжнo, и нe явля/ется таковым.
То же самое справедливо и для тpeйдepoв. Ecли вы нe xoтитe вecтиднeвник вaшиx cдeлoк, тoгдa вы, вepoятнo, yвлeкaeтecь тopгoвлeй paдитopгoвли. Bы — пpoигpaвший. Извините зa тaкyю пpямoлинeйнocть, нoктo/тo дoлжeн вaм это cкaзaть.
Bы xoтитe стать пpoфeccиoнaльным тpeйдepoм? Toгдa дeйcтвyйтeкaк пpoфeccиoнaл. Beдитe yчeт, oцeнивaйтe cвoe иcпoлнeниe. Cмoтpитe,
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.6
301
чтo paбoтaeт, a чтo нeт. Bыяcнитe, при кaкиx ycлoвияx чaщe вceгo выпoпaдaeтe впpocaк. Ищитe cпocoбы yлyчшeния и paбoтaйтe, избeгaя этиxycлoвий. Ecли вaш aнaлиз cocтoит из пpocмoтpa пoтepянныxвoзмoжнocтeй и пepeживaний пo этoмy пoвoдy, тo вы тoлькo coздaeтeэмoциoнaльный бaгaж. Bы нe aнaлизиpyeтe. Познакомьтесь с таблицей:
Eщe oднo пpимeчaниe oтнocитeльнo aнaлизa: вы нe должныфopмиpoвaть мнeниe о cитyaции, ocнoвaннoй нa oднoй или двyxcдeлкax. Пoмнитe oб этoм. Срaбoтaeт кaждaя cитyaция или плaн вся/кий paз? Кoнeчнo нeт. Вы, вoзмoжнo, нaшли лучшую cдeлкy в миpe.Oднaкo oнa сpaбoтaeт тoлькo 1 раз из 4, нo кoгдa oнa сpaбoтaeт, тoпpинеcет oгpoмнyю пpибыль.
Ecли вы пpoбyeтe чтo/тo и этo нe cpaбaтывaeт 3 paзa пoдpяд, тоэтo мoжeт быть (a мoжeт и нe быть) плoxoй идeeй. Topгoвля нayчeбныx cчeтax и тecтиpoвaниe на исторических данных пoмoгaeтпoвыcить вaшy yвepeннocть в cвoeй идee, а зaтeм дaть ей шанс сде/лать вас богатым.
Таблица 6
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.6
302
6.7. Алгоритм успеха в вопросах
«Найди что-нибудь, что тебе нравится делать, а потомнайди кого-нибудь, кто будет тебе за это платить». (Ф. Вергасов)
Поскольку валютный рынок всё активнее играет роль розничнойинвестиционной среды, есть смысл как можно подробнее изучить все егонюансы и правила, которые позволят выжить и успешно действовать в нем.
6.7.1. Шесть сил рынка FOREX
Движения цены на рынке валют походят на метания стайки рыб.В один момент — абсолютная гармония, в следующий — полный хаос.Как наблюдатель за этим «косяком рыб» вы полагаете, что можете точ/но предсказать направление, в котором он двинется каждый раз? Выготовы относительно этого держать пари?
Что заставляет рыб двигаться именно так, а не иначе? Почему онидействуют вместе в один момент, со слаженной силой и точностью, и дви/гаются таким образом, что, кажется, следующим будет бесконечное числонаправлений? Нет никакого способа узнать это, если вы не сможете почув/ствовать то, что чувствуют рыбы каждый раз, когда они двигаются. Рыбыобладают инстинктом в отношении характера окружающей их среды. Ониприрожденно понимают контекст всех вещей вокруг себя и могут соответ/ственно реагировать. Конечно, если бы вы обладали таким пониманием, выбыли бы гораздо более точным предсказателем движения рыб!
Торговля на рынке в этом смысле не очень отличается от поведе/ния стаи рыб: участники должны развить острое чувство того, что про/исходит вокруг них. Смогут ли они когда/нибудь точно предсказать каж/дое движение на рынке? Конечно, нет. Но зато могут использовать по/нимание контекста рынка — шесть сил рынка — чтобы делать лучший,более выгодный выбор сделок.
Ниже перечислены вопросы, ответы на которые приблизят к ус/пеху любого претендента.
³ Кто? Знать действующих лиц валютного рынка, которые фор/мируют движения курсов.
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.7
303
³ Почему? Понять характер рынка и присущие ему возможности.³ Где? Найти оптимального брокера, соответствующего выбран/
ным целям.³ Что? Выбрать торговый инструмент, основываясь на личных
предпочтениях.³ Когда? Определить время, когда заключение сделки будет мак/
симально эффективным.³ Как? Подобрать набор инструментов анализа, которые реально
улучшат персональную торговлю.
6.7.1.1. Кто?
Гораздо важнее, чем знать, кто торгует на FOREX, знать, кто тор/гует на FOREX успешно, и как они это делают. Игроки на рынке FOREXработают с широко меняющимися горизонтами. Когда один из этих иг/роков входит в рынок, оказывается воздействие, пропорциональное силеторгового инициатора. Это воздействие может играть роль в ближай/шей перспективе, создавая радикальные изменения цен, и может иг/рать долгосрочную роль, определяя тенденции.
6.7.1.2. Почему?
Объем торгов на рынке FOREX в последние годы возрос, посколь/ку всё больше индивидуальных трейдеров зарабатывает себе на жизнь,торгуя на нем, и популярность более рискованных инвестиционных ин/струментов, вроде хеджевых фондов, увеличилась. Основным стиму/лом для этих инвесторов является более высокая доходность, а на ва/лютном рынке четыре основных фактора создают уникальную инвес/тиционную среду: ликвидность, рычаги, удобство и стоимость.
Ни на каком другом рынке вы не сможете найти условия, кото/рые настолько благоприятны для инвестора, по крайней мере, на пер/вый взгляд. Однако, используя в своих интересах эти благоприятныефакторы, вы должны постоянно помнить об их обратной стороне.
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.7
304
6.7.1.3. Где?
Одно дело выбрать брокера и совсем другое — выбрать правиль/ного брокера. Предложения сервиса могут принимать разные формы, икаждый брокер обычно имеет одну или две основных особенности, ко/торые он выдвигает на первый план. При их анализе сначала поймите иоцените все предложения по сервису, затем примените это к вашемустилю торговли, чтобы подобрать для себя оптимального брокера.
Сравнивая разных брокеров, можно использовать обобщающуюматрицу, которая поможет выяснить особенности каждого из них. Воо/ружившись этой информацией, трейдер сможет подобрать себе такого,который больше всего подходит для его торгового стиля (в качестве срав/ниваемых показателей можно взять спрэд, точность исполнения орде/ров, рычаг, сервис, инструменты, надежность и т. д.)
Какого дилера вы бы выбрали? Начинающие трейдеры часто вы/бирают дилера с лучшей маркетинговой политикой просто потому чтоэто тот, о ком они знают.
Они узнают о дилере, посещают его сайт, регистрируют демо/счет,затем измеряют свою учебную кривую и т. д.
Часто дилер с лучшей маркетинговой политикой является не луч/шим дилером для определенного трейдера или, возможно, для любоготрейдера. Трейдеры используют торговые системы, которые работаютв краткосрочном, среднесрочном или долгосрочном периоде с различ/ным временем удержания позиций и различными стратегиями. Типдилера, необходимого для каждого подхода, будет весьма отличаться.
Для каждого трейдера существует оптимальный дилер. Для мно/гих путь наименьшего сопротивления ведет к дилеру, с которым воз/ник первый контакт, а не к дилеру, который обеспечит лучший резуль/тат торговли. Искушенный трейдер оптимизирует доходность, добива/ясь соответствия его стиля торговли и условий его дилера.
6.7.1.4. Что?
Всесторонний торговый план состоит из трех основных элемен/тов: рыночный инструмент или в нашем случае валютная пара; собы/тия, которые вызовут вход в рынок и выход из него (сигналы); общий
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.7
305
подход к управлению сделкой. Понимание основных компонентов тор/гового плана является определяющим для успешной торговли.
Все эти факторы работают вместе. Торговля валютной парой сшироким спрэдом, при использовании краткосрочных сигналов входаи большого рычага, вероятно, будет не самой удачной стратегией. На/оборот, торговля валютной парой с узким спрэдом, при использованиисреднесрочных и долгосрочных сигналов на вход с небольшим рыча/гом, имеет больше шансов на успех.
В заключительном анализе валютная пара, сигналы и подходы куправлению деньгами должны сочетаться и существовать без противо/речий. Начинающие трейдеры делают критические ошибки, стараясьскроить вместе стратегии из различных источников, вместо система/тического построения, тестирования и формирования всестороннегоплана торговли. Искушенный трейдер, который делает эту труднуюработу, работает с планом торговли, что создает возможности для пос/ледовательной прибыли.
6.7.1.5. Когда?
Рынок FOREX функционирует 24 часа в сутки, но является лирыночная активность одинаковой всё это время? Конечно, нет, но мно/гие трейдеры не учитывают этого факта в своей работе. Целесообраз/нее торговать в наиболее подходящее время.
Один из лучших способов подтвердить технический индикатор —это объем. Когда объем сильный, индикаторы имеют тенденцию быть бо/лее точными. К сожалению, нет никаких данных об объеме, доступномдля рынка FOREX.
Использование торговых диапазонов — следующий эффектив/ный инструмент. Имея эти данные на руках, трейдеры могут более тща/тельно оценить, когда торговать. Не только технические индикаторыбудут вообще иметь большую точность в различные моменты дня, носуществует как потенциал для большей прибыли, так и потенциал дляменьших потерь в другое время дня.
Рассмотрите торговлю по EUR/USD в 10.00 EST против торгов/ли в 22:00 EST. В первом случае средний торговый диапазон составля/ет 30 пунктов, во втором — 10 пунктов. Вход в рынок во время утрен/
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.7
306
ней торговли создает некоторые интересные возможности: рынок мо/жет идти с вами или против вас, но вы должны быть готовы к движе/нию в любом случае.
С другой стороны, если рынок идет против вас на 10 пунктов в22:00, насколько это вас обеспокоит? Вероятно не настолько, как еслибы это было в 04.00.
Любой может торговать, основываясь на технических индика/торах. Начинающий трейдер, в частности, игнорирует важность того,«когда» торговать. Искушенный трейдер использует выбор временив своих интересах, создавая возможности для прибыли и ограничи/вая потери.
6.7.1.6. Как?
Как только понимание внешних элементов торговли закончено,начинается трудная работа: трейдер должен понять свое собственноесознание. Внешние элементы легки — они обычно являются рациональ/ными, основанными на фактах, последовательными и упорядоченны/ми. Однако, сознание трейдера далеко от всего этого.
Во время торговли трейдер проходит через огромное количествоэмоций и размышлений. Некоторые из них имеют негативное воздей/ствие, некоторые позитивное, но очень редко встретишь трейдера, ко/торый бы последовательно следовал своему торговому плану.
Эмоции, или недостаток дисциплины, являются самым большимврагом каждого трейдера. Это настолько верно, что можно было бы ут/верждать, что дисциплина является более ценным активом, нежелисам торговый капитал, так как капитал может быть поддержан толькодисциплиной.
Нельзя сказать, что трейдер не может привнести свежий взглядна вещи — он это делает. В моменты ясного, объективного рассмотре/ния многие трейдеры, даже новички, могут строить превосходные сис/темы торговли. Эти системы содержат в себе их понимание сил рынкаFOREX. Но, однажды выжив, система вдруг разваливается. Почему?
Простая причина тут проста и состоит она в том, что эмоции недолжны присутствовать в торговле. Эмоции заставляют трейдера дей/ствовать по/другому после больших выигрышей или потерь. Эмоции
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.7
307
заставляют трейдера действовать абсурдно, когда возникают большиедвижения. Эмоции заставляют трейдера применять свою систему тор/говли непоследовательно.
Если бы вы сделали обзор деятельности успешных трейдеров, тонашли бы много аналогий. Трейдеры тонко понимают все силы рынкаFOREX. Они обычно торгуют невероятно простыми системами торговли.Они используют консервативную, хорошо продуманную философию уп/равления деньгами, и они торгуют с абсолютной последовательностью.
Для институциональных инвесторов абсолютная последователь/ность не составляет проблемы, так как они имеют в своем распоряже/нии большой персонал и большие ресурсы.
Среди индивидуальных трейдеров есть три группы: те, кто тор/гует без последовательности, те, кто торгует с ручной последователь/ностью и те, кто торгует с автоматизированной последовательностью.
Новички, конечно, являются трейдерами, которые выигрыва/ют от сделки к сделке. Индивидуальный трейдер, который исполь/зует последовательную дисциплину или автоматизацию в качествеосновы для своей торговой деятельности, максимизирует свой уро/вень искушенности.
Как только мы поймем эти силы, мы можем формировать всесто/ронний торговый план и работать в его рамках.
³ Кто торгует на FOREX? Необходимо знать, кто участвует на этомрынке, почему они успешны, и как вы можете подражать им.
³ Почему вы торгуете на FOREX? Существует возможность по/лучить превосходный доход, торгуя на FOREX, но не для всех участни/ков. Вы один из них?
³ Где вы должны торговать? Выберите поставщиков сервиса, ко/торые смогут обеспечить вам возможность эффективно торговать ва/шим стилем.
³ Чем вы должны торговать? Выберите валютную пару, методы вхо/да, выхода и управления деньгами, которые максимизируют ваш доход.
³ Когда вы должны торговать? Торгуйте, когда рыночная среданаиболее вероятно предоставит лучшие условия для того, чтобы торго/вать по вашей системе.
³ Как вы должны торговать? Торгуйте, используя методы, которыедоказали свою способность обеспечивать максимальную эффективность.
Знание этих сил и того, как они работают, является главной со/ставляющей вашего успеха в качестве трейдера.
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.7
308
Рисунок 140 показывает эти 6 сил, их относительную редкостьи их воздействие на доходность
Чем ниже вы продвигаетесь по данной схеме, тем меньше вы най/дете трейдеров, которые понимают определенный элемент общего кон/текста, и тем большей доходности вы сможете добиться при торговле.
Рисунок 141 показывает главных участников рынка FOREX
Кто есть кто на рынке FOREXУ каждого в перспективе своя цель, инвестиционный горизонт и влияние на рынок
Трейдеры.Последователи краткосроч/
ных систем торговли.Широкий диапазон навыков,
знаний, ресурсов иобязательств. Рискуют. Корпорации.
Долгосрочные игроки, которыестрахуются от убытков
посредством профессиональ/ного менеджмента.
Активные хеджеры.
Банки.Кредитуют корпорации,
правительственныеучреждения и банки, фонды,
а также второстепенныхигроков на рынке FOREX.
Создают рынок.
Инвестиционные фонды.Последователи долгосроч/ных тенденций с высоким
уровнем ресурсов, знаний иобязательств.
Избегают риска.
Правительства.Преследуют долгосрочныенациональные, региональ/
ные или глобальныеэкономические цели.
Подрывают рынок.
FOREX
Водовороты FOREXЕстественный отбор в котором выживает сильнейший, приобретает новое значение на рынке FOREX.
Опрометчивое поведение на рынке безжалостно устраняет любого, кто не понял правил игры.
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.7
309
Каждая группа участников имеет разное отношение, цель, инве/стиционный горизонт и рыночное воздействие.
Ключевым различием среди этих рыночных участников явля/ется их уровень искушенности, который определяется следующимиэлементами.
³ Методы управления деньгами.³ Цели по прибыли.³ Уровень автоматизации.³ Количественные возможности.³ Способности исследования.³ Уровень дисциплины.
Конечно, есть искушенные и неискушенные банки, правительства,корпорации, инвестиционные фонды и трейдеры. Но среди этих сегмен/тов индивидуальный трейдер имеет наименьший уровень внешнего уп/равления. Принимая во внимание, что правительства, банки, корпора/ции и инвестиционные фонды придерживаются инструкций и ограни/чений (до некоторой степени), трейдеры ограничены только уровнемсвоего капитала.
При отсутствии этих внешних ограничений трейдеры делятся надве группы: тех, кто способен на внутренние ограничения, то есть насамодисциплину, может выдерживать свои торговые стратегии и на тех,кто на это не способен.
Тех, кто обладает самодисциплиной, мы и называем искушеннымтрейдером. Только такой трейдер способен добиться положительногорезультата на рынке FOREX.
6.7.2. Ликвидность
На ликвидном рынке есть высокая степень прозрачности, дажекогда совершаются крупные сделки. Искушенный трейдер это понима/ет — рынок FOREX привлекает очень крупных игроков. И опытныетрейдеры знают, что эти большие игроки существенно влияют на цену,и следят за их входом на рынок.
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.7
310
6.7.3. Рычаги
Низкие маржинальные требования на рынке FOREX при пра/вильном анализе позволяют получать большую прибыль. Но в случаеошибочного анализа мультипликационный эффект рычагов значитель/но увеличивает и потери.
Наихудший сценарий — это серия последовательных потерь. Зна/ние того, сколько последовательных потерь ваша система может выдер/жать является ключевым фактором для сохранения капитала. (Слева —количество последовательных потерь, сверху — рычаг, справа — остаю/щийся процент капитала).
6.7.4. Удобство
Тот факт, что вам нужно идти спать или провести время со своейсемьей не остановит функционирование рынка FOREX. На других рын/
Рисунок 142
Матрица рычагиGпотери
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.7
311
ках вы можете торговать в определенные часы, которые четко опреде/лены (обычно от 6 до 10 часов).
С другой стороны, торговля на рынке FOREX требует 24/часово/го контроля. Это может быть достигнуто через автоматизированныесистемы торговли или, что менее оптимально, через заданные стоп/ор/дера и лимит/ордера или физический контроль за сделкой.
6.7.5. Стоимость
«Никаких комиссионных» — маркетинговый лозунг многих ди/леров, что воспринимается как большая выгода. Но факт отсутствиякомиссионных не влияет на высокий уровень операционных затрат, зап/лаченных дилерам через спрэды покупки/продажи.
Нет сомнения, что ликвидность, рычаги, удобство и операцион/ные затраты, имеющиеся на рынке FOREX, — прекрасный инструментдля инвесторов, но не всегда. Как легко эти инструменты могут бытьиспользованы для создания капитала, так же они могут при неправиль/ном использовании привести и к утрате капитала. Начинающие трей/деры теряют капитал, а искушенные — создают.
Иллюзия легких денег часто отвлекает трейдера от действитель/ности, состоящей из трудной и кропотливой работы. Но тот, кто добил/ся успеха в торговле, знает, что торговля — это, прежде всего, дисцип/лина. Торговля требует плана, основанного на обширном знании рынкаи способности тщательно и последовательно применять эти знания.
МАСТЕРСТВО УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ
6.7
312
VII. Риски
«Отказаться от риска — значит отказаться от творче-ства». (А.С. Макаренко)
7.1. Рыночные риски: как от них застраховаться?
«Если ты ничем не рискуешь, ты рискуешь вдвойне». (Эрика Йорк)
Заранее узнать будущее невозможно. Поэтому повседневнаяжизнь, как обычных людей, так и фирм, сопряжена с постоянным рис/
РИСКИ
7.1
313
ком попасть в непредсказуемую ситуацию. Естественно, здоровье лю/дей — это важная тема для обсуждения, но ниже мы рассмотрим, как спомощью современных рыночных инструментов, позволяющих мини/мизировать риски, можно сохранить «здоровье» компании.
7.1.1. Кто рискует и чем рискует?
Для начала определимся, что же есть риск, присущий любомубизнесу и какова его структура.
Риск — это неопределенность финансовых результатов в буду/щем, обусловленная неопределенностью самого будущего. Существуетнесколько видов риска: рыночный, операционный, кредитный и др. Насинтересует рыночный риск, который, в свою очередь, подразделяетсяна товарный, валютный, фондовый и процентный риски.
Чем больше амплитуда колебаний цен на сырьевой товар и чем менееона предсказуема, тем выше возможность крупных потерь или выигрышейпри продаже или покупке товара в будущем. Таким образом, возникает то/варный риск, с которым постоянно сталкиваются производители товаров,переработчики сырья, посредники и, в конечном счете, потребители.
Валютный риск возникает в результате колебаний курсов валют,что приводит к потере части ожидаемых денежных средств. Этому видуриска подвержены банки, все финансовые и нефинансовые институты,осуществляющие куплю/продажу валют, торговые компании. В резуль/тате изменения валютных курсов реальная стоимость покупаемого илипродаваемого за валюту товара может значительно измениться, и кон/тракт, казавшийся выгодным, может в итоге оказаться убыточным (хотявозможна и обратная ситуация). Экспортер, например, опасается сни/жения курса иностранной валюты по отношению к национальной, а им/портер — наоборот.
Риску изменения процентных ставок подвержена любая компа/ния, занимающая или вкладывающая капиталы. Заемщик заинтересо/ван в снижении процентных ставок, а кредитор — в их росте. Напри/мер, компании/заемщику в случае повышения процентной ставки по/требуются дополнительные денежные средства для обслуживания долгаи, соответственно, компания/кредитор в случае падения процентнойставки не получит денежную сумму в том объеме, в котором ожидала.
РИСКИ
7.1
314
Что касается риска потерь от изменения курсовой стоимости ак/ций, то ему, в основном, подвержены инвестиционные, пенсионные, атакже хеджевые фонды, формирующие портфели акций.
7.1.2. Свои услуги предлагает… рынок страховых инструментов!
Планирование будущих доходов и расходов (стоимость закупа/емого сырья, цена продажи товара, стоимость возврата кредита, ценапокупки валюты) является типичным для каждой компании. Но пла/нируемых результатов еще необходимо достичь, что не всегда удает/ся сделать из/за трудности предсказания «погоды» на мировых рын/ках. Вполне естественно, что компании стремятся полностью или час/тично исключить возникающие риски. Поэтому чуткий рынок пред/ложил массу способов застраховать свою деятельность отнепредвиденных изменений цен!
Существует большое количество всевозможных финансовых ин/струментов на любые активы для страхования от рыночных рисков. Взависимости от формы организации торговли рынки финансовых ин/струментов разделяют на биржевые и внебиржевые.
К биржевым инструментам страхования относятся фьючерсы иопционы на них. Биржевая торговля предполагает стандартизацию ха/рактеристик торгуемого инструмента: количество базового актива, по/рядок исполнения, срок поставки, величину залога и др. Существенныммоментом при этом является то, что одной из сторон в каждой сделке куп/ли/продажи выступает Расчетная палата биржи, гарантирующая выпол/нение, как продавцом, так и покупателем, своих обязательств. Фьючер/сы и опционы являются достаточно высоколиквидными контрактами.
Внебиржевой рынок, наоборот, предлагает для управления рис/ками широкий выбор средств (свопы, своп/опционы и т. д.), значитель/но более гибких, чем традиционные биржевые производные инструмен/ты. Почти любой параметр внебиржевой сделки может быть предметомобсуждения, и ее условия могут быть приспособлены к специфическимпотребностям сторон. Однако такие контракты обладают меньшей лик/видностью по сравнению с биржевыми. Но есть и исключения: напри/мер, мировой межбанковский форвардный валютный рынок ничуть неуступает по ликвидности валютным фьючерсам.
РИСКИ
7.1
315
7.1.3. Методы управления ценовым риском
В настоящее время применяются следующие методы управленияценовым риском.
³ Введение стабилизационных программ и страховых фондов (нанациональном уровне или уровне отдельных компаний).
³ Применение долгосрочных контрактов с фиксированными ценами.³ Использование форвардных контрактов.³ Страхование при помощи биржевых фьючерсов и опционов.³ Страхование при помощи внебиржевых деривативов.
7.1.4. В чем же суть страхования?
Рассмотрим пример. Американская компания/импортер планиру/ет через 3 месяца закупить в Европе оборудование на сумму 1 млн евро.Менеджеры компании рассчитали, что в соответствии с нынешним кур/сом 1,08 дол. за 1 евро, компании необходимо будет потратить на покупкуевро через 3 месяца 1,08 млн дол., что вполне их устроило. Если через тримесяца курс поднимется до 1,12 дол. за 1 евро, то компания, покупая европо этой цене, понесет дополнительные расходы в размере 40 000 дол. (1млн дол. х (1,12 дол. – 1,08 дол.)). Если же курс понизится до 1,05 дол. за 1евро, то компания, наоборот, сэкономит 30 000 дол.
То есть будущие финансовые потоки для этой фирмы не опреде/лены. Так вот, предназначение страхования (хеджирования) состоит втом, чтобы устранить неопределенность будущих денежных потоков(как отрицательных, так и положительных), что позволит иметь болееполное представление о будущих доходах и расходах.
Как это происходит? Американская компания, предполагая по/вышение курса евро, может купить срочный контракт на евро (напри/мер, фьючерс) по цене 1,078 дол. за 1 евро и продать его через 3 месяцапо цене 1,12 дол. за 1 евро (в том случае, если курс возрастет). Резуль/тат от страхования составит прибыль — 42 000 дол. (1 млн дол. х (1,12 дол. –1,078 дол.)). То есть дополнительные затраты на покупку евро(–40 000 дол.) полностью компенсируются в результате проведения хед/жирования (+42 000 дол.).
РИСКИ
7.1
316
Но в случае, если курс снизится до 1,05 дол. за 1 евро, то дополни/тельная прибыль от покупки евро по этой цене — 30 000 дол. (1 млн дол.х (1,08 дол. – 1,05 дол.)) будет снижена убытками от хеджирования, ко/торые составят 28 000 дол. (1 млн дол. х (1,05 дол. – 1,078 дол.)).
Какой же вывод можно сделать? Благодаря хеджированию (даже,несмотря на отрицательный результат во втором случае) американс/кая компания/импортер ограничила неопределенность будущих денеж/ных поступлений.
Итак, хеджирование — это страхование от неблагоприятного из/менения ситуации на рынке, направленное не на получение дохода, ана снижение риска, возникающего в процессе финансовой или коммер/ческой деятельности компании.
Смысл хеджирования проиллюстрирует следующий график.
7.1.5. Участники рынка страховых инструментов
С точки зрения преследуемых целей и осуществляемых опера/ций все участники срочного рынка подразделяются на хеджеров и спе/кулянтов. И хеджер и спекулянт используют одни и те же финансовыеинструменты, разница только в их назначении. Хеджер заключает сдел/ку с целью снижения риска, связанного с возможным движением цены;спекулянт сознательно принимает на себя этот риск, рассчитывая наблагоприятный исход.
Рисунок 143
РИСКИ
7.1
317
7.1.6. Стратегии хеджирования
Существует два основных типа хеджирования: хедж покупате/ля («длинный» хедж) и хедж продавца («короткий» хедж). Хеджиро/вание покупкой срочных контрактов используется в случаях, когдапредприниматель планирует купить в будущем актив и стремитсяуменьшить риск, связанный с возможным ростом его цены. Хеджиро/вание продажей применяется при необходимости ограничить риски,связанные с возможным снижением цены актива. Причем в течениеопределенного срока можно изменить свою позицию с покупателя напродавца и наоборот.
7.1.7. Целесообразность страхования
Решение о том, осуществлять хеджирование или нет, основыва/ется на сравнительном анализе величины риска и размера допустимых(приемлемых или некритичных) потерь. Если величина возможных по/терь в максимуме приемлема, а стоимость хеджирования высока и со/поставима с размером потерь, то проведение хеджирования может ока/заться нецелесообразным. Управление риском распространяется, какправило, лишь на определенную долю деятельности компании. Полноехеджирование хотя и дает лучшую защиту от риска, но имеет серьез/ный недостаток — высокие издержки.
7.1.8. Затраты на хеджирование
Затраты на хеджирование можно разделить на следующие категории.³ Затраты на исполнение сделок (разница цен покупки и прода/
жи контракта, комиссионные платежи).³ Гарантийный депозит (маржа), взимаемый биржей для обеспече/
ния выполнения своих обязательств участниками сделки по фьючерсными опционным контрактам. Размер маржи (2–20% от стоимости контракта)зависит от типа актива и устанавливается каждой биржей в отдельности.
РИСКИ
7.1
318
7.1.9. Риски, связанные с хеджированием
Совершенным считается хедж, при котором инструмент хеджи/рования в точности соответствует исходному риску убытков. Но на прак/тике редко удается подобрать контракт, соответствующий страхуемо/му активу. Хеджирование осуществляется путем использования кон/трактов, имеющих колебания цен, схожие с колебаниями цен хеджи/руемого инструмента. Поэтому возникает базисный риск — риск,связанный с непараллельным движением цены реального актива и со/ответствующего срочного инструмента.
7.1.10. Примеры применения инструментов страхования
Заемщики средств могут использовать предлагаемые финансовыеинструменты, чтобы защитить себя от высоких процентов по займам.Кредиторы также могут защитить себя от падения процентных ставок,приобретя финансовые фьючерсные контракты с высокой ставкой.
Управляющие портфелями могут зафиксировать цены и доходностьинструментов, которые необходимо приобрести на фьючерсных рынках, исохранить текущую номинальную стоимость активов. Например, инвес/тор, включивший в портфель 10/летние облигации Казначейства США сфиксированным купонным доходом, чтобы защитить доходы по этим об/лигациям от влияния инфляции, включает в портфель облигации с фик/сированным процентным доходом по купонам и номиналом, индексируе/мым на текущий уровень инфляции (индекс потребительских цен CPI/U).
Потребители иностранной валюты, например, импортеры и экспор/теры, финансовые организации могут использовать валютные фьючер/сы и форварды для защиты от валютного риска. Например, японскаяфирма/экспортер поставляет в США автомобили и получает оплату заних в долларах, которые затем конвертирует в иены. Для страхованияриска роста курса иены к доллару фирма покупает фьючерс JPY/USD.
Производители и потребители товаров также используют сроч/ные рынки для страхования от изменения цен. Например, производи/тель нефти, опасаясь снижения цен на нее через 3 месяца, может зак/лючить форвардный контракт на поставку нефти со сроком исполне/
РИСКИ
7.1
319
ния через 3 месяца либо продать фьючерсный контракт на нефть наэтот же срок.
Штат Техас также столкнулся с проблемой рыночного риска: пос/ле падения цен на нефть в середине 80/х гг. до 11 дол. за 1 баррель бюд/жет штата недосчитался 3,5 млрд дол. Чтобы такая ситуация не повто/рилась, была разработана программа хеджирования налоговых поступ/лений с помощью опционов на нью/йоркской бирже NYMEX: фиксиро/валась минимальная цена нефти (21,5 дол. за 1 баррель), а при росте ценна нефть штат получал дополнительные поступления в полном объеме.
Рынок страховых инструментов добрался и до погоды. По оцен/кам Министерства торговли США погода влияет на области деятельно/сти, представленные в американской экономике на сумму в 1 трлн дол.Контракты на погоду (фьючерсы, опционы, форварды, свопы) состав/ляют на основе индекса обогрева HDD (Heating Degree Days) и индексаохлаждения CDD (Cooling Degree Days).
7.2. Игра по правилам и безÖ
«Главной опасностью в жизни является то, что вы предпри-нимаете слишком много мер предосторожности». (Альфред Адлер)
7.2.1. Принять риск, чтoбы чeгo+тo дocтигнyть
Уже нe paз гoвopилocь, чтo cтeпeнь pиcкa, кoтopый мы гoтoвыпpинять, нaxoдитcя в пpямoй зaвиcимocти oт тoгo, чeгo мы xoтимдocтигнyть. Ecли вы xoтитe жить cмeлo, тo вы дoлжны дeлaть cмeлыeшaги. Ecли вaши цeли cкyдны и иx нeмнoгo, тo oни мoгyт быть дocтигнyтылeгкo и c мeньшим pиcком пoтepпeть нeyдaчy, нo c бoльшим pиcкoмнeyдoвлeтвopeннocти, кaк тoлькo вы иx дocтигли.
Гpycтнo видeть чeлoвeкa, кoтopый гopит жeлaниeм жить, нoизбeгaeт pиcкa, и живeт тoлькo впoлoвинy жизни. Этoт чeлoвeкчyвcтвyeт ceбя xyжe тoгo, ктo пытaeтcя и тepпит нeyдaчy или тoгo, ктoникoгдa вообще нe имeл никaкиx жeлaний.
РИСКИ
7.2
320
7.2.2. Слепой pиcк или paccчитaнный?
Ecли вы изyчaeтe pиcк, тo пoнимaeтe, чтo ecть двa видa pиcкa:cлeпoй pиcк и paccчитaнный pиcк. Пepвый, cлeпoй pиcк, являeтcябecпoлeзнoй тpaтoй cил и вpeмeни. Cлeпoй pиcк — этo визитнaя кapтoчкaлeни, иppaциoнaльныx нaдeжд и игpы c cyдьбoй. Cлeпoй pиcк — этoбeccмыcлeннaя aзapтнaя игpa и эмoциoнaльныe peшeния. Чeлoвeк,кoтopый пpинимaeт cлeпoй pиcк, дeмoнcтpиpyeт вcю «мyдpocть иинтeллeкт» пьянoй пocтyпи вo вpeмя движeния.
Oднaкo paccчитaнный pиcк пocтpoил cocтoяния, нaции и импepии.Paccчитaнный pиcк и cмeлoe видeниe идyт pyкa oб pyкy. Возможностьиcпoльзовать интeллeкт, чтoбы видeть новые вoзмoжнocти, чтoбыpeшить вeщи лoгичecким пyтeм и зaтeм двигaтьcя впepeд c cилoй иyвepeннocтью — вoт тo, чтo дeлaeт чeлoвeкa вышe живoтнoгo.Paccчитaнный pиcк нaxoдитcя в ocнoвe кaждoгo бoльшoгo дocтижeнияи ycпexa, нaчинaя c нeзaпaмятныx вpeмeн.
7.2.3. Риск и трейдинг
Бoльшинcтвo кандидатов на успех в биржевом деле игнopиpyeтoтнoшeния дoxoднocть/pиcк, нaдeяcь, чтo yдaчa бyдeт cпacaть иx, кoгдa чтo/тo пoйдeт нe тaк. Этo — ocнoвнaя пpичинa, пo кoтopoй мнoгиe из ниx тepпятнeyдaчy. Упpaвлeниe cooтнoшeниeм дoxoднocть/pиcк являeтcя caмыйлeгким cпocoбoм пoлyчeния oпpeдeлeннoгo oгpaничeния убытков нa pынкe.Уpaвнeниe дoxoднocть/pиcк вoзвoдит cтeнy бeзoпacнocти вoкpyг вaшиxoткpытыx пoзиций. Оно пpeднaзнaчeнo для тoгo, чтoбы cкaзaть вaм, cкoлькoмoжeт быть выигpaнo или пoтepянo нa кaждoй cдeлкe, кoтopyю выпpинимaeтe. Bтopичнaя цeль cocтoит в тoм, чтoбы yдaлить эмoции для того,чтoбы вы мoгли cпoкoйнo cocpeдoтoчитьcя тoлькo нa гoлыx чиcлax.
Дaвaйтe paccмoтpим пpaвила, кoтopыe пoзвoлят yлyчшитьpeзyльтaтивнocть вaшeй тopгoвли.
1. Кaждaя пoзиция нeceт в ceбe нaпpaвлeннyю вepoятнocть,кoтopyю отражает oпpeдeлeннaя тopгoвaя мoдeль. Bceгдa oткpывaйтeпoзиции в нaпpaвлeнии нaибoлee выcoкиx шaнcoв. Bыxoдитe из cвoeйcдeлки, кoгдa paзвитиe cитyaции нe oтвeчaeт вaшим oжидaниям.
РИСКИ
7.2
321
2. Кaждaя пoзиция имeeт цeнoвoй ypoвeнь, кoтopый нapyшaeттopгoвyю мoдeль. Oткpывaйтe пoзиции тoлькo в тex cлyчaяx, кoгдa цeнeнeoбxoдимo пpoдвинyтьcя нa кopoткoe paccтoяниe, чтoбы дocтигнyтьэтoй «цeли пo пoтepям». Bзглянитe в дpyгyю cтopoнy и нaйдитe «цeльпo пpибыли» y ypoвня cлeдующей пoддepжки или coпpoтивлeния.Oткpывaйтe пoзиции c нaибoлee выcoким cooтнoшeниeм «цeли пoпpибыли» и цeли пo пoтepям.
3. Pынки двигaютcя в тpeндoвыx и кoнтpтpeндoвыx вoлнax.Mнoгиe тpeйдepы пaникyют вo вpeмя кoнтpтpeндoвoгo движeния и изcтpaxa выxoдят из xopoшиx пoзиций. Пocлe кaждoгo движeния в вaшycтopoнy peшитe, cкoлькo вы гoтoвы oтдaть, кoгдa cитyaцияпoвopaчивaeтcя пpoтив вac.
4. Чтo мoжeт пoмeшaть вaм? Ищитe пpoшлыe мaкcимyмы иминимyмы, чepeз кoтopыe вaшa cдeлкa дoлжнa пpoйти, чтoбы дoбpaтьcядo цeли пo пpибыли — анализируйте кaждый цeнoвoй ypoвeнь. Упpaвлeниepиcкoм пpeдcтaвляeт coбoй пpeпятcтвиe, кoтopoe дoлжнo быть пpeoдoлeнo.
5. Bpeмя вoздeйcтвyeт нa cooтнoшeниe дoxoднocть/pиcк тaк жeэффeктивнo, кaк и цeнa. Bыбиpaйтe пepиoд yдepжaния пoзиции, ocнoвывaяcьнa paccтoянии oт вaшeгo вxoдa дo цeли пo пpибыли. Зaтeм иcпoльзyйтe цeнy ивpeмя для yпpaвлeния cтoп/opдepaми. Taкжe иcпoльзyйтe вpeмя длязaкpытия пoзиции, дaжe ecли cтoп/opдepa нe были дocтигнyты.
6. Boздepжитecь oт пocpeдcтвeнныx пoзиций и ждитe лyчшиxвoзмoжнocтeй. Бyдьтe гoтoвы иcпытывaть длитeльныe пepиoды cкyки мeждyмoмeнтaми выcoкoй кoнцeнтpaции. Bы дoлжны cтoять в cтopoнe, выжидaтьи нaблюдaть в cлyчae, кoгдa pынoк ничeгo нe мoжeт вaм пpeдлoжить.
7. Xopoшиe cдeлки мoгyт cpaзy нe выглядeть тaк oднoзнaчнo.Aнaлизиpyйтe пpoтивopeчивyю инфopмaцию и oткpывaйтe пoзицию,кoгдa нaбиpaeтcя дocтaтoчнoe кoличecтвo «зa». Чacтo бывaeт caмoeлyчшee, чтo мoжнo cдeлaть — этo paccчитaть cвoи пoтepи в cлyчae, ecливы нe пpaвы, и зaтeм вxoдить в pынoк.
8. Ocтopoжный выбop pынoчныx инcтpyмeнтoв кoнтpoлиpyeт pиcклyчшe, чeм любaя cиcтeмa cтoп/opдepoв. Пoймитe, чтo пoлoжeниe «внepынкa» тpeбyeт тaкoгo жe oбдyмывaния кaк вxoд или выxoд и дoлжнoбыть paccмoтpeнo пpи зaключeнии кaждoй cдeлки.
9. Кaждый тpeйдep имeeт paзличнoe вocпpиятиe pиcкa.Пpидepживaйтecь cвoиx ecтecтвeнныx пpeдпoчтeний вмecтo тoгo, чтoбыпpecлeдoвaть тoлпy. Ecли вы нe мoжeтe cпoкoйнo cпaть нoчью, тoдoлжны coкpaтить cвoй pиcк.
РИСКИ
7.2
322
10. Hикoгдa нe вxoдитe в pынoк, нe знaя кoгдa выxoдить. Topгoвля нeявляeтcя yпpaжнeниeм «пoкyпaть и дepжaть». Заранее опpeдeлитe цeнy, пoкoтopoй вы выйдeтe, и зaтeм придерживайтесь ее, кoгдa pынoк тaм oкaжeтcя.
11. Инфopмaция нe эквивaлeнтнa пpибыли. Гpaфики paзвивaютcямeдлeннo oт oднoгo ypoвня дo cлeдующегo. Meждy ними пpoиcxoдит«pынoчный шyм», вo вpeмя кoтopoгo элeмeнты pиcкa и пpибылинaxoдятcя в кoнфликтe дpyг c дpyгoм.
12. He бyдьтe oдypaчeны yдaчeй нoвичкa. Дoлгoвpeмeннaятopгoвля тpeбyeт cтpoгoй caмoдиcциплины. Лeгкo дeлaть дeньги втeчeниe кopoткиx пepиoдoв вpeмeни. Pынки зaбepyт кaждый цeнт, пoкaвы нe paзpaбoтaeтe нopмaльный плaн yпpaвлeния pиcкoм.
13. Bxoдитe в pынoк пpи низкoм pиcкe и выxoдитe из нeгo пpивыcoкoм pиcкe. Этo чacтo cooтвeтcтвyeт пoкyпкe y пoддepжки и пpoдaжey coпpoтивлeния, нo этo мoжeт пpимeнятьcя пpи тopгoвлe нa импyльcaxc дocтaтoчнo выcoкoй бeзoпacнocтью и тoчнocтью.
14. Cтapaйтecь выxoдить из pынкa в пepиoд выcoкoй aктивнocти,чтo пoзвoлит вaм yвeличить cвoю пpибыль. Ждитe, кoгдa цeнa нaчнeтycкopятьcя и зaкpoйтe вaшy пoзицию в мoмeнт aжиoтaжнoгo движeнияpынкa, пoкa дpyгиe тpeйдepы пытaютcя вcкoчить в yxoдящий пoeзд ицeнa вытaлкивaeтcя в зoнy выcoкoгo pиcкa.
15. Упpaвляйтe pиcкoм c oбeиx cтopoн cдeлки. Cocpeдoтoчьтecьнa oптимизaции тoчeк вxoдa и выxoдa и cпeциaлизиpyйтecь нaoтдeльныx нaпpaвлeнныx цeнoвыx вoлнax. Пoмнитe, чтo вxoд в плoxиeпoзиции c низким pиcкoм дaeт бoльшe гибкocти, чeм вxoд в xopoшиeпoзиции c выcoким pиcкoм.
7.2.4. Риск+менеджмент
Риск/менеджмент — термин западный, и означает «управлениерисками». Армии специалистов работают в этом направлении. Очевид/но одно: устранить риски полностью невозможно, они — неотъемлемаячасть любой деятельности. И чем большую прибыль вы хотите полу/чить, тем к большему риску вы должны быть готовы. Чем лучше сыр,тем больше мышеловка.
Каждому новичку на рынке валют нужно понять: не бываетсплошного потока успешных и прибыльных операций. Прибыль на ва/
РИСКИ
7.1
323
лютных рынках — это разность доходов и расходов. Задача же риск/менеджмента — увеличить первые и снизить вторые.
Начинающему трейдеру нет смысла забивать голову всеми нара/ботками риск/менеджмента. Ему при построении торговой системы до/статочно придерживаться трех универсальных постулатов риск/менед/жмента для торговли валютами. Они покажут тот порог, дальше кото/рого вы не должны идти в своей работе. Если риск превышает макси/мально допустимый, нужно прекращать торговлю.
Правило № 1. Прибыли от ваших сделок должны превышатьубытки не менее чем в два раза. Уже приступая к торговле на динамич/ном рынке валют, вы должны определить два уровня цены: те, на кото/рых вы готовы закончить сделку с прибылью или с убытком. Междупланируемым доходом и убытком соотношение не менее 1:2. Так вы смо/жете перекрыть убыточные сделки прибыльными.
Правило № 2. Потери от одной сделки не должны превышать 5%от имеющихся у вас денег. Это позволит даже после нескольких неудач/ных сделок продолжать работу. Вы имеете право на ошибку, ведь пове/дение рынка невозможно предсказать на 100%. Но как только ваши убыт/ки превысили порог в 5% капитала — уходите с рынка.
У вас, например, 2000 дол. 5% от этой суммы составляют 100 дол., а эторезультат изменения цены валюты на 10 пунктов. Любой финансист ска/жет вам, что 10 пунктов — обычное колебание курса. В торговле валютаминормальный уровень фиксирования убытка — 30 пунктов. Такое измене/ние скажет вам, что цена уже не просто колеблется. Отсюда, минимальнаясумма денег для работы — 6000 дол. Скептически оценивайте заявление,что можно успешно и долго работать на валютном рынке с 2000 дол.
Правило № 3. Одновременно используйте в торговле не более 30%ваших денег. Опять же, чтобы выжить и продолжить работу.
Кстати, легенда о 2000 дол. «не проходит» и по этому критерию.Для открытия одной позиции вам потребуется внести в залог 1000 дол.Сколько позиций вы откроете по правилу № 3, имея баланс в 2000 дол.?Нисколько. По канонам риск/менеджмента ограничьте свой риск нуле/вым количеством сделок.
Правильная торговая система допускает возникновение убытков. Ноее задача — обеспечить получение прибыли от совокупности операций запериод. Базовые принципы риск/менеджмента работают именно в этомнаправлении. Не пренебрегайте ими, даже если 10 раз подряд вы наблю/дали, как можно было заработать кучу денег, рискнув чуть больше.
РИСКИ
7.1
324
VIII. Интернет
«Решение всех жизненных проблем находится в Интернете.Hадо только уметь хорошо искать». (Г. Никон)
8.1. Современные технологии для современного инвестора(Немного о мировых «информационных огородах и кухнях»)
«С точки зрения технологии, деньги это шатунно-кривошип-ный механизм». (Георгий Александров)
Традиционно купля/продажа национальных валют происходилав некоторых основных мировых центрах торговли. Это и сейчас так, нос появлением Интернета рынок FOREX стал глобальным и круглосу/точным. Компьютерные технологии теперь позволяют любому инвесто/ру участвовать в работе финансовых рынков через Интернет и само/стоятельно управлять своим капиталом со своего компьютера.
ИНТЕРНЕТ
8.1
325
Любой человек со средним достатком, приложив некоторые уси/лия, может выйти на рынок FOREX и работать на нем, сидя дома и имеяобычный доступ в Интернет. Всегда найдется сайт какой/нибудь ком/пании, на котором вас проконсультируют, обучат и предоставят всюнеобходимую информацию о состоянии валютного рынка FOREX, ин/струменты анализа этой информации, обеспечат системой, отдающейторговые распоряжения, короче, помогут вам заработать.
Эти компании, давно работающие на рынке FOREX, предоставятвам возможность разместить ваши свободные средства на торговых сче/тах FOREX, а дальнейшее управление ими будете осуществлять вы сами,как инвестор, или уполномоченные вами трейдеры. В чем заключаетсяуправление? Вы, как инвестор, или уполномоченный вами трейдер име/ете возможность посредством Интернета заключать сделки на валютномрынке FOREX, то есть покупать и продавать валюту главных мировыхдержав с помощью приложения, установленного на вашем компьютере.
Взрывной рост и низкая стоимость FOREX/онлайн породили но/вый класс инвесторов, зарабатывающих покупкой и продажей валютычерез Интернет. Технология легко вошла и в «лигу акул финансовогорынка», однако удержаться среди сильнейших не так то просто.
Прежде чем сделать первый ход на этом рискованном игровомполе, важно четко представлять себе правила и стратегию игры. FOREX/онлайн может стать достаточно прибыльным делом, но только в том слу/чае, если вы представляете, на что идете.
Имея доступ в Интернет, вы можете просто изредка заработатьнемного денег, а, возможно, полученные вами знания и навыки позво/лят вам освоить профессию валютного трейдера, у которой главное до/стоинство — возможность зарабатывать деньги самостоятельно и сво/им умом, работая дома, без отрыва от основной деятельности, а источ/ники вашего дохода будут скрыты от окружающих.
Но помните: выигрывают только те, кто больше знает, кто лучшеподготовлен, кто лучше использует технические возможности получе/ния и анализа информации, кто умеет просчитывать варианты разви/тия финансовой ситуации и не боится рисковать.
С появлением Интернета технология работы на международныхвалютных рынках изменилась радикально. Сегодня мелкие инвесторы,работающие со счетом в десять тысяч долларов, имеют шанс так жеудобно и быстро проводить операции, как профессиональные участни/ки рынков. Программное обеспечение, которое занимает ничтожно мало
ИНТЕРНЕТ
8.1
326
места в компьютере, и доступ в Интернет — вот и вся техническая сто/рона валютного трейдинга.
А ведь еще совсем недавно всё было иначе. «Профи» имели в ар/сенале дорогие и громоздкие терминалы всемирно известных инфор/мационных агентств. Преимущественно, это были банки, которые зак/лючали сделки на миллионы долларов. Соответственно, плата в тысячудолларов была для них разумной.
REUTERS, Dow Jones Telerate, CQG, Bloomberg — терминалыэтих компаний занимали подчас целые комнаты. На своих экранах ва/лютные дилеры различных банков связывались друг с другом и пере/говаривались на особом жаргоне. Например, работник Citibank связы/вается с коллегой из Deutschebank’а и приветствует его «HIHI». Затем,начинается процесс обсуждения параметров возможной сделки о куп/ле/продаже валют. Если цена и количество устраивали обе стороны —заключалась сделка. Одна сторона посылала другой предложение, дру/гая высылала подтверждение на него. Далее осуществлялся перетоксредств по четким межбанковским процедурам. И всё это — в течениенескольких секунд.
В то же время мелкие инвесторы, также желавшие заработать навалютных рынках, были ограничены в возможностях. «Спасательнымкругом» для них стали услуги дилинговых центров. Эти организациипредоставляли доступ к тем же информационным ресурсам, которымипользовались банки. Владелец счета в десять тысяч долларов мог на/блюдать состояние мирового валютного рынка, не отходя от монитора.
Но и это не всё. Торговля валютами на мировых рынках прозводитсястандартными партиями — лотами. Например, в 100 000 дол. Как же быть?Опять/таки дилинговый центр приходит на помощь. Как правило, каждыйиз них сотрудничает с крупным, по мировым меркам, банком. Например,HSBC или Citibank. И вот здесь был изобретен механизм «левериджа».
Что это означает? Имея 1000 дол., инвестор может совершитьсделку с лотом на 100 000 дол. Соотношение между фактическим объе/мом средств и оперируемым (в данном случае, 1000:100 000 или 1:100),представляет собой так называемое «кредитное плечо». Вся остальнаясумма — 99 000 дол. — представляет собой банковский кредит. За него,естественно, приходится платить. Эта плата небольшая, и включаетсяв комиссионные дилингового центра, а также в дополнительный про/цент, если кредит используется более суток. Например, комиссия со/ставляет 20 дол., а процент — 10 дол.
ИНТЕРНЕТ
8.1
327
«Много», — скажете вы! Мы же предлагаем взглянуть на вещиреально. За день курс валют может измениться на 100–200 пунктов.Каждый пункт несет инвестору прибыль в 10 дол. Посчитайте: за деньон может получить доход в 1000 дол. Естественно, плата центру соста/вит всего 2% от заработанного. Вот вам и дороговизна.
Но вернемся к технологии торговли. Еще в конце 90/х годов про/шлого столетия инвестор заключал сделки по телефону. Он звонил опе/ратору дилингового центра и совершал запрос цены по интересующейего валюте. Тот выполнял за него все формальности по банковской тех/нологии и предлагал совершить сделку по определенной цене. Если онаинвестора устраивала, ему оставалось только дать подтверждение. Да/лее дилинговый центр выполнял все технические процедуры, а инвес/тор получал подтверждение заключения сделки.
Неудобство для инвестора состояло в том, что состояние рынкаон должен был отслеживать по информационной системе. А таковаяимелась только в офисе компании/посредника. Естественно, он был«привязан» к этой системе и должен был проводить много времени воз/ле нее. А ведь основная масса инвесторов имеет другое, основное местоработы. Возникала проблема, которую одни решали, нанимая профес/сиональных управляющих счетами, другие — «разрываясь» междудвумя работами.
Эту проблему помогли решить Интернет/технологии. Дилинговыецентры прибегли к услугам программистов, и теми были созданы «лег/кие» и дешевые (чаще бесплатные) торгово/аналитические платформы.«Торговость» была в том, что сделки стало возможным совершать уда/ленно, «общаясь» со своим дилинговым центром через Интернет.
«Аналитичность» — в том, что в этих программах создатели пре/дусмотрели необходимый набор инструментов для работы с финансо/вой информацией. Поток новостей и средства анализа графической ин/формации сегодня не роскошь, а необходимая компонента подобнойплатформы. В более поздних версиях у инвесторов появилась возмож/ность составлять собственные торговые системы: задавать набор пара/метров, по которым автоматически совершается купля/продажа валют.
Эти программы способны удовлетворить самых взыскательныхклиентов. Такие новейшие веяния науки, как фракталы, нейронные сети,комбинированные системы анализа внедряются разработчиками по за/казу дилинговых центров. Если вам, как начинающему инвестору, пред/лагают программу без каких/то названных компонентов, отказывайтесь
ИНТЕРНЕТ
8.1
328
сразу. Работая с ними, вы сужаете свое видение рынка. А это — прямаядорога к проигрышу на изменчивом валютном рынке.
Хочется отметить программу, предлагаемую для работы компа/нией TeleTRADE — TeleTRADER. Она обладает всем необходимым на/бором функций, который может потребоваться вам в работе. Больше —только в профессиональных аналитических платформах, которые сто/ят сотни долларов ежемесячно.
Последняя версия — TeleTRADER 4 — является уже четвертой по сче/ту информационно/торговой платформой. Сегодня это новейшая и одна изсамых совершенных в мире информационно/торговых систем. Новая систе/ма по сравнению со своей предшественницей производительнее в 3–5 раз.
Опытный инвестор сможет составить свой алгоритм торговли. Этопозволит сделать встроенная подпрограмма. TeleTRADER 4 предлагает но/вый язык написания экспертов и стратегий на их основе, обеспечивает точ/ное тестирование советников на исторических данных; проводит экспортданных в режиме реального времени; организует внутреннюю электрон/ную почту; предлагает встроенную справку по работе с TeleTRADER 4 иеще предоставляет много нужного и полезного, начиная c расширенногосписка новых индикаторов и инструментов и заканчивая окном тиковогографика.
К безусловным преимуществам TeleTRADER 4 можно отнести на/дежность, защищенность и способность эффективно противостоятьDoS/ и DDoS/атакам.
Для защиты от атак вида DDoS была разработана принципиаль/но новая схема функционирования системы. С ее помощью стало воз/можно скрывать реальный IP/адрес сервера за множеством точек дос/тупа (дата/центрами). Точки доступа также снабжены встроенной сис/темой защиты от DDoS/атак, они способны распознавать и блокироватьподобные атаки.
Для обеспечения безопасности вся информация, которой обменива/ются компоненты комплекса, шифруется 128/битными ключами. Такжевведены механизмы дополнительной аутентификации пользователей наоснове алгоритма RSA (1024 bit). Такое решение гарантирует сохранностьпередаваемой информации и невозможность ее использования третьимилицами. А встроенная система противодействия DoS/атакам повышает ста/бильность работы сервера и, следовательно, всей системы в целом.
В TeleTRADER 4 встроена поддержка различных языков, а в со/став дистрибутивов входит программа MultiLanguage Pack, позволяю/
ИНТЕРНЕТ
8.1
329
щая перевести интерфейсы терминалов на любые языки. С ее помощьюможно легко и быстро создать, а затем интегрировать в программу абсо/лютно любой язык. Эта особенность системы позволяет максимально при/близить TeleTRADER 4 к конечным пользователям в любой стране мира.
Система мультивалютна — это означает, что в качестве базовойвалюты, используемой при работе всего комплекса, может выступатьлюбой денежный знак. Это позволяет использовать комплекс в любойстране, с любой национальной валютой.
И даже если пользователь до сих пор «остается на «вы» с компь/ютером», удобный, понятный интерфейс программы позволяет следитьза своими сделками и счетом, проводить графический анализ и разра/батывать собственные торговые стратегии для получения прибыли.
Платформа позволяет вести операции не только на валютныхрынках, но и на американском фондовом рынке и на рынках фью/черсных контрактов. Последние, как известно, являются средствомдля торговли сырьем (например, нефтью), индексами и прочими ак/тивами. Сделки совершаются быстро, в течение нескольких секунд.А это очень важно.
Кстати, вы можете закачать ее бесплатно с сайта компанииTeleTRADE. Устанавливаете программу на своем компьютере, регист/рируете учебный счет — и вперед, за работу. К программе прилагаетсяподробная инструкция на сайте. После того, как вы набьете руку на учеб/ных торгах, можно пробовать силы и в реальной торговле на мировыхвалютных рынках.
Вспомните народную мудрость: «Лучше один раз увидеть, чем стораз услышать». Поэтому заходите на сайт, скачивайте программу и де/лайте свой твердый шаг к большим деньгам.
8.2. Электронные системы в работе трейдера
«Говорят, что электронная система всё врет. Она не всё врет,просто всегда можно ее обвинить, потому что она безответна».
(Геннадий Селезнев)
Работа трейдера это постоянная работа с информацией. Огромныепотоки данных нужно расчленить, взять из них необходимое для себя,
ИНТЕРНЕТ
8.2
330
проанализировать и лишь затем действовать. Выделим четыре этапа дей/ствий, которые должен совершить брокер для начала торговли.
³ Получение необходимой информации.³ Анализ данных.³ Принятие торгового решения.³ Действия (собственно, торговля).На заре биржевой торговли для успешного ведения дел еще мож/
но было обходиться газетами, журналами. Самым быстрым средствомподачи информации был телеграф. Сегодня без компьютеров трейдерунельзя сделать и шагу. Через электронные сети передаются новости,котировки, показатели объемов. С помощью электроники строятся гра/фики и компьютерные индикаторы.
Ниже мы поговорим о тех выгодах, которые сулит применениесовременных электронных технологий в биржевой торговле, если вырешили ею заняться.
8.2.1. Этап 1. Информация
Сегодня не стоит вопрос о недостатке данных. Напротив, ихстолько, что тысячи жизней не хватит для обработки и понимания.Важно выбрать необходимый минимум, на основании которого в даль/нейшем придется вести работу. При выборе следует определиться сдвумя вопросами.
³ Сколько информации вам нужно, и насколько своевременнойона должна быть?
³ Сколько вы готовы заплатить за информацию?Очевидно, что если вы совершаете по одной сделке в месяц на
рынке акций, вам совсем ни к чему платить сотни, а то и тысячи долла/ров за дорогостоящие спутниковые системы подачи данных. И напро/тив, если вы спекулянт, и делаете несколько сделок в день с фьючерса/ми на нефть, глупо и убыточно пользоваться информацией из газет исети Интернет. Вы просто не успеете за рынком.
Уже не первое десятилетие в мире работают крупные информацион/ные системы: Reuters, Dow Jones, CQG, Telerate, Bloomberg, DBC и многиедругие. Данные от этих информагентств являются самыми дорогими в мире.Дороже вам будет поставлять информацию только президент США.
ИНТЕРНЕТ
8.2
331
Данные обычно идут со спутника. Но за свои деньги вы круглосу/точно получаете финансовую информацию, новости мировых рынков,деловые издания мира и аналитические данные в едином мощном па/кете. Другая часть потока — котировки. А они могут быть выбраны вамипо своему усмотрению из огромного списка.
Таким образом у вас есть все данные, необходимые для анализатекущей ситуации и ее прогнозирования, полная и детальная инфор/мация, описывающая состояние мировых финансовых рынков. Тут жев комплекте вы получаете мощное программное обеспечение для тех/нического анализа. Пусть и заплатите за все это пару тысяч долларов вмесяц плюс услуги за установку.
Ясно, что такие пакеты по карману только крупным компаниям илиинвесторам. Поэтому те же агентства создали целый набор «урезанных»информационных пакетов. Потоки данных в них существенно меньше. Онимогут подаваться как со спутника, так и через Интернет. Но зато эти про/дукты отличаются дешевизной и высокой надежностью. Так, у Reuters —это iScreen (плата за подключение — 95 дол., плата за месяц — от 50 дол.).
Иногда брокерские конторы пускают через свои торговые про/граммы данные мировых информационных агентств. Это очень выгод/но для клиента, так как чаще всего ему они не стоят ничего.
Пресса активно выходит в Интернет и электронные системы дан/ных. И этим можно пользоваться. Например, электронная подписка наматериалы Financial Times, включая архивы, стоит 99 дол. в год. За этиденьги вы получите очень мощное и удобное средство поиска информа/ции в одном из самых рейтинговых изданий мира.
По той же схеме действуют Wall Street Journal, Business Week идр. В Украине тоже есть информационные агентства, которые за неко/торую плату предоставят вам доступ ко всей информации, касающейсянашей страны. Например, агентство Ukranews.
И конечно не пренебрегайте телевидением, радио и особенно ре/сурсами сети Интернет. Так, на сайте компании TeleTRADE —www.teletrade.com.ua вы найдете оперативные сводки новостей. Ониобновляются несколько раз в день, и охватывают группы известий изУкраины, России и всего мира. Тут же вы найдете набор новостей рын/ка FOREX, аналитику и техническую информацию.
Хочется упомянуть потоки данных от систем прямого доступа,электронных коммуникационных сетей (ECN) и брокерских торговыхсистем. На них мы остановимся ниже.
ИНТЕРНЕТ
8.2
332
8.2.2. Этап 2. Анализ
Котировки идут сплошным потоком, и для работы с ними необхо/димо специальное программное обеспечение. Оно получило название«программы технического анализа». Таких программ огромное множе/ство. Практически каждая брокерская контора считает делом чести со/здать программу, которую будут использовать ее клиенты. Но если по/копаться, то выделяются явные лидеры.
На территории СНГ наибольшее распространение получили про/дукты компании Omega: TradeStation, Research ProSuite. Вторым ли/дером является группа программ Metastock от Equis. Продукты обеихгруппы работают с данными, которые поступают от различных инфор/мационных систем. Например, DBC.
Программы технического анализа позволяют строить графики вразличных вариантах с использованием различных цветов, размеров ишрифтов. Они могут создаваться для сколь угодно большого количе/ства инструментов. Многие программы специально рассчитаны на ра/боту с двумя, а то и четырьмя мониторами!
И уже совсем отдельный случай — системы получения и анализаинформации, а также торговли опционами. Эта отрасль настолько спе/цифична, что о ней и разговор должен идти особый.
8.2.3. Этап 3. Принятие решения
Биржевая торговля призвала к жизни мощное направлениеработы — создание электронных систем принятия решений, или«электронных торговых систем». Они обычно берут за основу некийнабор параметров (например, сочетание положения скользящихсредних и осциллятора), и на его основании совершают покупку илипродажу актива.
Иными словами, они за вас решают, что делать. В таких системахиспользуются новейшие научные теории и методы: фрактальный, ней/ронных сетей и пр. Но такие системы еще не развиты и нуждаются в до/работке. Поэтому для принятия решения всё еще нет ничего надежнеемозга человека. А этот продукт поставляется бесплатно при рождении.
ИНТЕРНЕТ
8.2
333
8.2.4. Этап 4. Торговый процесс
Все электронные системы, с помощью которых совершаются тор/говые операции, делятся на три большие группы:
³ ECN;³ системы прямого доступа;³ брокерские торговые системы.Они помогают трейдеру во многом. Во/первых, максимально уп/
рощается документоооборот. Вся процедура торговли сводится к под/бору нужной цены. Во/вторых, эти системы оперативны, по сравнениюс традиционными телефонными звонками. В/третьих, часто они объе/диняют в себе подачу данных со средствами анализа.
Первая и вторая группы предоставляют клиенту непосредствен/ный доступ к торговле на рынках акций реже других инструментов. Этоих главное достоинство, наряду с дешевизной. Недостатков же несколь/ко. Принцип прост: «мы даем огромный поток информации, а вы самидумайте, что с ним делать». Такие средства совершения сделок слабоприспособлены для анализа информации и сложны в работе. Они ори/ентированы на профессиональных участников финансовых рынков.Хотя многие брокерские дома берут такие программы в качестве своейторговой платформы. Например, это такие продукты, как Quantum Leap,RediPlus, RealTick.
Брокерские торговые системы разрабатываются брокерскимиконторами для своих клиентов. Дело в том, что операции на рынке кли/енты совершают через посредничество своего брокера. Чаще всего этипрограммы работают через Интернет. Их количество измеряется сот/нями. При разработке этих продуктов используется принцип наиболь/шего удобства для клиента. Поэтому нередки случаи, когда в одной про/грамме совмещены подача новостей, котировок, средства техническогоанализа и даже механические торговые системы. С использованием та/кой программы трейдер может объединять все четыре этипа проведе/ния сделок на финансовых рынках.
Характерный пример такой развитой брокерской торговой сис/темы — вышеупомянутый комплекс TeleTRADER 4 компанииTeleTRADE. Эта программа построена на базе популярного продуктаMetastock со всеми вытекающими преимуществами. Зайдите на сайткомпании TeleTRADE, и вы сможете оценить все достоинства этой бро/керской торговой системы.
ИНТЕРНЕТ
8.2
334
8.3. Дистанционное управление
«Рулевое управление служит для поворотов руля направо,налево и в другие стороны». (И. Козлов)
Развитие эры телекоммуникационных отношений позволяет се/годня управлять своим банковским счетом через Интернет и с помо/щью мобильных телефонов. Это передовое направление, называемоеhome banking — удаленный или домашний банкинг — существуетоколо двух десятков лет. Сегодня уже нет необходимости посещатьбанк лично для совершения какой/либо финансовой операции, а счетстал доступен 24 часа в сутки.
С помощью такого удаленного доступа можно следить за состоя/нием своего счета, осуществлять любые безналичные платежи, поку/пать и продавать валюту, оплачивать коммунальные услуги, счета опе/раторов мобильной связи и т. д.
Основные виды доступа к счету, которые предоставляют банки вon/line режиме — это Tele/banking, Internet/banking и GSM/banking.
Работа систем телебанкинга основана на использовании голо/сового меню и позволяет иметь доступ к банковскому счету при по/мощи обыкновенного телефона. Выбор услуги осуществляется на/бором комбинации цифр на телефоне или произнесением голосовойкоманды. В последнем случае используется технология распозна/вания речи. Однако при некачественной телефонной связи возмож/ны неожиданные сбои и нет уверенности в том, произошел платежили нет. Кроме того, существует опасность прослушивания и пере/хвата информации.
Пользоваться услугой Интернет/банкинг можно с любой точки,где есть доступ в Интернет. При этом нет необходимости приобретать иустанавливать какое/либо программное обеспечение, достаточно полу/чить в банке имя с паролем для входа в систему и дискету с ключом дляэлектронно/цифровой подписи своих распоряжений.
Такие разновидности мобильного банкинга как GSM/banking,SMS/banking, WAP/banking дают возможность проводить операции наличном счете с помощью мобильного телефона. Чтобы воспользоватьсяуслугой GSM/banking, необходимо заключить договор с банком и полу/чить специальную SIM/карту с банковским приложением. GSM/banking
ИНТЕРНЕТ
8.3
335
имеет и свои недостатки: телефонное хакерство, перегруженность ка/налов связи и ограниченность зон покрытия, доступность информациио банковских счетах операторам мобильной связи.
В Европе и США банки около 3–4 % всех своих операций осуще/ствляют через Интернет. У нас все эти услуги пока еще экзотика. Толь/ко несколько украинских банков («Приватбанк», «Аваль»), стремящих/ся поддержать имидж «продвинутых», предлагают такой сервис.
Сегодня в Украине с помощью платежных карточек можноприобретать коды пополнения счетов для мобильных телефонов(электронные ваучеры) Ace&Base, StarTime, Sim/Sim и Uni черезбанкоматы, в филиалах банка, через Интернет, по телефону иличерез POS/терминалы. Установленная программа позволяет, пос/ле введения PIN/кода, выбрать в меню банкомата ваучер необхо/димого типа и номинала. Оплата производится путем списания де/нежных средств с карточного счета. Клиент получает банкомат/ный чек, содержащий номер ваучера и код пополнения. В случаеоплаты через Интернет или по телефону номер ваучера и код по/полнения приходит прямо на мобильный телефон клиента посред/ством SMS/сообщений.
8.4. Работа с удаленным терминалом(Несколько очень практических советов)
«Электронные мозги будут ошибаться гораздо точнее».(Габриэль Лауб)
Работа с удаленным терминалом требует определенной подготов/ки. Торговый терминал, который вы устанавливаете на своем компью/тере, предварительно скачав его с сайта понравившейся вам дилинго/вой компании, — обеспечивает возможность управлять своим счетомпутем открытия/закрытия позиций, а также предоставляет исчерпы/вающую информацию о состоянии счета и проводимых по нему сделокв реальном режиме времени.
Приведем коротенькую «памятку».Как правило, на торговом терминале обязательно есть такие панели:
ИНТЕРНЕТ
8.4
336
³ панель для ввода ордеров;³ панель по состоянию открытых клиентом позиций.
8.4.1. Панель для ввода ордеров
На этой панели есть позиции, которые вам необходимо выбрать.Как правило, это следующие позиции.
Currency — валюта, которую выбирает клиент для открытия позиции.Transaction — тип открываемой позиции (buy — покупка, sell —
продажа).Lots — oбъем открываемой позиции.Order Type — тип ордера на открытие позиции.Place Market — установка рыночного ордера.Place GTC — установка отложенного ордера.Open Price — цена открытия позиции (только для отложенных
ордеров).Stop (Points) — установка Stop/ордера (указывается разница в
пунктах от цены открытия).Limit (Points) — установка Limit/ордера (указывается разница в
пунктах от цены открытия).Открыв ордер, вам необходимо подтвердить открытие. Как прави/
ло, вам дается несколько секунд на подтверждение или отказ от ордера.Confirm — при нажатии на кнопку Confirm происходит подтвер/
ждение открытия позиции по предложенной цене в графе Open Price.Cancel — при нажатии на кнопку Cancel вы отказываетесь от от/
крытия позиции.Вы можете изменить существующий ордер.Close position — закрытие позиции.Change Limit — изменение Limit/ордера.Change Stop — изменение Stop/ордера.
8.4.2. Панель по состоянию открытых клиентом позиций
Как правило, здесь вы найдете следующую информацию.User — владелец счета.
ИНТЕРНЕТ
8.4
337
Account — номер счета клиента.Balance — сумма долларов на счете без учета открытых позиций.Equity — сумма долларов на счете с учетом открытых позиций.Margin — сумма, необходимая для обеспечения (страхования)
открытых позиций.Percentage — процентный показатель состояния счета, равный:
Equity/ Margin.Строки открытых позиций клиента.Position — номер ордера открытия позиции.Open Time — время открытия позиции.Currency — валюта, которую выбирает клиент для открытия
позиции.Lots — количество купленных/проданных лотов.Type — тип позиции.Open Price — цена открытия позиции.Current Price — котировка валют на данный момент.Stop — уровень Stop/ордера, выставленного клиентом.Limit — уровень Limit/ордера, выставленного клиентом.Storage — плата за перенос позиции на следующие сутки (начис/
ляется в 00:00 по московскому времени).Floating — плавающие (нереализованные) прибыль/убыток по
открытым позициям при текущих значениях котировок.Pending Positions — отложенные ордера на открытие позиции.Строки отложенных ордеров клиента.Position — отложенные ордера.Open Time — время установки отложенного ордера.Currency — валюта, которую выбирает клиент для открытия
позиции.Lots — количество открываемых лотов.Type — тип сделки (buy/sell).Open Price — цена, по которой произойдет открытие отложенной
позиции.Current Price — цена на рынке в данный момент.Stop — уровень Stop/ордера.Limit — уровень Limit/ордера.История вашей работы сохраняется, и вы всегда сможете посмот/
реть на вашем терминале историю ордеров, историю вашего счета, ис/торию торгов не панелях History.
Выбирайте терминал и начинайте торговать!
ИНТЕРНЕТ
8.4
338
8.5. Путеводитель по финансовому WEBу
«Жизненный опыт всего-навсего путеводитель по проблемам».(Александр Михеев)
Для активного пользователя Интернета никакого труда не соста/вит найти веб/ресурсы так или иначе относящиеся к финансам и инве/стициям. Достаточно на любом портале открыть соответствующую руб/рику. От обилия ссылок зарябит в глазах. Но если вы цените свое времяи хотите использовать чужой опыт — тогда читайте.
По долгу работы и учебы трейдер поневоле должен «перешер/стить» не одну тысячу Интернет/страниц, так или иначе связанных смиром денег. Повседневная работа рейтингует это обилие, выделив са/мые оперативные, полные и ценные информацией сайты. Оказывается,что действительно заслуживающих серьезного и постоянного внима/ния сайтов не так уж и много.
Не нужно забывать и главный принцип Сети: «Запуская обозре/ватель, помни о своей цели этого своего очередного исследования, и непод какими предлогами не отвлекайся от нее». Вся проблема в том, чтовошедший в Интернет пользователь оказывается в мире информаци/онных соблазнов. Несколько нажатий мыши и вы действительно попа/даете в серфинг, несясь на гребне интереснейших находок, которые, какправило, никак не относятся к вашему поиску. Часто человек попростузабывает, а зачем он вообще начинал свое очередное путешествие?
И еще: запомнить море информации, находящейся в Сети, не всилах даже самая светлая голова. Попробуйте выучить наизусть сотнинаименований сайтов банков, бирж, информационных порталов. Труд/но, да и непрактично. Можно, конечно, записывать в блокнот, но это делонеблагодарное. Именно его, когда крайне необходимо название сайта,вы забудете или дома, или на работе.
Можно еще использовать придуманную именно для этих целейпапку «Избранное». Но не пойдете же вы со своим «компом» к клиенту,к знакомому, коллеге и не будете переписывать ему с дискеты свои ссыл/ки из ваших «Фаворитов». Выход один — запомнить два/три сайта, накоторых грамотно, структурировано и добротно разложены все ресур/сы, потенциально необходимые для вас.
Для удобной работы с ресурсами финансовой тематики предла/гается проделать следующее. Вначале разбейте весь сегмент на глав/
ИНТЕРНЕТ
8.5
339
ные составляющие, а затем ознакомьтесь с краткими характеристика/ми на лучшие ссылки в этих номинациях.
Итак, по содержанию все сайты финансовой тематики можно раз/делить на следующие.
³ Каталоги финансовых ресурсов Интернета (кстати, лучшие ре/комендуется запомнить).
³ Информационные порталы.³ Справочные (котировки, исторические данные и т. д.) порталы.³ Официальные сайты финансовых организаций всех рангов.³ Электронные документально/правовые источники.³ Новостные сайты.³ Финансовые Интернет/издания.³ Профессиональные информационные системы (как правило,
платные).Начнем по порядку, с удачных каталогов финансовых ссылок.
Выделяются среди них как ни странно проекты частных лиц. Лидеромпо праву считается Александр Шустерман http://www.citycat.ru/finance/catalog/index.cgi. Запомнить адрес трудно, но особо и не напря/гайтесь: в поисковике Яндекс наберите «ссылки Шустермана» и черезсекунду уже смотрите обилие всевозможных финансовых закладок.
Среди работ наших земляков рекомендуем http://fingid.com.Адрес запомнить легко. Кроме прочего, можно просто использовать по/пулярные поисковики, открывая раздел «Бизнес и финансы». Средитаких в лидерах российские www.yandex.ru, www.rambler.ru,www.allbest.ru, украинские www.bigmir.net, www.meta.ua, англоязыч/ные каталоги www.yahoo.com, www.lycos.com и www.google.com.
Информационные порталы, или так называемые «пауки» финан/совой информации, выполняют неблагодарную миссию — «пытаютсяобъять необъятное». В большей степени преуспели в этом сизифовомтруде из русскоязычных ресурсов — www.mfd.ru, www.rbc.ru,www.finmarket.ru, www.akm.ru.
Несколько позади в технологическом и информационном планеукраинские порталы: www.finance.com.ua, www.ufs.com.ua,www.ukrbiz.net, www.finport.net.
Следущий раздел — финансовые «справочные» Или попростусервера, на которых можно оперативно получить необходимую техни/ческую информацию о текущих котировках, графики различных фи/нансовых инструментов, другие нужные для специалистов данные.
ИНТЕРНЕТ
8.5
340
Трудно советовать, не зная ваших конкретных повседневных зап/росов, но обратите внимание на следующие. История котировок по «твер/дым» валютным парам на http://samara.teletrade.ru. Широкий спектрданных американских рынков представлен на www.ino.com. Очень по/лезным может быть сайт http://www.infotecsa.com.
В «русско/украинском секторе» удачные проекты www.cbonds.ruи www.cbonds.com.ua, очень полезны www.sokrat.com.ua иwww.acapital.com. Но коммерциализация Интернета всё больше огра/ничивает свободный доступ к информации. В результате стали недо/ступными данные из многих источников. Если у вас найдется лишнихнесколько десятков долларов в месяц (это, кстати, можно сделатьвскладчину), потратьте их на оплату доступа к www.globalmarkets.com.Это — высший пилотаж в исполнении настоящих профи.
Официальные сайты всевозможных финансовых институтовможно найти через поисковики. Вот примеры, наиболее востребован/ных доменных имен. НБУ — www.bank.gov.ua, Лондонская фьючерс/ная площадка — www.liffe.com, Лондонская биржа металлов —www.lme.com, Чикагская биржа (CME) — www.cme.com, ПФТС —www.pfts.com, РТС — www.rts.ru, TeleTRADE — www.teletrade.ru иwww.teletrade.com.ua и т. д.
Документально/правовая база отлично представлена наwww.liga.kiev.ua (www.liga.ua). Мало того, этот сервер прошел эволю/цию от базы правовых данных до полноценного бизнес/портала, зани/мающего сегодня в Украине лидирующие позиции.
Другой источник официальных документов — www.rada.kiev.ua.Добавьте сюда уже ранее упоминавшийся сайт НБУ — www.bank.gov.uaи Министерство финансов — www.minfin.gov.ua .
Новостных сайтов в Инете больше всего. Всегда восребованы но/вости от ведущих информационных агентств: они и оперативны, и со/держательны. Большую пользу вам принесет обращение к малоизвест/ному казахскому сайту www.bta.kz . Этот сервер, имея лицензию отРейтерс, транслирует избранные новости последнего с оригинальнойпострановой и тематической классификацией.
В этом проекте задействован еще один сайт www.port.kz, кото/рый можно использовать и для технических целей (графики, котиров/ки, биржевые сводки). Добавьте к ним www.lenta.ru, www.bin.com.ua,www.uabanker.net и http://www.uabankir.com (банковские новости),фондовую систему Wallstreet http://wallstreet.com.ua, новостные кана/
ИНТЕРНЕТ
8.5
341
лы www.ukranews.com и www.interfax.com и вы не пропустите что/либостоящего.
Среди финансовых Интернет/изданий выделяется российскаяимперия «Коммерсанта» www.kommersant.ru и «Деловых Ведомостей»www.vedomosti.ru. Удачной выглядит и финансово/бизнесовая странич/ка www.gazeta.ru.
Наш www.business.ua подает материалы с большой задержкой.Www.companion.ua прочно удерживает свою аудиторию, не снижаяактуальности публикуемых материалов. Среди западных источниковможно выделить в первую очередь www.ft.com и www.economist.com.Эту информацию вы также можете получить с одесского сайтаwww.dengi/info.com.
Профессиональные информационные ресурсы, конечно, реали/зованы в платном варианте. Однако заслуживает внимание тенденциявсё большего смещения технологий передачи данных от спутниковыхвариантов к Интернет/проектам. Такое явление позволяет уменьшатьабонентную плату и расширять клиентскую базу.
Заслуживают внимания гранды этого вида бизнеса: Рейтерс сwww.iscreen.ru и MoneyTelerate www.telerate.ru. Несколько отстал в СНГамериканский лидер www.bloomberg.com. Зато уверенно себя чувствуетздесь дешевые и второразрядные www.tenfore.com и www.speedquote.com.Некоторые предпочитают экзотический www.cqg.com.
Невозможно исчерпывающе и детально описать существующую«вселенную» финансовой информации. Такая задача и не стоит. Поста/райтесь понять, что Интернет — современное орудие труда. А обуче/ние искусству овладения им до сих пор находится на стадии любитель/ских наработок. Вузы просто обязаны внести новую дисциплину в своиучебные планы, и желательно на всех факультетах.
ИНТЕРНЕТ
8.5
342
IX. Заключение
«Нередко говорят, что предисловие следует читать лишь вконце. Заключение же, напротив, — в начале». (Жиль Делез)
9.1. Политика и градиент денег
«Неважно, что вам говорят, — вам говорят не всю правду.Неважно, о чем говорят, — речь всегда идет о деньгах».
(«Первый закон Тодда»)
Как известно, парусное судно не способно двигаться без ветра, атрейдер не может заработать в условиях стабильности цен. В этом смыс/ле современный мир производит впечатление как бы специально создан/ного для благополучия трейдеров. Финансовые ураганы, кризисы, по/литические катаклизмы, войны гоняют пугливые цены в широком диа/пазоне, позволяя трейдерам получать немалые прибыли.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
9.1
343
Мир огромен, невообразимо массивен и потому обладает колос/сальной инерцией. Изменить его очень сложно, а отдельному чело/веку просто невозможно. Но в местах, где дуют сильные ветры, люди,не будучи в силах их прекратить, научились ставить ветряные элек/тростанции. Причем, они работают независимо от того, в какую сто/рону дует ветер.
Электроэнергию вырабатывают в местах приливов и отливов, нареках и везде, где есть движение. Почему же не зарабатывать деньгина движении цен?! В силу человеческого характера и, главным обра/зом, мужской агрессивности это движение обеспечено потенциалом настолетия вперед.
Трейдер как человек, который непосредственно, в реальном ре/жиме времени управляет капиталом, имеет гораздо больше шансов спа/сти и приумножить свои деньги, чем обычные вкладчики и акционеры.Они узнают о катастрофических последствиях резких движений ми/ровых цен вечером, придя со своей работы, которая, как правило, никакне связана с котировкой валют и акций. В большинстве случаев будетуже поздно что/либо изменить.
Трейдер же, постоянно держа руку на пульсе, видя кардиограм/му рынка на экране своего монитора, имеет возможность принять вер/ное решение и выйти из сложной ситуации не только с честью, но и сденьгами. Такая это работа.
9.2. Компания TeleTRADE
«Someone’s sitting in the shade today because someone planted atree a long time ago. (Тот, кто когда-то посадил дерево, сейчас сидит
в его тени.)». (Уоррен Баффетт)
С недавних пор целенаправленное обучение валютному трейдингустало возможным и в Украине благодаря компании TeleTRADE. Каккрупнейший биржевой оператор СНГ, компания предоставляет услугипо высокоприбыльному инвестированию. С помощью широкого спектрасервисных и консалтинговых услуг на мировых финансовых рынках онаделает всё, чтобы дать возможность любому гражданину стать участ/ником международного рынка.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
9.2
344
Миссия компании: создание условий, в которых любой человексможет наиболее эффективным образом использовать свой капитал, какпрофессиональный, так и финансовый, для получения максимальнойприбыли на международных финансовых рынках.
Сама по себе деятельность на мировых финансовых рынках —это не только возможность заработать капитал, но и расширение эко/номического и политического кругозора, повышение социального ста/туса, возможность овладеть высокооплачиваемой и престижной про/фессией, влиться в элиту делового мира.
Если вы ищите надежного партнера в бизнесе, если вы ищитеперспективную работу — TeleTRADE всегда рядом и готова вам по/мочь. Отсюда вывод: если ваш интеллект значительно превышаетваш капитал, а вы желаете шагать в ногу с эпохой информацион/ных технологий, значит, ваша профессиональная лексика должнаобогатиться такими словами как: трейдер, TeleTRADE, FOREX имногими другими родственными им понятиями.
Обратившись в компанию, вы получите реальную возмож/ность стать валютным спекулянтом. Используя собственный интел/лект, полученные знания и опыт сотрудников компании, вы научи/тесь эффективно управлять своими деньгами, став участником тор/говли на мировых финансовых рынках (FOREX, Stock). А потребу/ется от вас не так уж и много: внимательность, умениепрогнозировать и дисциплина. Лучшие из клиентов Компании по/лучают доход, достигающий 40% в месяц на каждую вложеннуютысячу долларов.
Если вы в душе мыслитель, любите прогнозировать, доверяетесвоей интуиции и хотите умножить личный капитал с помощью соб/ственного интеллекта, то знайте, что сделать это возможно не только вигре «Что? Где? Когда?». Гораздо эффективней вы это сделаете, ставвалютным спекулянтом.
Конечно, этому нужно учиться. Поэтому вам прямая дорога — вкомпанию TeleTRADE. И лучшим учителем для вас, несомненно, ста/нет любое из представительств компании, которая обладает многолет/ним и богатейшим опытом работы на финансовых рынках. Приходите,смотрите, слушайте, учитесь и успех вам гарантирован. Проверено напрактике!
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
9.2
345
9.2.1. Ветер в ваши паруса
9.2.1.1. Информация и сталь
Компания TeleTRADE, как известно, — крупнейший биржевой опе/ратор. Она работает на рынке уже второе десятилетие. Первый офис былоткрыт в 1994 году в Москве. Если вы захотите узнать о компании подробнееи воспользуетесь Интернетом, то, например, поисковая система «Яndex» даствам около 78 тысяч ссылок на компанию. А на всемирно известный метал/лургический комбинат «Азовсталь» — всего 44 тысячи… Всё правильно —информация важнее стали!
В информационном обществе более половины валового продукта(в денежном исчислении) производится в непроизводственной сфере, таки должно быть. Мы должны к этому стремиться. Где бы вы, например,хотели жить: рядом с блюмингом, слябингом или компьютерным залом?
Вопрос, как говорится, не требующий ответа. И работать вы быпредпочли, скорее всего, за компьютером. Кстати, этот прибор можно идомой захватить, чтобы выполнять свои обязанности, не отходя от лю/бимого дивана. А вот блюминг дома не установишь…
Но всё же, если серьезно, почему о компании TeleTRADE многоговорят и пишут, больше, чем о металлургическом гиганте, которомупошел уже восьмой десяток лет?
В 90/е годы прошлого века на развалинах Советского Союза едватолько начинали пробиваться ростки цивилизованных рыночных отно/шений. Шла перестройка не только экономики, но и сознания людей, втечение многих десятилетий привыкших мыслить категориями социа/листической плановой системы.
Далеко не каждый, кто приходил в те годы, чтобы работать намеждународных финансовых рынках, смог действительно себя реали/зовать. Как известно, для любой работы необходимы исключительнопрофессионалы. Высшие учебные заведения, цель и задача которыхсостоит в подготовке высококвалифицированных специалистов, саминуждались в серьезной реорганизации. Поэтому компания TeleTRADEвзялась самостоятельно обучать необходимые ей кадры.
В то время на рынке труда можно было найти огромное количествоинженеров, механиков, контролеров ОТК, а нужны были трейдеры,
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
9.2
346
финансовые аналитики, финансовые консультанты. И, тем не менее, всёбольшее число людей, приходивших на работу в компанию, начиналипостепенно осознавать, что их будущее полностью зависит от настойчи/вости, мастерства, интуиции, умения полностью посвятить себя делу. Вэтом им помогла компания TeleTRADE.
9.2.1.2. История TeleTRADE ó очень кратко
Вскоре после создания офиса в Москве компания TeleTRADE всентябре 1995 года открыла первый офис по работе с клиентами в Алма/Ате (Казахстан). В сентябре 1997 года начал работу с клиентами офис вКиеве (Украина).
С 1999 года компания начала реализовывать программу регио/нального развития. И с этого же года клиенты компании получили воз/можность производить сделки на мировых финансовых рынках посред/ством Интернет, что позволило сократить расходы и вследствие этогозначительно снизить комиссию по сделкам. В 2000 году появился сайтпредставительства компании в СНГ — www.teletrade.ru
2001 г. компании потребовался качественный инструмент для ра/боты на финансовых рынках через Интернет. И в 2002 году была разра/ботана, как уже говорилось, программа MetaTrader — передовой про/граммный продукт, фактически не имеющий аналогов в своей области,позволяющий одновременно (на одном счету) совершать операции навалютном, фондовом и рынке производных финансовых инструментов.
Некоторая хронология.1994 г. — открыто представительство компании TeleTRADE в Москве.1995 г. — открыт клиентский офис в Алма/Ате.1996 г. — открыт клиентский офис в Москве.1997 г. — открыт клиентский офис в Киеве.1998 г. — открыт клиентский офис в Караганде.1999 г. — открыты клиентские офисы в Одессе и Днепропетровске.2000 г. — открыт клиентский офис в Саратове.2000 г. — заработал новый сетевой ресурс www.teletrade.ru. От/
крыты клиентские офисы в Самаре, Новосибирске, Санкт/Петербурге,Тюмени, Перми, Баку.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
9.2
347
2001 г. — совместно с компанией MetaQuotes разработано и вве/дено новое программное обеспечение MetaTrader — на данный моментлучший продукт на рынке.
2002 г. — открыты клиентские офисы в Омске, Харькове, Иркут/ске, Казани, Нижнем Новгороде, Астрахани, Черкассах, Вильнюсе,Кишиневе, Астане, Чимкенте.
2003 г. — открыты клиентские офисы в городах: Чебоксары, Уж/город, Кемерово, Тольятти, Атырау, Екатеринбург, Ижевск…
2004 г. — компания TeleTRADE стала одним из инициаторов со/здания Комиссии по регулированию отношений участников финансовыхрынков (КРОУФР). Открыты офисы в городах Красноярск, Уфа, Ростов/на/Дону, Нижнекамск, Симферополь (Украина). Создан единый коорди/национно/информационный центр в Европе в городе Прага (Чехия).
Сегодня TeleTRADE в СНГ и Восточной Европе — это динамичноразвивающаяся компания, имеющая более 70 современных, оборудо/ванных офисов.
Компания успешно работает в семи десятках городов мира ужевторой десяток лет!
В УкраинеВ Украину компания, как известно, пришла в 1997 г. Сегодня ее
представительства расположены в 19 крупных городах (Днепропетровск,Донецк, Запорожье, Киев, Кировоград, Кривой Рог, Луганск, Львов, Ма/риуполь, Николаев, Одесса, Севастополь, Северодонецк, Симферополь,Сумы, Ужгород, Харьков, Херсон, Черкассы). Каждый человек, заинте/ресованный в работе на мировых финансовых рынках может получитьдостаточный объем знаний практически бесплатно. Компания такжепредлагает технически оснащенное место для такой работы.
За годы работы компания приобрела большой опыт сотрудниче/ства со многими банками и брокерскими компаниями страны.
Для повышения качества обучения и создания качественных обу/чающих программ для трейдеров компания сотрудничает со многимивузами и финансовыми учреждениями Украины.
В 2004 году компания стала обладателем международного приза«Европейское качество». Он присвоен по решению Научно/экспертногосовета Национальной имиджевой программы «Лидеры XXI столетия»Ассамблеи деловых кругов — за стремление достичь высокого качествасоответственно европейских стандартов.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
9.2
348
Консультантам TeleTRADE были присвоены международные на/грады: «Имени Луки Пачоли» за вклад в развитие бухгалтерской и фи/нансовой науки, юриспруденции и возрождение национальной эконо/мики и «Имени Сократа» за вклад в интеллектуальное развитие совре/менного общества.
9.2.2. TeleTRADE сегодня
Как уже говорилось, компания TeleTRADE сегодня — это более70 дилинговых центров, обеспечивающих взаимодействие трейдеров смировым валютным рынком. Здесь производится обучение работе сфинансовыми инструментами, предоставляется практика на бесплат/ном demo/счете, проводится конкурс трейдеров — реальные торги сминимальными рисками, и обеспечивается переход к профессиональ/ному трейдингу.
Функции дилинговых центров TeleTRADE весьма широки.Это — ваш брокер, То есть посредник между вами и рынком. Без
посредника обойтись, как известно, нельзя.Это — учебное заведение, где вас в случае необходимости научат
пользоваться финансовыми инструментами и программными средствами.Это — хорошо оборудованная техническая площадка, обеспечен/
ная бесперебойным энергоснабжением, устойчивой связью, надежны/ми компьютерами и квалифицированными консультациями.
Это — площадка для тренинга и общения с коллегами, без чегосущественный профессиональный рост невозможен.
Здесь вы также сможете пройти интенсивные курсы финансово/го английского языка.
Но самое заманчивое — при достижении хороших и устойчивыхрезультатов в трейдерской деятельности вы можете получить посто/янное место работы в компании TeleTRADE.
Обучение, организованное в дилинговых центрах, дает возмож/ность начинающим трейдерам успешно освоить теоретический курс. Вих распоряжение предоставлены специализированные библиотеки сотличной подборкой литературы, необходимой будущему трейдеру.Кроме этого, созданы все условия для получения практических навы/ков работы на мировых финансовых рынках FOREX и Stock market.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
9.2
349
Те, кто прошел обучение, смогли открыть реальный счет и начать рабо/тать в одном из многочисленных офисов компании.
9.2.2.1. Стать клиентом компании
Прежде чем стать клиентом компании и начать работу на финан/совых рынках необходимо ознакомиться со следующими документами.
³ Регламент TeleTRADE.³ Условия торгов.³ Договоры.Затем можно скачать клиентский терминал TeleTRADE и уста/
новить его на своем компьютере. И, наконец, перейти к открытию ре/ального счета.
Реальный торговый счет в компании можно открыть из любой точ/ки мира через Интернет или в любом из 70 представительств компании.Таким образом, вы можете работать или дистанционно, со своего ком/пьютера, или из офиса компании. Процедура открытия реального сче/та предельно проста.
Начинающим и профессиональным трейдерам, независимо оттого, работают ли они в офисах компании или дистанционно, дилинго/вый центр TeleTRADE оказывает консультационные услуги.
При возникновении вопросов можно обратиться в Департамент поработе с дистанционными клиентами по e/mail: distant@teletrade/dj.com.
Выбрав компанию TeleTRADE, вы получаете:³ надежного партнера в проведении дилинговых операций на фи/
нансовых рынках для сбережения и приумножения своих активов;³ доступ на международные валютные и фондовые рынки в ре/
жиме реального времени;³ бесплатное программное обеспечение для работы на мировых
финансовых рынках;³ котировки валют, экономические новости и оперативную ана/
литическую информацию;³ банковские гарантии при работе на рынках FOREX и CFD;³ гарантированные счета (Guaranty account) для осуществления
операций на рынке FOREX и на фондовом рынке США;³ страхование рисков (хеджирование — Hedge);
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
9.2
350
³ программы обучения трейдеров (очная и дистанционная формы).Сила компании TeleTRADE в том, что клиенты для нее не безли/
кие финансовые структуры, а люди: со своими притязаниями, эмоция/ми и слабостями. Она обучает, советует, наставляет, учитывая индиви/дуальность учеников. Будит творческий дух предпринимательства ипомогает обуздать азарт.
9.2.2.2.Доверие клиента ó прежде всего!
Ни для кого не секрет, что отношения, выстроенные на доверии кли/ента к компании, являются наиболее долгосрочными и перспективными.Особенно важно доверие для компаний, чей бизнес связан с предоставлени/ем услуг по управлению деньгами. В этом случае компания, дорожащая сво/ей репутацией, делает всё возможное, чтобы не подвести своего клиента.
Профессиональный подход руководства и персонала компании ккачеству предоставляемых услуг и поддержка по всем возникающим воп/росам, независимость бизнеса от региональных риск/факторов и, самоеглавное, стабильность — вот основные слагаемые успеха компании.
На основе новейших технологий, используемых при работе с бир/жевыми и внебиржевыми финансовыми инструментами, TeleTRADEпредоставляет компаниям и частным лицам возможности по хеджиро/ванию (страхованию) рисков, связанных с изменениями мировых ценна товары.
Ежедневно отдел аналитиков компании готовит самые горячиематериалы со всех точек планеты. Анализ ситуации на мировых фи/нансовых рынках, обучающие материалы, новости компаний, историижизни великих людей и многое другое — обо всем этом можно узнатьиз газеты «Деньги плюс» — постоянного партнера и соратника компа/
нии TeleTRADE.Впереди открытие новых офисов, создание системы индивиду/
ального консультирования клиентов, расширение услуг Департаментахеджирования рисков, совместное с брокерскими домами Европы обу/чение специалистов и, самое главное, — повышение финансовой куль/туры среди всех слоев населения и поддержка имиджа дилинговой ком/пании на высоком уровне.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
9.2
351
Можно быть уверенным, что все эти планы, и многие другие, бу/дут реализованы на протяжении следующих лет. Ведь девиз компанииTeleTRADE: «Продуманный подход к биржевым торгам», — основан нагарантии выполнения обязательств!
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
9.2
352
ТОЛКОВЫЙТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
AА+ — обозначение наивысшей стоимости акций (всего шесть сте/
пеней: А+,А, А/, В+, В, С) по системе классификации Standart & Poor~s.
AC, accelerator/decelerator oscillator — индикатор, ускорение/замедление движущей силы. Разработан Биллом Уильямсом.
Отслеживание изменения разности сглаженного и несглаженногоосциллятора движущей силы. Разность строится в виде гистограммы.
Если индикатор выше нуля, то для покупки необходимы два под/нимающихся столбца, для продажи — три опускающихся. Если инди/катор ниже нуля, для покупки нужны три поднимающихся столбца, дляпродажи — два опускающихся.
Использование двух скользящих средних позволяет раньше об/наружить изменение соотношения сил между «быками» и «медведя/ми», чем при использовании одной.
Недостатки — ложные сигналы на «вялом» рынке.
Аccount, A, A/C, — счет.
Account statement — выписка по счету.Содержит сведения о проведенных операциях и состоянии счета
клиента у брокера за выбранный период.
Аctive account — активный счет.Счет брокера, который проводит частые операции покупки и продажи.
Adaptive Moving Average, AMA — индикатор, адаптивное сколь/зящее среднее.
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
A
353
Впервые представлен в 1994 г. рыночным аналитиком Перри Ка/уфманом (Perry Kaufman) и является разновидностью VMA.
Этот индикатор использует коэффициент эффективности илизашумленности (ER) движения цены для выбора пропорции между 2/периодным и 30/периодным окном сглаживания при расчете EMA.
Простейший вариант: покупка при повороте AMA вверх и прода/жа при повороте вниз. Для отсеивания ложных сигналов Кауфман ре/комендовал применять фильтр на основе минимально необходимых дляоткрытия позиции отклонений AMA от точки разворота.
Преимущества: гибкое реагирование на изменения характерадвижения цен.
Недостатки: невозможность значительно снизить шумы без по/тери важных сигналов.
ADV (Average Daily Volume) — среднесуточный объем торгов.Уровень активности торгов по валюте, фьючерсам или опционам.
Увеличение объема в направлении текущего ценового тренда служитподтверждением этого тренда.
Аdaptive stochastic oscillator (ASO) — индикатор, адаптивныйстохастический осциллятор.
Разработан в 1990/х гг. Тушаром Чендом.Ширина окна, используемого в расчете стохастика, поставлена в
зависимость от текущей волатильности. Чем быстрее движется цена,тем меньше окно и выше чувствительность осциллятора.
Волатильность измеряется по стандартному отклонению цен зак/рытия в 20/периодном окне. Ширина окна стохастика колеблется в интер/вале от 7 до 28 периодов. Для сглаживания используется 3/периодное окно.
Наиболее сильные сигналы — расхождения пиков или впадин,когда первый пик или впадина пересекается пограничной линией (обыч/но 20% и 80%), а вторая — нет.
Более слабый сигнал — состояние перекупленности или перепро/данности, когда кривая находится ниже нижней или выше верхней по/гранлинии. Открытие позиции осуществляется в сторону возврата кри/вых к средним значениям. Наиболее распространен момент входа, ког/да быстрая кривая пересекает медленную.
Преимущества: объединение достоинств быстрого стохастика и мед/ленного стохастика. Индикатор хорошо работает в торговых коридорах.
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
A
354
Недостатки: большее чем у обычного стохастика количество ложныхсигналов о перекупленности или перепроданности при развитии тенденции.
Аdvisory service — консультационная услуга.Предоставление за плату сведений о рынке и/или конкретных
рекомендаций покупать или продавать.
ADX, average directional index — индикатор, средний индекс на/правленности.
Разработан Дж. Уэллесом Уайлдером/мл. как компонент систе/мы направленного движения.
ADX измеряет силу превалирующего тренда. Определяются ин/дексы направленности, которые сглаживаются. Затем находится вели/чина DX=100*(+DI—DI)/(+DI+/DI), которая также сглаживается.
Низкое значение индикатора (менее 20) свидетельствует об от/сутствии тренда, а выход за пределы 20 — о возможном начале тренда(как восходящего, так и нисходящего). Разворот значений более 40 сви/детельствует о замедлении тренда.
Преимущества: хороший инструмент обнаружения тренда нараннем этапе и измерения его силы.
Недостатки: ложные сигналы при развороте тренда.
ADXR, average directional movement rating — степень направ/ленного движения.
Сглаженная версия компонента ADX системы направленного дви/жения. Предназначена для снижения чувствительности ADX и рассчи/тывается как среднее арифметическое текущего значения и значенияn периодов назад.
Аffinity — аффинное преобразование.Преобразование графика движения цены в трендовом канале, при
котором координатные оси цена/время поворачиваются на угол накло/на канала. Аффинные проекции могут сделать многие движения ценыболее явными и предсказуемыми и выявить некоторые фигуры техни/ческого анализа, которые не были видны до преобразования.
Alligator — индикатор Аллигатор.Показатель комбинированного подхода для оценки направления
A
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
355
движения рынка и фильтрации периодов отсутствия тренда, разрабо/танный Биллом Уильямсом.
Рассматривается комбинация трех балансовых линий (челюсть,зубы, губы). В периоды консолидации линии переплетены (Аллигаторспит). Чем дольше длится этот процесс, тем сильнее последующее дви/жение цены (Аллигатор становится всё более голодным).
По мере развития тренда Аллигатор раскрывает челюсти и пре/следует пищу — цену. По мере насыщения челюсти его смыкаются, ион опять засыпает. Как производный инструмент Аллигатора приме/няют осциллятор Gator.
Исполнение ордера происходит на уровне фрактала в направле/нии Аллигатора. Далее, если рынок движется в нужном направлении,для пирамидинга используются комбинированные сигналы индикато/ров Awesome Oscillator и Accelerator. В качестве стопа можно исполь/зовать красную линию Аллигатора.
American depository receipt (ADR) — Американская депозитар/ная расписка (АДР): свободно обращающаяся расписка на иностран/ные акции, депонированные в банке, ее выпустившем. Одна из формторговли иностранными акциями в США с 1927 г.
АДР регистрируются Комиссией по ценным бумагам и биржам идают те же права, что и акции; котируются в долларах на бирже, а так/же и на внебиржевом рынке. Могут поддерживаться фирмами/эмитен/тами для более широкого распространения своих акций.
American options — американский опцион.Опцион, который может быть исполнен в любое время его суще/
ствования.
AMEX (American Stock EXchange) — Американская фондоваябиржа.
Аntimartingale — антимартингейл.Торговая тактика, противоположная мартингейлу, состоящая в
наращивании открытой позиции при движении цены в направлениивыигрыша (пирамидинг) или в увеличении риска при серии выигры/шей с уменьшением риска при серии проигрышей.
В некоторых торговых системах использование антимартингей/ла оправдано.
A
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
356
Аwesome oscillator (AO) — движущая сила.Индикатор разработан Биллом Уильямсом. Аналогично другим
индикаторам моментума, представляет собой разность скользящихсредних (5/периодное SMA, построенное по медианным ценам минусаналогичное 34/периодное). Используется в расчете индикатора уско/рения/замедления движущей силы.
Аppreciation — рост стоимости единицы одной валюты, выражен/ный в единицах другой валюты.
Аrb, arbs, arbitrager, arbitragist — арбитражер.Лицо, которое занимается арбитражными операциями.
Аrbitrage — арбитраж.Безрисковый тип торговли, когда одна и та же валюта одновре/
менно покупается и продается против другой для получения прибылииз/за разности цен у двух контрагентов.
Аrbitrage house — арбитражный дом.Валютный дилер или частный банк, который специализируется
на проведении арбитражных операций.
Aroon — Арун, индикатор определения нового тренда и его силы.Разработан в 1995 г. Тушаром Чендом.
Осциллятор Aroon находят как разность: AroonOsc = Aroon(up)/Aroon(down).
Так как Aroon(up) и Aroon(down) колеблются между 0 и +100, тоAroonOsc колеблется между /100 и +100 с нулем в качестве централь/ной линии.
Когда Aroon(up) и Aroon(down) двигаются вниз достаточно близ/ко между собой, это свидетельствует о консолидации и отсутствии силь/ного тренда. Когда Aroon(up) опускается ниже 50, это указывает, чтотекущий тренд потерял свой восходящий импульс.
Точно так же, когда Aroon(down) опускается ниже 50, нисходя/щий тренд потерял свой импульс. Значения выше 75 указывают на силь/ный тренд в том же направлении, поскольку значение Aroon (up илиdown) достаточно высокое.
A
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
357
Аsk (Offer) Price — запрашивать цену.Цена, по которой продавец может продать актив. Цена, по кото/
рой клиент может купить интересующую его валюту (большая цифра вдвусторонней котировке).
Аsset — актив.
Atlanta Fed Index — индекс деловой активности Федеральногорезервного банка в Атланте (США).
Экономический индикатор. Представляет собой результаты оп/роса производителей в Атланте на предмет их отношения к текущейэкономической ситуации. Значения ниже нуля свидетельствуют о за/медлении темпов развития экономики.
Публикуется после 10/го числа каждого месяца в 09:00 EST. Этот ин/декс оказывает ограниченное влияние на рынок, так как публикуется послевыхода индикатора деловой активности на национальном уровне (ISM index).
ATR, average true range — средний истинный диапазон.Индикатор впервые опубликован в 1978 г. Дж. Уэллесом Уайл/
дером/мл.По истинному диапазону определяют средний истинный диапа/
зон с помощью SMA, EMA или др.Экстремальные значения индикатора часто указывают на разво/
ротные точки и/или начало нового движения. Как и другие индикато/ры показывающие волатильность (например, диапазоны Боллиндже/ра), ATR не может предсказать направление или продолжительностьдвижения, он указывает только на уровень активности.
Низкий уровень индикатора соответствует спокойной торговле внебольшом диапазоне, а высокие значения — интенсивной торговле вшироком диапазоне. Длинный период низкого ATR обозначает консо/лидацию, которая, скорее всего, приведет к быстрому продолжениюдвижения или развороту.
Основную концепцию индикатора можно выразить следующимобразом: чем больше его значение, тем выше вероятность разворотатренда; чем меньше его значение, тем слабее направленность тренда.
Преимущества: один из лучших индикаторов волатильности.Недостатки: при большом окне ATR может запаздывать, указы/
вая не текущую, а прошлую волатильность.
A
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
358
AUD, Australian Dollar, (жарг.: aussie) — австралийский доллар(жарг.: осси).
Денежная единица Австралии.
Аverage earnings growth — рост среднего заработка (Великобритания).Экономический индикатор. Рассчитывается путем учета роста
заработков за последние три месяца (учитываются все выплаты, кото/рые действительно были сделаны, а не «начисленные»). Это хорошийпоказатель будущего уровня инфляции, так как рост заработков, еслион не компенсирован ростом производительности труда, является при/чиной роста цен. Является одним из определяющих индикаторов, со/гласно которым BOE определяет уровень процентных ставок. Выходитежемесячно. Оказывает значительное влияние на рынок.
Аverage hourly earnings — средняя почасовая заработная плата (США).Выражается в виде абсолютного значения и в виде индекса по
отношению к предыдущему периоду рассмотрения. Является индика/тором потенциальной инфляции, связанной с ростом стоимости рабо/чей силы. Оказывает значительное влияние на рынок.
В условиях ожидания повышения основных процентных ставокрост его значения может привести к росту курса доллара. Публикует/ся, как правило, в первую пятницу каждого месяца в 08:30 EST одно/временно с показателем Nonfarm payrolls.
Аverage workweek — средняя рабочая неделя (США).Является индикатором, показывающим среднюю продолжитель/
ность рабочей недели в течение месяца. Публикуется, как правило, впервую пятницу каждого месяца в 08:30 EST одновременно с показате/лем Nonfarm payrolls. На рынок практически не влияет. Используетсядля долгосрочного анализа состояния занятости в стране.
B
B (bid) — цена, по которой клиент может продать валюту (мень/шая цифра в двусторонней котировке).
A.B
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
359
B&A (bid and asked) — предлагаемая и запрашиваемая цена.
B/D, BD, brokerGdealer — брокер/дилер.Компания, сочетающая функции брокера и дилера.
Back office, бэкGофис — вспомогательный офис.Подразделение банка или брокерской компании, которое выпол/
няет бухгалтерские операции своим собственным или клиентскими сче/тами, включающие в себя торговлю иностранной валютой, акциями,облигациями или ценными бумагами.
Эти операции включают в себя составление ежедневного балансапо счету согласно определенным требованиям для данного вида актива.
Backtesting бэктестинг — использование большого объема историчес/ких данных по ценам для определения эффективности торговой системы.
Более глубокий бэктестинг подразумевает проверку эффектив/ности торговой системы на данных (более ранних или более поздних),которые не использовались для ее оптимизации.
Вalance line — балансовая линия.Сглаженное «скользящее среднее» медианной цены, сдвинутое в
будущее. В индикаторе «Аллигатор» используются линии, рассчитан/ные со следующими параметрами:
• «Челюсть Аллигатора» — окно из 13 периодов, сдвиг на 8 пери/одов в будущее;
• «Зубы Аллигатора» — окно из 8 периодов, сдвиг на 5 периодовв будущее;
• «Губы Аллигатора» — окно из 5 периодов, сдвиг на 3 периода вбудущее.
Вalance of payments — платежный баланс.Экономический индикатор, представляющий соотношение
между суммой платежей, поступающих из/за границы, и суммой пла/тежей, идущих за границу (Япония). Если поступающие в страну пла/тежи превышают выплаты другим странам и международным орга/низациям, платежный баланс является активным (положительноесальдо), если же наоборот — то пассивным (отрицательное сальдо).Положительное сальдо (или уменьшение величины отрицательного
B
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
360
сальдо) является благоприятным фактором для роста курса нацио/нальной валюты.
Публикуется ежемесячно. Индикатор принимается рынком вовнимание.
Вanded oscillators — ограниченные осцилляторы.Вид осцилляторов, колеблющихся в определенном диапазоне зна/
чений (например, RSI). Такие осцилляторы оптимальны для определе/ния состояний перекупленности или перепроданности.
Bank of Canada (BOC) — Центральный банк Канады.
Bank оf England (BOE) (жарг.: Old Lady, Old lady of ThreadneedleStreet) — Центральный банк Великобритании.
Bank оf Japan (BOJ) — Центральный банк Японии.
Bar — бар.Изображение изменения цены за единицу времени (период) в виде
столбиковой диаграммы. Четыре значения цены столбика: Open (откры/тие), High (максимум) и Close (закрытие) сокращенно обозначаются OHLC.
По способу разбивки периодов различают натуральные и относи/тельные бары.
Bar chart — баровый график.Изображение ценового графика в виде столбиковой диаграммы.
График изменения цены, использующий бары.
Вarrier option, trigger option — барьерный опцион, триггерныйопцион.
Опцион, вступающий в силу (Knok In) или отменяемый (Knok Out)при достижении определенного курса валюты (барьера).
Base Line, KidjunGsen — основная линия, Киджун/сен.Одна из пяти линий индикатора Ишимоку.
Вase rate (Великобритания), рrime rate, prime (США) — основ/ная процентная ставка, базисная (базовая) ставка.
B
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
361
Ставка процента, которую банки взимают со своих наиболее кре/дитоспособных корпоративных клиентов.
В США ставка определяется решением ФРС и становится веду/щей ставкой процента для краткосрочных кредитов.
Вasis point — базисный пункт.Сотая доля процента. Используется в отношении процентных ставок.
BBA — British Bankers’ Association — Ассоциация британскихбанкиров.
B/D, BD, brokerGdealer — брокер/дилер.Компания, сочетающая функции брокера и дилера.
Bear — «медведь».Участник рынка, играющий на понижение цены. To bear — от/
крыть короткую позицию.
Вear market — «медвежий» рынок.Рынок, характеризующийся снижением котировок.
Вear power index — индекс силы «медведей».Разность между ценой Low и значением EMA по ценам закрытия
для данного периода. Используется в индикаторе Elder/rays.
Вearish divergence — «медвежья» дивергенция, «медвежье» рас/хождение.
Расхождение между вершинами ценового графика и графикомтехнического индикатора. Сильное «медвежье» расхождение являетсяпризнаком высокой вероятности снижения цены.
Beige book — Бежевая книга.Экономический обзор ФРС США, экономический индикатор. Дай/
джест отчетов двенадцати Федеральных резервных банков США. Ох/ватывает сферу промышленного производства, услуг, сельского хозяй/ства, финансовые институты, рынок труда, рынок недвижимости.
Оказывает ограниченное влияние на рынок. Когда на рынке по/являются слухи о возможном изменении процентных ставок, то обра/
B
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
362
щают внимание на ту часть обзора, где идет речь о состоянии заработ/ной платы и цен. Обзор полезен с точки зрения подтверждения уже сло/жившейся в экономике тенденции.
Публикуется 8 раз в год, по средам, за 2 недели до очередного за/седания Федерального комитета по операциям на открытом рынке ФРССША в 14:00 EST.
Ben Bernanke — Бен Бернанке.Бен Шалом Бернанке родился в 1953 г. в городе Августа (штат
Джорджия) США. Американский ученый/макроэкономист, председа/тель Федеральной резервной системы США с 2006 г.
Вid (price) — цена покупателя, бид.Цена, по которой клиент может продать валюту (меньшая цифра
в двусторонней котировке).
Bider — брокер/дилер желающий приобрести актив (покупатель)у продавца.
«Big Bang» — реорганизация Лондонской биржи 27 октября 1986 г.
Big Board — Нью/Йоркская фондовая биржа (NYSE).
Вig figure — (жарг.: большая фигура).Сто пунктов.
Вlack box — «черный ящик».Компьютерная программа с неопубликованным алгоритмом, при/
нимающая определенные сигналы о движении цены и подающая сиг/налы о покупке или продаже без каких/либо обоснований для пользо/вателя и без возможности вмешательства с его стороны.
Вlocked currency, soft currency — «мягкая» валюта.Валюта, обмениваемая на другие валюты с некоторыми ограни/
чениями.
Боллинджер Джон (John Bollinger) — финансовый и техническийаналитик, президент и учредитель Bollinger Capital Management, Inc., —
B
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
363
инвестиционной компании, специализирующейся в области доверитель/ного управления финансами физических лиц и корпораций.
В течение многих лет Джон Боллинджер был главным аналитикомамериканского общенационального кабельного телеканала Financial NewsNetwork (FNN, впоследствии CNBC), посвященного финансовым новостям.
Известность ему принесли так называемые «диапазоны Боллин/длжера», которые получили признание и были интегрированы в боль/шинство из ныне используемых аналитических компьютерных про/грамм. Успешное применение диапазонов было доказано на примереторговой системы Bollinger Band System (BBS).
Bollinger Bands (BB) — индикатор, диапазоны (полосы, коридо/ры, линии) Боллинджера.
Разработан в начале 1980/х гг. Джоном Боллинджером. Линиииндикатора строятся вдоль кривой скользящего среднего. Ширина по/лосы пропорциональна среднеквадратическому отклонению значенияцены скользящей средней для заданного окна. Поэтому обе линии поло/сы Боллинджера не параллельны линиям средней. Ширина коридоров,вычерчиваемых индикатором полосы Боллинджера, меняется в зави/симости от волатильности рынка.
Линии Боллинджера представляют некоторую аналогию линийсопротивления и поддержки, поэтому торговые решения принимаютсяаналогично: если цена поднимается выше верхней линии Боллиндже/ра, а затем опускается, пересекая ее сверху вниз, то рекомендуетсяпринимать решения о продаже, поскольку потенциал роста исчерпан.Если же цена пересекла нижнюю линию Боллинджера сверху вниз, азатем пересекла ее еще раз, но уже снизу вверх, то рекомендуется при/нимать решения о покупке, поскольку цена оттолкнулась от своей ли/нии поддержки.
Преимущества: возможность применения большого количестватактик для определения точек входа и выхода.
Недостатки: высокая субъективность, свобода трактовки ситуаций.
Bond — облигация.Приносящее процент долговое свидетельство, обычно выпускае/
мое сериями.
Вottom, minimum — дно, минимум.
B
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
364
Наименьшая цена или значение индикатора на определенном от/резке времени.
Breakout — прорыв, пробой.Резкое движение курса через некоторую условную границу (пре/
дыдущая вершина, дно, уровень поддержки или сопротивления).
Bretton Woods accord of 1944 — Бреттон/Вудское соглашение 1944 г.Форма организации мировых денежных отношений, расчетов,
установленная в 1944 г. Бреттон/Вудской конференцией. Согласно этойсистеме роль мировых денег наряду с золотом выполняет доллар США.Основные положения соглашений:
• МВФ становится важнейшим институтом, контролирующиммеждународные финансово/экономические отношения.
• Провозглашены валюты, играющие роль международных ре/зервов (доллар и де/факто фунт стерлингов).
• Установлены регулируемые паритеты валют, привязанные кдоллару США (возможно отклонение — 1%); доллар привязан к золоту(унция золота — $35).
• Члены МВФ имеют право менять паритеты только с согласия МВФ.• По завершению переходного периода все валюты должны стать
конвертируемыми. Для соблюдения этого принципа все правительстваобязуются хранить международные резервы, а при необходимости —совершать интервенции на валютных ранках.
• Члены МВФ делают взнос валютой и золотом.Соглашение действовало до 1971 г. В этом году президент Никсон
отменил Бреттон/Вудское соглашение и установил плавающий курс наосновные валюты.
Bull — «бык».Участник рынка, открывший длинную позицию. To bull — от/
крыть длинную позицию.
Вull market — «бычий» рынок.Рынок, характеризующийся повышением котировок.
Вull power index — индекс силы «быков».Разность между ценой High по ценам закрытия для данного пе/
риода. Используется в индикаторе Elder/rays.
B
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
365
Вullish divergence — «бычья» дивергенция, «бычье» расхождение.Расхождение между впадинами ценового графика и графиком
технического индикатора. Сильное «бычье» расхождение является при/знаком высокой вероятности роста цены.
Bundesbank, BUBA, BBk — Бундесбанк.Центральный банк Германии.
Bureau of Competition — Управление конкуренции (в Федераль/ной торговой комиссии США).
Bureau of Foreign and Domestic Commerce — Бюро внешней ивнутренней торговли США.
Bureau of Government Financial Operations — Бюро правитель/ственных финансовых операций.
Bureau of Internal Revenue — Налоговое управление США.
Bureau of Labor Statistics — Министерство труда США.
Bureau of OldGAge and Survivors Insurance — Управление пен/сионного обеспечения.
Bureau of Public Debt — Бюро государственного долга (Министер/ства финансов США).
Bureau of the Customs — Таможенное управление США.
Bureau of the Mint — Управление Монетного двора (Министер/ства финансов США).
Вusiness inventories — запасы произведенных товаров, комплек/тующих и полуфабрикатов на складах (США).
Экономический индикатор. Увеличение запасов в течение не/скольких месяцев может свидетельствовать о наличии застойных яв/лений в экономике.
Влияние этого индикатора на рынок ограничено. Однако устой/чивая тенденция в его динамике имеет большое влияние на рынок. Рост
B
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
366
значения индекса оказывает негативное влияние на курс доллара. Егозначение публикуется в середине каждого месяца в 08:30 EST.
C
C, Cl, close — цена закрытия.Последняя цена на определенном отрезке времени.
Сable — т. н. «кейбл», «кабель», жаргонное название английскогофунта.
CAD, Canadian Dollar (жарг.: loonie, луни) — канадский доллар.Денежная единица Канады. Жаргонное название происходит от изоб/
ражения полярной гагры (loon) на реверсе монеты достоинством 1 доллар.
Cambiste (франц.) — дилер рынка FOREX.
Сancel order — приказ об отмене.Приказ клиента брокеру или дилеру относительно ордера на по/
купку или продажу, который был введен, но пока не исполнен (to makevoid, to kill).
Candle, japanese candlestick (candle) — японский подсвечник (свеча).Изображение изменения цены за единицу времени (период) в виде
свечной диаграммы.Свеча состоит из верхней, нижней тени и тела. Каждый из этих
элементов может иметь нулевую высоту. Тело растущей свечи изобра/жается светлым тоном или синим цветом, падающей — темным тономили красным цветом.
Верхняя тень растущей свечи соответствует отрезку High/Closeбара, нижняя тень — отрезку Open/Low, а у падающей свечи наоборот
Как и столбик бара, отдельная свеча не позволяет увидеть харак/тер движения внутри торгового периода, а показывает лишь диапазонколебаний цены.
C
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
367
Сandle chart — свечной график.График изменения цены, использующий японские свечи.
CapU, capacity utilisation — использование производительногопотенциала экономики США, экономический индикатор.
Отношение сезонно корректированного индекса производства киндексу производственных мощностей.
Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост этого показате/ля приводит к росту курса национальной валюты. Его значение публи/куется в середине каждого месяца в 09:15 EST одновременно с индика/тором Industrial production.
Сash market — рынок наличной валюты.Рынок для покупки и продажи реально имеющихся валют.
CBI (Confederation of British Industry) — Конфедерация британ/ских промышленников.
Основана в 1965 г. Ежемесячно выпускает обзоры CBI distributiveи СBI industrial trends.
CBI distributive trades — ежемесячный обзор состояния торговойсферы Великобритании, выпускаемый СBI экономический индикатор.
Отражает деловые настроения бизнесменов. Не имеет прямойсвязи с реальными перспективами развития экономики. Индикаторпринимается рынком во внимание.
CBI industrial trends — ежемесячный обзор состояния производ/ственного сектора Великобритании, выпускаемый СBI экономическийиндикатор.
Отражает деловые настроения бизнесменов. Не имеет прямойсвязи с реальными перспективами развития экономики. Индикаторпринимается рынком во внимание.
CBOE (Chicago Board Options Exchange) — Чикагская опцион/ная биржа.
CBOT (Chicago Board Of Trade) — Чикагская товарная биржа.
C
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
368
CCI, Commodity Channel Index — индекс товарного канала, ин/декс торгового канала.
Разработан Дональдом Ламбертом (Donald Lambert) для идентифи/кации циклов в движениях цен на товары, но пригоден для любых рынков.
Отображение отклонения цены от среднестатистической.Рассчитывается n/периодное SMA типичных цен (SMATP).Определяется вероятное отклонение (ВО): сумма абсолютных
значений разностей SMATP последнего периода и типичной цены каж/дого периода в окне, деленная на n.
CCI находят как разность типичной цены последнего периода вокне и SMATP, деленную на 0,015*ВО.
Использование расхождений цены и индикатора, а также в качествеиндикатора перкупленности и перепроданности (зон выше +100 и ниже /100).
Подача сигналов перекупленности и перепроданности с опережением.Недостатки — ложные сигналы на участках с выраженным трендом.
CD (Certificate of deposit) — депозитный сертификат.Свидетельство, выдаваемое вкладчику средств в банке и обычно
приносящее процентный доход.
Сentered oscillators — центральные осцилляторы.Вид осцилляторов, колеблющихся около средней линии (напри/
мер, MACD). Такие осцилляторы оптимальны для определения силы инаправления движения.
Сentral bank — ЦБ, Центральный банк.Государственный банк страны, который:• осуществляет денежную эмиссию;• проводит денежно/кредитную политику;• владеет депозитами — резервами остальных банков;• осуществляет сделки, направленные на облегчение ведения
бизнеса, защищает интересы широкой общественности.В США функции ЦБ осуществляет ФРС.
Chain Store Sales — данные о динамике оптовых продаж.
Сhannel, price channel — канал, ценовой канал.Зона колебаний цены, как правило, постоянной ширины. Суще/
ствуют следующие виды каналов:
C
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
369
1. Прямолинейные:а) трендовые — ограниченные линией поддержки (сопротивле/
ния) и параллельным отрезком, проходящим через вершину (дно) мак/симальной волны;
б) бестрендовые (см. ценовой коридор);2. Криволинейные (построенные на основе скользящих средних
(см. конверт).
Сhannel exit — стоп по выходу из канала.Метод установки стоп/ордера снаружи канала колебаний цены,
обычно на расстоянии от одного до нескольких плинтов. Границы кана/ла могут определяться с помощью скользящего среднего, линий под/держки и сопротивления, диапазонами Боллинджера и др.
Разновидностью метода можно считать установку стоп/ордера напродажу несколько ниже минимума, достигнутого в окне, шириной от одно/го до нескольких периодов или на покупку выше максимума в том же окне.
Chart — график, чарт, диаграмма.Графическое представление изменений цен (курса валюты) или
значений индикатора. Различают графики цен: тиковые, линейные, ба/ровые, свечные и графики «крестики/нолики». Менее распространенграфик пробоя трех линий.
Chartist — «чартист».Финансовый аналитик, специалист по техническому анализу, со/
ставляющий графики динамики цен и дающий своим клиентам реко/мендации в отношении покупок и продаж. Аналитики/чартисты пола/гают, что повторяющиеся модели поведения котировок могут помочь имв прогнозировании будущих изменений цен.
CHF, SwF (жарг.: swissy, swissie) — швейцарский франк (жарг.:свис, свисси).
Денежная единица Швейцарии. Аббревиатура происходит от ла/тинского названия Confederatio Helvetica — провозглашённой в 1798 г.Наполеоном на территории Швейцарии Гельветической республики.
Chicago PMI (Purchasing Managers’ Index) — индекс деловой ак/тивности Ассоциации менеджеров в Чикаго, индикатор экономики США.
C
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
370
Представляет собой результаты опроса менеджеров по закупкам всфере промышленности из Чикаго. Индекс затрагивает состояние произ/водственных заказов, цен на производимую продукцию и товарных запа/сов на складах. Цифры ниже 45–50 свидетельствуют о замедлении темповразвития экономики. За ним пристально наблюдают, так как он публику/ется незадолго до выхода индекса деловой активности (ISM index).
Индекс оказывает значительное влияние на рынок, так как мо/жет давать представление о том, каким выйдет ISM index. Рост значе/ния индекса приводит к росту курса доллара. Его значение публикует/ся в последний бизнес/день каждого месяца в 10:00 EST.
Chikou Span, Lagging Span — Чикоу Спэн, смещенная линия.Одна из пяти линий индикатора Ишимоку.
Сhoppy market — неустойчивый рынок.Неустойчивый рынок с резкими колебаниями цен без выражен/
ного тренда.
Сlaimant count rate — ежемесячный индикатор уровня безрабо/тицы в Великобритании.
Claimant count — количество заявлений безработных на трудо/устройство в центрах занятости. Рост безработицы обычно сопровож/дается падением курса национальной валюты. Индикатор принимает/ся рынком во внимание.
Clearing — клиринг, «расчистка».Физическое перемещение наличности и ценных бумаг между по/
купателями и продавцами.
Сlose position — закрыть позицию.1. Завершить сделку путем заключения противоположной сдел/
ки на ту же сумму в тот же день валютирования.2. Завершить сделку путем физической уплаты денег.
Сlosed position (жарг.: flat, square) — закрытая позиция.1. Cделка, завершенная путем заключения противоположной
сделки на ту же сумму в тот же день валютирования. Being flat (быть вофлэте) — быть без открытых позиций.
C
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
371
2. Сделка, завершенная путем физической уплаты денег.
Сlose price — цена последней сделки в конце торгового дня (илипоследняя цена на определенном отрезке времени).
Commission — комиссионное вознаграждение, комиссия.Вознаграждение брокера за ведение операций от имени клиента.
Confirmation — подтверждение.Устное или письменное подтверждение брокера о совершенной
сделке.
Consolidation — консолидация.1. В техническом анализе боковое движение цены небольшой ам/
плитуды внутри ценового коридора.2. Использование прибыли от спекулятивных операций путем
вложения капитала в более надежные активы.3. Объединение двух или более компаний с образованием нового
юридического лица.
Сonstruction spending — затраты на строительство (США).Индикатор выражается в виде индекса по отношению к предыду/
щему периоду рассмотрения и в виде абсолютного значения величины зат/рат. Индикатор очень чувствителен к изменению основных процентныхставок, так как под строительство необходимо брать банковские кредиты.
Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подверже/ны сезонным колебаниям. Процесс строительства напрямую связан с со/стоянием доходов населения. Увеличение объемов строительства харак/теризует улучшение его благосостояния и здоровое развитие экономики.
Индикатор оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост егозначения оказывает положительное влияние на курс национальной ва/люты. Его значение публикуется, как правило, в первый бизнес/денькаждого месяца в 10:00 EST.
Соnsumer confidence — индекс доверия потребителей (США).Этот обзор является индикатором, отражающим оптимизм потре/
бителей. Рассчитывается с 1967 г., когда его первоначальное значениебыло равно 100.
C
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
372
Индекс оказывает ограниченное влияние на рынок, так как мо/жет не отражать реальное состояние экономики. Однако он традицион/но используется для прогнозирования тенденций в области занятостии общего состояния экономики. Рост значения индекса является поло/жительным фактором для развития национальной экономики и приво/дит к росту курса доллара. Его значение публикуется после 20/го числакаждого месяца в 10:00 EST.
Сonsumer credit — потребительский кредит (США).Индикатор потребительского спроса, отражающий объем исполь/
зования американцами системы кредита через кредитные карточки,личное заимствование и покупки в рассрочку.
Большое значение этого индикатора свидетельствует о том, чтопотребители не боятся «залезать в долги» для удовлетворения своихматериальных потребностей. Однако цифры часто пересматриваютсяи имеют значительные сезонные колебания. Например, величина по/требительского кредита растет в преддверии Рождества и Нового года.
Индикатор оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост зна/чения индекса является положительным фактором для развития на/циональной экономики и приводит к росту курса доллара. Его значениепубликуется около 7/го числа каждого месяца в 15:00 EST.
CPI, consumer price index — индекс потребительских цен (США).Индикатор, определяющий изменение уровня розничных цен на
«корзину» товаров и услуг. Индекс потребительских цен считается болеедостоверным если в нем не учитываются пищевая и энергетическая от/расли промышленности. При расчете индекса учитываются цены на им/портные товары и услуги. CPI является главным индикатором уровняинфляции в стране. Этот индекс анализируют вместе с показателем PPI.
Если экономика развивается в нормальных условиях, то рост по/казателей CPI и PPI может привести к повышению основных процент/ных ставок в стране. Это, в свою очередь, приводит к росту курса долла/ра, так как увеличивается привлекательность вложения средств в валю/ту с большей процентной ставкой. Его значение публикуется в серединекаждого месяца (вскоре после выхода показателя PPI) в 08:30 EST.
Сonsumer sentiment index — индекс ожиданий потребителейМичиганского Университета (США).
C
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
373
Опережающий экономический индикатор, который лучше дру/гих скоррелирован с будущей экономической активностью.
Индекс выводится путем ежемесячного телефонного опроса около500 потребителей. Каждому из них задается по 5 вопросов, касающихсяих финансового положения и мнения о нынешнем состоянии (2 вопроса)и будущем (3 вопроса) экономики. Из процентной доли респондентов, от/метивших улучшение экономических условий, вычитается доля тех, ктозаявил, что стало хуже, к полученному числу прибавляется 100. Из отве/тов на первые 2 вопроса формируется обзор нынешнего экономическогоположения, из последних 3/х — индекс потребительских ожиданий. Та/ким образом, ожидания отвечают примерно за 60% индекса.
Отчёт выходит два раза в месяц: на второй неделе (обычно в пятницу)около 15 числа отчётного месяца (предварительный), и через две недели(окончательный). Рост значения индекса приводит к росту курса доллара.
Conversion Line, TenkanGsen — разворотная линия, Тенкан/сенОдна из пяти линий индикатора Ишимоку.
Сonvertible currency, Нard currency — «твердая» валюта, свобод/но конвертируемая валюта (СКВ).
Валюта, обмениваемая без ограничений на другие валюты.
Сore PPI, core producer price index — базовый индекс цен произ/водителей (США).
Получают исключением из основного PPI волатильных пищевых про/дуктов и энергетических компонентов. Публикуется одновременно с PPI.
Сorrective wave — корректирующая волна.Волны, направленные против основного движения.
Correlation — корреляция.1. Мера связи между двумя переменными. Коэффициент корре/
ляции может изменяться от /1 до +1. Значение /1 означает полностьюотрицательную корреляцию, значение +1 означает полностью положи/тельную корреляцию. Значение 0 означает отсутствие корреляции.
2. Индикатор технического анализа, который вычисляет зависи/мость между двумя временными рядами, например, между курсамиEUR/USD и USD/CHF.
C
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
374
Сountry risk — риск, связанный с изменением политической иэкономической ситуации в стране.
СrossGrate — кросс/курс.Курс обмена двух валют, ни одна из которых не является долла/
ром США.
Сurrency exchange — валютная биржа.В некоторых странах функционируют валютные биржи, в функ/
цию которых входит осуществление обмена валют для физических июридических лиц и формирование валютного курса. Например, Мос/ковская межбанковская валютная биржа.
Сurrency futures — валютные фьючерсы.Контракты на срочных рынках на поставку основных валют. Фир/
мы, которые ведут активную внешнюю торговлю, могут с помощью ва/лютных фьючерсов ограждать себя от валютного риска.
Сurrency option (foreign), option of exchange — валютный опцион.Контракт, дающий право на покупку/продажу валюты по фикси/
рованной цене до определенной даты (американский) или на опреде/ленную дату (европейский).
Валютный опцион — один из способов страхования валютных рис/ков. Пример: европейский экспортер продал оборудование по текущему кур/су за доллары с отсрочкой платежа на 6 месяцев. Какой результат в евровозможен в случае 10%/го изменения курса доллара к моменту платежа?
1. Рост дохода от курсовой разницы в размере +10%.2. Падение дохода от курсовой разницы в размере /10%.В случае покупки экспортером валютного опциона на всю сумму
за премию 3% результаты следующие.1. При росте курса доллара опцион не используется. Рост дохода
от курсовой разницы составляет 10/3=+7%.2. При падении курса доллара евро покупается по курсу опциона.
Падение дохода составляет /3%.
Сurrency pair — валютная пара.Две валюты, из которых состоит котировка рынка FOREX. На/
пример, EUR/USD.
C
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
375
Сurrency risk, exchange risk — валютный риск.Риск изменения стоимости валюты.
Сurrency swap — валютный своп.Одновременное заключение двух противоположных по направ/
лению сделок по обмену двух валют с разными сроками их поставки.
Сurrent account, balance of payments — данные о состоянии ста/тей платежного баланса.
Индикатор представляет собой соотношение между суммой пла/тежей, поступающих из/за границы, и суммой платежей, идущих заграницу. Если поступающие в страну платежи превышают выплатыдругим странам и международным организациям, платежный балансявляется активным (положительное сальдо), если же наоборот — топассивным (отрицательное сальдо). Положительное сальдо (или умень/шение величины отрицательного сальдо) является благоприятным фак/тором для роста курса национальной валюты. Выходит ежемесячно.Индикатор принимается рынком во внимание.
D
Day order — однодневный приказ.Приказ на покупку или продажу, который в случае его неиспол/
нения утрачивает силу в конце того рабочего дня, когда он поступил.
Day trading — внутридневная торговля.Стратегия активной торговли, состоящая в открытии и закрытии
позиций в течение одного торгового дня.
DD, drawdown — просадка, дродаун.Снижение капитала после максимальной достигнутой величины
в результате торговой деятельности. Обычно выражается в процентахот максимума. 100% просадки означают разорение.
Инвестиционные компании стараются лимитировать их величи/ной 10–15%, индивидуальные трейдеры допускают и большие величи/
C.D
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
376
ны. Просадка в прямой пропорции зависит от процента капитала, кото/рым трейдер рискует в каждой сделке и является важнейшей характе/ристикой торговой системы.
DDE — Dynamic Data Exchange.Стандартный протокол обмена данными, использующийся для
экспорта котировок из торгового терминала в другие программы.
Dead market — «мертвый» рынок.Вялый торговый день, характеризующийся низкой активностью
трейдеров или другими факторами, которые обусловили незначитель/ный объем сделок.
Dealer — дилер, посредник.Участник рынка (частное лицо или компания), совершающий тор/
говые операции по своим собственным счетам и на свой риск.
Dealing — дилинг.Коммерческие сделки, совершаемые дилерами в помещении бан/
ка или финансовой компании.
Dealing centre (center) — дилинговый центр.Компания, специализирующаяся на предоставлении индивиду/
альным трейдерам возможности совершения сделок с валютой и др.активами для получения прибыли на разнице цен.
DeM, DeMarker — индикатор Демарка.Разработан Томасом Демарком (Thomas R. Demark) как альтер/
натива индикаторам состояния перекупленности и перепроданности.Особенности: графическое представление относительных изме/
нений колебаний цен внутри n периодов окна SMA.Преимущества: простота и хорошая чувствительность, способ/
ность предсказывать поведение цен.Недостатки: ложные сигналы на участках с выраженным трендом.
Demo — демо (жарг.).Демонстрационное программное обеспечение, используемое ди/
линговым центром для обучения клиентов навыкам выставления орде/
D
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
377
ров на покупку и продажу валюты. Включает в себя программу/терми/нал и виртуальный счет.
У добросовестных компаний работа с демонстрационной програм/мой технически не отличается от работы с реальной программой и ре/альным счетом.
Deposit, depo — депозит, депо.Вклад в банк и др. финансовые организации на счет клиента для
получения процентов и/или в качестве гарантии исполнения принятыхобязательств.
Deposit rate — ставка по депозитам.Процентная ставка, под которую можно разместить свободные
денежные средства в институтах ЕЦБ. Ставка по депозитам являетсянижней границей диапазона на рынке процентных ставок overnight.
Depreciation — обесценивание.Уменьшение стоимости валюты в силу рыночных обстоятельств.
DPO, detrended price oscillator — детрендовый осциллятор, бес/трендовый ценовой осциллятор.
Предназначен для устранения трендовых эффектов из ценовогодвижения для обнаружения потенциальных циклов, состояний пере/купленности и перепроданности. Рассчитывается как МА с окном n пе/риодов, смещенная назад на (n/2)+1 период. Этот индикатор редко ис/пользуется для получения торговых сигналов. Чаще используются дан/ные о времени нахождения кривой выше и ниже нулевой линии дляопределения циклов колебания цены.
Преимущества: хороший инструмент выявления циклов для на/стройки оптимальной ширины окна других индикаторов (чаще всего этополовина цикла).
Недостатки: достаточная эффективность только при использова/нии вместе с другим индикатором.
Devaluation — девальвация.Преднамеренная переоценка валюты со снижением ее обмен/
ного курса. Обычно официально выполняется государственнымиорганами.
D
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
378
DGO, durable goods orders — заказы на товары длительногопользования (США).
Опережающий индикатор: поскольку многие производители плани/руют производство, исходя из имеющихся заказов, падение DGO предше/ствует падению производства и наоборот. Обычно индекс DGO начинаетпадать за 6–8 месяцев до разворота экономического цикла от подъема к ре/цессии и за несколько месяцев до прекращения рецессии. Это показательуверенности потребителей, отражающий их ожидания и способности тра/тить денежные средства. Его рост положительно характеризует состояниеэкономики, помогает укреплению валюты. Падение приводит к противопо/ложным результатам. Однако повышение может происходить за счет ростазаказов оборонной промышленности и т. п., поэтому большее внимание сле/дует уделять росту заказов во всех отраслях промышленности.
Публикуется в 8:30 EST в конце каждого месяца (данные за пре/дыдущий месяц).
DI1. Directional index — индекс направленности (компонент систе/
мы направленного движения и среднего индекса направленности).2. Diffusion index — диффузионный индекс.Субъективный показатель, отражающий восприятие участника/
ми экономических процессов происходящие изменения в лучшую илихудшую сторону. Такого рода индексы в экономике обладают чрезвы/чайно сильными предсказывающими свойствами. Они являются опе/режающими индикаторами, сильно коррелирующими с основными па/раметрами экономических циклов.
Диффузионный индекс строится по результатам опроса большогочисла участников, каждый из которых отвечает на вопрос типа «улуч/шились ли условия вашего бизнеса в плане: новых заказов, цен, рынкатруда, сроков выполнения заказов, новых экспортных заказов и т. д.».Выбирается один из трех вариантов ответа: «да», «нет», «без изменения».
Direct quote — прямая котировка.Представление стоимости единицы иностранной валюты в еди/
ницах национальной валюты.
Directional movement (DM) — направленное движение.Компонент индекса направленности и среднего индекса направлен/
D
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
379
ности. Большая часть диапазона колебаний цен, выходящего за пределыдиапазона колебаний цен предыдущего периода. Это всегда положитель/ная величина, обозначение при росте цен +DM, при падении /DM.
Directional movement index (DMI) — индекс направленного движения.Индекс разработан Дж. Уэллесом Уайлдером/мл.Индикатор выявляет тренд и показывает его силу, а также указы/
вает на возможные развороты цены. Шкала от 0 до 100% измеряет тренд.Положительная линия определяется на основе положительного DM, аотрицательная — на основе отрицательного. Третья линия — ADX.
Хороший инструмент выявления долгосрочных тенденций.Недостатки — низкая чувствительность к краткосрочным изме/
нениям цен. DMI желательно использовать не самостоятельно, а какподтверждающий фильтр совместно с другими системами, следующи/ми за трендом.
Directional movement system (DMS) — система направленногодвижения.
Разработана в середине 1970 гг. Дж. Уэллесом Уайлдером/мл.Простейший метод торговли на основе системы предполагает
сравнение двух сглаженных индексов: 14/периодного + DI и 14/пери/одного /DI. Для этого либо графики кривых наносятся один на другой,либо +DI вычитается из /DI. Уайлдер предлагает покупать, если +DIподнимается выше /DI, и продавать, когда +DI опускается ниже /DI.
Эти простые правила Уайлдер дополняет «правилом экстремаль/ных точек» для устранения ложных сигналов. Согласно правилу, в пе/риоде пересечения +DI и /DI необходимо отметить «экстремальнуюточку». Если +DI поднимается выше /DI, этой точкой является макси/мальная цена периода пересечения. Если +DI опускается ниже /DI, этаточка — минимальная цена периода пересечения.
Экстремальная точка затем используется как уровень вхожде/ния в рынок. Так, после сигнала к покупке (+DI поднялся выше /DI) не/обходимо дождаться, когда цена поднимется выше экстремальной точ/ки (максимум в период пересечения +DI и /DI), и лишь после этого по/купать. Если же цене не удается преодолеть уровень экстремальнойточки, следует сохранят короткую позицию.
Discount rate — учетная ставка, ставка дисконта.
D
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
380
1. В США ставка, взимаемая банком ФРС с банков, получающихкредиты под залог. Cлужит основанием для определения уровня про/центных ставок остальными банками, так как предоставление займовпроизводится несколько выше учетной ставки.
FOMS проводит 8 заседаний в год по вопросу рассмотренияdiscount rate и Fed rate. Итоговый протокол заседания (Minutes of theFOMC) публикуется несколько дней спустя.
2. В Японии ставка, под которую Банк Японии выдает кредитыдля поддержания ликвидности банков. Она менее значима, чемOvernight rate target.
Divergence — дивергенция, расхождение.Расхождение между тенденциями на рынке, изображаемыми це/
новым графиком и графиком технического индикатора. Сильное расхож/дение является признаком высокой вероятности разворота тенденции.
По направлению различают медвежье (вершин) и бычье (впадин)расхождение.
По силе расхождения можно разделить на сильное, среднее и сла/бое (последние два часто дают ложные сигналы).
DJIA, DJA, Dow Jones Industrial Average — индекс Доу Джонса(жарг.: Dow, Доу).
Фондовый индекс Доу Джонса, представляющий собой взвешен/ное среднее арифметическое значение цены 30 наиболее ликвидныхакций ведущих промышленных компаний, активные торги по которымведутся на Нью/Йоркской Фондовой бирже. C 1896 г. является самымпопулярным биржевым индексом в мире. Рассчитывается непрерывно.Является сегментом более широкого индекса, известного как Dow JonesComposite Average. Оказывает влияние на курс доллара США.
DMI — индексы.
1. Directional movement index — индекс направленного движения.2. Dynamic movement index — динамический индекс моментума.
Doji — дожи, доджи.Японская свеча с телом нулевой или очень маленькой высоты.
Надежность дожи как фигуры, означающей равенство сил «быков» и«медведей», возрастает в окружении свечей с длинными телами.
D
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
381
Double bottom — «двойное дно», «двойное основание».В техническом анализе фигура на графике, образованная двой/
ным снижением котировок на некоторый уровень и последующимподъемом.
Double top — «двойная вершина».В техническом анализе фигура на графике, образованная двойным
подъемом котировок на некоторый уровень и последующим снижением.
Downtick — движение цены вниз.
Downtrend — нисходящая тенденция.Тенденция, при которой каждый новый пик цен ниже предыду/
щего, каждая впадина цен ниже предыдущей.
Drawdown (DD) — просадка, дродаун.Снижение капитала после максимальной достигнутой величины
в результате торговой деятельности. Обычно выражается в процентахот максимума. 100% просадки означают разорение.
Инвестиционные компании стараются лимитировать их величи/ной 10–15%, индивидуальные трейдеры допускают и большие величи/ны. Просадка в прямой пропорции зависит от процента капитала, кото/рым трейдер рискует в каждой сделке и является важнейшей характе/ристикой торговой системы.
DST, Daylight Saving Time — летнее время.Время, смещенное на один час вперед относительно стандартно/
го времени часового пояса. Используется на большей территории США,в странах Европы. Не используется в Японии.
Переход на летнее время происходит в Европе в последнее вос/кресенье марта, а в США — в первое воскресенье апреля. Отмена дей/ствия летнего времени в США и Европе происходит одновременно впоследнее воскресенье октября.
Durable goods orders (DGO) — заказы на товары длительногопользования (США).
Опережающий индикатор, поскольку многие производители пла/нируют производство, исходя из имеющихся заказов. Падение DGO
D
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
382
предшествует падению производства и наоборот. Обычно индекс DGOначинает падать за 6–8 месяцев до разворота экономического цикла отподъема к рецессии и за несколько месяцев до прекращения рецессии.Это показатель уверенности потребителей, отражающий их ожиданияи способности тратить денежные средства. Его рост положительно ха/рактеризует состояние экономики, помогает укреплению валюты. Па/дение приводит к противоположным результатам. Однако повышениеможет происходить за счет роста заказов оборонной промышленностии т. п., поэтому большее внимание следует уделять росту заказов во всехотраслях промышленности.
Публикуется в 8:30 EST в конце каждого месяца (данные за пре/дыдущий месяц).
Dynamic momentum index — динамический индекс моментума.Индикатор разработан Тушаром Чендом и Стэнли Кроллом
(Stanley Kroll). Аналог индикатора RSI Уайлдера, отличающийся ис/пользованием сглаживания с окном переменной ширины (от 3 до 30 пе/риодов). Ширина окна зависит от текущей волатильности. Как резуль/тат DMI более чувствителен к колебаниям цены, чем RSI.
E
ECB, European Central Bank — ЕЦБ, Европейский центральный банк.Центральный банк стран еврозоны.
EDT, Eastern Daylignt Time — летнее время восточной АмерикиВремя, действующее в большинстве восточных штатов США, вклю/
чая Нью/Йорк. Смещение UTS — 4 часа. Зимой в них действует EST.
ER, Efficiency Ratio — коэффициент эффективности.Коэффициент количества шума в движении цены, предложен/
ный Перри Кауфманом (Perry Kaufman) для расчета AMA. Представ/ляет собой отношение сигнала к шуму и изменяется от 0 до 1.
Сигнал — разность цен в начале и конце окна, шум — сумма абсо/лютных приращений цены от периода к периоду внутри окна.
D.E
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
383
Alexander Elder — Александр Элдер (г. р. 1951), известный трей/дер, технический аналитик, психолог.
Родился в Ленинграде, медицинское образование получил в Эс/тонии. Работая судовым врачом, бежал с парохода в Африке и получилполитическое убежище в США.
Некоторое время д/р Элдер работал психиатром в Нью/Йорке ипреподавал в Колумбийском университете. Заинтересовавшись бирже/выми операциями, д/р Элдер начал вкладывать средства, совершатьоперации с акциями и опционами, затем с фьючерсными контрактами.Он создал индикатор Elder/rays и др. Организованная им компанияFinancial Trading стала одной из ведущих фирм по подготовке и обуче/нию трейдеров.
Д/р Элдер консультирует и ведет образовательные программы вСША, Азии, Австралии, Европе и в России.
Знание психологии помогло Элдеру создать уникальный инстру/ментарий, позволяющий трейдеру проанализировать свое поведение,выяснить причины поражений и выйти на путь, ведущий к победе.
ElderGrays — Лучи Элдера, индикатор «биржевой рентген».Разработан Александром Элдером в 1989 г. для оценки силы «бы/
ков» и «медведей».Особенности: раздельное отображение на двух гистограммах раз/
ности High/EMA (сила «быков») и Low/ EMA (сила «медведей»). EMAрассчитывается по ценам Сlose.
Использование расхождений цены и индикатора силы «быков»для продажи, расхождений цены и индикатора силы «медведей» дляпокупки.
Не рекомендуется покупать, когда сила «медведей» выше нуля ипродавать, когда сила «быков» ниже нуля. Лучшее время для покупки —подъем индекса силы «медведей» в отрицательной зоне, а для продажи —падение индекса силы «быков» в положительной зоне.
Преимущества: сочетание лучших свойств индикаторов тенден/ций и осцилляторов.
Недостатки: ложные сигналы после сильных движений цены.
Elliott Wave Analysis — метод теханализа рынков, основанныйна волновой теории Эллиотта (Ralph Nelson Elliott), которая была раз/работана в 1930/х гг.
.
E
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
384
Elliott Wave Theory — волновая теория Эллиотта.Теория волн Эллиотта представляет собой систему эмпирически
выведенных правил для интерпретации поведения рынка.В рамках «бычьего» движения из пяти волн Эллиотта каждая из
волн 1, 3 и 5 является импульсной волной, которая состоит из пяти волнменьшей степени, в то время как волны 2 и 4 являются корректирую/щими, так как каждая из них распадается на три меньших. Подволныимпульсной последовательности нумеруются цифрами, а корректиру/ющие подволны — буквами.
Применительно ко всем временным масштабам теория Эллиоттагласит следующее.
• Рынок может существовать только в двух фазах: «бычий» и«медвежий».
• Та и другая фаза рынка в выбранном масштабе описывается 8/волновой формацией рыночных движений.
• Первые пять волн любой фазы (обозначаются цифрами) фор/мируют основное рыночное движение, импульсное. Заключительные триволны (обозначаются буквами) формируют коррекционное движение,направленное против основного. Дальнейшее развитие вдоль последнихтрех волн может привести к смене фазы рынка.
• Каждая рыночная волна развивается во времени по своим за/конам. Момент ее завершения, равно как и ее величина, могут быть свысокой точностью предсказаны, если правильно определены все ры/ночные волны, имеющие больший временной масштаб, и точно опреде/лено текущее состояние рынка.
• Если предсказанный момент завершения волны или ее величи/на не соответствуют ранее определенным величинам, то значит — ис/ходный анализ волн Эллиотта был проведен неверно.
Для интерпретации волн Эллиотта существуют следующие правила.• Разворот второй волны никогда не равен 100% подъема первой
волны. Например, на «бычьем» рынке low второй волны никогда не опу/стится ниже уровня начала первой волны.
• Третья волна в импульсной последовательности никогда не яв/ляется самой короткой, чаще всего она самая длинная.
• Четвертая волна никогда не заканчивается в интервале ценпервой волны, за исключением того, что она придает определенный видграфику, движение рынка является таким же, как и до нее, независимоот размера и продолжительности ее движения.
E
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
385
EMA, Exponential Moving Average — индикатор, экспоненциаль/ное скользящее среднее (ЭСС).
Разработан как улучшенный вариант SMA. Расчет EMA придаетпоследнему значению больший удельный вес, а более ранние значения ценрассчитывают как среднее арифметическое. Затем обе доли складывают.
Следует покупать, когда при поднимающемся EMA цена, нахо/дясь под кривой, начинает подъем. Продавать — когда при снижаю/щемся EMA цена, находясь над кривой, начинает снижение.
Особенностью EMA является и то, что оно служит для цен линиейподдержки или сопротивления. Растущее EМА в таких случаях выступаеткак нижняя граница цен, а падающая EМА — как верхняя граница. Поэто/му стоит покупать около растущего EМА и продавать около падающего.
Большее влияние последних цен в рассматриваемом окне устра/няет ложные сигналы, свойственные SMA.
Недостатки — ложные сигналы при смене направления движе/ния рынка. Необходимость поиска компромисса между чувствительно/стью и количеством ложных сигналов.
Employment — занятость.Экономический фактор, оказывающий сильное влияние на курс
валюты.В США его характеризует ежемесячные отчеты об уровне безра/
ботицы и количестве новых рабочих мест, созданных в несельскохозяй/ственных отраслях экономики за месяц (nonfarm payrolls).
Еmployment cost index — индекс стоимости рабочей силы (США).Индикатор наличия инфляционных процессов в экономике страны.
Индекс включает в себя заработную плату и пособия по безработице и при/стально отслеживается ФРС при проведении своей денежной политики.
В условиях ожидания повышения основных процентных ставокрост значения индекса приводит к росту курса доллара. Используетсядля средне/ и долгосрочных прогнозов. Его значение публикуется при/мерно через три недели после окончания каждого квартала в 08:30 EST.
Envelope — конверт.Две параллельные кривые, находящиеся на определенном процен/
тном расстоянии сверху и снизу от центральной скользящей средней, либоот двух скользящих средних, построенных по ценам High и Low. Конверт
E
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
386
как бы охватывает «лентой» график цен, который при сильных движени/ях рынка может опережать конверт и вырываться за его пределы.
Сигналы на повышение и понижение считаются достовернымитолько в том случае, когда цены выходят за пределы границ конверта.
Конверт, границы которого вплотную охватывают диапазон коле/баний цены, можно рассматривать как частный случай ценового канала.
Equity — маржинальное сальдо.Остаток денежных средств на торговом счете, рассчитанный в
валюте страхового депозита с учетом открытых позиций.
ER, Efficiency Ratio — коэффициент эффективности.Коэффициент количества шума в движении цены, предложен/
ный Перри Кауфманом (Perry Kaufman) для расчета АМА. Представ/ляет собой отношение сигнала к шуму и изменяется от 0 до 1.
Сигнал — разность цен в начале и конце окна, шум — сумма абсо/лютных приращений цены от периода к периоду внутри окна.
eSignal1. Компания, входящая в состав IDC.2. Информационно/аналитическая система, предоставляющая
финансовую информацию, новости с рынков Америки и Европы, 24/часовую информацию по FOREX в режиме реального времени черезИнтернет без специального оборудования. Эта система работает напря/мую, без DDE, с программой технического анализа TradeStation.
EST, Eastern Standard Time — время восточной Америки.Часовой пояс со смещением UTS /5 часов. В большинстве штатов
этого пояса, включая Нью/Йорк, летом действует EDT.
EU, European Union — Евросоюз.Международное сообщество, сочетающее в себе признаки между/
народной организации и федеративного государства. Включает в себя 25стран: Австрию, Бельгию, Великобританию, Венгрию, Германию, Гре/цию, Данию, Ирландию, Испанию, Италию, Кипр, Латвию, Литву, Люк/сембург, Мальту, Нидерланды, Польшу, Португалию, Словакию, Слове/нию, Чехию, Финляндию, Францию, Швецию и Эстонию. 12 из этих странвходят в Еврозону, единой денежной единицей которой является евро.
D
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
387
EUR, euro — евро.Денежная единица стран Еврозоны.
EZ, eurozone, euroGarea — Еврозона.Страны Евросоюза, единой денежной единицей которых являет/
ся евро.
Eurocurrency — евровалюта.Валюта, находящаяся на депозитных счетах в банках стран, от/
личных от страны/эмитента валюты.
Eurodollar — евродоллар.Доллары США, находящиеся на депозите в иностранном банке,
как правило (но не всегда), в одном из европейских банков. Таким бан/ком может быть зарубежный филиал американского банка. Терминупотребляется по отношению к депозитным сертификатам, номиниро/ванным в долларах США. Большая часть евродолларовых депозитовнаходится в лондонских банках; однако иметь евродепозит можно вез/де, кроме США. Точно так же депозиты в евроиенах представляют со/бой депозитные сертификаты в иенах вне Японии.
Еxchange risk, currency risk — валютный риск.Риск изменения стоимости валюты.
Existing home sales, new home sales — продажи новых домов, про/дажи существующих домов (динамика продаж недвижимости США).
Индикатор отражает спрос и предложение в секторе недвижи/мости, отстает от ставок по ипотечным кредитам, является достаточнонеустойчивым, пересматривается от месяца к месяцу. Аналитики боль/ше внимания уделяют отчету о продажах существующих домов.
Публикуется в 10:00 EST в конце каждого месяца (данные за пре/дыдущий месяц раздельно по новым и существующим домам).
Еxport prices — цены на экспорт.Индекс отражает изменение цен на экспорт за месяц. Является
индикатором инфляции. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Вусловиях ожидания повышения основных процентных ставок рост зна/чения индекса приводит к росту курса доллара. Его значение публику/
D
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
388
ется каждый месяц около 10/го числа в 8:30 EST одновременно с пока/зателем Import prices.
F
FA, fundamental analysis — ФА, фундаментальный анализ.Выделяет четыре группы факторов, непосредственно влияющих
на рынок:• экономические;• политические;• слухи и ожидания;• форс/мажор.Классификация новостей по степени их ожидаемости.• Случайные и неожиданные — обычно новости политического и
природного происхождения, реже экономического (политическая неста/бильность в стране, войны, стихийные бедствия и т. п.).
• Планируемые и ожидаемые — обычно новости экономического,реже политического характера.
Экономическая группа факторов и ее влияние на рынок валютбазируется на аксиоме, что любая валюта является производной от эко/номического развития страны и ее стоимость может регулироваться припомощи определенных экономических мер. Экономическую группу фак/торов можно разбить на следующие составляющие:
• данные об экономическом развитии страны;• торговые переговоры;• заседания центральных банков;• изменения денежно/кредитной политики;• заседания Большой семерки, экономических или торговых
союзов;• выступления глав правительств, видных экономистов по эко/
номической политике и ситуации;• интервенции;• сопредельные рынки;• спекуляции.
F
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
389
Factory orders, manufactoring orders — производственные заказы (США).Один из экономических индикаторов. Состоит из двух показате/
лей: заказов на товары длительного и недлительного пользования. Уве/личение данного показателя говорит о возможном росте производства,курса валюты и наоборот. Публикуется: 10:00 EST, первый рабочий деньмесяца (данные за предыдущие 2 месяца).
False breakout — ложный прорыв, ложный пробой.Краткосрочное движение курса через некоторую условную гра/
ницу (уровни консолидации, поддержки, сопротивления), а затем воз/врат и движение в противоположную сторону.
Fast stochastic — быстрый стохастический осциллятор, быстрыйстохастик.
Распространенная разновидность стохастического осциллятра,при которой быстрая кривая %K рассчитывается как ряд отношенийотклонения последней цены от минимума в окне ко всей амплитуде ценв окне; медленная кривая %D рассчитывается как предыдущий ряд,сглаженный по окну заданной ширины.
Fed, FRS, Federal Reserve System — ФРС, Федеральная резерв/ная система.
Название центральной банковской системы США. ФРС регулируеткредитно/финансовую и банковскую систему страны. Включает 12 феде/ральных резервных банков, 24 отделения/филиала, все национальные бан/ки и банки штатов, входящие в эту систему. Председатель ФРС назнача/ется на 4/летний срок. С 2006 г. председатель ФРС — Бен Бернанке.
Fed rate, federal funds rate — ставка по федеральным фондам.В США процентная ставка, по которой банки/члены ФРС привле/
кают краткосрочные кредиты overnight REPO. Принятие решений об из/менении ставки по федеральным фондам находится в компетенции FOMC.
FOMC проводит 8 заседаний в год по вопросу рассмотрения Fedrate и discount rate. Итоговый протокол заседания (Minutes of the FOMC)публикуется несколько дней спустя.
Federal Open Market Committee (FOMC) — Федеральный коми/тет по операциям на открытом рынке.
F
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
390
В США комитет, определяющий политику Федеральной резерв/ной системы на открытом (денежном) рынке с целью воздействия наденежное обращение, объем кредитования, процентные ставки.
Fibo level, (жарг.: fibo) — уровень Фибо (жарг.: фибо).Соотношение соседних чисел ряда Фибоначчи и их производные,
используемые для расчета уровня отката или отскока.Наиболее распростанены значения 38,2%, 50%, 61,8%, 75,2%.
Fibonacci (Leonardo Pisano) — Фибоначчи (Леонардо Пизанский)Итальянский математик (1180–1240 гг.).
В основном труде «Книга абака» (1202 г.) первым систематическиизложил достижения арабской математики, чем способствовал знаком/ству с ними в Западной Европе. Вывел числовой ряд Фибоначчи с нео/бычными свойствами, которые используются в техническом анализе.
Fibonacci sequence — ряд Фибоначчи.Ряд чисел, выведенный Фибоначчи. Каждое число ряда представ/
ляет сумму двух предыдущих:1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89...Соотношение соседних чисел ряда стремится к 0,618, а обратное
соотношение — к 1,618 (золотое сечение). В техническом анализе и вволновой теории Эллиота в частности используется число 0,618 или61,8%, а также его производные 38,2%, 50%, 75,2%.
Наиболее простое употребление числа Фибоначчи находят прирасчете уровня отката или отскока.
Так как цены не могут непрерывно расти или падать продолжи/тельное время, после каждого их изменения существует той или инойвеличины откат в противоположную сторону.
Особенно ярко это явление видно после сильного и продолжитель/ного движения. При этом откат 38,2% наиболее вероятен, а откат 61,8%наименее вероятен. Частое достижение уровня в 38,2% обусловленобольшой популярностью теории Эллиотта.
FIFO, First In First Out — первым получен, первым исполнен.Открытые позиции закрываются по правилу FIFO. Все открытые
позиции в рамках определенной пары валют ликвидируются в порядкеоткрытия.
F
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
391
Fiscal Policy — финансово/бюджетная политика.
Flag — «флаг».Резкий рост (падение) цены с последующей краткосрочной кон/
солидацией при постоянной амплитуде. Продолжение тенденции болеевероятно.
«Флаг» можно рассматривать как частный случай «прямоуголь/ника», также являющегося фигурой продолжения.
Flat market — «вялый», боковой рынок (жарг.: флэт, боковик).Рынок, характеризующийся горизонтальным движением цен.
Обычно это является результатом низкой активности, однако при кон/солидации активность рынка нельзя назвать низкой.
FOMC minutes — итоговый протокол заседания FOMC, на кото/ром в числе прочих рассматриваются ставки Fed rate discount rate.
Публикуется через несколько дней после завершения встречи.Формулировки протокола иногда неоднозначны в определении буду/щей валютной политики. Следствием является слабая реакция валют/ного рынка.
(Foreign) currency option, option of exchange — валютный опцион.Контракт, дающий право на покупку/продажу валюты по фикси/
рованной цене до определенной даты (американский) или на опреде/ленную дату (европейский).
Валютный опцион — один из способов страхования валютныхрисков. Пример. Европейский экспортер продал оборудование по теку/щему курсу за доллары с отсрочкой платежа на 6 месяцев. Какой ре/зультат в евро возможен в случае 10%/го изменения курса доллара кмоменту платежа?
1. Рост дохода от курсовой разницы в размере +10%.2. Падение дохода от курсовой разницы в размере /10%.В случае покупки экспортером валютного опциона на всю сумму
за премию 3% результаты следующие.1. При росте курса доллара опцион не используется. Рост дохода
от курсовой разницы составляет 10 – 3 = +7%.2. При падении курса доллара евро покупается по курсу опциона.
Падение дохода составляет /3%.
F
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
392
FOREX, FX — рынок «Форекс».Foreign Exchange Market — глобальный валютный рынок по об/
мену определенной суммы валюты одной страны на валюту другой посогласованному курсу на определенную дату. FOREX не имеет какого/либо локализованного места торговли. Это огромная сеть соединенныхмежду собой посредством телекоммуникаций валютных дилеров, сосре/доточенных по всем ведущим мировым финансовым центрам и кругло/суточно работающим как единый механизм.
Основными участниками валютного рынка являются: коммерчес/кие банки, валютные биржи, центральные банки, фирмы, осуществля/ющие внешнеторговые операции, инвестиционные фонды, брокерскиекомпании, частные лица.
Главными валютами, на долю которых приходится основной объемвсех операций на рынке FOREX, сегодня являются доллар США, евро,японская иена, швейцарский франк и английский фунт.
Ежедневный объем конверсионных операций в мире составляетоколо $1,5 трлн. На долю электронных брокеров сегодня приходитсяоколо 15% оборота рынка FOREX.
Forward contract — форвардный контракт.Соглашение об обмене определенной суммы одной валюты на дру/
гую в будущем по цене, фиксированной в конкретный момент времени.
Forward exchange rate — форвардный валютный курс.Цена иностранной валюты при отсроченной поставке.
Fractal — фрактал.1. Термин, которым Билл Уильямс в торговой системе Profituniti
называет графическую модель из пяти баров (свечей), центральная изкоторых имеет самый высокий максимум (фрактал вверх) или самыйнизкий минимум (фрактал вниз).
2. Геометрическая структура с дробной размерностью, котораяобладает свойством рекурсивности: каждая ее часть является умень/шенной копией целого. Колебания цен на графиках разного масштабаможно рассматривать как фракталы.
Fund — фонд, актив.1. Средства какой/либо организации, предназначенные для оп/
ределенной цели.
F
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
393
2. Наличность, ценные бумаги и др. активы, переданные в распо/ряжение попечителя (в траст) или администратора с целью обеспече/ния их прироста.
3. Всякая инвестиционная компания.
Fundamentalist — фундаменталист.Лицо, которое уверено, что курсы валют зависят, преимуществен/
но, от фундаментальных факторов.
Futures, futures contract — фьючерсы, фьючерсный контракт(жарг.: фьюч).
1. В общем смысле валюта (ценные бумаги), купленная или про/данная по курсу, который котируется на конкретную дату в будущем.
2. Стандартизированный форвардный контракт, являющийсяпредметом купли/продажи на бирже.
G
G7, Group of Seven — Большая семерка.Коалиция семи наиболее крупных стран с развитой экономикой и
демократией: Великобритания, Франция, Германия, Италия, Япония,США и Канада.
На периодических встречах страны совместными усилиями реша/ют вопросы международной экономики. Начиная с 1998 г. о встречах странс участием России говорят как о встречах Большой восьмерки (G8).
Gann William Delbert — Уильям Д. Ганн (1878 – 1955 гг.).Один из легендарных технических аналитиков и трейдеров пер/
вой половины XX века.Ганн начал свою работу на рынке с торговли фьючерсными кон/
трактами. За 53 года он значительно увеличил начальный капитал припомощи методов, которые сам разработал для совершения сделок сфинансовыми инструментами.
Теоретические построения Ганна основывались на соотношенияхдвижения цены и времени, известные как эквиваленты времени/цены.
F.G
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
394
Простого объяснения методам Ганна нет, но, в сущности, он использовалуглы на графиках, чтобы определить «способствующие» и «противодей/ствующие» участки и спрогнозировать моменты начала будущих изме/нений в тенденциях. Он также использовал линии на графиках для про/гнозирования «способствующих» и «противодействующих» участков.
Gann angles, lines — углы и линии Ганна.Определенные геометрические фигуры и углы по мнению Ганна
обладают особыми свойствами, которые могут быть использованы дляпрогнозирования динамики цен.
Ганн считал, что между временем и ценой имеется идеальное со/отношение если цена растет или падает под углом 45° к временной оси.Этот угол обозначается «1x1» и соответствует единичному приращениюцены за каждый единичный временной интервал.
Линии Ганна строятся под различными углами от важного основа/ния или вершины на ценовом графике. Линию тренда 1x1 Ганн считалнаиболее важной. Положение ценовой кривой выше этой линии служитпризнаком бычьего рынка, а ниже нее — медвежьего. Ганн полагал, чтолуч 1x1 является мощной линией поддержки при восходящей тенден/ции, а прорыв этой линии рассматривал как важный сигнал разворота.
Ганн выделил следующие девять основных углов, среди которыхугол 1x1 является самым значительным:
• 1x8 – 82,5°• 1x4 – 75°• 1x3 – 71,25°• 1x2 – 63,75°• 1x1 – 45°• 2x1 – 26,25°• 3x1 – 18,75°• 4x1 – 15°• 8x1 – 7,5°Чтобы рассматриваемые соотношения приращений цены и вре/
мени имели соответствующие углы наклона в градусах, оси X и Y дол/жны иметь одинаковые масштабы. Это значит, что единичный интер/вал на оси X (т. е. час, день, неделя, месяц) должен равняться единично/му интервалу на оси Y.
Простейший способ калибровки графика состоит в проверке угланаклона луча 1х1: он должен составлять 45°.
G
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
395
Ганн заметил, что каждый из вышеперечисленных лучей можетслужить поддержкой или сопротивлением в зависимости от направле/ния ценовой тенденции. Например, при восходящей тенденции луч 1х1обычно является важнейшей линией поддержки. Падение цен нижелинии 1х1 свидетельствует о развороте тенденции. Согласно Ганну, да/лее цены должны опуститься до следующей линии тренда (в данномслучае это луч 1х2). Другими словами, если один из лучей прорван, сле/дует ожидать консолидации цен вблизи следующего луча.
Gap — разрыв, гэп.Диапазон цен, внутри которого не было котировок, образует раз/
рыв на ценовом графике.
Gator — Гатор.Осциллятор, который строится по разности трех балансовых ли/
ний индикатора. Аллигатор и показывает разность их значений. Верх/няя гистограмма — абсолютная разница между значениями синей ли/нии и красной линии. Нижняя гистограмма — абсолютная разница меж/ду значениями красной линии и зеленой линии, со знаком минус, пото/му что гистограмма рисуется сверху вниз.
GBP, Great Britain Pound (жарг.: Cable, Sterling) — английскийфунт (жарг.: кабель, кейбл, стерлинг).
Денежная единица Великобритании. Жаргонное название Cableотносится преимущественно к курсу GBP/USD и возникло из/за того,что котировки фунта впервые начали передаваться на американскийконтинент в середине ХІХ века по трансатлантическому кабелю.
GD, Good for the Day — дневной приказ, дневной ордер.Приказ, действующий до полуночи по Гринвичу, разновидность
приказа GTT.
GDP, Gross Domestic Product — ВВП, валовой внутренний продукт.Главный индикатор, отражающий состояние национальной
экономики.Согласно кейнсианской модели развития экономики, ВВП можно
представить в следующем виде:GDP = C + I + S + E / M,
G
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
396
где С — потребление, I — инвестиции, S — государственные рас/ходы, E — экспорт, M — импорт. ВВП выражается в виде индекса поотношению к предыдущему периоду рассмотрения, и в виде абсолют/ного значения суммы цен на произведенные товары и услуги. Оказыва/ет значительное влияние на рынок. Рост ВВП приводит к росту курсанациональной валюты.
GDP advance — предварительное значение ВВП.Этот индикатор экономики США является первой ступенью трех
уровней данных о ВВП. Они выходят в последовательности: advance –provision – final. Публикуется в первый месяц квартала (за предыду/щий квартал), после 20/го числа в 08:30 EST.
GDP deflator — дефлятор ВВП.Отношение текущего значения ВВП к его базовому значению. Этот
индикатор экономики США отражает величину инфляционной составля/ющей в значении ВВП. Публикуется одновременно с ВВП. Оказывает зна/чительное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основныхпроцентных ставок рост его значения приводит к росту курса доллара.
GDP final — окончательное значение ВВП.Этот индикатор экономики США является последней ступенью
трех уровней данных о ВВП. Они выходят в последовательности:advance – provisional – final. Отличия от provisional минимальные. По/этому этот показатель не удивляет рынок. Его значение публикуется вследующем месяце после публикации пересмотренного значения ВВПне ранее 20/го числа в 08:30 EST.
GDP provisional (revised, preliminary) — пересмотренное значе/ние ВВП.
Этот индикатор экономики США является второй ступенью трёхуровней данных о ВВП. Они выходят в последовательности: advance –provisional – final. Его значение публикуется в следующем месяце после пуб/ликации предварительного значения ВВП не ранее 20/го числа в 08:30 EST.
Global trade, nonGEU trade balance — торговый баланс.Один из экономических индикаторов. Разница между экспортом
и импортом, выраженных в ценах. Индекс влияет на рынок незначи/
G
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
397
тельно, большее значение имеют потоки капиталов, а не товаров. В то жевремя рост импорта говорит о повышении уровня потребления в стране,а рост экспорта — о повышении уровня производства.
В Великобритании принято отдельно выделять значение торгового ба/ланса со странами не входящими в Европейский Союз. Выходит ежемесячно.
GNP, Gross National Product — валовой национальный продукт, ВНП.Валовой внутренний продукт плюс доход, полученный от инвести/
ций или работ, выполненных за рубежом.
Good for the Day, GD — дневной приказ, дневной ордер.Приказ, действующий до полуночи по Гринвичу, разновидность
приказа GTT.
Good till time, GTT — приказ, действующий до указанного времени.
Good Till Cancelled (GTC) Order — приказ на совершение сделки,действующий пока не будет отменен клиентом или исполнен брокером.
Grey box — «серый ящик».Компьютерная программа с неопубликованным алгоритмом, при/
нимающая определенные сигналы о движении цены и подающая сигна/лы о покупке или продаже с частичным обоснованием результата и/иливозможностью ограниченной настройки пользователем.
Greenback — «зеленая спинка», жаргонное название американс/кого доллара.
H
H, Hi, high — максимальная цена.Максимальная цена на определенном отрезке времени.
Hard currency, convertible currency — «твердая» валюта, СКВ,свободно конвертируемая валюта. Валюта, обмениваемая без ограни/чений на другие валюты.
G.H
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
398
HICP, Harmonized Index of Consumer Prices — индекс рознич/ных цен, используемый ЕЦБ в качестве одного из индикаторов инфля/ции. Расcчитывается по единой формуле странами Евросоюза.
Head and shoulders — голова и плечи (жарг.: кукиш).Фигура теханализа, напоминающая на графике котировок линию
плеч, шеи и головы человека. Снижение курса более вероятно. Жаргон на/мекает на не предупреждающий характер сигнала, а свершившийся факт.
Hedging — хеджирование.Сочетание коротких и длинных позиций по разным инструмен/
там, при котором уменьшается валютный риск.
Help wanted index — индекс количества требуемых работников (США).Индикатор объема опубликованных объявлений в газетах о най/
ме рабочих и служащих. 1987 г. был положен за базисный, тогда его зна/чение равнялось 100. При его анализе используют скользящее среднее.
Если скользящее среднее показывает изменение тренда индексав течение нескольких месяцев, то это может служить признаком изме/нения ситуации на рынке труда. Также индекс может давать представ/ление о возможном изменении экономической ситуации в разных реги/онах страны. Практически не оказывает влияния на рынок. Его значе/ние публикуется, как правило, в последний четверг каждого месяца.
HICP, Harmonized Index of Consumer Prices — индекс розничныхцен, используемый ЕЦБ в качестве одного из индикаторов инфляции.
Рассчитывается по единой формуле странами Евросоюза.
Histogram — гисторгамма.Столбчатый график. При анализе временного ряда цены высота
каждого столбца равна значению индикатора в соответствующий пе/риод времени.
Housing starts and building permits — начало жилищного строи/тельства и разрешения на строительство (США).
Показатели являются одним из экономических индикаторов. На/чало жилищного строительства — число строительных объектов, появ/ляющихся каждый месяц. Разрешение на строительство — количество
H
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
399
ордеров на начало экскавации. Для американской экономики эти пока/затели особенно значимы.
Рост активности в строительстве возможен только при хорошемсостоянии экономики, он способствует укреплению национальной ва/люты. Продолжительное падение уровня жилищного строительстваявляется сильным признаком слабеющей (возможно рецессионной) эко/номики, и наоборот: его рост свидетельствует о росте экономическойактивности.
Публикуется в 8:30 EST в середине месяца (данные за предыду/щий месяц).
HumphreyGHawkins testimony — выступление главы ФРС переддвумя банковскими комитетами Конгресса США.
Выступление проходит два раза в год: зимой и летом. Две палатыКонгресса (The Senate и House) поочередно первыми выслушивают док/лад. Доклад проливает свет на новые планы и цели ФРС при проведе/нии денежной политики. За ним пристально наблюдают все участникирынка и пытаются найти намек на возможные действия ФРС при буду/щем изменении основных процентных ставок. Выступление оказываетзначительное влияние на рынок. Это одно из самых важных и значи/мых событий для финансового рынка.
I
IB, introducing broker — представляющий брокер.В США — независимый агент, который принимает заказы от кли/
ентов на заключение сделок, но сам не ведет их счета и не принимаетденьги или ценности в уплату депозита или маржи, а передает их бро/керским компаниям.
IBRD — МБРР.International Bank of Reconstructing and Development, Между/
народный Банк реконструкции и развития, известный также как WorldBank (Мировой банк).
I
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
400
IKH, Ichimoku Kinko Hyo — индикатор Ишимоку Кинко Хайо.Разработан японским аналитиком Хосодой (Goichi Hosoda, псев/
доним: Санждин Ишимоку). Впервые опубликован в 1969 г.На четырех временных интервалах разной протяженности опре/
деляются значения пяти линий.Tenkan/sen показывает среднее арифметическое максимума и
минимума цены за первый промежуток времени.Kijun/sen — среднее значение цены за второй промежуток времени.Senkou Span A — середину расстояния между предыдущими двумя
линиями, сдвинутую вперед на величину второго временного интервала.Senkou Span B — среднее значение цены за третий временной ин/
тервал, сдвинутое вперед на величину второго временного интервала.Chikou Span — цену закрытия текущей свечи, сдвинутую назад
на величину второго временного интервала.Область между линиями Senkou штрихуется на графике другим
цветом и называется облаком. Если цена находится между этими лини/ями, рынок считается нетрендовым.
Пересечение Chikou Span графика цены снизу вверх — сигнал кпокупке, а сверху вниз — к продаже.
Сигнал к покупке генерируется, когда линия Tenkan/sen пересе/кает Kijun/sen снизу вверх. Сверху вниз — сигнал к продаже.
Индикатор объединяет в себе ряд других индикаторов и разно/образных подходов к прогнозированию движения цены. Любая линияИшимоку немедленно реагирует на появление нового экстремума свое/го временного диапазона без запаздываний.
Недостатки: низкая эффективность при боковом движении ценымалой амплитуды, сложность настройки.
Ichimoku cloud — облако Ишимоку.Область между линиями Senkou Span A и Senkou Span B индикато/
ра Ишимоку. Если цена находится между этими линиями, тренд отсут/ствует, и тогда края облака образуют уровни поддержки и сопротивления.
IDC (прежнее название – DBC) — Interactive Data Corporation —ведущий глобальный провайдер финансовой и деловой информации длякрупных и мелких инвесторов.
Поставщик данных в реальном времени о котировках, дивиден/дах, корпоративных акциях и наглядной информации по ценным бума/гам на мировых рынках.
I
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
401
IDC предоставляет услуги через четыре подразделения:• FT Interactive Data — финансовая информация для крупных
инвесторов по всему миру.• ComStock — финансовая, историческая, рыночная информа/
ция и новости для мирового финансового сообщества.• eSignal — текущие данные по рынкам и аналитические инст/
рументы к ним для индивидуальных трейдеров, полупрофессионалови профессиональных инвесторов.
• CMS BondEdge — фиксированный портфель аналитическихматериалов для крупных инвесторов в Северной Америке и Европе.
IF — «при условии».Приказ, активизирующийся при определенных условиях на рынке.
IFD, IF None, OTO, One Triggers the Other — «один активизируетдругой».
Приказ, состоящий из двух приказов, связанных условием «еслиисполнится первый — активизировать второй».
IFO (Institut fur Wirtschaftsforschung) — Институт экономичес/ких исследований (Мюнхен, Германия).
Готовит экономический обзор IFO survey.
IFO survey — обзор немецкого исследовательского института IFO.Обзор оценивает уровень деловой активности в стране. Значение
индикатора может изменяться в пределах от 80 до 120, за 100 принятуровень деловой активности в 1991 г. Выходит ежемесячно. Оказываетзначительное влияние на рынок.
IMF — МВФ.International Monetary Fund, Международный валютный фонд.
Import prices — цены на импорт (США).Индекс отражает изменение цен на импорт за месяц. Является
индикатором инфляции. Поскольку при расчете индекса потребитель/ских цен (CPI) учитываются цены на импортные товары и услуги, тоданное значение характеризует вклад цен на импорт в общую картинуизменения розничных цен на «корзину» товаров и услуг.
I
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
402
Оказывает ограниченное влияние на рынок. В условиях ожиданияповышения основных процентных ставок рост значения индекса приво/дит к росту курса доллара. Его значение публикуется каждый месяц около10/го числа в 8:30 EST одновременно с показателем Export prices.
Impulse wave — импульсная волна.Волны, направленные по направлению основного движения в Вол/
новой теории Эллиотта.
Index future — индексный фьючерс, срочные сделки с контрак/тами на основе биржевых индексов.
Index of activity — индекс активности.
Index of consumption — индекс потребления.
Index of productivity— индекс производительности.
Index of welfare — индекс благосостояния.
Index Herfindahl — индекс Герфиндаля.Xарактеризует положение отдельной фирмы в соответствующей
отрасли.
Indicator — индикатор, (жарг.: индюк).В общем случае количественный экономический показатель (ин/
декс), рассчитанный по математической формуле на основе временногоряда для целей прогнозирования.
Индикаторы технического анализа (основные и вспомогательные)используемые для предсказания направления изменения курса валюты:
• AC;• Adaptive stochastic oscillator;• Alligator;• ADX;• AMA;• AO;• Aroon;• ATR;
I
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
403
• Bollinger Bands;• CCI;• DeMarker;• directional movement index;• DPO;• Elder/rays;• EMA;• Ichimoku Kinko Hyo;• KRI;• SMA;• MACD;• Momentum;• Parabolic;• RSI;• RVI;• Stochastic;• StochRSI;• VIDYA;• Williams R%;• WMA и др.Индикаторы фундаментального анализа (состояния экономики):• Atlanta Fed index;• Average earnings growth;• Average hourly earnings;• Average workweek;• Balance of payments;• Beige Book;• Business inventories;• Capacity utilisation;• CBI distributive trades;• CBI industrial trends;• Chicago PMI index;• Claimant count rate;• Construction spending;• Consumer confidence;• Consumer credit;• Consumer price index;• Consumer sentiment index;
I
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
404
• Current account (Balance of payments);• Durable goods orders;• Employment cost index;• Existing home sales;• Export prices;• Factory orders;• Federal budget;• GDP;• Global trade;• Help/wanted index;• Housing starts;• Humphrey/Hawkins testimony;• IFO survey;• Import prices;• Industrial output;• Industrial production;• ISM index;• Jobless claims (Initial claims);• Leading indicators index;• Machinery orders;• Manufacturing output;• Manufacturing orders;• Manufacturing production;• Michigan consumer sentiment index;• Money supply;• New home sales;• Nonfarm payrolls• Personal income;• Personal spending (consumption);• Philadelphia Fed index;• Producer price index (PPI);• Core producer price index (Core PPI);• Productivity;• Public sector borrowing requirement (PSBR);• Purchasing managers index (PMI);• Redbook;• Retail price index (RPI);• Retail sales;
I
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
405
• Tankan report;• Tsy Intl Capital System;• Trade balance (International trade);• Unemployment rate;• Unit labor costs;• Unit wage costs;• Wholesale inventories;• Wholesale price index (WPI).
Indirect quote — обратная котировка.Представление стоимости единицы национальной валюты в еди/
ницах иностранной валюты.
Industrial output — oбъем промышленного выпуска.Включает в себя объем выпуска обрабатывающей промышленно/
сти (manufacturing output), а также учитывает объемы выпуска в та/ких отраслях, как добыча и переработка полезных ископаемых, комму/нальное хозяйство.
Является индикатором экономического роста. Индикатор не яв/ляется определяющим для направления развития экономики, так какболее 60% ВВП в настоящее время обеспечивает сфера услуг.
Выходит ежемесячно. Индикатор принимается рынком во внимание.
Industrial production (IP) — промышленное производство (США).Экономический индикатор (индекс), показывающий общий вы/
пуск продукции национальных заводов, рудников, и т. п. Существуетдовольно высокая корреляция между уровнем производства и величи/ной ВВП. Одним из преимуществ этого индикатора является то, что внем измеряется объем производства, а не его денежное выражение.
Индекс ежемесячно определяется Советом управляющих (Boardof Governors) ФРС в процентах к объему производства 1997 г. вместе синдексом Capacity Utilization. В СМИ обычно публикуется его измене/ние по отношению к прошлому месяцу.
Увеличение показателя способствует росту курса валюты. Публи/куется в 9:15 EST, в середине месяца (данные за предыдущий месяц).
Inflation — инфляция.Состояние экономики, при котором цены на потребительские то/
вары растут, а покупательная способность потребителей снижается.
I
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
406
Инфляцию характеризуют следующие экономические индикато/ры: индекс потребительских цен и индекс розничных цен.
При росте инфляции курс валюты снижается.
Info quote — справочная котировка.Цена, публикуемая исключительно для информационных целей.
Initial claims, jobless claims, — количество обращений за пособи/ями по безработице (США).
Экономический индикатор, не всегда достоверно отображающийсостояние безработицы. Он подвержен искажениям краткосрочнымифакторами, такими как федеральные или местные праздники. Тем неменее, этот индикатор может давать представление о том, каким в сле/дующий раз выйдет показатель Nonfarm payrolls. Например, если в те/чение месяца значение индикатора Jobless claims последовательноуменьшается, то велика вероятность того, что значение показателяNonfarm payrolls будет большим.
Оказывает ограниченное влияние на рынок. Уменьшение ко/личества заявок на пособие по безработице является благоприят/ным фактором для роста курса доллара. Публикуется в 8:30 ESTкаждый четверг (данные за неделю, окончившуюся в предыдущуюсубботу).
Initial margin — исходная маржа.Начальный размер обеспечения, необходимого для открытия по/
зиции. Служит гарантией исполнения обязательств.
Inside information — внутренняя информация, инсайдерская ин/формация (жарг: инсайд).
Для рынка FOREX это ключевая информация (национальные эко/номические отчеты, решения центральных банков и т. д.), оказываю/щая влияние на курс валюты. Инсайдерам, имеющим доступ к такойинформации, запрещено ее распространять и использовать в торговыхоперациях до того, как она будет сообщена публично.
Insider — инсайдер.Лицо, имеющее доступ к внутренней информации ключевого ха/
рактера.
I
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
407
Instrument — инструмент.Валюта, с которой производятся какие/либо операции.
Interest — процент(ы).1. Плата за использование взятых в кредит денег, выражаемая в
виде ставки за определенный период времени, обычно равный одномугоду. В этом случае он называется годовой процентной ставкой.
2. Доля, участие, имущественное право (акция).
International trade, TB, trade balance — торговый баланс.Индикатор, показывающий ценовую разницу между экспор/
том и импортом. Если сумма цен вывезенных товаров превышаетсумму цен ввезенных, то торговый баланс является активным (по/ложительное сальдо), если ввоз превышает вывоз — пассивным (от/рицательное сальдо). Положительное сальдо (или уменьшение ве/личины отрицательного сальдо) является благоприятным факторомдля роста курса национальной валюты. Оказывает значительноевлияние на рынок.
Значение индикатора для США публикуется на третьей неделекаждого месяца (обычно в четверг) в 08:30 EST.
Intervention — интервенция.Активные действия центрального банка на рынке с целью измене/
ния курса валюты. Согласованная интервенция — это совместные действиянескольких центральных банков по корректировке валютных курсов.
Intraday — внутридневной.Термин, применяемый к работе в течение одного дня, т. е. без пе/
реноса позиции на следующие сутки.
IB, introducing broker — представляющий брокер.В США — независимый агент, который принимает заказы от кли/
ентов на заключение сделок, но сам не ведет их счета и не принимаетденьги или ценности в уплату депозита или маржи, а передает их бро/керским компаниям.
Inverse head and shoulders — перевернутые голова и плечи (жарг:перевернутый кукиш).
I
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
408
Фигура теханализа, напоминающая на графике котировок пере/вернутую линию плеч, шеи и головы человека. Рост курса более вероя/тен. Жаргон намекает на не предупреждающий характер сигнала, асвершившийся факт.
Industrial production, IP — промышленное производство (США).Экономический индикатор (индекс), показывающий общий вы/
пуск продукции национальных заводов, рудников и т. п. Существуетдовольно высокая корреляция между уровнем производства и величи/ной ВВП. Одним из преимуществ этого индикатора является то, что внем измеряется объем производства, а не его денежное выражение.
Индекс ежемесячно определяется Советом управляющих (Boardof Governors) ФРС в процентах к объему производства 1997 г. вместе синдексом Capacity Utilization. В СМИ обычно публикуется его измене/ние по отношению к прошлому месяцу.
Увеличение показателя способствует росту курса валюты. Публи/куется в 9:15 EST, в середине месяца (данные за предыдущий месяц).
iScreen — терминал агентства Reuters для поставки информациис финансовых и товарных рынков.
В состав программного обеспечения Reuters iScreen входят трипрограммы:
• Reuters Cobra для создания настраиваемых информационныхэкранов с новостями и котировками в режиме реального времени, а так/же построения графиков и проведения их технического анализа.
• Чат/система Reuters Messaging для ведения переговоров с од/ним или несколькими партнерами в режиме реального времени.
• Infotecs VipNet Monitor — программа обеспечения безопаснос/ти передачи защищенных данных между коммуникационным центромReuters и Reuters Kobra.
ISM (Institute for Supply Management Chartered Institute ofPurchasing and Supply) — Исследовательский институт спроса и пред/ложения США.
Ежемесячно рассчитывает индекс деловой активности ISM index.
ISM index — индекс деловой активности ISM (США).Экономический индикатор. Значение, превышающее 50, обычно
I
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
409
рассматривается как показатель роста производственной активности,а меньшее 50, соответственно, падения. Как правило, при приближениизначения ISM к 60 инвесторы начинают беспокоиться по поводу воз/можного перегрева экономики, роста инфляции и соответствующих мер(повышения учетной ставки) со стороны Федерального резервного бан/ка. При падении до 40 начинаются разговоры о рецессии.
Индекс рассчитывается на основе пяти составляющих, имеющихследующие удельные значения: New Orders (30%) Production (25%),Employment (20%), Supplier Deliveries (15%), Inventories (10%). Его значе/ние может колебаться между 0 и 100% с различной характеристикой ди/апазонов: 50% означает отсутствие какого/либо изменения; выше 50% —улучшение; и ниже 50% означает снижение.
Публикуется в первый рабочий день месяца, следующего за от/четным в 10:00 EST. Влияние на курс доллара незначительное.
J
JA, joint account — совместный счет.Счет, принадлежащий двум и более владельцам.
Japanese candlestick (candle), candle — японский подсвечник (све/ча), свеча.
Изображение изменения цены за единицу времени (период) в видесвечной диаграммы. Свеча состоит из верхней, нижней тени и тела. Каж/дый из этих элементов может иметь нулевую высоту. Тело растущейсвечи изображается светлым тоном или синим цветом, падающей —темным тоном или красным цветом.
Верхняя тень растущей свечи соответствует отрезку High/Closeбара, нижняя тень — отрезку Open/Low, а у падающей свечи наоборот.
Как и столбик бара, отдельная свеча не позволяет увидеть харак/тер движения внутри торгового периода, а показывает лишь диапазонколебаний цены.
Jittai — тело свечи.Прямоугольник тела японской свечи между точками Open и Close.
J
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
410
Jobless Claims — данные о количестве зарегистрированных без/работных.
Joint account, JA — совместный счет.Счет, принадлежащий двум и более владельцам.
JPY, Japanese Yen — японская иена.Денежная единица Японии.
K
KRI, Kairi — Каири.Осциллятор на основе Моментума. Рассчитывается как отноше/
ние Momentum к SMA в процентах: KRI = 100 x (P / SMA(P,n)) / SMA(P,n),где P – цена, n – число периодов окна SMA.При отсутствии тренда большие положительные значения инди/
катора дают сигналы о состоянии перекупленности, а отрицательныезначения — перепроданности и скором развороте цены. Торговыми сиг/налами могут служить пересечения осциллятором нулевой линии.
Отличается простотой расчета.Недостатки — много ложных сигналов при развитии тренда.
Key rates — ключевые (основные) процентные ставки.США — Fed Funds Rate, Discount rate.Великобритания — Repo rate.Еврозона — Refinancing tender, Deposit rate, Marginal lending rate.Япония — Overnight call rate target. Discount rate.Швейцария —3 month LIBOR range.Канада — Overnight rate target, Bank rate.Австралия — Cash rate.Новая Зеландия — Official cash rate.
KidjunGsen, Base Line — Киджун/сен, основная линия,Одна из пяти линий индикатора Ишимоку.
J.K
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
411
Kiwi — «киви», жаргонное название новозеландских долларов.
Knock in — нок/ин.Вид барьерного опциона, который вступает в силу при достиже/
нии определенного курса валюты (барьера).Возможность не вступить в силу опциона Knock In снижает его
стоимость (премию).
Knock out — нокаутВид барьерного опциона, который отменяется при достижения
определенного курса валюты (барьера).Возможная отмена опциона Knock Out снижает вероятность его
использования и, соответственно, его стоимость (премию). Владельцытаких ордеров не заинтересованы, чтобы курс валюты достиг барьера,и они остались незащищенными перед значительными валютными по/терями. Поэтому крупные барьеры защищаются владельцами опцио/нов Knock Out поддержкой курса до тех пор, пока это экономическицелесообразно.
L
L, Lo, low — минимальная цена.Минимальная цена на определенном отрезке времени.
Lagging indicators — запаздывающие индикаторы.Индикаторы технического анализа, обладающие свойством под/
тверждения тренда. Они не эффективны при движениях цен внутриценовых коридоров. Наиболее популярные — скользящие средние ипроизводный от них MACD.
Lagging Span G Chikou Span — Чикоу Спэн, смещенная линия.Одна из пяти линий индикатора Ишимоку.
Leading Economic Indicators (LEI) — опережающие экономичес/кие индикаторы.
K.L
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
412
1. Cтатистические данные экономики, которые, как считается,прогнозируют ее будущее поведение.
2. Индекс опережающих экономических индикаторов (США).Комбинированный индикатор, рассчитанный по десяти времен/
ным рядам основных экономических данных. Разработан для предска/зания перемен в глобальной экономической активности.
Исторически проверено, что максимумы и минимумы индекса LEIпредшествуют разворотам экономики. Как правило, три последователь/ных изменения индекса LEI в одном и том же направлении рассматри/ваются как довольно сильный сигнал. Например, месячные значения /0.5%, /1% и /0.7% указывают на возможное начало рецессии. Однако этонеобходимое, но не достаточное условие: например, в интервале с 1952по 1998 г. LEI «предсказал» 10 рецессий, из которых в действительнос/ти произошло 7. Замечено также, что индекс LEI лучше работает в пе/риоды максимумов экономической активности, нежели минимумов.
Разворот индекса происходит в среднем за 10 месяцев до перехода эко/номики от подъема к спаду и за 1–2 до разворота в обратном направлении.
Публикуется в 10:00 EST во второй половине месяца (данные пре/дыдущего месяца). Оказывает незначительное влияние на курс доллара.
Leading indicators — опережающие индикаторы.Индикаторы технического анализа, обладающие свойством пред/
сказания поведения цены в ближайшем будущем на рынке определен/ного типа (чаще в ценовом коридоре). Наиболее популярные – CCI,Momentum, Stochastic Oscillator, RSI, процентный диапазон Уильямса.
Опережающие индикаторы дают сигналов больше и раньше, чемзапаздывающие, но среди них, как правило, больше ложных.
Leading Span G Senkou Span — Сенку Спэн, ведущая линия.Senkou Span A и Senkou Span B — две из пяти линий индикатора
Ишимоку.
Leverage — кредитное плечо.Соотношение между заемными и собственными средствами.
LIBID, London InterBank Bid Rate — ЛИБИД.Средняя процентная ставка, применяемая крупнейшими банка/
ми BBA при покупке межбанковских кредитов.
L
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
413
LIBOR, London InterBank Offered Rate — ЛИБОР.1. Шкала процентных ставок, которые применяются банками BBA,
выступающими на евровалютном межбанковском рынке с предложе/нием средств в разных евровалютах и на разные сроки: 1, 2, 6 и 12 меся/цев. Каждый крупный лондонский банк самостоятельно устанавливаети изменяет ставку ЛИБОР в зависимости от складывающейся конъюн/ктуры на валютном рынке.
2. Средняя процентная ставка по ставкам ЛИБОР. Официальнойфиксации ставки ЛИБОР не существует.
limit order, take profit, T/P, TP — лимитированный приказ(жарг.: лимит).
Приказ, при котором указанная в нем цена для клиента лучше,чем текущая. Один из двух видов отсроченных приказов.
limit position — предельная позиция.Максимально допустимый размер открытой позиции.
Line chart — линейный график.Графическое линейное представление изменений курса валюты.
Ломаной или кривой линией соединяются точки, соответствующие ценеданного промежутка времени (цена закрытия, реже цена открытия,максимальная цена, минимальная цена, синтетическая цена).
Недостатки линейного графика: отсутствие возможности дажеприблизительно оценить то, что происходило внутри промежутков вре/мени, невозможность увидеть гэпы.
Преимущество линейного графика: отсутствие информации, ко/торая для некоторых задач является избыточной.
Liquidation — закрытие позиции, ликвидация.Совершение встречной сделки (равной по объему и противопо/
ложной по направлению к первоначальной).
Liquidity — ликвидность.1. Возможность немедленной продажи валюты (ценной бумаги)
по текущей цене в рабочее время. Валютный рынок имеет пониженнуюликвидность при гэпах во время публикации неожиданных данныхфундаментального характера.
L
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
414
2. Способность рынка абсорбировать существенное предложениеили спрос на какую/либо валюту с минимальным изменением ее цены.Сравнительно с рынком ценных бумаг валютный рынок высоколиквиден.
Long position, long — длинная позиция (жарг.: лонг).Открытая позиция покупателя валюты. С момента спекулятив/
ной покупки валюты и до ее продажи покупатель находится в длиннойпозиции.
Loonie (жарг.: луни), CAD, Canadian Dollar — канадский доллар.Денежная единица Канады. Жаргонное название происходит от
изображения полярной гагры (loon) на реверсе монеты достоинством 1доллар.
Loss — убыток.
Lot — лот.Наименьший неделимый объем операции купли/продажи на рынке.
lower shadow — нижняя тень (жарг.: хвост).Расстояние между минимальной ценой торгового периода и ми/
нимальной из двух цен — Open или Close на японской свече.
M
MADiff, OsMA, (moving average of oscillator) — разность междусглаженным и несглаженным осциллятором. Аббревиатура применя/ется в основном к MACD.
Manufacturing orders — индикатор, отражающий перспективыэкономического развития страны.
1. См. factory orders (США).2. Изменение количества заказов на продукцию предприятий
(Германия).Выходит ежемесячно и принимается рынком во внимание.
L.M
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
415
Manufacturing output — oбъем продукции, выпущенной обраба/тывающей промышленностью, выраженный в ценах (Великобритания).
Индикатор экономического роста. Значение индикатора для рынканевелико, так как вклад обрабатывающей промышленности в ВВП впоследнее время составляет меньше 20%. Выходит ежемесячно.
Manufacturing production — изменение объема продукции, вы/пущенной обрабатывающей промышленностью (Германия).
Индикатор публикуется ежемесячно и принимается рынком вовнимание.
MATIF (Marche a Terme International de France) — Французс/кая международная биржа.
Maturity Date — дата исполнения принятых ранее обязательств.
Margin — маржа.Средства клиента, находящиеся у брокера в качестве залога при
осуществлении торговых операций клиентом.
Margin Account — маржинальный счет.Счет, владелец которого получает брокерский кредит для осуще/
ствления сделок.
Marginal lending rate — предельная ставка по займам.Процентная ставка, под которую в институтах ЕЦБ можно взять
кредит для поддержания краткосрочной ликвидности. Предельная став/ка по займам является верхней границей диапазона на рынке процент/ных ставок overnight.
Margin Call — требование брокера о внесении дополнительногообеспечения на счет.
Margin requirement, initial margin — нормативная маржа, пер/воначальная маржа.
Минимальная сумма, которую должен внести клиент на свой счету брокера в качестве залога для получения заемных средств для сдел/ки. Определяется как произведение объема заемных средств на плечо.
M
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
416
Пример. Для совершения сделки с двумя лотами по $100000 приплече 1/100 нормативная маржа составит:
$200000 x 0,01 = $2000.
MarketGmaker — маркет/мейкерФинансовое учреждение, постоянно котирующее курс покупки и
продажи различных валют и вступающее в сделки по ним.К маркет/мейкерам Форекса относятся около 20% мировых банков.
Market order — «рыночный приказ» о немедленном совершениисделки по наилучшей текущей цене.
Market place — (физический) рынок, место торговли.
Market price — рыночная цена, т. е. последняя цена, по которойбыла заключена сделка на рынке
Market value — рыночная (биржевая) стоимость актива, котораяопределяется величиной спроса и предложения, установленных на рынке.
MarketGuser — маркет/юзер.Финансовое учреждение, осуществляющее запрос стоимости валют.
Martingale — мартингейл.Торговая тактика, состоящая в увеличении риска при серии про/
игрышей.Основана на распространенном психологическом заблуждении,
что вероятность выигрыша после серии проигрышей возрастает. При/менение этой тактики ведет к ускорению разорения.
Marubozu — марубозу, марабозу.Японская свеча с отсутствующими или очень короткими тенями.
В соответствии с ростом или падением цены различают белый и чер/ный марубозу.
Margin — маржа (обеспечение). Средства клиента, находящиеся у бро/кера в качестве залога при осуществлении торговых операций клиентом.
M
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
417
Maximum, peak,— пик, вершина, максимум.Наибольшая цена или значение индикатора на определенном от/
резке времени.
Median price, MP — средняя цена, медианная цена.Синтетическая цена, рассчитываемая с использованием H и L по
формуле: MP = (H + L) / 2
Mechanical (Trade, Trading) System, MTS — МТС, механическая(компьютерная) торговая система торговли, генерирующая сигналывхода (выхода) в рынок.
Cистема торговли, построенная на алгоритмах, генерирующихсигналы входа в рынок, выхода из рынка и определяющая размер от/крываемой позиции. При наличии необходимого программного обеспе/чения МТС может работать на компьютере без участия оператора. Какправило, МТС использует технический анализ рынка, паттерны и пра/вила управления капиталом.
Memember broker — член биржи.
Michigan Consumer Sentiment Index — индекс настроения по/требителей Мичиганского Университета (США).
Один из экономических индикаторов. Представляет собой резуль/таты опроса потребителей на предмет уверенности в текущей экономи/ческой ситуации.
Отчет выходит дважды: во второй половине месяца, обычно в пят/ницу (preliminary, предварительный) и через две недели (revised, пе/ресмотренный). Публикуется в 9:45 EST. Индикатор оценивает жела/ние потребителей тратить свои деньги. Оказывает ограниченное влия/ние на рынок. Рост значения индекса приводит к росту курса доллара.
Minilot, mini lot — минилот.1/10 лота. Используется дилинговыми центрами и брокерами для
вовлечения мелких клиентов в игру на изменении курсов валют.
Minimum, bottom, — дно, минимум.Наименьшая цена или значение индикатора на определенном от/
резке времени.
M
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
418
Mio — Мио.Миллион.
Momentum — моментум, импульс, темп.1. Общий термин, описывающий скорость движения цены.Индикаторы моментума позволяют определить силу или слабость
тренда на разных этапах его жизненного цикла. Моментум максималенв начале тренда и самый низкий — в поворотных точках. Любое рас/хождение в направлениях движения цены и моментума это предупреж/дение о возможном изменении общего направления движения цен.
Одни индикаторы отображают в большей степени скорость измене/ния цены (индикатор моментум, см. ниже), другие — ускорение (MACD).
2. Индикатор моментум.Отображает относительную скорость изменения цены. Опреде/
ляется как отношение текущей цены к цене n периодов назад, выра/женное в процентах. Иногда используется сглаживание.
Покупка после образования впадины и начала роста, либо припересечении оси снизу вверх. Продажа при образовании вершины иначала снижения либо при пересечении оси сверху вниз. Использова/ние расхождений. Крайне высокие или низкие значения индикаторапредполагают продолжение текущей тенденции, закрывать позициюследует только после подтверждения разворотом цен.
Отличается простотой расчета.Недостатки — искажения после сильных движений, ложные сиг/
налы на вялом рынке.
MM1. Money Management — управление капиталом. Правило, опре/
деляющее оптимальный процент капитала, которым стоит рисковать вследующей сделке.
Некоторые экономисты (Van K. Tharp) относят это определение ик размеру уже открытой позиции.
Оптимизация процента риска сводится к нахождению такой еговеличины, при которой прирост капитала максимально быстрый, а рискфатального дродауна приемлемо мал. Большая часть профессиональ/ных трейдеров не рискует более чем 2% капитала в каждой сделке.
2. Money Market — денежный рынок. Международный дилерс/кий рынок краткосрочных финансовых обязательств.
M
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
419
Monetary policy — денежно/кредитная политика.Решения руководства центрального банка, относящиеся к денеж/
ной массе. Для ускорения экономического роста или снижения темповинфляции используются регулирование предложения кредитов черезоперации на открытом рынке, изменение учетой ставки и др.
Money market (MM) — операции на денежном рынке.Совокупность операций по размещению свободных или привлече/
нию недостающих денежных средств на различные сроки (от 1/го дня догода) под определенный процент, обслуживающих краткосрочную лик/видность банка или компании и служащие целям получения прибыли.
Money supply (M0, M1, M2, M3, M4) — количество денег, находя/щихся в обращении.
Один из экономических индикаторов, формирующих валютныйкурс. Избыток одной валюты создаст повышенное предложение ее намеждународном валютном рынке и вызовет снижение ее курса по отно/шению к другим валютам. Соответственно, дефицит валюты, при нали/чии спроса на нее, приведет к росту курса.
Хотя рост денежной массы, как правило, сопровождается паде/нием курса национальной валюты, иногда данные по росту денежноймассы приводят к ожиданиям повышения учетной ставки и, в конечномитоге, к повышению курса.
В банковской системе США данные об объемах денег в обраще/нии формируются по таким денежным агрегатам:
• M0 — банкноты и монеты в обращении;• M1 — наличные деньги в обращении, находящиеся за предела/
ми банков, дорожные чеки, депозиты до востребования, прочие чеко/вые депозиты;
• М2 = M1 + нечековые сберегательные депозиты, срочные сбе/регательные счета, срочные счета до 100 тыс. долларов, однодневныеоперации РЕПО, однодневные долларовые депозиты резидентов США,средства на счетах взаимных фондов;
• M3 = М2 + краткосрочные государственные облигации, сроч/ные депозиты свыше 100 тыс. долларов, срочные соглашения о прода/же и последующем выкупе ценных бумаг, операции РЕПО, евродолла/ровые депозиты резидентов США в зарубежных филиалах американ/ских банков.
M
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
420
• М4 включает в себя объем наличной валюты в обращении, об/щую сумму кредитов, выданную банками, а также сумму заимствова/ний правительства. М4 считается хорошим индикатором для уровняинфляции.
Money supply M2 в США считается основным показателем, силь/но коррелированным с валютными рынками. Он публикуется каждыйчетверг (данные за неделю, окончившуюся два понедельника назад).
В банковской системе Великобритании данные об объемах денегв обращении формируются также по четырем денежным агрегатам:
M0. Денежный агрегат M0 — самый узкий показатель денежноймассы в обращении. Введен в 1983 г. Включает в себя банкноты и моне/ты в обращении, кассовую наличность.
M1 — показатель денежной массы. Включает наличные деньги вобращении плюс стерлинговые счета до востребования частного секто/ра в банках.
M2 состоит из М1 плюс срочные сберегательные счета.M3 состоит из М2 плюс банковские депозиты частного сектора в
иностранной валюте.Money supply M3 в Евросоюзе и Германии включает в себя объем
наличной валюты в обращении, средства на чековых вкладах, депози/ты со сроками погашения менее 4/х лет. Бундесбанком и ЕЦБ считаетсяодним из важнейших индикаторов инфляции. Обычно устанавливает/ся максимально приемлемое значение индикатора (определяется при/емлемый уровень инфляции), и в случае превышения индикатором этогозначения обычно происходит повышение процентных ставок. Выходитежемесячно. Индикатор принимается рынком во внимание.
3 month LIBOR — коридор на трехмесячные займы.Швейцарский национальный банк устанавливает коридор с диа/
пазоном в один процент, в котором он намеревается удерживать значе/ние процентной ставки 3 Month LIBOR по швейцарскому франку.
Moving average (MA) — скользящее (динамическое) среднее.1. Название группы индикаторов технического анализа для опре/
деления тенденции на рынке. Включает в себя:• SMA — простое скользящее среднее,• EMA — экспоненциальное скользящее среднее,• WMA — взвешенное скользящее среднее,
M
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
421
• TMA — треугольное скользящее среднее,• VMA — переменное скользящее среднее,• SWMA — синус/взвешенное скользящее среднееи другие, менее распространенные.2. Сокращенное название простого скользящего среднего (SMA).
Moving Average ConvergenceGDivergence (MACD) — схождение/расхождение скользящих средних.
Индикатор разработан в середине 1970/х гг. нью/йоркским трей/дером Джеральдом Аппелем (Gerald Appel).
Особенности.MACD определяется путем вычитания длиннопери/одного EMA цен закрытия из короткопериодного. Для получения сиг/налов берется разность сглаженного и несглаженного MACD, котораяназывается MADiff или OsMA. Разность строится в виде гистограммы.
Торговые сигналы. Наиболее сильный сигнал — расхождение ги/стограммы с графиком цен.
Более частый, но менее сильный тип сигналов — изменение на/правления наклона гистограммы.
В начале подъема гистограммы MADiff в отрицательной зоне сле/дует покупать, а в начале снижения в положительной зоне — продавать.
Преимущества: пспользование двух EMA позволяет раньше об/наружить изменение соотношения сил между «быками» и «медведя/ми», чем при использовании одной.
Недостатки: при значительном росте (падении) цены с последу/ющим замедлением движения в этом направлении или просто консоли/дации, гистограмма уверенно показывает победу «медведей» («быков»),в то время как наблюдается лишь их ослабление.
N
NAPM (National Association of Purchasing Managers) — Нацио/нальная ассоциация менеджеров по закупкам США, после 2002 г. —Исследовательский институт спроса и предложения США (Institute forSupply Management).
Ежемесячно рассчитывает индекс деловой активности ISM index.
M.N
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
422
NAPM NonGManufact — индекс промышленного производства всфере услуг.
Narrow Market — «узкий рынок».Рынок с небольшим количеством участников, характеризующий/
ся невысокими объемами и значительными колебаниями цен.
NASDAQ (National Association of Dealers Automated Quotation)(жарг: Наждак).
1. Первый в мире электронный рынок акций.2. Cводный индекс рынка NASDAQ. Иногда уточняют: NASDAQ
Composite. Учитывает поведение более четырех тысяч американских изарубежных корпораций.
История площадки способствовала тому, что большинство этихкомпаний — представители новой экономики, разработчики и изгото/вители компьютерного «железа», программного обеспечения; телеком/муникационные и биотехнологические компании.
Еще одной особенностью можно считать учет значительного чис/ла иностранных компаний, больше чем на NYSE и AMEX вместе взя/тых. Оказывает влияние на курс доллара США.
3. Группа индексов, которая кроме NASDAQ Composite включаетNASDAQ National Market Composite, NASDAQ/100 и множество отрас/левых индексов.
Natural bar — натуральный бар.Бар или японская свеча, начало и конец которой соответствуют
границе часов (для часовых таймфреймов), половин часов (для получа/совых таймфреймов) и т. д.
Другой способ отображения баров или японских свечей — отно/сительный.
Necessary Margin — необходимый залог для открытия позиции.
Net position — нетто/позиция, чистая позиция.Количество купленной или проданной валюты, которое не пога/
шено путем заключения встречных сделок.
Neural network — нейронная сеть.
N
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
423
Математический алгоритм, состоящий из простейших вычисли/тельных элементов — искусственных нейронов, функционально подоб/ных нейронам мозга. Каждый нейрон вычисляет взвешенную суммувходных параметров и производит нелинейное преобразование. Основ/ной этап работы с нейросетью — ее обучение.
Нейросети получили распространение с 1980/х гг. для решенияэкономических задач, в том числе для предсказания значений времен/ного ряда на основе предыдущих.
New Home Sales — данные о продаже нового жилья.
Nikkei 225 — Никкей 225.Основной фондовый индекс Японии. Рассчитывается как средний
курс 225 японских акций ведущих корпораций, котируемых на Токий/ской фондовой бирже.
Индекс разработан и рассчитывается японской финансовой га/зетой Nihon Keizai Shimbun. Оказывает влияние на курс иены.
Nikkey Dow Jones average — индекс курсов акций ценных бумагТокийской фондовой биржи (Япония)
Nonfarm payrolls (NP) — количество новых рабочих мест, создан/ных в несельскохозяйственных отраслях экономики США за месяц.
Payroll — это платежная ведомость, по которой выдается зар/плата работникам. Индикатор очень сильный, показывает измене/ние уровня занятости в стране. Прирост этого показателя приво/дит к росту курса доллара. Его называют «индикатором, которыйдвигает рынки». Существует эмпирическое правило, что увеличе/ние его значения на $200 000 в месяц приравнивается к увеличе/нию ВВП на 3,0%.
Публикуется, как правило, в первую пятницу каждого месяца в08:30 EST.
NYSE Composite Index — cоставной индекс курсов акций Нью/Йоркской фондовой биржи.
NYSE, New York Stock Exchange — Нью/Йоркская фондовая биржа.Крупнейшая в мире фондовая биржа.
N
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
424
NYT, New York Time — время Нью/Йорка, UTC/5 часов.Летом в Нью/Йорке действует EDT.
O
O, Op, open — цена открытия.Первая цена на определенном отрезке времени.
O/B, OB, overbought — перекупленность.Ситуация, возникающая на рынке после стремительного и зна/
чительного повышения курса.
O/S, OS, oversold — перепроданность.Ситуация, возникающая на рынке после стремительного и зна/
чительного понижения курса.
OCO, One Cancels the Other — «один отменяет другой».Приказ, состоящий из двух приказов stop loss и limit order, нахо/
дящихся по обе стороны преобладающей рыночной цены. Когда одинприказ исполняется, другой автоматически отменяется, то есть «одинотменяет другой».
Оffsetting transaction — встречная сделка.Сделка, которая служит для устранения или уменьшения части
или всего рыночного риска по открытой позиции.
Оffshore, offGshore — офшор, офшорный.Финансовая организация, имеющая штаб/квартиру за предела/
ми своей страны и не подпадающая под национальное регулирование.Отсутствие налогообложения зарубежной деятельности в офшо/
рах и ограничения на ведение валютных операций в странах бывшегоCCCP стали причиной частого использования офшорных схем работыдилинговых центров на постсоветском пространстве.
К офшорным странам (зонам) относятся: Британские Вирджинскиеострова, Содружество Доминики, Белиз, Панама, Гибралтар, Сейшелы и др.
N.O
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
425
OHLC (Open, High, Low, Close) — сокращенное обозначение ко/тировок, указываемых для бара.
Old Lady — «старая Леди», жаргонное название Центральногобанка Великобритании.
Оpen (uncovered) position1. Открыть позицию — совершить сделку, которая не была отме/
нена противоположной сделкой на ту же сумму в тот же день валюти/рования.
2. Открытая позиция (жарг.: поза):а) сделка, которая не была отменена противоположной сделкой
на ту же сумму в тот же день валютирования;б) сделка, которая не завершилась физической уплатой денег.
(Foreign) currency option, option of exchange — валютный опцион.Контракт, дающий право на покупку/продажу валюты по фик/
сированной цене до определенной даты (американский) или на опреде/ленную дату (европейский).
Валютный опцион — один из способов страхования валютныхрисков. Пример: европейский экспортер продал оборудование по теку/щему курсу за доллары с отсрочкой платежа на 6 месяцев. Какой ре/зультат в евро возможен в случае 10%/го изменения курса доллара кмоменту платежа?
1. Рост дохода от курсовой разницы в размере +10%.2. Падение дохода от курсовой разницы в размере /10%.В случае покупки экспортером валютного опциона на всю сумму
за премию 3% результаты следующие.1. При росте курса доллара опцион не используется. Рост дохода
от курсовой разницы составляет 10/3=+7%.2. При падении курса доллара евро покупается по курсу опциона.
Падение дохода составляет /3%.
Оption barrier — опционный барьер.Уровень цены, при котором срабатывает крупный барьерный оп/
цион и который цене преодолеть труднее.
Оption price — цена опциона, изменяется в зависимости от спро/са и предложения на рынке.
O
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
426
Оptions — сделка, заключенная между двумя лицами на постав/ку определенного актива по определенной цене в течение определенно/го времени, которую необязательно выполнять. При этом покупательопциона платит за право (но не обязательство) приобрести актив, а про/давец опциона получает деньги от покупателя за обязательство предо/ставить актив по требованию.
Оptions exchange — опционная биржа.
Order — приказ, ордер.Приказ клиента брокеру или дилеру относительно покупки, про/
дажи валюты или отмены другого приказа.Виды приказов по цене:• рыночные приказы (market order);• лимитированные приказы (limit order);• стоп/приказы (stop order).Виды приказов по времени действия:• приказ до исполнения или отмены (Good Till Cancelled);• дневной приказ (Good for the Day);• приказ до указанного времени (Good Till Time).Виды приказов по способу действия:• приказы активизируются при условии (IF);• приказы «один отменяет другой» (One Cancels the Other);• приказы «один активизирует другой» (One Triggers the Other,
IF Done).
Oscillator — осциллятор.Класс индикаторов технического анализа, разработанных для
эффективной работы c ценой, движущейся в ценовом коридоре. Обыч/но график движения осциллятора располагают ниже ценового. Графикколеблется около средней линии (центральные осцилляторы) или меж/ду установленных уровней (ограниченные осцилляторы).
Оutput index — индекс выпуска продукции.
Overbought — «перекупленность» рынка, обычно применяется поотношению к осциллятору.
O
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
427
При достижении осциллятором максимального значения счита/ется, что рынок поднялся слишком высоко и велика вероятность егопонижения.
Overnight — сделка на срок до начала следующего рабочего дня.
Оvernight, rollover, swap — ролл/овер, овернайт, своп.Плата за перенос позиции через ночь (00:00 GMT). Может взимать/
ся с клиента, если он покупает валюту страны с меньшей учетной став/кой, и платится клиенту, если клиент покупает валюту страны с большейучетной ставкой — независимо от размера счета и требования к марже.
Оvernight call rate target — целевая процентная ставка по зай/мам overnight.
Уровень ставки, который хочет видеть Банк Японии в качествесреднего на рынке краткосрочных депозитов. Является основной про/центной ставкой в Японии. Банк Японии влияет на уровень данной став/ки с помощью операций с государственными ценными бумагами.
Оversold — «перепроданность» рынка, обычно применяется поотношению к осциллятору. При достижении осциллятором минималь/ного значения считается, что рынок опустился слишком низко и великавероятность его повышения.
Р
Рarabolic SAR PTP, Parabolic Time Price system — параболик. Индикатор разработан в 1976 г. Дж. Уэллесом Уайлдером/мл. (J.
Welles Wilder, Jr.).На каждом шаге вычисляется расположение уровней stop/орде/
ров для уже открытой позиции. Как только цена касается уровня, про/исходит закрытие позиции с одновременным открытием противополож/ной и расчетом для нее уровней stop.
Параболик более популярен для регулирования размещения stop/ордеров, нежели для установления направления движения или трен/
O.P
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
428
да. Уайлдер рекомендовал сначала определить тренд, а затем торговатьс параболиком в направлении этого тренда. Если тренд направлен вверх,то покупать следует, когда индикатор перемещается ниже цены. Еслитренд направлен вниз, то следует продавать, когда индикатор переме/щается выше цены.
В большинстве случаев позволяет своевременно определить разво/рот тренда. Индикатор реагирует не только на изменения цен, но и на те/чение времени, которое забывает отслеживать большинство трейдеров.
Недостатки: пользоваться индикатором на бестрендовом рынкеопасно, а для открытия позиции лучше использовать другой индикатор.
Рar value — номинальная стоимость.
Рattern — паттерн, шаблон.Совокупность условий от двух и более, значения которых принад/
лежат заданным множествам. При выполнении всех условий паттерна(готовность и вход) выполняется какое/либо действие: покупка, прода/жа, изменение ордера и т. д. Аналогично множествам в математике, пат/терны могут быть четкими и нечеткими.
Пример использования четкого паттерна: покупка, если после/дний завершенный бар имеет Close > (High/Low)/2, наибольший Highиз трех последних баров и превышает максимально высокий из двухпредыдущих не менее чем в 2 раза (см. рис.).
Фигуры технического анализа типа «голова и плечи», расхожде/ние и т. п. являются нечеткими паттернами до тех пор, пока не описаныматематически. Они принимаются во внимание при анализе ситуациина рынке, но в механической торговой системе используются толькочеткие паттерны.
Рeak, maximum — пик, вершина, максимум.Наибольшая цена или значение индикатора на определенном от/
резке времени.
Рending order — отсроченный приказ, отсроченный ордер.Приказ клиента брокеру или дилеру относительно покупки или
продажи валюты при первом достижении ценой заданного значения.Различают два вида отсроченных приказов: стоп/приказ и лимитиро/ванный приказ.
P
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
429
Рennant — «вымпел».Резкий рост (падение) цены с последующей краткосрочной кон/
солидацией при убывающей амплитуде. Продолжение тенденции бо/лее вероятно.
Percent R, Williams’ %R — процентный диапазон Уильямса.Индикатор разработан в 1973 г. Ларри Уильямсом.Диапазон рассчитывается как отношение разности максимальной
и последней цены в окне к амплитуде цен в окне. Значение индикаторавыражается в процентах от 0 до 100, он показывает наличие тенденцийи предупреждает о возможности их разворота. Индикатор схож со сто/хастическим осциллятором.
Наиболее сильные сигналы — расхождения пиков или впадин.Если линия индикатора делает разворот, не дойдя до погранич/
ных линий (обычно 20% и 80%) это является сигналом открытия пози/ции в сторону разворота.
Самый слабый сигнал — развороты при перекупленности илиперепроданности, когда кривая находится ниже нижней или выше вер/хней погранлинии.
Индикатор может использоваться и как осциллятор, прост в рас/чете, хорошо работает в торговых коридорах.
Недостатки — большое количество ложных сигналов о перекуп/ленности или перепроданности при развитии тенденции.
Period, TF, timeframe — период, ТФ, тайм фрейм.Отрезок времени, используемый для элементарной диаграммы
ценового графика (бара, японской свечи, точки линейного графика) иопределяющий масштаб всего графика цены.
Наиболее популярные периоды — месяц, неделя, сутки, 4 часа, 1час, 30 минут, 15 минут, 10 минут, 5 минут, 1 минута.
Personal Income — данные о динамике изменения личных дохо/дов граждан.
Рersonal income — личные доходы граждан (США).Экономический индикатор. Совокупность доходов из всех источ/
ников, включая заработную плату, доходы от арендной платы, государ/ственные субсидии, дивидендные доходы и т. д. Второстепенный пока/
P
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
430
затель будущего потребительского спроса. Публикуется и рассматри/вается вместе с индексом Personal Spending.
Рост показателя способствует росту курса валюты. Публикуется:8:30 EST в конце или начале месяца (данные за 2 предыдущих месяца).
Рersonal spending, personal consumption — изменение расходовграждан (США).
Экономический индикатор. Отражает изменение расходованиясредств для удовлетворения личных потребностей. Индекс включает всебя три составляющие: расходы на приобретение товаров длительно/го пользования, кратковременного пользования и услуг.
Значительное отклонение этого показателя от прогнозируемыхзначений может оказать влияние на курс национальной валюты. Ростего значения является положительным фактором для развития эконо/мики и приводит к росту курса доллара. Публикуется: 8:30 EST в концеили начале месяца одновременно с показателем Personal income.
Philadelphia Fed Index — Индекс деловой активности Федераль/ного резервного банка в Филадельфии (США).
Один из экономических индикаторов. Представляет собой резуль/таты опроса производителей в Филадельфии на предмет их отношенияк текущей экономической ситуации. Цифры ниже нуля являются ин/дикатором замедления темпов развития экономики.
Значение индекса публикуется в третий четверг каждого месяцав 12:00 EST. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Рост значенияэтого индекса приводит к росту курса доллара.
Рip, point — пункт, поинт (жарг.: пип, пипс).Минимальная величина изменения стоимости валюты. Как пра/
вило, это 0,01 для валют с двумя/тремя цифрами в целой части коти/ровки и 0,0001 для валют с одной цифрой в целой части.
Рivot point — опорная точка, стержневая точка, точка вращения.1. Технический индикатор, рассчитываемый как среднее ариф/
метическое котировок high (H), low (L) и close (C).Если на следующий день цена упадет ниже опорной точки, она
может использоваться далее как новый уровень сопротивления. Соот/ветственно, если цена вырастет выше опорной точки, ее можно рассмат/ривать как новый уровень поддержки.
P
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
431
На круглосуточном рынке FOREX опорную точку часто рассчиты/вают по времени закрытия Нью/Йорка (16:00 EST) в 24/часовом цикле.
Разновидностью расчета опорной точки является формула с ис/пользованием котировки Open (O):
P = ((тек.период O) + пред. Период (H + L + C))/42. Графическая модель из пяти баров (свечей), центральная из
которых имеет самый высокий максимум или самый низкий минимум.У Билла Уильямса эта графическая модель называется фракта/
лом. Томас Демарк (Thomas R. Demark) называет максимум и минимумтакой модели опорной точкой спроса и предложения (pivot point).
PMI, Purchasing Managers’ Index — индекс деловой активности.Индикатор, основанный на методике построения диффузионного
индекса. Отражает уровень деловой активности промышленного сектора.Если после периода роста PMI разворачивается вниз, то это пред/
сказывает разворот делового цикла вниз. И наоборот: если после паде/ния PMI, достигнув минимума, разворачивается наверх, то это являет/ся признаком будущего восстановления. По 40/летней статистике СШАPMI предсказывает максимумы циклов роста в среднем за 7 месяцев иминимумы циклов роста — за 3 месяца.
В Еврозоне индекс PMI рассчитывают с 1999 г. В США рассчиты/вают Сhicago PMI, в Японии индекс называется Tankan.
Индексы типа PMI являются ежемесячными (Tankan — ежек/вартальный).
Рoint and figure, XO — «крестики/нолики», ХО точечный график.График изменений курса валюты, на котором игнорируется фактор
времени и рассматривается только величина и направление изменения цены.Движение цены вверх обозначается «крестиками», вниз — «ноликами».
Обычно первый «X» в колонке отображается на одну клетку вышепоследнего «O» предыдущей колонки (а первый «O» на клетку ниженаивысшего «X» предыдущей колонки).
Чувствительность или масштаб графика зависит от масштабаклетки. Размер клетки — это величина изменения цены, подлежащаяотображению в одной клетке. Колебания цены меньшие, чем масштабклетки, устраняются. Колонки из «X» соответствует восходящему, а из«O» — нисходящему тренду.
Такой вид графика использует методы анализа, несколько отлич/ные от тех, которые применяются для графиков других видов.
P
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
432
Рosition — позиция.Чистое количество имеющейся у инвестора или спекулянта ва/
люты одного вида.
Рosition limit — предельная позиция.Максимально допустимый размер открытой позиции.
PPI, producer price index — индекс цен производителей (США).Отражает динамику изменения оптовых цен производителей то/
варов и услуг. PPI — первый выходящий индикатор инфляции. В отли/чие от CPI, он не учитывает сферу услуг.
PPI рассчитывается по отношению цен обширной номенклатурытоваров к их цене в базовом периоде и используется аналитиками какпоказатель оценки уровня инфляции в будущем. Отслеживается не от/дельное значение индекса, а его изменение в течение определенногопериода времени.
Значение индекса публикуется в третью неделю каждого месяцав 8:30 EST. Оказывает ограниченное влияние на рынок.
Рrice corridor, price range, trade range — ценовой коридор, торго/вый коридор.
Диапазон цен, в котором большинство подъемов и спадов заканчи/вается приблизительно на одних и тех же уровнях. Ценовой коридор —частный случай ценового канала.
Рrincipal — принципал.Участник рынка, осуществляющий операции на собственные
средства.
Рrobability theory (PT) — ТВ, теория вероятностей.Раздел математики, изучающий случайные величины, процессы
и взаимосвязь между ними. Методы теории вероятностей играют важ/ную роль при обработке статистических данных.
Рroducer price index (PPI) — индекс цен производителей (США).Отражает динамику изменения оптовых цен производителей то/
варов и услуг. PPI — первый выходящий индикатор инфляции. В отли/чие от CPI, он не учитывает сферу услуг.
P
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
433
PPI рассчитывается по отношению цен обширной номенклатурытоваров к их цене в базовом периоде и используется аналитиками какпоказатель оценки уровня инфляции в будущем. Отслеживается не от/дельное значение индекса, а его изменение в течение определенногопериода времени.
Значение индекса публикуется в третью неделю каждого месяцав 8:30 EST. Оказывает ограниченное влияние на рынок.
Рroductivity — данные о динамике индекса производитель/ности (США).
Экономический индикатор. Показывает изменение объема вы/пущенной продукции, приходящегося на одного работника. Произ/водительность труда оказывает значительное влияние на рынок, ноее значение может вводить в заблуждение. Например, уменьшениечисла занятых на производстве во время застоя в экономике при/водит к росту производительности. Это же может происходить ивследствие забастовок. Рост значения индекса является положи/тельным фактором для развития национальной экономики и при/водит к росту курса доллара.
Публикуется вместе с отчетом Unit labor costs в 8:30 EST в началевторого в квартале месяца (данные за предыдущий квартал) как пред/варительное значение, а через месяц — пересмотренное.
Profitunity — торговая система Билла Уильямса, использующаяфракталы, и индикаторы Аллигатор, Awesome Oscillator, Accelerator ипирамидинг.
Описана в книге «Новые измерения в биржевой торговле».
Public sector borrowing requirement (PSBR) — дефицит бюдже/та (Великобритания).
Разница между доходами и расходами бюджета страны. Индика/тор, не оказывающий большого влияния на рынок. Выходит ежемесячно.
Рyramiding — пирамидирование, пирамидинг, построение пи/рамиды.
Торговая тактика, состоящая в построении торговой пирамиды —постепенном увеличении имеющейся открытой позиции в процессе ро/ста выигрыша.
P
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
434
Q
Quotation — котировка, состоит из двух цифр (bid/ask), одна изкоторых указывает цену покупки, а другая цену продажи данного ак/тива в данный момент времени на рынке.
R
Rally — ралли.Значительный уверенный рост котировок после снижения или
бокового движения.
Range — диапазон.Высший и низший уровни цены (курса), достигнутые в течение
определенного периода времени.
Reserve Bank of Australia (RBA) — Резервный (центральный)банк Австралии.
Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) — Резервный (централь/ный) банк Новой Зеландии.
Real — реал (жарг.).Программное обеспечение, используемое дилером или дилинго/
вым центром для работы с клиентами. Включает в себя программу/тер/минал и реальный счет.
Real body — реальное тело.Расстояние между ценами Open или Close на японской свече.
Rebound, upswing — отскок.
Q.R
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
435
1. Движение котировок после коррекции (отката) в прежнем на/правлении.
2. Значительный рост котировок после снижения.
Recession — рецессия.Спад, снижение деловой активности.
Rectangle — прямоугольник.Колебание цены в определенном диапазоне (коридоре) во время
паузы в тренде. Диапазон определяется хотя бы парой максимумов ипарой минимумов (см. рис.). Продолжение тренда более вероятно. Ко/роткий прямоугольник можно рассматривать как «флаг», также явля/ющийся фигурой продолжения.
Вероятность продолжения тренда повышается, когда предше/ствующий тренд имеет среднюю продолжительность, и когда цена дос/тигает максимумов и минимумов в прямоугольнике попеременно.
Redbook — еженедельный обзор розничных продаж в США.Он представляет собой результаты исследования объемов рознич/
ных продаж крупных супермаркетов. Публикуется каждую неделю повторникам в 8:30 EST. Первый обзор месяца (в первый вторник месяца)сравнивает первую неделю текущего месяца с первой неделей преды/дущего месяца, второй обзор сравнивает первые две недели текущегомесяца с первыми двумя неделями предыдущего месяца и т. д. Такимобразом, полная картина обзора формируется только в момент публи/кации последнего обзора месяца (в последний вторник).
Из/за значительного разброса значений и ограниченного переч/ня магазинов практически не оказывает влияния на рынок.
Refinancing tender — ставка рефинансирования.Процентная ставка, которая является минимально возможной для
заявок на привлечение средств в тендере ЕЦБ. Аналог Fed rate (США).ЕЦБ каждые две недели проводит тендер по размещению средств,
что необходимо для поддержания ликвидности в денежной системе.Решение об изменении основных процентных ставок в Еврозоне
принимает Управляющий совет (Governing Council) ЕЦБ. Начиная с1999 г., заседания совета проходят по четвергам, каждые две недели.Исключения в расписании заседаний связаны лишь с праздниками, либос летним отпускным периодом ЕЦБ.
R
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
436
Registred representative (RR) — член биржи.
Relative bar — относительный бар.Бар или японская свеча, начало отсчета которых приходится на
начало торговой сессии биржевых рынков. Сессия может начинаться,например, в 8:15 или 8:45, и часовые, получасовые бары, построенныеот ее начала, будут выглядеть иначе, чем натуральные.
Relative strength index (RSI) — индекс относительной силы.Индикатор разработан в 1978 г. Дж. Уэллесом Уайлдером/мл.В основе расчета используется соотношение среднего значения
повышения цен закрытия к среднему значению понижения цен закры/тия в данном окне. Значение колеблется от 0 до 100%. Индикатор пока/зывает соотношение сил между «быками» и «медведями».
Наиболее сильные сигналы — расхождения пиков или миниму/мов, особенно когда вторая вершина или минимум RSI не выходит запределы пограничных линий (обычно 30% и 70%).
Прорыв линий поддержки и сопротивления аналогично проры/вам на графиках цен — достаточно сильные сигналы. К тому же прорывRSI нередко опережает прорыв ценового графика.
Самый слабый сигнал — состояние перекупленности или пере/проданности, когда кривая находится ниже нижней или выше верхнейпогранлинии. Открытие позиции осуществляется в сторону возвратакривой к средним значениям, но при первых признаках разворота и всторону тенденции на графике большего временного масштаба.
Индикатор разворачивается и подает сигналы с опережением ценили одновременно с ними, но не с запаздыванием. Отлично работает набоковом рынке.
Недостатки — большое количество ложных сигналов о перекуп/ленности или перепроданности при развитии тенденции. Относитель/но редкое достижение пограничных линий. Последнее свойство приве/ло к созданию индикатора StochRSI.
Relative volatility index (RVI) — индекс относительной вола/тильности.
Модифицированный индекс относительной силы (RSI), исполь/зующий для измерения волатильности 10/дневное стандартное откло/нение цен закрытия.
R
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
437
Repo rate — ставка рефинансирования.Процентная ставка, по которой Банк Англии предлагает кредиты
по схеме repo (от англ. reposession — повторное вступление во владе/ние), то есть Банк Англии покупает у банков краткосрочные облигациис условием продажи их тем же банкам через установленный срок.
Решение об изменении ставки в Великобритании принимает Ко/митет по денежной политике Банка Англии (Monetary Policy Committee)на своих ежемесячных двухдневных заседаниях. Их результат стано/вится известен в 12:00 (Лондонское время) во второй день заседания.
Протокол заседания (Minutes of meetings) Комитета по денежной по/литике публикуется на второй неделе после каждого очередного заседания.
Res, resistance — сопротивление, уровень сопротивления.Уровень цены, на котором ожидается выход на рынок значитель/
ного числа продавцов или сконцентрированы приказы на продажу.Чаще всего уровень сопротивления изображается в виде нисходя/
щего отрезка, проходящего через максимумы цен на графике определен/ного масштаба. Однако при использовании некоторых индикаторов уров/нем сопротивления условно считается наклонная кривая (см. диапазоныБоллинджера, WMA) или определенная цена (см. Опорная точка).
Retail price index, retail prices (RPI) — индекс розничных цен (Ве/ликобритания).
Экономический индикатор, определяющий изменение уровня ценна «корзину» товаров потребления. Разновидностями индекса являют/ся RPI/X и HICP. Если темпы роста индекса превышают запланиро/ванное значение, то обычно Банк Англии повышает процентные ставки.
Выходит ежемесячно. Оказывает значительное влияние на рынок.
Retail sales — pозничные продажи, экономический индикатор США.Индекс показывает изменение объема продаж в сфере розничной
торговли. Состоит из двух частей: «продажи автомобилей» и «продаживсего остального». Так как количество проданных автомобилей являетсяочень изменчивой величиной, то наиболее верную информацию несет всебе та часть индикатора, в которой не учитываются продажи автомоби/лей. Рост объема розничных продаж является положительным факто/ром для развития национальной экономики и приводит к росту курсанациональной валюты. Оказывает ограниченное влияние на рынок.
R
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
438
Публикуется в 8:30 EST в середине месяца (за предыдущий месяц).Великобритания. Индикатор характеризует уровень потребления.
Если он выше уровня производства, то это обычно приводит к росту инф/ляции. Так как значение за месяц величина очень изменчивая, усреднен/ный за три предыдущих месяца индекс лучше описывает происходящее.Выходит ежемесячно. Индикатор принимается рынком во внимание.
Япония. Индикатор отражает изменение уровня продаж, потре/бительских расходов и спроса. Статистика охватывает универсальныемагазины и супермаркеты. Выходит ежемесячно. Оказывает слабое вли/яние на рынок.
Retracement — откат, коррекция.Частичное возвратное движение цены от точки максимума или мини/
мума. Выражается в процентах от основного движения. Для оценки веро/ятности величины отката часто используются числа ряда Фибоначчи.
Удобный измеритель величины отката — осциллятор ЗигЗаг.
Reuters — Рейтер.Ведущее мировое агентство новостей и финансовой информации.
Основано Полем Юлиусом Рейтером в 1851 г. в Лондоне как агентство но/востей. Объединяет более 2000 журналистов, фотографов и операторов.
Reuters поставляет информацию с финансовых и товарных рын/ков через терминал iScreen.
Risk — риск.Максимальное количество денег (или процент капитала), потеря
которых допустима в убыточной сделке.В торговой системе с положительным математическим ожидани/
ем увеличение риска до определенного предела f ускоряет прирост ка/питала, но увеличивает дродауны. Оптимизация рисков — это управ/ление капиталом.
Risk capital — рисковый капитал.Сумма денежных средств, которую владелец может позволить
себе во что/либо инвестировать, и потеря которой не повлияет на егожизненный уровень.
Risk control —управление риском.
R
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
439
Использование правил торговли для ограничения потерь. Болеесложная задача — оптимизация рисков или управление капиталом.
Rollover — перенос открытой позиции на следующую дату по/ставки (валютирования).
Round trip — круговая сделка.Покупка и продажа (в любом порядке) одного и того же количе/
ства валюты.
RPIGX — индекс розничных цен без учета процентных платежейпо кредитам на приобретение недвижимости.
Используется странами Евросоюза и служит показателем уров/ня инфляции.
S
S&P, Standard and Poor’s — один из мировых лидеров по предос/тавлению рейтинговых услуг, разработчик индексов S&P500, S&P100,отраслевых и других.
S&P 500, Standard and Poor’s 500 — cводный индекс 500 агент/ства S&P (жарг.: Си/Пи).
Главный фондовый индекс агентства Standard & Poor’s, непре/рывно рассчитываемый на основании цен акций 500 крупнейших порыночной капитализации корпораций США. Индекс охватывает 80%стоимости ценных бумаг на Нью/Йоркской фондовой бирже.
Scalper — скальпер; пипсовик, пипсовщик (жарг.).Трейдер, зарабатывающий на незначительных (минимальных)
изменениях цены (курса).
Scalping — скальпирование; пипсование (жарг.).Получение прибыли на незначительных (минимальных) измене/
ниях цены (курса).
R.S
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
440
Setup — готовность, сетап.Состояние механической торговой системы или паттерна, при ко/
тором удовлетворены все необходимые условия для открытия позиции,кроме последнего (пуска).
Shadow — тень.Расстояние от цены High или Low до тела японской свечи. Соот/
ветственно различают верхнюю тень и нижнюю тень.
Shitakage — нижняя тень.Расстояние от нижней точки японской свечи до ее тела.
Short position, short — короткая позиция (жарг.: шорт).Открытая позиция продавца валюты. С момента спекулятивной про/
дажи валюты и до ее покупки продавец находится в короткой позиции.
Simple Moving Average (SMA) — ПСС, простое скользящее среднее.Индикатор становится распространенным с начала 1960/х гг. бла/
годаря публикациям Ричарда Дончиана (Richard Donchian) и Дж.М.Хер/ста (J.M.Hurst).
SMA — это среднее арифметическое цен N периодов в окне. Уст/раняя случайные колебания, скользящая средняя показывает своимнаклоном преобладание настроений на рынке.
Следует покупать, когда при поднимающемся SMA цена, нахо/дясь у кривой, начинает подъем. Следует продавать, когда при снижа/ющемся SMA цена, находясь у кривой, начинает снижение.
SMA служит для цен линией поддержки или сопротивления.Простота расчета сделала SMA удобным индикатором в эпоху
отсутствия компьютеров.Недостатки: выбывание из окна цены, значительно отличающей/
ся от средней, вызывает необоснованно большое отклонение SMA. Поэтой причине были разработаны более совершенные индикаторы —EMA и WMA.
SineGWeighted Moving Average (SWMA) — синус/взвешенноескользящее среднее.
Скользящее среднее, в расчете которого используется синуснаяфункция. Помогает в определении вершин и дна, фильтрации шумов.
S
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
441
Slippage — проскальзывание.Ситуация, когда cтоп/ордер выполняется по более худшему кур/
су, чем было заказано при его выставлении брокеру. Такое явлениевстречается во время быстро меняющегося рынка.
Например, это может происходить после выхода важных фундамен/тальных данных, во время выступлений известных политических деяте/лей. Выполнить ордер по заданному курсу не представляется возможным,если котировка преодолевает заданный уровень резким скачком.
Величина проскальзывания может варьироваться от одного пун/кта до нескольких десятков пунктов. Часто проскальзывание имеет ме/сто при открытии торговли в воскресенье вечером, когда курсы откры/тия отличаются от курсов закрытия.
Slow stochastic — медленный стохастический осциллятор, мед/ленный стохастик.
Распространенная разновидность стохастического осциллятора,при которой:
• быстрая кривая %K рассчитывается как сглаженный ряд отно/шений отклонения последней цены от минимума в окне ко всей ампли/туде цен в окне;
• медленная кривая %D рассчитывается как предыдущий ряд,сглаженный повторно.
Двойное сглаживание позволяет медленному стохастику эффек/тивнее отсеивать ложные сигналы, понижая его чувствительность всравнении с быстрым стохастическим осциллятором.
Smoothing — сглаживание, фильтрация.Метод математической обработки временного ряда для уменьше/
ния иррегулярностей (случайных изменений).Распространенными методами сглаживания в техническом ана/
лизе являются сглаживание скользящим средним и экспоненциальнымскользящим средним.
Soft currency — валюта, обмениваемая на другие валюты с неко/торыми ограничениями.
SNB, Swiss National Bank — Национальный (центральный) банкШвейцарии.
S
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
442
Soft currency, blocked currency — «мягкая» валюта.Валюта, обмениваемая на другие валюты с некоторыми ограни/
чениями.
Soros George — Джордж Сорос (г. р. 1930).Вероятно, самый успешный из всех известных сегодня трейде/
ров на FOREX. По данным годового отчета о доходах только лишь наFOREX spot в 1996 г. он заработал больше, чем корпорация McDonalds втечение того же года.
Джордж Сорос родился в Будапеште 30 марта 1930 г. В 1951 г. окон/чил Лондонскую школу экономики. В 1956 г. переехал в США, где зани/мался арбитражными операциями в брокерской фирме на Уолл/стрит.
В 1966 г. Сорос из капитала фирмы в $100 тыс. создал инвестици/онный фонд с капиталом в $4 млн. Получив за три года работы значи/тельную прибыль, в 1969 г. он стал руководителем и совладельцем фон/да Double Eagle (впоследствии Quantum Group). Фонд осуществлял спе/кулятивные операции с ценными бумагами, принесшие ему миллионыдолларов прибыли. К середине 1990 г. капитал Quantum Group состав/лял $10 млрд.
15 сентября 1992 г. благодаря предпринятым Соросом операци/ям, связанным с резким падением английского фунта, его состояниеувеличилось еще на $1 млрд. После этого дня Сороса стали называть«человеком, который сломал Банк Англии». Во многих странах Сороссоздал благотворительные фонды.
В 2004 г. Сорос отошел от оперативного управления своей инвес/тиционной империей с капиталом около $13 млрд, передав ее под конт/роль своих сыновей.
Speculation — спекуляция.Совершение торговых операций в расчете получения прибыли от
изменения цены во времени.
Speculator — спекулянт.Человек, занимающийся спекуляцией.
Spike — спайк.Значительное отличие последующей котировки от предыдущей.
Графическое изображение кульминационного момента на рынке, ха/
S
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
443
рактеризующего наиболее жесткое «столкновение» покупателей и про/давцов. Характеризует нервозность рынка. Спайки могут появляться вмоменты выхода особенно важных для рынка новостей.
Однако бывают ситуации, когда спайки появляются на экране безвеских причин; такое встречается на узком рынке. Это либо «баловство»операторов, либо специальное расшатывание рынка.
Spinning top — волчок.Японская свеча с длинными верхней и нижней тенями и корот/
ким телом. Её надежность как фигуры, означающей равенство сил «бы/ков» и «медведей», возрастает в окружении свечей с длинными телами.
Spot — «спот».Сделка, которая проводится немедленно, однако передача денег
по которой обычно происходит в течение двух рабочих дней с моментазаключения сделки.
Spot Date — дата спот.На рынке FOREX — дата поставки валют на второй рабочий день
с момента заключения сделки.
Spread — разница между ценой продавца (ask) и покупателя (bid)в двусторонней котировке.
Stop Order — приказ брокеру на заключение сделки при дости/жении ценой указанного уровня.
Square (жарг.)1. Урегулировать, сбалансировать расчеты, закрыть позиции. Be
square — (жарг.: «быть квадратным», «засквериться», «быть в сквере»)закрыть все позиции, находиться вне рынка.
2. Cделки, завершенные противоположными по направлению нату же сумму.
Standard deviation — стандартное отклонение, СКО, среднеквад/ратическое отклонение.
Статистическая величина, использующаяся как мера волатиль/ности в диапазонах Боллинджера, индикаторе VIDYA (Петерсона),адаптивном стохастическом осцилляторе и др.
S
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
444
Sterling — «стерлинг», жаргонное название английского фунта.
Stochastic oscillator, stochastic — стохастический осциллятор, сто/хастик.
Индикатор разработан в конце 1950/х гг. Джорджем Лэйном(George C. Lane). В последствии неоднократно модифицировался (см.adaptive stochastic oscillator).
Рассматривается соотношение последней цены в окне к амплиту/де цен в нем (быстрая линия %K). Расчет второй кривой проводитсяпутем сглаживания первого ряда в более узком окне (медленная линия%D). Значения двух кривых выражаются в процентах от 0 до 100. Ин/дикатор схож с процентным диапазоном Уильямса, но сложнее его.
Наиболее сильные сигналы — расхождения пиков или впадин,когда первый пик или впадина пересекается пограничной линией (обыч/но 20% и 80%), а вторая — нет.
Более слабый сигнал — состояние перекупленности или перепро/данности, когда кривая находится ниже нижней или выше верхней по/гранлинии. Открытие позиции осуществляется в сторону возврата кри/вых к средним значениям. Наиболее распространен момент входа, ког/да быстрая кривая пересекает медленную.
Индикатор хорошо работает в торговых коридорах.Недостатки: большое количество ложных сигналов о перекуплен/
ности или перепроданности при развитии тенденции.
StochRSI — стохастический индекс относительной силы.Разработан в 1994 г. Тушаром Чендом и Стэнли Кроллом (Stanley Kroll).Разработчики поставили целью повысить чувствительность RSI,
который часто колеблется между пограничными линиями, не давая сиг/налов открытия позиции. Они применили формулу расчета Стохастикак индикатору RSI. Полученный осциллятор колеблется между 0 и 100%.
Пересечение уровней перекупленности и перепроданности. Привосходящем тренде сигнал покупки подается, когда StochRSI двигает/ся от уровня перепроданности (0–20%) выше 20%. При нисходящем трен/де сигнал продажи подается, когда StochRSI снижается от уровня пе/рекупленности (выше 80%) ниже 80%. Для снижения количества лож/ных сигналов иногда открытие позиции задерживают до пересечениялинии 50%. В этом случае закрытие происходит при повторном пересе/чении этой линии в обратном направлении.
S
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
445
Другой сигнал — расхождения, при которых первый пик или дновыходит в зону перекупленности или перепроданности.
Повышенная по сравнению с исходным RSI чувствительность.Недостатки — большее количество ложных сигналов, в связи с
чем рекомендуется их подтверждение сигналами другого индикатора.
Stop and reverse, SAR — стоп/реверс (жарг.: переворот).1. Сигнал индикатора (уровень цены), при котором необходимо
закрыть позицию с одновременным открытием ее в противоположномнаправлении (жарг.: перевернуться).
Стоп/реверсный сигнал генерируется лишь некоторыми видамииндикаторов и МТС. Сигнал может использоваться частично — толькодля закрытия позиции.
2. Индикатор параболик.
Stop order, stop loss, S/L, SL — защитный ордер, стоп/приказ(жарг.: стоп).
Приказ, при котором указанная в нем цена для клиента хуже, чемтекущая. Один из двух видов отсроченных приказов.
Stop out — уровень закрытия, отзыв маржи.Уровень счета клиента, при достижении которого принудитель/
но ликвидируются сделки клиента по ближайшей котировке. Обычноколеблется на уровне 10–30%. Рассчитывается как соотношение мар/жинального сальдо к нормативной марже в процентах. Ограничениепредназначено для страхования потерь от превышения торгового счетаклиента.
Некоторые дилинговые центры в качестве stop out используютфиксированную сумму на счете клиента.
Sup, support (level) — поддержка, уровень поддержки.Уровень цены, на котором ожидается выход на рынок значитель/
ного числа покупателей или сконцентрированы приказы на покупку.Чаще всего уровень поддержки изображается в виде восходяще/
го отрезка, проходящего через минимумы цен на графике определен/ного масштаба. Однако при использовании некоторых индикаторов уров/нем поддержки условно считается наклонная кривая (см. диапазоныБоллинджера, WMA) или определенная цена (см. Опорная точка).
S
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
446
SWIFT — Society for World/wide Interbank Telecommunications.Некоммерческая кооперативная организация, объединяющая свыше900 банков по всему миру.
Представляет собой единую международную компьютерную сетьдля передачи сообщений/инструкций о платежах.
SWMA, SineGWeighted Moving Average — синус/взвешенноескользящее среднее.
Скользящее среднее, в расчете которого используется синуснаяфункция. Помогает в определении вершин и дна, фильтрации шумов.
Syntetic price — синтетическая цена.Цена, рассчитанная по двум и более составляющим ценам. При/
мер: средняя цена, типичная цена, взвешенное закрытие.Используется при построении линейных графиков.
T
TGbills (treasury bills) — краткосрочные долговые обязательстваКазначейства США со сроком погашения до года. Векселя со срокомпогашения 13 и 26 недель выпускаются еженедельно, со сроком пога/шения 52 недели — раз в месяц. Продаются со скидкой к номиналу, ко/торый составляет $10 тыс.
TGbonds (treasury bonds) — казначейские облигации; в США дол/госрочные облигации со сроком более 10 лет и минимальным номиналом$1 тыс.; проценты выплачиваются 2 раза в год, а основная сумма — припогашении; ставки по 30/летним казначейским облигациям являютсяобщепринятым ориентиром для краткосрочных процентных ставок.
TA, technical analysis — ТА, технический анализ.Использование ценового графика и результатов его математичес/
кой обработки (индикаторов, нейронных сетей, линий и т. д.) для про/гнозирования ситуации на рынке.
S.T
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
447
Tankan report — индекс деловой активности в Японии.Ежеквартальный экономический обзор, публикуемый департа/
ментом исследований и статистики Банка Японии.Обзор составляется на основе диффузионных индексов более 8000
компаний, фирм и институтов по следующим экономическим параметрам:* условия ведения бизнеса;* производство и сбыт;* спрос и предложение, уровень цен;* доходы;* прямые инвестиции;* занятость;* налоговые условия.Tankan является самым важным японским индикатором.
TB, trade balance, international trade — торговый баланс.Индикатор, показывающий ценовую разницу между экспортом и
импортом. Если сумма цен вывезенных товаров превышает сумму ценввезенных, то торговый баланс является активным (положительноесальдо), если ввоз превышает вывоз — пассивным (отрицательное саль/до). Положительное сальдо (или уменьшение величины отрицательно/го сальдо) является благоприятным фактором для роста курса нацио/нальной валюты. Оказывает значительное влияние на рынок.
Значение индикатора для США публикуется на третьей неделекаждого месяца (обычно в четверг) в 08:30 EST.
Technician — техник (жарг.: технарь).Лицо, которое уверено, что курсы валют зависят преимуществен/
но от технических факторов (см. технический анализ).
Technical Analysis — технический анализ.Использование ценового графика и технических индикаторов для
прогнозирования ситуации на рынке.
Technical Indicators — технические индикаторы.Математические формулы, используемые для построения вспо/
могательных графиков, облегчающих анализ рынка.
TF, timeframe, period — ТФ, таймфрейм, период.
T
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
448
Отрезок времени, используемый для элементарной диаграммыценового графика (бара, японской свечи, точки линейного графика) иопределяющий масштаб всего графика цены.
Наиболее популярные периоды — месяц, неделя, сутки, 4 часа, 1час, 30 минут, 15 минут, 10 минут, 5 минут, 1 минута.
Тhin market — тонкий рынок.Рынок, характеризующийся низкой активностью участников и
малыми объемами сделок. См. также «вялый» рынок.
ThreeGline (price) break, threeGstep reversal chart, threeGstep newprice, TLB, 3LPB — график пробоя трех линий.
График является производным от графика баров, который конверти/руется в линию, например по Close. Такое построение графика фильтрует шум.
Для построения графика цена за первый период используется вкачестве базиса. Все последующие линии начинаются на уровне цен пре/дыдущей линии и простираются до текущей цены на момент закрытия.
После того как определена базисная цена, характер каждой но/вой линии зависит от степени трендовости ценового движения. Трендподтверждают три линии в одном и том же направлении, рост (белыйцвет) или понижение (черный цвет).
В случае тренда откатами пренебрегают, если цена закрытиявыше High для восходящего тренда или ниже Low для нисходящеготренда предыдущих трех линий. Соответствующие ценовые движенияне наносятся на график.
График пробоя трех линий эффективно выявляет уровни поддерж/ки и сопротивления, графические фигуры. Вид графических фигур наобычном графике и графике пробоя трех линий несколько различается,что вызвано нелинейностью шкалы времени. В некотором смысле этот видграфиков преобразует ценовое движение в ряд циклических колебаний.
TIC, TICS, Treasure International Capital (System), Tsy Intl CapitalSystem — отчет по притоку международного капитала (США), эконо/мический индикатор.
Использует данные об инвестиционных потоках между американ/скими резидентами (включая основанные в США филиалы фирм, раз/мещенные в других странах) и иностранными резидентами (включаяофшорные филиалы американских фирм).
T
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
449
Считается, что если приток капитала составляет не менее $40 млрдв месяц, нет причин для продаж доллара. Уровень вдвое больший гово/рит об очень хорошем иностранном интересе к активам США и поддер/живает доллар.
Публикуется Казначейством США (http://www.treas.gov/tic)ежемесячно с запаздыванием в полтора месяца приблизительно в 11/йрабочий день, обычно в 09:00 EST.
Tick — тик.Разовое изменение цены маркетмейкером рынка, переданное
форме новых цен покупки и продажи.
Тick chart — тиковый график.Графическое линейное представление всех изменений курса ва/
люты с точностью до тика. Тиковый график бывает трех видов.Пропорциональный линейный тиковый график показывает изме/
нения котировок на линейной шкале времени, единицей времени накоторой является секунда или ее часть.
Пропорциональный тиковый график спрэдов. Котировки откла/дываются на линейной шкале времени, верхняя точка штриха — ценапокупки, нижняя — цена продажи.
Непропорциональный тиковый график более популярен. Измене/ния котировок откладываются вдоль шкалы, единицей длины которойявляется одно изменение цены.
Тick volume — тиковый объем.Количество тиков за период. Соответствует частоте изменений
цены маркетмейкером и не связано с объемом сделок на рынке FOREX.
TIC, TICS, Treasure International Capital (System), Tsy Intl CapitalSystem
Отчет по притоку международного капитала (США), экономичес/кий индикатор. Использует данные об инвестиционных потоках междуамериканскими резидентами (включая основанные в США филиалыфирм, размещенные в других странах) и иностранными резидентами(включая офшорные филиалы американских фирм).
Считается, что если приток капитала составляет не менее $40 млрдв месяц, нет причин для продаж доллара. Уровень вдвое больший гово/
T
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
450
рит об очень хорошем иностранном интересе к активам США и поддер/живает доллар.
Публикуется Казначейством США (http://www.treas.gov/tic)ежемесячно с запаздыванием в полтора месяца приблизительно в 11/йрабочий день, обычно в 09:00 EST.
TMA, Triangular Moving Average — ТСС, треугольное скользя/щее среднее, триангулярное скользящее среднее.
При расчете индикатора наибольший вес присваивается значе/ниям, которые находятся в середине окна. ТСС представляет собойдважды сглаженное SMA.
Typical price, TP — типичная цена.Синтетическая цена, рассчитываемая с использованием H, L и C
по формуле:TP = (H + L + C) / 3
TR, true range — истинный диапазон.Компонент среднего истинного диапазона и среднего индекса на/
правленности.Максимальное из трех значений:• pазница между текущим максимумом и текущим минимумом;• абсолютное значение разницы текущего максимума и преды/
дущего закрытия;• абсолютное значение разницы текущего минимума и предыду/
щего закрытия.
Trade Balance — данные о состоянии торгового баланса.
Trade range, price corridor, price range — ценовой коридор, торго/вый коридор.
Диапазон цен, в котором большинство подъемов и спадов заканчи/вается приблизительно на одних и тех же уровнях. Ценовой коридор —частный случай ценового канала.
Trader — трейдер.Торговец, совершающий операции на свои средства или на сред/
ства, которые ему доверили инвесторы.
T
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
451
Trailing stop — трейлинг/стоп, скользящий стоп.1. Стоп/ордер, устанавливаемый на заданном расстоянии от теку/
щей цены. Если цена движется в сторону увеличения прибыли, ордердвижется за ней. Если цена движется в сторону уменьшения прибыли,ордер остается неподвижным. Такая тактика позволяет прибыли расти,ограничивая убытки. Расстояние от текущей цены может быть задано впроцентах, поинтах или по High или Low предыдущего периода.
Трейлинг/стоп может использоваться не только для закрытияпозиции, но и для открытия ее.
2. Алгоритм управления отсроченным ордером, при котором пос/ледний выставляется только после изменения текущей котировки на Nпунктов (величину трейлинг/стопа). Используется в некоторых дилин/говых платформах (MetaTrader).
Treasure Budget — Исполнение федерального бюджета.
Trend — тенденция, тренд.Устойчивое долговременное для данного временного масштаба
движение цены (курса) на рынке в определенном направлении.
Trigger — вход.Выполнение последнего из всех необходимых условий для откры/
тия позиции в механической торговой системе или паттерне.
Triple divergence — тройная дивергенция, тройное расхождение.Расхождение между тремя вершинами (тройное медвежье) це/
нового графика или тремя впадинами (тройное бычье) и графиком тех/нического индикатора. Тройное расхождение является признаком вы/сокой вероятности снижения цены.
Trough1. Наименьшая цена или значение индикатора на определенном
отрезке времени.2. Впадина, область минимальных значений цены или индикато/
ра на определенном отрезке времени.
Turnover — оборот, объем сделок.Совокупная стоимость всех исполненных сделок за рассматрива/
емый период времени.
T
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
452
Tushar S. Chande — Тушар Ченд (г. р. 1958).Ученый, изобретатель, автор книг, многочисленных журнальных
статей, трейдер. За инженерные разработки получил девять патентовСША. В 1990/х гг. предложил трейдерам адаптивные индикаторыVIDYA, Adaptive Stochastic Oscillator, Aroon. Вместе с Stanley Krollразработал индикатор StochRSI и Dynamic Momentum Index.
Two way quote — двусторонняя котировка.Котировка, при которой котируется курс покупки и курс продажи.
Typical price, TP — типичная цена.Синтетическая цена, рассчитываемая с использованием H, L и C
по формуле:TP = (H + L + C) / 3
U
Unemployment rate — уровень безработицы.1. Процент безработных от общего количества гражданской рабочей
силы. Характеризует занятость населения. Уровень безработицы изменя/ется под влиянием циклического характера развития экономики. Обычнорост безработицы сопровождается падением курса национальной валюты.
2. В США — ежемесячный индикатор количества безработныхпо отношению к общему объему трудовых ресурсов. Выходит одновре/менно с индикатором «Nonfarm payrolls». Оказывает значительное вли/яние на рынок. Обычно анализ уровня безработицы проводят в контек/сте с цифрами, отражающими величину показателя «Nonfarm payrolls».В условиях ожидания повышения основных процентных ставок умень/шение его значения приводит к росту курса доллара.
Публикуется, как правило, в первую пятницу каждого месяца в 08:30 EST.
Unit labor costs — cтоимость единицы выпущенной продукции (США).Индекс характеризует затраты, связанные с производством еди/
ницы продукции. Служит хорошим индикатором развития инфляци/онных процессов, связанных с ростом заработной платы.
T.U
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
453
Рост стоимости единицы выпущенной продукции наряду с рос/том производительности труда может привести к необходимости повы/шения основных процентных ставок, что является положительным фак/тором для роста курса доллара.
Публикуется вместе с отчетом Productivity в 8:30 EST в началевторого в квартале месяца (данные за предыдущий квартал) как пред/варительное значение, а через месяц — пересмотренное.
Unit wage costs — cтоимость рабочей силы в Великобритании,экономический индикатор.
Если темпы роста стоимости рабочей силы превышают темпыроста производительности труда, то это вызывает инфляционное дав/ление на экономику. Выходит ежемесячно. Оказывает ограниченноевлияние на рынок.
Upper shadow — верхняя тень (жарг.: фитиль).Расстояние между максимальной ценой торгового периода и мак/
симальной из двух цен — Open или Close на японской свече.
Upswing, rebound — отскок.1. Движение котировок после коррекции (отката) в прежнем на/
правлении.2. Значительный рост котировок после снижения.
Uptick — движение цены вверх.
Uptrend — восходящая тенденция.Тенденция, при которой каждый новый пик цен выше предыду/
щего, каждая впадина цен выше предыдущей.
UTC, Coordinated Universal Time — всемирное координирован/ное время.
Время, соответствующее времени Гринвичского меридиана(GMT).
Uwakage — верхняя тень.Расстояние от верхней точки японской свечи до ее тела.
U
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
454
V
Value date — дата (день) валютирования.Дата расчета по форвардному контракту или сделке «спот».
VMA, Variable Moving Average — ПСС, переменное скользящеесреднее.
Группа индикаторов технического анализа, которые автоматически из/меняют ширину окна при сглаживании в соответствии с изменениями теку/щей волатильности цены (VIDYA), величиной шумов (AMA Кауфмана) и т. п.
Variation margin — вариационная маржа.Дополнительная маржа, которую брокер требует от клиента
вследствие колебаний курсов на рынке.
VIDYA (Variable Index Dynamic Average) — pазновидность VMAс динамически меняющимся периодом усреднения.
Индикатор разработан в 1994 г. Тушаром Чендом как усовершен/ствованный вариант EMA. Его разновидность в 2000 г. предложена Ден/нисом Петерсоном (Dennis Peterson).
Период усреднения EMA был поставлен в зависимость от волатиль/ности цен. Для вычисления VIDYA в качестве меры волатильности рын/ка используется осциллятор CMO (отношение суммы положительных ксумме отрицательных приращений цен за определенный период).
Вариант Петерсона ставит период усреднения в зависимость отизменения стандартного отклонения цен.
Пробой канала из полос, отстоящих на 0,3–2%, соответственновыше и ниже VIDYA.
Гибкое реагирование на изменения характера движения цен.Недостатки — необходимость поиска компромисса между чув/
ствительностью индикатора и количеством ложных сигналов.
Volatility — волатильность (изменчивость, непостоянство).Этот термин характеризует степень изменчивости курса валюты
в определенный период времени.
V
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
455
Неустойчивость цен. Высокая волатильность — характеристи/ка рынка, склонного к резким колебаниям в течение короткого перио/да времени.
В индикаторах технического анализа волатильность часто измеря/ется среднеквадратическим отклонением цены. Ее отображают такие ин/дикаторы как диапазоны Боллинджера и средний истинный диапазон.
Volume — уровень активности торгов по валюте, фьючерсам илиопционам.
Увеличение объема в направлении текущего ценового тренда слу/жит подтверждением этого тренда.
W
Wage index — индекс заработной платы.
Weighted close, WC — взвешенное закрытие.Синтетическая цена, рассчитываемая с использованием H, L и C
по формуле:
WC = (H + L + 2 x C) / 4
Whipsaw — (жарг.: «тянитолкай»).Очень неустойчивый рынок, на котором за резкими подъемами
следуют такие же быстрые падения.
Wholesale inventories — товарные запасы на складах оптовой тор/говли (США), экономический индикатор.
Характеризует отношения между оптовиками и розничной тор/говлей. Оказывает ограниченное влияние на рынок. Устойчивая тенден/ция в его динамике имеет большое влияние на рынок. Рост значенияиндекса оказывает негативное влияние на курс доллара.
Публикуется около 10/го числа каждого месяца в 10:00 EST.
Wholesale Trade — данные о динамике оптовых продаж.
V.W
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
456
Wilder J. Welles, Jr. — Дж. Уэллес Уайлдер/мл. (г. р. 1940).Всемирно известный разработчик новых концепций в техничес/
ком анализе. В 1962 г. завершил учебу в университете Северной Каро/лины, получив специальность инженера/механика. Попробовав своисилы в работе на рынке недвижимости, он впоследствии сосредоточил/ся на развитии методов и систем торговли фьючерсами. В 1970/х гг.Уайлдер опубликовал разработанные и усовершенствованные им ин/дикаторы: средний истинный диапазон, параболик, система направлен/ного движения и индекс относительной силы. В середине 1980/х гг. Уай/лдер основал общество Delta Society International, которое поставлялоценную информацию о рынке своим членам по всему миру.
Williams Bill M. — Билл М. Уильямс (г. р. 1928).Знаменитый трейдер с более чем 40/летним опытом активной ра/
боты на биржевых рынках и преподавания. Разработал индикатор дви/жущей силы, торговую систему Profitunity и основал Торговую группус тем же названием. Автор книг «Торговый хаос», «Новые измерения вбиржевой торговле» и др.
Williams Larry — Ларри Уильямс (г. р. 1944).Знаменитый трейдер, разработавший в 1973 г. индикатор «процен/
тный диапазон Уильямса». В 1987 г. установил рекорд мира по инвести/рованию. На срочном рынке он за год превратил $10 тыс. в $1,1 млн.
Window — окно.Отрезок времени, предшествующий расчетному моменту, включаю/
щий в себя определенное число периодов графика цены. Используется прирасчете многих индикаторов технического анализа. Цены (чаще всего Close)всех периодов, охватываемых окном, влияют на конечный результат.
WMA, Weighted Moving Average — ВСС, взвешенное скользящеесреднее.
Индикатор разработан как улучшенный вариант SMA.Расчет WMA происходит по ценам, имеющим линейно убываю/
щий в прошлое удельный вес.Следует покупать, когда WMA растет, а цена начинает подъем
под кривой. Следует продавать, когда WMA снижается, а цена начина/ет снижение над кривой.
W
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
457
WMA служит для цен линией поддержки или сопротивления.Для определения торговых сигналов используют также две, иног/
да три WMA с разными окнами.Большее влияние последних цен в рассматриваемом окне устра/
няет ложные сигналы, свойственные SMA.Недостатки: необходимость поиска компромисса между чувстви/
тельностью индикатора и количеством ложных сигналов.
WPI, wholesale price index.1. Индекс оптовых цен в Японии, экономический индикатор.Отражает изменение уровня цен крупных партий товаров. Вы/
числяется как средневзвешенное значение трех составляющих: внут/ренних оптовых цен, оптовых цен на экспорт и оптовых цен на импорт.WPI считается лучшим индикатором инфляции, чем CPI, так как не/посредственно отражает состояние в бизнес/секторе. Индикатор при/нимается рынком во внимание.
2. Индекс оптовых цен в США до 1978 г. Вместо него используют PPI.
Y
Yard — ярд (жарг.).Один миллиард долларов США.
Yield, YLD — доходность.В общем смысле доход в результате инвестиций в собственность.
Измеряется процентами на вложенный капитал на срок в один год.
Z
ZigZag — осциллятор Зигзаг.Осциллятор ЗигЗаг рассчитывается как отношение прироста те/
кущей цены от базового уровня к цене базового уровня (в процентах).
W.Y.Z
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
458
Базовый уровень — это начальная цена текущей ветки осциллятора.Новая ветка формируется в случае, если цена изменилась на величинувыше пороговой (например, 0,3%).
Фильтрация шумов и ложных отклонений цены заданной вели/чины. Удобный инструмент для идентификации волн Эллиота и изме/рения величины отката.
Недостатки: ЗигЗаг не пригоден для целей прогнозирования и неявляется полноценным индикатором.
Z
ТОЛКОВЫЙ ТРЕЙДЕРСКИЙ СЛОВАРЬ
459
Руководство пользователяTeleTrader 4
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
460
I. Начало работы
Клиентский терминал является частью информационно/торговойсистемы. Он устанавливается на компьютере трейдера и предназначендля выполнения следующих задач:
• Получение котировок и новостей в режиме реального времени.• Выполнение торговых операций.• Контроль и управление состоянием открытых позиций и отло/
женных ордеров.• Проведение технического анализа.• Написание советников, пользовательских индикаторов, скрип/
тов и функций на языке MetaQuotes Language 4 (MOJL 4).• Тестирование и оптимизация торговых стратегий.Чтобы принять решение о проведении торговых операций, необ/
ходима оперативная и надежная информация. Для этого в терминалвстроены функции поставки котировок и новостей в режиме реальноговремени. На основе оперативно поступающих котировок можно прово/дить анализ рынков с использованием технических индикаторов и ли/нейных инструментов. Наличие советников позволяет освободиться отрутины наблюдения за состоянием рынков и собственных позиций. Кро/ме того, чтобы обеспечить более гибкое управление позициями, в тер/минал встроено несколько видов ордеров.
Клиентский терминал может работать под управлением опера/ционных систем Microsoft Windows 98SE/ME/2000/XP/2003. Требова/ния к аппаратной части ограничиваются требованиями к операционнымсистемам.
1.1. Установка терминала
Для установки терминала необходимо скачать дистрибутив и за/пустить его. Далее потребуется выбрать каталог установки программыи следовать подсказкам программы. По завершении установки произой/дет автоматический запуск терминала.
Терминал можно также инсталлировать поверх уже установлен/ной версии. При этом все настройки останутся в том состоянии, в каком
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
1.1
461
они были сохранены в предыдущей версии. Исключением могут быть:профиль и шаблон DEFAULT, а также стандартные МQL4/программы,входящие в комплект поставки. Поэтому рекомендуется не использо/вать стандартные шаблоны и профили, а также создавать MQL4/npoгpaммы под уникальными именами.
Если необходимо работать с несколькими счетами одновременно,то нужно устанавливать соответствующее количество терминалов вразличные директории. При этом каждый терминал имеет индивиду/альные настройки, за исключением регистрационных данных и языкаинтерфейса, которые записываются в системный реестр.
1.2. Запуск терминала
По завершении установки в меню «Пуск» создается группа программклиентского терминала, а на рабочем столе дополнительно помещаетсяярлык программы. С их помощью можно запускать клиентский терминал.
ВНИМАНИЕ! Нельзя запускать одновременно две копии клиGентского терминала из одной директории. Чтобы одновременно запуGстить несколько терминалов, необходимо установить соответствуюGщее количество программ в разные директории.
Терминал можно запускать из командной строки, задав опреде/ленные параметры. В качестве параметра можно использовать номерсчета и название профиля. Если был указан номер счета, то при стартепрограммы произойдет попытка авторизовать этот счет. Если был ука/зан профиль, он будет автоматически загружен.
Например, terminal.exe «123456/’British Pound’», где «123456» —номер счета, British Pound — название профиля. Если в командной стро/ке встречаются пробелы (как в вышеприведенном названии профиля),необходимо ставить двойные кавычки. Если пробелы не встречаются,двойные кавычки ставить не надо. Одинарными кавычками оформля/ется название профиля.
Например, terminal.exe 123456/’GBPUSD’. В командной строкеможно использовать либо только логин, либо только профиль, либо обаодновременно.
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
1.2
462
1.3. Открытие счетов
Терминал позволяет работать с двумя видами счетов: демонст/рационными (тренировочными) и реальными. Демонстрационные сче/та дают возможность работать в тренировочном режиме без реальныхденег, но при этом качественно отработать торговую стратегию. Ониобладают теми же функциональными возможностями, что и реальныесчета. Отличие состоит в том, что демонстрационные счета можно от/крывать без соответствующих инвестиций и, следовательно, нельзяпретендовать на прибыль с них.
1.3.1. Открытие демонстрационного счетаЧтобы открыть демонстрационный счет, необходимо выполнить
команду меню «Файл — Открыть счет» или одноименную команду кон/текстного меню окна «Навигатор — Счета». Кроме того, во время пер/вого запуска программы будет предложено открыть демонстрацион/ный счет, чтобы сразу приступить к работе.
1.3
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
463
При открытии счета будут запрошены следующие данные.• Имя — полное имя пользователя.• Страна — страна проживания.• Область — область (регион, край, штат и так далее) проживания.• Город — город проживания.• Индекс — почтовый индекс.• Адрес — точный адрес проживания (улица, дом и квартира).• Телефон — контактный телефон.• EGmail — адрес электронной почты.• Тип счета — тип счета, который выбирается из списка, опреде/
ленного брокерской компанией.• Валюта депозита — базовая валюта депозита, которая автома/
тически устанавливается в зависимости от выбранного типа счета.• Кредитное плечо — соотношение заемных и собственных
средств для совершения торговых операций.• Депозит — размер начального депозита в базовой валюте.Чтобы активировать кнопку «Далее» и продолжить регистрацию,
необходимо выставить флажок «Я согласен получать новости по почте».Затем нужно выбрать сервер, к которому будет производиться подклю/чение. В списке указаны адреса доступных серверов, их названия и пинг.Самым предпочтительным является сервер с наименьшим пингом.
1.3
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
464
По окончании успешной регистрации появится окно, содержащееинформацию об открытом счете: «Логин» — номер аккаунта; «Пароль» —пароль для доступа; «Инвестор» — инвесторский пароль (режим подклю/чения, при котором можно просматривать состояние счета, анализироватьдинамику цен и прочее, но нельзя проводить торговые операции).
По завершении регистрации новый счет появляется в окне «На/вигатор — Счета», и с ним уже можно работать. При этом сервер такжеотсылает на терминал письмо с логином и паролями для данного счета.Это письмо можно найти в окне «Терминал — Почтовый ящик». Крометого, после успешной регистрации счета происходит его автоматичес/кая авторизация.
ВНИМАНИЕ! В случае возникновения проблем при регистраGции счета следует обратиться в службу технической поддержки броGкерской компании.
1.3.2. Открытие реального счетаРеальные счета, в отличие от демонстрационных, не могут быть
открыты из терминала. Они открываются брокерскими компаниями наопределенных условиях. Реальные счета помечаются соответствующим
1.3
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
465
значком в окне «Навигатор — Счета». Чтобы перейти к работе с ними,необходимо выполнить авторизацию.
1.4. Авторизация
Авторизацией называется подключение терминала к серверу сиспользованием логина и пароля. Она дает право управлять торговымсчетом. В терминале реализовано два вида доступа к счету: основной иинвесторский. Авторизация с использованием основного пароля даетполные права при работе с терминалом.
При инвесторской авторизации можно просматривать состояниесчета, проводить анализ ценовых данных и работать с советниками, нонельзя совершать торговые операции. Инвесторский доступ является удоб/ным инструментом для демонстрации торгового процесса на данном счете.
Для авторизации необходимо выполнить команду «Логин» кон/текстного меню счета (контекстное меню вызывается нажатием правойкнопки мыши на номере счета) в окне «Навигатор» или меню «Файл».Затем в появившемся окне следует указать номер счета, один из егопаролей (основной или инвесторский) и выбрать сервер. Указав все дан/ные, необходимо нажать кнопку «Логин».
ВНИМАНИЕ! Если включена опция «Хранить личную инфорGмацию», при следующем запуске терминала будет происходить автоGматическая авторизация последнего использованного счета. Опция«Сохранять личные настройки и данные при старте» в настройках терGминала выполняет то же действие.
1.5. Система безопасности
Весь обмен информацией между клиентским терминалом и сер/вером идет с использованием шифрования на основе 128/битных клю/чей. Этого достаточно для обеспечения безопасности торговых опера/ций. Однако, помимо этой системы, терминал позволяет использовать
1.4
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
466
еще одну: систему безопасности на основе алгоритма электронно/циф/ровых подписей RSA.
Это — ассиметричный алгоритм шифрования, который подразу/мевает наличие публичного и секретного ключей. Публичный ключ мо/жет свободно распространяться и использоваться для проверки подлин/ности сообщения, которое подписывается с помощью секретного ключа.
Гарантируется, что, зная публичный ключ, невозможно за при/емлемое время вычислить секретный. Вычисление секретного ключа наоснове публичного даже на мощных современных компьютерах можетзанять десятки и сотни лет.
ВНИМАНИЕ! Дополнительная система безопасности на основеэлектронноGцифровых подписей (ЭЦП) включается на сервере.
В режиме дополнительной безопасности при первом подключении ксерверу появится специальное окно, предназначенное для генерации откры/того и закрытого ключей. Необходимо поводить курсором мыши по чернойобласти окна, чтобы создать случайную последовательность данных. Тогдана ее основе произойдет генерация ключей. Сгенерированная пара ключей(публичный и секретный) сохраняется на жестком диске, а публичный ключотсылается на торговый сервер. В будущем, используя публичный ключ,сервер будет проверять достоверность подписанной информации.
ВНИМАНИЕ!• Если для торгового счета включена дополнительная система беG
зопасности, то при работе на другом компьютере необходимо перенестина него сгенерированные ключи (публичный и секретный). Они представGляют собой файлы с расширением KEY и находятся в папке /CONFIG.
• В случае утери или повреждения любого из ключей необходиGмо обратиться в службу технической поддержки брокерской компании.
1.6. Автоматическое обновление
В терминал встроена система автоматического обновления. Онапозволяет оперативно получать и устанавливать новые версии програм/мы. Эта система постоянно включена, ее нельзя отключить.
1.5
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
467
Во время подключения к серверу терминал проверяет наличие но/вых версий программы. Если была обнаружена более новая версия, появит/ся новое окно «Live Update» и будет предложено скачать это обновление.Чтобы начать скачивание обновленных файлов, необходимо нажать кноп/ку «Start». При этом в окне можно будет видеть ход процесса обновления исписок скачиваемых файлов. По завершении скачивания произойдут ав/томатическая установка и перезапуск новой версии терминала.
ВНИМАНИЕ!• Если отсутствует подключение к серверу, автоматическое обG
новление не начнется.• В случае возникновения проблем с автоматическим обновлеG
нием следует обратиться службу технической поддержки.• При обновлении примеры использования экспертов, индикаG
торов и скриптов, поставляемых вместе с клиентским терминалом,могут быть перезаписаны.
II. Настройки клиентского терминала
Общие настройки клиентского терминала производятся в отдель/ном окне, которое можно вызвать командой меню «Сервис — Настрой/ки» или при помощи клавиш/акселераторов Ctrl+O.
1.6
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
468
Они включают в себя:• установку параметров соединения с сервером (вкладка «Сервер»);• настройку графиков (вкладка «Графики»);• определение параметров графических объектов (вкладка
«Объекты»);• торговые опции (вкладка «Торговля»);• настройку работы экспертов (вкладка «Советники»);• параметры функционирования электронной почты (вкладка «Почта»);• настройку параметров оповещения о системных событиях
(вкладка «События»).
Все настройки сгруппированы по назначению и располагаются вследующих вкладках:
• Сервер — установка параметров соединения с сервером, кон/фигурация используемых прокси/сервера и Дата/центров, а также дру/гие важные настройки.
• Графики — общая настройка отображения ценовых графиков.Здесь можно определить, будут ли показываться разделители перио/дов, уровень Ask/цен, строка OHLC. Кроме того, в этой вкладке можнозадать количество хранимых и отображаемых на графике баров.
• Объекты — настройка параметров управления объектами. Вы/деление объектов после их создания, их немедленная настройка и па/раметры примагничивания задаются именно здесь.
• Торговля — параметры открытия новых ордеров по умолчанию. Кним относятся: финансовый инструмент, количество лотов и отклонение.
• Советники — общие для всех экспертов настройки. К ним отно/сятся: запрет работы советников, возможность импорта функций из вне/шних DLL/библиотек и советников, а также ряд других возможностей.
• Почта — настройка параметров электронной почты. Если есть не/обходимость отсылать электронные сообщения прямо из терминала, сле/дует обязательно настроить параметры используемого почтового ящика.
• Публикация — настройка публикации отчетов в Интернете.Терминал позволяет в режиме реального времени публиковать отчетыо состоянии счета в Интернете. Для этого используется соединение поftp/протоколу, которое можно настроить в этой вкладке.
• События — настройка сигналов о системных событиях. Сигна/лы об отсутствии связи, получении новостей и другие существенно об/легчают работу.
2
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
469
2.1. Вкладка «Сервер»
В этой вкладке собраны наиболее важные настройки, измененияв которых могут вызвать серьезные проблемы в работе терминалавплоть до полного отключения. Клиентский терминал изначально скон/фигурирован так, чтобы обеспечить нормальную бесперебойную рабо/ту. Поэтому настоятельно не рекомендуется изменять в этом окне ка/кие/либо параметры без особой на то необходимости.
В окне «Настройки — Сервер» можно:• выбрать сервер для подключения;• сконфигурировать прокси/сервер;• настроить работу через Дата/центры;• задать и изменить пароли;• включить экспорт котировок по протоколу DDE;• включить получение новостей.
2.1.2. СерверПрактически вся работа клиентского терминала построена на ос/
нове данных (новостей и котировок), непрерывно поступающих от сер/вера. Если клиентский терминал не получает котировки, то с его помо/щью невозможно вести торговую деятельность.
2.1
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
470
В этом режиме терминал позволяет лишь анализировать уже име/ющиеся данные с помощью индикаторов и линейных инструментов, атакже тестировать советники. Такая ситуация может возникнуть по рядупричин, одна из которых — неверная настройка соединения с сервером.
Для подключения клиентского терминала к серверу необходимо точ/но знать IP/адрес (или доменное имя) сервера и порт подключения. Послеустановки программы все эти данные уже указаны, их не нужно менять.Однако если возникла необходимость подключиться к другому серверу,следует указать его адрес и порт в поле «Сервер». Запись должна иметьформат: «[Интернет/адрес сервера]:[номер порта]» (без пробелов).
Например, «192.168.0.1:443», где «192.168.0.1» — адрес сервера, а«443» — номер порта. По завершении ввода необходимо нажать кнопку «ОК».
Вновь установленные адрес сервера и порт сохраняются на жес/тком диске. Эти данные не влияют на работу клиентского терминала дотех пор, пока не будет сделана попытка открыть новый счет. Именно сэтого момента терминал начинает использовать указанные адрес сер/вера и порт. Адрес нового сервера будет добавлен в список серверов прирегистрации счета, и его можно выбрать. Если соединение с серверомбыло установлено успешно, новый счет будет открыт. В противном слу/чае рекомендуется проверить все настройки и повторить попытку.
ВНИМАНИЕ! Неверная настройка подключения к серверу неявляется единственной причиной, по которой не может быть открытновый счет.
2.1.3. Прокси"серверПодключение к Интернету через прокси/сервер может быть еще
одной причиной, по которой не происходит соединение с сервером. Про/кси/сервер представляет собой промежуточное звено между компью/тером трейдера и торговым сервером. Чаще всего он устанавливается упоставщика Интернет/услут или в локальной сети. В случае возникно/вения проблем с подключением следует обратиться к своему системно/му администратору или провайдеру.
Если используется прокси/сервер, необходимо настроить терми/нал соответствующим образом. Флажок «Разрешить прокси/сервер»включает поддержку прокси/сервера и активирует кнопку «Прокси...».
2.1
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
471
По нажатии этой кнопки открывается окно, в котором задаются пара/метры прокси/сервера (эту информацию можно узнать у системногоадминистратора или провайдера).
• Сервер — адрес прокси/сервера и его тип (HTTP, SOCKS5,SOCKS4).
• Логин — учетная запись для доступа к прокси/серверу. Еслилогин не требуется, поле следует оставить пустым.
• Пароль — пароль для доступа к прокси/серверу. Если парольне требуется, поле следует оставить пустым.
По завершении рекомендуется нажать кнопку «Тест» для про/верки работоспособности настроек. Получив сообщение об успешномтестировании настроек, необходимо нажать кнопку «ОК», чтобы на/стройки вступили в силу.
Сообщение об ошибке свидетельствует о неправильной настрой/ке прокси/сервера. Для выяснения причин нужно повторно связаться ссистемным администратором или провайдером.
2.1.4. Дата"центрыДата/центры (точки доступа) входят в состав торговой платфор/
мы и представляют собой специализированные прокси/серверы. Онипозволяют экономить общий трафик: одинаковые котировки и новостивыдаются сразу нескольким клиентским терминалам. Точки доступарасполагаются между сервером и клиентским терминалом. Причем уодного сервера может быть несколько точек доступа, через которые бу/дут подключаться все трейдеры.
2.1
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
472
После установки терминала подключение к Дата/центрам настра/ивается автоматически. Настоятельно не рекомендуется что/либо из/менять. Неверная настройка подключений к Дата/центрам может явить/ся причиной отсутствия соединения терминала с сервером.
Если возникла необходимость в изменении настроек Дата/цент/ров, рекомендуется предварительно связаться с отделом техническогообслуживания. Там можно получить всю информацию, требуемую длякорректной настройки Дата/центров. В большинстве случаев необхо/димо лишь выставить флажок «Автоконфигурация Дата/центра». Приэтом клиентский терминал будет автоматически выбирать наиболеепредпочтительные точки доступа.
В случае ручной настройки точек доступа необходимо убрать этотфлажок. Затем в активизировавшемся поле «Дата/центр» ввести IP/адрес (или доменное имя) и номер порта. Запись должна иметь вид «[Ин/тернет/адрес Дата/центра]:[номер порта]».
По завершении ввода рекомендуется проверить настройки, на/жав кнопку «Тест» справа от поля. Если настройки работоспособны, по/явится соответствующее сообщение. После этого можно будет присту/пить к работе. В случае появления сообщения об ошибке следует свя/заться со службой технической поддержки для разрешения проблемы.
ВНИМАНИЕ!• Не рекомендуется настраивать доступ к ДатаGцентрам вручG
ную без особой на то необходимости.• При настройке доступа к ДатаGцентрам вручную настоятельG
но рекомендуется прочесть справку по этой программе.
2.1.5. Аккаунт и логинКлиентский терминал может подключаться к серверу и работать
только с использованием аккаунта (счета). В клиентском терминале су/ществуют логин (номер счета), основной и инвесторский пароли. Дляавторизации необходимы номер счета и один из двух паролей. Основ/ной пароль дает полный доступ к счету, в то время как инвесторский —ограниченный доступ.
Авторизация с инвесторским паролем дает право просматривать гра/фики, проводить технический анализ и тестировать советники, но не по/
2.1
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
473
зволяет проводить торговые операции. Инвесторский доступ является удоб/ным инструментом для демонстрации торгового процесса на данном счете.
После создания счета, если выставлен флажок «Сохранять лич/ные настройки и данные при старте», его данные (номер, основной иинвесторский пароли) записываются на жесткий диск. При повторномзапуске программы эти данные используются для автоматического под/ключения счета. Если флажок не выставлен, то при каждом запускетерминала пароль необходимо будет вводить вручную.
В поля «Логин» и «Пароль» вписываются номер текущего счета и па/роль. В эти поля можно ввести данные другого счета, и по нажатии кнопки«ОК» произойдет попытка его авторизации. В случае неудачной авторизациинеобходимо проверить указанные данные и авторизоваться повторно. Еслиэто не помогает, следует обратиться в службу технической поддержки.
Нажав кнопку «Изменить», в появившемся окне можно задать новыепароли. При этом необходимо знать текущий пароль. Его можно найти в пись/ме, присланном от сервера после регистрации демосчета. Новый пароль за/писывается в соответствующем поле. При этом если выставлен флажок «За/менить пароль инвестора», изменяется не основной, а инвесторский пароль.
2.1.6. Экспорт данных по протоколу DDEПоступающие в терминал котировки могут экспортироваться в
другие приложения по протоколу «DDE» (Dynamic Data Exchange). Длявключения экспорта котировок необходимо выставить флажок в «Раз/решить DDE/сервер» и нажать кнопку «ОК». Сразу после этого начнет/ся поставка данных. Более подробная информация об экспорте котиро/вок находится в соответствующем разделе.
2.1
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
474
2.1.7. НовостиТерминал позволяет оперативно получать финансовые новости.
Они начинают поступать только после подключения к серверу. В тер/минале не появится ни одна новость, вышедшая в то время, когда онбыл отключен. Для включения поставки новостей необходимо выставитьфлажок «Разрешить новости». В окне «Терминал» появится вкладка«Новости», в которую они будут поступать по мере выхода.
ВНИМАНИЕ! Если выставлен флажок «Разрешить новости», нони одна новость не выходила, вкладка «Новости» в окне «Терминал»не появится.
2.2. Вкладка «Графики»
Графики отражают динамику изменения цен финансовых инст/рументов. В этой вкладке сгруппированы настройки отображения гра/фиков и параметров исторических данных. Изменение параметров в этойвкладке не повлечет за собой глобальных перемен в работе терминала.
• Торговые уровни
2.2
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
475
Располагаемые прямо на графике линии открытых и отложенныхордеров позволяют наглядно увидеть, где именно была открыта пози/ция, когда сработает отложенный ордер, Stop Loss или Take Profit. Этаопция облегчает работу трейдеров и позволяет избежать некоторыхошибок, вызванных человеческим фактором.
Для ее включения необходимо выставить флажок «Показывать тор/говые уровни» и нажать кнопку «ОК». При этом на графике появятся ли/нии, соответствующие ценам открытия позиций и выставленных ордеров.Разумеется, если не выставлен ни один ордер или не открыта ни одна по/зиция, никаких уровней на графике отображаться не будет. Также следу/ет помнить, что эта опция действует только для открытых позиций и орде/ров. Ни одна закрытая позиция не подпадает под действие этой опции.
• AskGценаБары в терминале строятся и отображаются только по Bid/ценам.
Однако при открытии длинных позиций и закрытии коротких всегдаиспользуется Ask/цена. При этом она никак не отражена на графике,ее нельзя увидеть. Чтобы более точно контролировать свою торговуюдеятельность, можно включить параметр «Показывать линию Ask». Повыполнении этой команды на графике появится дополнительная гори/зонтальная линия, соответствующая Ask/цене последнего бара.
• Строка OHLCГрафики отражают динамику цен, но зачастую точные парамет/
ры бара определить на глаз очень сложно. В этой ситуации помогаетопция «Показывать OHLC». Она помещает в левый верхний угол каж/дого графика дополнительную информационную строку. В ней, кроменазвания инструмента и периода графика, перечислены также ценыпоследнего бара. Запись цен имеет формат: OPEN, HIGH, LOW и CLOSE(OHLC) — цена открытия бара, максимальная цена бара, минимальнаяцена и цена закрытия, соответственно. Таким образом, перед глазамивсегда оказывается точное значение последнего бара.
• Разделители периодовНа горизонтальной оси графика отображаются дата и время каж/
дого бара. Ценой деления этой горизонтальной шкалы является выбран/ный период (тайм/фрейм). Опция «Показывать разделители периодов»наносит на график дополнительные вертикальные линии, соответствую/щие границам более крупного тайм/фрейма. Так, для графиков с перио/дом от Ml до HI строятся дневные разделители, Н4/недельные, D1/месяч/ные, a W1 и MN1/годовые.
2.2
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
476
• Цветная печатьТерминал позволяет печатать не только черно/белые, но и цвет/
ные графики движения цен. Они более удобны для аналитических це/лей, чем черно/белые. Чтобы включить эту опцию, необходимо выста/вить флажок «Цветная печать» и нажать кнопку «ОК». После этого, еслипозволяет принтер, печать всех графиков будет цветной.
• Сохранение шаблонов удаленных графиковТерминал позволяет восстанавливать удаленные из рабочей области
графики. Если включена опция «Сохранять удаленные окна для переоткры/тия», при удалении графика в каталоге /DELETED сохраняется его шаблон.
В будущем, воспользовавшись командой меню «Файл — Открытьудаленный», можно восстановить любой удаленный график. Например,закрыв четырехчасовой график EUR/USD, можно восстановить его. Приэтом график будет также четырехчасовым, и все его настройки вместес наложенными элементами (индикаторами, линейными инструмента/ми) будут также восстановлены.
• Количество баров в истории и на графикахСуществует разница между хранимыми в истории и отображаемы/
ми на графиках барами. Она обусловлена тем, что на жестком диске можетхраниться любое количество баров, на которое хватает объема. В то же вре/мя отображение баров на графиках ограничено ресурсами компьютера.
Для расчета значений технических и пользовательских индикаторовтакже используются бары, отображаемые на графике. При одновременномиспользовании множества индикаторов и большом количестве отображае/мых данных свободные ресурсы компьютера (загрузка центрального про/цессора и объем свободной оперативной памяти) могут быстро закончиться.
Чтобы избежать подобных проблем, можно самостоятельно задатьобъем отображаемых на графиках данных. Это можно сделать, выбравподходящее значение из выпадающего списка или записав вручную вполе «Макс. баров на графике». В поле «Макс. баров в истории» задает/ся количество хранимых на жестком диске баров. В дальнейшем это зна/чение будет использоваться для тестирования советников. Здесь мож/но записать любое количество баров.
ВНИМАНИЕ!• При закрытии графика сохраняется не большее количество
баров, чем указано в поле «Макс. баров в истории».• При открытии графика загружается не большее количество
баров, чем указано в поле «Макс. баров на графике». При этом в проG
2.2
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
477
цессе подкачки котировок количество баров на графике может преGвышать это значение.
• Значения опций «Показывать линию Ask», «Показывать OHLC»и «Показывать разделители периодов», заданные в этом окне, являютсяпараметрами по умолчанию. Для каждого конкретного графика эти жепараметры могут быть заданы индивидуально в окне настройки.
• Значения опций «Показывать торговые уровни», «Цветная печать»и «Сохранение шаблонов удаленных графиков», заданные в этом окне, влиGяют на все графики и вступают в силу сразу же после нажатия кнопки «ОК».
2.3. Вкладка «Объекты»
В этой вкладке сгруппированы настройки, касающиеся работы сграфическими объектами. К графическим объектам относятся все ин/струменты, расположенные на одноименной панели управления и вменю «Вставка».
К ним относятся: технические индикаторы (включая пользова/тельские индикаторы), линейные инструменты, геометрические фигу/ры, текст и значки. Сгруппированные в этой вкладке параметры облег/чают работу с графическими объектами и не могут вызвать критичес/ких изменений в работе терминала.
2.3
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
478
• Показывать параметры после созданияВсе графические объекты обладают определенными свойствами. На/
пример, толщина и цвет линии тренда, период сигнальной линии индикатораи т. д. Большинство трейдеров использует стандартные настройки всех гра/фических объектов, однако в ряде случаев необходимо настраивать инстру/менты индивидуально. Опция «Показывать параметры после создания» по/зволяет настраивать объекты непосредственно после наложения. Это бываетудобно, когда на графике много объектов с индивидуальными настройками.
• Выделять объекты после созданияВ отличие от индикаторов, такие объекты, как линейные инстру/
менты, текст, значки и геометрические фигуры позиционируются награфиках вручную. После наложения объекта может понадобиться пе/реместить его, например, более точно расположить трендовую линию.Для этого необходимо сначала выделить нужный объект. Опция «Вы/делять объекты после создания» позволяет сделать это непосредствен/но после наложения объекта на график.
• Выделять объекты одиночным кликом мышиГрафические объекты в терминале можно выделять двойным или оди/
ночным кликом левой кнопки мыши. Эта опция позволяет переключить ме/тод выделения объектов. Если она отмечена флажком, все объекты выделя/ются по одиночному клику. При этом двойной клик вызывает окно свойствобъекта. Если опция отключена, все объекты выделяются по двойному клику.
• ПримагничиваниеТерминал позволяет «примагничивать» контрольные точки объек/
тов к различным ценам баров для более точного расположения. В поле«Примагничивание» можно задать чувствительность этой опции в пик/селях. Например, если задано значение 10, то при появлении конт/рольной точки объекта в радиусе 10 пикселей от ближайшей цены бара(OHLC) он автоматически примагничивается к ней. Для отключения этойопции необходимо выставить параметр 0.
2.4. Вкладка «Торговля»
В этой вкладке сгруппированы настройки открытия ордеров. За/даваемые отсюда параметры облегчают работу при открытии ордерови не могут вызвать критические изменения в работе терминала.
2.3
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
479
• Символ по умолчаниюОпция «Символ по умолчанию» позволяет автоматически задавать
значение символа в окне «Ордер» при совершении торговой операции.Параметр «Автоматический выбор» означает, что в этом поле будет уста/навливаться символ активного графика, «Последний использованный» —символ предыдущей торговой операции. Чтобы всегда устанавливался одини тот же символ, необходимо отметить параметр «По умолчанию» и выб/рать требуемый финансовый инструмент из списка.
• Лоты по умолчаниюАналогично можно задать изначальное количество лотов (опция
«Лоты по умолчанию»): «Последнее использованное значение» — пара/метр, использовавшийся в предыдущей операции, а «По умолчанию» —постоянное, задаваемое вручную значение.
• ОтклонениеЗа время формирования ордера цена инструмента может изме/
ниться. В результате цена подготовленного ордера не будет соответство/вать рыночной, и позиция открыта не будет. Опция «Отклонение» по/зволяет избежать этого. В этом поле можно задать максимально допус/тимое отклонение цены от значения, указанного в ордере. При несоот/ветствии цен программа сама модифицирует ордер, что позволитоткрыть новую позицию.
2.4
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
480
2.5. Вкладка «Советники»
В этой вкладке сгруппированы настройки, касающиеся работы ссоветниками (экспертами). Советниками в терминале называются про/граммы, написанные на языке MetaQuotes Language 4 и позволяющиевести аналитическую и торговую деятельность в автоматическом ре/жиме (автотрейдинг). Информация о создании и использовании совет/ников находится в разделе «Автотрейдинг».
В данном разделе описаны только общие для всех экспертов на/стройки.
• Включить советникиЭта опция позволяет разрешить или запретить использование
всех советников. Если она отключена, с приходом нового тика для всехэкспертов перестает запускаться функция Start. При этом вместо смай/ликов напротив названий экспертов в правом верхнем углу графиковпоявляются крестики.
Чтобы включить советники, необходимо выставить флажок и на/жать кнопку «ОК». С приходом нового тика советники начнут работать,а крестики в правом верхнем углу графика вновь станут смайликами.
Включить или выключить советники можно также нажатием
кнопки панели инструментов «Стандартная».
2.5
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
481
ВНИМАНИЕ!• Эта опция распространяется только на советники и не позволяG
ет автоматически отключать пользовательские индикаторы и скрипты.• Действие этой опции не распространяется на уже запущенG
ные эксперты, то есть советник не будет остановлен во время выполGнения функции Start.
• Отключить советники при смене счетаЭта опция представляет собой защитный механизм, отключаю/
щий советники при смене счета. Она бывает полезна, например, припереключении с демонстрационного счета на реальный. Чтобы вклю/чить механизм, необходимо выставить флажок и нажать кнопку «ОК».
• Отключить советники при смене профиляВ профилях сохраняется большое количество информации о те/
кущих настройках всех графиков в рабочей области. В частности, в про/филях сохраняется информация о прикрепленных советниках. Экспер/ты, входящие в состав профиля, начнут работать с приходом нового тика.Включив эту опцию (выставив флажок), можно не допустить запускаэкспертов при смене профиля.
• Разрешить советнику торговатьСоветники способны работать в автономном режиме, без участия
трейдера. Они могут, как анализировать динамику цен, так и вести тор/говую деятельность. Эта опция предназначена для ограничения торго/вой деятельности экспертов. Такое ограничение бывает полезно при тес/тировании аналитических способностей эксперта в режиме реальноговремени (не путать с тестированием советника на исторических данных).
• Ручное подтверждениеОпция «Ручное подтверждение» активируется только в том случае, если
советникам разрешено торговать. Если она включена, и советник пытаетсяпровести торговую операцию, можно будет либо подтвердить ее, либо пре/рвать вручную. Иными словами, при помощи ручного подтверждения можноконтролировать торговую активность советника. При этом появляется окносовершения торговых операций с заполненными полями. Это может быть по/лезно при тестировании торговых функций советника в режиме реальноговремени (не путать с тестированием советника на исторических данных).
• Разрешить импорт DLLДля расширения функциональности советники могут использовать
DLL/библиотеки. Выставив этот флажок, можно использовать такие биб/
2.5
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
482
лиотеки без каких/либо ограничений. Если эта опция отключена, ни одинэксперт не сможет воспользоваться внешними DLL/библиотеками. Реко/мендуется запрещать импорт при работе с неизвестными экспертами.
• Подтверждать вызов функций DLLЭта опция активируется только в том случае, если был разрешен
импорт из DLL/библиотек. Она позволяет контролировать выполнениекаждой вызываемой функции вручную. Если флажок не установлен,импорт из внешних библиотек контролироваться не будет. При работес неизвестными библиотеками рекомендуется включать эту опцию.
• Разрешить импорт внешних экспертовЕсли при работе советника требуется импортировать функции из
других экспертов или библиотек MQL4, необходимо включить эту оп/цию. Если она отключена, ни один из запущенных экспертов не сможетзапрашивать функции из других MOJL4/пpoгpaмм. Рекомендуется от/ключать эту опцию при работе с неизвестными советниками.
ВНИМАНИЕ! Значения опций «Разрешить советнику торгоGвать», «Ручное подтверждение», «Разрешить импорт DLL», «ПодтверGждать вызов функций DLL» и «Разрешить импорт внешних эксперGтов», заданные в этом окне, являются параметрами по умолчанию длявновь прикрепляемых MQL4Gпрограмм. Они не влияют на работу ужезапущенных экспертов, пользовательских индикаторов и скриптов.
2.6. Вкладка «Почта»
В этой вкладке производится настройка электронного почтовогоящика. В дальнейшем эти настройки будут использоваться для отсыл/ки сообщений по команде советника или по сработавшему сигналу.
Чтобы приступить к настройке, необходимо поставить флажок«Разрешить» и заполнить следующие поля.
• SMTP Сервер — адрес используемого SMTP/сервера и порта. Этотсервер будет использоваться для отсылки сообщения. Запись должна бытьв формате «[Интернет/адрес сервера]:[номер порта]». Например«192.168.0.1:443», где «192.168.0.1» — адрес сервера, а «443» — номер порта.
• Логин — логин для авторизации на почтовом сервере.• Пароль — пароль для авторизации.
2.6
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
483
• От кого — адрес электронной почты, с которого будут отсылать/ся сообщения.
• Кому — адрес электронной почты, на который будут отсылать/ся сообщения.
ВНИМАНИЕ! В поля «От кого» и «Кому» можно записать тольGко по одному адресу. Несколько адресов, написанных с разделителямиили без них, восприниматься не будут.
Кнопка «Тест» отсылает тестовое письмо с использованием указан/ных настроек, что позволяет проверить их работоспособность. В случаеуспешной проверки необходимо нажать кнопку «ОК», чтобы применитьэти настройки. В случае неудачной проверки рекомендуется проверитьвсе настройки еще раз и повторно отослать тестовое сообщение.
2.7. Вкладка «Публикация»
Терминал позволяет автоматически публиковать отчеты о состо/янии счета в Интернете. Для этого необходимо настроить параметрысоединения с Интернет/узлом по FTP/протоколу.
2.7
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
484
Это можно сделать во вкладке «Публикация».• Разрешить — флажок включает поддержку публикации отче/
тов. Если флажок не выставлен, остальные поля недоступны.• Номер счета — номер счета, отчет по которому требуется опуб/
ликовать.
ВНИМАНИЕ! Публикации подлежат только отчеты активногосчета. Если номер введенного в этом поле счета не совпадет с текуGщим, отчеты публиковаться не будут.
• Обновлять каждые… — периодичность отправки отчета на веб/сервер (указывается количество минут).
• FTPGсервер — адрес FTP/сервера, на который будет отправ/ляться отчет. В этом поле необходимо указать адрес сервера и, еслинеобходимо, порт. Запись должна иметь формат «[Интернет/адрес сер/вера]:[номер порта]», например, «192.168.0.1:443», где «192.168.0.1» —адрес сервера, а «443» — номер порта.
• FTPGкаталог — имя каталога на FTP/сервере, в который поме/щается отчет. В этом поле необходимо указать путь (начиная с корнево/го каталога), по которому будет посылаться отчет.
• FTPGлогин — логин для авторизации на FTP/сервере.• FTPGпароль — пароль для доступа к FТР/серверу.• Пассивный режим передачи данных — переключить из актив/
ного режима передачи данных в пассивный.
2.7
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
485
В активном режиме на клиентском терминале выделяется свободныйпорт (из динамического диапазона 1024/65535), к которому подключается сер/вер, чтобы установить соединение для передачи данных. FТР/сервер подклю/чается к заданному номеру порта клиента, используя со своей стороны номерTCP/порта 20 для передачи данных. В пассивном режиме сервер сообщаетклиенту номер TCP/порта (из динамического диапазона 1024/65535), к кото/рому можно подключиться для установки соединения и передачи данных.
Главное различие между активным и пассивным режимами FTP —это сторона, которая открывает соединение для передачи данных. В актив/ном режиме клиент должен принять соединение от FTP/сервера. В пассив/ном режиме клиент всегда инициирует соединение, а сервер принимает его.
Кнопка «Тест» отсылает отчет о состоянии активного счета с исполь/зованием указанных настроек, что позволяет проверить их работоспособ/ность. В случае успешной проверки необходимо нажать кнопку «ОК», что/бы настройки вступили в силу. В случае неудачной проверки рекоменду/ется проверить все настройки еще раз и провести повторный тест.
2.8. Вкладка «События»
В терминале можно настраивать оповещения о системных собы/тиях (не путать с сигналами). Это очень удобное средство, информиру/ющее об изменениях состояния терминала.
2.8
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
486
В этой вкладке можно настроить оповещения. Для этого необходи/мо сначала выставить флажок «Разрешить». При этом таблица со спис/ком системных событий и соответствующих действий станет активной.
К системным относятся следующие события.• Connect — соединение с сервером. Оповещение об успешном
соединении с сервером.• Disconnect — отсутствие связи с сервером. Оповещение о том,
что связь с сервером прервалась.• EGmail Notify — получение сообщения по электронной почте.
Если сработало это оповещение, рекомендуется проверить окно «Тер/минал — Почта».
• Timeout — на выполнение торговых операций отводится опре/деленное время. Если по какой/то причине этот период времени былпревышен, операция не совершится и сработает это оповещение.
• ОК — успешное совершение торговой операции. При выполне/нии торговой операции не произошло никаких ошибок.
• News — получение новостей. Если сработало это оповещение,рекомендуется проверить окно «Терминал — Новости».
• Expert Advisor — это оповещение срабатывает при выполне/нии советником любой торговой операции.
• Expert Confirmation — запрос советником подтверждения тор/говой операции. Такое оповещение может сработать только в том слу/чае, если опция «Ручное подтверждение» включена.
• Alert — выполнение советником функции Alert.• Requote — изменение цены во время подготовки торговой операции.• Trailing Stop — срабатывание одноименного ордера.Если требуется отключить какое/либо из оповещений, необходимо
дважды щелкнуть левой кнопкой мыши на его названии или пиктограмме.Чтобы вновь активизировать его, также необходим двойной клик. При сра/батывании оповещения запускается файл, указанный в поле «Действие»соответствующего события. Дважды кликнув на названии файла, можносменить его. При этом появится выпадающий список с доступными фай/лами, которые назначаются на события. Выбор любого файла в этом спис/ке означает его назначение соответствующему событию. Для подтвержде/ния всех сделанных изменений необходимо нажать кнопку «ОК».
ВНИМАНИЕ! В качестве оповещения событию может быть наGзначен любой файл, исполняемый в операционной системе.
2.8
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
487
2.9. Средства быстрой навигации
В клиентском терминале имеются различные приемы ускоренияработы. Для этих целей применяются:
1) строка быстрой навигации;2) клавиши/акселераторы;3) «горячие» клавиши.
2.9.1. Строка быстрой навигацииСтрока быстрой навигации используется для быстрой замены гра/
фика и/или его периода, а также для точного перемещения экрана. От/крыть строку быстрой навигации можно клавишей Enter, после чего влевой нижней части окна графика появится строка быстрой навигации.
Также, можно подвести курсор мыши в левую нижнюю часть окна
графика, и после появления значка дважды нажать левую кноп/ку мыши.
Формат команд строки быстрой навигации:• [точное время (часы : минуты)]• [точная дата]• [точное время и дата]• [обозначение финансового инструмента], [период графика]• [обозначение финансового инструмента]• [период графика]
ВНИМАНИЕ!Выполнить команду строки можно клавишей Enter, закрыть
строку — клавишей Esc.
Помните, в строке быстрой навигации может выполняться толь/ко одна из перечисленных команд. Одновременное выполнение несколь/ких команд не даст желаемого результата.
2.9
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
488
Для перемещения экрана к конкретной дате и времени необходим раз/делитель в виде пробела. Например, команда, позволяющая переместиться кбару, полученному в 8:30 16 октября 2004 года, будет иметь вид «2004.10.16 08:30».
Наряду с форматами даты ГГГГ.ММ.ДД и ДД.ММ.ГГГГ, можнотакже указывать ДД.ММ.ГГ. Но при этом нельзя указывать дату в видеГГ.ММ.ДД. Первый ноль при вводе времени можно также опустить, на/пример, вместо «08:30» написать просто «8:30». При смене инструментанеобходимо указывать его полное обозначение. При указании периодаграфика букву «М» можно опустить. По команде «GBPUSD 30», равнокак и «GBPUSD М30», произойдет смена финансового инструмента ипериода на тридцатиминутный график Фунт–Доллар.
2.9.2. Клавиши"акселераторы
Клавишами/акселераторами называются клавиши и комбинацииклавиш, позволяющие быстро выполнять различные команды.
1. Клавиши/акселераторы, выполняющие команды в активномокне графика:
• «�» — прокрутка графика влево;• «�» — прокрутка графика вправо;• «�» или «Page Up — быстрая прокрутка графика влево;• «�» или «Page Down — быстрая прокрутка графика вправо;• Home — переместить график в начало;• End — переместить график в конец;• «/» — уменьшить масштаб графика;• «+» — увеличить масштаб графика;• Alt+1 — представить график в виде последовательности баров
(преобразовать в столбиковый);• Alt+2 — представить график в виде последовательности япон/
ских свечей (преобразовать в свечной);• Alt+3 — представить график в виде ломаной линии (преобра/
зовать в линейный);• Ctrl+A — установить высоту всех окон индикаторов по умолчанию;• Ctrl+E — разрешить/запретить использование советника;• Ctrl+G — показать/скрыть сетку;
2.9
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
489
• Ctrl+L — показать/скрыть объемы;• Ctrl+I — вызвать окно «Индикаторы»;• Ctrl+S — сохранить график в файле с расширениями «CSV»,
«PRN», «HTM»;• Ctrl+P — печать черно/белого рисунка в окне графика;• Ctrl+F4 — закрыть окно графика;• Ctrl+F6 — активизировать следующее окно графика;• Delete — удалить все выделенные графические объекты;• Backspace — удалить в окне графика объекты, нанесенные пос/
ледними;• F6 — тестирование советника, прикрепленного к окну графика;• F7 — изменение настроек советника, прикрепленного к окну графика;• F8 — вызвать окно «Свойства» (настройки индикатора, если
курсор находится в окне индикатора; настройки графика — во всехдругих случаях);
• F9 — вызвать окно «Новый ордер»;• F12 — сдвинуть график на один бар влево;• Enter — открыть/закрыть окно быстрой навигации.
2. Клавиши/акселераторы, выполняющие команды общего управ/ления клиентским терминалом:
• Alt+F4 — закрыть клиентский терминал;• Ctrl+M — открыть/закрыть окно «Обзор рынка»;• Ctrl+N — открыть/закрыть окно «Навигатор»;• Ctrl+T — открыть/закрыть окно «Терминал»;• Ctrl+O — открыть/закрыть окно настроек терминала;• F1 — открыть данное «Руководство пользователя»;• F2 — открыть «Архив котировок»;• F3, F10 — открыть «Окно котировок»;• F4 — загрузить «Редактор MetaQuotes Language»;• Esc — закрыть диалоговые окна.
2.9.3. ´Горячиеª клавиши
Для более быстрого управления главным меню в терминале реа/лизованы «горячие» клавиши. Если команде или подменю назначена «го/
2.9
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
490
рячая» клавиша, то она выделена подчеркиванием. Для того чтобы пе/рейти в режим горячих клавиш, необходимо нажать клавишу Alt. Этоприводит к выделению меню «Файл» и подчеркиванию букв в названи/ях других меню.
Выполнить любую команду открытого меню можно нажатием го/рячей клавиши, назначенной этой команде. Выполнить выделенную ко/манду открытого меню можно также нажатием клавиши Enter. Послевыполнения команды клавиатура переходит в режим клавиш/акселе/раторов.
III. Пользовательский интерфейс
Интерфейс терминала включает следующие элементы.• Заголовок общего окнаВ заголовке программы указываются номер текущего счета, имя
приложения, а также имя активного окна графика и его период.• Главное менюВ главном меню собраны все команды и функции, которые можно
выполнять в клиентском терминале. В главное меню программы вхо/дят: «Файл», «Вид», «Вставка», «Графики», «Сервис», «Окно», «Справ/ка». Более детальная информация находится в разделе «Главное меню».
• Панели инструментовВ терминал встроены четыре панели инструментов: «Стандарт/
ная», «Графики», «Графические инструменты» и «Период графика». Впанелях продублированы основные команды и функции главного меню.Однако эти панели — настраиваемые, и в них можно собрать тольконаиболее часто используемые элементы управления. Более детальнаяинформация находится в разделе «Панели инструментов».
• Обзор РынкаВ данном окне представлен список финансовых инструментов.
При помощи команд этого окна можно управлять торговыми позиция/ми и графиками. Более детальная информация находится в разделе«Обзор рынка».
• Окно данныхВ этом окне отображается информация о ценах, а также о нало/
женных индикаторах и советниках. Это информационное окно не по/
3
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
491
зволяет совершать каких/либо действий. Более детальная информациянаходится в разделе «Окно данных».
• НавигаторВ навигационном окне сгруппированы открытые счета, советни/
ки, индикаторы и скрипты. При помощи окна «Навигатор» можно быст/ро управлять этими объектами. Более детальная информация находитсяв разделе «Навигатор».
• ТерминалТерминал — это многофункциональное окно, предназначенное
для работы с торговыми позициями, новостями, историей счета, алер/тами, внутренней почтой, а также логами программы и советников.
Кроме того, окно «Терминал» позволяет открывать и модифици/ровать различные ордера и управлять торговыми позициями. Болеедетальная информация находится в разделе «Терминал».
• ТестерДанное окно предназначено для тестирования советников. Кроме
тестирования и просмотра различных отчетов, в окне также можно про/изводить оптимизацию параметров эксперта. Более детальная инфор/мация находится в разделе «Тестер».
• Ценовые графикиЦеновой график — основа анализа данных. Кроме динамики цен,
на графике могут располагаться различные аналитические объекты:линейные инструменты, технические и пользовательские индикаторы,текст и геометрические фигуры. Более детальная информация нахо/дится в разделе «Работа с графиками».
• Статусная строкаДля визуализации дополнительной информации в терминале до/
полнительно используется статусная строка. В строке расположеныиндикатор подключения к серверу, наименование активных шаблона ипрофиля, а также отображаются подсказки команд и ценовые данные.
• Средства быстрой навигацииДля быстрой работы с терминалом предназначены «горячие» кла/
виши, клавиши/акселераторы и строка быстрой навигации. Управле/ние при помощи клавиш позволяет оперативно выполнять различныекоманды программы, а строка быстрой навигации позволяет точно пе/ремещать график по временной оси, менять его период и даже сам ин/струмент. Более детальная информация находится в разделе «Средствабыстрой навигации».
3
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
492
3.1. Главное меню
Главное меню терминала расположено под заголовком программы ипредставляет собой набор меню более низкого уровня. В нем собраны всекоманды и функции, которые можно выполнять в клиентском терминале.
Структура главного меню:• ФайлРабота с графиками, управление профилями, сохранение исто/
рических данных и графиков, а также печать.• ВидНастройка панели инструментов, управление служебными окна/
ми («Обзор рынка», «Окно данных», «Навигатор», «Терминал», «Тестер»)и язык интерфейса программы.
• ВставкаУправление техническими индикаторами, линейными инструмен/
тами и другими объектами.• ГрафикиНастройка отображения баров, масштаб, управление наложенны/
ми объектами, наличие сетки, свойства графика.• СервисОбщие настройки клиентского терминала, архив котировок, гло/
бальные переменные и MetaEditor (редактор MetaQuotes Language 4).• ОкноСписок открытых графиков и их расположение.• СправкаРуководство пользователя и информация о программе.
3.2. Меню «Файл»
В этом меню объединены команды для работы с графиками, уп/равления профилями, сохранения исторических данных и графиков, атакже для печати графиков. В меню доступны следующие команды.
3.1
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
493
• Новый график — открыть новоеокно графика финансового инструмента. Привыполнении команды появляется список до/ступных финансовых инструментов. Выбраводин из инструментов списка, можно от/крыть новый график. Для выполнения тех жедействий можно воспользоваться кнопкой
панели инструментов «Стандартная».
• Открыть автономно — открыть гра/фик инструмента в оффлайне. По командеможно будет выбрать необходимый файл с со/храненными историческими данными. Приэтом новые котировки по данному инструмен/ту отображаться на графике не будут. Офф/
лайновый график может быть полезен при тестировании советников.• Открыть удаленный — восстановить удаленный график. Со/
хранение удаленных графиков происходит, если в настройках терми/нала выставлен флажок «Сохранять удаленные окна для повторногооткрытия». В каталоге / DELETED сохраняются все шаблоны удален/ных графиков. При выполнении данной команды происходит обраще/ние к этим шаблонам, и открывается соответствующий график.
• Профили — открыть подменю управления профилями. В этомподменю можно сохранять или удалять профили, а также загружатьранее сохраненные. Вызвать подменю управления профилями можно
также кнопкой панели инструментов «Стандартная». Более деталь/
ная информация находится в разделе «Профили и шаблоны».• Закрыть — закрыть активный график.• Сохранить как — сохранить исторические данные в виде тек/
стового файла форматов «CSV», «PRN» и «НТМ».• Сохранить как рисунок — сохранить изображение графика в
формате «BMP» или «GIF». Те же действия выполняются одноименнойкомандой контекстного меню графика.
• Открыть счет — открытие нового демонстрационного счета.Такие счета открываются без внесения денежных средств на депозит ипозволяют качественно отработать свою торговую систему.
Чтобы открыть счет, также можно выполнить одноименную командуконтекстного меню окна «Навигатор — Счета» или нажать клавишу Insert.
3.2
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
494
• Логин — авторизоваться. При выполнении этой команды про/исходит попытка подключения к серверу с использованием выбранногоаккаунта. В случае успешной авторизации в терминал начнут посту/пать котировки и новости, можно будет совершать торговые операции.
Также можно авторизоваться, выполнив команду «Логин» кон/текстного меню окна «Навигатор — Счета» или дважды щелкнув на наи/меновании счета.
• Настройка печати — общая настройка параметров печати —выбор принтера, размер бумаги, ориентация страницы и так далее;
• Предварительный просмотр — просмотр графика перед печа/тью. При этом используются настройки выбранного принтера. При по/мощи этой команды перед печатью можно проверить, все ли требуемыеданные попадут с панели на бумагу. Те же действия можно выполнить,
нажав на кнопку инструментов «Стандартная» или выполнив од/
ноименную команду контекстного меню графика.• Печать — печать графика. Если в настройках программы вклю/
чена опция «Цветная печать», можно распечатать не черно/белый гра/
фик, а цветной. Те же действия можно выполнить, нажав на кнопку
панели инструментов «Стандартная», клавиши/акселераторы Ctrl+Pили выполнив команду контекстного меню графика «Печать».
• Выход — закрыть терминал.
ВНИМАНИЕ! При выключенном терминале советники и трейGлингGстопы не исполняются.
3.3. Меню «Вид»
В этом меню сгруппированы команды управления служебнымиокнами, панелями инструментов и языком интерфейса программы.Часть этих команд продублирована на панели инструментов «Стандар/тная». В меню доступны следующие команды.
• Languages — вызвать подменю управления языками клиентс/кого терминала. Выбрав требуемый язык из списка, можно переклю/чить интерфейс терминала на него. Чтобы изменения вступили в силу,необходимо перезапустить программу.
3.3
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
495
Кроме того, терминал поставляетсявместе с программой MultiLanguage Pack.Она позволяет самостоятельно перевестиинтерфейс программы на любой язык. Дляэтого необходимо использовать команду«Multilanguage Pack» в том же подменю.Более детальная информация о работе сMultiLanguage Pack приводится во встро/енной справке этой программы.
• Панели инструментов — вызватьподменю управления панелями инстру/ментов. Галочкой помечены активные па/
нели инструментов. Выбрав любую панель, можно ее включить или вык/лючить. Также командой «Настроить панель инструментов» можнолюбой панели назначить любые кнопки. При этом появится новое окно сперечнем доступных элементов панели инструментов.
Кнопки «Включить» и «Удалить» позволяют добавить или убратьэлемент с панели. Кнопки «Вверх» и «Вниз» предназначены для определе/ния положения кнопок на панели. Чтобы вернуть вид панели инструмен/тов к первоначальному состоянию, необходимо нажать кнопку «Сброс».
• Статусная строка — включить/выключить статусную строку,расположенную в нижней части окна терминала. В этой информацион/ной строке расположены (слева направо): меню управления профиля/ми, время и цены выбранного бара, а также индикатор подключения ксерверу и объем входящего/ исходящего трафика.
Нажав на наименование текущего профиля, можно открыть менюуправления профилями. В этом подменю можно сохранять или удалятьпрофили, а также загружать ранее сохраненные. Подменю управленияпрофилями можно также вызвать командой меню «Файл — Профили».
• Панель переключения графиков — включить/выключить стро/ку заголовков (вкладок) окон графиков, расположенную в нижней час/ти рабочего пространства. При помощи этой строки можно быстро пе/реключаться между открытыми графиками.
• Обзор рынка — открыть/закрыть служебное окно «Обзор рын/ка», в котором публикуются текущие котировки. То же действие можновыполнить при помощи клавиш/акселераторов Ctrl+M либо при помо/
щи кнопки панели инструментов «Стандартная».
3.3
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
496
• Окно данных — открыть/закрыть «Окно данных». В этом окнепубликуются цены выбранного бара и информация о наложенных инди/каторах. То же действие можно выполнить при помощи клавиш/акселе/
раторов Ctrl+D либо кнопки панели инструментов «Стандартная».
• Навигатор — открыть/закрыть окно «Навигатор». В нем в видедерева расположены списки открытых счетов, технических индикато/ров, экспертов, собственных индикаторов и скриптов. То же действиеможно выполнить при помощи клавиш/акселераторов Ctrl+N либо кноп/
ки панели инструментов «Стандартная».
• Терминал — открыть/закрыть окно «Терминал». В этом окнеможно управлять ордерами и сигналами, просматривать историю сче/та, новости, почтовые сообщения, журнал событий и журнал советни/ков. То же действие можно выполнить при помощи клавиш/акселера/
торов Ctrl+T либо кнопки панели инструментов «Стандартная».
• Тестер стратегий — открыть/закрыть окно «Тестер». Это окнопредназначено для тестирования и оптимизации советников. То же дей/ствие можно выполнить при помощи клавиш/акселераторов Ctrl+R либо
кнопки панели инструментов «Стандартная».
• Полный экран — включить/выключить полноэкранный режим. Привключении этой опции происходит отключение панелей инструментов, ста/тусной строки и закрытие всех служебных окон. На экране остаются строказаголовка клиентского терминала, главное меню, рабочая область (графики)и вкладки окон графиков. При повторном выполнении команды происходитвозврат к исходному состоянию. То же действие можно выполнить при помо/
щи клавиши F11 либо кнопки панели инструментов «Стандартная».
3.4. Меню «Вставка»
В меню «Вставка» собраны объекты, накладываемые на график. Кним относятся линейные инструменты и технические индикаторы, а так/же геометрические фигуры, значки и текст. В подменю «Индикаторы»сгруппированы все встроенные технические индикаторы. Выбрав наи/менование в списке, можно наложить индикатор на активный график.
3.4
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
497
Линейные инструменты сгруппированы в соот/ветствующем подменю: «Линии» — различные линии;«Каналы» — набор каналов; «Ганн» — инструментыГанна; «Фибоначчи» — инструменты, построенные наоснове ряда Фибоначчи. Кроме того, в конце списка на/ходятся не вошедшие ни в одну из групп «вилы Эндрю/са» и «циклические линии». Более детальная информа/ция по работе с линейными инструментами описана всоответствующем разделе.
Кроме того, из этого меню на график можно на/кладывать:
• Фигуры — геометрические фигуры (прямоу/гольник, треугольник и эллипс), позволяющие выде/
лять различные области на ценовом графике.• Значки — символы (стрелочки, значки проверки, остановки,
ценовые метки), позволяющие выделять на графике наиболее значи/мые точки.
• Текст — текст, предназначенный для добавления комментари/ев на график. Он привязывается к графику и при прокрутке графикаперемещается вместе с ним.
• Текстовая Метка — текст, предназначенный для добавлениякомментариев и привязанный к координатам окна, а не графика. Припрокрутке графика текстовая метка не перемещается.
ВНИМАНИЕ! Все команды меню «Вставка», кроме подменю упGравления индикаторами, продублированы на панели «Графическиеинструменты».
3.5. Меню «Графики»
В меню «Графики» объединены команды управления графикоми наложенными на него техническими индикаторами. В этом меню дос/тупны следующие команды.
• Список индикаторов — вызвать окно управления индикатора/ми, наложенными на активный график. В появившемся окне приводит/ся полный список наложенных индикаторов (включая «Собственные
3.5
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
498
Индикаторы»). Выделив индикатор, можно изме/нить его настройки или удалить с графика. То жедействие можно выполнить одноименной коман/дой контекстного меню графика или при помощиклавиш/акселераторов Ctrl+I.
• Объекты — вызвать подменю управле/ния наложенными объектами. В подменю доступ/ны следующие команды.
• Список Объектов — вызвать окно управ/ления наложенными объектами. К объектам от/носятся: линейные инструменты, значки, фигу/ры и текст. Здесь можно изменить (кнопка «Прав/ка») или удалить выбранный объект, нажав од/ноименную кнопку. Кроме того, команда«Показать» перемещает активный график к ме/сту наложения выбранного объекта.
• Удалить последний — удалить из окна гра/фика объект, нанесенный последним. Это же действиеможно выполнить нажатием клавиши Backspace.
• Удалить все выделенные — удалить из окна графика все выделен/ные объекты. Это же действие можно выполнить нажатием клавиши Delete.
• Удалить все объекты — удалить из окна графика все объекты.• Снять все выделения — снять выделение со всех нанесенных
на график объектов.• Отменить удаление — вернуть на график удаленный объект. Это
же действие можно выполнить при помощи клавиш/акселераторов Ctrl+Z.• Бары — представить график в виде последовательности баров.
Выполнение данной команды аналогично нажатию кнопки панели
инструментов «Графики» или клавиш/акселераторов Alt+1.• Японские свечи — представить график в виде последовательности
«японских свечей». Выполнение данной команды аналогично нажатию кноп/
ки панели инструментов «Графики» или клавиш/акселераторов Alt+2.
• Линия — представить график в виде ломаной линии, соединя/ющей цены закрытия баров. Выполнение данной команды аналогично
нажатию кнопки панели инструментов «Графики» или клавиш/ак/
селераторов Alt+3.
3.5
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
499
• График сверху — график «первым планом». Если эта функциявключена, все аналитические объекты (технические индикаторы и гра/фические объекты) располагаются «под графиком», а не поверх его.
• Период — выбрать период графика. После выполнения этойкоманды появится подменю, в котором можно выбрать период активно/го графика. Период графика можно также изменить, воспользовавшисьпанелью управления «Период».
• Шаблон — вызвать подменю управления шаблонами. Из этогоподменю на активный график можно наложить любой шаблон. Крометого, можно сохранить новый шаблон на основе активного графика илиудалить уже имеющийся.
ВНИМАНИЕ! Шаблон DEFAULT удалить нельзя.
Более детальная информация о работе с шаблонами находится вразделе «Профили и шаблоны». Вызвать подменю управления шабло/
нами можно также нажатием кнопки панели инструментов «Гра/
фики» либо одноименной командой контекстного меню графика.• Обновление — обновить исторические данные. При этом про/
изойдет загрузка всех недостающих данных в пределах имеющейсяистории. То же действие можно выполнить одноименной командой кон/текстного меню графика.
ВНИМАНИЕ! История за пределами уже имеющихся данныхподгружаться не будет.
• Сетка — показать/скрыть сетку в окне графика. Эти же дей/ствия можно выполнить одноименной командой контекстного меню гра/фика и нажатием клавиши/акселератора Ctrl+G.
• Объемы — показать/скрыть объемы на графике. Эти же дей/ствия можно выполнить одноименной командой контекстного меню гра/фика или нажатием клавиши/акселератора Ctrl+L.
• Автопрокрутка — разрешить/запретить автоматически смещатьграфик влево после начала формирования нового бара. Если эта опция вклю/чена, на графике всегда отображается последний бар. Выполнение данной
команды аналогично нажатию кнопки панели «Графики».
• Сдвиг графика — отодвинуть график от правого края окна дометки сдвига графика. Метку сдвига графика (серый треугольник в вер/
3.5
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
500
хней части окна) можно перемещать мышкой по горизонтали в преде/лах 10–50% размера окна. Выполнение данной команды аналогично на/
жатию кнопки панели «Графики».
• Увеличение — увеличить масштаб графика. Это же действие
выполняется нажатием клавиши «+» или кнопки панели «Графи/
ки» и перемещением курсора вправо при нажатой на горизонтальнойшкале левой кнопке.
• Уменьшение — уменьшить масштаб графика. Это же действие
можно выполнить нажатием клавиши «/» или кнопки панели «Гра/
фики», а также перемещая влево курсор при нажатой на горизонталь/ной шкале левой кнопке.
• Шаг за шагом — сдвинуть график на один бар влево. Это жедействия можно выполнить нажатием клавиши F12.
• Свойства — настройка параметров графика. По выполнении этойкоманды появится окно настройки графика. Те же действия можно выпол/нить одноименной командой контекстного меню графика и клавишей F8.
ВНИМАНИЕ! Большинство команд меню «График» продублироваGно на одноименной панели инструментов и в контекстном меню графика.
3.6. Меню «Сервис»
В меню «Сервис» объединены служеб/ные команды и настройки терминала. Это менюпозволяет выполнять следующие действия:
• Новый ордер — вызвать окно уп/равления ордерами. Из этого окна можновыставлять рыночные или отложенные ор/дера. Более детальная информация по рабо/
те с ордерами находится в соответствующем разделе. Окно «Ордер» мож/но также вызвать командами контекстного меню окон «Обзор рынка» и«Терминал — Торговля», двойным щелчком мыши на финансовом инст/рументе в окне «Обзор рынка», клавишей F9 или нажатием кнопки панели инструментов «Стандартная».
3.6
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
501
• Архив котировок — вызвать окно управления историческимиданными. В архиве котировок можно редактировать котировки, кото/рые используются для построения графиков. Вызвать это окно можнотакже нажатием клавиши F2.
• Глобальные переменные — вызвать окно со списком глобаль/ных переменных терминала. Глобальными называются переменные,общие для всех советников, пользовательских индикаторов и скриптов.Более детальная информация по глобальным переменным находится всоответствующем разделе. Окно управления глобальными переменны/ми можно также вызвать клавишей F3.
• Редактор MetaQuotes Language — открыть редактор советни/ков MetaEditor. При помощи редактора MetaEditor можно создавать иредактировать эксперты, собственные индикаторы и скрипты. Болеедетальное описание работы с MetaEditor приведено в одноименном раз/деле. «Редактор Советников» можно также вызвать клавишей F4.
• Настройки — вызвать окно настройки параметров клиентскоготерминала. В этом окне можно установить параметры подключения,торговли, графиков, экспертов и другие. Более детальная информациянаходится в разделе «Настройки клиентского терминала». Окно настро/ек можно также вызвать клавишами/акселераторами Ctrl+O.
3.7. Меню «Окно»
В этом меню объединены команды управленияокнами графиков. Отсюда можно выбрать способ рас/положения графиков в рабочей области или открытьновое окно.
• Новое окно — создать новое окно графикафинансового инструмента. По выполнении командыоткроется подменю, содержащее список доступныхфинансовых инструментов. Выбрав наименованиеинструмента из списка, можно открыть соответству/ющий график. Открыть новое окно можно также на/жатием кнопки панели инструментов «Стандар/тная» или командой меню «Файл — Новый график».
• Каскадом — расположить окна графиков каскадом.
3.7
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
502
• Горизонтально — расположить окна графиков горизонтально.• Вертикально — расположить окна графиков вертикально.• Разместить значки — упорядочить свернутые окна. При этом
окна всех открытых графиков сворачиваются и располагаются в ниж/ней части рабочей области. Это бывает полезно при одновременной ра/боте с множеством графиков.
В нижней части данного меню расположен список всех открытых оконграфиков. Галочкой отмечено активное окно. Чтобы активировать другой гра/фик, необходимо выбрать соответствующий инструмент из этого списка.
3.8. Меню «Справка»
Меню «Справка» — вспомогательное. Выполне/ние команд этого меню не оказывает никакого влия/ния на работу терминала. Это меню позволяет выпол/нять следующие действия:
• Вызов справки — открыть встроенный спра/вочник, содержащий данное «Руководство пользователя». В нем описа/ны все настройки и функции клиентского терминала. Клавиша F1 вы/полняет то же действие.
• О программе — открыть окно «О программе», где можно найтиинформацию о компании, ее координатах, а также о версии терминала.
IV. Панели инструментов
В терминал встроено четыре панели инструментов. На них в видекнопок продублированы основные команды терминала. Обычно панелиинструментов располагаются под главным меню, но они являются пла/вающими, и их можно располагать в любой области окна программы.
Показать или скрыть панели инструментов можно командой меню«Вид — Панели инструментов». Все панели являются настраиваемы/ми, что позволяет помещать на них только необходимые, часто исполь/зуемые команды. Для настройки панели необходимо открыть ее контек/
3.8
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
503
стное меню (щелчок правой кнопкой мыши) и выполнить команду «На/строить панель инструментов».
Все команды сгруппированы в панелях инструментов по их на/значению.
• Стандартная — общие команды управления терминалом.• Графики — команды управления графиками.• Графические инструменты — управление объектами, накла/
дываемыми на графики.• Период — управление периодом графиков.
4.1. Панель инструментов «Стандартная»
В этой панели объединены общие команды управления терминалом.
— создать новое окно графика финансового инструмента. По
команде открывается список финансовых инструментов, выбрав в ко/тором требуемое наименование, можно открыть новый график. Те жедействия происходят после выполнения команд меню «Файл — Новыйграфик» и «Окно — Новое окно», а также команды контекстного менюокна «Обзор рынка — Окно графика».
— меню управления профилями. Выбрав в этом меню требу/
емый профиль, можно его активировать. Также из этого меню можноудалить профиль или на базе текущей конфигурации окон графиковсохранить новый. Более детальная информация находится в разделе«Профили и шаблоны».
ВНИМАНИЕ! Профиль DEFAULT удалить нельзя.
Для работы с профилями можно также выполнить команду меню«Файл — Профили».
— открыть/закрыть окно «Обзор рынка». В этом окне публи/
4.1
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
504
куются текущие котировки по всем доступным инструментам. Из негоможно открывать графики инструментов и выставлять ордера. Болеедетальная информация о работе с этим окном приводится в разделе«Обзор рынка». Команда меню «Вид — Обзор рынка» и клавиши/аксе/лераторы Ctrl+M также позволяют открыть или закрыть данное окно.
— открыть/закрыть информационное «Окно данных». В этом
окне публикуется информация о ценах и наложенных индикаторах. Бо/лее детальная информация о работе с этим окном приводится в разделе«Окно данных». Команда меню «Вид — Окно данных» и клавиши/аксе/лераторы Ctrl+D также позволяют открыть или закрыть данное окно.
— открыть/закрыть окно «Навигатор». В этом окне распола/
гаются все открытые счета, доступные советники, технические инди/каторы и скрипты. Более детальная информация о работе с этим окномприводится в разделе «Навигатор». Команда меню «Вид — Навигатор»и клавиши/акселераторы Ctrl+N также позволяют открыть или зак/рыть данное окно.
— открыть/закрыть окно «Терминал». Это окно позволяет вы/
ставлять торговые ордера, просматривать историю счета, получать но/вости и многое другое. Более детальная информация о работе с этимокном приводится в разделе «Терминал». Команда меню «Вид — Тер/минал» и клавиши/акселераторы Ctrl+T также позволяют открыть илизакрыть данное окно.
— открыть/закрыть окно «Тестер». Это окно предназначено
для тестирования и оптимизации советников. Более детальная инфор/мация по работе с этим окном приводится в разделе «Тестирование стра/тегий». Команда меню «Вид — Тестер стратегий» и клавиши/акселера/торы Ctrl+R также позволяют открыть или закрыть данное окно.
— новый ордер. По команде открывается окно, при помощи
которого можно выставить рыночный или отложенный ордер. Более де/тальная информация находится в разделе «Торговля». Это окно можнооткрыть также командой меню «Сервис — Новый ордер», командамиконтекстного меню окна «Обзор рынка — Новый ордер» либо окна «Тер/минал — Торговля — Новый ордер», а также клавишей F9.
— запустить редактор советников MetaEditor. Этот редактор
позволяет создавать и редактировать советники, собственные индикато/
4.1
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
505
ры, скрипты и библиотеки MQL 4. Более детальная информация о рабо/те с редактором советников приводится в разделе «MetaEditor» и в соб/ственной справке программы/редактора. Данное действие можно вы/полнить также командой меню «Сервис — Редактор MetaQuotesLanguage» либо клавишей F4.
— разрешить использование советников. Если эта опция от/
ключена, ни один прикрепленный к графикам эксперт выполняться небудет. Детальное описание работы с экспертами находится в разделе«Автотрейдинг». Опция «Включить Советников» в настройках терми/нала выполняет то же действие.
— вызвать окно настройки терминала. В этом окне произво/
дятся все базовые настройки терминала. Более детальная информацияприведена в одноименном разделе. Окно настроек терминала можнотакже открыть командой меню «Сервис — Настройки» либо клавиша/ми/акселераторами Ctrl+O.
— включить/выключить полноэкранный режим. При вклю/
чении этой опции происходят отключение панелей инструментов, ста/тусной строки и закрытие всех служебных окон. На экране остаютсястрока заголовка клиентского терминала, главное меню, рабочая область(графики) и вкладки окон графиков. При повторном выполнении коман/ды происходит возврат к исходному состоянию. Те же действия можновыполнить клавишей F11 либо командой меню «Вид — Полный экран».
— печать графика. Если в настройках программы включена
опция «Цветная печать», можно распечатать не черно/белый график, ацветной. То же действие можно выполнить командой меню «Файл —Печать» либо одноименной командой контекстного меню графика.
— предварительный просмотр графика перед печатью. При этом
используются настройки выбранного принтера. Таким образом, перед пе/чатью можно проверить, все ли требуемые данные попадут на бумагу. Тоже действие можно выполнить командой меню «Файл — Предваритель/ный просмотр» либо одноименной командой контекстного меню графика.
— вызов справки. После нажатия этой кнопки необходимо
кликнуть на интересующий элемент интерфейса, чтобы вызвать соот/ветствующий раздел справки. Вызвать справку можно также коман/дой меню «Справка — Вызов справки» либо клавишей F1.
4.1
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
506
4.2. Панель инструментов «Графики»
На этой панели сгруппированы команды управления графиком иналоженными на него техническими индикаторами. К ним относятся:
— представить график в виде последовательности баров (пре/
образовать в баровый). То же действие можно выполнить командой меню«Графики — Бары» или при помощи клавиш/акселераторов Alt+1.
— представить график в виде последовательности японских
свечей (преобразовать в график японских свечей). То же действие можновыполнить командой меню «Графики — Японские свечи» или при по/мощи клавиш/акселераторов Alt+2.
— представить график в виде линии (преобразовать в линей/
ный график). То же действие можно выполнить командой меню «Гра/фики — Линия» или при помощи клавиш/акселераторов Alt+3.
— увеличить масштаб графика. То же действие можно вы/
полнить командой меню «Графики — Увеличить», соответствующей ко/мандой контекстного меню графика либо клавишей «+».
— уменьшить масштаб графика. То же действие можно вы/
полнить командой меню «Графики — Уменьшить», соответствующейкомандой контекстного меню графика либо клавишей «–».
— автоматическая прокрутка графика к последним барам. Если
эта опция включена, на экране всегда будут отображаться последние бары.То же действие выполняются командой меню «Графики — Автопрокрутка».
— отодвинуть график от правого края окна до метки сдвига
графика. Метку сдвига графика (серый треугольник в верхней частиокна) можно перемещать мышкой по горизонтали в пределах 10–50%размера окна. То же действие выполняется командой меню «Графи/ки — Сдвиг графика».
— вызвать подменю управления индикаторами. В нем сгруп/
пированы все встроенные технические индикаторы. Выбрав наименова/ние в списке, можно наложить индикатор на активный график. Более де/
4.2
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
507
тальная информация находится в разделе «Технические индикаторы». Тоже действие можно выполнить командой меню «Вставка — Индикаторы».
— подменю управления периодом графика. При выборе пе/
риода в этом подменю соответствующие изменения происходят в актив/ном графике. Переключить период графика можно командой меню «Гра/фики — Период», соответствующей командой контекстного меню графикалибо соответствующими кнопками панели инструментов «Период».
— вызвать подменю управления шаблонами. Из этого под/
меню на активный график можно наложить любой шаблон. Кроме того,можно сохранить новый шаблон на основе активного графика или уда/лить уже имеющийся шаблон. Более детальная информация о работе сшаблонами находится в разделе «Шаблоны и профили». То же действиеможно выполнить командой меню «Графики — Шаблон» либо соответ/ствующей командой контекстного меню графика.
ВНИМАНИЕ! Большинство команд панели инструментов «График»продублировано в одноименном меню и в контекстном меню графика.
4.3. Панель «Графические инструменты»
На панели «Графические инструменты» собраны линейные ин/струменты и графические объекты (геометрические фигуры, значки итекст), накладываемые на график. Команды этой панели инструментов(за исключением «Перекрестья» и «Курсора») продублированы в меню«Вставка». Работа с линейными инструментами детально описана в со/ответствующем разделе. Оставшиеся значки панели инструментовпредназначены для работы с графическими объектами и для измене/ния режима работы курсора:
— нарисовать эллипс. При помощи этой фигуры можно выде/
лять различные области на графике. Более детальная информация о
4.3
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
508
работе с объектами приведена в одноименном разделе. Команда меню«Вставка — Фигуры — Эллипс» также позволяет нарисовать эту фигуру.
— нарисовать треугольник. При помощи этой фигуры можно
выделять различные области на графике. Более детальная информа/ция о работе с объектами приведена в одноименном разделе. Командаменю «Вставка — Фигуры — Треугольник» также позволяет нарисо/вать эту фигуру.
— нарисовать прямоугольник. При помощи этой фигуры мож/
но выделять различные области на графике. Более детальная инфор/мация о работе с объектами приведена в одноименном разделе. Коман/да меню «Вставка — Фигуры — Прямоугольник» также позволяет на/рисовать эту фигуру.
— добавить текстовую метку. После нажатия этой кнопки сле/
дует выбрать место на графике, в которое необходимо поставить метку.В отличие от комментария (описано ниже), метка прикрепляется не кграфику, а к окну графика. При прокрутке графика текстовая метка неперемещается. Командой меню «Вставка — Текстовая Метка» такжеможно добавить комментарий на график.
— добавить комментарий на график. Он привязывается не/
посредственно к графику. При прокрутке графика комментарий пере/мещается вместе с ним. Командой меню «Вставка — Текст» можно так/же добавить комментарий на график.
— меню управления графическими символами. Из этого меню
можно добавить графические символы на график или удалить все на/несенные значки. Командой меню «Вставка — Значки» можно такженанести эти объекты на график.
— перекрестье. Курсор в этом режиме позволяет высвечивать
координаты выбранной точки в окне графика или индикатора. Этот ре/жим курсора действует только в пределах активного окна графика. Еслив режиме «Перекрестье» нажать левую кнопку мыши и, не отпуская,переместить курсор, будет проведена линия, соединяющая две эти точ/ки. Справа от второй точки линии будет высвечено расстояние от однойточки до другой и текущее значение цены.
Запись будет иметь формат [количество баров между двумя точ/ками] / [количество пунктов между двумя точками] / [текущее значе/
4.3
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
509
ние цены во второй точке]. Этот инструмент называется электроннойлинейкой. Также переключить курсор в режим перекрестья можно,нажав клавиши/акселераторы Ctrl+F или третью кнопку мыши.
— стандартный режим (режим выбора). Курсор в этом режи/
ме позволяет выделять различные объекты на графике.
4.4. Панель инструментов «Период»
В этой панели инструментов сгруппированы переключатели пери/ода графиков. При нажатии кнопок панели в активном окне меняетсяпериод графика. Сразу после этого начинается подкачка данных по выб/ранному инструменту и периоду, что может занять некоторое время.
V. Окна
5.1. Окно «Обзор Рынка»
Окно «Обзор рынка» является служебным наряду с окнами «Окноданных», «Навигатор», «Тестер» и «Терминал». Эти окна плавающие,их можно перемещать по экрану для представления в удобном виде.
«Обзор рынка» можно открыть/закрыть при помощи клавиш/ак/селераторов Ctrl+M, командой меню «Вид — Обзор рынка» либо кноп/кой панели инструментов «Стандартная».
В окне помещается список финансовых инструментов, по кото/рым клиентский терминал получает с сервера котировки. После уста/новки терминала список будет состоять из начального набора инстру/ментов. При следующих запусках терминала восстанавливается пос/ледний перед закрытием программы список.
При нажатии правой кнопки мыши в области окна «Обзор рынка»появляется контекстное меню. Команда «Показать все символы» показыва/ет список всех доступных инструментов. По этим инструментам начинают
4.4
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
510
приходить котировки в формате «BID»,«ASK», «DATE».
Для минимизации графика рекоменду/ется исключить неиспользуемые инструмен/ты из окна котировок при помощи команды«Удалить символ» или клавиши Delete. В этомслучае котировки будут приходить только пооставшимся в списке инструментам.
Командой «Скрыть все символы» изсписка удаляются все инструменты крометех, по которым имеются открытые позиции.
Команда «Символы» вызывает одно/именное окно, в котором находится списоквсех доступных инструментов. Инструмен/ты в окне сгруппированы в соответствии сих типами: «Forex», «CFDs», «Futures»,«Stocks», «Indexes». Командой «Показатьсимвол» можно добавить требуемые инст/рументы, а «Скрыть символ» — удалить
инструмент из окна котировок.Команда «Окно графика» позволяет открыть окно графика выбран/
ного инструмента. «Новый ордер»вызывает окно управления ордера/ми. Выполнением команды «Окнокотировок» либо нажатием клави/ши F10 можно вывести на экран до/полнительное окно котировок. Спи/сок инструментов этого окна совпа/дает со списком в «Обзор рынка».
Вкладка «Тиковый график»и одноименная команда контекстного меню переключают окно «Обзоррынка» в режим отображения тиковых цен по выбранному инструменту.
5.2. «Окно данных»
Это окно предназначено для отображения информации о ценах(OHLC), дате и времени бара, а также об используемых индикаторах
5.1
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
511
(включая пользовательские). «Окно дан/ных» является информационным окном и непозволяет выполнять какие/либо действия.Здесь можно быстро получить требуемуюинформацию об отдельном баре и наложен/ных индикаторах. Для этого достаточно на/вести на него курсор.
Команды контекстного меню этого окнапозволяют выполнять следующие действия:
• Копировать — копировать данныеокна в буфер обмена для дальнейшего ис/пользования в других приложениях. То жедействие можно выполнить нажатием кла/виш/акселераторов Ctrl+C.
• Последние данные — показать/скрыть колонку последних данных. При этом вокне появится дополнительный столбец с дан/ными последнего бара.
• Авторазмер столбцов — авто/матически устанавливать размер стол/бцов при изменении размера окна.
• Сетка — показать/скрыть сет/ку для разделения колонок;
• Показать — показать/скрытьинформационные поля. В появившем/ся подменю можно выбрать любую изцен бара (OHLC), дату или объем. Еслиэлемент не отмечен галочкой, он ото/бражаться не будет.
ВНИМАНИЕ! Любой индикаторможно настроить (вкладка «ОтобраGжение» в окне свойств индикатора) таким образом, что его данные небудут показываться в этом окне.
5.2
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
512
5.3. Окно «Навигатор»
«Навигатор» позволяет быстро получитьдоступ к различным возможностям терминала.Это окно можно открыть/закрыть при помощиклавиш/акселераторов Ctrl+N, командой меню«Вид — Навигатор» либо кнопкой панели ин/струментов «Стандартная». Список возможно/стей представлен в виде дерева и содержит 5групп: «Счета», «Индикаторы», «Советники»,«Пользовательские Индикаторы» и «Скрипты».
В группе «Счета»содержится список от/крытых счетов. При по/мощи контекстного менюможно открыть новыйдемонстрационный счет или удалить старый. Ко/манда «Удалить» позволяет удалить счет, а «От/крыть счет» — открыть новый. Чтобы авторизо/вать счет необходимо выполнить команду «Логин»либо дважды щелкнуть на строке требуемого ак/каунта.
В группе «Индикаторы» содержится спи/сок основных технических индикаторов. Двой/ным нажатием левой кнопки мыши или коман/дой контекстного меню «Присоединить к графи/ку» можно наложить выбранный индикатор наактивный график. Кроме того, используя тех/нологию «Drag’n’Drop», можно наложить инди/катор на любой график.
«Советники» со/держит список всехдоступных советников.Команда контекстногоменю «Создать» позво/лит приступить к со/зданию нового советника, «Изменить» — редак/тировать существующий, а «Удалить» — сте/
5.3
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
513
реть эксперта. Команда «Присоединить к графику» и двойное нажатиелевой кнопки мыши позволяют присоединить советник к графику. Ис/пользуя технологию «Drag’n’Drop» можно накладывать советников клюбому графику. Если пиктограммы экспертов окрашены в серый цвет,это означает, что их нельзя использовать.
«Пользовательские Индикаторы» — список всех доступныхпользовательских индикаторов, а «Скрипты» — список доступныйскриптов. Управление пользовательскими индикаторами и скриптамианалогично управлению советниками.
Более детальная информация находиться в разделе «Советники»,пользовательские индикаторы и функции.
5.3.1. Вкладка ́ Избранноеª
В окне «Навигатор», кроме вкладки «Общие» (описана выше), естьвкладка «Избранное». Она предназначена для быстрого доступа к наи/более часто используемым объектам. В этой вкладке, например, можноразместить только необходимые счета, индикаторы, скрипты, и совет/ники. Это позволяет ускорить работу трейдера, особенно в моменты,когда необходимо предпринимать оперативные меры.
Чтобы переместить требуемый объект в «Избранное», необходи/мо выполнить соответствующую команду контекстного меню. Еслиобъект больше не нужен, его можно удалить из вкладки при помощикоманды контекстного меню «Удалить из избранного».
ВНИМАНИЕ! Все включенные в «Избранное» объекты могутвыполнять свои функции без какихGлибо ограничений.
5.4. Окно «Терминал»
«Терминал» — многофункциональное окно, позволяющее контролиро/вать торговую деятельность, просматривать новости и историю счета, настра/ивать сигналы, а также работать с внутренней почтой и системным журналом.
5.3
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
514
Окно может быть открыто командой меню «Вид — Терминалы», нажа/
тием клавиш/акселераторов Ctrl+T либо кнопкой панели «Стандартная».
5.4.1. Вкладка ́ Торговляª
«Торговля» содержит информацию о текущем состоянии счета, атакже записи об открытых позициях и о выставленных ордерах.
В контекстном меню доступны следующие команды.• Новый ордер — новый ордер. По команде появляется окно уп/
равления ордерами.• Модифицировать или удалить ордер — изменить или удалить
«Stop Loss» и «Take Profit».• Trailing Stop — изменить уровень «Trailing Stop». Выбирая в
меню величину трейлинг/стопа, можно активировать ордер с соответ/ствующим параметром. «Нет» служит для отключения функции. «Уда/лить все уровни» — отключить все трейлинг/стопы.
• Прибыль — показывать прибыль (убыток) в пипсах, в валютеордера или в долларах США.
• Комиссии — показать/скрыть колонку «Комиссия».• Комментарии — показать/скрыть колонку «Комментарии».• Авторазмер столбцов — автоматическая установка размера
столбцов при изменении размера окна.• Сетка — показать/скрыть сетку для разделения колонок.Клавиши/акселераторы Ctrl+F9 переключают фокус управления
в окно «Терминал — Торговля», после чего можно управлять торговымпроцессом при помощи клавиатуры. Это бывает полезно в случае отка/за мыши.
5.4
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
515
5.4.2. Вкладка ´Новостиª
Во вкладке «Новости» содержится список пришедших новостей.
В контекстном меню доступны следующие команды.• Показать — просмотреть выбранную новость. Новости можно
также прочитать, дважды щелкнув на заголовке левой кнопкой мыши.• Категория — показать/скрыть колонку «Категория».• Авторазмер столбцов — автоматическая установка размера
столбцов при изменении размера окна.• Сетка — показать/скрыть сетку для разделения колонок.
5.4.3. Вкладка ´История счетаªВо вкладке «История счета» содержится информация обо всех
торговых операциях за выбранный период времени.
В контекстном меню доступны следующие команды.• Вся история — показать всю историю счета.• Последние 3 месяца — показать историю за последние три месяца.• Последний месяц — показать историю за последний месяц.• Выбрать период — показать историю за определенный период.
5.4
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
516
• Сохранить как отчет — сохранить историю счета на жесткийдиск в формате HTML/файла.
• Комментарии — показать/скрыть колонку «Комментарии».• Сетка — показать/скрыть сетку для разделения колонок.• Авторазмер столбцов — автоматическая установка размера
столбцов при изменении размера окна.
5.4.4. Вкладка ́ Сигналыª«Сигналы» содержит информацию о созданных сигналах. Создав
сигналы можно отойти от монитора: клиентский терминал звуковымсигналом или исполнением любого другого файла оповестит о сверше/нии заданного события.
Контекстное меню содержит следующие команды.• Создать — создать новый сигнал о событии.• Изменить — редактировать сигнал.• Удалить — удалить сигнал.• Включить/Выключить — включить/выключить сигнал.• Авторазмер столбцов — автоматическая установка размера
столбцов при изменении размера окна.• Сетка — показать/скрыть сетку для разделения колонок.Двойным щелчком левой кнопки мыши можно приступить к ре/
дактированию сигнала. В данном случае, а также при выполнении ко/манд контекстного меню «Изменить» и «Создать», появится окно редак/тора сигналов.
• Включить — включить/выключить сигнал.• Действие — действие, совершаемое при наступлении события:
проиграть звук, голосовое сообщение, запустить файл, эксперта иливыслать электронное письмо.
5.4
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
517
При проигрывании звука, запуске файла и эксперта необходимоуказать соответствующие файлы. В случае использования голосовыхсообщений требуется указать язык и текст сообщения в поле «Источ/ник». А при отсылке письма необходимо указать заголовок и текст элек/тронного письма.
• Символ — финансовый инструмент.• Условие — условие («Time=», «Bid<», «Bid>», «Ask<», «Ask>»).• Значение — значение условия.• Источник — сигнал. При проигрывании звука, запуске файла
и эксперта необходимо указать путь до соответствующего файла. В слу/чае использования голосовых оповещений — текст, а в случае отсылкиэлектронной почты — сообщение.
• ТаймGаут — период времени, через который выдается сигнал.• Максимум повторений — максимальное количество сигналов о
событии.
ВНИМАНИЕ!• Для работы сигналов на основе голосовых сообщений в операG
ционной системе должен быть установлен Speech API 4.0 или выше, атакже Speech Engine.
• Для отсылки писем при свершении событий необходимо заGдать параметры почтового ящика в настройках программы.
Кнопкой «Тестировать» можно проверить выбранный сигнал.
5.4
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
518
5.4.5. Вкладка ´Почтовый ящикª
Раздел «Почтовый ящик» предназначен для работы с внутрен/ней почтой.
В этом разделе содержатся все электронные письма, пришедшиена терминал. При помощи двойного щелчка левой кнопки мыши на тре/буемом заголовке или при помощи команды контекстного меню «Пока/зать» можно просмотреть содержимое выбранного письма, а командой«Удалить» — удалить сообщение.
Кроме того, из этой вкладки можно отсылать письма админист/ратору системы и в отдел технической поддержки. Для этого необходи/мо выполнить команду контекстного меню «Создать».
5.4.6. Вкладка ́ Экспертыª
Во вкладке «Эксперты» содержатся вся информация о работеприкрепленного эксперта, включая открытие/закрытие позиций, мо/дификацию ордеров, собственные сообщения советника и так далее.
5.4
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
519
5.4.7. Вкладка ́ Журналª
Во вкладке «Журнал» содержатся сведения о зафиксированныхдействиях трейдера и клиентского терминала за текущий сеанс.
В журнале фиксируются информация о запуске терминала и о собы/тиях во время его работы, включая все торговые операции. В окне распола/гаются только последние сообщения. Для просмотра предыдущих сообще/ний необходимо выполнить команду «Открыть» и выбрать требуемый файл.
5.5. Окно «Тестирование Стратегий»
«Тестирование Стратегий» — многофункциональное окно, позво/ляющее тестировать стратегии и оптимизировать параметры советни/ков. Окно можно вызвать командой меню «Вид — Тестирование Стра/тегий», комбинацией клавиш акселераторов Ctrl+R и кнопкой па/нели инструментов «Стандартная».
5.5.1. Вкладка ́ Настройкиª
Во вкладке доступны следующие команды и опции:• Советник — выбрать тестируемый советник из списка доступных.• Символ — выбрать один из доступных финансовых инструментов.• Период — выбрать период инструмента (тайм/фрейм).• Модель — выбрать метод моделирования баров.1. Open Price Only — использовать цены открытия баров текуще/
го тайм/фрейма.
5.5
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
520
2. Control points — использовать последние 10 баров текущегопериода или 5 баров меньшего периода для фрактальной генерации.
3. Every tick — использовать каждый тик.• Обновить — обновлять файл данных при тестировании. При
тестировании советников «Тестирование Стратегий» может использо/вать уже существующий файл данных. Если эта опция включена, притестировании существующий файл будет удален, а вместо него будетсоздан новый, на основе существующих данных и выбранного методамоделирования баров.
• Использовать дату — использовать диапазон дат при тестиро/вании (From — начальная дата; To — дата окончания тестирования).Если эта опция отключена, при тестировании будут использоваться вседоступные данные.
• Свойства советника — открыть окно «Свойства советника», по/зволяющее управлять параметрами советника при тестировании.
• Свойства символа — посмотреть параметры финансового ин/струмента.
• Открыть график — открыть окно выбранного для тестирова/ния графика финансового инструмента.
• Старт — начать тестирование.
5.5.2. Вкладка ́ Результатыª
Результаты тестирования в этой вкладке представлены в видетаблицы с информацией обо всех проведенных торговых операциях.Таблица состоит из следующих полей:
5.5
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
521
* Номер — номер торговой операции.* Время — время совершения операции.* Тип — тип совершенной операции (sell, buy, s/l, t/p, modify и
так далее).* Тикет — номер тикета (торговой позиции или ордера).* Лоты — количество лотов.* Цена — цена.* S/L — значение Stop Loss ордера.* T/P — значение Take Profit ордера.* Прибыль — прибыль/убыток. Значение прибыли/убытка про/
ставляется только для операций закрытия позиций.* Баланс — значение баланса. Баланс проставляется только для
операций закрытия позиций.
5.5.3. Вкладка ́ Изменения балансаª
Во вкладке «Изменения баланса» автоматически рисуется графиксостояния баланса счета, наглядно отражающий динамику тестирования.
5.5
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
522
5.5.4. Вкладка ´Отчетª
В этой вкладке представлены обобщенные результаты тестиро/вания и некоторые ключевые показатели:
* Начальный депозит — начальный депозит.* Чистая прибыль — чистая прибыль (валовая прибыль за выче/
том валовых убытков).* Общая прибыль — валовая прибыль.* Общий убыток — валовые убытки.* Всего сделок — общее количество торговых позиций.* Прибыльных сделок — количество прибыльных торговых позиций.* Убыточных сделок — количество прибыльных торговых позиций.* Самая прибыльная сделка — наиболее прибыльная торговая
позиция.* Самая убыточная сделка — наиболее убыточная позиция.* Максимальное количество непрерывных выигрышей — наиболь/
шая серия прибыльных торговых позиций и их абсолютные значения.* Максимальное количество непрерывных проигрышей — наи/
большая серия убыточных торговых позиций и их абсолютные значения.* Среднее количество непрерывных выигрышей — среднее ко/
личество прибыльных сделок среди серий.* Среднее количество непрерывных проигрышей — среднее ко/
личество убыточных сделок среди серий.
5.5
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
523
* Максимальная непрерывная прибыль — наибольшая прибыльв серии и размер этой серии торговых позиций.
* Максимальный непрерывный убыток — наибольший убыток всерии и размер этой серии торговых позиций.
* Абсолютная просадка — абсолютная просадка.* Максимальная просадка — максимальная просадка.
5.5.5. Вкладка ́ Журналª
Во вкладке «Журнал» автоматически публикуются сообщения оходе тестирования советника.
5.5.6. Режим оптимизации
Включение режима оптимизации вносит изменения только вовкладках: «Результаты», «Изменение баланса» и «Отчет».
5.5.6.1. Вкладка «Результаты»
В этой вкладке при оптимизации публикуются окончательныеотчеты каждого из прогонов.
5.5
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
524
* Проход — номер тестирования (прохода).* Прибыль — чистая прибыль (валовая прибыль за вычетом ва/
ловых убытков).* Общая прибыль — валовая прибыль.* Общий убыток — валовые убытки.* Сделка с максимальной прибылью — наиболее прибыльная сделка.* Сделка с максимальным убытком — наиболее убыточная сделка.* Максимальная просадка — максимальная просадка.* Просадка % — относительная просадка.* Всего сделок — общее количество торговых позиций.* Прибыльные сделки — количество прибыльных сделок.* Убыточные сделки — количество убыточных сделок.
5.5.6.2. Вкладка «Изменения баланса»
На графике «Изменения баланса» при оптимизации отражаетсяприбыль каждого из проходов.
5.5
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
525
5.5.6.3. Вкладка «Отчет»
При оптимизации параметров во вкладке «Отчет» представленаинформация по проходам:
* Начальный депозит — начальный депозит.* Максимальная прибыль — максимальная прибыль за проход.* Минимальная прибыль — минимальная прибыль за проход.* Всего проходов — общее количество тестирований (проходов).* Прибыльные проходы — количество прибыльных проходов.* Убыточные проходы — количество убыточных проходов.* Наилучший проход номера с параметрами — номер наиболее
прибыльного прохода и его параметры.
VI. Графики
6.1. Открытие графиков
Графики отображают динамику цен финансового инструмента вовремени. Они необходимы для проведения технического анализа, рабо/ты советников и их тестирования. В терминале одновременно можетбыть открыто до девяноста девяти графиков.
Новый график можно открыть, выполнив команду меню «Файл —Новый график», меню «Окно — Новое окно» либо нажав кнопку па/нели инструментов «Стандартная». При выполнении любого из этих дей/
6.1
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
526
ствий появится список доступных финансовых инструментов. Выбравнужный символ из списка, можно открыть его график.
Также новые графики можно открывать из окна «Обзор рынка»,удерживая клавишу Ctrl и перетащив элемент списка (финансовыйинструмент) из окна в любое место рабочей области терминала или вы/полнив команду «Окно графика» контекстного меню. Все новые графи/ки открываются с использованием шаблона DEFAULT.TPL, которыйсоздается в процессе установки клиентского терминала. Этот шаблоннельзя удалить, но можно изменить.
Исторические данные, на основе которых строятся графики, хра/нятся на жестком диске. При открытии графика данные загружаются сдиска и производится докачка последних недостающих данных с тор/гового сервера. Если исторические данные по финансовому инструмен/ту отсутствуют на жестком диске, происходит загрузка последних 512баров истории. Чтобы докачать более ранние данные, необходимо пере/местить график в требуемую область.
После открытия графика в терминал начнет поступать информа/ция о текущих котировках. Таким образом, дальнейшая динамика ценформируется в режиме реального времени. Эта информация автома/тически сохраняется в файл истории и используется при повторномоткрытии этого графика в будущем.
ВНИМАНИЕ! В настройках терминала задаются параметры«Макс. баров истории» и «Макс. баров на графике». Эти параметры поGзволяют контролировать количество отображаемых и сохраняемыхна жесткий диск исторических данных.
6.1.1. Оффлайновые графикиКлиентский терминал также позволяет работать с оффлайновы/
ми графиками. Эти графики открываются на основе сохраненных нажесткий диск данных в формате HST. Они не обновляются с сервера.Такие графики оказываются очень полезными для работы с нестандар/тными инструментам и периодами.
Для открытия нового графика в режиме оффлайн необходимовыполнить команду меню «Файл — Открыть автономно». Затем в по/явившемся окне следует выбрать финансовый инструмент и нажать
6.1
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
527
кнопку «Открыть». К графику автоматически применяется шаблонOFFLINE.TPL. При этом в заголовке оффлайнового графика добавля/ется надпись «(offline)».
При тестировании советника создается и используется файл дан/ных формата FXT. Он отличается от обычного графика, но его можнооткрывать в оффлайне.
6.2. Настройка графика
Внешний вид и свойства каждого графика в терминале могут бытьнастроены индивидуально. Для этого следует выполнить команду меню«Графики — Свойства», одноименную команду контекстного меню гра/фика или нажать клавишу F8. В результате этих действий появитсяокно «Свойства», с помощью которого можно настроить цвет различ/ных элементов графика (вкладка «Цвета»).
• Фон — фон.• Текст — оси, шкалы и строка OHLC.• Сетка — сетка.
6.2
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
528
• Бар вверх — бар вверх, тени и окантовка тела бычьей свечи.• Бар вниз — бар вниз, тени и окантовка тела медвежьей свечи.• Бычья свеча — тело бычьей свечи.• Медвежья свеча — тело медвежьей свечи.• Линия — линейный график и дожи.• Объемы — объемы и уровни открытых позиций.• Линия Ask — цвет линии Ask/цены.• Уровни стопа — уровни стоп/ордеров (Stop Loss и Take Profit).В левой части окна, на графике предварительного просмотра, ав/
томатически отображаются внесенные изменения. Кроме ручной на/стройки цветов различных элементов графика, можно выбрать предоп/ределенные цветовые схемы в одноименном поле. В терминале доступ/ны три цветовые схемы: «Yellow on Black» (желтое на черном фоне),«Green on Black» (зеленое на черном фоне) или «Black on White» (чер/ное на белом фоне). При выборе каждой из схем вышеописанные эле/менты графика будут также изменяться на графике в левой части окна.Собственные цветовые схемы можно сохранять в шаблонах.
В этом окне можно также задать другие настройки графика. Дляэтого необходимо переключиться на вкладку «Общие» и выбрать тре/буемые опции.
• Автономный график — сделать график оффлайновым. Эта оп/ция прекращает получение и отрисовку ценовых данных для данного
6.2
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
529
графика. В дальнейшем, после отключения этой опции, ценовые дан/ные снова начинают рисоваться на графике. После открытия графика воффлайне (команда меню «Файл — Открыть автономно») эта опциявключается автоматически.
• График сверху — расположить график на «переднем плане».Если эта функция включена, то все аналитические объекты располага/ются «под» графиком цены. Выполнение данной команды аналогичнокоманде меню «Графики — График сверху».
• Смещение графика — отодвинуть график от правого края окнадо метки сдвига. Метку сдвига графика (серый треугольник в верхнейчасти окна) можно перемещать мышкой по горизонтали в пределах 10–50% размера окна.
Эту опцию можно также включить кнопкой панели «Графи/ки» и командой меню «Графики — Сдвиг графика».
• Автопрокрутка графика — разрешить/запретить смещать гра/фик влево автоматически после начала формирования нового бара. Еслиэта опция включена, на графике всегда отображается последний бар.
Эту опцию можно также включить кнопкой панели «Графики» и ко/
мандой меню «Графики — Автопрокрутка».• Фиксировать масштаб — зафиксировать текущий масштаб гра/
фика. Если масштаб не зафиксирован, при прокрутке графики отобра/жаются с автоматическим масштабированием по вертикали. Эта опцияотключает автомасштабирование и фиксирует масштаб. При выбореданной опции активизируются поля дополнительных параметров мас/штабирования «максимум» и «минимум».
• Фиксировать масштаб 1:1 — зафиксировать масштаб графика«один к одному» (размер одного пипса вертикальной оси в пикселяхравен расстоянию между осями баров в пикселях). При этом автомати/чески включается опция «Фиксировать масштаб» и у правой стороныокна графика появляется бегунок полосы прокрутки, позволяющий пе/ремещать график по вертикали. Этот режим необходим для точныхгеометрических построений.
• Бары — представить график в виде последовательности баров. Дан/
ное действие можно также выполнить кнопкой панели «Графики», ко/
мандой меню «Графики — Бары» либо клавишами/акселераторами Alt+1.• Японские свечи — представить график в виде последователь/
ности японских свечей. Данное действие можно также выполнить кноп/
6.2
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
530
кой панели «Графики», командой меню «Графики — Японские све/
чи» либо клавишами/акселераторами Alt+2.• Линия — представить график в виде ломаной линии, соединя/
ющей цены закрытия баров. Данное действие можно также выполнить
кнопкой панели «Графики», командой меню «Графики — Линия»
либо клавишами/акселераторами Alt+3.• Показывать OHLC — показать/скрыть строку OHLC. При вы/
полнении этого действия в левой верхней части окна появляется допол/нительная информационная строка. В ней, кроме названия инструмен/та и периода графика, перечислены также цены последнего бара. За/пись цен имеет формат: OPEN, HIGH, LOW и CLOSE (OHLC) — ценаоткрытия бара, максимальная цена бара, минимальная цена и цена зак/рытия, соответственно. Таким образом, перед глазами всегда оказыва/ется точное значение последнего бара. Эта опция также влияет на ин/формационную строку подокон индикаторов.
• Показывать линию Ask — показать/скрыть уровень Ask/ценыпоследней котировки. В терминале бары строятся и отображаются толь/ко по Bid/ценам. Однако при открытии длинных позиций и закрытиикоротких всегда используется Ask/цена. Она никак не отражается награфике, ее нельзя увидеть. Чтобы более точно контролировать своюторговую деятельность, можно включить параметр «Показывать линиюAsk». По выполнении этой команды на графике появится дополнитель/ная горизонтальная линия, соответствующая Ask/цене последнего бара.
• Показывать разделители периодов — показать/скрыть раз/делители периодов. На горизонтальной оси графика отображаются датаи время каждого бара. А ценой деления этой горизонтальной шкалыявляется выбранный период (тайм/фрейм). Опция «Показывать разде/лители периодов» наносит на график дополнительные вертикальныелинии, соответствующие границам более крупного тайм/фрейма. Так,для графиков с периодом от Ml до HI строятся дневные разделители,Н4/недельные, D1/месячные, a W1 и MN1/годовые.
• Показывать сетку — показать/скрыть сетку в окне графика.Те же действия можно выполнить одноименной командой контекстногоменю графика и меню «Графики», а также нажатием клавиш/акселе/раторов Ctrl+G.
• Показывать объемы — показать/скрыть график объема в нижнейчасти окна. При фиксированном масштабе эта опция не работает. Те же дей/
6.2
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
531
ствия можно выполнить одноименной командой контекстного меню графи/ка и меню «Графики», а также и нажатием клавиш/акселераторов Ctrl+L.
• Показывать описания объектов — показать/скрыть описанияобъектов на графике. Если эта опция включена и у нанесенных на гра/фик объектов есть описания, они будут показываться прямо на графике.
6.3. Управление графиком
Графики позволяют анализировать динамику цен на рынке и ис/пользуются для графического анализа, построения различных инди/каторов и линейных инструментов. Графики являются исключительноценным инструментом для анализа финансовых рынков, поэтому имуделяется большое внимание.
Управление графиком состоит в следующем:• Смена видаГрафик финансового инструмента может быть трех видов.1. Бары — последовательность баров. Чтобы получить такой гра/
фик, необходимо нажать кнопку панели «Графики», комбинацию
клавиш/акселераторов Alt + 1, соответствующую опцию окна свойствграфика или выполнить команду меню «Графики — Бары».
2. Японские свечи — последовательность японских свечей. Для
построения такого графика следует нажать кнопку панели «Графи/
ки», комбинацию клавиш/акселераторов Alt + 2, соответствующую оп/цию окна свойств графика или выполнить команду меню «Графики —Японские свечи».
3. Линия — ломаная линия, соединяющая цены закрытия баров.
Для получения этого графика необходимо нажать кнопку панели
«Графики», комбинацию клавиш/акселераторов Alt + 3, соответствую/щую опцию окна свойства графика или выполнить команду меню «Гра/фики — Линия».
• СохранениеКлиентский терминал позволяет сохранять исторические данные
активного графика в виде текстового файла в форматах «CSV», «PRN»и «НТМ». Чтобы сохранить их таким образом, нужно выполнить коман/
6.3
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
532
ду меню «Файл — Сохранить как» либо нажать на клавиши/акселера/торы Ctrl + S.
Кроме того, можно сохранять график в виде рисунка форматаBMP или GIF. Для этого надо выполнить команду меню «Файл — Со/хранить как рисунок». Те же действия выполняются одноименной ко/мандой контекстного меню графика.
• ПечатьДля цветной печати изображения активного графика нужно в
настройках графика установить флажок «Цветная печать», затем вы/полнить команду меню «Файл — Печать...», одноименную команду кон/текстного меню графика, нажать на кнопку панели инструментов«Стандартная» или на клавиши/акселераторы Ctrl+P. Если флажок«Цветная печать» снят или отсутствует цветной принтер, то график пе/чатается в черно/белом виде.
• Полный экранВыполнение команды меню «Вид — Полный экран» или нажатие на
клавишу F11 приводит к переходу в полноэкранный режим. На экране,кроме окон графиков, остается главное меню и панель переключения гра/фиков. Вернуться к исходному режиму можно, выполнив ту же команду.
• Присоединение программ MQL4Перед началом выполнения программы MQL4 ее нужно присое/
динить к графику. Для этого в окне «Навигатор» нужно выбрать требу/емую MQL4/прoграмму и дважды щелкнуть на ней или выполнить ко/манду контекстного меню «Присоединить к графику». Также можноиспользовать технологию «Drag’n’Drop».
• Работа с индикаторамиИндикатором называется математическое преобразование цены и/
или объемов финансового инструмента для прогнозирования будущих из/менений цен. На основе сигналов технических индикаторов принимаютсярешения относительно того, как и когда открывать или закрывать позицию.
Индикаторы можно наложить на график при помощи команд меню«Вставка — Индикаторы» либо команд подменю управления индикато/рами, которое открывается кнопкой панели инструментов «Графи/ки». Технология «Drag’n’Drop» также позволяет накладывать индика/торы из окна «Навигатор» на любое открытое окно. Список наложенныхна график индикаторов можно просмотреть в «Окне Данных», выпол/нив команду меню «Графики — Список индикаторов», одноименную ко/манду контекстного меню графика либо нажав клавиши/акселераторы
6.3
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
533
Ctrl+I. Более детальная информация о работе с техническими индика/торами приводится в одноименном разделе.
• Работа с объектамиДля проведения анализа на график можно также накладывать
различные графические объекты. Для этого нужно воспользоватьсякомандами меню «Вставка» либо кнопками панели инструментов «Гра/фические инструменты». В меню сгруппированы линейные инструмен/ты, геометрические фигуры, значки и текст. Более детальная инфор/мация находится в разделе «Графические объекты».
• Смена периодаКлиентский терминал поддерживает девять различных перио/
дов данных: от минутных до месячных. Большое количество периодовграфиков необходимо для проведения анализа рынков посредством тех/нических индикаторов и линейных инструментов. Выбрать требуемыйпериод графика можно при помощи панели «Период», кнопки па/нели «Графики», меню «Графики — Период» либо выполнением одно/именной команды контекстного меню графика.
• МасштабированиеГрафики можно масштабировать по горизонтальной оси и тем
самым увеличивать или уменьшать количество одновременно отобра/жаемых на экране баров. Для этого предназначены кнопки / па/нели «Графики», клавиши «+» / «/», команды «Увеличение»/»Умень/шение» контекстного меню графика и меню «Графики». Для уменьше/ния масштаба по вертикальной оси также можно захватить левой кноп/кой мыши произвольную точку оси и сдвинуть ее вниз. Двойной щелчокмыши на вертикальной оси или нажатие клавиши «5» на дополнитель/ной цифровой клавиатуре восстанавливает масштаб.
Кроме того, в окне свойств графика при помощи опции «Фикси/ровать масштаб» можно задать точный масштаб, определив верхнюю инижнюю границы. Опция «Фиксировать масштаб 1:1» того же окна по/зволяет установить масштаб «один к одному», то есть, один пипс верти/кальной оси будет соответствовать одному бару на горизонтальной.
• Прокрутка, автопрокрутка и сдвиг графикаПрокрутка — это смещение ценовых данных на графике вправо/
влево, выполняемое курсорными клавишами клавиатуры. Кроме того,прокручивать график можно при помощи клавиш F12 (режим «Шаг зашагом» — смещение графика на один бар влево) и Shift+F12 (смеще/ние графика на один бар вправо), а также при помощи мыши: удержи/
6.3
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
534
вая левую кнопку мыши на любой точке графика, необходимо перемещатькурсор вправо/влево. Также при помощи строки быстрой навигации мож/но отобразить необходимую область графика, указав конкретные дату ивремя. В случае сдвига графика в область, где отсутствуют ценовые дан/ные, произойдет автоматическая загрузка недостающих баров.
Если зафиксирован масштаб графика, его можно также прокручиватьпо вертикали. Для этого необходимо, удерживая бегунок на вертикальнойшкале, перемещать мышь вверх/вниз. Чтобы вернуть график в пределы ви/димости, необходимо нажать клавишу «5» на дополнительной цифровой кла/виатуре либо дважды кликнуть мышью в области ценовой шкалы графика.
Автопрокрутка предназначена для того, чтобы всегда перед гла/зами иметь последние бары. Если эта опция включена, с приходом но/вой котировки график автоматически перемещается в конец. Включитьданную функцию можно кнопкой панели «Графики» и командойменю «Графики — Автопрокрутка».
Опция «Сдвиг графика» отодвигает последний бар от правого краяэкрана до метки сдвига графика. Метку сдвига графика (серый треуголь/ник в верхней части окна) можно перемещать мышкой по горизонтали в пре/делах 10–50% размера окна. Сдвиг графика включается кнопкой панели«Графики» и командой меню «Графики — Сдвиг графика».
• Позиционирование графикаОбычно точка привязки графика располагается в левой части окна. К
ней привязывается бар с конкретным временем, который можно переместитьпри помощи прокрутки или строки быстрой навигации. При смене тайм/фрей/ма производится попытка рассчитать новый бар привязки, соответствующийбару на предыдущем периоде. То есть, с левого края окна графика будет ото/бражаться ближайший к заданной точке временной промежуток. Точку при/вязки (серый треугольник на нижней границе графика) можно перемещать впределах окна графика при помощи мыши. Он появляется только в случае,если отключена «Автопрокрутка». Этот механизм удобен при анализе опре/деленного временного промежутка на разных тайм/фреймах.
ВНИМАНИЕ! Позиционирование не работает, если включена опGция «Автопрокрутка».
• Работа с шаблонамиШаблоны представляют собой запись характеристик окна графи/
ка. В шаблоне сохраняются: вид графика, период, масштаб, все настрой/
6.3
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
535
ки линейных инструментов, технических и пользовательских индикато/ров, а также экспертов. Шаблоны позволяют легко и быстро приводитьмножество различных графиков к единому виду. Меню управления шаб/лонами можно вызвать командой меню «Графики — Шаблон», одноимен/ной командой контекстного меню графика и кнопкой панели «Гра/фики». Команда меню «Сохранить шаблон...» позволяет сохранить новыйшаблон, а «Удалить шаблон» — удалить ранее созданный. Более деталь/ная информация находится в разделе «Шаблоны и профили».
• Работа с профилямиКонцепция профилей предлагает удобный способ работы с груп/
пами графиков. Когда открывается профиль, каждый график со всеминастройками располагается точно в том же месте, где он был при сохра/нении профиля. Меню управления профилями можно открыть коман/
дой меню «Файл — Профили», нажав кнопку панели инструментов
«Стандартная» либо щелкнув мышью в окошке статусной строки с име/нем текущего профиля. Более детальная информация находится в раз/деле «Шаблоны и профили».
• Обновление данныхК обновлению данных прибегают в случае возникновения оши/
бок или «дыр» на ценовом графике. Чтобы обновить ценовые данные,необходимо выполнить команду меню «Графики — Обновление» илиодноименную команду контекстного меню графика. При выполнениивсех этих действий происходит автоматическая загрузка с сервера не/достающих баров и их прорисовка на графике.
6.3.1. Работа мышьюУправление графиком непосредственно мышью производится
следующим образом.• Нажатие левой кнопки мыши в любой точке окна графика и
удержание с последующим горизонтальным перемещением курсораприводят к прокрутке графика.
• Нажатие левой кнопки мыши на вертикальной шкале графикаи удержание с последующим вертикальным перемещением курсораприводят к изменению масштаба графика по вертикали, двойной щел/чок мыши на вертикальной шкале восстанавливает масштаб.
6.3
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
536
• Нажатие левой кнопки мыши на горизонтальной шкале графи/ка (кроме области строки быстрой навигации) и удержание с последую/щим горизонтальным перемещением курсора приводят к изменениюмасштаба графика.
• Нажатие правой кнопки мыши в любой точке окна графика вы/зывает контекстное меню графика (описано ниже).
• Двойной щелчок левой кнопки мыши на элементах техничес/ких индикаторов (линии, символы, столбцы гистограмм и так далее)вызывает окно настройки соответствующего индикатора.
• Щелчок правой кнопкой мыши на элементах технического ин/дикатора вызывает контекстное меню индикатора.
• Одинарный либо двойной, в зависимости от настройки терми/нала, щелчок левой кнопкой мыши на объекте (линейный инструмент,текст или значок) выделяет объект.
• Нажатие левой кнопки мыши на выделенном объекте и удер/жание с последующим перемещением позволяет перемещать выделен/ный объект.
• Ctrl + нажатие левой кнопки мыши на выделенной трендовойлинии с последующим перемещением позволяет нарисовать параллель/ную трендовую линию (создать канал).
• Щелчок средней кнопки мыши в окне графика переводит кур/сор в режим «перекрестье».
• Нажатие правой кнопки мыши на выделенном объекте откры/вает его контекстное меню.
• Установка курсора на цене закрытия бара либо на элементеобъекта или индикатора вызывает подсказку.
6.3.2. Управление графиком при помощи команд контекстного менюЧасть команд контекстного меню предназначена для управления
графиком.• Советники — подменю управления советниками. Советником
(экспертом) называется MQL4/программa, выполняющаяся с каждымновым тиком и позволяющая автоматизировать аналитическую и торго/вую деятельности. В подменю управления советниками сгруппированыкоманды управления наложенным на график экспертом. При помощиэтого подменю можно изменить свойства советника, удалить его или при/
6.3
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
537
ступить к тестированию. Более детальная ин/формация находится в разделе «Советники».
• Удалить скрипт — удалить исполня/емый скрипт. Скриптом называется програм/ма, написанная на языке MetaQuotes Language4 (MQL 4) и предназначенная для одноразово/го выполнения каких/либо действий.
• Список индикаторов — окно управ/ления техническими индикаторами, присое/диненными к окну графика. Техническим ин/дикатором называется математическое пре/образование цены и/или объемов финансо/вого инструмента для прогнозированиябудущих изменений цен. На основе сигналовтехнических индикаторов принимаются ре/шения относительно того, как и когда откры/вать или закрывать позицию.
• Список объектов — окно управленияграфическими объектами. Графическими втерминале называются объекты, накладыва/
емые на график вручную. Они предназначены для аналитических целей.• Период — подменю управления периодом графика. Периодом
графика можно также управлять при помощи одноименных командменю «Графики» и панели инструментов.
• Шаблон — подменю управления шаблонами. Шаблоном назы/вается набор настроек окна графика, который можно применить длядругих графиков. Подменю управления шаблонами можно также выз/вать при помощи одноименной команды меню «Графики».
• Обновление — обновить исторические данные. При этом про/изойдет загрузка всех недостающих в пределах имеющейся истории иновых данных. Это же действие можно выполнить одноименной коман/дой меню «Графики».
• Авторазмер — установить высоту всех окон индикаторов поумолчанию. Это же действие можно выполнить нажатием клавиш/ак/селераторов Ctrl+A.
• Сетка — показать/скрыть сетку. Это же действие можно вы/полнить одноименной командой меню «Графики» и нажатием клавиш/акселераторов Ctrl+G.
6.3
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
538
• Объемы — показать/скрыть график объемов. Те же действияможно выполнить одноименной командой меню «Графики» и нажатиемклавиш/акселераторов Ctrl+L.
• Увеличение — увеличить масштаб графика по горизонтали наодин шаг. Масштаб можно также увеличить при помощи одноименнойкоманды меню «Графики», клавиши «+» или кнопки панели инст/рументов «Графики».
• Уменьшение — уменьшить масштаб графика на один шаг. Масш/таб можно также уменьшить при помощи одноименной команды меню «Гра/фики», клавиши «/» или кнопки панели инструментов «Графики».
• Удалить окно индикатора — удалить окно индикатора. Некоторыеиндикаторы строятся в специальных подокнах с собственной шкалой. Эта ко/манда позволяет удалить такое подокно. Более детальная информация по ра/боте с техническими индикаторами приводится в соответствующем разделе.
• Сохранить как рисунок — сохранить график в виде рисунка(формат GIF или BMP). Это же действие можно выполнить командойменю «Файл — Сохранить как рисунок».
• Предварительный просмотр — предварительный просмотр об/раза графика перед печатью. Это же действие можно выполнить ко/мандой меню «Файл — Предварительный просмотр» или кнопкой панели инструментов «Стандартная».
• Печать — печать графика. Если в настройках программы вклю/чена опция «Цветная печать», можно распечатать не черно/белый, ацветной график. Это же действие можно выполнить командой меню«Файл — Печать», клавишами/акселераторами Ctrl+P или кнопкой панели инструментов «Стандартная».
• Свойства — вызвать окно настройки параметров графика. Этоже действие можно выполнить горячей клавишей F8.
ВНИМАНИЕ! Подменю «Советники», команды «Удалить скрипт»,«Список индикаторов» и «Список объектов» активизируются только вслучае если на график наложены соответствующие объекты.
6.4. Печать графиков
В клиентском терминале имеются средства для печати графиков.Распечатать график можно в цветном или черно/белом виде. Для цвет/
6.4
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
539
ной печати необходимо в окне настроек клиентского терминала вклю/чить опцию «Цветная печать». После чего на цветной принтер графикбудет выводиться в цвете. В противном случае график будет печатать/ся в черно/белом виде.
Перед печатью иногда требуется настроить имеющийся принтер.Для этого необходимо выполнить команду меню Файл — Настройка печа/ти». Чтобы убедиться в том, что все требуемые элементы попадают в об/ласть печати, можно выполнить команду «Предварительный просмотр»того же меню, одноименную команду контекстного меню графика или на/жать кнопку панели инструментов «Стандартная». Непосредствен/но печать выполняется командой меню «Файл — Печать...», одноимен/ной командой контекстного меню графика, кнопкой панели инстру/ментов «Стандартная» либо с помощью клавиш/акселераторов Ctrl+P.
6.5. Удаленные графики
В процессе работы некоторые графики становятся ненужными, ивозникает необходимость их удалить. Это можно сделать командой меню«Файл — Закрыть» либо нажатием клавиш/акселераторов Ctrl+F4. Приэтом шаблоны удаленных окон будут сохраняться, если в окне настрой/ки клиентского терминала выставлен флажок «Сохранять удаленныеокна для переоткрытия».
В дальнейшем эти шаблоны можно использовать. Так, если гра/фик был удален случайно, его можно восстановить. Для этого нужновыполнить команду меню «Файл — Открыть удаленный» и выбратьфинансовый инструмент из списка. После этого окно графика выбран/ного финансового инструмента полностью восстановится со всеми на/стройками и наложенными на график элементами.
6.6. Шаблоны
Шаблоном называется набор настроек окна графика, которыйможно применить для других графиков.
6.5
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
540
В шаблонах запоминаются:• тип и цвет графика;• цветовая схема;• масштаб графика;• наличие строки OHLC;• прикрепленный советник и его параметры;• наложенные пользовательские и технические индикаторы с их
настройками;• линейные инструменты;• разделители дней.При наложении шаблона на график, записанные настройки как бы
прилагаются к инструменту и периоду. Например, можно создать шаблон,который включает индикаторы MACD, RSI и Moving Average, а затем ис/пользовать его для других графиков. В этом случае у окон графиков будетодин и тот же вид для разных финансовых инструментов и периодов.
Шаблоны сохраняются в ди/ректории /TEMPLATES в TPL/фай/лах. Однажды созданный шаблонможет использоваться неограничен/ное количество раз. В процессе уста/новки терминала создается базовыйшаблон (DEFAULT.TPL), которыйбудет автоматически применятьсяпри создании нового окна графика. Вдальнейшем его можно будет изме/нить, воспользовавшись характери/стиками активного окна графика.
Чтобы создать новый шаблон, необходимо выполнить командуменю «Графики — Шаблон — Сохранить шаблон...», одноименную ко/манду контекстного меню графика или нажать кнопку панели «Гра/фики». В результате на базе информации активного окна графика бу/дет создан новый шаблон.
Для изменения шаблона необходимо выполнить те же действия,но вместо нового имени файла следует выбрать уже существующийшаблон. Наложить шаблон на окно графика можно, выбрав требуемыйфайл в меню управления шаблонами либо из любой доступной папки вокне «Открыть», которое вызывается командой меню «Графики — Шаб/лон — Загрузить шаблон...». Команда меню «Графики — Шаблон —
6.6
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
541
Удалить шаблон» и одноименная команда контекстного меню графикапозволяют удалять шаблоны.
ВНИМАНИЕ! Шаблон «DEFAULT.TPL» удалить нельзя.
6.7. Профили
Концепция профилей предлагает удобный способ работы с груп/пами графиков. Когда открывается профиль, каждый график со всеминастройками располагается точно в том же месте, где он был при сохра/нении профиля. Все изменения во всех окнах графиков данного спискаавтоматически сохраняются в текущем профиле. Список всех окон гра/фиков текущего профиля находится в меню «Окно».
Имя текущего профиля высвечивается в одном из окошек статус/ной строки и помечено галочкой в меню управления профилями. В про/цессе установки терминала создается профиль по умолчанию(DEFAULT). Изначально в нем хранятся четыре окна графика основныхвалютных пар «EUR/USD», «USD/CHF», «GBP/USD» и «USD/JPY».
Всё управление профи/лями объединено в меню, ко/торое можно вызвать коман/дой меню «Файл — Профили»,нажав кнопку панели ин/струментов «Стандартная»либо щелкнув мышью в окош/ке статусной строки с именемтекущего профиля. Чтобы ис/пользовать другой профиль,
необходимо выбрать требуемое название из списка этого меню. При этомновый профиль открывается и становится текущим. Команда «Сохранитьпрофиль» сохраняет текущий профиль в состоянии на момент начала вы/полнения команды под новым именем. Новый профиль является копиейпредыдущего и становится текущим. С помощью команды «Удалить про/филь» можно удалять профили.
Команда «Следующий профиль» и клавиша F5 по порядку откры/вают все имеющиеся профили, а команда «Предыдущий профиль» и
6.7
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
542
клавиши/акселераторы Shift + F5 позволяют перебирать профили вобратном направлении.
ВНИМАНИЕ! Текущий профиль и профиль по умолчанию(DEFAULT) удалить нельзя. В клиентском терминале торговому счетуможно назначать предопределенный профиль. Такой профиль должениметь имя, совпадающее с номером торгового счета. Если при переклюGчении на данный торговый счет имеется соответствующий профиль, топроисходит его автоматическое открытие. Если предопределенного проGфиля не существует, то активным профилем остается текущий.
VII. Аналитика
Для аналитических целей в терминал встроены линейные инстру/менты и технические индикаторы. Эти объекты накладываются прямо награфик и позволяют прогнозировать дальнейшую динамику цен. При этоминдикаторы накладываются автоматически, а линейные инструменты —вручную. Поэтому при работе с линейными инструментами важно их пра/вильное построение. С другой стороны, параметры индикаторов такжемогут быть настроены вручную. На разных финансовых инструментах ипериодах технические индикаторы могут иметь разные настройки.
Использование технических индикаторов и линейных инструментовпозволяет обоснованно открывать и закрывать торговые позиции, выставлятьи модифицировать отложенные ордера. Кроме того, использование аналити/ческих средств позволяет вести систематизированную торговую деятельностьи тем самым снижает влияние эмоционального фактора. Наряду со встроен/ными техническими индикаторами для аналитических целей можно исполь/зовать собственные индикаторы, написанные на языке MetaQuotes Language4 (MQL 4). Аналогов линейным инструментам на языке MQL 4 создать нельзя.
7.1. Графические объекты
Графическими объектами в терминале называются объекты, на/кладываемые на график вручную. Эти объекты предназначены для ана/литических целей.
7.1
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
543
К ним относятся:• Линейные инструменты — линии и различные геометричес/
кие фигуры, наносящиеся на графики цен или индикаторов. В их числовходят линии поддержки/сопротивления, линии тренда, а также инст/рументы Фибоначчи, Ганна, Эндрюса и др. Более детальная информа/ция по линейным инструментам приводится в одноименном разделе.
• Фигуры — геометрические фигуры (прямоугольник, треугольники эллипс), позволяющие выделять различные области на ценовом графике.
• Значки — символы (стрелочки, значки проверки и остановки),позволяющие выделять на графике наиболее значимые точки.
• Текст — текст, предназначенный для добавления комментари/ев на график.
• Текстовая Метка — текст, предназначенный для добавлениякомментариев и привязанный к координатам окна графика. При про/крутке графика текстовая метка не перемещается.
Все объекты сгруппированы в меню «Вставка» и на панели «Гра/фические инструменты». Выбрав объект из списка, и указав точку награфике (или в окне индикатора), можно наложить инструмент.
ВНИМАНИЕ! Для наложения некоторых объектов необходимозадать не одну, а несколько точек. До тех пор пока не будут указанывсе точки, объект на графике не появится.
После того как объект создан, его можно изменить или перемес/тить. Для этого необходимо сначала выделить объект. При этом если внастройках терминала выставлен параметр «Выделять объекты по оди/ночному клику мыши», необходимо одиночное нажатие левой кнопкимыши на любом элементе объекта. В противном случае — двойное. Сви/детельством выделения объекта можно считать появление квадратныхмаркеров или рамок. Эти маркеры предназначены для перемещенияобъектов и изменения параметров их построения.
Так, например, чтобы изменить положение веера Фибоначчи, сле/дует захватить левой кнопкой мыши его центральный маркер и пере/местить курсор. В то же время перемещение любого из крайних марке/ров приведет к изменению параметров построения объекта. Терминалпозволяет быстро создавать копии различных объектов. Для этого не/обходимо выделить объект и, нажав клавишу Ctrl, переместить его припомощи центрального маркера.
7.1
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
544
Все нанесенные на график объекты рано или поздно становят/ся ненужными, и их можно удалять при помощи команд контекстно/го меню. Кроме того, клавиша Backspace позволяет последовательноудалять объекты. В дальнейшем все удаленные объекты можно вос/становить. Для этого необходимо выполнить команду «Отменить уда/ление» контекстного меню объекта, команду меню «Графики —Объекты — Отменить удаление» либо использовать клавиши/аксе/лераторы Ctrl+Z.
7.1.1.Свойства объектаКаждый объект обладает определенными свойствами. От объек/
та к объекту эти свойства могут меняться. Для управления свойствамиобъектов необходимо выделить объект и выполнить команду его кон/текстного меню «Свойства», команду меню «Графики — Объекты —Список объектов».
При этом появится одноименное окно, в котором располагаютсянесколько вкладок. Во вкладке «Общие» размещены обобщенные на/стройки объектов.
7.1
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
545
Здесь доступны:• Имя — уникальное название объекта в пределах одного графи/
ка, которое ему присваивается автоматически. Записав в поле другоеназвание, можно изменить его. Такие имена позволяют легко выделятьобъект среди множества однотипных.
• Описание/Текст — описание/текст объекта, также позволяю/щие выделять его из множества однотипных. Кроме того, эти описаниямогут выводиться на график, если включена опция «Показывать опи/сания объектов» в настройках графика.
• Стиль — стиль линий объекта. Здесь можно выбрать цвет, види толщину линий.
• Рисовать объект как фон — рисовать объект в фоновом слое,под графиком. Для фигур и каналов (кроме канала Фибоначчи) включе/ние опции «Рисовать объект как фон» дает заливку объекта.
Во вкладке «Параметры» можно изменить координаты точек при/вязки объекта на графике. В полях «Время» задаются временные коор/
7.1
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
546
динаты точки привязки объекта. А в полях «Значение» — координатыпривязки по вертикальной оси графика или индикатора. У объекта мо/жет быть от одной до трех координат. Для некоторых объектов во вклад/ке «Параметры» используются дополнительные опции:
• Угол в градусах — угол наклона объекта в градусах против ча/совой стрелки.
• Масштаб — отношение диагоналей объекта.• Код значка — код объекта.• Луч — отображать в виде лучей трендовые линии объекта.• Угол привязки — один из углов окна графика, к которому при/
вязана текстовая метка.• По оси X: — расстояние в пикселях от угла привязки до тексто/
вой метки по горизонтали.• По оси Y: — расстояние в пикселях от угла привязки до тексто/
вой метки по вертикали.Во вкладке «Отображение» можно изменять режим отображения
объекта на различных тайм/фреймах (периодах). Данный объект будетпоказываться только на выбранных периодах. Эта возможность оказы/вается полезной, когда инструмент на разных тайм/фреймах имеет раз/личные настройки. Вкладка «Уровни Фибоначчи» является специфич/ной и используется только для Фибо/инструментов. Здесь в виде таб/лицы приводится список уровней инструмента.
Значения этих уровней можно изменить или удалить вовсе (кнопка«Удалить»). Также, воспользовавшись кнопкой «Добавить», можно создатьдополнительный уровень. При этом если в поле «Описание» уровня запи/сать «(%$)», то на графике также будет отображаться значение цены, со/ответствующее этому уровню. Кнопка «По умолчанию» устанавливает пер/
7.1
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
547
воначальные значения. В нижней части вкладки приводится поле «Стиль»,позволяющее настраивать цвет, вид и толщину уровней объекта.
7.2. Линейные инструменты
Линейными инструментами называют линии и различные геомет/рические фигуры, наносящиеся на графики цен или индикаторов. В ихчисло входят линии поддержки/сопротивления, линии тренда, а так/же инструменты Фибоначчи, Ганна, Эндрюса и др.
Линейные инструменты в терминале объединены в меню «Встав/ка» и на панели инструментов «Графические инструменты». Чтобы на/ложить объект, необходимо нажать соответствующую кнопку панелиинструментов (в крайнем левом столбце таблицы приведены соответ/ствующие кнопки) или выполнить команду меню.
Горизонтальная линия
Горизонтальная линия подходит для обозначения различных уров/ней, и в частности уровней поддержки и сопротивления. Поддержка —это уровень, при котором цены контролируют покупатели (быки), не до/пускающие их дальнейшего снижения. Сопротивление, наоборот, — уро/вень, при котором цены контролируют продавцы (медведи), не допуска/ющие их дальнейшего подъема.
Вертикальная линия
Вертикальная линия подходит для обозначения различных границна временной оси и сопоставления сигналов индикаторов с динамикой цен.
7.2
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
548
Трендовая линия
Трендовая линия помогает выявлять тенденции развития цен.Чтобы выставить тренд необходимо определить две точки, через кото/рые проходит линия.
Трендовая линия по углу
Трендовая линия помогает выявлять тенденции развития цен. Вотличие от простой трендовой линии, для построения этого инструмен/та в настройках можно указать градусы.
Канал линейной регрессии
Линейная регрессия — это инструмент статистического анализа,используемый для предсказания будущих значений по имеющимся дан/ным. В условиях восходящей тенденции логично предположить, что сле/дующий бар будет немного выше текущего. Метод линейной регрессиипозволяет получить статистическое подтверждение подобных логичес/ких выводов. Чтобы построить инструмент необходимо задать две точки.
Трендовый канал
Трендовый канал. Линии этого канала всегда параллельны. Дляпостроения инструмента требуется определить две точки.
Канал стандартных отклонений
Канал стандартных отклонений. Стандартное отклонение — этоизмерение волатильности при помощи статистических методов. Стан/дартное отклонение влияет на ширину данного канала. Для построенияинструмента требуется задать две точки.
Линия Ганна
Линия Ганна представляет собой линию тренда, построенную подуглом в 45°. Чтобы построить инструмент необходимо задать две точки.
Веер Ганна
Веер Ганна представляет собой набор линий тренда, проведен/ных из одной точки под разными углами. Линию тренда 1х1 (45°) Ганнсчитал наиболее важной. Положение ценовой кривой выше этой линиислужит признаком бычьего рынка, а ниже нее — медвежьего. Ганн по/лагал, что луч 1х1 является мощной линией поддержки при восходя/щей тенденции, а прорыв этой линии рассматривал как важный сигналразворота. Для построения веера Ганна необходимо задать одну точку.
7.2
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
549
Сетка Ганна
Сетка Ганна. Линии сетки располагаются под углом в 45°. Чтобыпостроить инструмент, необходимо задать две точки.
Уровни Фибоначчи
Уровни Фибоначчи. Считается, что Леонардо Фибоначчи открыл чис/ловую последовательность, в которой каждый последующий член представ/ляет собой сумму двух предыдущих: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144 и т. д.Каждое число приблизительно в 1,618 раз больше предыдущего, а каждоепредыдущее составляет приблизительно 0,618 от следующего. Инструментстроиться по двум точкам, определяющим линию тренда. Затем проводятсядевять горизонтальных линий, пересекающих линию тренда на уровняхФибоначчи 0,0%, 23,6%, 38,2%, 50%, 61,8%, 100%, 161,8%, 261,8% и 423,6%.
Канал Фибоначчи
Канал Фибоначчи. Для построения инструмента используютсяканал, ширина которого принимается за единицу. Затем наносятся па/раллельные линии на расстоянии значений ряда Фибоначчи, начиная с0,618/кратного размера канала и далее 1,000/кратного, 1,618/кратного,2,618/кратного, 4,236/кратного и так далее. Для построения инструмен/та требуется задать две точки и ширину базового канала.
Временные зоны Фибоначчи
Временные зоны Фибоначчи — это ряд вертикальных линий с интер/валами Фибоначчи 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34 и т. д. Считается, что вблизи этихлиний следует ожидать значительных ценовых изменений. Инструментстроится по двум точкам, определяющим длину единичного интервала.
Веер Фибоначчи
Веер Фибоначчи. Инструмент строится по двум точкам, опреде/ляющим линию тренда. Затем через вторую точку проводится «неви/димая» вертикальная линия. Далее из первой точки проводятся тритренда, пересекающие невидимую вертикальную линию на уровняхФибоначчи 38,2%, 50% и 61,8%. Считается, что вблизи этих линий сле/дует ожидать значительных ценовых изменений.
Дуги Фибоначчи
Дуги Фибоначчи. Инструмент строится по двум точкам, опреде/ляющим линию тренда. Затем строятся три дуги с центром во второйточке, пересекающие линию тренда на уровнях Фибоначчи 38,2%, 50%
7.2
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
550
и 61,8%. Считается, что вблизи этих дуг следует ожидать значительныхценовых изменений.
Расширение Фибоначчи
Расширение Фибоначчи. Инструмент строится по трем точкам,описывающим две волны. Затем строятся три линии, пересекающиетретью «невидимую» волну на уровнях Фибоначчи 61,8%, 100% и 161,8%.Считается, что вблизи этих линий следует ожидать значительных це/новых изменений.
«Вилы Эндрюса»
«Вилы Эндрюса». Этот инструмент строится по трем точкам и пред/ставляет собой три параллельные линий тренда. Первая линия тренданачинается в выбранной крайней левой точке (это важный пик или впа/дина) и проводится в точности между двумя крайними правыми точка/ми. Эта линия — «рукоятка» вил. Затем параллельно первой линии про/водятся вторая и третья линии тренда, исходящие из двух вышеупомя/нутых крайних правых точек (важные пик и впадина). Эти линии — «зу/бья» вил. Интерпретация вил Эндрюса основывается на стандартныхправилах интерпретации линий поддержки и сопротивления.
Циклы
Циклы. Этот инструмент представляет собой ряд вертикальныхлиний с равными интервалами. Обычно единичный интервал соответ/ствует одному циклу. При этом считается, что достроенные линии опи/сывают будущие циклы. Инструмент строится по двум точкам, опреде/ляющим длину единичного интервала.
7.3. Технические индикаторы
Техническим индикатором называется математическое преобра/зование цены и/или объемов финансового инструмента для прогнози/рования будущих изменений цен. На основании сигналов техническихиндикаторов принимаются решения относительно того, как и когда от/крывать или закрывать позицию.
В соответствии с функциональными свойствами индикаторы мож/но разделить на две группы: индикаторы тенденций и осцилляторы.
7.3
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
551
Индикаторы тенденций помогают выде/лять движение цены в одном направлениии определять моменты разворота тенден/ций синхронно или с опозданием. Осцил/ляторы позволяют определять поворотныемоменты с опережением или синхронно.
Индикаторы накладываются на гра/фик из окна «Навигатор» при помощи тех/нологии Drag’n’Drop, командой меню«Вставка — Индикаторы» или кноп/кой панели инструментов «Графики». Тех/нический индикатор может строиться всоздаваемом отдельном окне индикатора ссобственной вертикальной шкалой (напри/мер, MACD) или накладываться прямо награфик цен (например, Moving Average).При этом можно строить индикаторы нетолько от ценовых данных и их производ/ных (Median Price, Typical Price, WeightedClose), но и от других индикаторов. Напри/мер, можно построить индикатор MovingAverage от Awesome Oscillator и тем самымполучить в дополнение к АО сигнальнуюлинию. Для этого необходимо сначала по/строить индикатор АО, а затем при помо/щи технологии Drag’n’Drop наложить МАна АО и в его настройках в поле «Приме/нить к» выбрать «Previous Indicator Data»(наложить индикатор на данные предыду/щего индикатора). Если выбрать «FirstIndicator Data», MA будет строиться на ос/новании данных самого первого индикато/ра, которым не обязательно является АО.
При настройке индикаторов помимоаналитических характеристик можно за/давать цвет элементов, толщину линий иразмеры используемых символов. Крометого, во вкладке «Отображение» можно
7.3
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
552
изменять режим отображения объекта на различных тайм/фреймах (пе/риодах). При этом индикатор будет показываться только на выбранныхпериодах. Этот инструмент полезен, если инструмент на разных тайм/фреймах имеет различные настройки. Также при помощи опции «По/казывать в Окне данных» в той же вкладке можно контролировать ото/бражение информации об индикаторах в «Окне данных».
Все настройки можно изменять. Для этого необходимо в окне «Спи/сок индикаторов» выделить нужный индикатор и нажать на кнопку «Прав/ка» или выполнить команду «Свойства...» контекстного меню индикатора.Контекстное меню индикатора вызывается нажатием правой кнопки мышина линии, символе или гистограмме требуемого индикатора.
Чтобы удалить индикатор, следует выполнить команду контек/стного меню индикатора «Удалить индикатор» либо команду «Удалитьокно индикатора» из контекстных меню графика или индикатора. Покоманде «Удалить окно индикатора» окно индикатора закрывается.
7.3
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
553
ВНИМАНИЕ! Подведя курсор к линии, символу или краю столGбца гистограммы индикатора, можно определить его точное значениев этой точке.
VIII. Торговля
Основой получения прибыли при работе на финансовых рынкахявляется простое правило: покупать дешевле, а продавать дороже. Та/ким образом, вся работа на финансовых рынках сводится к последова/тельному совершению торговых операций по купле/продаже финансо/вых инструментов. Для этого потребуется открывать, изменять и зак/рывать торговые позиции. Торговой позицией называется рыночноеобязательство, количество купленных или проданных контрактов, покоторым не было произведено зачетных сделок. Вся торговая деятель/ность в терминале происходит с использованием торговых позиций.
8.1. Открытие и закрытие торговой позиции
Открытием торговой позиции называется совершение первой тор/говой операции, а закрытием — совершение второй обратной торговойоперации. Открытие торговой позиции осуществляется брокерской ком/панией по рыночному ордеру или по исполнению отложенного ордера.
Закрытие позиции происходит:• при исполнении ордера Stop Loss;• при исполнении ордера Take Profit;• после выдачи пользователем команды на закрытие торговой по/
зиции.Если среди открытых позиций имеется одна или несколько встреч/
ных, то можно закрыть выбранную позицию вместе со встречной. Дляэтого после определения встречной позиции/контрагента нужно нажатьактивизированную кнопку «Закрыть #XXXXXXX по #XXXXXXX».Если встречная позиция имеет такой же размер, что и закрываемая, тофинансовый результат данной операции определяется по разнице кур/
8.1
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
554
сов открытия и закрытия. Если же позиции имеют разные размеры, то врасчет берется размер меньшей из встречных позиций.
Кроме того, командой «Закрыть перекрытые ордеры по XXXXXX»можно закрыть все перекрываемые друг другом (компенсирующие другдруга) позиции по инструменту XXXXXX. Например, по одному и томуже инструменту открыты три длинных и две коротких позиции по одно/му лоту каждая. При выполнении этой команды две длинных и две ко/ротких позиции будут закрыты, так как их общий финансовый резуль/тат не зависит от изменения цены инструмента. Эти четыре позиции ком/пенсируют (перекрывают) друг друга. После выполнения этой операцииоткрытой останется только одна длинная позиция.
Чтобы закрыть позицию «вручную», необходимо выполнить ко/манду «Закрыть ордер» контекстного меню окна «Терминал — Торгов/ля». Далее, если необходимо, запросить котировки и нажать кнопку«Закрыть #ХХХХХХХ ...». Чтобы закрыть позицию вместе со встреч/ной или закрыть перекрытые ордера, необходимо выбрать соответству/ющую опцию в поле «Тип» и выполнить описанные выше действия.
8.2. Технология Instant Execution
Технология Instant Execution (IE) заключается в том, что при откры/тии позиции сразу же в режиме реального времени появляются текущие
8.2
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
555
котировки, а кнопки «Sell» и «Buy» постоянно активны. В любой момент,нажав кнопку, можно выдать ордер. Из процесса свершения торговой опе/рации исключаются этап запроса котировок у брокерской компании.
Во время интенсивных ценовых движений после нажатия кнопок«Sell» или «Buy» может появиться окно «Перекотирование». В окне будутпредложены новые котировки, по которым можно совершить торговую опе/рацию. При закрытии позиции также в режиме реального времени появля/ются текущие котировки, а кнопки всех доступных операций активны.
IX. Ордера
9.1.Типы ордеров
Клиентский терминал позволяет подготавливать и выдавать при/казы брокеру на исполнение торговых операций. Кроме того, терминалпозволяет контролировать и управлять состоянием открытых позиций.Для этих целей используются несколько видов торговых ордеров. Ор/дером называется распоряжение или приказание клиента брокерскойкомпании провести какую/либо торговую операцию.
В терминале используются следующие ордера: Market Order (Ры/ночный ордер), Pending Order (Отложенный ордер), Stop Loss, Take Profit.
• Market Order (Рыночный ордер)
9.1
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
556
Рыночный ордер — это распоряжение брокерской компании ку/пить или продать финансовый инструмент по текущей цене.
Ордер можно выдать на исполнение из окна «Ордер». Данное окно
можно открыть командой меню «Сервис — Новый ордер», кнопкой
панели инструментов «Стандартная», клавишей F9, командой «Новыйордер» контекстного меню окон «Обзор рынка» и «Терминал — Торгов/ля», а также двойным щелчком на наименовании финансового инстру/мента в окне «Обзор рынка».
• Символ — выбрать финансовый инструмент.• Объем — выбрать объем (количество лотов) сделки.• Stop Loss — установить уровень стоп/лосс/ордера (не обязательно).• Take Profit — установить уровень тейк/профита (не обязательно).• Комментарий — комментарий.• Тип — тип ордера: рыночный (Instant Execution, Request
Execution) или отложенный (Pending Order).• Запрос — запросить текущие котировки (если не используется
технология Instant Execution).• Sell/Buy — продать/купить.
ВНИМАНИЕ! В режиме Request Execution котировки, предлоGженные после запроса, будут активны всего несколько секунд. Если втечение выделенного промежутка времени не будет принято решение,то кнопки Sell и Buy снова будут заблокированы. В случае InstantExecution эти кнопки будут активны всегда.
9.1
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
557
Исполнение данного ордера приводит к открытию торговой пози/ции. Покупка происходит по цене «ASK» (цена спроса), а продажа — по«BID» (цена предложения). К рыночному ордеру можно прикрепитьордера и Take Profit (эти ордера описаны ниже). Режим исполнениярыночных ордеров зависит от финансового инструмента.
• Pending Order (Отложенный ордер)Отложенный ордер — это распоряжение брокерской компании
купить или продать финансовый инструмент в будущем по заданнойцене. Данный ордер используется для открытия торговой позиции приусловии равенства будущих котировок установленному уровню. Суще/ствует 4 типа отложенных ордеров.
1. Buy Limit — купить при равенстве будущей цены «ASK» уста/новленному значению. При этом текущий уровень цен больше значе/ния установленного ордера. Обычно ордера этого типа выставляются врасчете на то, что цена инструмента, опустившись до некоторого уров/ня, начнет расти.
2. Buy Stop — купить при равенстве будущей цены «ASK» уста/новленному значению. При этом текущий уровень цен меньше значе/ния установленного ордера. Обычно ордера этого типа выставляются врасчете на то, что цена инструмента преодолеет некий уровень и про/должит свой рост.
3. Sell Limit — продать при равенстве будущей цены «BID» уста/новленному значению. При этом текущий уровень цен меньше значе/ния установленного ордера.Обычно ордера этого типа выс/тавляются в расчете на то, чтоцена инструмента, поднявшисьдо некоторого уровня, начнетснижаться;
4. Sell Stop — продать приравенстве будущей цены «BID» ус/тановленному значению. При этомтекущий уровень цен больше зна/чения установленного ордера.Обычно ордера этого типа выстав/ляются в расчете на то, что цена ин/струмента достигнет некоторогоуровня и продолжит снижаться.
9.1
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
558
Чтобы использовать этот ордер необходимо в окне «Новый ордер»в качестве типа ордера выбрать «Pending Order»:
К отложенному ордеру можно прикрепить ордера Stop Loss и TakeProfit. После срабатывания отложенного ордера его Stop Loss и TakeProfit автоматически прикрепляются к открытой позиции.
• Stop LossЭтот ордер предназначен для минимизации потерь в том случае,
если цена финансового инструмента начала двигаться в убыточном на/правлении. Если цена инструмента достигнет этого уровня, позициязакроется автоматически. Такой ордер всегда связан с открытой пози/цией либо с отложенным ордером. Он выдается на установку брокерс/кой компании только вместе с рыночным или отложенным ордерами.При проверке условия этого ордера для длинных позиций использует/ся ASK/цена, а при проверке коротких позиций — BID/цена.
Для автоматизации перемещения ордера Stop Loss вслед за це/ной можно использовать Трейлинг/стоп.
• Take ProfitTake Profit предназначен для получения прибыли при достиже/
нии ценой финансового инструмента прогнозируемого уровня. Испол/нение данного ордера приводит к закрытию позиции. Он всегда связанс открытой позицией либо с отложенным ордером. Ордер можно выдатьтолько вместе с рыночным ордером или отложенным ордером. При про/верке условия этого ордера для длинных позиций используется ASK/цена, а при проверке коротких позиций — BID/цена.
9.1
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
559
ВНИМАНИЕ!• Цена исполнения для всех торговых операций определяется
брокером.• Stop Loss и Take Profit исполняются только для открытой поG
зиции и не исполняется для отложенных ордеров.• Исторические графики в терминале строятся только по BIDG
ценам. При этом часть отображаемых на графиках ордеров строятсяпо ASKGценам. Чтобы включить отображение ASKGцены последнегобара, необходимо выставить флажок «Показывать линию ASK» в наGстройках терминала.
9.2. Типы исполнения
В клиентском терминале реализованы три режима исполненияордеров.
• Немедленное исполнениеВ этом режиме исполнение рыночного ордера осуществляется по
цене, предложенной брокеру. При отправке запроса на исполнение, тер/минал автоматически подставляет в ордер текущие цены. В случае еслиброкер принимает цены, ордер будет исполнен. Если брокер не принимаетзапрошенную цену, то происходит так называемое «Перекотирование» —брокер возвращает цены, по которым может быть исполнен данный ордер.
• Исполнение по запросуВ этом режиме исполнение рыночного ордера осуществляется по цене,
предварительно полученной от брокера. Перед отправкой рыночного орде/ра у брокера запрашиваются цены его исполнения. После их получения вы/полнение ордера по данной цене можно либо подтвердить, либо отклонить.
• Исполнение по рынкуВ этом режиме исполнения рыночного ордера решение о цене ис/
полнения принимает брокер без дополнительного согласования с трей/дером. Отправка рыночного ордера в таком режиме подразумевает дос/рочное согласие с ценой, по которой он будет выполнен.
ВНИМАНИЕ! Выбор режима исполнения для каждого финанGсового инструмента осуществляется брокерской компанией.
9.2
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
560
Х. Котировки
10.1. Архив котировок
Архив котировок можно открыть из главного меню «Сервис —Архив котировок».
В левой части окна показан список инструментов, по которым име/ется история котировок. Истории котировок поступают с сервера при от/крытии соответствующего графика. По двойному щелчку мыши на ка/ком/либо инструменте в правой части окна появляются его котировки.
Эту историю можно изменять при помощи следующих кнопок.Добавить — добавить новый бар.Правка — редактировать существующую запись.Удалить — удалить бар из истории.Кроме того, данные списка можно также импортировать и экспор/
тировать (кнопки «Импорт» и «Экспорт», соответственно). При экспортекотировок данные можно сохранить в форматах *.CSV, *.PRN или *.HTM/файлов. При импорте исторических данных появится дополнительное окно,в котором можно детально настроить параметры добавляемых данных.
10.1
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
561
Файл — выбрать импортируемый файл при помощи кнопки «Об/зор». При этом программа способна распознать файлы *.CSV, *.PRN,*.HTM и *.HST/форматов.
Разделитель — разделитель данных в импортируемом файле. Вкачестве разделителей можно выбрать запятую, точку с запятой, про/бел или табулятор.
Пропуск столбцов — пропускать колонки при импортировании.Пропуск строк — пропускать ряды (строки) при импортировании.Сдвиг часов — сдвинуть данные на несколько часов во времени.Только выделенные — импортировать только выделенные дан/
ные. Выделение данных производится по строкам, при этом использу/ются клавиши «Ctrl» и «Shift».
Объемы — разрешить/запретить импорт объемов.Файлы историй с именами SSSSSSPP.hst (где SSSSSS — название ин/
струмента, PP — временной период) хранятся в директории /BASES. Эти фай/лы могут быть исключительно полезны при тестировании торговых стратегий.
10.2. Экспорт котировок
Исходными данными, на базе которых строится вся работа с термина/лом, является информация о динамике цен финансовых инструментов. Этуинформацию поставляет брокерская компания. Ценовые данные позволяют
10.2
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
562
строить графики финансовых инструментов, исследовать финансовые рынки,использовать различные торговые тактики и принимать торговые решения.
Котировки представляют собой файлы с записями в формате«SYMBOL, BID, ASK, DATE» (финансовый инструмент, цена покупки,цена продажи, дата и время) и поступают в терминал автоматическипосле установки связи с сервером.
Терминал позволяет экспортировать текущие котировки в режи/ме реального времени по протоколу «DDE» (Dynamic Data Exchange) вдругие программы. Для этого необходимо выставить флажок в меню«Сервис — Настройки — Сервер — Разрешить DDE сервер».
ВНИМАНИЕ! Исторические данные через DDEGпротокол нетранслируются, а текущие котировки передаются только при работаGющем клиентском терминале.
Форматы DDE/запросов с их возможными результатами на при/мере файла «DDE/sample.xls»:запрос BID: = MT|BID!USDCHF результат: 1.5773запрос ASK: = MT|ASK!USDCHF результат: 1.5778запрос HIGH: = MT|HIGH!USDCHF результат: 1.5801запрос LOW: = MT|LOW!USDCHF результат: 1.5741запрос TIME: = MT|TIME!USDCHF результат: 21.05.02 9:52запрос QUOTE: = MT|QUOTE!USDCHF результат: 21.05.02 9:52
1.5773 1.5778 1.5776
10.2
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
563
XI. Спецификация контрактов
Это информационное окно позволяет просматривать специфика/ции контрактов на финансовые инструменты.
В нем в виде таблицы сгруппированы:• Спред — разница между ценами покупки и предложения (Bid
и Ask) в пунктах.• Точность — количество знаков после запятой (десятичной точ/
ки) в представлении цены.• Уровень стопов — минимальное расстояние от текущей цены в
пунктах, на котором могут выставляться Stop Loss и Take Profit.• Отложенные ордеры GTC — принудительное закрытие отло/
женных ордеров в конце торговой сессии. «Да» означает, что отложен/ные ордера закрываться не будут.
• Размер контракта — стоимость одного лота в базовой валютеинструмента.
• Стоимость тика — размер минимального изменения цены ин/струмента в валюте котировки.
• Размер тика — минимальный шаг изменения цены инструмен/та в пунктах.
• Способ вычисления прибыли — принятый метод расчета при/были (Forex, CFD, Futures).
• Тип свопа — тип расчета ролловеров (в пунктах, в базовой ва/люте депозита или в процентах).
• Своп длинной позиции — размер ролловера для длинной позиции.• Своп короткой позиции — размер ролловера для короткой позиции.• Способ вычисления свободной маржи — принятый метод рас/
чета свободной маржи (Forex, CFD, Futures).• Хеджированная маржа — размер залоговых средств для пере/
крытых позиций.Окно спецификаций финансовых инструментов можно вызвать,
нажав кнопку «Свойства» окна управления финансовыми инструмен/тами (вызывается командой контекстного меню окна «Обзор рынка —Символы») или кнопку «Свойства символа» окна «Тестер //Настройка».
11
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
564
XII. Языковая поддержка
Интерфейс клиентского терминала — мультиязычный. Его мож/но представить в любом из доступных языков. Такая особенность про/граммы не только делает ее удобной в использовании. Она также позво/ляет сократить количество ошибок, возникающих в процессе торговлииз/за непонимания иностранных терминов. Список всех доступных язы/ков можно посмотреть в меню «Вид — Languages». Выбрав требуемыйязык из списка, можно переключить интерфейс терминала на него. Язы/ковые изменения вступают в силу после перезапуска программы.
Также в комплект поставки входит программа MultiLanguage Pack,с помощью которой возможен самостоятельный перевод интерфейса тер/минала на любой язык. Эта программа очень проста в использовании иинтуитивно понятна. MultiLanguage Pack можно запустить прямо из тер/минала, выполнив команду меню «Вид — Languages — MultiLanguagePack». Более детальная информация по работе с MultiLanguage Packприводится во встроенной справке этой программы.
12
Руководство пользователя ТелеTRADER 4
565
566
ДЛЯ ЗАМЕТОК
567
ДЛЯ ЗАМЕТОК
568
ДЛЯ ЗАМЕТОК
569
ДЛЯ ЗАМЕТОК
570
ДЛЯ ЗАМЕТОК
571
ДЛЯ ЗАМЕТОК
572
ДЛЯ ЗАМЕТОК
573
ДЛЯ ЗАМЕТОК
574
ДЛЯ ЗАМЕТОК
575
ДЛЯ ЗАМЕТОК
576
ISBN 966/8286/65/0
Научно/популярное издание
В. Симонян, В. Гагин, И. Шапошникова, А.Кузнецов1000 и 1 урок валютного трейдинга
Толковый трейдерский словарьРуководство пользователя ТелеTRADER 4
– Одесса: ВМВ, 2006. — 564 с.
Автор и консультант медиа/проекта – к. э. н. В. СимонянЛитературное редактирование – И. Белов, В. Андрющенко.
Шеф/редактор – В. Гагин.Дизайн и вёрстка – В. Федченко.
Корректор – В. Федоренко.
Задать вопросы авторам книги по поводу её содержания,а также выяснить условия её распространения можно по
электронной почте: redaktor@dengi/info.com
Подписано в печать 11.12.2006Печать офсетная. Бумага офсетная. Формат 60 х 84 1\16.
Усл. печ. л. 32,79. Тираж 1000 экз. Заказ №10/12
ИЗДАТЕЛЬСТВО, ВМВ/ТИПОГРАФИЯ65053, г. Одесса, Добровольского просп., 82 а.Интернет адрес: www.vmv/press.odessa.ua
Электронная почта: comp1_vmv@vmv/press.odessa.ua