1 zatvoreni mjeŠoviti investicioni fond sa javnom

1

ZATVORENI MJEŠOVITI INVESTICIONI FONDSA JAVNOM PONUDOM U PREOBLIKOVANJU

KRISTAL INVEST FOND ADBanja Luka, Milana Rakića br. 1.

P R O S P E K T Zatvorenog mješovitog investicionog fonda

sa javnom ponudom u preoblikovanjuKRISTAL INVEST FOND a.d. Banja Luka

Milana Rakića 1, 78.000 Banja LukaRepublika Srpska, BiH

tel/fax+387 51 320 230; 307 266www.kristalinvest.com

(Prospekt je inoviran u avgustu 2016.godine)

http://www.kristalinvest.com/

2

Prospekt je javna ponuda i poziv za kupovinu akcija Zatvorenog mješovitog investicionogfonda sa javnom ponudom u preoblikovanju “Kristal invest fond” a.d. Banja Luka (u daljemtekstu: Fond).

U Prospektu su navedene sve potrebne informacije neophodne za donošenje odluka odstrane investitora o ulaganju u akcije Fonda.

Prije donošenja odluke o ulaganju u akcije Fonda pozivaju se potencijalni investitori daprouče ovaj Prospekt kako bi se informisali o relevantnim podacima o Fondu i rizicimaulaganja.

„Preduzevši sve potrebne mjere, izjavljujemo da su, prema našim saznanjima informacije uinoviranom Prospektu u skladu sa činjenicama, kao i da nisu izostavljene činjenice koje bimogle da utiču na istinitost i potpunost Prospekta. Prospekt ne prikriva podatke odmaterijalnog značaja i ne sadrži podatke ni informacije koje bi potencijalnog investitoradovele u zabludu.“

Generalni direktor Društva Predsjednik Upravnog odbora

_____________________ ________________________ Goran Klincov Ljubomir Klincov

Predsjednik Nadzornog odbora

_________________________ Dubravka Đurek

3

SADRŽAJ

1. LICA ZADUŽENA ZA REVIZIJU FINANSIJSKIH INFORMACIJA ........................................... 51.1. Revizor Fonda ....................................................................................................................... 5

2. IZABRANE FINANSIJSKE INFORMACIJE ............................................................................... 53. FAKTORI RIZIKA ...................................................................................................................... 6

3.1. Rizici uopšteno i upravljanje rizicima ............................................................................... 63.2. Rizici specifični Fondu ......................................................................................................... 63.3. Tržišni rizik ........................................................................................................................... 63.3.1. Rizik promjena cijena finansijskog instrumenta .......................................................... 73.3.2. Promjene kamatne stope ................................................................................................. 73.3.3. Valutni rizik ........................................................................................................................ 73.4. Kreditni rizik ......................................................................................................................... 83.5. Rizik koncentracije ............................................................................................................... 83.6. Rizik likvidnosti ................................................................................................................... 8

4. OSNOVNI PODACI O INVESTICIONOM FONDU.................................................................... 94.1. Osnivanje i razvoj Fonda ..................................................................................................... 94.2. Osnovni podaci....................................................................................................................104.3. Vrijeme trajanja Fonda ......................................................................................................114.4. Osnovni kapital ...................................................................................................................114.5. Povećenje i smanjenje osnovnog kapitala Fonda ..........................................................114.6. Akcije Fonda ........................................................................................................................124.7. Trgovanje akcijama Fonda ................................................................................................12

5. UPRAVLJANJE DRUŠTVOM ...................................................................................................145.1. Struktura akcionara Društva ............................................................................................145.2. Uprava Društva ...................................................................................................................145.3. Kadrovska osposobljenost ................................................................................................16

6. ORGANI FONDA ......................................................................................................................166.1. Skupština .............................................................................................................................166.2. Nadzorni odbor ..................................................................................................................17

7. POVEZANA LICA .....................................................................................................................207.1. Vlasničko učešće ................................................................................................................207.2. Transakcije povezanih lica ................................................................................................207.3. Standardi korporativnog upravljanja .............................................................................207.4. Predstavljanje u emitentima iz portfelja Fonda ............................................................20

8. NAKNADE NADZORNOM ODBORU FONDA I VLASNIŠTVO NAD AKCIJAMA ................218.1. Naknade nadzornom odboru Fonda ...............................................................................218.2. Vlasništvo nad akcijama ...................................................................................................21

9. FINANSIJSKI PODACI O IMOVINI, OBAVEZAMA, FINANSIJSKOM POLOŽAJU, KAO IDOBICIMA I GUBICIMA FONDA ...................................................................................................22

Mišljenje nezavisnog revizora o izvršenoj reviziji finansijski izvještaji Fonda za2014.godinu ................................................................................................................................29

4

Mišljenje nezavisnog revizora o izvršenoj reviziji finansijski izvještaji Fonda za2015.godinu ................................................................................................................................31

9.4. Politika dividende ...................................................................................................................399.5. Sudski sporovi .........................................................................................................................3910. DODATNE INFORMACIJE ..................................................................................................40

10.1. Statut Fonda ......................................................................................................................4011. DOKUMENTI DOSTUPNI NA UVID ...................................................................................4112. INVESTICIONI CILJEVI I POLITIKA ULAGANJA ..............................................................42

12.1. Investicioni ciljevi ...........................................................................................................4212.2. Politika ulaganja ..............................................................................................................4212.3. Kriterijumi za odabir adekvatnih instrumenata ulaganja ........................................4412.4. Način izmjene investicione politike ..............................................................................4512.5. Profil investitora...............................................................................................................4512.6. Kupovina drugih vrijednosnih hartija ...........................................................................4512.7. Ostala ulaganja ..................................................................................................................4612.8. Dinamika trgovanja ..........................................................................................................46

13. OGRANIČENJA ULAGANJA ................................................................................................4614. IMOVINA FONDA ................................................................................................................4915. PODACI O DRUŠTVU ZA UPRAVLJANJE ..........................................................................51

15.1. Osnovni podaci .................................................................................................................5115.2. Osnivanje i odobrenje za rad Društva ..........................................................................51

16. ČUVANJE I VOĐENJE IMOVINE .........................................................................................5216.1. Depozitar Fonda ...............................................................................................................5216.2. Obračun vrijednosti imovine Fonda ..............................................................................53

17. TROŠKOVI UPRAVLJANJA I POSLOVANJA FONDA .......................................................5518. TRAJANJE POSLOVNE GODINE.........................................................................................56

5

1. LICA ZADUŽENA ZA REVIZIJU FINANSIJSKIH INFORMACIJA

1.1. Revizor Fonda

Ovlašteni revizor finansijskih izveštaja Fonda za 2014.godinu je „EF Revizor“ d.o.o. BanjaLuka, ovlašteni revizor Milan Kondić.

Za nezavisnog revizora finansijskih izvještaja ZIF „Kristal invest fond“ a.d. Banja Luka za2015.godinu je imenovana revizorska kuća Confida d.o.o. Banja Luka, ovlašteni revizorJadranka Kurbalija.

Prema važećem zakonu u momentu izbora revizorske kuće za 2015.godinu, istarevizorska kuća nije mogla da vrši reviziju finansijskih izvještaja duže od pet godinauzastopno.

Nadzorni odbor Fonda na sjednici Nadzornog odbora dana 09.06.2016.godine zanezavisnog revizora finansijskih izvještaja ZIF „Kristal invest fond“ a.d. Banja Luka za2016.godinu imenovala je revizorsku kuću EF Revizor d.o.o. Banja Luka.

2. IZABRANE FINANSIJSKE INFORMACIJE

(iznos u КМ)

IVrijednost neto imovine po udjelu/akciji fonda napočetku perioda 2015. 2014.

1. Neto imovina fonda na početku perioda 32.618.263 36.089.1442. Broj udjela/akcija na početku perioda 3.224.829 3.224.8293. Vrijednost udjela/akcije na početku perioda 10,11 11,19

IIVrijednost neto imovine po udjelu/akciji fonda na krajuperioda

1. Neto imovina fonda na kraju perioda 31.048.973 32.618.2632. Broj udjela/akcija na kraju perioda 3.224.829 3.224.8293. Vrijednost udjela/akcije na kraju perioda 9,63 10,11III Finansijski pokazatelji1. Odnos rashoda i prosječne neto imovine 0,0276 0,0299

2.Odnos realizovane dobiti od ulaganja i prosječne netoimovine fonda -0,5902 -0,9994

3. Isplaćeni iznos investitiorima u toku godine 0 04. Stopa prinosa na neto imovinu -0,0873 -0,1237

6

3. FAKTORI RIZIKA

3.1. Rizici uopšteno i upravljanje rizicima

Upravljanje rizicima neizostavni je dio investicionog poslovanja a sastoji se odidentifikacije različitih oblika rizika kojima je izložen portfelj Fonda, njihovog mjerenja tedefinisanja postupaka kojima se provodi upravljanje. Odmah je potrebno istaći da bezizlaganja portfelja rizičnom poslovanju nije moguće ostvariti prinose. Rizik ulaganja uFond povezan je s ulaganjima i strukturom imovine Fonda. U skladu sa strategijomulaganja, Društvo će voditi politiku ulaganja sredstava Fonda umjerenog stepena rizikakoji je karakterističan za ulaganja u mješovite fondove. Ulaganje u investicioni fond nijedepozit uložen kod banke i kao takvo nije osigurano od strane Agencije za osiguranjedepozita, niti od nekog trećeg lica.Niz rizika djeluje na ulaganja u investicione fondove. U tom kontekstu, rizik se definišekao prijetnja ili mogućnost da će aktivnost ili događaj negativno uticati na ciljeve Fonda iposlovanje Društva, odnosno, fokus je na potencijalnim štetama koje mogu nastati odbudućeg događaja. Finansijski instrumenti su u korelaciji sa rizicima i to najčešće satržišnim rizikom, rizikom likvidnosti, kreditnim rizikom koji nastaju kao posljedicaalokacije imovine, tržišnih kretanja, investiranja u inostranstvu, ekonomskih, zakonskih ipolitičkih promjena, te rizika povezanih sa emitentom. Na poslovanje Fonda djeluje ioperativni rizik koji je povezan sa poslovanjem Društva, ali se posljedice ovog rizikamogu lako odraziti na poslovanje Fonda.

3.2. Rizici specifični Fondu

Ulaganje u Fond pretpostavlja preuzimanje određenih rizika. Rizik ulaganja na tržištukapitala je vjerovatnoća da prinos od ulaganja bude nezadovoljavajući ili negativan.Kupovina akcija u Fondu nije ekvivalentna ulaganju sredstava u bankovni depozit, pastoga ulaganje u Fond nije osigurano od strane Državne agencije za osiguranje štednihuloga i sanaciju banaka, niti od neke druge finansijske institucije.

3.3. Tržišni rizik

Tržišni rizici redovno proizilaze iz promjena u cijeni na tržištu novca i tržištu kapitala.

Tržišni rizici relevantni za fond:· Rizik promjene cijena finansijskog instrumenta· Rizik promjene kamatnih stopa· Valutni rizik

7

3.3.1. Rizik promjena cijena finansijskog instrumenta

Imovina Fonda se ulaže u finansijske instrumente čije su cijene podlože dnevnimpromjenama. Najveća izloženost portfelja Fonda je prema tržištu kapitala RepublikeSrpske koje je nedovoljno likvidno te kao takvo nosi dodatni rizik značajnijih promjenacijena hartija od vrijednosti, a što dalje direktno utiče na kretanje neto vrijednostiimovine Fonda.Izloženost portfelja Fonda se ogleda u padu cijena pojedinog instrumenta što dovodi dosmanjenja prinosa na ulaganje kao i pada neto vrijednosti imovine Fonda. Veće promjenecijena na berzama ili drugim uređenim tržištima koji su nastali usljed specifičnihkarakteristika koje nisu dirktno vezane za emitenta predstavljaju opšti rizik promjenecijena. U ovom smislu veliko učešće u portfelju Fonda imaju emitenti iz sistemaproizvodnje električne energije a čije poslovanje zavisi od hidrometoroloških uslova štopredstavlja specifični događaj emitenta i utiče na negativano ili pozitivano poslovanjeistih pa samim tim i kretanje cijene akcija na berzi.Pored ovoga na rizik promjene cijena dodatno utiču i činjenice vezane za emitenta aogledaju se direktno u njegovom rezultatu poslovanja kao i negativnog ili pozitivnograzvoja kompanije.Društvo za upravljanje preduzima adekvatne mjere za zaštitu portfelja u smislu prodaja ikupovina instrumenata kao i diversifikacijom ulaganja čime se smanjuje rizik promjenecijena.

3.3.2. Promjene kamatne stope

Rizik promjene kamatnih stopa je mogućnost promjene vrijednosti imovine Fonda uslučaju promjene kamatnih stopa na finansijskom tržištu. U slučaju promjene kamatnihstopa na finansijskom tržištu može doći do promjene cijena hartija od vrijednosti koje senalaze u portfelju Fonda. Takođe, Fond je izložen riziku promjene kamatnih stopa,ukoliko novčana sredstva Fonda u budućnosti moraju reinvestirati uz niže kamatnestope.

3.3.3. Valutni rizik

Valutni rizik je rizik mogućnosti nastanka negativnih efekata na vrijednost portfelja fondakao i finansijski rezultat uslijed oscilacija kursa domaće valute u odnosu na strane valute.Izloženost Fond prema valutnom riziku te mogućnosti nastanka negativnih efekata navrijednost portfelja je niska obzirom da se u portfelju Fonda nalaze tri emitenta kojima setrguje u stranoj valuti a čija vrijednost nije značajna u odnosu na ukupnu vrijednostportfelja te ne predstavlja potencijalni gubitak vrijednosti koji proizilazi iz promjenevalutnog kursa.

8

3.4. Kreditni rizik

Kreditni rizik predstavlja vjerovatnoću djelimičnog ili potpunog gubitka nastalog zbogneispunjenja ugovora zbog negativnih promjena kreditne sposobnosti uključenih strana,pri čemu negativna promjena kreditne sposobnosti u ovom kontekstu znači, kako stvarnislučaj nesolventnosti tako i postepeno pogoršavanje kreditne sposobnosti. Rizik države jedio kreditnog rizika.

Glavni uzroci promjene kreditnog rejtinga izdavaoca obveznica npr. država, rezultat suekonomskih ili finansijskih kriza. Kriza može nastati i ako je dug loše strukturiran npr.pretjeranim izdavanjem kratkoročnih obveznica ili izdavaocem obveznica denominiranihu stranoj valuti. Društvo prati dužničke hartije na osnovu fundamentalne finansijsko -ekonomske analize njihovih emitenata i podataka iz revizorskih izveštaja njihovihemitenata.

3.5. Rizik koncentracije

Rizik koncentracije se sastoji od rizika masivnih gubitaka koji ugrožavaju Fond zbogkoncentracije imovine u jednom aspektu faktora relevantnog za rizik.U tom smislu rizik koncentracije za Fond predstavlja velika izloženost prema emitentimaiz sistema proizvodnje električne energije (hidro-sistem), telekomunikacija kao irudarstva te rizik koncentracije u vidu velike izloženosti prema tržištu kapitala RepublikeSrpske.

Društvo periodično vrši mjerenje i kontrolu koncentracije ulaganja portfelja Fonda uskladu sa ograničenjima izloženosti riziku koncentracije u emitentu u skladu sa aktimafonda, zakonskim i podzakonskim aktima.

3.6. Rizik likvidnosti

Rizik likvidnosti se definiše kao rizik nastanka eventualnih negativnih efekata nasposobnost Fonda da ispunjavaju dospjele finansijske obaveze. Rizik likvidnosti pojedinihdijelova imovine Fonda-predstavlja rizik konverzije pojedinih dijelova imovine Fonda ulikvidna sredstva, odnosno rizik da nije moguće brzo i bez većih gubitaka konvertovatipojedine dijelova imovine Fonda u likvidna sredstva.

Društvo za upravljanje, primjereno upravljanju rizikom likvidnosti a sa ciljem da usvakom trenutku osigura usklađenost svakog fonda kojim upravlja sa obavezama,periodično, a najmanje jednom mjesečno procjenjuje vrijednost imovine koju je mogućeunovčiti u rokovima od 30, 90 i 180 dana. Društvo pri ulaganju imovine fonda vodiračuna o likvidnosti hartija od vrijednosti i njihovom uticaju na ukupnu likvidnostportfelja fonda a sve u smislu mogućnosti ispunjavanja Zakonom propisanih uslova irokova isplate pri otkupu udjela.

9

Investicija u Fond nije depozit uložen kod banke i kao takav nije osigurana od straneAgencije za osiguranje depozita, niti od strane nekog trećeg lica.Investitori trebaju biti svjesni svoje imovinske sposobnosi kako bi u potpunosti iskoristilibeneficije investiranja u Zatvoreni mješoviti investicioni fond sa javnom ponudom upreoblikovanju „Kristal invest fond“ a.d. Banja Luka.Investitori, takođe, moraju biti svjesni rizika koji preuzimaju, a koji su opisani u ovomProspektu.

4. OSNOVNI PODACI O INVESTICIONOM FONDU

4.1. Osnivanje i razvoj Fonda

PIF Kristal invest fond je registrovan kod Osnovnog suda u Banja Luci dana22.05.2002.godine na rok od 5 godina, a upis promjene-transformacije u zatvoreniinvesticioni fond izvršen je 10.08.2007.godine.Privatizacioni investicioni fond je nastao u procesu privatizacije državnih preduzeća uRepublici Srpskoj kada su građani svoje vaučere ulagali u preduzeća koja su bila uprogramu privatizacije ili u PIF-ove, gdje su društva za upravljanje, u njihovo ime, ulagalivaučere u ova preduzeća.

U Kristal invest fond (u daljem tekstu: Fond) je u periodu ulaganja uložilo 90.389 građanaukupno 3.212.488 vaučera. Prikupljene vaučere Društvo za upravljanje Kristal invest a.d.Banja Luka je uložilo u 111 preduzeća, a na osnovu tih početnih ulaganja formiran jeosnovni kapital od 191.748.332,00 KM.Fondom od osnivanja i nakon transformacije upravlja Društvo za upravljanjeinvesticionim fondovima Kristal invest a.d. Banja Luka (u daljem tekstu: Društvo)registrovano 16.08.2000.godine kod Osnovnog suda u Banja Luci.U periodu trajanja Privatizacionog fonda Društvo je aktivno upravljalo portfeljom,restruktuiralo portfelj, održalo stabilnost i povećalo likvidnost portfelja, te vršilokorporativno upravljanje u preduzećima iz portfelja PIF-a, a ove aktivnosi su ukontinuitetu nastavljene i nakon transformacije, od kada Fond posluje u skladu saZakonom o investicionim fondovima.

Zatvoreni investicioni fond sa javnom ponudom Kristal invest fond a.d. Banja Lukanastao je transformacijom Privatizacionog investicionog fonda Kristal invest fond a.d.Banja Luka, a na osnovu odluke Skupštine akcionara od 25.04.2007.godine.

U skladu sa izmjenama i dopunama Zakona o investicionim fondovima (Sl.Gl. br.92/16 i85/15), Pravilnika o preoblikovanju zatvorenog investicionog fonda (S.Gl. br. 108/15) iusvajene Odluke na redovnoj godišnjoj Skupštini akcionara o Preoblikovanju zatvorenoginvesticionog fonda nastala je obaveza promjene naziva na način da su se dodale riječi

10

„mješoviti“ i „u preoblikovanju“ te novi naziv glasi Zatvoreni mješoviti investicioni fond upreoblikovanju „Kristal invest fond“ a.d. Banja Luka.

Prospekt sadrži one informacije na osnovu kojih će investitori moći stvoriti potpun stav ozatvorenom investicionom fondu sa javnom ponudom i donijeti odluku o ulaganju, aposebno o rizicima povezanim sa prirodom fonda i njegovog portfelja.

Fond je namijenjen investitorima koji žele investirati na srednji ili duži vremenski period.Zbog investiranja većeg dijela imovine u vlasničke hartije od vrijednosti – akcije, ulaganjeu Fond može da nosi viši stepen rizika u odnosu na fondove koje karakteriše pretežnoinvestiranje u dužničke hartije od vrijednosti ili drugu vrstu imovine koja donosi fiksneprinose, ali ulaganje u akcije na duži rok može da donosi i veće prinose od dužničkihhartija od vrijednosti ili druge imovine.

4.2. Osnovni podaci

Naziv Fonda: Zatvoreni mješoviti investicioni fond sa javnom ponudom upreoblikovanju „KRISTAL INVEST FOND“ a.d. Banja Luka

Skraćeni naziv Fonda: ZMIF u preoblikovanju „KRISTAL INVEST FOND“ a.d. Banja Luka

Sjedište Fonda: Milana Rakića br. 1. Banja Luka, Republika Srpska, BiH

Matični broj: 01956833

Poreski broj: 4401649100003

Registracioni sud: Osnovni sud u Banjoj Luci (reg. uložak 1-11735-00)

Komisija za hov RS: Br. Rješenja 01-UP-041-2989/07 od 13.07.2007.g.- Rješenje dozvole za transformaciju

Br. Rješenja 01-RE-991/02 od 13.06.2002g.- Rješenje upisa u registar emitenata kod KHOV RS

Djelatnost: Ulaganje u dugoročne i karatkoročne prenosive hartije odvrijednosti, novčane depozite, upravljanje akcionarskimdruštvima čije akcije Fond drži u svom portfelju, uzuvažavanje investicionih ciljeva i politike Fonda. Ovi poslovisu raspoređeni u podgrupu klasifikacije djelatnosti:64.30 – Trustovi, fondovi i slični finansijski subjekti(članom 7. Statuta Fonda opisana je djelatnost Fonda).

11

Vrsta fonda: Fond spada u vrstu zatvorenih investicionih fondova sajavnom ponudom u preoblikovanju čije je poslovanje i drugapitanja od značaja za rad regulisana Zakonom o investicionimfondovima (u daljem tekstu: Zakon), kao i pravilnicimaKomisije za hartije od vrijednosti Republike Srpske (u daljemtekstu: Komisija).Podvrsta fonda je mješoviti fond koji ima uložena sredstva urazličite vrste hartija od vrijednosti, instrumente tržištanovca i novčane depozite.

Forma organizovanja: Fond je organizovan u formi otvorenog akcionarskog društva.

Fond nije dio grupe/koncerna ili korporacije, već djeluje samostalno.

Broj telefona: 051/320-230; 051/307-266

Mail: [email protected]

4.3. Vrijeme trajanja Fonda

Fond je osnovan na neodređeno vrijeme s tim da je stupanjem na snagu Zakona oizmjenama i dopunama Zakona o investicionim fondovima (Sl.gl.RS, broj 82/15) iPravilnika o preoblikovanju zatvorenog investicionog fonda (Sl.gl.RS broj 108/15)predviđena obaveza potpunog preoblikovanja zatvorenog investicionog fonda u otvoreniinvesticioni fond u roku i na način predviđen Zakonom a u skladu sa Planompreoblikovanja.

4.4. Osnovni kapital

Osnovni kapital Fonda iznosi 191.748.332,34 KM i podijeljen je na 3.224.829 akcija.Emisiona premija iznosi 30.206,50 KM.

4.5. Povećenje i smanjenje osnovnog kapitala Fonda

Saglasno čl. 16. i čl. 17. Statuta Fonda, odluku o povećanju ili smanjenju osnovnogkapitala donosi Skupština Fonda, na način propisan odredbama Zakona o privrednimdruštvima, drugih zakona, i propisa Komisije za hartije od vrijednosti Republike Srpske(u daljem tekstu: Komisija).Od transformacije Fonda, nije bilo povećanja/smanjenja osnovnog kapitala Fonda.

mailto:[email protected]

12

4.6. Akcije Fonda

Oznaka HOV:KRIP-R-AISIN: BA100KRIPRA5CFI: ESVUFRRIC: KRIP.BJBBGID: BBG000R26561

Akcije Fonda su redovne, glase na ime i neograničeno su prenosive. Nominalna vrijednostjedne akcije je 59,46 KM.

Svaka akcija Fonda daje vlasniku:· jednako pravo glasa na Skupštini akcionara (svaka akcija daje jedan glas),· pravo na isplatu dijela dobiti (dividende) saglasno odluci Skupštine,· pravo pristupa pravnim aktima i drugim dokumentima i informacijama Fonda,· pravo raspolaganja akcijama,· pravo na isplatu dijela ostatka likvidacione mase u slučaju likvidacije.

Akcije se vode u obliku elektronskog zapisa u Centralnom registru hartija od vrijednostia.d. Banja Luka.Fond ne posjeduje sopstvene akcije.Fond nije emitovao zamjenljive hartije od vrijednosti koje daju pravo na sticanje akcijaFonda, niti izvedene hartije od vrijednosti.Pored prava prečeg sticanja akcija iz novih emisija srazmjerno nominalnoj vrijednostiposjedovanih akcija, kako je propisano Zakonom o privrednim društvima, ne postojiodluka Fonda u vezi sa davanjem prava prvenstva pri upisu hartija od vrijednosti kodbudućeg povećanja osnovnog kapitala.Statut Fonda nema odredbe koje regulišu promjenu prava imalaca akcija, kao ni odredbekoje daju mogućnost da se odloži ili spriječi sticanje kontrolnog paketa akcija Fonda.Objelodanjivanje učešća u osnovnom kapitalu ili u glasačkim pravima nije regulisanoodredbama Statuta niti odredbama nekog drugog akta. Društvo u ime i za račun Fondaobjelodanjuje sve informacije u skladu sa propisima koji regulišu ovu oblast.

4.7. Trgovanje akcijama Fonda

Akcije Fonda uvrštene su na Banjalučkoj berzi a.d. Banja Luka u segmentu kotacijeinvesticionih fondova. Akcijama Fonda se trguje metodom kontinuiranog trgovanja.

Promet i cijene akcija Fonda:

GodinaNajnižacijena

Najvišacijena

Prosječnacijena

Prosječnoponderisana

cijenaKoličina

% odemisije

Broj danatrgovanja

2013 4,94 6,44 5,46 5,81 387.150 12,00 233

13

2014 4,20 5.35 4,78 4,92 227.098 7,04 2012015 4,32 5,95 5,31 5,46 338.187 10,49 229

Vlasnička struktura na dan 23.06.2016.godine

Ukupnoakcionara

Broj akcionara % vlasništva odukupnog kapitala

Domaći Strani Ukupno Domaći Strani Ukupno< 5% 39.427 380 39.807 57,24 11,19 68,43

5% -10 % 1 0 1 9,66 0,00 9,6610% -25% 1 0 1 21,91 0 21,91

> 25 % 0 0 0 0 0 0UKUPNO 39.429 380 39.809 88,81 11,19 100,00

Deset najvećih akcionara na dan 23.06.2016.godine

Naziv % učešća% učešća

sa pravomglasa

Raiffeisen bank d.d. Sarajevo-kastodi 21,91 21,91Raiffeisen bank d.d. BiH Sarajevo-kastodi 9,66 9,66Kristal invest a.d Banja Luka 4,07 4,07Zepter fond a.d Banja Luka 2,85 2,85Starčić Jože 2,09 2,09Joksimović Dražen 1,57 1,57ZIF Balkan investment fond a.d Banja Luka 1,47 1,47Slavinjak Đorđe 1,35 1,35GBD Gorenjska borzno posrednička družba d.d. Kranj 1,14 1,14Mag dr. Thaler Georg 1,04 1,04

14

5. UPRAVLJANJE DRUŠTVOM

5.1. Struktura akcionara Društva

r.b. Ime akcionara Broj akcija%

učešća1. Mag. Dr Georg Thaler 455.000 70,002. Kristal konsalting a.d. Banja Luka 195.000 30,00

UKUPNO 650.000 100,00

5.2. Uprava Društva

Uprava Društva ima ovlašćenja i djeluje kao uprava Fonda i upravlja Fondom u skladu saugovorom o upravljanju.Uprava Društva priprema sve materijale za Skupštinu Fonda, posebno Poslovne politike iinvesticione ciljeve, te iste provodi nakon njihovog usvajanja na skupštinama.

Upravu Društva čine:

Ljubomir Klincov, Magistar ekonomije, predsjednik Upravnog odbora(mandat 26.06.2015.-26.06.2020.)Rođen je 1950.godine u Melini, opština Banja Luka. Poslovnu karijeru u privredi jezapočeo 1973.godine na ekonomskim poslovima, zatim na pozicijama direktoraekonomskog sektora i direktora preduzeća. Bankarsku karijeru je započeo u Jugobanci,kasnije Kristal banci, od poslova nižeg rukovodioca do generalnog direktora Kristalbanke. Od osnivanja Društva za upravljanje Kristal invest a.d. Banja Luka 2000.godine,bio je predsjednik Upravnog odbora, a od 2007.godine do jula 2015.generalni direktorDruštva. U jednom mandatnom periodu obavljao je funkciju predsjednika -potpredsjednika Spoljnotrgovinske komore Bosne i Hercegovine.Pored znanja stečenih na ovim poslovima, na kojima je razvio sposobnosti upravljanjaresursima i ljudima, dobro je upoznat sa ekonomskim ambijentom ne samo RepublikeSrpske nego i bivše Jugoslavije.Stekao više specijalističkih zvanja i certifikata, te licencu za međunarodne investicioneprojekte po metodologiji MMF-a i licencu investicionog menadžera.G-din Klincov zastupa Fond u upravnim i nadzornim odborima u emitentima iz portfeljaFonda: Elektrokrajina a.d. Banja Luka, HE na Vrbasu a.d. Mrkonjić Grad, Sarajevo-gas a.d.Istočno Sarajevo, Duvan a.d. Bijeljina i Dobojinvest a.d. Doboj.

Mag. Dr Georg Thaler, Doktor ekonomije, član Upravnog odbora(mandat 26.06.2015.-26.06.2020.)Rođen je 1953.godine u Austriji, gdje je 1974.godine stekao visoko obrazovanje naUnverzitetu Dr. Juris, Wien, a zatim i zvanje magistra društvenih nauka na UniverzitetuWirtschaftsuniversitat Wien. Zvanje magistra ekonomskih nauka je stekao 1978.godine

15

na Massachusetts Institute of Technology. Doktorirao je 1980.godine na MBA, HarvardBusiness School.Poslovnu karijeru je započeo 1980.godine kao direktor Boston Consulting Group, a od1987.godine je generalni direktor Prince Thurn und Taxis finansijski holding, čija jedjelatnost ulaganje privatnog kapitala u raznim granama industrije i usluga. Od 1992. do2005.godine bio je generalni direktor kompanije Dr. Thaler & Sebastian Pipermanagement holding Buch und Kunst GmbH, (lanca 40 knjižara), zatim,Zantralantiquariat Leipzig GMBH (trgovina knjigama) i Thaler PiperGrundstucksverwaltungs GmbH (Portfolio, oko 80 porodičnih stambenih jedinica). Od2006.godine je generalni direktor FALSTAF Vermögensverwaltung AG, a od 2014.godinegeneralni direktor Thaler Vermögensverwaltung GmbH sa sjedištem u Beču. Državljaninje Austrije sa prebivalištem u Berlinu.Osim članstva u Upravnom odboru Društva, g-din Thaler u poslednjih pet godina nijeobavljao ni jednu funkciju u organima drugih društava u Republici Srpskoj.

Jelena Mrkobrada, Diplomirani ekonomista, član Upravnog odbora(mandat 26.06.2015.-26.06.2020.)Rođena je 1972.godine u Kraljevu, Srbija, gdje je završila gimnaziju. Diplomirala je naEkonomskom fakultetu u Kragujevcu, a 1999.godine je započela poslovnu karijeru uoblasti finansija u međunarodnoj organizaciji ARC u Banja Luci kao finansijski menadžer,a zatim u CARE International na pozicijama BDS (Business Development Officer) iMenadžera projekta, META (MIKROFIN Expasion and Technical Assistant), ProjektaUSAID.Karijeru u bankarstvu i na tržištu kapitala je započela 2005.godine u NLB Razvojnoj banciBanja Luka kao direktor poslovne jedinice banke i broker, a od 2006.godine u RaiffeisenCapital a.d. Banja Luka kao direktor brokerskog društva. Posjeduje licence brokera od2001.godine i investicionog menadžera od 2005.godine, i aktivno govori engleski jezik.Dodatno obrazovanje stekla je i pohađanjem sljedećih seminara: Sub-sector Analysis andTechnical Support Training, MEDA Consulting Group USA, Proposal and Report WritingSeminar, Stephane Cardinal, Astrid Wien, CARE International, Training on loan productdesigning, Business Planning and Financial modelling for Microfinance institutions,Chuck Waterfield. Trenutno je na postdiplomskim studijama na Ekonomskom fakultetu uBanjoj Luci na smjeru Finansijski menadžment.Osim članstva u Upravnom odboru Društva, g-đa Mrkobrada zastupa Fond u upravnomodboru emitenta iz portfelja Fonda: Meridian a.d. Banja Luka.

Članovi Upravnog odbora:· nisu rodbinski povezani,· ne obavljaju poslove van Fonda koji su od uticaja na Fond,· nemaju ugovore sklopljene sa Fondom,· nisu u finansijskom odnosu sa licem koje zaključuje ugovor sa Fondom,· nisu pod kontrolnim uticajem lica koje je u pravnom poslu sa Fondom,· nisu osuđivani za krivična djela protiv privrede,

16

· nisu imali službene optužbe ili sankcije od strane pravosudnih ili regulatornihorgana, uključujući i strukovna tijela, kao ni sudske odluke o isključenju ilizabrani rada u takvim organima,

· nisu vršili funkcije u odborima društava u kojima su pokretani postupci stečajaili likvidacije.

5.3. Kadrovska osposobljenost

Struktura zaposlenih:

· 5 lica sa VSS ekonomske struke- (Izvršni direktor, 2 lica investicioni menadžeri, 1interni revizor i stručni saradnik)

· 2 lica sa SSS

6. ORGANI FONDA

Organi Fonda su:· Glavna skupština (Skupština)· Nadzorni odbor

6.1. Skupština

Skupštinu čine akcionari Fonda.Skupština vrši sljedeće poslove:

· donosi Statut Fonda i njegove izmjene, te odobrava ugovor o upravljanju,· bira i razrješava predsjednika i članove Nadzornog odbora i utvrđuje naknade za

njihov rad,· usvaja godišnje finansijske izvještaje i izvještaje o poslovanju Fonda, raspodjeli

godišnje dobiti i pokriću gubitaka,· odlučuje o povećanju i smanjenju osnovnog kapitala,· odlučuje o statusnim promjenama ili prestanku rada Fonda,· donosi poslovnik o svom radu,· odlučuje o drugim pitanjima utvrđenim Zakonom o investicionim fondovima,

Zakonom o privrednim društvima i Statutom Fonda.

Skupštinu saziva Upravni odbor društva za upravljanje najmanje jednom godišnje(redovna), a po potrebi, kada to zahtijevaju interesi Fonda, i više puta.Vanredna Skupština može se sazvati na zahtjev:

· 1/3 članova Upravnog odbora Društva,

17

· akcionara sa najmanje 10% akcija sa pravom glasa,· likvidatora Fonda, ako je Fond u likvidaciji.

Saziv Skupštine se objavljuje na internet stranici Društva, internet stranici Banjalučkeberze i u najmanje dva dnevna lista koja se distribuiraju na teritoriji Republike Srpske.Na sazivanje, odlučivanje i održavanje Skupštine akcionara Fonda primjenjuju se odredbeZakona o investicionim fondovima, Zakona o privrednim društvima i Statuta Fonda.Sazivanje, nadležnost i sva pitanja u vezi rada Skupštine propisani su čl. 36.-51. StatutaFonda.

6.2. Nadzorni odbor

Nadzorni odbor nadzire rad i poslovanje Fonda, kontroliše provođenje poslovne politike iinvesticionih ciljeva koje je usvojila Skupština, kao i uspješnost upravljanja imovinomFonda.Nadzorni odbor ima pet članova čiji mandat traje četiri godine, bez ograničenja ponovnogizbora. Skupština može opozvati članove Nadzornog odbora Fonda i prije isteka mandatana koji su birani.Izbor, način rada i nadležnost članova Nadzornog odbora propisani su čl. 52-59. StatutaFonda.

Članovi Nadzornog odbora su:

Dubravka Đurek, predsjednik(mandat traje do 11.05.2019.godine)Rođena je 20.10.1966.godine u Kotor Varošu. Diplomirala je na Pravnom fakultetu uBanja Luci 1990.godine. Obrazovanje nastavlja 2008.godine na postdiplomskimstudijama iz oblasti menadžmenta ljudskih resursa. Poslovnu karijeru je započela1994.godine kao referent za kadrovske poslove u Vojnoj ustanovi “Krajina” Banja Luka, aod 1996.godine kao načelnik sektora pravnih i kadrovskih poslova. Tokom 1998.godinebila je angažovana od strane međunarodne organizacije rada (ILO), kancelarija u BanjaLuci na poslovima office manager i legal adviser. Od 1999.godine zaposlena je uakcionarskom društvu “Meridian” Banja Luka kao stručni saradnik za pravne poslove, od2001.godine kao direktor sektora pravnih, kadrovskih i opštih poslova, a od 2010.godinekao izvršni direktor sektora pravnih poslova i ljudskih resursa.Od 2003.godine je interni menadžer kvaliteta standarda ISO 9001:2008, a od2006.godine posjeduje certifikat za internog auditora. Govori engleski jezik.Osim članstva u Nadzornom odboru Fonda, g-đa Đurek u poslednjih pet godina nijeobavljala ni jednu funkciju u organima drugih društava.G-đa Đurek:

- nije osuđivana za krivična djela protiv privrede,- nije imala službenih optužbi ili sankcija od strane pravosudnih ili regulatornih

organa,- nije bila povezana sa postupcima stečaja ili likvidacije.

18

Gordana Nikolić(mandat traje do 11.05.2019.godine)Rođena je 06.08.1964.godine Banjoj Luci. Diplomirala je na Mašinskom fakultetu,Univerziteta u Banjoj Luci 1991. godine i stekla zvanje diplomirani inženjer mašinstva.Takođe, posjeduje licencu i dozvolu od strane KHOV RS za obavljanje poslovainvesticionog menadžera. Poslednjih 13 godina radi na tržištu kapitala i stiče iskustva uupravljanju imovinom otvorenog Investicionog fonda kao investicioni menadžer.U periodu od 2006-2008 je obavljala funkciju direktora DUIF VB Inter invest a.d. BanjaLuka.Od 2008. do danas je zaposlena u DUIF Mikrofin invest d.o.o. Banja Luka na poslovimarukovodioca službe za analizu i nadzor (middle office) i rukovodioca službe operativnihposlova (front office). Posjeduje Sertifikat o procjeni kapitala u preduzećima od straneUSAID.Govori ruski jezik. Osim članstva u Nadzornom odboru Fonda, g-đa Nikolić u poslednjihpet godina nije obavljala ni jednu funkciju u organima drugih društava.G-đa Nikolić:



Anka Vučen(mandat traje do 11.05.2019.godine)Rođena je 21.02.1957. godine u Donjem Jelovcu, opština Kozarska Dubica. Diplomirala jena Ekonomskom fakultetu u Banjoj Luci. Položila je ispit za investicionog menadžera iposjeduje važeću licencu. Poslovnu karijeru započela je u RO RŽR „Ljubija“ Prijedor apotom bila zaposlena u Rudarsko-geološkom institutu“ d.o.o. Prijedor. Sada je zaposlenau Društvu za upravljanje investicionim fondovima „BORS INVEST“ a.d. Banja Luka kaoinvesticioni menadžer.Nije imala zaključenih ugovora o djelu sa Fondom, a u proteklih 5 godina bila je članNadzornog odbora „Prijedor-putevi“ a.d. Prijedor, “Japra” a.d. Novi Grad i „Kozaraputevi“a.d. Banja Luka.Član je Upravnog odbora u „Bosnamontaži“ a.d. Prijedor, Sana Linea Kostajnica. Nije imalaslužbenih optužbi ili sankcija od strane pravosudnih organa i nije joj zabranjen rad uupravljačkim, rukovodećim ili nadzornim organima.G-đa Vučen:



Denis Vengust(mandat traje do 11.05.2019.godine)Rođen je 12.05.1981.g. u Slovenj Gradec, Republika Slovenija.Obrazovanje je stekao 2008. godine na Univerzitetu Primorska, Koper., Slovenija naFakultetu za menadžment i stekao zvanje Diplomirani ekonomista u menadžmentu.

19

Obrazovanje je nastavio na Univerzitetu u Ljubljani, Slovenija, Ekonomski fakultet(EQUIS, AACSB akreditacija), Master studij Bankarstvo i finansijski menadžment.Od aprila 2010.godine do sada zaposlen je kao Investicioni menadžer u Balkan EmergingFrontiers Fund. Posjeduje više od 19 godina iskustva u investiranju na tržištima kapitalau jugoistočnoj Evropi. U periodu 2000-2007 je bio prisutan u poslovnoj žurnalisticizemalja bivše Jugoslavije obavljajući poslove kao ekonomski novinar i kolumnista.G-din Vengust u poslednjih pet godina nije obavljao ni jednu funkciju u organima drugihdruštava. Govori engleski, slovenački i ruski jezik.G-din Vengust:

- nije osuđivan za krivična djela protiv privrede,- nije imao službenih optužbi ili sankcija od strane pravosudnih ili regulatornih

organa,- nije bio povezan sa postupcima stečaja ili likvidacije.

Dragan Komljenović(mandat traje do 11.05.2019.godine)Rođen je 15.07.1978.g. u Banjoj Luci.Obrazovanje je stekao na Ekonomskom fakultetu Univerziteta u Beogradu, Srbija (smjer:Finansije, bankarstvo i osiguranje) i stekao zvanje Diplomirani ekonomista.Imenovan je za vještaka ekonomske struke od strane Ministarstva pravde RepublikeSrpske.U periodu od 2012 – 2015 je učestvovao na više internih i eksternih seminara i obuka izoblasti unapređenja prodajnih vještina i vještina komuniciranja, kao i iz oblasti koje setiču pripreme i prezentovanja kreditnih prijedloga nadležnim organima odlučivanja.Od 2004-2011 godine je bio zaposlen u Raiffeisen bank d.d. BiH na poslovimaRukovodioca odnosa s klijentima , potom kao Rukovodilac za poslovanje saklijentima i Viši Rukovodilac za prodaju. Sada je zaposlen u Komercijalnoj banci a.d.Banja Luka, Sektor poslova sa privredom kao Pomoćnik direktora sektora.2007-2011 je bio član Nadzornog odbora ZIF Kristal invest fond a.d. Banja Luka.U poslednjih pet godina nije obavljao ni jednu funkciju u organima drugih društava.Govori engleski i njemački jezik.G-din Komljenović:

- nije osuđivan za krivična djela protiv privrede,- nije imao službenih optužbi ili sankcija od strane pravosudnih ili regulatornih

organa,- nije bio povezan sa postupcima stečaja ili likvidacije.

20

7. POVEZANA LICA

7.1. Vlasničko učešće

Značajno učešće u vlasničkoj strukturi Fonda imaju povezana lica sa Društvom i Fondom,sa stanjem na dan 30.04.2016.godine, i to:

Ime akcionara Osnov povezanosti Broj akcijau vlasništvu

%vlasništva

Mag. Dr Georg Thaler Akcionar i član Upravnogodbora Društva

33.457 1,04

DUIF Kristal invest a.d.Banja Luka

Ugovor o upravljanju 131.154 4,07

Kristal konsalting a.dBanja Luka

Akcionar Društva 31.221 0,97

7.2. Transakcije povezanih lica

Povezano liceIznos isplate (KM)

Svrha isplate2015 2014

"Kristal invest" a.d., Banja Luka 923.206 793.365 Naknada za upravljanjeCentralni registar HOV - depozitar 31.233 35.735 Poslovi depozitaraEF Revizor doo 1.755 2.223 RevizorNadzorni odbor fonda 42.703 46.435 Naknada NOUkupno: 998.897 877.758

7.3. Standardi korporativnog upravljanja

Društvo primjenjuje Standarde korporativnog upravljanja akcionarskim društvima kojeje donijela Komisija za hartije od vrijednosti Republike Srpske. Puni tekst Izjave ousklađenosti organizacije i djelovanja sa kodeksom ponašanja (Standardimakorporativnog upravljanja) dostupan je na sajtu Društva www.kristalinvest.com i sajtuBanjalučke berze www.blberza.com.

7.4. Predstavljanje u emitentima iz portfelja Fonda

Društvo nastoji da aktivno učestvuje u procesima korporativnog upravljanja i da se zalažeza unapređenje poslovanja kompanija u čije hartije od vrijednosti investira za računFonda. Sastavni dio takvog odnosa prema investicijama Fonda čine i imenovanjapredstavnika Fonda u organima kompanija (odbori), odnosno aktivno učešće u radu


http://www.blberza.com/

21

organa vlasnika (skupština akcionara). Društvo nastoji da, kao predstavnik Fonda, krozrad u odborima i učestvovanje na sjednicama skupštine akcionara deluje u najboljeminteresu akcionara Fonda.

8. NAKNADE NADZORNOM ODBORU FONDA I VLASNIŠTVO NADAKCIJAMA

8.1. Naknade nadzornom odboru Fonda

Član NO Naknade Bruto Doprinosi PorezDubravka Đurek 4.200,00 8.706,47 3.923,13 583,33Maximilian Thaler 3.800,00 7.877,28 3.549,50 527,78Dejan Jorgić 4.200,00 8.706,47 3.923,13 583,33Starčić Jože 4.200,00 8.706,47 3.923,13 583,33Brane Stupar 4.200,00 8.706,47 3.923,13 583,33UKUPNO 20.600,00 42.703,15 19.242,02 2.861,10

U skladu sa članom 72. Zakona o investicionim fondovima, prikazan je ukupan iznosnaknada i troškova obračunatih u toku 2015. godine članovima Nadzornog odbora Fonda.

8.2. Vlasništvo nad akcijama

U 2016.godini izabrani su novi članovi Nadzornog odbora Fonda na koje je Komisija zahartije od vrijednosti dala saglasnost te niko od istih ne posjeduje akcije Fonda.

22

9. FINANSIJSKI PODACI O IMOVINI, OBAVEZAMA, FINANSIJSKOMPOLOŽAJU, KAO I DOBICIMA I GUBICIMA FONDA

U ovom odjeljku date su finansijske informacije iz revidiranih finansijskih izvještaja iizvještaja o poslovanju za 2014. i 2015.godinu, kao i finansijske informacije iznerevidiranih finansijskih izvještaja i izvještaja o poslovanju sa 31.03.2016.godine.

Svi finansijski izvještaji Fonda, kao i godišnji izvještaji o poslovanju (izvještajuprave,) su dostupni na sajtu Društva www.kristalinvest.com i sajtu Banjalučkeberze www.blberza.comOd dana objave godišnjih finansijskih izvještaja nije bilo događaja koji bi značajnijeuticali na promjenu finansijskog i tržišnog položaja Fonda.

9.1. Godišnji revidirani finansijski izvještaji 31.12.2015.

Bilans uspjeha sa 31.12.2015.godine

Gruparačuna Naziv pozicije AOP Tekuća

godinaPrethodna

godina

2015 20141 2 3 4 5

A. REALIZOVANI PRIHODI I RASHODI 201I - Poslovni prihodi (203 do206) 202 1.003.744 1.565.165

700 1.Prihodi od dividendi 203 965.919 1.537.161

701,702Prihodi od kamata i amortizacija premije(diskonta) poosnovu HOV sa fiksnim rokom dospijeća 204 37.825 27.769

703 3. Prihodi od zakupa 205709 4. Ostali poslovni prihodi 206 235

II - Realizovan dobitak (208 do 211) 207 22.172 23.547

7101.Realiizovani dobici po osnovu prodaje hartija odvrijednosti 208 11.355 23.547

711 2.Realiizovani dobitak po osnovu kursnih razlika 209712 3.Realiizovani dobici po osnovu prodaje nekretnina 210719 4. Ostali realizovani dobici 211 10.817

73 III - Poslovni rashodi (213 do 219) 212 877.117 1.028.393600 1. Naknada društvu za upravljanje 213 756.898 896.181601 2. Troškovi kupovine i prodaje ulaganja 214602 3. Rashodi po osnovu kamata 215603 4. Naknada članovima Nadzornog odbora 216 42.703 46.435605 5. Naknada banci depozitaru 217 31.233 35.735607 6. Rashodi po osnovu poreza 218 10.070 13.472

604,606,609 7. Ostali poslovni rashodi fonda 219 36.213 36.570IV - Realizovani gubitak (221 do 224) 220 2.929.299 4.811.444



23

610 1. Realizovani gubici na prodaji hartija od vrijednosti 221 699.346 2.151.072611 2. Realizovani gubitak po osnovu kursnih razlika 222 295 596612 3. Realizovani gubici po osnovu prodaje nekretnina 223619 6. Ostali realizovani gubici 224 2.229.658 2.659.776

V - REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK1.Realizovani dobitak (202+207-212-220) 2252. Realiizovani gubitak (212+220-202-207) 226 2.780.500 4.251.125VI - Finansijski prihodi (228+229) 227

730 1.Prihodi od kamata 228731 2. Ostali finansijski prihodi 229

VII - Finansijski rashodi 230 0630 1. Rashodi po osnovu kamata 231631 2. Ostali finansijski rashodi 232

B. REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK PRIJEOPOREZIVANjA1.Realizovani dobitak prije oporezivanja (225+227-230) 233 02. Realizovani gubitak prije oporezivanja (226+230-227) 234 2.780.500 4.251.125V. TEKUĆI ODLOŽENI POREZ NA DOBIT 235

821 1. Poreski rashod perioda 236822 dio 2. Odloženi poreski rashod perioda 237822 dio 3. Odloženi poreski prihod perioda 238

G. REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK POSLIJEOPOREZIVANjA 2391. Realizovani dobitak poslije oporezivanja (233-234-236-237+238)2. Realizovani gubitak poslije oporezivanja (234-233+236+237-238) 240 2.780.500 4.251.125D. NEREALIZOVANI DOBICI I GUBICII - Nerealizovani dobici (242 do 247) 241 564.971 1.164.267

720 1.Nerealizovani dobici na hartijama od vrijednosti 242 564.971 1.164.267

721

2. Nerealizovani dobici po osnovu kursnih razlika namonetarnim sredstvima , osim na hartijama odvrijednostima 243

7223. Nerealizovani dobici po osnovu kursnih razlika nahartijama od vrijednosti 244

7234. Nerealizovani dobici po osnovu derivatnihinstrumenata zaštite na nakretninama 245

724 5. Nerealizovani dobici na nekretninama 246729 6. Ostali nerealizovani dobici 247

II - Neralizovani gubici (249 do 254) 248 1.327.204 1.769.270620 1. Neralizovani gubici na hartijama od vrijednosti 249 1.327.204 1.769.270

621

2. Nerealizovani gubici po osnovu kursnih razlika namonetarnim sredstvima , osim na hartijama odvrijednostima 250

622 3. Nerealizovani gubici po osnovu kursnih razlika na 251

24

hartijama od vrijednosti623 4. Nerealizovani gubici po osnovu derivata 252624 5. Nerealizovani gubici na nekretninama 253629 6. Ostali nerealizovani gubici 254

Đ. UKUPNI NEREALIZOVANI DOBICI (GUBICI) FONDA 2551. Ukupni nerealizovani dobitak (241-248)2.Ukupni nerealizovani gubitak (248-241) 256 762.233 605.003E. POVEĆANjE (SMANjENjE) NETO IMOVINE ODPOSLOVANjA FONDA1.Povećanje neto imovine fonda (239-240+255-256) 2572. Smanjenje neto imovine fonda (240-239+256-255) 258 3.542.733 4.856.128Obična zarada po akciji 259 -1,0986 -1,5059Razrijeđena zarada po akciji 260

Realizovani gubici od prodaja akcija u 2015.godini

r.br. Naziv emitenta Broj akcija dobit./gubit.1. ZIF Euroinvestment fond a.d. Banja Luka 3.483 -26.9482. ZIF Polara invest fond a.d. Banja Luka 31.403 -661.043

UKUPNO 34.886 -687.991

Realizovani gubici od prodaja akcija u 2014.godini

r.br. Naziv emitentaBroj

akcija dobit./gubit.

1 Tesla ad, Brčko 1.091 -8.7372 Toplana a.d. Banja Luka 2.128.577 -2.082.393

3. Mlinpek a.d. Prnjavor 12.286 -10.6954. ZTC Banja Vrućica a.d. Teslić 119.141 -18.6695. Telekom RS, Banja Luka 17.500 -9.4276. RS obveznice ratna šteta 6 17.500 2.396

UKUPNO 2.296.095 -2.127.525

Realizovani gubici nastali po drugim osnovama u 2015.godini

r.br. Naziv emitenta Brojakcija dobit./gubit. Osnov

1. Jela a.d Prijedor 446.060 -446.060 Brisanje akcija2. Krajinapromet a.d. Novi Grad 1.140.555 -1.140.555 Brisanje akcija3. Kosig dunav osiguranje B.Luka 879 -254.430 Smanjenje kapitala4. Farmalend a.d. Nova Topola 182.410. -163.968 Zahtjev za otkup akcija5. Željeznice RS a.d. Doboj 1.346.908 -213.828 Smanjenje kapitala

UKUPNO 3.116.812 -2.218.841

25

Realizovani gubici nastali po drugim osnovama u 2014.godini


1. Žitopromet d.d. Brčko -96.806 Smanjenje nom.vrijednosti akcije2. Inga a.d. Gradiška 640.147 -640.147 Brisanje akcija3. DI Borja a.d. Teslić 1.922.823 -1.922.823 Brisanje akcija

UKUPNO 2.562.970 -2.659.776

Bilans stanja na dan 31.12.2015.godine

Grupa računa Pozicija AOP Tekućagodina

Prethodnagodina

2015 20141 2 3 4 5

A. UKUPNA IMOVINA(002+003+010+018+019) 001 31.469.709 32.807.806

100 do 102 I - Gotovina 002 556.727 125.177 II-Ulaganja fonda (004 do 009) 003 30.385.029 31.698.965

200 do 2051. Ulaganja fonda u finansijska sredstvapo fer vrijednosti kroz bilans uspjeha 004 3.474.925 4.419.568

210 do 2152. Ulaganja fonda u finansijska sredstvaraspoloživa za prodaju 005 26.910.104 27.279.397

220 do 2253. Ulaganja fonda u finansijska sredstvakoja se drže do roka dospijeća 006

230 do 235 4. Depoziti i plasmani 007 0 0240 do 249 5. Ulaganja u nekretnine 008

250 6. Ostala ulaganja 009III - Potraživanja (011 do 017) 010 519.000 975.302

3001. Potraživanja po osnovu prodaje hartijaod vrijednosti 011 0 0

3012. Potraživanja po osnovu prodajenekretnina 012

302 3. Potraživanja po osnovu kamate 013 0 80303 4. Potraživanja po osnovu dividendi 014 515.288 957.113304 5. Potraživanja po osnovu datih avansa 015 3.712 18.109309 6. Ostala potraživanja 015 0

310 do 312 7.Potraživanja od društva za upravljanje 017320 IV - Odložena poreska sredstva 018

33 V - AVR 019 8.953 8.362B. OBAVEZE(021+025+030+031+034+037+038+039)) 020 420.736 189.543

40I - Obaveze iz poslovanja fonda (022 do024) 021

400,4011.Obaveze po osnovu ulaganja u hartije odvrijednosti 022 0 0

26

4032.Obaveze po osnovu ulaganja unekretnine 023

404 3.Ostale obaveze iz poslovanja 024

41II-Obaveze po osnovu troškova poslovanja(026 do 030) 025 7.275 9.383

410 1. Obaveze prema banci depozitaru 026 1.793 3.000414 2. Obaveze za učešće u dobitku 027415 3. Obaveze za porez na dobit 028

411,412,413,419 4. Ostale obaveze iz poslovanja 029 5.482 6.383420 do 429 III- Obaveze prema društvu za upavljanje 030 13.851 180.160

43IV - Kratkoročne finansijske obaveze(032+033) 031

430 1. Kratkoročni krediti 032431,439 2. Ostale kratkoročne finansijske obaveze 033

44 V - Dugoročne obaveze (035+036) 034440,441 1. Dugoročni krediti 035

449 2. Ostale dugoročne obaveza 036450 VI - Ostale obaveze fonda 037460 VII - Odložene poreske obaveze 038

47 VIII - PVR 039 399.610 0V.NETO IMOVINA FONDA (001-020) 040 31.048.973 32.618.263G. KAPITAL (042+045+048+053+054-057+-060) 041 31.048.973 32.618.263

51 I - Osnovni kapital (043+044) 042 191.748.332 191.748.332510 1.Akcijski kapital - redovne akcije 043 191.748.332 191.748.332512 2.Udjeli 044

52 II - Kapitalne rezerve (046+047) 045 30.206 30.206520 1. Emisiona premija 046 30.206 30.206521 2.Ostale kapitalne rezerve 047

53 III - Revalorizacione rezerve (049 do 052) 048 -62.220.573 -64.194.015

530

1. Revalorizacione rezerve po osnovurevalorizacije finansijskih sredstavaraspoloživih za prodaju 049 -62.220.573 -64.194.015

5312. Revalorizacione rezerve po osnovuinstrumenata zaštite 050

5323. Revalorizacione rezerve po osnovunekretnina 051

533 4. Ostale revalorizacine rezerve 05254 IV - Rezerve iz dobiti 05355 V - Neraspoređena dobit (055+056) 054 11.722 11.722

550 1. Neraspoređeni dobitak ranijih godina 055 11.722 11.722551 2. Neraspoređeni dobitak tekuće godine 056

56 VI - Nepokriveni gubitak (058+059) 057 89.360.324 86.579.824560 1. Nepokriven gubitak ranijih godina 058 86.579.824 82.328.699561 2. Nepokriven gubitak tekuće godine 059 2.780.500 4.251.125

27

57VII - Nerealizovan dobitak/gubitak(061+062) 060 -9.160.390 -8.398.158

570

1.Nerealizovani dobici po osnovufinansijskih sredstava po fer vrijednostikroz bilans uspjeha 061 564.971 1.164.267

571

2.Nerealizovani gubici po osnovufinansijskih sredstava po fer vrijednostikroz bilans uspjeha 062 -9.725.361 -9.562.425D. BROJ EMITOVANIH AKCIJA/UDJELA 063 3.224.829 3.224.829Đ.NETO IMOVINA PO UDJELU/AKCIJI(040/063) 064 9,63 10,11E.VANBILANSNE EVIDENCIJE 0651.Vanbilansna aktiva2.Vanbilansna pasiva 066

Izvještaj o tokovima gotovine za period 01.01.-31.12.2015.godine

Opis AOP Iznos Iznos Indeks2015 2014

1 2 3 4 5A. Novčani tokovi iz poslovnih aktivnostiI Prilivi gotovine iz poslovnih aktivnosti (402 do 406) 401 2.087.733 981.593 2,131. Prilivi po osnovu prodaje ulaganja 402 213.289 164.3852. Prilivi po osnovu dividendi 403 1.395.741 759.357 1,843. Prilivi po osnovu kamata 404 19.705 17.580 1,124. Prilivi po osnovu refundiranja rashoda 4055. Ostali prilivi od operativnih aktivnosti 406 458.998 40.271II Odlivi gotovine iz operativnih aktivnosti (408 do418) 407 1.656.183 1.204.434 1,381. Odlivi po osnovu kupovine ulaganja 4082. Odlivi po osnovu ulaganja u hartije od vrijednosti 409 626.537 250.390 2,503. Odlivi po osnovu ostalih ulaganja 410 34.0324. Odlivi po osnovu naknada društvu za upravljanje 411 923.206 793.365 1,165. Odlivi po osnovu rashoda za kamate 4126. Odlivi po osnovu troškova kupovine i prodaje HOV 4137. Odlivi po osnovu naknade eksternom revizoru 414 1.755 2.223 0,798. Odlivi po osnovu troškova banke depozitara 415 32.440 35.735 0,919. Odlivi po osnovu ostalih rashoda iz oper.aktivnosti 416 42.703 46.435 0,9210. Odlivi po osnovu poreza na dobit 41711. Odlivi po osnovu ostalih rashoda 418 29.542 42.254 0,70III Neto priliv gotovine iz poslovnih aktivnosti (401-407I) 419 431.550IV Neto odliv gotovine iz operativnih aktivnosti (407- 420 222.841

28

Izvještaj o promjenama neto imovine investicionog fonda za period 01.01.-31.12.2015.godine

RedniPozicija AOP

Tekuća Prethodnabroj godina godina

1 2 3 4 5

1.Povećanje (smanjenje) neto imovine od poslovanja fonda(302 do 306) 301 -1.569.290 -3.470.881

2. Realizovani dobitak (gubitak) od ulaganja 302 -2.780.500 -4.251.1253. Ukupni nerealizovani dobici (gubici) od ulaganja 303 -762.233 -605.003

4.Revalorizacione rezerve po osnovu fin.ulaganja raspoloživihza prodaju 304 1.973.443 1.385.247

5. Revalorizacione rezerve po osnovu derivata 3056. Revalorizacione rezerve po osnovu nekretnina 306

7.Povećanje neto imovine po osnovu transakcija saudjelima/akcijama fonda (308-309) 307 0 0

8. Povećanje po osnovu izdatih udjela/akcija fonda 3089. Smanjenje po osnovu povlačenja udjela/akcija fonda 309

401)B. Tokovi gotovine iz aktivnosti finansiranja 421I Prilivi got. iz aktivnosti finansiranja (422 + 423))1. Priliv od izdavanja udjela/emisije akcija 4222. Prilivi po osnovu zaduživanja 423II Odlivi gotovine iz aktivnosti finansiranja(425 do428) 4241. Odlivi po osnovu razduživanja 4252. Odlivi po osnovu otkupa sopstvenih akcija 4263. Odlivi po osnovu dividendi 4274. Odlivi po osnovu učešća u dobitku 428III Neto priliv gotovine iz aktivnosti finansir.(421-424) 429IV Neto odliv gotovine iz aktivnosti finansir.(424--421) 430V.Ukupni prilivi gotovine (401 + 421) 431 2.087.733 981.593 2,13G.Ukupni odlivi gotovine (407+424) 432 1.656.183 1.204.434 1,38D.NETO PRILIV GOTOVINE (431-432) 433 431.550Đ.NETO ODLIV GOTOVINE (432-431) 434 222.841E. Gotovina na početku perioda 435 125.177 348.018 0,36Ž. Pozit.kursne razlike po osnovu preračuna gotov. 436Z. Negat.kursne razlike po osnovu preračuna gotov. 437I. GOTOVINA NA KRAJU OBRAČUNSKOG PERIODA 438 556.727 125.177 4,45

29

10.Ukupno povećanje (smanjenje) neto imovine fonda(301+308-309) 310 -1.569.290 -3.470.881

11. Neto imovina 311 31.048.973 32.618.26312. Na početku perioda 312 32.618.263 36.089.14413. Na kraju perioda 313 31.048.973 32.618.26314. Broj udjela /akcija fonda u periodu 31415. Broj udjela /akcija fonda na početku perioda 315 3.224.829 3.224.82916. Izdati udjeli /akcije u toku perioda 316 0 017. Povučeni udjeli/akcije u toku perioda 317 0 018. Broj udjela /akcija fonda na kraju perioda 318 3.224.829 3.224.829

U 2015.godini ostvareni su ukupni prihodi od 1.003.744 KM, a niži su za 35,9% u odnosuna 2014.godinu kada su iznosili 1.565.165 KM. Prihode uglavnom čine prihodi oddividendi, a razlog njihovog smanjenja su lošiji hidrološki uslovi koji su nepovoljno uticalina poslovne rezultate hidroelektrana-preduzeća iz sistema Elektroprivrede RS, tako daovi emitenti, koji imaju značajno učešće u imovini Fonda, u 2015.godini su isplatiliznačajno manju dividendu nego 2014.godine.

Rashodi u 2015.godini iznose 877.117 KM i manji su za 14,7% u odnosu na 2014.godinukada su iznosili 1.028.393 KM. Razlog tome je smanjenje naknade društvu za upravljanjeusljed promjene zakonske regulative i načina obračuna provizije za upravljanje.Realizovani gubici u 2015.godini iznose 2.780.500 KM, a u 2014.godini su iznosili4.251.125 KM.U 2015.godini imovina Fonda je ulagana u akcije emitenata iz oblasti hidroelektrana,investicionih fondova, telekomunikacija kao i u obveznice.

Neto vrijednost imovine fonda u 2015.godini manja je za 1.569.290 KM ili 4,8% u odnosuna 2014.godinu.

9.2. Mišljenje nezavisnog revizora

Mišljenje nezavisnog revizora o izvršenoj reviziji finansijski izvještaji Fonda za2014.godinu

Vlasnicima akcija u ZIF "Kristal Invest Fond" A. D. Banja Luka

Obavili smo reviziju finansijskih izvještaja ZIF „Kristal Invest Fond“ A. D. Banja Luka (udaljem tekstu „Fond“) za 2014. poslovnu godinu. Za ove finansijske izvještaje, odgovornoje rukovodstvo Društva za upravljanje investicionim fondovima Kristal Invest a.d. BanjaLuka. Naša odgovornost je da na osnovu sprovedene revizije izrazimo mišljenje ofinansijskim izvještajima.

30

Odgovornost rukovodstva

Rukovodstvo je odgovorno za sastavljanje i objektivnu prezentaciju ovih finansijskihizvještaja u skladu sa računovodstvenim propisima Republike Srpske. Ova odgovornostobuhvata: osmišljavanje, primjenu i održavanje internih kontrola koje su relevantne zasastavljanje i objektivnu prezentaciju finansijskih izvještaja koji ne sadrže pogrešneinformacije od materijalnog značaja, nastale usljed kriminalne radnje ili greške, odabir iprimjenu odgovarajućih računovodstvenih politika, kao i korišćenje najboljih mogućihračunovodstvenih procjena.

Odgovornost revizora

Naša odgovornost je da izrazimo mišljenje o priloženim finansijskim izvještajima naosnovu obavljene revizije. Reviziju smo obavili u skladu sa Međunarodnim standardimarevizije. Ovi standardi nalažu usaglašenost sa etičkim principima i da reviziju planiramo iobavimo na način koji omogućava da se, u razumnoj mjeri, uvjerimo da finansijskiizvještaji ne sadrže pogrešne informacije od materijalnog značaja.Revizija uključuje sprovođenje postupaka u cilju pribavljanja revizijskih dokaza oiznosima i informacijama objelodanjenim u finansijskim izvještajima. Odabrani postupcisu zasnovani na prosuđivanju revizora, uključujući procjenu rizika materijalno značajnihgrešaka sadržanih u finansijskim izvještajima, nastalih usljed kriminalne radnje ili greške.Prilikom procjene ovih rizika, revizor razmatra interne kontrole koje su relevantne zasastavljanje i objektivnu prezentaciju finansijskih izvještaja, u cilju osmišljavanjanajboljih mogućih revizorskih procedura, ali ne u cilju izražavanja mišljenja o efikasnostisistema internih kontrola pravnog lica. Revizija, takođe, uključuje ocjenu primijenjenihračunovodstvenih politika i vrednovanje značajnih procjena koje je izvršilo rukovodstvo,kao i ocjenu opšte prezentacije finansijskih izvještaja.Smatramo da revizija, koju smo obavili, obezbjeđuje razumnu osnovu za izražavanjenašeg mišljenja koje je moguće tumačiti i interpretirati samo u okviru činjenica koje suobjavljene u pratećim napomenama uz finansijske izvještaje koje su sastavni dio ovogizvještaja.

Mišljenje

Po našem mišljenju, priloženi finansijski izvještaji prikazuju istinito i objektivno, u svimznačajnim stavkama, stanje imovine i obaveza Fonda sa stanjem na dan 31. decembra2014. godine, kao i rezultat poslovanja, promjene na neto sredstvima Fonda i promjenena novčanim tokovima za godinu završenu na taj dan, u skladu sa nacionalnim propisimao računovodstvu.U cilju boljeg uvida u finansijski položaj Fonda na dan 31. decembra 2014. godine, terezultat poslovanja Fonda za godinu koja se završava na taj datum, kao i djelokrugarevizije koju smo obavili, prikazane finansijske izvještaje treba posmatrati zajedno saostalim propisanim finansijskim izvještajima za fondove i pripadajućim napomenama(zabilješkama), te revizorskim izvještajem za navedeni period.

31

EF REVIZOR d. o. o.Banja Luka Gajeva broj 12Datum: 04.03.2015. godineOvlašćeni revizorMilan Kondić

Mišljenje nezavisnog revizora o izvršenoj reviziji finansijski izvještaji Fonda za2015.godinu

Akcionarima Zatvorenog investicionog fonda sa javnom ponudom „KRISTAL INVESTFOND“ a.d. Banja Luka

Izvršili smo reviziju priloženih finansijskih izvještaja Zatvorenog investicionog fonda sajavnom ponudom „KRISTAL INVEST FOND“ a.d. Banja Luka (u daljem tekstu "Fond") zagodinu za koja se završava na dan 31. decembra 2015. godine koji obuhvataju bilansstanja, bilans uspjeha, bilans tokova gotovine, izvještaj o promjenama neto imovine,izvještaj o finansijskim pokazateljima fonda, izještaj o strukturi ulaganja fonda, izvještaj ostrukturi ulaganja fonda po vrstama imovine, izvještaj o realizovanim dobicima(gubicima) fonda, izvještaj o nerealizovanim dobicima (gubicima) fonda, izvještaj otransakcijama sa povezanim licima, kao i pregled značajnih računovodstvenih politika inapomena uz finansijske izvještaje.Odgovornost rukovodstva za finansijske izvještajeRukovodstvo je odgovorno za sastavljanje i objektivno prikazivanje ovih finansijskihizvještaja u skladu sa Zakonom o računovodstvu i reviziji Republike Srpske, kao i za takveinterne kontrole za koje rukovodstvo utvrdi da su neophodne i koje omogućavajusastavljanje finansijskih izvještaja koji ne sadrže pogrešne informacije od materijalnogznačaja, nastale usljed pronevjere ili greške.

Odgovornost revizora

Naša odgovornost je da izrazimo mišljenje o ovim finansijskim izvještajima na osnovuobavljene revizije. Reviziju smo obavili u skladu sa Međunarodnim standardima revizije.Ovi standardi nalažu da se pridržavamo etičkih principa i da reviziju planiramo i obavimona način koji omogućava da se, u razumnoj mjeri, uvjerimo da finansijski izvještaji nesadrže pogrešne informacije od materijalnog značaja.Revizija podrazumijeva primjenu postupaka u cilju pribavljanja revizijskih dokaza oiznosima i informacijama objelodanjenim u finansijskim izvještajima. Izabrani postupcisu zasnovani na prosuđivanju revizora, uključujući procjenu rizika materijalno značajnihgrešaka sadržanih u finansijskim izvještajima, nastalih usljed pronevjere ili greške.Prilikom procjene ovih rizika, revizor razmatra interne kontrole koje su relevantne zasastavljanje i objektivno prikazivanje finansijskih izvještaja, u cilju kreiranja adekvatnihrevizijskih postupaka u datim okolnostima, ali ne za potrebe izražavanja mišljenja oefikasnosti internih kontrola pravnog lica. Revizija takođe uključuje ocjenu adekvatnosti

32

primijenjenih računovodstvenih politika i prihvatljivosti računovodstvenih procjenaizvršenih od strane rukovodstva, kao i ocjenu opšte prezentacije finansijskih izvještaja.Smatramo da su revizijski dokazi koje smo pribavili dovoljni i odgovarajući da obezbjedeosnov za izražavanje našeg mišljenja.

Mišljenje

Po našem mišljenju, finansijski izvještaji istinito i objektivno, po svim materijalnoznačajnim pitanjima, prikazuju finansijsko stanje Fonda na dan 31. decembra 2015.godine, kao i rezultate njegovog poslovanja i tokove gotovine za godinu koja se završavana taj dan, u skladu sa Zakonom o računovodstvu i reviziji Republike Srpske. OstalapitanjaFinansijski izvještaji Fonda za godinu koja se završava dana 31. decembra 2014. godinesu bili revidirani od strane drugog revizora u čijem je izvještaju od 04. marta 2015.godine izraženo pozitivno mišljenje na te finansijske izvještaje.

CONFIDA REVIZIJA BANJA LUKA d.o.o.Banja Luka, 18. februar 2016. godineOvlašćeni revizorJadranka Kurbalija

Izvještaji nezavisnog revizora uz finansijske izvještaje za 2014. i 2015. godinu su objavljenina sajtu Društva www.kristalinvest.com i sajtu Banjalučke berze www.blberza.com

9.3. Kvartalni nerevidirani finansijski izvještaji na dan 31.03.2016.godine

Bilans uspijeha sa 31.03.2016.godine

Gruparačuna Naziv pozicije AOP

Tekućagodina

Prethodnagodina

2016 20151 2 3 4 5

A. REALIZOVANI PRIHODI I RASHODI 201I - Poslovni prihodi (203 do206) 202 10.540 402.903

700 1.Prihodi od dividendi 203 3.962 0

701,702Prihodi od kamata i amortizacija premije(diskonta) poosnovu HOV sa fiksnim rokom dospijeća 204 6.578 6.231

703 3. Prihodi od zakupa 205709 4. Ostali poslovni prihodi 206 396.672

II - Realizovan dobitak (208 do 211) 207 135.194 11.355710 1.Realiizovani dobici po osnovu prodaje hartija od vrijednosti 208 135.194 11.355711 2.Realiizovani dobitak po osnovu kursnih razlika 209712 3.Realiizovani dobici po osnovu prodaje nekretnina 210719 4. Ostali realizovani dobici 211



33

73 III - Poslovni rashodi (213 do 219) 212 139.487 239.496600 1. Naknada društvu za upravljanje 213 117.781 211.969601 2. Troškovi kupovine i prodaje ulaganja 214602 3. Rashodi po osnovu kamata 215603 4. Naknada članovima Nadzornog odbora 216 0 12.438605 5. Naknada banci depozitaru 217 3.919 5.531607 6. Rashodi po osnovu poreza 218 3.703 2.860

604,606,609 7. Ostali poslovni rashodi fonda 219 14.084 6.698IV - Realizovani gubitak (221 do 224) 220 4.243.389 1.135.136

610 1. Realizovani gubici na prodaji hartija od vrijednosti 221 4.243.389 689.076611 2. Realizovani gubitak po osnovu kursnih razlika 222612 3. Realizovani gubici po osnovu prodaje nekretnina 223619 6. Ostali realizovani gubici 224 446.060

V - REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK1.Realizovani dobitak (202+207-212-220) 2252. Realiizovani gubitak (212+220-202-207) 226 4.237.142 960.374VI - Finansijski prihodi (228+229) 227 128

730 1.Prihodi od kamata 228 128731 2. Ostali finansijski prihodi 229

VII - Finansijski rashodi 230 0630 1. Rashodi po osnovu kamata 231631 2. Ostali finansijski rashodi 232

B. REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK PRIJE OPOREZIVANjA1.Realizovani dobitak prije oporezivanja (225+227-230) 233 02. Realizovani gubitak prije oporezivanja (226+230-227) 234 4.237.014 960.374V. TEKUĆI ODLOŽENI POREZ NA DOBIT 235

821 1. Poreski rashod perioda 236822 dio 2. Odloženi poreski rashod perioda 237822 dio 3. Odloženi poreski prihod perioda 238

G. REALIZOVANI DOBITAK I GUBITAK POSLIJEOPOREZIVANjA 2391. Realizovani dobitak poslije oporezivanja (233-234-236-237+238)2. Realizovani gubitak poslije oporezivanja (234-233+236+237-238) 240 4.237.014 960.374D. NEREALIZOVANI DOBICI I GUBICII - Nerealizovani dobici (242 do 247) 241 17.151 134.597

720 1.Nerealizovani dobici na hartijama od vrijednosti 242 17.151 134.597

7212. Nerealizovani dobici po osnovu kursnih razlika namonetarnim sredstvima , osim na hartijama od vrijednostima 243

7223. Nerealizovani dobici po osnovu kursnih razlika nahartijama od vrijednosti 244

7234. Nerealizovani dobici po osnovu derivatnih instrumenatazaštite na nakretninama 245

34

724 5. Nerealizovani dobici na nekretninama 246729 6. Ostali nerealizovani dobici 247

II - Neralizovani gubici (249 do 254) 248 630.992 589.406620 1. Neralizovani gubici na hartijama od vrijednosti 249 630.992 589.406

6212. Nerealizovani gubici po osnovu kursnih razlika namonetarnim sredstvima , osim na hartijama od vrijednostima 250

6223. Nerealizovani gubici po osnovu kursnih razlika nahartijama od vrijednosti 251

623 4. Nerealizovani gubici po osnovu derivata 252624 5. Nerealizovani gubici na nekretninama 253629 6. Ostali nerealizovani gubici 254

Đ. UKUPNI NEREALIZOVANI DOBICI (GUBICI) FONDA 2551. Ukupni nerealizovani dobitak (241-248)2.Ukupni nerealizovani gubitak (248-241) 256 613.841 454.809E. POVEĆANjE (SMANjENjE) NETO IMOVINE ODPOSLOVANjA FONDA1.Povećanje neto imovine fonda (239-240+255-256) 2572. Smanjenje neto imovine fonda (240-239+256-255) 258 4.850.855 1.415.183Obična zarada po akciji 259 -1,5042 -0,4388Razrijeđena zarada po akciji 260

Realizovani gubici od prodaje akcija 31.03.2016.godine

r.br. Naziv emitenta Brojakcija dobit./gubit.

1. HI Destilacija ad. Teslić 5.301.730 -3.039.676UKUPNO 5.301.730 -3.039.676

Realizovani gubici od prodaje akcija 31.03.2015.godine

r.br. Naziv emitenta Broj akcija dobit./gubit.

1. ZIF Euroinvestment a.d Banja Luka 2.212 -16.6782. ZIF Polara invest fond a.d. Banja Luka 31.403 -661.043

UKUPNO 33.615 -677.721

Realizovani gubici nastali po drugim osnovama 31.03.2016.godine

r.br. Naziv emitentaBroj

akcijadobit./gubit. Osnov

1. Unis VHVT a.d. Banja Luka 1.469.154 -1.068.519 Brisanje akcijaUKUPNO 1.469.154 -1.068.519

35

Realizovani gubici nastali po drugim osnovama 31.03.2015.godine


1. Jela a.d.. Prijedlor 446.060 -446.060 Brisanje akcija

UKUPNO 446.060 -446.060

Bilans stanja na dan 31.03.2016.godine

Grupa računa Pozicija AOP Tekućagodina

Prethodnagodina

2016 20151 2 3 5 6

A. UKUPNA IMOVINA (002+003+010+018+019) 001 25.602.263 31.469.709100 do 102 I - Gotovina 002 2.309.126 556.727

II-Ulaganja fonda (004 do 009) 003 23.028.156 30.385.029

200 do 2051. Ulaganja fonda u finansijska sredstva po fervrijednosti kroz bilans uspjeha 004 2.861.084 3.474.925

210 do 2152. Ulaganja fonda u finansijska sredstvaraspoloživa za prodaju 005 20.167.072 26.910.104

220 do 2253. Ulaganja fonda u finansijska sredstva koja sedrže do roka dospijeća 006

230 do 235 4. Depoziti i plasmani 007 0 0240 do 249 5. Ulaganja u nekretnine 008

250 6. Ostala ulaganja 009III - Potraživanja (011 do 017) 010 252.789 519.000

3001. Potraživanja po osnovu prodaje hartija odvrijednosti 011 0 0

301 2. Potraživanja po osnovu prodaje nekretnina 012302 3. Potraživanja po osnovu kamate 013 0 0303 4. Potraživanja po osnovu dividendi 014 249.077 515.288304 5. Potraživanja po osnovu datih avansa 015 3.712 3.712309 6. Ostala potraživanja 015 0 0

310 do 312 7.Potraživanja od društva za upravljanje 017320 IV - Odložena poreska sredstva 018

33 V - AVR 019 12.192 8.953B. OBAVEZE(021+025+030+031+034+037+038+039)) 020 44.554 420.736

40 I - Obaveze iz poslovanja fonda (022 do 024) 021

400,4011.Obaveze po osnovu ulaganja u hartije odvrijednosti 022 0 0

403 2.Obaveze po osnovu ulaganja u nekretnine 023404 3.Ostale obaveze iz poslovanja 024

41 II-Obaveze po osnovu troškova poslovanja (026 025 5.150 7.275

36

do 030)410 1. Obaveze prema banci depozitaru 026 1.793414 2. Obaveze za učešće u dobitku 027415 3. Obaveze za porez na dobit 028

411,412,413,419 4. Ostale obaveze iz poslovanja 029 5.150 5.482420 do 429 III- Obaveze prema društvu za upavljanje 030 39.404 13.851

43 IV - Kratkoročne finansijske obaveze (032+033) 031430 1. Kratkoročni krediti 032

431,439 2. Ostale kratkoročne finansijske obaveze 03344 V - Dugoročne obaveze (035+036) 034

440,441 1. Dugoročni krediti 035449 2. Ostale dugoročne obaveza 036450 VI - Ostale obaveze fonda 037460 VII - Odložene poreske obaveze 038

47 VIII - PVR 039 399.610V.NETO IMOVINA FONDA (001-020) 040 25.557.709 31.048.973G. KAPITAL (042+045+048+053+054-057+-060) 041 25.557.709 31.048.973

51 I - Osnovni kapital (043+044) 042 191.748.332 191.748.332510 1.Akcijski kapital - redovne akcije 043 191.748.332 191.748.332512 2.Udjeli 044

52 II - Kapitalne rezerve (046+047) 045 30.206 30.206520 1. Emisiona premija 046 30.206 30.206521 2.Ostale kapitalne rezerve 047

53 III - Revalorizacione rezerve (049 do 052) 048 -62.860.982 -62.220.573

530

1. Revalorizacione rezerve po osnovurevalorizacije finansijskih sredstava raspoloživihza prodaju 049 -62.860.982 -62.220.573

5312. Revalorizacione rezerve po osnovuinstrumenata zaštite 050

532 3. Revalorizacione rezerve po osnovu nekretnina 051533 4. Ostale revalorizacine rezerve 052

54 IV - Rezerve iz dobiti 05355 V - Neraspoređena dobit (055+056) 054 11.722 11.722

550 1. Neraspoređeni dobitak ranijih godina 055 11.722 11.722551 2. Neraspoređeni dobitak tekuće godine 056

56 VI - Nepokriveni gubitak (058+059) 057 93.597.338 89.360.324560 1. Nepokriven gubitak ranijih godina 058 89.360.324 86.579.824561 2. Nepokriven gubitak tekuće godine 059 4.237.014 2.780.500

57 VII - Nerealizovan dobitak/gubitak (061+062) 060 -9.774.231 -9.160.390

5701.Nerealizovani dobici po osnovu finansijskihsredstava po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha 061 17.151 564.971

5712.Nerealizovani gubici po osnovu finansijskihsredstava po fer vrijednosti kroz bilans uspjeha 062 -9.791.382 -9.725.361D. BROJ EMITOVANIH AKCIJA/UDJELA 063 3.224.829 3.224.829

37

Đ.NETO IMOVINA PO UDJELU/AKCIJI (040/063) 064 7,93 9,63E.VANBILANSNE EVIDENCIJE 0651.Vanbilansna aktiva2.Vanbilansna pasiva 066

Izvještaj o tokovima gotovine za period 01.01.- 31.03.2016.godine

Opis AOPIznos Iznos

IndeksTekućiperiod

Prethodniperiod

1 2 3 4 5A. Novčani tokovi iz poslovnih aktivnostiI Prilivi gotovine iz poslovnih aktivnosti (402 do406) 401 1.875.187 1.156.593 1,621. Prilivi po osnovu prodaje ulaganja 402 1.582.566 170.0352. Prilivi po osnovu dividendi 403 270.173 954.837 0,283. Prilivi po osnovu kamata 404 1.659 1.280 1,304. Prilivi po osnovu refundiranja rashoda 4055. Ostali prilivi od operativnih aktivnosti 406 20.789 30.441II Odlivi gotovine iz operativnih aktivnosti (408 do418) 407 122.788 446.348 0,281. Odlivi po osnovu kupovine ulaganja 4082. Odlivi po osnovu ulaganja u hartije od vrijednosti 409 6.858 178.650 0,043. Odlivi po osnovu ostalih ulaganja 4104. Odlivi po osnovu naknada društvu za upravljanje 411 92.228 235.889 0,395. Odlivi po osnovu rashoda za kamate 4126. Odlivi po osnovu troškova kupovine i prodajeHOV 4137. Odlivi po osnovu naknade eksternom revizoru 414 2.223 1.755 1,278. Odlivi po osnovu troškova banke depozitara 415 5.712 8.531 0,679. Odlivi po osnovu ostalih rashoda izoper.aktivnosti 416 0 12.218 0,0010. Odlivi po osnovu poreza na dobit 417 2.86011. Odlivi po osnovu ostalih rashoda 418 15.767 6.445 2,45III Neto priliv gotovine iz poslovnih aktivnosti (401-407I) 419 1.752.399 710.245IV Neto odliv gotovine iz operativnih aktivnosti(407-401) 420B. Tokovi gotovine iz aktivnosti finansiranja 421I Prilivi got. iz aktivnosti finansiranja (422 + 423))1. Priliv od izdavanja udjela/emisije akcija 4222. Prilivi po osnovu zaduživanja 423II Odlivi gotovine iz aktivnosti finansiranja(425 do428) 4241. Odlivi po osnovu razduživanja 425

38

2. Odlivi po osnovu otkupa sopstvenih akcija 4263. Odlivi po osnovu dividendi 4274. Odlivi po osnovu učešća u dobitku 428III Neto priliv gotovine iz aktivnosti finansir.(421-424) 429IV Neto odliv gotovine iz aktivnosti finansir.(424--421) 430V.Ukupni prilivi gotovine (401 + 421) 431 1.875.187 1.156.593 1,62G.Ukupni odlivi gotovine (407+424) 432 122.788 446.348 0,28D.NETO PRILIV GOTOVINE (431-432) 433 1.752.399 710.245Đ.NETO ODLIV GOTOVINE (432-431) 434E. Gotovina na početku perioda 435 556.727 125.177 4,45Ž. Pozit.kursne razlike po osnovu preračuna gotov. 436Z. Negat.kursne razlike po osnovu preračuna gotov. 437I. GOTOVINA NA KRAJU OBRAČUNSKOG PERIODA 438 2.309.126 835.422 2,76

Izvještaj o promjenama neto imovine investicionog fonda 31.03.2016.godine

Redni Pozicija AOP Tekuća Prethodnabroj godina godina

1 2 3 4 5

1.Povećanje (smanjenje) neto imovine od poslovanjafonda (302 do 306) 301 -5.491.264 -1.166.503

2. Realizovani dobitak (gubitak) od ulaganja 302 -4.237.014 -960.3743. Ukupni nerealizovani dobici (gubici) od ulaganja 303 -613.841 -454.809

4.Revalorizacione rezerve po osnovu fin.ulaganjaraspoloživih za prodaju 304 -640.409 248.680

5. Revalorizacione rezerve po osnovu derivata 3056. Revalorizacione rezerve po osnovu nekretnina 306

7.Povećanje neto imovine po osnovu transakcija saudjelima/akcijama fonda (308-309) 307 0 0

8. Povećanje po osnovu izdatih udjela/akcija fonda 3089. Smanjenje po osnovu povlačenja udjela/akcija fonda 309

10.Ukupno povećanje (smanjenje) neto imovine fonda(301+308-309) 310 -5.491.264 -1.166.503

11. Neto imovina 311 25.557.709 31.451.76012. Na početku perioda 312 31.048.973 32.618.26313. Na kraju perioda 313 25.557.709 31.451.76014. Broj udjela /akcija fonda u periodu 31415. Broj udjela /akcija fonda na početku perioda 315 3.224.829 3.224.82916. Izdati udjeli /akcije u toku perioda 316 0 017. Povučeni udjeli/akcije u toku perioda 317 0 018. Broj udjela /akcija fonda na kraju perioda 318 3.224.829 3.224.829

39

U prvom kvartalu 2016.godine Fond je ostvario pad prihoda a što je došlo usljedokončanja stečajnog postupka te isknjižavanja akcija kod emitenta Unis HVT a.d. BanjaLuka.

Rashodi u prvom kvartalu 2016.godine, koji ukupno iznose 139.487 KM, niži su u odnosuna uporedni period u 2015.godini za 41,8% zbog realizovanih gubitaka nastalihprodajama akcija iz portfelja Fonda. Realizovani gubici se odnose na gubitke nastaleprodajama akcija koje su rađene u sklopu restruktuiranja. Gubici su nastali zbog visokihulaznih cijena koje potiču iz inicijalnih “vaučerskih” ulaganja Fonda. U ovom slučaju radise, prije svega, o gubicima ostvarenim prodajom akcija Hemijska industrija Destilacijaa.d. Teslić te isknjižavanja akcija emitenta Unis HVT a.d. Banja Luka gdje je okončanpostupak stečaja.

U prvom kvartalu 2016.godine imovina Fonda je ulagana u akcije emitenata iz oblastirudarstva.Neto sredstva Fonda sa 31.03.2016.godine, u odnosu na početak godine, su manja za5.491.264 KM ili 17,7%. Na pad neto vrijednosti imovine Fonda uticao je pad cijena akcijaemitenata na Banjalučkoj berzi a prije svega pad cijena akcija emitenata iz hidrosistemakoji i čine najveći dio portfelja kao i pad cijena akcija drugih emitenata koji vrijednosnoučestvuju velikim dijelom u neto sredstvima fonda.

9.4. Politika dividende

Od osnivanja Fonda i njegovih početnih ulaganja Fond nije ostvarivao poslovni dobitak izkojeg bi se vršila isplata dividende akcionarima fonda.Akumuliran je realizovani gubitak u iznosu od 89.360.324,00 KM i nisu se stekli uslovi zaisplatu dividende.

9.5. Sudski sporovi

Protiv Fonda se ne vode sudski sporovi, ali Fond, koga zastupa Društvo, vodi sudskesporove protiv trećih lica u cilju zaštite imovine Fonda, i to:

· Brčko Distrikt, Republika Srpska, Vlada Republike Srpske, Investiciono razvojnabanka Republike Srpske zbog sticanja bez osnova za izuzeti dio akcija upreduzećima Brčko Distrikta (Luka Brčko, Unis Mibo, Zanat, Bimeks, Interplet,Tesla, Bimal, Žitopromet). Dana 23.06.2010.godine sedam investicionih fondova izRepublike Srpske je podnijelo zajedničku tužbu. Vrijednost spora je 61.536.559,00KM (ZIF Kristal invest fond 17.586.744 КМ),

· Fabrika glinice „Birač“ a.d. Zvornik, radi utvrđivanja tržišne vrijednosti akcija iisplate (u postupku ostvarivanja prava nesaglasnog akcionara). Dana

40

27.01.2012.godine sedam investicionih fondova iz Republike Srpske je podnijelozajedničku tužbu. Vrijednost spora je 2.438.856,00 KM (ZIF Kristal invest fond209.358,82 КМ). Rješenjem Okružnog privrednog suda Bijeljina od08.04.2013.godine otvoren je stečajni postupak nad stečajnim dužnikom Fabrikaglinice „Birač“, a Društvo je, u ime i za račun Fonda, prijavilo potraživanja koja sakamatom (01.01.2012-30.04.2013.) iznose 262.509,35 KM.

9.6. Značajna promjena finansijskog ili tržišnog položaja emitenta:

Izjavljujemo da nije bilo značajnijih promjena finansijskog ili tržišnog položajaZatvorenog investicionog fonda sa javnom ponudom „Kristal invest fond“ a.d. Banja Lukakoje su se dogodile od završetka posljednjeg finansijskog perioda za koji su objavljenerevidirane finansijske informacije (01.01.2015. godine do 31.12.2015. godine).

10. DODATNE INFORMACIJE

10.1. Statut Fonda

Saglasno članu 110. Zakona o investicionim fondovima (Službeni glasnik RepublikeSrpske br. 92/06 i 82/15), Statut Fonda (br. 71-U/16 od 08.09.2016.godine) sastavni jedio ovog Prospekta.

10.2. Prava akcionara

Akcionari Fonda imaju, srazmjerno nominalnoj vrijednosti akcija koje posjeduju, pravo:(definisano članom 11. Statuta Fonda)

1. na glasanje na Skupštini akcionara2. učešća u dijelu dobiti fonda3. učešća u dijelu likvidacione mase Fonda4. pravo na obavještenost (polugodišnji i godišnji izvještaji)

10.2.1. Pravo na glasanje

Sve akcije Fonda su redovne akcije, glase na ime i neograničeno su prenosive.Svaka akcija daje pravo na jedan glas u Skupštini Fonda. Akcionar može opunomoćiti idrugo punoljetno lice da glasa u njegovo ime na Skupštini Fonda.

41

10.2.2. Pravo na dividendu

Akcionar ima pravo na isplatu dividende ako Skupština Fonda donese odluku oraspodjeli i isplati dijela neto dobiti Fonda akcionarima Fonda, nakon izrade i usvajanjagodišnjih finansijskih izvještaja koji su revidirani od strane ovlaštenog revizora. Netodobit Fonda utvrđuje se u skladu sa Zakonom.

10.2.3. Pravo na isplatu dijela likkvidacione mase

Fond može biti likvidiran odlukom skupštine Fonda.Skupština Fonda donosi odluku o likvidaciji glasovima koji predstavljaju najmanje tričetvrtine osnovnog kapitala zastupljenog na skupštini Fonda pri donošenju odluke olikvidaciji.Likvidacija Fonda provodi se po postupku propisanom zakonom.Za slučaj likvidacije Fonda akcionari Fonda imaju pravo na podjelu imovine Fondasrazmjerno broju akcija koje imaju u osnovnom kapitalu Fonda.

10.2.4. Pravo na obavještenost

Akcionar ima pravo da bude obavješten putem polugodišnjih i godišnjih izvještaja Fondao radu Fonda. Društvo je obavezno, najmanje jednom mjesečno, objavljivati u jednimdnevnim novinama neto vrijednost imovine Fonda.

11. DOKUMENTI DOSTUPNI NA UVID

Godišnji, polugodišnji i tromjesečni finansijski izvještaji, Prospekt Fonda, Statut Fondakao i drugi akti i informacije o poslovanju Fonda mogu se dobiti u sjedištu Društva uBanjoj Luci, Ulica Milana Rakića 1, Banja Luka svakim radnim danom u periodu od 9 do15 časova, uz predhodnu najavu i zakazivanje.Dodatne informacije o aktivnostima Društva i Fonda, Prospekt Fonda te polugodišnji igodišnji izvještaji Fonda biće dostupni akcionarima i javnosti na web stranici Društva zaupravljanje www.kristalinvest.com.Društvo za upravljanje će, u skladu sa zakonom i Pravilnikom Komisije, dostavljatigodišnje i periodične izvještaje o poslovanju Društva za upravljanje i Fonda u pisanoj ielektronskoj formi Komisiji. Svi podaci i obavještenja u vezi s osnovnim kapitalom,akcijama, Statutom i skupštinom akcionara Fonda objavljuju se u javnom glasiludostupnom na cijeloj teritoriji Republike Srpske, odnosno na sajtu Banjalučke berze a.d.Banja Luka www.blberza.com.

42

12. INVESTICIONI CILJEVI I POLITIKA ULAGANJA

12.1. Investicioni ciljevi

Investicioni cilj Fonda je ostvarivanje stabilnih prinosa na duži rok kroz ulaganje imovinefonda pretežno u akcije i obveznice domaćih i inostranih emitenata.

Investicioni cilj Fonda je i zadržavanje odnosno ostvarenje zadovoljavajućeg nivoalikvidnosti portfelja Fonda a sve u cilju redovnog ispunjenja tekućih te planiranihbudućih obaveza, a naročito u kontekstu Zakona koji propisuju obaveznu transformacijuu otvoreni Fond.

Otvoreni investicioni fond po definiciji podrazumjeva likvidniji dio portfelja hartija odvrijednosti u strukturi u odnosu na zatvoreni investicioni fond iz razloga što postojipotencijalna obaveza po osnovu isplate vlasnicima udjela u kratkom roku.Ciljana struktura imovine (ili portfelja) koja se nastoji postići u momentu preoblikovanja(ili izdvajanja dijela imovine) u otvoreni investicioni fond je:

Vrsta ulaganjaPlanirani procenat učešća uvrijednosti imovine na dan

preoblikovanjaAkcije 69,99Obveznice 8,00Udjeli otvorenih investicionih fondova 0,52Depoziti 5,00Gotovina i gotovinski ekvivalenti 15,00Potraživanja + AVR 1,49UKUPNO 100,00

Fond će vršiti preoblikovanje u skladu sa Planom preoblikovanja koji je usvojen naskupštini akcionara te odobren od strane Komisije.

12.2. Politika ulaganja

Način ostvarenja zacrtanih investicionih ciljeva će se ogledati u sljedećim aktivnostima:A) Prodaja HOV iz portfelja Fonda i to

· prodaje u cilju usaglašavanja portfelja u skladu sa Zakonom o investicionimfondovima

· prodaja akcija emitenata iz portfelja Fonda sa lošim poslovnim i finansijskimrezultatima. Pod lošim poslovnim i finansijskim rezultatima podrazumijeva senegativan finansijski rezultat u posljednje dvije uzastopne poslovne godine,uzastopni pad poslovnih prihoda u zadnje tri poslovne godine. Navedeni kriterij

43

se ne odnosi na akcije emitenata koji se smatraju emitentima od strateškogznačaja u skladu sa propisima o privatizaciji državnog kapitala u preduzećima.

· prodaja hartija od vrijednosti koje su u sklopu redovnih aktivnosti (realizacijakapitalne dobiti, neplanirane prodaje uzrokovane izrazito lošim informacijamavezanim za emitente iz portfelja i sl.)

B) Kupovina HOV· Na domaćem tržištu kapitala će se najveći dio slobodnih novčanih sredstavaulagati u kupovinu dužničkih instumenata (prvenstveno obveznica koje emitujeRepublika Srpska) kao i kupovinu trezorskih zapisa. Osnovni kriterij prilikomkupovine državnih obveznica je prinos do dospijeće koji treba da bude jednak ili većiod prosječne kamatne stope koju Fond ostvaruje na oročene depozite kod poslovnihbanaka. Osnovni kriterij prilikom kupovine trezorskih zapisa je veći prinos ododgovarajuće kamatne stope banaka na tržištu Republike SrpskeTakođe, na domaćem tržištu kapitala određeni iznos novčanih sredstava uložiće se ukupovinu akcija privrednih društava koje imaju:1. Pozitivan finansijski rezultat u najmanje dvije od zadnje tri poslovne godine,2. Stabilne poslovne prihode,3. Povoljna racia tržišta hartija od vrijednosti poput zarade po akciji (EPS),

knjigovodstvene vrijednosti po akciji, odnos cijene i dobiti po akciji (P/E), teprinos na investirana sredstva (prinos od dividende),

Prilikom donošenja odluke o investiranju neophodno je da budu ispunjena minimum dvaod tri nadevena uslova.

· Na regionalnim tržištima i tržištima kapitala razvijenih zemalja investiraće se dioslobodnih novčanih sredstava prvenstveno u akcije emitenata koji imaju

1. Pozitivan finansijski rezultat u najmanje dvije od zadnje tri poslovnegodine,

2. Stabilne poslovne prihode,3. Povoljna racia tržišta hartija od vrijednosti poput zarade po akciji( EPS ),

knjigovodstvene vrijednosti po akciji, odnos cijene i dobiti po akciji( P/ E ),te prinosa na investirana sredstva (prinos od dividende),

4. Zadovoljavajuća likvidnost trgovanja koja podrazumijeva da je obimtrgovanja tom hartijom od vrijednosti u zadnjih godinu dana veći odplaniranog iznosa ulaganja. Obim trgovanja hartijom od vrijednosti trebada omogući da Fond u kratkom vremenskom roku može da prodacjelokupno učešće,

5. Redovno objavljivanje finansijskih izvještaja.

Očekivani prinos kod investiranja u pojedine finansijske instumente iznosio bi· Kod ulaganja u obveznice - minimalno 4% na godišnjem nivou,· Kod ulaganja u trezorske zapise - minimalno 1% na godišnjem nivou,· Kod ulaganja u akcije - minimalno 5% na godišnjem nivou u koji je uključen i

44

ostvaren dividendni prinos (kapitalna dobit + prinos od dividende).

Upravljanje imovinom fonda podrazumijeva srednje rizičnu politiku ulaganja.Imovina fonda se može sastojati isključivo od:

· prenosive hartije od vrijednosti ili instrumente tržišta novca kojima se trguje nauređenim tržištima Bosne i Hercegovine, te država članica EU, OECD i CEFTA,

· udjele ili akcije investicionih fondova kojima se trguje na uređenim tržištimadržava članica EU, OECD i CEFTA,

· pod uslovom da nivo zaštite investitora i obaveza izvještavanja i informisanjainvestitora u takve fondove bude najmanje jednaka uslovima propisanimZakonom o investicionim fondovima, naročito u pogledu ograničenja ulaganja, teda je takve investicione fondove ovlastila Komisija ili odgovarajući nadležni organdržave u koju se ulaže,

· oročene depozite kod banka sa sjedištem u Bosni i Hercegovini, koji se mogu usvakom trenutku razročiti,

· novac na računima.

Strukturu portfelja Fonda činiće:· akcije do 69,99% neto vrijednosti imovine Fonda,· dužničke hartije od vrijednosti najviše do 15%,· novčani depoziti najviše do 15%

12.3. Kriterijumi za odabir adekvatnih instrumenata ulaganja

Imovina Fonda se ulaže u skladu sa mogućnostima i ograničenjima definisanim Zakonomo investicionim fondovima, Statutom i ovim Prospektom te odgovarajućim podzakonskimaktima propisanim od strane Komisije za hartije od vrijednosti.Društvo za upravljanje će u cilju ostvarenja definisanog cilja investiranja voditi umjerenorizičnu politiku investiranja.Politika investiranja će se bazirati na ulaganju u adekvatne instrumente odnosnoemitente hartija od vrijednosti koji po određenim kriterijima spadaju u umjereno rizičnaulaganja. Prilikom investiranja uzimamo u obzir sljedeće kriterijume prilikom ocjenesvake hartije od vrijednosti:

- racia tržišta hartija od vrijednosti poput P/E, P/B, P/S.....- potencijal rasta i razvoja emitenta (potencijal grane, stanje konkurencije....)- očekivani prinos- dividenda- struktura vlasništva emitenta- likvidnost HOV- stabilnost i očekivanja kretanja kursa, kod ulaganja u hov na inostranim tržištima

Procedura donošenja investicionih odluka podrazumijeva izradu stručnih analiza idonošenje investicionih odluka od strane nadležnog organa (Investicioni odbor iliUpravni odbor) a u zavisnosti od visine planiranog iznosa ulaganja. Svako pojedinačno

45

ulaganje biće zasnovano na rezultatima kontinuiranog preispitivanja tržišnih prilika a ucilju postizanja primjerenog prinosa na uložena sredstva imajući u vidu stepenizloženosti potencijalnim rizicima koji su vezani uz predmetna ulaganja.Pri ulaganju sredstava Fonda, Društvo će se pridržavati ograničenja propisanih zakonomi podzakonskim aktima kojim se uređuje ulaganje u zatvorene investicione fondove sajavnom ponudom.

12.4. Način izmjene investicione politike

Investiciona politika definisana je ovim Prospektom i Statutom Fonda. Investicionapolitika mijenja se odlukom skupštine akcionara na način da se usvaja izmjenjeni Statut udijelu koji definiše investicionu politiku.

12.5. Profil investitora

Investitori u Fondu mogu biti sve pravne i fizičke osobe kojima je to dopuštenoodredbama Zakona i drugim propisima. S obzirom na cilj Fonda i strategiju ulaganja,Fond je prvenstveno namijenjen svim fizičkim i pravnim osobama sa dugoročnimhorizontom ulaganja i većom tolerancijom prema riziku, koji žele iskoristiti mogućnostostvarivanja viših prinosa koje pružaju akcije uz stabilnost koju nude ulaganja uobveznice, iskusnijim investitorima koji žele postići specifične investicione ciljeve, teinvestitorima koji žele diverzifikovati strukturu svoje imovine. Iznos koji je razumnoinvestirati u Fond prvenstveno zavisi o ličnim preferencijama i materijalnimmogućnostima svakog investitora. Prije ulaganja potencijalnim se investitorimapreporučuje da sagledaju cjelokupnu ličnu imovinu, trenutne i buduće potrebe zanovčanim sredstvima, te sklonost preuzimanja rizika povezanih s određenom vrstomulaganja. Pri tome je prikladno svoju imovinu primjereno diverzifikovati kako ne bi bilaizložena riziku ulaganja u samo jednu vrstu imovine, hartije od vrijednosti, odnosnoinvesticionog fonda.

12.6. Kupovina drugih vrijednosnih hartija

Društvo će zbog veće diverzifikacije rizika, a u cilju čuvanja kapitala, kupovati i dužničkehartije-obveznice. Koje će obveznice i kada kupovati zavisi od:

· racia ulaganja u dužničke hartije u odnosu na vlasničke,· sigurnosti emitenta dužničke hartije,· kamatnog prinosa na dužničke hartije.

Naravno, Društvo će razmotriti opravdanost ulaganja u iste i kapital Fonda će ulagati uone hartije koje prema analizi daju najveće efekte ulaganja.

46

12.7. Ostala ulaganja

Pored ulaganja dijela imovine Fonda u vlasničke i dužničke hartije, Društvo će moratiobezbjeđivati stalnu likvidnost Fonda tako da dio sredstava može držati kao oročeni ilislobodni depozit.

12.8. Dinamika trgovanja

Društvo kontinuirano prati tržište, analizira hartije iz portfelja kao i hartije koje sepojavljuju na tržištu i u sklopu Investicionih politika vrši prodaju i kupovinu hartija.

13. OGRANIČENJA ULAGANJA

Imovina Fonda će se ulagati u svrhu ostvarivanja investicionih ciljeva, a u skladu sodredbama Zakona o investicionim fondovima i drugim propisima.Imovina fonda se može ulagati na način koji će obezbjediti strukturu ulaganja koja jekarakteristična za mješoviti fond i to:

- od 50% do 69,99% neto vrijednosti sredstava u vlasničke hartije od vrijednosti(akcije),

- do 30% neto vrijednosti sredstava u dužničke hartije od vrijednosti (obveznice),- do 20% neto vrijednosti sredstava u novčane depozite.

Portfelj hartija od vrijednosti Fonda sastojat će se od:- hartija od vrijednosti kojim se trguje na berzama u Republici Srpskoj i Bosni iHercegovini, te na berzama ili drugim uređenim-organizovanim tržištima u zemljamačlanicama EU, OECD,- hartija od vrijednosti kojim se trguje na berzama ili drugim uređenim-organizovanim tržištim u Hrvatskoj, Makedoniji, Srbiji, Crnoj Gori, a do 50% imovinefonda,- dužničkih hartija od vrijednosti koje emituje Republika Srpska, Bosna iHercegovina, jedinice lokalne uprave u Republici Srpskoj,- državnih i municipalnih hartija od vrijednosti emitovanih u zemljama članicama EU, OECD, CEFTA,- dužničkih hartija od vrijednosti koje izdaju pravna lica sa sjedištem u Republici Srpskoj i Bosni i Hercegovini, najviše do 10% imovine fonda- akcija/udjela investicionih fondova kojima se trguje na berzama ili drugim uređenim-organizovanim tržištima u Republici Srpskoj i Bosni i Hercegovini, zemljama članicamaEU,OECD, CEFTA.- udjela u otvorenim investicionim fondovima osnovanim u Republici Srpskoj, Bosnii Hercegovini i zemljama članicama EU, OECD, CEFTA, Hrvatskoj, Makedoniji, Srbiji iCrnoj Gori,- akcija zatvorenih investicionih fondova sa javnom ponudom za ulaganje unekretnine kojima se trguje na berzama ili drugim uređenim-organizovanim tržištima u

47

Republici Srpskoj, Bosni i Hercegovini, u zemljama članicama EU, OECD, CEFTA,Hrvatskoj, Makedoniji, Srbiji i Crnoj Gori.

Ulaganje imovine Fonda biće usklađeno sa Planom preoblikovanja kojim je predviđenopreoblikovanje Fonda u otvoreni investicioni fond u rokovima i na način utvrđenZakonom, te ulaganje imovine Fonda podliježe sljedećim ograničenjima:

a. najviše 10% neto vrijednosti imovine može biti uloženo u prenosive hartije odvrijednosti i instrumente tržišta novca, osim u slučajevim utvrđenim zakonom, te unovoemitovane prenosive hartije od vrijednosti pod uslovima utvrđenim zakonom.

b. najviše 10% neto vrijednosti imovine fonda može biti uloženo u prenosive hartije odvrijednosti ili instrumente tržišta novca jednog emitenta, pod uslovom da, ako jevrijednost prenosivih hartija od vrijednosti ili instrumenata tržišta novca jednogemitenta koji čine imovinu fonda veća od 5% neto vrijednosti imovine fonda, zbirvrijednosti tih ulaganja za sve takve emitente ne može preći 40% neto vrijednostiimovine fonda.

Izuzetno od prethodnog stava, može se ulagati:1. bez ograničenja u prenosive hartije od vrijednosti ili instrumente tržišta novca čiji je

emitent ili za koje garantuje Republika Srpska, Bosna i Hercegovina ili jedinica lokalnesamouprave Republike Srpske, država članica ili jedinica lokalne uprave državečlanice, država koja nije članica Evropske unije ili međunarodna javna organizacijačije su članice jedna ili više država članica, pod uslovom da:- u prospektu, statutu i promotivnim materijalima fonda budu jasno navedene

države, jedinice lokalne uprave ili međunarodne organizacije u čije se hartije odvrijednosti i instrumente tržišta novca može ulagati više od 35% neto vrijednostiimovine fonda,

- se imovina fonda sastoji od najmanje šest različitih hartija od vrijednosti iliinstrumenata tržišta novca, i

- da vrijednost nijedne pojedinačne hartije od vrijednosti ili instrumenta tržištanovca ne prelazi 30% neto vrijednosti imovine fonda,

2. do 25% neto vrijednosti imovine fonda u obveznice koje odobri Komisija, a kojeemituju banke registrovane u Republici Srpskoj ili državi članici koje su na osnovunekog zakona ili propisa predmet posebnog javnog nadzora sa svrhom zaštiteinvestitora u te obveznice. Sredstva prikupljena emisijom takvih obveznica morajubiti uložena u skladu sa zakonom u imovinu koja će do dospijeća obveznica omogućitiispunjenje obaveza koje proizlaze iz obveznica, i koja bi u slučaju nesolventnostiemitenta prioritetno poslužila za povrat glavnice i kamata iz tih obaveznica. Ako jeviše od 5% neto vrijednosti imovine fonda uloženo u takve obveznice jednogemitenta, ukupna vrijednost tih ulaganja koja čine više od 5% neto vrijednostiimovine fonda ne može preći 80% neto vrijednosti imovine fonda,

3. do 20% neto vrijednosti imovine fonda u hartije od vrijednosti ili instrumente tržištanovca čiji su emitenti lica koja čine povezana društva, u skladu sa odredbama zakona

48

kojima se uređuje poslovanje privrednih društava i zakona o investicionimfondovima.

Ovo ograničenje ne odnosi se na emitente koji se smatraju emitentima od strateškogznačaja u skladu sa propisima o privatizaciji državnog kapitala u preduzećima.

c. najviše 20% neto vrijednosti imovine fonda može se položiti kao depozit u istu banku.

d. izloženost prema jednom licu na osnovu finansijskih derivata ugovorenih s tim licemna drugom organizovanom tržištu (OTS) ne može biti veća od:

1. 10% neto vrijednosti imovine, ako se radi o banci,2. 5% neto vrijednosti imovine, ako se radi o nekom drugom pravnom licu,

e. ukupna vrijednost ulaganja u prenosive hartije od vrijednosti ili instrumente tržištanovca čiji je emitent isto lice, i vrijednosti depozita položenih kod tog lica i izloženostina osnovu finansijskih derivata kojima se trguje na drugom organizovanom tržištu(OTC) ugovorenih sa tim licem, ne može preći 20% neto vrijednosti imovine fonda,

f. najviše 20% neto vrijednosti imovine fonda može biti uloženo u udjele ili akcijejednog investicionog fonda, uz uslov da najviše 30% neto vrijednosti imovine fondamože biti uloženo u fondove.

g. ako se imovina fonda ulaže u udjele ili akcije investicionih fondova kojima direktno iliindirektno upravlja isto društvo za upravljanje, ili kojima upravlja drugo društvo sakojim je to društvo povezano zajedničkom upravom ili vladajućim uticajem, ilidirektnim ili indirektnim međusobnim vlasničkim udjelom, na takva se ulaganjafondu ne može naplatiti ulazna ili izlazna naknada.

h. ako se imovina fonda ulaže u udjele ili akcije drugih investicionih fondova, uprospektu fonda, uz maksimalnu naknadu za upravljanje koja se može naplatiti naimovinu tog fonda, mora biti jasno naznačena i maksimalna naknada za upravljanjekoja se može naplatiti na imovinu fondova u koje namjerava ulagati, a u godišnjimizvještajima fonda mora jasno biti navedena maksimalna ukupna naknada zaupravljanje koja je bila naplaćena tom fondu i drugom fondu u koji je taj fond uložio,izražena u procentu imovine fonda koji je uložio u udjele ili akcije drugoginvesticionog fonda. Ulaganja su dozvoljena samo u fondove kod kojih je maksimalnanaknada za upravljanje definisana na nivou 3,50 % ponderisane prosječne godišnjetržišne vrijednosti akcija Fonda odnosno prosječne godišnje neto vrijednosti imovineFonda.

i. Fond ne može biti vlasnik:

1. više od 10% akcija sa pravom glasa jednog emitenta,2. više od 10% akcija bez prava glasa jednog emitenta3. 10% dužničkih hartija od vrijednosti emitovanih od strane jednog emitenta

49

4. 25% udjela pojedinog investicionog fonda5. 10% instrumenata tržišta novca jednog emitenta, uz izuzetak za dužničke hartije

od vrijednosti i instrumente tržišta novca čiji su emitent Republika Srpska, Bosna iHercegovina, jedinica lokalne samouprave Republike Srpske, država članica,jedinica lokalne uprave države članice, države koja nije članica Evropske unije,međunarodna javna organizacija čije su članice jedna ili više država članica,

j. ukupna izloženost Fonda prema finansijskim derivatima ni u kom slučaju ne može bitiveća od neto vrijednosti imovine fonda,

k. Fond ne može ulagati u plemenite metale ni u hartije od vrijednosti ili drugeinstrumente emitovane na osnovu plemenitih metala.

Izuzetno od prethodno navedenog, Fond može bez ograničenja biti vlasnik hartija odvrijednosti koje emituje jedan emitent koji se smatra malim preduzećem u smislu propisao razvoju malih i srednjih preduzeća, pri čemu zbir svih ulaganja u hartije od vrijednostiovih emitenata ne može biti veći od 15% neto vrijednosti imovine fonda.

14. IMOVINA FONDA

Imovinu Fonda čine pretežno akcije, zatim obveznice, udjeli otvorenih fondova, gotovina ipotraživanja (za dividende i kamate).Ukupna imovina Fonda sa 31.12.2015.godine iznosila je 31.469.709,00 KM.

Neto imovina Fonda sa 31.12.2015.godine iznosila je 31.048.973,00 KM, a strukturuportfelja Fonda činile su:

Rb OpisUkupna

vrijednost31.12.2015.

% učešćaUkupna

vrijednost31.12.2014.

% učešća

1. Akcije 29.162.914 92,67 30.749.853 93,732. Obveznice 1.058.268 3,36 779.863 2,383. Udjeli otvorenih fondova 163.847 0,52 169.249 0,524. Gotovina i gotovinski

ekvivalenti556.727 1,77 125.177 0,38

5. AVR i potraživanja 527.953 1,68 983.664 3,00 Ukupno 31.469.709 100,00 32.807.806 100,00

50

Struktura imovine fonda po granama sa 31.12.2015:

r.b Grana privređivanja Fer vrijednostulaganja

% učešća uvrijednosti

portfeljafonda

1. Proizvodnja i distribucija elekt. energije, naftnih derivata i gasa 12.827.659,12 40,762. Telekomunikacije 5.673.346,63 18,033. Prerađivačka industrija 2.261.569,33 7,194. Zatvoreni investicioni fondovi 2.122.458,82 6,745. Rudarstvo 2.033.247,10 6,466. Saobraćaj 1.101.413,36 3,507. Komunalne i uslužne djelatnosti 1.203.271,59 3,828. Obveznice 1.058.268,27 3,369. Trgovina na veliko i malo 504.436,10 1,60

10. Zdravstvo i turizam 862.807,80 2,7411. Primarna poljoprivredna proizvodnja i prehrambena industrija 416.919,32 1,3212. Banke i osiguravajuća društva 155.784,55 0,5013. Udjeli Otvorenih investicionih Fondova 163.847,12 0,5214. Gotovina i gotovinski ekvivalenti 556.726,84 1,7415. Potrživanja + AVR 527.953,27 1,65

UKUPNO 31.469.709,22 100,00

Emitenti sa značajnim učešćem u vrijednosti imovine Fonda sa 31.12.2015.godine:

Oznaka emitentaBroj akcija u

portfeljufonda

Fer vrijednostulaganja

% učešćau

ukupnimakcijamaemitenta

% učešća uvrijednosti

portfeljafonda

Telekom RS 2.958.036 4.762.437,96 0,60 15,13HE na Drini a.d. Višegrad 14.567.737 4.246.495,33 3,30 13,49HE na Trebišnjici a.d. Trebinje 10.448.843 3.778.301,63 2,71 12,01HE na Vrbasu a.d. Mrkonjić Grad 5.890.351 2.473.947,42 5,75 7,86RŽR Ljubija a..d Prijedor 3.239.202 2.033.247,10 6,38 6,46Sarajevo gas a.d. Sarajevo 3.909.899 1.823.967,88 23,84 5,80ZIF Zepter fond a.d. Banja Luka 204.054 1.775.269,80 2,74 5,64UKUPNO 20.893.667,12 66,39

Vrijednost imovine Fonda i rezultati njegovog poslovanja, odnosno prihodi Fonda, zaviseod rezultata poslovanja, politike isplate dividende i cijena akcija emitenata iz portfeljaFonda.Tržište kapitala Republike Srpske, gdje je uložena gotovo cjelokupna imovina Fonda, jenedovoljno likvidno, što ima za posljedicu značajnije promjene cijena hartija odvrijednosti, a što direktno utiče na promjenu vrijednosti imovine Fonda.

51

Na poslovanje Fonda i njegove prihode značajno utiču rezultati poslovanja i politikaisplate dividende emitenata iz sistema Elektroprivrede RS, a naročito hidroelektrana ukoje je uloženo preko 30% imovine Fonda. S obzirom da se poslovanje ovih emitenataoslanja na prirodne resurse, što omogućuje širenje njihovih proizvodnih kapaciteta,ulaganja bi, gledano na duži rok, doprinijela stabilnosti i rastu vrijednosti imovine Fonda.Pored toga, ovi emitenti imaju značajna sredstva u neraspoređenoj dobiti, čijom biraspodjelom povećali vrijednost imovine fonda. Pored emitenata iz sistemaElektroprivrede RS, na vrijednost imovine Fonda i rezultate njegovog poslovanjaznačajan uticaj imaju emitenti iz rudarstva, telekomunikacija i saobraćaja, jer uglavnomposluju pozitivno i isplaćiju dividendu.Na smanjenje vrijednosti imovine Fonda utiče i pokretanje postupaka stečaja emitenataiz portfelja Fonda, jer se tada obustavlja trgovanje njihovih akcija na berzi, tako da se nemože izvršiti prodaja akcija i one se isključuju iz obračuna vrijednosti imovine Fonda.

15. PODACI O DRUŠTVU ZA UPRAVLJANJE

15.1. Osnovni podaci

Naziv društva: Društvo za upravljanje investicionim fondovima Kristalinvest a.d. Banja Luka

Sjedište društva: Milana Rakića br.1., Banja Luka, Republika Srpska, BiHMatični broj: 01935615Registracioni sud: Osnovni sud u Banja Luci (reg. uložak br. 1-11735-00)Djelatnost: 66.30- Osnivanje i upravljanje investicionim fondovimaOsnovni kapital društva: 1.150.000,00 KMForma organizovanja: Zatvoreno akcionarsko društvo

Međusobna prava i obaveze Društva i Fonda regulišu se ugovorom o upravljanju.Društvo, u ime i za račun Fonda, donosi sve odluke koje se odnose na ostvarivanjeupravljačkih i drugih prava koja su sadržana u hartijama od vrijednosti emitenta, a kojese nalaze u portfelju Fonda i u skladu s njima daje instrukcije depozitaru.Imovina, obaveze, prihodi i rashodi Fonda vode se odvojeno od imovine, obaveza,prihoda i rashoda Društva.

15.2. Osnivanje i odobrenje za rad Društva

Društvo za upravljanje upisano je u sudski registar kod Osnovnog suda u Banja Luci08.09.2000.godine.

52

Rješenjem Komisije za HOV broj 01-UP-041-1380/07 od 23.04.2007.godine, Društvu jedata dozvola za poslove upravljanja investicionim fondovima.

Pored upravljanja ZIF-om, Društvo upravlja i Otvorenim investicionim fondom sa javnomponudom Kristal Kapital, a na osnovu rješenja Komisije za HOV broj: 01-UP-051-5371/-07 od 11.12.2007.godine.Rješenjem Komisije za hartije od vrijednosti RS br.01-UP-51-108-6/16 od09.06.2016.godine je izdata dozvola Društvu za upravljanje investicionim fondovima„Kristal invest“ a.d. Banja Luka i Društvu za upravljanje investicionim fondovima „Zepterinvest“ a.d. Banja Luka da izvrše statusnu promjenu spajanja uz pripajanje na način da seDruštvo za upravljanje investicionim fondovima „Zepter invest“ a.d. Banja Luka spaja uzpripajanje Društvu za upravljanje investicionim fondovima „Kristal invest“ a.d. BanjaLuka.Društvo za upravljanje je odgovorno za obavljanje cjelokupne djelatnosti upravljanjainvesticionim fondom. Društvo odgovara svojom cjelokupnom imovinom za štetnepravne poslove sklopljene u ime i za račun Fonda.

16. ČUVANJE I VOĐENJE IMOVINE

16.1. Depozitar Fonda

Depozitar Fonda je Centralni registar hartija od vrijednosti AD Banja Luka – sektordepozitarnih poslova.

Poslovno ime Centralni registar hartija od vrijednosti, akcionarsko društvo,Banja Luka

Skraćeno poslovno ime Centralni registar hartija od vrijednosti ad Banja LukaPoslovno ime naengleskom jeziku

Central Registry of Securities, JSC, Banja Luka, Republic ofSrpska

Sjedište Sime Šolaje br.1, Banja LukaTelefon/Faks 051/348-710; 051/348-718E-mail [email protected] suda Registar Okružnog privrednog suda Banja Luka, reg. uložak

broj:1-11975-00, broj rješenja: 057-0-Reg-11-001862Datum osnivanja 26.02.2001. godineUpisan i uplaćenosnovni kapital

2.680.000 KM, podijeljen na 26.800 redovnih akcija

Matični broj 01942026JIB 4400936990005Šifra djelatnosti 66.11Poslovni računi 562100-80005420-15 NLB Banka ad Banja Luka

mailto:[email protected]

53

Depozitar za račun Fonda obavlja sledeće poslove:· čuva imovinu Fonda,· vrši finansijske transakcije u vezi kupovine i prodaje hartija od vrijednosti, u ime i

za račun Fonda,· prikuplja prihode od imovine Fonda,· isplaćuje dividendu akcionarima Fonda,· vodi računa da se obračun neto vrijednost imovine Fonda obavlja u skladu sa

zakonom, drugim propisima, te prospektom i statutom Fonda,· izvršava druge naloge Društva,· obavještava Društvo o svim poslovima u vezi sa imovinom Fonda.

Poslove depozitara Fonda može obavljati i banka sa sjedištem u Republici Srpskoj koja jeregistrovana za obavljanje ovih poslova, uz prethodnu saglasnost Nadzornog odboraFonda i Komisije za hartije od vrijednosti RS.

16.2 Obračun vrijednosti imovine Fonda

Neto vrijednost imovine Fonda je ukupna vrijednost imovine Fonda umanjena za ukupneobaveze Fonda. Vrijednost neto imovine Fonda izračunava Društvo za upravljanje i tojednom mjesečno u skladu sa odredbama Zakona o investicionim fondovim i drugimpropisima, a tačnost potvrđuje banka depozitar. Na osnovu važećeg Pravilnika outvrđivanju vrijednosti imovine investicionih fondova i obračunu neto vrijednostiimovine po udjelu ili akciji investicionog fonda, imovina fonda na dan bilansiranjavrednuje se na sljedeći način:

Fer vrijednost vlasničkih hartija od vrijednosti iz portfelja investicionih fondovaobračunava se primjenom prosječne ponderisane cijene za ostvarene transakcije na berzii prijavljene blok poslove, a zaokružuje se na četiri decimale.U slučaju nepostojanja cijene na dan vrednovanja, vrednovanje vlasničkih hartija se vršipo posljednoj ostvarenoj cijeni hartije iz trgovanja u periodu od 90 dana prije danavrednovanja.Vlasničke hartije od vrijednosti koje u periodu od 90 dana prije dana vrednovanja nisuostvareni uslovi za vrednovanje, vrednuju se tehnikama procjene koje su definisane MRS39- Finansijski instrumenti: priznavanje i odmjeravanje i drugim odgovarajućim MRS iMSFI.

Fer vrijednost vlasničkih hartija od vrijednosti kojima se trguje u inostranstvu nauređenim tržištima fer vrijednost se izračunava na osnovu cijene zadnje ponude zakupovinu ostvarene tog dana na matičnoj berzi emitenta ili berzi koja je definisana kaoprimarni izvor cijene odnosne hartije od vrijednosti koja je uvrštena na berzansko tržište.

552002-00025294-34 HYPO Alpe-Adria-Bank ad Banja Luka567162-22003917-95 Sberbank ad Banja Luka555007-02071847-88 Nova banka ad Banja Luka

54

U slučaju nepostojanja navedene cijene na dan vrednovanja, fer vrijednost vlasničkihhartija obračunava se na osnovu posljednje cijene iz trgovanja u periodu od 90 dana prijevrednovanja.Vlasničke hartije od vrijednosti koje u periodu od 90 dana prije dana vrednovanja nisuostvareni uslovi za vrednovanje, vrednuju se tehnikama procjene koje su definisane MRS39- Finansijski instrumenti: priznavanje i odmjeravanje i drugim odgovarajućim MRS iMSFI.

Fer vrijednost dužničkih hartija od vrijednosti kojima se trguje u Republici Srpskoj fervrijednost na dan utvrđivanja vrijednosti imovine investicionog fonda obračunava seprimjenom ponderisane prosječne cijene trgovanja, a zaokružuje se na četiri decimale.Fer vrijednost dužničkih hartija od vrijednosti kojima se trguje u inostranstvu nauređenim tržištima, fer vrijednost se utvrđuje na osnovu cijene zadnje ponude zakupovinu ostvarene tog dana na matičnoj berzi emitenta ili berzi koja je definisana kaoprimarni izvor cijene odnosne hartije od vrijednosti koja je uvrštena na berzansko tržište.U slučaju nepostojanja navedene cijene na dan vrednovanja, fer vrijednost dužničkihhartija obračunava se na osnovu posljednje cijene iz trgovanja u periodu od 90 dana prijevrednovanja.Dužničke hartije od vrijednosti koje u periodu od 90 dana prije dana vrednovanja nisuostvareni uslovi za vrednovanje, vrednuju se tehnikama procjene koje su definisane MRS39- Finansijski instrumenti: priznavanje i odmjeravanje i drugim odgovarajućim MRS iMSFI.

Utvrđivanje fer vrijednosti hartija od vrijednosti u skladu sa tehnikama procjene koje sudefinisane MRS 39-Finansijski instrumenti: priznavanje i odmjeravanje i drugimodgovarajućim MRS i MSFI vrši se prema odredbama Pravilnika o procjeni vrijednostihartija od vrijednosti iz portfelja ZIF “Kristal invest fond” a.d. Banja Luka.

Kao procjenjene vrijednosti za ove akcije uzimaju se sljedeće vrijednosti:

1. Vlasničke hartije od vrijednosti kojima se trguje na službenom berzanskom tržištuberzi u Bosni i Hercegovini vrednuje se po posljednoj ostvarenoj tržišnoj cijeni.Ukoliko hartijom od vrijednosti nije obavljena trgovina u posljednjih 12 meseci oddana procjene, fer vrijednost se obračunava na način da posljednja tržišna cijena,po potrebi, koriguje na osnovu analiza podataka o značajnim događajima koji utičuna poslovanje emitenta.

2. Vlasničke hartije od vrijednosti kojima se trguje na slobodnom berzanskom tržištuberzi u Bosni i Hercegovini vrednuju se po poslednjoj tržišnoj cijeni, ukoliko takvapostoji u vremenskom roku od 12 mjeseci od dana procjene.

3. Ukoliko hartijom od vrijednosti na slobodnom berzanskom tržištu nije ostvarenatrgovina u poslednjih 12 mjeseci, i ukoliko su poznate sve od sljedeće tri cijene:• Korigovana tržišna cijena• Nabavna cijena

55

• Korigovana knjigovodstvena cijena tada se kao fer vrijednost uzima najniža odprethodno pobrojanih.

- Poslednja tržišna cijena i knjigovodstvena vrijednost koriguju se za prosječandiskontni faktor ostvaren na slobodnom berzanskom tržištu u posljednjih 12mjeseci od dana izračunavanja neto vrijednosti.

- Prosječan diskontni faktor izračunava se kao odnos ukupne tržišne vrijednosti nadan procjene akcija prometovanih na slobodnom berzanskom tržištu u posljednjih12 mjeseci od dana izračunavanja neto vrijednosti i njihove ukupneknjigovodstvene vrijednosti.

4. Fer vrijednost hartija od vrijednosti čiji emitenti se nalaze u jednoj od fazastečajnog postupka ili postupka likvidacije; i za koje nije izvršena registracija kodCentralnog registra hartija od vrijednosti niti upis u Registar emitenata kodKomisije za hartije od vrijednosti Republike Srpske i kod kojih je knjigovostvenavrijednost jednaka 0 (gubitak iznad kapitala ili je finansijski izvještaj nedostupan,vrednuju se po cijeni 0.

5. Fer vrijednost dužničkih hartija od vrijednosti kojima nije trgovano u periodu od90 dana od dana vrednovanja, a kojima je obavljena trgovina u posljednjih 12mjeseci prije dana vrednovanja, vrednuje se po posljednoj ostvarenoj tržišnojcijeni. Ukoliko dužničkom hartijom od vrijednosti nije obavljena trgovina uposljednih 12 mjeseci prije dana vrednovanja, fer vrijednost se obračunavametodom efektivne kamatne stope, s tim da je početna vrijednost zadnja tržišnacijena.

17. TROŠKOVI UPRAVLJANJA I POSLOVANJA FONDA

U skladu sa Ugovorom o upravljanju, pokazatelji ukupnih naknada i troškova Fonda, ukoje ne ulaze troškovi poreza koje je fond dužan platiti na imovinu ili dobit i ostalenaknade određene posebnim zakonima (naknade Komisije), ne smiju prelaziti 3,5%ponderisane prosječne godišnje tržišne vrijednosti akcija Fonda po završetku godišnjegobračunskog perioda. Društvo snosi sve nastale troškove koji u određenoj poslovnojgodini pređu najviši dopušteni pokazatelj ukupnih troškova u visini od 3,5% ponderisaneprosječne godišnje tržišne vrijednosti akcija Fonda.

Naknada društvu naplaćuje se akontativno mjesečno, u roku od 10 dana od istekamjeseca za koji se vrši obračun i plaćanje.

Konačan iznos godišnje provizije se utvrđuje na dan 31.12. tekuće godine na bazigodišnjeg izvještaja Fonda u skladu sa zakonom i propisima Komisije, tako što seakontacija provizije koriguje na više ili na niže u zavisnosti od ukupnih troškova fonda, s

56

tim da isti ne mogu biti veći od 3,5% ponderisane prosječne godišnje tržišne vrijednostiakcija Fonda.

Pregled ukupnih troškova Fonda:

Godina Iznostroška

Pros. god. NVI % troška

2013. 1.103.175 36.772.503 3,002014. 1.003.737 33.457.911 3,002015. 856.336 28.544.513 3,00

18. TRAJANJE POSLOVNE GODINE

Poslovna godina je kalendarska godina od 01. januara do 31. decembra.

Prilog:· Statut Zatvorenog mješovitog investicionog fonda sa javnom ponudom u

preoblikovanju „Kristal invest fond“ a.d.Banja Luka· Godišnji izvještaj o poslovanju Fonda za 2015.godinu

1 zatvoreni mjeŠoviti investicioni fond sa javnom

Documents