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• LAS INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA

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LAS INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA

Una de las innovaciones de mayor importancia en la actividad financiera del mercado de capitales a fines del siglo XIX, está representada por el surgimiento de la llamada “inversión colectiva”, que aparece para complementar o para sustituir en parte a la tradicional “inversión individual o particular” que efectuaban las personas mediante la adquisición de valores mobiliarios y mediante el depósito de sus fondos en las instituciones de crédito.

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INVERSIÓN COLECTIVA – ORIGEN

Tuvo su origen y desarrollo en Inglaterra, luego en Estados Unidos de Norteamérica y sucesivamente en otros países financieramente desarrollados; para el sistema financiero peruano y el mercado nacional de capitales constituye una alternativa planteada, en donde se autoriza la creación de fondos mutuos de inversiones industriales y de sociedades anónimas de inversión de capital variable .

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Es necesario tener en cuenta que la inversión colectiva generará y acumulará capitales aptos hacia las inversiones productivas incrementando el ahorro familiar siempre y cuando se mantenga en buen rendimiento las inversiones iniciales y eso no depende de los inversionistas sino del mercado de capitales.

En los últimos años, los fondos y sociedades de inversión colectiva se han convertido en uno de los destinos más populares para el ahorro de los ciudadanos, presentando dicho sector un gran dinamismo tanto en lo referido a los recursos gestionados como a la sofisticación de las técnicas de gestión utilizadas

CARACTERÍSTICAS

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INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA EXISTENTES EN EL MERCADO

Existen:

Las llamadas instituciones de inversión colectiva especializadas,

Las instituciones de inversión colectiva de fondos, Los fondos de inversión mobiliaria principales, Las instituciones de inversión colectiva subordinadas y Las instituciones de inversión colectiva especializadas en

la inversión en valores no negociados en mercados secundarios.

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TIPOS DE INVERSIÓN COLECTIVA

Tipos de fondos de inversión :

Los fondos de inversión, como las demás instituciones de inversión colectiva, se diferencian según sus activos:

Fondos de inversión de carácter financiero

Fondos de inversión de carácter no financiero .

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FONDOS DE INVERSIÓN DE CARÁCTER FINANCIERO

Tienen como actividad principal la inversión o gestión de activos financieros: dinero, activos monetarios, valores mobiliarios de renta fija y renta variable, certificados de depósito y otros valores mercantiles .

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FONDOS DE INVERSIÓN DE CARÁCTER NO FINANCIERO

Fondos de inversión de carácter no financiero: Operan sobre activos de otra naturaleza. Un ejemplo es el de los Fondos de Inversión Inmobiliaria que invierten en Inmuebles .

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FONDOS MUTUOS

Es un producto de inversión constituido por la suma de aportes voluntarios de personas naturales y jurídicas. Este patrimonio es administrado por una Sociedad Administradora de Fondos Mutuos.

OBJETIVO

Alcanzar una atractiva RENTABILIDAD asociada a un RIESGO CONTROLADO, dependiendo del tipo de fondo.

Se proporciona material de lectura .

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FONDOS MUTUOS

Los participantes tienen derecho a rescatar parcial o totalmente sus aportes en cualquier momento.

RENTABILIDAD AL INVERTIR EN FONDOS MUTUOS

* Se ve reflejada en la variación del valor cuota, el cual aumenta o disminuye de valor diariamente. Por ejemplo, si un inversionista compró 60 cuotas a US$ 100.00 es decir invirtió US $ 6000.00 y pasado seis meses el valor de cada cuota es de US $ 110.00 , su inversión habrá crecido a US $ 6600.00 , es decir su rentabilidad será US$ 600.00

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CUÁLES SON LOS RIESGOS DE INVERTIR EN FONDOS MUTUOS

•A MAYOR PLAZO ------------------------------------- MAYOR RIESGO

•A MAYOR RENTABILIDAD ------------------------- MAYOR RIESGO

•A MAYOR DIVERSIFICACIÓN ----------------------MENOR RIESGO

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• ENTIDADES ASEGURADORAS

• FONDOS DE PENSIONES

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LAS ENTIDADES ASEGURADORASSon aquellas entidades que ofrecen sus servicios de asegurar las inversiones de acuerdo a los niveles de riesgo que ofrecen. Siendo el pago de la prima de seguros más elevado para las que representen mayor riesgo. Estas entidades se encuentran supervisadas por la Superintendencia de Banca y Seguros.

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De diversos modos pueden clasificarse los seguros. En primer lugar, según se hallen a cargo del Estado, en su función de tutela o de la actividad aseguradora privada, se dividen en seguros sociales y seguros privados.

TIPOS DE SEGUROS

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Seguros sociales: Los seguros sociales tiene por objeto amparar a la clase trabajadora contra ciertos riesgos, como la muerte, los accidentes, la invalidez, las enfermedades, la desocupación o la maternidad. Son obligatorios sus primas están a cargo de los asegurados y empleadores, y en algunos casos el Estado contribuye también con su aporte para la financiación de las indemnizaciones. Otra de sus características es la falta de una póliza, con los derechos y obligaciones de las partes, dado que estos seguros son establecidos por leyes y reglamentados por decretos, en donde se precisan esos derechos y obligaciones.

SEGUROS SOCIALES

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Seguros privados: Estos seguros son los que el asegurado contrata voluntariamente para cubrirse de ciertos riesgos, mediante el pago de una prima que se halla a su cargo exclusivo. Además de estas características podemos señalar:

Los seguros privados se concretan con la emisión de una póliza – el instrumento del contrato de seguro – en la que constan los derechos y obligaciones del asegurado y asegurador. De acuerdo con su objeto los seguros privados pueden clasificarse en seguros sobre las personas y seguros sobre las cosas.

SEGUROS PRIVADOS

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Seguros en caso de muerte: En los seguros de este tipo, al fallecimiento del asegurado, el asegurador abona al beneficiario instituido por aquél el importe del seguro. Seguros en caso de vida: En estos seguros la entidad aseguradora abona al asegurado el importe del seguro, siempre que viva al vencimiento de un determinado periodo de tiempo. También puede convenirse el pago de una renta periódica mientras viva el asegurado, a partir de una fecha establecida de antemano. Seguros mixtos: Constituyen una combinación de los seguros de muerte y de vida. Por lo tanto, el importe del seguro se paga a los beneficiarios si el asegurado muere antes de vencer el contrato, y se le entrega a él si supervive a esa fecha.  

SEGUROS SOBRE PERSONAS

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Seguro contra incendio: Con este seguro se cubre los bienes muebles e inmuebles contra el riesgo de los incendios. La compañía aseguradora indemniza al asegurado por el daño que hubieran sufrido los bienes objeto del seguro, a causa de un incendio, por su puesto siempre que este no haya sido intencional.

Seguro contra granizo: Las plantaciones pueden resultar muy dañadas, con la caída del granizo, por lo cual este seguro presta un servicio de verdadera utilidad a los agricultores que han asegurado sus sementeras contra este riesgo. Solo se indemniza por los daños que causa el granizo sin tener en cuenta las pérdidas que pueda haber originado las lluvias o el viento.

SEGUROS SOBRE LAS COSAS

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Seguro de automóviles: Responsabilidad civil: Por lesiones causadas a terceros y por daños producidos a cosas de estos. Si el dueño del automotor asegurado, causa por accidentes daños corporales o la muerte de un tercero, la compañía responde hasta un determinado importe. La indemnización por daños materiales es más reducida.   Incendio, accidente y robo: la póliza ampara al propietario del vehículo contra estos riesgos de acuerdo con la suma asegurada. En el caso de accidentes el seguro cubre los daños sufridos por al automotor.

SEGUROS SOBRE LAS COSAS

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Seguro de transporte: Puede ser marítimo, terrestre y aéreo, y cubre los riesgos que pesan sobre los medios de transportes, los efectos transportados y los pasajeros. La compañía indemniza al propietario de los medios de transporte los daños que estos puedan sufrir en el cumplimiento de su misión por diversos accidentes, conforme al capital asegurado. También cubre este seguro los daño o lesiones que puedan sufrir los pasajeros como consecuencia de accidentes de transportes.

Seguro de cristales: Con este seguro se prevé la indemnización a favor de una persona o empresa por los daños que puede acarrearle la rotura de los cristales de su negocio o propiedad.

SEGUROS SOBRE LAS COSAS

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Seguro contra robos: Cubre la pérdida que puede experimentar una persona por robos o hurtos. Seguro de créditos: Cubre el quebranto que le ocasiona a un apersona o empresa la insolvencia de sus prestatarios. Mediante una determinada prima la compañía de seguros se compromete a resarcirle esa pérdida y lo sustituye en las acciones que se pueden intentar para perseguir el cobro de la deuda.

Seguro de fidelidad de los empleados: Lo toman las empresas para cubrirse de las pérdidas que pueden sufrir por infidelidad de sus empleados en caso de maniobras dolosas.

SEGUROS PRIVADOS

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LOS FONDOS DE PENSIONES

El Sistema Privado de Pensiones (SPP) es un régimen de capitalización individual administrado por entidades privadas denominadas Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), donde los aportes que realiza el trabajador se registran en una Cuenta Personal denominada Cuenta Individual de Capitalización (CIC). El Sistema Privado de Pensiones se creó como alternativa a los regímenes de pensiones administrados por el Estado y concentrados en el Sistema Nacional de Pensiones (SNP).

A la fecha, el SPP ha mostrado un significativo incremento:El fondo ha registrando un crecimiento promedio anual de 54% en los últimos 8 añosRespecto al número de afiliados, el mismo asciende a más de 3 millones de personas

El fondo administrado por las AFP ha crecido exponencialmente....

* A agosto de 2005

Fondo Privado de Pensiones

1,3482,468

4,1085,396

8,3449,599

12,350

15,754

21,844

25,908

29,745

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005*

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

Tamaño del Fondo

Variación %

S/. MM Var. Yoy.Número de Afiliados

En miles de personas

1,125

1,5531,736

1,9802,222

2,472

2,7322,994

3,1933,397

3,555

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005*

...pero el número de AFP se ha reducido

Entre 1993 y 2004, el número de AFP se redujo de 8 a 4, como consecuencia de los procesos de fusiones y absorciones registrados en el sector:

Agosto de 1994 Horizonte absorbió a Megafondo Noviembre de 1994 Nueva Vida compró a Providencia Setiembre de 1996 Profuturo adquirió a El Roble Enero del año 2000 Nueva Vida y Unión se fusionaron formando Unión Vida

El incremento de la oferta de fondos a generado el espacio para el ingreso e nuevos competidores: Prima AFP (julio 2005).

Actualmente, Integra, Horizonte, Profuturo, Unión Vida y Prima ofrecen servicios de administración de fondos de jubilación en el sistema previsional privado.

Año 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003

Horizonte x x x x x x x x x x xIntegra x x x x x x x x x x x

Profuturo x x x x x x x x x x xUnión Vida x x x xEl Roble x x x xMegafondo x xNueva Vida x x x x x x x x

Providencia x xUnión x x x x x x x xTOTAL 8 8 6 6 5 5 5 5 4 4 4

2004xxxx

4

2005xxxx

5

Prima x