1 h09 port (completa)

1

Localiza Rent a Car S.A.

Julho, 2009

Resultados 2T09 e 1S09 (R$ milhões - USGAAP)

2

Agenda

• Companhia

• Drivers de crescimento

• Vantagens competitivas

• Crescimento com rentabilidade

• Resultados 2T09

3

Plataforma integrada de negócios

Data: 30/06/2009

Sinergias:

redução de custo

cross selling

poder de barganha

7.966 carros222 agências em 9 países157 agências no Brasil65 agências na America do Sul14 colaboradores

15.107 carros vendidos79% vendas a consumidor final38 lojas430 colaboradores

30.585 carros1,8 milhões de clientes204 agências2.650 colaboradores

21.638 carros589 clientes219 colaboradores

A plataforma integrada proporciona à Localiza flexibilidade e performance superior.

4

* Perdas do Seminovos estão alocadas nas divisões de aluguéis

Breakdown

Receitas EBITDA Lucro líquido

Aluguel de carros 34% 51% 55%

Aluguel de frotas 18% 46% 41%

Seminovos 47% 2% *

Franchising 1% 1% 4%

Total 100% 100% 100%

Data: 30/06/2009

Receitas EBITDA Lucro líquido

Aluguel de carros 66% 54% 52%

Aluguel de frotas 34% 46% 48%

Total 100% 100% 100%

Receitas

Consolidado

5

Estratégia por divisão

Ampliar a liderança de mercado de aluguel de carros mantendo elevados retornos sobre o investimento

Aproveitar as oportunidades do mercado de aluguel de frotas decorrentes da sinergia da plataforma de negócios

Agregar valor à marca Localiza ampliando a rede de distribuição no Brasil e América do Sul

Reduzir custo de depreciação do aluguel de carros e de frotas

Ativ

idad

es P

rinci

pais

Supo

rte

6

Estrutura da CompanhiaConselho de Administração

CEO

COO

Aquisição de carros

Jurídico

Finanças TI Recursos Humanos

Administrativo &Suprimentos

7* Inclui 4.226.300 ações em tesouraria

100%100%100% 100%100%

EugenioMattar

AntonioClaudio Resende

FlavioResende Free-Float *

13,1% 8,6% 12,8% 8,6% 56,9%

Salim Mattar

Fundadores

Estrutura societária

Localiza Car Rental

RentalInternational

8

Agenda

• Companhia




• Resultados 2T09

9

Oportunidades de crescimento

Tráfego aéreo8,7% CAGR (2004/2008)

Crescimento entre 2%-5% (e)

Elasticidade do PIBDivisão de aluguel: 5,9x o PIB

Setor: 2,6x o PIB

ConsolidaçãoMercado EUA: 4 locadoras 95%Mercado BR: 4 locadoras 40%

1.893 locadoras 60%

Cartões de crédito23,7% CAGR (2004/2008)41 mm de portadores (e)Replacement

Cerca de 10 mm de carros seguradosTaxa de acidente de 15% a.a.

Terceirização de frotasFrota corporativa alvo de 500 mil carros

Aproximadamente 25% já alugado

Fonte: Localiza e Banco Central

Fonte: Infraero, Gol e TamFonte: Autorental News e estimativas

Fonte: Estimativas da Companhia

Fonte: SUSPE, DENATRAN e estimativas

Fonte: ABECS e estimativas

10

Oportunidades de crescimento: PIB

Elasticidade de crescimento da receita de aluguel

O crescimento médio da receita da Localiza foi de 5,9 vezes a média anual do PIB

Fonte: Bacen, Localiza e ABLA

2005 2006 2007 2008

P I B Loc a l i z a S e t or

5,9x

Localiza

PIB

Setor

2,6x

11

Others1889

Localiza274 Unidas

71 Avis49

Hertz64

Unidas30

Avis30

Hertz29

Others37

Localiza87

Oportunidades de crescimento: consolidação

Agências aeroporto Agências fora de aeroporto

Agências de aluguel de carros no Brasil

O mercado fora de aeroporto é fragmentado com cerca de 2.000 locadoras locais

Fonte: Sites de cada empresa em 30/07/2009

12

Breakdown da receita de aluguel de carros

Divisão de aluguel de carros

Oportunidades de crescimento: aeroporto x fora de aeroporto

54% 59% 62% 66% 68%

46% 41% 38% 34% 32%

2005 2006 2007 2008 1S09

Fora de aeroporto Aeroporto

100% 100% 100% 100% 100%

Estratégia: reduzir a dependência do aeroporto e aumentando o volume fora de aeroporto

13

Agenda

• Companhia




• Resultados 2T09

14

Alta competitividade

Aumento domarket share

Ganhos de escala

EscalaKnow-how Marca forte

Valores sólidosPlataforma integrada

Distribuição geográficaElevados níveis de governançaRede de vendas de Seminovos

Modelo de gestãoBaixa depreciação

Administração estávelFundadores envolvidos

Agências e lojasRating

Vantagens competitivas

A Localiza alcançou o ciclo virtuoso

15

Presença internacional

Presença internacional

Localizações estratégicas

Localizações estratégicas

Presençanacional

Presençanacional

Vantagens competitivas: distribuição geográfica

426 agências em 9 paísesData: 2008

16

Vantagens competitivas: distribuição geográfica

A Localiza é maior que a segundo, terceiro e quarto competidores somados em número de agências e cidades

Agências no Brasil Cidades no Brasil

Fonte: Sites de cada empresa em 30/06/2009

78

59

55

Localiza Unidas Hertz Avis

101

93

79

Localiza* Unidas Hertz Avis

361

273192

299

17

Vantagens competitivas: rating

Localiza tem um dos melhores ratings entre os principais pares internacionais

Enterprise Localiza Avis Budget Hertz Europcar Dollar Thrifty

Baa2Ba1

Ba2B1

B2

Caa3

Moody’s: rating de dívida - Jan/09 (Escala global)

S&P e Moody’s reafirmaram o rating da Localiza em 2009

Moody’s: rating corporativo - Jan/09 (Moeda local)

Localiza Rent a Car S.A Aa2.brBraskem S.A. Aa2.brMagnesita Refratários S.A. Aa2.br

Gafisa S.A. Aa3.br

CEMIG Aa1.brDuke Energy Aa2.br

Lupatech A3.br

Enterprise Localiza Europcar Hertz Avis Budget Dollar Thrifty

S&P: rating corporativo - Jan/09 (Escala global)

S&P: rating corporativo - Apr/09 (Moeda local)

Localiza Rent a Car S.A brAA-Braskem S.A brAA+Magnesita Refratários S.A. brA-

Gafisa S.A. brA-

Brasil Telecom S.A brAA+Duke Energy brAA-

Lupatech brA-

BBBBB

B+B

CCC+CCC

18

Vantagens competitivas: rede de venda de Seminovos

35 lojas no Brasil

Logística de distribuição

Know-how no mercado de seminovos

Vendendo para consumidores finais para ter um aumento de lucro líquido por carro vendido

Carros do Seminovos como pulmão do aluguel de carros em picos de demanda

19

322,9 492,3939,1

332,9

2.546,02.640,0

3.618,0

1.752,01.656,02.142,0

-8 ,01 6 ,02 4 ,03 2 ,04 0 ,04 8 ,05 6 ,06 4 ,07 2 ,08 0 ,08 8 ,09 6 ,01 0 4 ,0

1 1 2 ,01 2 0 ,01 2 8 ,01 3 6 ,01 4 4 ,01 5 2 ,01 6 0 ,01 6 8 ,01 7 6 ,01 8 4 ,01 9 2 ,0

2 0 0 ,02 0 8 ,02 1 6 ,02 2 4 ,02 3 2 ,02 4 0 ,02 4 8 ,02 5 6 ,02 6 4 ,02 7 2 ,02 8 0 ,02 8 8 ,02 9 6 ,03 0 4 ,03 1 2 ,03 2 0 ,0

3 2 8 ,03 3 6 ,03 4 4 ,03 5 2 ,03 6 0 ,03 6 8 ,03 7 6 ,03 8 4 ,03 9 2 ,04 0 0 ,04 0 8 ,04 1 6 ,04 2 4 ,04 3 2 ,04 4 0 ,04 4 8 ,04 5 6 ,04 6 4 ,04 7 2 ,04 8 0 ,04 8 8 ,04 9 6 ,05 0 4 ,05 1 2 ,05 2 0 ,05 2 8 ,05 3 6 ,05 4 4 ,05 5 2 ,05 6 0 ,05 6 8 ,05 7 6 ,05 8 4 ,05 9 2 ,06 0 0 ,06 0 8 ,06 1 6 ,06 2 4 ,06 3 2 ,06 4 0 ,06 4 8 ,06 5 6 ,06 6 4 ,06 7 2 ,06 8 0 ,06 8 8 ,06 9 6 ,07 0 4 ,07 1 2 ,07 2 0 ,07 2 8 ,07 3 6 ,07 4 4 ,07 5 2 ,0

7 6 0 ,07 6 8 ,07 7 6 ,07 8 4 ,07 9 2 ,08 0 0 ,08 0 8 ,08 1 6 ,08 2 4 ,08 3 2 ,0

8 4 0 ,08 4 8 ,08 5 6 ,08 6 4 ,08 7 2 ,08 8 0 ,08 8 8 ,08 9 6 ,09 0 4 ,09 1 2 ,09 2 0 ,09 2 8 ,09 3 6 ,09 4 4 ,09 5 2 ,09 6 0 ,09 6 8 ,09 7 6 ,09 8 4 ,09 9 2 ,01 .0 0 0 ,01 .0 0 8 ,0

1 .0 1 6 ,01 .0 2 4 ,01 .0 3 2 ,01 .0 4 0 ,01 .0 4 8 ,01 .0 5 6 ,01 .0 6 4 ,01 .0 7 2 ,01 .0 8 0 ,01 .0 8 8 ,01 .0 9 6 ,01 .1 0 4 ,0

1 .1 1 2 ,

0

1 .1 2 0 ,0

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0

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0

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0

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0

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1 .1 9 2 ,

0

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1 .2 1 6 ,

0

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0

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0

1 .2 4 0 ,0

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0

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0

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0

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1 .3 0 4 ,0

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0

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1 .4 0 0 ,01 .4 0 8 ,0

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1 .6 8 8 ,

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0

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0

2 .0 0 0 ,02 .0 0 8 ,02 .0 1 6 ,02 .0 2 4 ,02 .0 3 2 ,02 .0 4 0 ,0

2 .0 4 8 ,02 .0 5 6 ,02 .0 6 4 ,02 .0 7 2 ,02 .0 8 0 ,02 .0 8 8 ,02 .0 9 6 ,02 .1 0 4 ,0

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0

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0

3 .9 7 6 ,

0

3 .9 8 4 ,

0

3 .9 9 2 ,

0

4 .0 0 0 ,0

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

D epreciação média

PIB 0,3% 4,3% 1,3% 2,7% 1,1% 5,7% 2,9% 3,7% 5,4% 5,1%

Vantagens competitivas: baixa depreciação

A depreciação é calculada através do preço de venda de carro no futuro, líquido dos custos de venda.

LocalizaPreço médio de compra (nominal)Preço médio de venda (nominal)CAPEX médio para renovaçãoIdade média carro vendidoDepreciação média% sobre preço médio de compra

13.788 14.575 14.586 15.600 16.140 19.960 24.350 25.840 25.65011.650 13.940 14.530 14.026 16.680 19.490 23.060 24.770 27.4602.138 635 56 1.574 (540) 470 1.290 1.070 (1.810)13,7 15,5 14,1 14,1 12,8 11,6 11,0 14,7 12,2

2.640 3.618 2.142 1.656 1.752 323 492 939 33319,1% 24,8% 14,7% 10,6% 10,9% 1,6% 2,0% 3,6% 1,3%

27.74027.770

(30)12,3

2.5469,2%

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Divisão de Aluguel de carros

* A depreciação de 2008 foi impactada em razão do declínio das condições de mercado e da redução do IPI

*

20

Agenda

• Companhia




• Resultados 2T09

21Fonte: ABLA e Companhia. baseado em receita

Consolidado

Aluguelde frotas

Aluguelde carros

Localiza está aumentando o seu market share

Localiza está ganhando market share…

2004 2008

22,4% 38,0%

10,2% 14,0%

15,5% 24,8%

22

Crescimento com fortes resultados

Evolução EBITDA

… mantendo rentabilidade.

Venda de carros / frota no final do período 77% 74% 50% 31% 42% 57% 69% 55% 52% 50% 56% 45%

331 429 555 679191 251 303448

590

853983

873

2812862702211601451279086 85 89 151

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Evolução da Receita

CAGR: 16,5%

CAGR: 30,8%

504

134 154 150 152198

278 311

403

856242

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

CAGR: 26,3%

CAGR: 23,9%

PIB 3,4 0,0 0,3 4,3 1,3 2,7 1,1 5,7 2,9 3,7 4,6 5,1

Média 1,9 4,4

23

Agenda

• Companhia




• Resultados 2T09

24

Divisão de aluguel de carros

20.88821.55021.34120.83321.848

15.93712.842

9.4026.654

2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09 2T08 2T09

CAGR: 34,6%

-3,1%

Frota média alugada (Quantidade)

140,8141,0

291,9278,6

585,7

442,7357,2

271,3197,1

2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09 2T08 2T09

Receita líquida (R$ milhões)

CAGR: 31,3%

-0,1%

4,8%

2,4%

Mesmo num cenário desfavorável a receita cresceu 4,8% no 1S09.

25

Divisão de aluguel de frotas

19.00516.987

19.39116.352

14.29511.635

9.308 7.796

17.880

2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09 2T08 2T09

CAGR: 23,1%

Frota média alugada (Quantidade)

11,9%

76,266,0

152,1127,7

276,9228,2

190,2149,2

127,8

2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09 2T08 2T09

CAGR: 21,3%


15,5%19,1%

18,6%

O aumento da receita decorreu do aumento de volume e de preços.

26

Investimento em frota

A frota da divisão de aluguel de carros já está ajustada.

493,1690,0

930,31.060,9

1.335,3

700,3

152,3

475,7

136,1303,0

448,2590,3

853,2983,2

491,7 413,1222,8 196,3

2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09 2T08 2T09

241,8

340,0

190,1

207,7

Compras (inclui acessórios) Receita de venda

Investimento líquido (R$ milhões)

352,1

252,9-60,2

208,6

-260,8

22.18226.105

33.52038.050

44.211

23.632

5.333

16.41915.715 18.76323.174

30.09334.281

17.008 15.1077.716 4.946 7.279

2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09 2T08 2T09

Comprados Vendidos

Quantidade

7.34210.346

6.467

7.957 9.930

8.703-2.333

6.624-9.774

27

Frota no final do período e taxa de utilização

72,8%76,2%

72,1%69,6%

1S08 1S09 2T08 2T09

Taxa de utilização – Divisão de aluguel de carros

24.103 31.373 35.686 39.112 39.314 30.5859.168

11.76214.630

17.79023.403 20.376

21.638

19.531

2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09

Frota no final do período (quantidade)

CAGR: 21,5%

28.69935.865

46.003 53.47662.515

59.690 52.223-12,5%

Aluguel de carros Aluguel de frotas

2,5 p.p. 3,4 p.p.

Meta para taxa de utilização em 2009: mínimo de 72%.

28

Receita líquida consolidada

9.402 12.842 15.937 21.848 20.833 21.341 21.550 20.8887.796 9.30811.635 14.295

17.880 16.352 19.391 16.987 19.005

6.654

2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09 2T08 2T09

3,5%

CAGR: 28,8%

14.450 18.71024.477

30.23239.728

Frota média alugada (quantidade)

38.537 39.893

Aluguel de carros Aluguel de frotas

9,5%

37.185 40.732

872,5411,1 449,6 209,5 220,2

303,0448,2

590,3853,2

983,2

491,7 413,1

222,8 196,3331,4 428,7 555,1 678,5

2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09 2T08 2T09

-3,7%

Aluguéis Seminovos

CAGR: 30,8%

634,4876,9

1.145,41.531,7

1.855,7


432,3 416,5

-4,4%

902,8 862,7

5,1%9,4%

29

161,0 218,8 284,4357,1

449,6

211,4 219,8110,4 107,5

36,559,1

26,946,4

54,5

33,0 4,7

13,2 1,6

2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09 2T08 2T09

Margem de EBITDA

Divisões 2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09

Aluguel Consolidado 48,6% 51,0% 51,2% 52,6% 51,5% 51,4% 48,9% 52,7% 48,8%

39,4%

67,1%

1,1%

45,5%

64,3%

6,7%

44,3%

67,0%

5,5%

42,0%

69,1%

4,6%

2T08

44,5% 46,2%

66,4%

5,9%

68,7%

5,4%

2T09

Aluguel de carros 40,1% 45,3% 37,9%

Aluguel de frotas 63,4% 62,3% 68,8%

Seminovos 12,0% 13,2% 0,8%

EBITDA consolidado (R$ milhões)

Aluguéis Seminovos

CAGR: 26,4%

277,9197,5

403,5504,1

311,3 -11,7%

123,6 109,1

A margem de EBITDA do Seminovos reflete as atuais condições de mercado.

-8,1%

244,4 224,5

-2,6%4,0%

30

Depreciação por carro

2.169,62.599,7

322,9 492,3

2.546,0

332,9939,1

2004 2005 2006 2007 2008 1S09 2T09

Divisão de aluguel de carros (R$)

Divisão de aluguel de frotas (R$)

3.794,74.557,6

1.845,5

2.981,3

5.083,1

2.395,82.383,3

2004 2005 2006 2007 2008 1S09 2T09

anualizado

A taxa de depreciação está ajustada às atuais condições de mercado.

anualizado

31

Lucro líquido

27,153,657,3

107,190,6 106,5

138,2

190,2

127,4

2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09 2T08 2T09

Reconciliação EBITDA x lucro líquido 1S08 1S09 Var. R$

211,4

33,0

244,4

(30,4)

(8,5)

(52,7)

(45,7)

2T08 2T09 Var. R$

EBITDA de aluguel de carros e frotas

107,1

(2,9)8,4219,8

4,7

224,5

(70,0)

(10,7)

(65,5)

(11,6)

EBITDA Consolidado

(21,0)

(28,3)

(19,9)

(39,6)

(2,2)

(12,8)

57,3

123,6 109,1 (14,5)

24,7

(21,6)

(1,0)

(2,1)

(49,8)

12,7

(26,5)

110,4 107,5

EBITDA de seminovos 13,2 1,6

Depreciação de carros (18,5) (40,1)

Depreciação de outros imobilizados (4,4) (5,4)

Despesas financeiras, líquidas (24,7) (26,8)

Imposto de renda e contribuição social (22,4) (9,7)

Lucro líquido do período 53,6 27,1

- 49,4%

Lucro líquido (R$ milhões)

Principais impactos no resultado: aumento da depreciação de carros e queda do EBITDA de seminovos.

- 46,5%

32

Fluxo de caixa livre - FCF

52,0 58,2118,2

250,7 205,7107,4

504,6

81,7

222,7

2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09 2T08 2T09

Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2004 2005 2006 2007 2008 1S08 1S09

504,1 244,4

(491,7)

434,2

186,9

(38,9)

(19,1)

128,9

491,7

(504,0)

Variação na conta de fornecedores de carros (capex) - - - - - - 98,4

(12,3)

(9,2)

107,4

(196,3)

61,5

(27,4)

(983,2)

224,5

(413,1)

384,1

195,5

(26,9)

(18,8)

149,8

413,1

(152,3)

359,2

(4,4)

504,6

-

-

874,5

395,4

(52,8)

(44,8)

297,8

983,2

(1.035,4)

504,6

(52,2)

(39,9)

205,7

(299,9)

(188,9)

(283,1)

EBITDA 197,5 277,9 311,3 403,5

Receita na venda de carros (303,0) (448,2) (590,3) (853,2)

Custo dos carros vendidos 248,7 361,2 530,4 760,0

EBITDA sem receita e custo dos carros vendidos 143,2 190,9 251,4 310,3

(-) Imposto de Renda e Contribuição Social - corrente (40,9) (32,7) (42,7) (63,4)

Variação do capital de giro 6,2 (24,2) (4,8) 13,3

Caixa gerado antes do capex 108,5 134,0 203,9 260,2

Receita na venda de carros 303,0 448,2 590,3 853,2

Capex de carros para renovação (349,3) (496,0) (643,3) (839,0)

Capex líquido para renovação (46,3) (47,8) (53,0) 14,2

Capex outros imobilizados (10,2) (28,0) (32,7) (23,7)

Fluxo de caixa livre antes do crescimento 52,0 58,2 118,2 250,7

Capex de carros para crescimento (143,8) (194,0) (287,0) (221,9)

Variação na conta de fornecedores de carros (capex) (21,9) (25,5) 222,0 (51,0)

Fluxo de Caixa Livre (113,7) (161,3) 53,2 (22,2)

FCF antes do crescimento (R$ milhões)

369,8

%

172,6%

33

-45,5-22,4

504,6

-1.254,5 -817,8

Reconciliação da dívida líquida

Dívida líquida31/12/2008

Dívida líquida30/06/2009

Fluxo de caixalivre

JurosDividendos e JCP

2008 2009 Var. (R$)

R$ milhões Set/08 Dez/08 Mar/09 Dez/Jun

Dívida bruta (principal + juros) 1.352,0 1.384,4 1.208,3 -176,11.198,8

185,2 260,6

1.013,6 -436,7

(-) Caixa 151,0 129,9 390,5

1.254,5

Jun/09

Dívida líquida 1.201,0 817,8

A dívida líquida foi reduzida em R$436,7 milhões.

34

Dívida líquida x valor da frota

440,4765,1 817,8

1.247,71.492,9

1.752,61.437,51.254,5

535,8281,3

612,2900,2

2004 2005 2006 2007 2008 1S09

SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2004 2005 2006 2007 2008 1S09

Dívida líquida / Valor da frota (USGAAP) 46% 60% 36% 51% 72%

2,5x

1,8x

2,0x

57%

Dívida líquida / EBITDA (USGAAP) 1,4x 1,9x 1,4x 1,9x 1,8x(*)

Dívida líquida / EBITDA (BRGAAP) 1,1x 1,5x 1,0x 1,3x 1,3x(*)

Dívida líquida / Patrimônio líquido (USGAAP) 1,0x 1,4x 0,7x 1,3x 1,2x

(R$ milhões)

Dívida líquida Valor da frota

Os ratios de endividamento melhoraram significativamente no 1S09 em relação a 2008.

(*) anualizado

35

Perfil da dívida

O caixa atual é superior à divida com vencimento no 1S10.

Perfil da dívida líquida(Principal – R$ milhões)

335,9

110,0 109,666,8

520,4

0,4

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Caixa

390,5

1S R$350,0

2S R$170,4

36

829,7729,5 687,5 648,7 670,9

2005 2006 2007 2008 2009

4,6

10,6

13,5

8,46,9

2005 2006 2007 2008 2009

Desempenho RENT3 X IBOVESPA

0

5

10

15

20

25

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

Volume RENT3 RENT3 IBOVESPA

Performance RENT3

216%

113%

Volume médio diário (R$ milhões)

A RENT3 foi incluída no índice Market Vectors Brazil Small-caps do Van Eck (EUA).

Volume médio diário (# ações)

37

Geração de caixa de R$ 504,6 milhões

Redução da dívida líquida em R$ 436,7 milhões

Destaques

Financeiros:

A forte geração de caixa foi a estratégia adotada para fortalecer a solidez financeira no cenário de baixa liquidez.

38

Ajuste da frota com redução de 13.708 carros desde o início da crise

Taxa de utilização

Reinício da renovação da frota*

Destaques

Frota:

* Prorrogação da redução do IPI até setembro/09 e retorno gradual a partir de outubro/09

76,2% no 2T09

72,1% no 1S09

39

Ativo diferenciado, líquido e flexível

Mesmo num cenário desfavorável, a Localiza vendeu 21.753 carros com uma queda de apenas 3,3% nos preços médios em relação aos praticados antes da crise, com o mercado superaquecido.

As despesas de vendas passaram de 5,4% para 8,2% no mesmo período.

Compra Venda Venda líquida Preço médio de venda

4T08 2.712 6.646

15.107

21.753

3.934 27.880

1S09 5.333 9.774 26.850

Total 8.045 13.708 -

O modelo de negócios da Localiza através de uma plataforma integrada, único na indústria de aluguel de carros, permite o gerenciamento dos nossos ativos diferenciados, que são líquidos e flexíveis, adaptando rapidamente a companhia às condições macroeconômicas.

40

83117

145178 199 204

2004 2005 2006 2007 2008 1S09

+ 34

# de agências corporação

13 13

2632 35 38

2004 2005 2006 2007 2008 1S09

# de lojas para venda de seminovos

+ 28 + 33 + 21 + 5

Destaques

Aumento do número de agências e lojas

Distribuição:

+ 13 + 6+ 3

+ 3

41

Divisão de aluguel de carros:

Renovação a frota Redução das despesas

Taxa de utilização mínima de 72% em 2009

Perspectivas para o 2S09

Divisão de aluguel de frotas:

Aumento da tarifa média de aluguel para novos contratos e renovações

Dívida:

Contratação de dívida apenas para alongar o prazo de amortização

Queda das despesas financeiras líquidas em decorrência da queda do CDI

de manutençãode depreciação

42

(4 ,0 )

4 ,0

1 2 ,0

2 0 ,0

2 8 ,0

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009e-9

9

2 7

4 5

6 3

Frota da Localiza PIB Juros real (CDI)

Fonte: BACEN, Focus e Localiza

Cenário macroeconômico após o Plano Real de 1994

PIB médio 3,1% 1,9% 4,7% -0,5%

Juros real médio 22,0% 10,8% 9,0% 5,2%

Frota (CAGR) 10,1% = 3,2X o PIB 15,2% = 8,0X o PIB 22,8% = 4,8X o PIB -

Câmbio fixo Câmbio flutuante

2008 Crise do

Subprime

1997 Crise da

Ásia

1998 Crise daRússia

1973: 1ª crise petróleo

1979: 2ª crise petróleo

1987: crash da NYSE

1990: Plano Collor

1994 Crise do México

2002 Eleição do

Lula

2001 Crise da

Argentina

2009 Crise de liquidez

1995 Criação do

PROER 2000

Crash daNASDAQ

Para 2010 a expectativa do mercado é de crescimento de 3,5% do PIB e juros reais de 4,5% (Focus).

Perspectivas para 2010

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