1. 2 as restrições legais às opções de investimentos contribuem com o equilíbrio atuarial do...

2

As restrições legais às opções

de investimentos contribuem

com o equilíbrio atuarial do

plano de benefício?

3

até 100%

Pré - Fixado Pós-Fixado

BBCNBCE(Câmbio)

LBC (Selic)LTN

NTN-C (IGP-M)NTN-B ( IPCA )D ( Câmbio ) LFT ( Selic )

até 40%

Referenciados:

DI, Cambial, IRF-M,Atuarial

até 80% Quotas fundos referenciados – indicadores renda fixaQuotas de fundos de investimento financeiro específico, com até 30% do patrimônio alocados em LH, LCI, CDB ( rating )

Títulos Soberano de emissão do Tesouro Nacionale/ou títulos de emissão do Bacen

Bacen Tesouro Nacional

PRINCIPAIS ATÍVOS ( FUNDOS E TÍTULOS )

O somatório de Títulos Privados em fundos e na carteira própria não poderão exceder a 40% dos recursos

até 15% Quotas de fundos de investimento de Renda Fixa - rating

até 20%Depósito em poupança – rating (até 20%)Quotas de fundos de curto prazo (até 20%)

até 20%

Quotas de fundos de investimento referenciados em índices de Renda Variável

Quotas de fundos de investimento imobiliário – (Integralização com ativos )

até 2% carteira

imobiliária

Sem limites

Manutenção imobiliária – desde que atendam o objetivo de capitalização,mediante a operações de aluguel, de renda e de alienação

Segmento de Imóveis

Obrigatoriedade do Rating: Baixo Risco de Crédito

Papéis Privados: Letra Hipotecária,

Certificado de Depósito Bancário,Letra de Crédito Imobiliário

Referenciados:

IBOVESPA, IBX,

Papéis Privados: Letra Hipotecária,

Certificado de Depósito Bancário,Letra de Crédito Imobiliário


Fundos 409 CVM / AMBID: Renda Fixa, FIEX, Multimercado, Cambial


Pré - Fixado Pós-Fixado

CLASSIFICAÇÃOLIMITES

Resolução CMN nº 3.244/04Resolução CMN nº 3.244/04

4

PrevidênciaSocial

ComplementarBásica

EFPCRPPSRGPS EAPCRepartiç

Repartiç

ãoão Capitalizaç

Capitalizaç

ãoãoCapita

lizaç

Capitalizaç

ãoão Capitalizaç

Capitalizaç

ãoão

Sistema Previdenciário Sistema Previdenciário BrasileiroBrasileiro

5

Pontos Similares RPPS EAPC EFPC

Plano de Custeio X X X

Benefício Definido Lei / Regulamento X X X

Pagamento de Aposentadoria / Pensão X X X

Renda Vitalícia X X X

Contabilidade Segregada X X X

Reserva Calculada Atuarialmente X X X

Regime de Capitalização X X X

Conselho Monetário Nacional - CMN X X X

Similariedade Entre as Similariedade Entre as Entidades ...Entidades ...

6

Avaliação AtuarialAvaliação Atuarial

XAtivo Líq. Obrig. = RM

XAtivo Líq. Obrig. < RM

XAtivo Líq. Obrig. > RM

EquilíbrioDefícitSuperávitCenários

XAtivo Líq. Obrig. = RM

XAtivo Líq. Obrig. < RM

XAtivo Líq. Obrig. > RM

EquilíbrioDefícitSuperávitCenários

7

Classes de Ativos Classes de Ativos AutorizadosAutorizados

-X-Empréstimos / Financ.

XXXImóveis

XXXRenda Variável

XXXRenda Fixa

EAPCRes. 2.967

EFPCRes. 3.121

RPPSRes. 3.244

Classes

-X-Empréstimos / Financ.

XXXImóveis

XXXRenda Variável

XXXRenda Fixa

EAPCRes. 2.967

EFPCRes. 3.121

RPPSRes. 3.244

Classes

8

RPPSRes. 3.244

EFPCRes. 3.121

EAPCRes. 2.967

Tesouro Nacional X X X

Banco Central X X X

Créditos Securitizados - X X

Estados e Municípios - X X

CDB / RDB - X X

Cédula de Crédito - X X

Cédula de Debêntures - X X

Cédula de Produto Rural - X X

Contrato Futuro Mercantil - X X

Crédito de Recebívies Imobiliário - X X

Debêntures - X X

FAC Aberto X X X

FAC Exclusivo - X X

FIDC - X X

FIF Aberto X X X

FIF Exclusivo - X X

Letra de Câmbio - X X

Letra de Crédito Imobiliário - X X

Letra Hipotecária - X X

Nota Promissória - X X

Poupança X X X

Ativos

Títulos Privados

Titulos Públicos

Comparativo de AtivosComparativo de Ativos

9

Ativos RPPSRes. 3.244

EFPCRes. 3.121

EAPCRes. 2.967

Ações - X X

Ações de Empresas do MERCOSUL - X X

Bônus - X X

Debêntures com Part. nos Lucros - X X

FAC Aberto X X X

FAC Exclusivo - X X

FIF Aberto X X X

FIF Exclusivo - X X

Fundo de Investimento em Participações - X -

Fundo de Investimento Emergente - X X

Ouro Físico - X -


10


Ativos RPPSRes. 3.244

EFPCRes. 3.121

EAPCRes. 2.967

Terreno - X X

Imóveis Comerciais - X X

Imóveis Residênciais - X X

Fundo imobiliário X X X

11

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

PIB (% atual) 4,4 1,4 1,9 -0,2 3,8 3,5 3,5

INFLAÇÃO (% atual)IPCA 6,0 7,7 12,5 9,3 7,6 8,6 5,0

IPGM 10,0 10,4 25,3 8,7 12,4 6,0 5,0

Taxa de Câmbio (dez.) 1,95 2,31 3,55 2,90 2,65 3,00 3,30

Taxa Selic (média anual) 17,5 17,4 19,3 23,5 16,3 17,0 12,0

Contas Públicas (% do PIB)

Superavit Primário 3,5 3,7 4,0 4,3 4,5 4,5 4,0

Dívida / PIB 49,1 53,3 56,5 58,7 56,9 55,7 54,1

Conta Corrente (US$ bilhões) -24,7 -23,2 -7,8 4,2 6,7 0,1 -2,5

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

PIB (% atual) 4,4 1,4 1,9 -0,2 3,8 3,5 3,5

INFLAÇÃO (% atual)IPCA 6,0 7,7 12,5 9,3 7,6 5,0

IPGM 10,0 10,4 25,3 8,7 12,4 6,0 5,0

Taxa de Câmbio (dez.) 1,95 2,31 3,55 2,90 2,65 3,30

Taxa Selic (média anual) 17,5 17,4 19,3 23,5 16,3 12,0

Contas Públicas (% do PIB)

Superavit Primário 3,5 3,7 4,0 4,3 4,5 4,0

Dívida / PIB 49,1 53,3 56,5 58,7 56,9 55,7 54,1

Conta Corrente (US$ bilhões) -24,7 -23,2 -7,8 4,2 6,7 0,1 -2,5

Brasil: Cenário FuturoBrasil: Cenário Futuro

12

6,82% 6,34%

-4,79%

13,62%

3,41%

8,66%

6,67%

10,85%

9,01%

6,04%

12,99%

8,04%

11,32%

6,67%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

Deflacionado pelo IGP-M Deflacionando pelo IPCA Atuarial

Taxa Real de JurosTaxa Real de Juros

13

Ações de Futuro para melhor Ações de Futuro para melhor capitalização . . .capitalização . . .

Maior diversificação de ativos

Ênfase na redução do Risco Operacional

Fortalecimento da fiscalização

Melhor caracterização das responsabilidades dos gestores

Foco no aperfeiçoamento técnico

14

GOVERNO DO ESTADO DO RIO DE JANEIROGOVERNO DO ESTADO DO RIO DE JANEIRO

Eduardo Luiz S. SilvaEduardo Luiz S. Silva

EE--mailmail:: eduardoluizeduardoluiz@@rioprevidenciarioprevidencia.rj..rj.govgov..brbr

Telefones: (21) 2211Telefones: (21) 2211--24282428

(21) 9608(21) 9608--00670067

GOVERNO DO ESTADO DO RIO DE JANEIROGOVERNO DO ESTADO DO RIO DE JANEIRO

Eduardo Luiz S. SilvaEduardo Luiz S. Silva

EE--mailmail:: eduardoluizeduardoluiz@@rioprevidenciarioprevidencia.rj..rj.govgov..brbr

Telefones: (21) 2211Telefones: (21) 2211--24282428

(21) 9608(21) 9608--00670067

1. 2 as restrições legais às opções de investimentos contribuem com o equilíbrio atuarial do...

Documents