05 15 - goldman sachs sachs funds–wealthbuilder multi-asset growth portfolio 505 goldman sachs...
TRANSCRIPT
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Goldman Sachs FundsSICAVHalbjahresbericht
Ungeprufter Halbjahresabschluss
Ein Organismus fur gemeinsame Anlagen gemluxemburgischem Recht
0515
R.C.S. B41 751
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Mitglieder des Verwaltungsrats und sonstige Informationen 1
Bericht des Anlageberaters 2
Aufstellung der Vermgenswerte und Verbindlichkeiten 7
Erfolgsrechnung 14
Entwicklung des Eigenkapitals 21
Statistische Informationen 30
Anmerkungen zum Halbjahresabschluss 45
Zusammensetzung des Wertpapierbestandes 101
GOLDMAN SACHS FUNDSAKTIENPORTFOLIOS
Goldman Sachs FundsLnderspezifische Aktienportfolios
Goldman Sachs FundsAsia Portfolio 101
Goldman Sachs FundsBRICs Portfolio 104
Goldman Sachs FundsChina Opportunity Portfolio 106
Goldman Sachs FundsEurope Equity Partners Portfolio 108
Goldman Sachs FundsGlobal Equity Partners Portfolio 109
Goldman Sachs FundsGlobal Equity Unconstrained Portfolio 111
Goldman Sachs FundsGlobal Responsible Equity Portfolio 113
Goldman Sachs FundsGMS Dynamic World Equity Portfolio 115
Goldman Sachs FundsGrowth & Emerging Markets Broad Equity Portfolio 118
Goldman Sachs FundsGrowth Markets Plus Equity Portfolio 122
Goldman Sachs FundsIndia Equity Portfolio 125
Goldman Sachs FundsJapan Portfolio 128
Goldman Sachs FundsN-11 Equity Portfolio 130
Goldman Sachs FundsStrategic Global Equity Portfolio 132
Goldman Sachs FundsUS Equity Portfolio 134
Goldman Sachs FundsUS Focused Growth Equity Portfolio 136
Goldman Sachs FundsGlobale und lnderspezifische CORE-Aktienportfolios
Goldman Sachs FundsEurope CORE Equity Portfolio 137
Goldman Sachs FundsGlobal CORE Equity Portfolio 140
Goldman Sachs FundsGlobal Small Cap CORE Equity Portfolio 145
Goldman Sachs FundsGrowth & Emerging Markets CORE Equity Portfolio 153
Goldman Sachs FundsUS CORE Equity Portfolio 156
Goldman Sachs FundsUS Small Cap CORE Equity Portfolio 159
Goldman Sachs FundsGlobale und lnderspezifische GIVI-Aktienportfolios
Goldman Sachs FundsGIVI Europe Equity Portfolio 163
Goldman Sachs FundsGIVI Global Equity Growth Markets Tilt Portfolio 173
Goldman Sachs FundsGIVI Growth & Emerging Markets Equity Portfolio 197
Goldman Sachs FundsBranchenspezifisches Aktienportfolio
Goldman Sachs FundsNorth American Shale Revolution & Energy Infrastructure Portfolio 203
GOLDMAN SACHS FUNDSRENTENPORTFOLIOS
Goldman Sachs FundsEuro Fixed Income Portfolio 204
Goldman Sachs FundsEuro Short Duration Bond Portfolio 210
Goldman Sachs FundsEurope High Yield Bond Portfolio 215
Goldman Sachs FundsGlobal Credit Portfolio (Hedged) 222
Goldman Sachs FundsGlobal Fixed Income Portfolio 234
Goldman Sachs FundsGlobal Fixed Income Portfolio (Hedged) 249
Goldman Sachs FundsGlobal High Yield Portfolio 264
Seite
Goldman Sachs FundsInhaltsverzeichnis
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GOLDMAN SACHS FUNDSRENTENPORTFOLIOS (Fortsetzung)
Goldman Sachs FundsGrowth & Emerging Markets Corporate Bond Portfolio 276
Goldman Sachs FundsGrowth & Emerging Markets Debt Blend Portfolio 284
Goldman Sachs FundsGrowth & Emerging Markets Debt Local Portfolio 300
Goldman Sachs FundsGrowth & Emerging Markets Debt Portfolio 312
Goldman Sachs FundsLiberty Harbor Opportunistic Corporate Bond Portfolio 327
Goldman Sachs FundsSterling Broad Fixed Income Portfolio 331
Goldman Sachs FundsSterling Credit Portfolio 338
Goldman Sachs FundsUS Fixed Income Portfolio 349
Goldman Sachs FundsUS Mortgage Backed Securities Portfolio 360
GOLDMAN SACHS FUNDSSPEZIALISIERTE PORTFOLIOS
Goldman Sachs FundsGlobal Currency Plus Portfolio 379
Goldman Sachs FundsGlobal Fixed Income Plus Portfolio (Hedged) 382
Goldman Sachs FundsGlobal Strategic Income Bond Portfolio 404
Goldman Sachs FundsGlobal Strategic Macro Bond Portfolio 427
Goldman Sachs FundsSterling Broad Fixed Income Plus Portfolio 437
Goldman Sachs FundsStrategic Absolute Return Bond I Portfolio 444
Goldman Sachs FundsStrategic Absolute Return Bond II Portfolio 469
GOLDMAN SACHS FUNDSFLEXIBLE PORTFOLIOS
Goldman Sachs FundsGlobal Income Builder Portfolio 486
Goldman Sachs FundsUS Real Estate Balanced Portfolio 494
Goldman Sachs FundsWealthbuilder Multi-Asset Balanced Portfolio 499
Goldman Sachs FundsWealthbuilder Multi-Asset Conservative Portfolio 502
Goldman Sachs FundsWealthbuilder Multi-Asset Growth Portfolio 505
GOLDMAN SACHS FUNDSALTERNATIVE PORTFOLIOS
Goldman Sachs FundsAbsolute Return Tracker Portfolio 508
Goldman Sachs FundsLiquid Alternative Beta Equity Long Short Portfolio 512
Goldman Sachs FundsLiquid Alternative Beta Event Driven Portfolio 514
Goldman Sachs FundsLiquid Alternative Beta Macro Portfolio 516
Goldman Sachs FundsLiquid Alternative Beta Relative Value Portfolio 520
Goldman Sachs FundsLiquid Alternative Beta Trend Portfolio 522
ANHNGE
Anhang IBeratungsgebhrenstze, Aufwandsgrenzen und Gesamtkostenstze 525
Anhang IIAuflegung, Schlieung und Zusammenlegung von Portfolios und Anteilklassen 542
Anhang IIIAnteilinhaber-Konzentrationen 545
Anhang IVIndexnachbildende Portfolios 551
Anhang VGesamtkostensatz 552
Anhang VIZusammenfassung der Ergebnisse 568
Zustzliche Informationen 586
Seite
Goldman Sachs FundsInhaltsverzeichnis
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1
Goldman Sachs FundsMitglieder des Verwaltungsrats und sonstige Informationen
__________________________________________________________________________________________________________________1 Unabhngige Mitglieder des Verwaltungsrats.2 Bei Goldman Sachs beschftigtes Verwaltungsratsmitglied des Fonds.3 Mit Goldman Sachs Funds SICAV verbundenes Unternehmen. 4 Siehe Anmerkung 7 bezglich nicht verbundenen Unteranlageberatern.5 Alan Shuch schied mit Wirkung vom 5. Mrz 2015 aus dem Verwaltungsrat aus.
GOLDMAN SACHS FUNDS SICAVSocit dInvestissement CapitalVariableEin Organismus fr die gemeinsame Anlage,der gem den Gesetzen desGroherzogtums Luxemburg gegrndetwurde
Mitglieder des VerwaltungsratsFrank Ennis (Irland)1
Mark Heaney (UK/Irland)2
Eugene Regan (Irland)1
Alan Shuch (USA)2,5
Theodore Sotir (UK/USA)2
Katherine Uniacke (USA)2
VerwaltungsgesellschaftGoldman Sachs Asset ManagementGlobal Services Limited3
Peterborough Court133 Fleet StreetLondon EC4A 2BBVereinigtes Knigreich
AbschlussprferPricewaterhouseCoopers, Socitcooprative2, rue Gerhard MercatorB.P. 1443L-1014 LuxemburgGroherzogtum Luxemburg
Verwahrstelle, Domizilstelle, Verwalter,Quotierungs- und LuxemburgerZahlstelleState Street Bank Luxemburg S.C.A.49, avenue J.F. KennedyL-1855 LuxemburgGroherzogtum Luxemburg
VertriebsstelleGoldman Sachs International3
Peterborough Court133 Fleet StreetLondon EC4A 2BBVereinigtes Knigreich
AnlageberaterGoldman Sachs Asset ManagementInternational3
Peterborough Court133 Fleet StreetLondon, EC4A 2BBVereinigtes Knigreich
Unteranlageberater4:Goldman Sachs Asset Management, L.P.3
200 West StreetNew York, NY 10282USA
Goldman Sachs (Singapore) Pte.3
1 Raffles Link#07-01 South LobbySingapur 039393
Goldman Sachs Asset ManagementCo., Ltd.3
Roppongi Hills Mori Tower10-1 Roppongi 6-chomeMinato-Ku, Tokio 106 6144, Japan
Goldman Sachs Asset Management &Partners Australia Pty Ltd3
Level 17, 101 Collins StreetMelbourne VIC 3000, Australien
Goldman Sachs (Asia) L.L.C Zweigniederlassung Hongkong 3
68th Floor Cheung Kong Center2 Queens RoadCentral, Hongkong
Rechtsberater des Fonds und desAnlageberatersArendt & Medernach14, rue ErasmeL-2082 LuxemburgGroherzogtum Luxemburg
Eingetragener Geschftssitzc/o State Street Bank Luxemburg S.C.A.49, avenue J-F. KennedyL-1855 LuxemburgR.C.S. B41 751
Registrier- und TransferstelleRBC Investor Services Bank S.A.14, Rue Porte de FranceL-4360 Esch-sur AlzetteGroherzogtum Luxemburg
Zahlstellen:
sterreichische Zahl- undInformationsstelleRaiffeisen Bank International AGAm Stadtpark 91030 Wien, sterreich
Belgische Zahl- und InformationsstelleRBC Investor ServicesPlace Rogier II1210 Brssel, Belgien
Zyprische ZahlstelleEurobank EFG Cyprus Ltd.Banking Institution41, Arch. MakariosAve, 1065 Nicosia, Zypern
Vertreter in DnemarkStockRate Asset Management A/SSdr. Jernbanevej 18D3400 Hillerod, Dnemark
Franzsische ZahlstelleRBC Investor Services BankFrance S.A.105, rue Raumur75002 Paris, Frankreich
Deutsche Zahl- und InformationsstelleState Street Bank GmbHBrienner Strae 5980333 Mnchen, Deutschland
Griechische ZahlstellePiraeus Asset ManagementMutual Funds Management S.A.87 Syngrou AveGR-11745 Athen, Griechenland
Citibank International Plc.3, Achaias Street, Nea KifissiaGR-14564 Athen, Griechenland
Eurobank EFG Ergasias S.A.Stadiou 10, 3rd Floor,GR-10564 Athen, Griechenland
Italienische Zahl- undInformationsstellenSocit Gnrale Securities Services S.p.A.Maciachini Center MAC 2Via Benigno Crespi, 19/A20159 Mailand, Italien
AllFunds Bank S.A. Zweigniederlassung MailandVia Santa Margherita 720121 Mailand, Italien
RBC Dexia Investor Services Bank S.A.Zweigniederlassung MailandCia Vittor Pisani, 2620154 Mailand, Italien
State Street Bank S.p.A.Via Ferrante Aporti, 1020125 Mailand, Italien
BNP Paribas Securities Services Succursale di MilanoVia Ansperto 520121 Mailand, Italien
Banca Sella Holdings S.p.A.Piazza Gaudenzio Sella 1I-13900 Biella, Italien
Spanische ZahlstelleBankinter S.A.Paseo de la Castellana, 2928046 Madrid, Spanien
Schweizer ZahlstelleGoldman Sachs Bank AG3
Mnsterhof 48001 Zrich, Schweiz
Vertreter in der SchweizFirst Independent Fund Services AGKlausstrasse 338008 Zrich, Schweiz
Der Verkaufsprospekt des Fonds mit denNachtrgen, die Dokumente mitwesentlichen Anlegerinformationen, dieSatzung, der Jahresbericht, derHalbjahresbericht und eine Liste smtlicherTransaktionen, die vom Anlageberater indiesem Jahr durchgefhrt wurden, knnenbei den rtlichen Zahl- undInformationsstellen sowie beim SchweizerVertreter kostenlos angefordert werden.
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Goldman Sachs FundsBericht des Anlageberaters
fr den Berichtszeitraum zum 31. Mai 2015
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Sehr geehrte Anteilinhaber,
anbei finden Sie den Bericht fr den Berichtszeitraum zum 31. Mai 2015.
A. Marktberblick*Das weltweite Wirtschaftswachstum entwickelte sich im sechsmonatigen Berichtszeitraum zum 31. Mai 2015uneinheitlich. Nach einem anfnglichen Aufschwung nahm die Wirtschaftsttigkeit in den USA wieder ab. DasUS-Handelsministerium (Department of Commerce) berichtete, dass das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im dritten undvierten Quartal 2014 um 5,0 % beziehungsweise 2,2 % gestiegen ist. Der zweiten Schtzung des US-Handelsministeriums zufolge war die US-Wirtschaft im ersten Quartal 2015 mit einem BIP-Wachstum von -0,7 % dannrcklufig. In seinem Weltwirtschaftsausblick vom April 2015 konstatierte der Internationale Whrungsfonds (IFW):Das Weltwirtschaftswachstum bleibt weiterhin mig, mit gemischten Wachstumsaussichten der fhrendenVolkswirtschaften und Regionen... Im Vergleich zum Vorjahr hat sich das Wachstumspotenzial fr die Industrielnderverbessert, whrend die Wachstumsprognose fr die Schwellen- und Entwicklungslnder nach unten revidiert wurde.Damit wird vor allem den schwcheren Wachstumsaussichten einiger grerer Schwellenlnder und lexportierenderLnder Rechnung getragen. Fr die Eurozone erwartet der IWF fr 2015 ein Wachstum von 1,5 %, nachdem imVorjahr ein Zuwachs von 0,9 % erzielt wurde. Fr Japan wird eine Wachstumsrate von 1,0 % im laufenden Jahrvorhergesagt, whrend im Vorjahr ein Minus von 0,1 % erzielt wurde. Nach Angaben des IWF werde sich dasWachstum in den Schwellenlndern in diesem Jahr insgesamt verlangsamen. Im Vergleich zu dem im Vorjahr erzieltenWert von 4,6 % wird jetzt eine Wachstumsrate von 4,3 % erwartet. Geopolitisch wurden die globalen Finanzmrkte vonder sich zuspitzende Krise in Griechenland und der damit verbundenen Gefahr der Nichtbedienung bestehenderSchulden sowie des Austritts aus der Eurozone beeinflusst. Einige Anleger sahen sich daher zur Flucht in die Qualittveranlasst. Der US-Dollar legte gegenber den meisten Hartwhrungen einschlielich des Euro zu, nachdem eineZinserhhung durch die US-Notenbank (Fed) konkreter zu werden schien. Die Europische Zentralbank lie dagegenverlauten, dass sie im Mrz 2015 ein umfassendes Programm der quantitativen Lockerung (QE) starten werde, daszunchst Anleihenkufe im Volumen von 60 Mrd. Euro beinhalte. Ansonsten gab die Schweizerische Nationalbank imJanuar 2015 bekannt, dass sie den Mindestkurs zum Euro, d. h. die Kopplung des Schweizer Franken an den Euro,aufhebt. Dies fhrte zu einem sprunghaften Anstieg des Franken gegenber dem Euro.
Die weltweiten Aktienmrkte tendierten im Berichtszeitraum fester. Die Aktienmrkte der Industrielnder wurdenzunchst ausgebremst, da die globalen Wachstumsaussichten, einbrechende lpreise und verschiedenegeopolitische Probleme Sorge bereiteten. Die Anlegerstimmung verbesserte sich schlielich mit der Stabilisierung deslpreises und einige Regionen lieen Anzeichen fr Wachstumsverbesserungen erkennen. Der MSCI EAFE Indexerzielte whrend des Berichtszeitraums eine Rendite von 4,84 %. Schwellenmarktaktien verbuchten dagegen einenleichten Zuwachs und der MSCI Emerging Markets Index rentierte im Berichtszeitraum mit 0,82 %. Ansonsten warder US-Aktienmarkt von Volatilitt geprgt, erzielte aber letztendlich eine positive Rendite. Untersttzung erhieltenUS-Aktienwerte von den Unternehmensgewinnen, die hufig die Erwartungen bertrafen, sowie der nach wie vorentgegenkommenden Geldpolitik der Fed. Der S&P 500 Index legte dann auch in dem sechsmonatigenBerichtszeitraum zum 31. Mai 2015 um 2,66 % zu.
Die weltweiten Rentenmrkte lieferten in diesem Sechsmonatszeitraum ebenfalls positive Ergebnisse. In Zeiten, indenen die Anleger angesichts der weltweiten Wachstumsabkhlung und verschiedener geopolitischer Probleme nachsicheren Anlagen Ausschau hielten, erfreuten sich globale Rentenpapiere einer gesunden Nachfrage. Die Fed hat ihrAnleihenkaufprogramm im Oktober 2014 eingestellt, die US-Notenbank scheint die Leitzinserhhung jedochgemchlich anzugehen. Vor diesem Hintergrund waren lngerfristige US-Renditen im Berichtszeitraum rcklufig.Andernorts startete die Europische Zentralbank ein aggressives Programm der geldpolitischen Lockerung und dieBank of Japan blieb bei ihrer extrem entgegenkommenden Geldpolitik. Fr den sechsmonatigen Berichtszeitraum zum31. Mai 2015 rentierten der Barclays U.S. Aggregate Bond Index und der Barclays Global Aggregate Bond Index (inUSD abgesichert) mit 1,09 % bzw. 1,38 %. Die Renditen aus risikoreicheren Rententiteln stiegen im Berichtszeitraumebenfalls an. Im US-Markt erzielten hochrentierliche Anleihen, gemessen am Barclays U.S. Corporate High YieldBond Index, im Berichtszeitraum eine Rendite von 2,57 %. Dagegen verzeichneten Schwellenmarktschuldtitel,gemessen am JPMorgan EMBI Global Diversified Index, einen Zuwachs von 0,89 %.
Vergangene Performance ist keine Garantie fr zuknftige Ergebnisse, die unterschiedlich ausfallen knnen.
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Goldman Sachs FundsBericht des Anlageberaters
fr den Berichtszeitraum zum 31. Mai 2015 (Fortsetzung)
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B. Zusammenfassung der Ergebnisse (zum 31. Mai 2015)
Die Performance wird in der Basiswhrung des jeweiligen Portfolios berechnet.Durchschnittliche annualisierte Nettorendite
Seit Auflegungs- 6 Monate(1) 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Auflegung
Whrung datum (%) (%) (%) (%) (%)
Goldman Sachs FundsAktienportfolios
Goldman Sachs FundsGlobale und lnderspezifische Aktienportfolios
Goldman Sachs Funds Asia Portfolio USD 31. Mai 94 10,33 11,03 11,61 7,64 4,55MSCI AC Asia Free ex-Japan Index USD 31. Mai 94 7,23 10,35 12,07 8,62 4,10
Goldman Sachs Funds BRICs Portfolio USD 17. Jan. 06 5,60 5,68 8,02 1,17 4,74MSCI BRICs Index USD 17. Jan. 06 5,57 7,76 7,24 1,84 7,18
Goldman Sachs Funds China Opportunity Portfolio USD 26. Aug. 09 26,66 34,77 18,30 8,88 8,80MSCI China Index USD 26. Aug. 09 27,90 37,85 18,61 9,71 8,61
Goldman Sachs Funds Europe Equity Partners Portfolio EUR 30. Sep. 96 23,24 26,93 22,96 14,47 7,54MSCI Europe Index(2) EUR 30. Sep. 96 16,55 18,46 21,24 13,06 7,98
Goldman Sachs Funds Global Equity Partners Portfolio USD 23. Feb. 06 5,43 8,33 19,53 11,66 3,05MSCI World Index USD 23. Feb. 06 3,38 5,7 17,09 12,83 3,43
Goldman Sachs FundsGlobal Equity Unconstrained Portfolio(3) USD 19. Sep. 12 5,29 5,70 11,89MSCI All Country World Index USD 19. Sep. 12 3,11 5,08 11,97
Goldman Sachs Funds Global Responsible Equity Portfolio(3) USD 16. Sep. 08 2,30 3,34 14,69 10,15 5,41MSCI All Country World Index USD 16. Sep. 08 3,11 5,08 15,76 11,75 7,26
Goldman Sachs Funds GMS Dynamic World Equity Portfolio USD 30. Juli 04 4,06 4,78 19,19 14,31 7,70MSCI World Index USD 30. Juli 04 3,38 5,7 17,09 12,83 5,40
Goldman Sachs Funds Growth & Emerging Markets Broad Equity Portfolio USD 15. Dez. 97 4,84 4,91 8,62 4,44 7,27MSCI Emerging Markets Index USD 15. Dez. 97 0,82 (0,01) 5,96 4,08 8,25
Goldman Sachs Funds Growth Markets Plus Equity Portfolio USD 10. Sep. 13 1,93 (1,49) 3,21MSCI Emerging Markets Index USD 10. Sep. 13 0,82 (0,01) 2,85
Goldman Sachs Funds India Equity Portfolio USD 26. Mrz 08 4,55 25,02 24,14 11,22 7,65MSCI India Index USD 26. Mrz 08 (3,65) 8,83 15,22 3,97 1,49
Goldman Sachs Funds Japan Portfolio JPY 30. Apr. 96 17,47 35,98 34,79 15,14 2,14Topix JPY 30. Apr. 96 19,80 41,92 35,19 16,12 1,02
Goldman Sachs Funds N-11 Equity Portfolio USD 26. Jan. 11 (6,11) (10,64) 4,68 (0,39)MSCI Emerging Markets Index USD 26. Jan. 11 0,82 (0,01) 5,96 (0,51)
Goldman Sachs Funds Strategic Global Equity Portfolio USD 4. Dez. 92 3,61 4,78 16,34 11,23 5,87MSCI World Index USD 4. Dez. 92 3,38 5,70 17,09 12,83 7,53
Goldman Sachs Funds US Equity Portfolio USD 3. Feb. 06 2,27 11,14 18,65 13,40 7,34S&P 500 Index Net USD 3. Feb. 06 2,66 11,13 18,92 15,80 7,15
Goldman Sachs Funds US Focused Growth Equity Portfolio USD 15. Nov. 99 1,39 12,57 16,35 13,15 2,46Russell 1000 Growth Index USD 15. Nov. 99 4,49 14,22 19,18 17,11 3,02
Goldman Sachs FundsGlobale und lnderspezifische CORE-Aktienportfolios
Goldman Sachs Funds Europe CORE Equity Portfolio EUR 1. Okt. 99 19,40 20,61 22,44 12,31 4,48MSCI Europe Index EUR 1. Okt. 99 16,55 18,46 21,24 13,06 4,25
Goldman Sachs Funds Global CORE Equity Portfolio(4) USD 14. Okt. 04 4,12 8,28 19,25 13,53 5,64MSCI World Index USD 14. Okt. 04 3,38 5,70 17,09 12,83 6,10
Goldman Sachs Funds Global Small Cap CORE Equity Portfolio(4) USD 3. Aug. 06 8,33 6,75 19,75 15,44 6,51S&P-Citigroup Developed Small Cap Index USD 3. Aug. 06 7,90 6,58 18,56 14,01 6,91
Goldman Sachs Funds Growth & Emerging Markets CORE Equity Portfolio(5) USD 10. Aug. 09 3,02 5,13 8,20 6,19 6,40MSCI Emerging Markets Index USD 10. Aug. 09 0,82 (0,01) 5,96 4,08 5,22
Goldman Sachs Funds US CORE Equity Portfolio(4) USD 19. Nov. 96 1,45 10,07 19,05 15,30 5,73S&P 500 Index Net USD 19. Nov. 96 2,66 11,13 18,92 15,80 7,17
Goldman Sachs Funds US Small Cap CORE Equity Portfolio(5) USD 5. Dez. 05 7,33 11,72 17,97 15,55 6,39Russell 2000 Index USD 5. Dez. 05 6,74 10,90 18,98 14,58 7,50
Vergangene Performance ist keine Garantie fr zuknftige Ergebnisse, die unterschiedlich ausfallen knnen.
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Goldman Sachs FundsBericht des Anlageberaters
fr den Berichtszeitraum zum 31. Mai 2015 (Fortsetzung)
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Durchschnittliche annualisierte Nettorendite
Seit Auflegungs- 6 Monate(1) 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Auflegung
Whrung datum (%) (%) (%) (%) (%)
Goldman Sachs FundsGlobale und lnderspezifische GIVI-Aktienportfolios
Goldman Sachs Funds GIVI Europe Equity Portfolio(5) EUR 15. Mai 12 15,77 17,53 20,23 19,09S&P GIVI Europe Index EUR 15. Mai 12 16,17 17,94 21,07 19,96
Goldman Sachs Funds GIVI Global Equity Growth Markets Tilt Portfolio(5) USD 29. Juni 12 2,92 3,98 12,53S&P GIVI Global Growth Markets Tilt Index USD 29. Juni 12 3,89 5,10 13,82
Goldman Sachs Funds GIVI Growth & Emerging Markets Equity Portfolio(5) USD 29. Juni 12 3,60 3,78 5,86S&P GIVI Emerging Index USD 29. Juni 12 4,86 5,54 7,94
Goldman Sachs FundsBranchenspezifische Aktienportfolios
Goldman Sachs Funds North American Shale Revolution & Energy Infrastructure Portfolio USD 14. Apr. 14 (2,69) (11,35) (4,72)
Goldman Sachs FundsRentenportfolios
Goldman Sachs Funds Euro Fixed Income Portfolio EUR 24. Jan. 06 1,06 4,39 6,14 4,74 4,06Barclays Capital Euro Aggregate Bond Index EUR 24. Jan. 06 1,84 6,80 6,66 5,42 4,81
Goldman Sachs Funds Euro Short Duration Bond Portfolio USD 15. Jan. 14 0,76 1,06 1,21Barclays Euro Aggregate 500mm 1-3 yr 15. Jan. 14 0,47 1,18 1,46
Goldman Sachs Funds Europe High Yield Bond Portfolio EUR 17. Juni 14 3,62 4,08BOFAML European Currency High Yield Constrained Index (EUR Hedged) EUR 17. Juni 14 3,65 3,70
Goldman Sachs Funds Global Credit Portfolio (Hedged) USD 26. Jan. 06 1,13 2,46 4,50 4,89 3,52Barclays Capital Global Aggregate Credit Bond Index (USD Hedged) USD 26. Jan. 06 1,27 3,69 4,90 5,53 5,23
Goldman Sachs Funds Global Fixed Income Portfolio USD 26. Feb. 93 (3,70) (7,80) (0,92) 1,68 4,42Barclays Capital Global Aggregate Index USD 26. Feb. 93 (3,32) (6,00) (0,50) 2,47 5,46
Goldman Sachs Funds Global Fixed Income Portfolio (Hedged) EUR 17. Dez. 01 0,58 1,83 2,48 3,18 3,58Barclays Capital Global Aggregate Index (Hedged to Euro) EUR 17. Dez. 01 1,35 4,51 3,51 4,19 4,35
Goldman Sachs Funds Global High Yield Portfolio USD 27. Jan. 98 1,67 0,97 7,26 7,93 6,26Barclays Capital US High Yield 2% Issuer Capped Bond Index USD 27. Jan. 98 2,57 1,96 8,09 9,17 6,82
Goldman Sachs Funds Growth & Emerging Markets Corporate Bond Portfolio USD 17. Mai 11 2,88 3,50 6,21 5,92JPM CEMBI Broad Diversified Index USD 17. Mai 11 2,63 3,95 6,16 5,46
Goldman Sachs Funds Growth & Emerging Markets Debt Blend Portfolio USD 8. Mai 13 (4,87) (7,48) (5,80)50% JP Morgan GBI-EM Global Diversified Index, 25% JPM EMBI Global Diversified Index, 25% CEMBI Broad Diversified Index USD 8. Mai 13 (3,94) (5,44) (4,17)
Goldman Sachs Funds Growth & Emerging Markets Debt Local Portfolio USD 29. Juni 07 (10,24) (15,51) (2,82) 0,31 1,17JP Morgan GBI EM Global Diversified Index(6) USD 29. Juni 07 (9,42) (13,49) (1,62) n/a n/a
Goldman Sachs Funds Growth & Emerging Markets Debt Portfolio USD 3. Mai 00 0,02 0,76 5,33 7,11 10,09JP Morgan Emerging Markets Bond Index Global Diversified USD 3. Mai 00 0,88 2,42 6,00 7,51 9,72
Goldman Sachs Funds Liberty Harbour Opportunistic Corporate Bond Portfolio USD 4. Apr. 12 1,05 (0,65) 3,90 3,81Bank of America ML USD 1 Month LIBOR Constant Maturity Index USD 4. Apr. 12 0,07 0,12 0,19 0,20
Goldman Sachs Funds Sterling Broad Fixed Income Portfolio GBP 10. Dez. 01 1,90 8,21 4,09 5,88 4,51Bank of America ML Sterling Broad Market Index GBP 10. Dez. 01 2,52 10,14 4,69 6,80 5,85
Goldman Sachs Funds Sterling Credit Portfolio GBP 18. Dez. 08 2,52 7,40 7,95 7,48 8,91iBoxx Sterling Non Gilts Index GBP 18. Dez. 08 2,97 8,85 7,55 7,54 8,28
Goldman Sachs Funds US Fixed Income Portfolio USD 27. Juli 98 0,74 1,55 1,88 3,66 4,48Barclays Capital US Aggregate Index USD 27. Juli 98 1,09 2,84 2,20 3,86 5,33
Goldman Sachs Funds US Mortgage Backed Securities Portfolio USD 30. Sep. 02 1,30 2,62 2,21 3,16 4,15Barclays Capital US Securitized Index USD 30. Sep. 02 1,25 3,19 2,28 3,45 4,50
Vergangene Performance ist keine Garantie fr zuknftige Ergebnisse, die unterschiedlich ausfallen knnen.
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Goldman Sachs FundsBericht des Anlageberaters
fr den Berichtszeitraum zum 31. Mai 2015 (Fortsetzung)
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Durchschnittliche annualisierte Nettorendite
Seit Auflegungs- 6 Monate(1) 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Auflegung
Whrung datum (%) (%) (%) (%) (%)
Goldman Sachs FundsSpezialisierte Portfolios
Goldman Sachs Funds Global Currency Plus Portfolio USD 2. Sep. 08 (1,71) 0,70 0,95 (1,38) (0,47)Overnight US LIBOR Index USD 2. Sep. 08 0,06 0,11 0,12 0,15 0,23
Goldman Sachs Funds Global Fixed Income Plus Portfolio (Hedged) EUR 25. Jan. 06 0,67 2,07 4,11 4,22 4,00Barclays Capital Global Aggregate Index (Hedged to Euro) EUR 25. Jan. 06 1,35 4,51 3,51 4,19 4,35
Goldman Sachs Funds Global Strategic Income Bond Portfolio USD 28. Mrz 11 (0,90) (2,01) 4,75 3,183 Months USD LIBOR Index USD 28. Mrz 11 0,13 0,25 0,28 0,32
Goldman Sachs Funds Global Strategic Macro Bond Portfolio USD 22. Okt. 14 0,38 (0,42)3 Months USD LIBOR Index USD 22. Okt. 14 0,13 0,16
Goldman Sachs Funds Sterling Broad Fixed Income Plus Portfolio GBP 23. Jan. 06 2,21 8,67 5,50 6,60 4,88Bank of America ML Sterling Broad Market Index GBP 23. Jan. 06 2,52 10,14 4,69 6,80 5,21
Goldman Sachs Funds Strategic Absolute Return Bond I Portfolio USD 28. Juni 06 (0,31) (1,72) 1,81 1,20 1,313 Months USD LIBOR Index USD 28. Juni 06 0,13 0,25 0,28 0,32 1,53
Goldman Sachs Funds Strategic Absolute Return Bond II Portfolio USD 28. Juni 06 (1,17) (4,03) 2,55 1,60 2,153 Months USD LIBOR Index USD 28. Juni 06 0,13 0,25 0,28 0,32 1,53
Goldman Sachs FundsFlexible Portfolios
Goldman Sachs Funds Global Income Builder Portfolio USD 18. Mrz 14 2,40 2,74 4,7060% Barclays Capital US High Yield 2% Issuer Cap and 40% MSCI World Index USD 18. Mrz 14 2,92 3,48 5,10
Goldman Sachs Funds US Real Estate Balanced Portfolio(3) USD 2. Okt. 12 2,08 5,59 8,9935% BoAML US High Yield Building Materials + 35% BoAML US High Yield Homebuilders/Real Estate + 30% MSCI Custom Real Estate Equity Index USD 2. Okt. 12 2,34 6,35 9,51
Goldman Sachs Funds Wealthbuilder Multi-Asset Balanced Portfolio USD 30. Juni 14 2,20 2,6750% Barclays Capital Global Aggregate Bond Index (USD-Hedged) / 50% MSCI World Index (Net) (USD) USD 30. Juni 14 2,46 4,15
Goldman Sachs Funds Wealthbuilder Multi-Asset Conservative Portfolio USD 30. Juni 14 1,41 1,6175% Barclays Capital Global Aggregate Bond Index (USD-Hedged) / 25% MSCI World Index (Net) (USD) USD 30. Juni 14 1,94 4,23
Goldman Sachs Funds Wealthbuilder Multi-Asset Growth Portfolio USD 30. Juni 14 3,36 3,7035% Barclays Capital Global Aggregate Bond Index (USD-Hedged) / 65% MSCI World Index (Net) (USD) USD 30. Juni 14 2,76 4,08
Goldman Sachs FundsAlternative Portfolios
Goldman Sachs Funds Absolute Return Tracker Portfolio(8) USD 13. Jan. 15 2,21 3,75 4,85 2,66 (0,45)HFRX Global Hedge Fund Index (Net of fees, USD, Unhedged) USD 13. Jan. 15 1,78 1,11 3,52 1,56 (0,88)
Goldman Sachs Funds Liquid Alternative Beta Equity Long Short Portfolio(9) USD 13. Jan. 15 1,39 1,21 5,61 4,40HFRX Equity Hedge Index USD 13. Jan. 15 2,68 4,96 6,61 3,65
Goldman Sachs Funds Liquid Alternative Beta Event Driven Portfolio(10) USD 13. Jan. 15 1,74 2,44 7,55 6,95HFRX Event Driven Index USD 13. Jan. 15 1,98 (4,39) 4,60 3,89
Goldman Sachs Funds Liquid Alternative Beta Macro Portfolio(11) USD 20. Jan. 15 4,32 6,64 0,72 (0,21)HFRX Macro-CTA Index USD 20. Jan. 15 1,68 7,52 1,42 0,13
Goldman Sachs Funds Liquid Alternative Beta Relative Value Portfolio(12) USD 13. Jan. 15 2,24 1,70 4,36HFRX Relative Value Arbitrage Index USD 13. Jan. 15 0,69 (1,72) 1,13
Goldman Sachs Funds Liquid Alternative Beta Trend Portfolio(13) USD 20. Jan. 15 11,67 26,92 2,23 0,96Newedge Trend Index USD 20. Jan. 15 6,46 25,26 5,36 3,20
Vergangene Performance ist keine Garantie fr zuknftige Ergebnisse, die unterschiedlich ausfallen knnen.
Goldman Sachs Asset Management International
12. Juni 2015
Sofern nichts anderes angegeben ist, beziehen sich die Wertentwicklungsertrge auf die Basiswhrungsklasse.
Die Renditen smtlicher Indizes werden unter Wiederanlage der Ertrge und, im Gegensatz zu den Anteilklassen, ohne Abzug von
Gebhren oder Kosten angezeigt. Die Renditen der Anteilklassen werden abzglich Gebhren und Kosten und nach Wiederanlage
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der Dividenden auf Basis des Nettoinventarwerts am Monatsende ausgewiesen. Wird die Performance einer Anteilklasse relativ zum
Index dargestellt, so geschieht dies rein zu Vergleichszwecken. Der Hinweis auf diese Vergleichsgren bedeutet nicht, dass die
Anteilklassen die Renditen, die Volatilitt oder sonstige dem Index hnliche Ergebnisse erzielen werden.
Vergangene Performance ist kein Hinweis auf zuknftige Ergebnisse, die unterschiedlich ausfallen knnen. Die Renditen
werden abzglich von Gebhren und einschlielich Dividenden, soweit zutreffend, ausgewiesen.
*Jeder Hinweis auf eine Anlageentscheidung dient lediglich der Veranschaulichung unseres Ansatzes oder unserer Strategie fr eine
Anlage und lsst keine Rckschlsse auf die Performance unserer Strategie als Ganzes zu. Aus einer solchen Veranschaulichung
kann nicht auf andere Anlageentscheidungen geschlossen werden.
Auch wenn bestimmte Informationen aus Quellen stammen, die als zuverlssig gelten, bernehmen wir keine Garantie fr deren
Richtigkeit, Vollstndigkeit oder Angemessenheit. Wir verlieen uns darauf und gingen ohne unabhngige Prfung von der Richtigkeit
und Vollstndigkeit aller Informationen aus ffentlichen Quellen aus.
Die hierin enthaltenen Wirtschafts- und Marktprognosen dienen nur zur Information und sind zum Zeitpunkt dieses Berichts aktuell.
Es besteht keine Gewhr, dass diese Prognosen eintreten werden.
Bitte beachten Sie den Abschnitt Zustzliche Informationen auf Seite 586.
(1) Kumulative Nettorendite.(2) Vor dem 1. Mrz 2010 war der MSCI Europe Index Gross die Vergleichsgre dieses Portfolios.(3) Die ausgewiesene Wertentwicklung bezieht sich auf die thesaurierende Anteilklasse in Basiswhrung.(4) Die ausgewiesene Wertentwicklung bezieht sich auf die Schlusskurs-Anteilklasse in Basiswhrung.(5) Die ausgewiesene Wertentwicklung bezieht sich auf die thesaurierende Schlusskurs-Anteilklasse in Basiswhrung.(6) Bitte beachten Sie, dass das GS Growth & Emerging Markets Debt Local Portfolio vor dem 31. Dezember 2009 auf
Vergleichsgren-unabhngige Weise, d.h. nicht auf Grundlage eines Vergleichsindex, verwaltet wurde. Seit dem
1. Januar 2010 ist die Vergleichsgre des Portfolios der JPM GBI-EM Global Diversified Index.(7) Die thesaurierende Anteilklasse in Basiswhrung des GS Absolute Return Tracker Portfolios wurde am 13. Januar 2015
aufgelegt. Die vor diesem Datum ausgewiesene Wertentwicklung bezieht sich auf die Anteilklasse A (USD) des GS Absolute
Return Tracker Portfolios. Diese wurde am 12. Dezember 2007 aufgelegt und nun mit der thesaurierende Anteilklasse in
Basiswhrung zusammengelegt.(8) Die thesaurierende Anteilklasse I des GS Liquid Alternative Beta Equity Long Short Portfolios wurde am 13. Januar 2015
aufgelegt. Die vor diesem Datum ausgewiesene Wertentwicklung bezieht sich auf die Anteilklasse C (USD) des GS Alternative
Beta Equity Long Short UCITS Portfolios. Diese wurde am 12. August 2011 aufgelegt und nun mit der thesaurierenden
Anteilklasse I zusammengelegt.(9) Die thesaurierende Anteilklasse I des GS Liquid Alternative Beta Event Driven Portfolios wurde am 13. Januar 2015 aufgelegt.
Die vor diesem Datum ausgewiesene Wertentwicklung bezieht sich auf die Anteilklasse C (USD) des GS Alternative Beta
Event Driven UCITS Portfolios. Diese wurde am 17. August 2011 aufgelegt und nun mit der thesaurierenden Anteilklasse I
zusammengelegt.(10) Die thesaurierende Anteilklasse I des GS Liquid Alternative Beta Macro Portfolios wurde am 20. Januar 2015 aufgelegt. Die
vor diesem Datum ausgewiesene Wertentwicklung bezieht sich auf die Anteilklasse C (USD) des GS Alternative Beta Macro
UCITS Portfolios. Diese wurde am 12. August 2011 aufgelegt und nun mit der thesaurierenden Anteilklasse I zusammengelegt.(11) Die thesaurierende Anteilklasse I des GS Liquid Alternative Beta Relative Value Portfolios wurde am 13. Januar 2015
aufgelegt. Die vor diesem Datum ausgewiesene Wertentwicklung bezieht sich auf die Anteilklasse C (USD) des GS Alternative
Relative Value UCITS Portfolios. Diese wurde am 20. Dezember 2012 aufgelegt und nun mit der thesaurierenden Anteilklasse
I zusammengelegt.(12) Die thesaurierende Anteilklasse I des GS Liquid Alternative Beta Trend Portfolios wurde am 20. Januar 2015 aufgelegt. Die vor
diesem Datum ausgewiesene Wertentwicklung bezieht sich auf die Anteilklasse C (USD) des GS Alternative Beta Trend
UCITS Portfolios. Diese wurde am 27. Oktober 2010 aufgelegt und nun mit der thesaurierenden Anteilklasse I
zusammengelegt.
6
Goldman Sachs FundsBericht des Anlageberaters
fr den Berichtszeitraum zum 31. Mai 2015 (Fortsetzung)
Vergangene Performance ist keine Garantie fr zuknftige Ergebnisse, die unterschiedlich ausfallen knnen.
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