เริ่มต้นลงทุนหุ้นแนวพื้นฐาน - mr.likestock...

Mr.LikeStock

เร มตนลงทนหน

แนวพนฐาน

Mr.LikeStock

Dec 2014

www.mrlikestock.com/go/startinvest/

www.facebook.com/MrLikeStock

http://www.mrlikestock.com/go/startinvest/

http://www.facebook.com/mr.likestock

Mr.LikeStock

เนอหาประกอบดวย

ม 4 Step

1. ปพนฐานการลงทน

(Introduction to Investment)

2. การวเคราะหปจจยพนฐาน

(Fundamental Analysis)

3. งบการเงนกบการลงทน

(Financial Statement for Investment)

4. กลยทธการลงทน

(Investment Strategies) 4321

เรมตนลงทนหนแนวพนฐาน 2

Mr.LikeStock

Step 1 ปพนฐานการลงทน

ท าไมตองลงทน

ลกษณะการลงทนทเหมาะแตละคน

ลงทนปจจยพนฐานคออะไร

เศรษฐศาสตรกบการลงทน


Mr.LikeStock

Step 2 การวเคราะหปจจยพนฐาน

การวเคราะหปจจยเชงคณภาพ

โมเดลใชวเคราะหปจจยเชงคณภาพ

กลมอตสาหกรรม

การวเคราะหปจจยพนฐานกจการ

ท าความเขาใจหนโดยอาน 56-1


Mr.LikeStock

Step 3 งบการเงนกบการลงทน

การวเคราะหปจจยเชงปรมาณ

พนฐานการงบการเงน

อตราสวนทางการเงน

วเคราะหงบการเงน

เครองทนแรงการวเคราะหงบการเงน


Mr.LikeStock

Step 4 กลยทธการลงทน

การประเมนมลคาหนอยางงาย

ค าภรนกลงทนหนคณคา

การลงทนสไตล วอรเรน บฟเฟตต

การลงทนสไตล ปเตอร ลนซ

จดพอรทการลงทน


Mr.LikeStock

ปพนฐานการลงทน

Introduction to Investment


4321

Mr.LikeStock

ท าไมตองลงทน


อยากม งค งอยากรวย

อยากมอสรภาพทางการเงน

Mr.LikeStock


Mr.LikeStock

ดชนผลตอบแทนรวม


59,674

24,367

10,024

8,505

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

Equity

Bond

Cash

Gold

2554

ดชนผลตอบแทนรวม (Total nominal return) 2518-2554หนวย: จด; ดชนผลตอบแทนรวม ณ จดเรมตนลงทน ป 2517 อยท 1000 หนในระยะยาวใหผลตอบแทนสงทสด

แตความผนผวนกเยอะกวา

เปนขอมลในอดตเทานน

Mr.LikeStock

ดชนผลตอบแทนรวมทแทจรง


ดชนผลตอบแทนรวมทแทจรง (Total real return) 2518-2554หนวย: จด; ดชนผลตอบแทนรวม ณ จดเรมตนลงทน ป 2517 อยท 1000

9,165

4,709

1,853

1,446

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

16,000

18,000

Equity

Bond

Cash

Gold

2554

อตราผลตอบแทนสงสดอยทรอยละ 118 ในป 2532อตราผลตอบแทนตาสดอยทรอยละ -52 ในป 2540

เปนขอมลในอดตเทานน

Mr.LikeStock

ปรามดการลงทน


Mr.LikeStock

มหศจรรยของเลข 72

“ดอกเบยทบตน คอสงมหศจรรยอนดบ 8 ของโลก”

ท าใหทราบวา... จะตองใชระยะเวลานานเทาใดทเงนลงทนของคณ

จะเพมขนเปน 2 เทา ณ อตราผลตอบแทนทก าหนด

เชน น าเงนไปลงทนไดผลตอบแทนทบตนปละ 10% ตองใชเวลา 72/10

= 7.2 ป ในการทเงนจะเพมเปน 2 เทา

ยงผลตอบแทนมากระยะเวลาททบตนกจะเรวขน แตตองอยาลมเร อง

ความเสยง


จ านวนปทเงนลงทนจะเพมเปน 2 เทา =72

อตราผลตอบแทน

Mr.LikeStock

1 แสน เปน 2 แสน


Mr.LikeStock

ผลตอบแทนของหน พนธบตร และเงนฝาก

เรมตนลงทนหนแนวพนฐาน 16ทมา : สถาบนพฒนาความรตลาดทน (TSI) เปนขอมลในอดตเทานน

Mr.LikeStock

เกษยณม 30 ลานไมยาก แคเดอนละ 5,000

เรมตนลงทนหนแนวพนฐาน 17ทมา : จดทพลงทนสอสรภาพทางการเงน

Mr.LikeStock

หนไมไดมแตก าไรนะ!


Mr.LikeStock

ลกษณะการลงทนทเหมาะแตละคน

เรมตนลงทนหนแนวพนฐาน 19ทมา : สถาบนพฒนาความรตลาดทน (TSI)

Mr.LikeStock


http://goo.gl/4R6STa

ทมา : สถาบนพฒนาความรตลาดทน (TSI)

http://goo.gl/4R6STa

Mr.LikeStock


Mr.LikeStock

การวางแผนการเงน ตองทน เลย ! แนะน าๆ


http://www.a-academy.net/

http://www.a-academy.net/

Mr.LikeStock

ลงทนปจจยพนฐานคออะไร

เปนการประเมนมลคาทแทจรงของบรษทเพอตดสนใจซอหรอขาย

ราคาหนต ากวามลคาทแทจรง (Underpriced) ซอ

ราคาหนสงกวามลคาทแทจรง (Overpriced) ขาย


Mr.LikeStock

การวเคราะหปจจยพนฐาน


วเคราะหเศรษฐกจมหาภาค GDPอตราเงนเฟอ อตราดอกเบยนโยบายภาครฐ การเงน การคลง

วเคราะหเศรษฐกจ

วเคราะหอตสาหกรรม

วเคราะหบรษท

การขยายตวของอตสาหกรรมลกษณะของอตสาหกรรมการแขงขนในอตสาหกรรม

ลกษณะของธรกจปจจยเชงปรมาณปจจยเชงคณภาพ

TOP

DOWN

UP

Bottom

Mr.LikeStock

เศรษฐศาสตร


อะไรท าให Demand Supply เปลยนแปลง

ขนราคาแลวยอดขายรวมเพมขนหรอไม ?

ถาเศรษฐกจไมด สนคาอะไรยงขายได

เงนเฟอ คอ ?GDP คอ ?

นโยบายรฐมผลตอเศรษฐกจอยางไร

วชาเศรษฐศาสตร มค าตอบ

ปจจยเหลานมผลตอราคาหน

Mr.LikeStock


เศรษฐศาสตร เปนวชาทศกษาถงพฤตกรรมของบคคลและสงคมใน

การตดสนใจเลอก ใชทรพยากรทมอยอยางจ ากด มาผลตสนคาและ

บรการตาง ๆ เพอตอบสนองความตองการทไมมขดจ ากด ใหไดความ

พงพอใจสงสด


Mr.LikeStock


เราทกคน ทกเพศ ทกวย จ าเปนตองใช

เศรษฐศาสตร ในการด าเนนชวตประจ าวน

เชน มเงน 300 บาท จะซอหนงสอหน ด ๆ

สกเลมอาน หรอ ไปดหนง ด ? ท าใหเกด

ประโยชน หรอ ความพงพอใจสงสด

บรษท มทรพยากร (เงนทน) จ ากด จะ

ผลตสนคา ท าการตลาด และขายอยางไร

ใหไดผลตอบแทน (ก าไร) สงสด

รฐบาลวางแผนน างบประมาณไปพฒนา

ประเทศใหเกดประโยชนสงสด ประชาชน

ทกฝาย Happy ในทงระยะสนและระยะยาว


หรอ

Mr.LikeStock

แขนงของเศรษฐศาสตร

เศรษฐศาสตรจลภาค (Microeconomics)

วาดวย กจกรรมทางเศรษฐกจของบคคล ครวเรอน เฉพาะสวนยอย ๆ ใน

ระยะเวลาหนง เชน พฤตกรรมของตลาด กลไกราคา

เศรษฐศาสตรมหาภาค (Macroeconomics)

กจกรรมทางเศรษฐกจในภาพรวม หรอในระดบประเทศ เชน ภาพรวมการ

บรโภค อตราการจางงาน การคาระหวางประเทศ (น าเขา – สงออก)


Mr.LikeStock

ทางเลอก และ คาเสยโอกาส

เราเลอกอยางหนง แตกเสยโอกาสอกอยางหนง คอ คาเสยโอกาส

ถาน าเงนกอนนมาลงทนหน คาเสยโอกาส คอดอกเบยทไดรบจากการ

ฝากธนาคาร (ตองประเมนวา น ามาลงทนหนแลวความเสยงคมคา เมอ

เทยบกบ คาเสยโอกาสหรอไม ?)


ฝากธนาคาร ลงทนหน

ทางเลอก

Mr.LikeStock

ปจจยการผลต

แบงออกเปน 4 ประเภท

1. ทดน (Land) ทดนตงโรงงาน รานคา ท าการเกษตร คาเชา

2. แรงงาน (Labor) แรงการ ความคด ของมนษย คาจาง

3. ทน (Capital) สงกอสราง เครองจกร เครองมอทใชในการผลต

ผลตอบแทน(จากคาเสยโอกาส)

4. ผประกอบการ (Entrepreneurship) ผทรวบรวมปจจยการผลต มา

ผลตสงทตองการ ก าไร


Mr.LikeStock

อปสงค

อปสงค (Demand) – ความตองการของผซ อ หรอผบรโภค

ผซ อตองการซอมากขนถาราคาถกลง ถาราคาแพงขนตองการซอนอยลง


Mr.LikeStock

อปทาน

อปทาน (Supply) – ปรมาณเสนอขายของผขาย หรอผผลต

ถาราคาสนคาแพงขนผขายอยากขายมากขน ถาราคาสนคาถกลงอปทาน

จะลดลง


Mr.LikeStock

กลไกราคา

อปสงค – อปทาน ขดแยงกน แลวจะจบกนทตรงไหน ?

ตลาด คอทผผลตและผบรโภคมาเจอกน ท าใหเกด จดดลยภาพ

ราคาดลยภาพ คอ ราคาทผซ อตองการซอเทากบราคาทผขายเสนอขาย

ปรมาณดลยภาพ คอ จ านวนสนคาทผซ อตองการซอเทากบจ านวนสนคา

ทผขายเสนอขายพอด


Mr.LikeStock

จดดลยภาพ

จดดลยภาพ (Equilibrium Point) คอ จดตดกนระหวางเสนอปสงค

กบเสนอปทาน


กระบวนการปรบราคาเปนการท างานของ กลไกราคา (Price Mechanism)

Mr.LikeStock

การเปลยนแปลงในอปสงค

รายไดผบรโภคเปลยนแปลง

เชน รายไดเพมชอปปงเพม คอ สนคาปกต

แตมสนคาดวยคณภาพทรายไดลดลงตองการซอมากขน เชน บะหมก ง

ส าเรจรป

สนคาทดแทน, สนคาทใชรวมกน เชน ทานสมแทนแอปเปลได

เมอส งหนงแพงกหนไปบรโภคสนคาทดแทนได

รสนยมของผบรโภค เชน ชอบใชสนคาบางยหอ (Brand Loyalty)


Mr.LikeStock

การเปลยนแปลงในอปสงค (ตอ)

การคาดการณของผบรโภค เชน พรงน ามนจะขนราคาวนนไปแห

ไปเตมใหเตมถงกอน

จ านวนผซอ เชน โดนทชอดงจากเมองนอกมาเปดใหม คนแหไปซอ

ชวงแรก ๆ ตอแถวกนยาวมานอกหางเลย


Mr.LikeStock

การเปลยนแปลงในอปทาน

ราคาปจจยการผลตเปลยนแปลง เชน ราคาปจจยการผลตกคอ

ตนทน ถาตนทนสงขน ก าไรลดลง ผผลตจงลดปรมาณการผลต

อปทานลด

เทคโนโลยทใชในการผลต เชน เทคโนโลยกาวหนามากขนท าให

ผลตไดถกลง หรอผลตไดมากขน อปทานมากขน


Mr.LikeStock

การเปลยนแปลงในอปทาน (ตอ)

ราคาของสนคาอนทใชปจจยการผลตเดยวกน เชน ราคาขาว

ตกต า ชาวนาจงหนไปปลกพชเกษตรอน ๆ แทน

การคาดการณของผผลต เชน ตอนราคายางด ๆ คนแหปลกยาก

อปทานเลยออกมาเยอะ

จ านวนผขาย เชน Net idol แหมาขายครมมากขน ผขายมากรายขน


Mr.LikeStock

การเปลยนแปลงในอปสงค – อปทาน


ท าใหจดดลยภาพเปลยนแปลงไปดวย

อปสงคมากขน อปทานลดลง

Mr.LikeStock

ความยดหยนของอปสงคตอราคา

กฎของอปสงค – สนคาราคาสงขน ความตองการซอลดลง

สนคาทมความยดหยนของอปสงคตอราคามาก (Elastic)

เชน สนคาฟ มเฟอย น าอดลม ชาเขยว ราคาตวภาพยนตร

สนคาทหาทดแทนไดงาย, สนคาคงทน

ลกคาใหความส าคญกบราคามาก หากราคาแพงขน ผซ อจะซอนอยลง

ปรบขนราคาท าใหรายไดลดลง


Mr.LikeStock

ความยดหยนของอปสงคตอราคา (ตอ)

สนคาทมความยดหยนของอปสงคตอราคานอย (Inelastic)

เชน สนคาจ าเปนในการด ารงชวต ยารกษาโรค ไฟฟา

ลกคาไมคอยใหความส าคญกบราคาเทาไหร

หากราคาแพงขน ผซ อยงตองใชอยด

ปรบขนราคาท าใหรายไดเพมข น


Mr.LikeStock

ความยดหยนของอปทานตอราคา

ความยดหยนสง

สนคาทมความยดหยนของอปทานตอราคามาก (Elastic)

ราคาเพมขน ผผลตสามารถผลตออกมาไดเพมขน

เชน เสอผา เพราะถาราคาสงขนยงจงใจใหอยากผลตมาขายมากขน


Mr.LikeStock

ความยดหยนของอปทานตอราคา (ตอ)

ความยดหยนต า

สนคาทมความยดหยนของอปทานตอราคานอย (Inelastic)

แมราคาเพมขน ผผลตกไมสามารถผลตออกมาไดมากอยางทตองการ

เชน ขาว (ในกรณขาดแคลน) ชาวนากอยากน ามาขายมาก ๆ แตกท าได

ยากกวาจะปลกและเกบเกยว


Mr.LikeStock

ระบบเศรษฐกจแบบปด


ถาเศรษฐกจไมด ประชาชนจะชะลอซอสนคาชนดใด ?ระหวาง รถยนต กบ อาหาร

Mr.LikeStock

ปจจยทก าหนดการบรโภคของภาคครวเรอน

ระดบรายได

การคาดคะเนเหตการณ

สนเชอเพอการบรโภค หนสนภาคครวเรอน

อตราดอกเบย – ดอกเบยสง จใจใหออมมากขน ใชจายนอยลง

รสนยม คานยม


Mr.LikeStock

ผบรโภค กบ ผผลต


Mr.LikeStock

ภาคธรกจกบการลงทน

ภาคครวเรอน บรโภค – ซอสนคา บรการ

ภาคธรกจ เหนชองทางแสวงหาก าไร โดยน าปจจยการผลตตาง ๆ

มาผลตสนคาและบรการแลวมาจ าหนายใหผบรโภค

ผผลตอาจจะท าคนเดยวท งหมดไมไหว จงม หวงโซอปทาน

(Supply Chain) เพอเชอมตอการผลตจากผผลตขนตนไปจนถง

ผผลตขนสดทาย


Mr.LikeStock

การลงทน

สนคาขายดขน ผผลตอยากขยายโรงงาน = ตองลงทนเพม

การลงทน (Investment) ในทางเศรษฐศาสตร จะหมายถง การเพม

ปจจยการผลตประเภททน เชน สรางโรงงาน โกดง ซอเครองจกรใหม

ซอวตถดบมาเพอผลตมากขน มสนคาคงเหลอไวรอขายมากขน


Mr.LikeStock

ปจจยทก าหนดการลงทน

ผลตอบแทนทจะไดรบ (Return)

อตราดอกเบย – ดอกเบยสง ฝากเงนคมกวา ไมอยากมาลงทน

ราคาปจจยการผลต

ความกาวหนาของเทคโนโลย

นโยบายรฐบาล และเสถยรภาพทางการเมอง


Mr.LikeStock

การลงทนมผลตอเศรษฐกจ ?


Mr.LikeStock

แหลงเงนทน

ธนาคารและสถาบนการเงนเปนแหลงระดมเงนออมแลวน าไปใหกเพอ

การลงทนด าเนนธรกจ


Mr.LikeStock

อตราดอกเบย


อตราดอกเบยสงข น

การบรโภคการลงทน ลดลงเศรษฐกจชะลอตว

อตราดอกเบยลดลง

การบรโภคการลงทน เพมข นเศรษฐกจขยายตว

Mr.LikeStock

รฐบาล กบ ระบบเศรษฐกจ


Mr.LikeStock

รายไดของรฐบาล คอ


ถาภาษเพมข น จะสงผลอยางไรกบการบรโภค และการลงทน ?

ถาภาษลดลง จะสงผลอยางไรกบการบรโภค และการลงทน ?

ภาษ (TAX) ถาไมพอกกเพม

Mr.LikeStock

การใชจายภาครฐ


การบรหารทวไปของรฐ การศาสนา วฒนธรรม

การปองกนประเทศ การเศรษฐกจ

การสงแวดลอม

การสาธารณสข

การศกษา

Mr.LikeStock

การคาระหวางประเทศ

ประเทศเราไมไดมทกอยาง แตละประเทศถนดไมเหมอนกน

ทรพยากรแตกตางกน จงมการคาขายระหวางกน

ตองน าเขาน ามน เทคโนโลย

ไทยผลตขาวไดมาก จงเหลอสงออก

การคาระหวางประเทศ เปน ระบบเศรษฐกจแบบเปด


Mr.LikeStock

สนคาเขาและสนคาออก


Mr.LikeStock

เกนดล ขาดดล การคา


สงออก มากกวา น าเขา

เกนดลการคา

สงออก นอยกวา น าเขา

ขาดดลการคา

ขายสนคาไปตางประเทศไดดมเงนตราตางประเทศเขาประเทศ

ขายสนคาไปตางประเทศไดนอยกวาน าเขามเงนตราตางประเทศไหลออก

Mr.LikeStock

คาเงนบาท

คาเงนบาทแขงคา (Baht Appreciation) หมายถง เงนบาทมคา

มากขนเมอเทยบกบสกลอน (เกดจากความตองการเงนบาทมากขน)

เชน จาก 1 USD = 35 THB เปน 1 USD = 30 THB

คาเงนบาทออนคา (Baht Depreciation) หมายถง เงนบาทมคา

นอยลงเมอเทยบกบสกลอน (เกดจากความตองการเงน $ มากขน)

เชน จาก 1 USD = 30 THB เปน 1 USD = 33 THB


การลดคาเงน (devaluation)

ใหประเทศสงออกไดเพมขน

และน าเขาลดลง

Mr.LikeStock

วฏจกรเศรษฐกจ


Mr.LikeStock

วฏจกรเศรษฐกจ

เศรษฐกจขยายตว (Expansion / Recovery) เปนชวงทการผลต

และการจางงานเรมเพมขน รายไดและรายจายของครวเรอนสงขน ทศ

ทางการลงทนมแนวโนมดขน

เศรษฐกจรงเรอง (Peak) ระบบเศรษฐกจจะมประสทธภาพสงสด

ทงการผลตและการบรโภค เรมมการขาดแคลนแรงงานและวตถดบ

ตนทนสงขน ระดบราคาสนคาสงขน ธรกจมก าไรสง


Mr.LikeStock

วฏจกรเศรษฐกจ (ตอ)

เศรษฐกจถดถอย (Recession) กจการทางเศรษฐกจเรมลดลง

GDP และความตองการสนคาลดลง ขาดแคลนเงนทนหมนเวยน การ

ผลตและการจางงานลดลง

เศรษฐกจตกต า (Trough) การวางงานสง ความตองการสนคาลดลง

ผลตแลวขายไมได ก าไรของธรกจลดลง การขยายตวทางธรกจต า

หรอตดลบ


Mr.LikeStock

วฏจกรเศรษฐกจ กบ กลมอตสาหกรรม


Mr.LikeStock

ดชนชวดภาวะเศรษฐกจภายในประเทศ

ผลตภณฑมวลรวมในประเทศ GDP

อตราเงนเฟอ (Inflation Rate)

อตราดอกเบย (Interest Rate)

อตราแลกเปลยน (Exchange Rate)

อตราการวางงาน (Unemployment Rate)

ราคาสนคาโภคภณฑ เชน น ามน ฯลฯ


Mr.LikeStock

GDP (Gross Domestic Product)

GDP คอ มลคาผลตภณฑมวลรวมในประเทศ เปนการวดมลคา

ของผลตภณฑทงหมดของประเทศ ณ ชวงเวลาหนง

สะทอนถงการขยายตวของ เศรษฐกจ


GDP = C + I + G + (X – M)C (Consumption) = การบรโภคภาคเอกชน

I (Investment) = การลงทนภาคเอกชน

G (Government) = รายจายของรฐบาล

X-M (Net Export) = มลคาสงออกสทธ

เศรษฐกจจะดหรอไมดข นอยกบปจจยพวกน

Mr.LikeStock

ภาพรวมของ GDP


ทมา : http://www.moneychimp.com/articles/econ/gdp_diagram.htm

Mr.LikeStock

เงนเฟอ (Inflation)

คอ ภาวะทระดบราคาสนคา

โดยทวไปเพมสงขนตอเนอง

ขาวของแพงขน

เงนทมอยจ านวนเทาเดมมคา

ลดลง ตองใช เงนมากขน

เพอใหไดสนคาเทาเดม

การฝากเงนในธนาคารได

ดอกเบย 1-2% ชนะเงนเฟอ

หรอไม ?


Mr.LikeStock

เงนเฟอ (Inflation)

เรมตนลงทนหนแนวพนฐาน 70ทมา : จดทพลงทนสอสรภาพทางการเงน

Mr.LikeStock

แนะน าหนงสออานเพมเตม


E-Book เศรษฐศาสตรเลมเดยวอย

เศรษฐศาสตร เปนเรองใกลตวและ

ไมไดยากอยางทหลายคนเขาใจ

หนงสอเลมนอธบายถงทมาทไป

ของสงทเกดขนในชวตประจ าวน

ดวยหลกทางเศรษฐศาสตร

จาก ธนาคารแหงประเทศไทย

http://www.bot.or.th/Thai/ResearchAndPublications/Others/Documents/Book_Economic2555.pdf

http://goo.gl/WJC0Oh

http://www.bot.or.th/Thai/ResearchAndPublications/Others/Documents/Book_Economic2555.pdf

http://goo.gl/WJC0Oh

Mr.LikeStock

# END STEP 1


Mr.LikeStock

การวเคราะหปจจยพนฐาน

Fundamental Analysis


4321

Mr.LikeStock

การวเคราะหกจการ

นอกจากจะอานงบและวเคราะหเชงปรมาณ (ตวเลข) แลวจ าเปนตอง

วเคราะหเชงคณภาพ (Qualitative Analysis) ประกอบดวย

ไมสามารถวดคาออกมาไดงาย เชน

ความสามารถของผบรหาร ประวตการท างาน ประสบการณ

ความไดเปรยบทางธรกจ อ านาจการตอรอง

ความมชอเสยงของผลตภณฑ ความภกดในตราสนคา (Brand Loyalty)

การแขงขนในอตสาหกรรม ภาวะทางเศรษฐกจ


Mr.LikeStock

จดแขง

ขอไดเปรยบทเกดจากสภาพแวดลอมภายในบรษท ความเขมแขงความสามารถ และศกยภาพขององคกร

จดออน

ขอเสยเปรยบทเกดจากสภาพแวดลอมภายในบรษท ขอดอยขอจ ากด ความไมพรอมขององคกร

โอกาส

ปจจยสภาพแวดลอมภายนอกทเปนประโยชนหรอสงเสรมการด าเนนงานของบรษท

อปสรรค

ปจจยสภาพแวดลอมภายนอกทเปนปญหาหรอขอจ ากดของบรษท

การวเคราะหปจจยเชงคณภาพ โดยใช SWOT


Mr.LikeStock

S จดแขง (Strengths)

ขอไดเปรยบทเกดจากสภาพแวดลอม

ภ า ย ใ น บ ร ษ ท ค ว า ม เ ข ม แ ข ง

ความสามารถ และศกยภาพขององคกร

เ ชน ผลตด ว ยต นทนท ถ กก ว า ม

เทคโนโลยททนสมย ชองทางการ

จ าหนายแพรหลาย ตราสนคาเปนทรจก

พนกงานทมความสามารถ ฐานะการเงน

ทแขงแกรง เปนตน


Mr.LikeStock

W จดออน (Weaknesses)

ขอเสยเปรยบทเกดจากสภาพแวดลอม

ภายในบรษท ขอดอยขอจ ากด ความ

ไมพรอมขององคกร

เชน การจดการทยงไมมประสทธภาพ

ชองทางการจ าหนายไมแพรหลาย ตรา

สนคายงไมเปนทร จก พนกงานขาด

ความช านาญ ฐานะการเงนออนแอ เปน

ตน บรษทควรเรงพฒนาแกไขจดออน

เหลาน


Mr.LikeStock

O โอกาส (Opportunities)

ปจจยสภาพแวดลอมภายนอกทเปน

ประโยชนหรอสงเสรมการด าเนนงาน

ของบรษท

เชน การ เปลยนแปลงโครงสร าง

ประชากร การเปลยนแปลงพฤตกรรม

ของผบรโภค การขยายตวของเมอง

ตลาดการคาใหมๆ นโยบายการสงเสรม

จากภาครฐ เปนตน ดงนน บรษทควรใช

โอกาสนเพอกอใหเกดประโยชนสงสด


Mr.LikeStock

T อปสรรค (Threats)

ปจจยสภาพแวดลอมภายนอกทเปน

ปญหาหรอขอจ ากดของบรษท

เชน ตนทนวตถดบสงขน การขาด

แคลนวตถดบ การเปลยนแปลงทาง

เทคโนโลย สนค าทดแทน ภาวะ

เ ศ รษฐกจซบ เซ า ข อ จ า ก ด ขอ ง

กฎหมายใหม เปนตน ซงบรษทไม

สามารถควบคมได แตจ า เ ปนตอง

ปรบตวใหพรอมส าหรบอปสรรคตางๆ ท

เกดขน เพอไมใหเกดความเสยหายแก

บรษท


Mr.LikeStock

Five Force Model

Five Force Model ของ ไมเคล อ พอรเตอร เปนการวเคราะห

สภาวะการด าเนนงานขององคกรธรกจจะขนอยกบสภาวะการแขงขน

ในอตสาหกรรม 5 ดาน


Mr.LikeStock

1. การคกคามจากคแขงรายใหม

การคกคามจากคแขงรายใหม (Threat of New Entrants)

การเขาสอตสาหกรรมของคแขงรายใหมจะท าใหเกดการแขงขนท

สงขนในอตสาหกรรม

ขอจ ากดในการเขาสอตสาหกรรมของคแขงรายใหม เชน

การประหยดจากขนาด (Economics of Scale)

ตนทนในการเปลยนไปใชสนคาอน (Switching Costs)

เปนธรกจทใชเงนลงทนมาก

การเขาถงชองจดจ าหนาย


Mr.LikeStock

2. อ านาจการตอรองของลกคา

อ านาจการตอรองของลกคา (Bargaining Power of Customers)

ไดแก ลกคามตวเลอกใหการซอทมาก ลกคาทซ อปรมาณมาก

หากลกคาของเราเกดปญหาหรอยกเลกค าสงซอ

บางธรกจทลกคาเปนบรษททใหญกวามาก เชน บรษทผลตชนสวน

อปกรณรถยนต แนนอนคายรถยนตใหญกวามาก

ลกคามอ านาจการตอรองต า ไดแก ลกคามตวเลอกใหการซอทนอย

เปนลกคารายยอยเมอเทยบกบกจการ


Mr.LikeStock

3. อ านาจการตอรองของผขาย

อ านาจการตอรองของผขาย (Bargaining Power of Suppliers)

ผขายมอ านาจการตอรองสง ไดแก

มผขายสนคาหรอวตถดบนอยราย

การรวมตวกนของผขาย

เปนวตถดบทไมมส งอนมาทดแทน

ตองอาศยเทคโนโลยของผผลต

สนคาขาดตลาด

มแบรนด (Brand) เปนทนยม


Mr.LikeStock

4. การคกคามจากสนคาทดแทน

การคกคามจากสนคาทดแทน (Threat of Substitute Products or

Services)

ปจจยทท าใหเกดสนคาทดแทน ไดแก

ตนทนสนคาทถกลง

คณภาพสนคาทดแทนดกวา

พฤตกรรมบรโภคทเปลยนไป

เชน กลองดจทลมาแทนกลองใชฟลม


Mr.LikeStock

5. การแขงขนภายในอตสาหกรรม

การแขงขนภายในอตสาหกรรม (Rivalry Among Existing

Competitors)

ภาวะอตสาหกรรมทมการแขงขนอยางรนแรง (Red Ocean) ไมสงผล

ดตอธรกจ

ปจจยทเปนตวก าหนดความรนแรงของการแขงขนนน ไดแก

จ านวนคแขงขนและขนาดของคแขง ยงคแขงมากยงแขงกนรนแรง

การเตบโตของอตสาหกรรม (Industrial Growth) ถาอตสาหกรรมยงคง

เตบโต การแขงขนจะไมรนแรงมากนก

การเขามาของคแขงรายใหม


Mr.LikeStock

Tip


เคลดลบหนงทท าให วอรเรน บฟเฟตต

ประสบความส าเรจคอ ลงทนในกจการทม

ความไดเปรยบในการแขงขนอยางถาวร

(Durable Competitive Advantage - DCA)

ซงจะสามารถท าก าไรไดอยางยงยน

Mr.LikeStock

วงจรชวตของอตสาหกรรม (Industry Life Cycle)


Mr.LikeStock

ระยะบกเบก


Mr.LikeStock

ระยะเตบโต


Mr.LikeStock

ระยะขยายตว


Mr.LikeStock

ระยะเสอมถอย


Mr.LikeStock


คนหาหนด ดวยปจจยพนฐาน - TSI

https://www.youtube.com/watch?v=4trbfn4IhC0

https://www.youtube.com/watch?v=4trbfn4IhC0

Mr.LikeStock

BCG Matrix

BCG คอ The Boston Consulting Group เปนการวเคราะห

ความสามารถในการท าก าไรของของผลตภณฑหรอบรษท


Mr.LikeStock

Stars (กลมดาวรง)

ธรกจทมสวนแบงตลาดสง อตราการเตบโตสง ธรกจมก าไรสง

เกดจากตลาดเตบโตอยางรวดเรวและสวนแบงการตลาดทมาก บรษท

อยในชวงการเตบโต ขยายตลาด หรอลงทนเพม มความจ าเปนตอง

ใชเงนสดคอนขางมาก


Sta

r

Mr.LikeStock

Cash Cows (กลมววใหนม)

ไดแก ธรกจทมสวนแบงตลาดสง อตราการเตบโตต าหรอตลาดอยใน

จดอมตว

ยงสามารถท าเงนใหกบธรกจไดสงอย และมเงนสดเหลออยมาก

เพราะตลาดเตบโตนอย และอาจน าเงนสดไปลงทนในธรกจอน


Cash

co

w

$

Mr.LikeStock

Question Marks (กลมเครองหมายค าถาม)

ไดแก ธรกจทมสวนแบงตลาดต าในตลาดทมอตราการเตบโตสง

มกเปนธรกจในชวงเรมเขาสตลาด หรอมผน าตลาดอยแลว จงเปน

โอกาสในการขยายการลงทนเพอเพมสวนแบงตลาด จดมงหมายของ

Question Marks กคอการเปน Stars ใหได


Qu

esti

on

Mark ?

Mr.LikeStock

Dogs (กลมสนข)

ไดแก ธรกจทมสวนแบงตลาดต า อตราการเตบโตต า ธรกจก าไรได

นอยหรอขาดทน ขดความสามารถต า

ธรกจทอยในกลมนตองพฒนาปรบปรง หรอตดสวนทไมก าไรออก

เพอไปสต าแหนงอนใหได


Do

g

Mr.LikeStock

กลมอตสาหกรรม

หนในตลาดหลกทรพยแบงออกเปนหมวด ๆ ตามอตสาหกรรม

ท าใหสามารถสะทอนภาพของอตสาหกรรมตางๆ ไดชดเจนยงขน

บรษททอยในกลมอตสาหกรรม หรอ หมวดธรกจเดยวกน จะม

ลกษณะการประกอบธรกจทใกลเคยงกน ท าใหวเคราะหไดงายขน


8 กลมอตสาหกรรม

27 หมวดธรกจ

Mr.LikeStock

8 อตสาหกรรม


Mr.LikeStock

AGRO เกษตรและอตสาหกรรมอาหาร


AGRO

AGRI

FOOD

ธรกจการเกษตรเชน STA, GFPT

อาหารและเครองดมเชน CPF, MINT, TUF, M, OISHI

Mr.LikeStock

CONSUMP สนคาอปโภคบรโภค


CONSUMP

FASHION

HOME

PERSON

แฟช นเชน SABINA, JUBILE

ของใชในครวเรอนและส านกงานเชน MODERN, SITHAI

ของใชสวนตวและเวชภณฑเชน DSGT

Mr.LikeStock

FINCIAL ธรกจการเงน


FINCIAL

BANK

FIN

INSUR

ธนาคารเชน BBL, SCB, KBANK, KTB

เงนทนและหลกทรพยเชน KTC, TK, MBKET, JMT

ประกนภยและประกนชวตเชน BLA, BKI, THRE, TIP

Mr.LikeStock

INDUS สนคาอตสาหกรรม


INDUS

AUTO

IMM

PAPER

PETRO

PKG

STEEL

ยานยนต เชน SAT, AH, TRU, STANLY

วสดอตสาหกรรมและเครองจกร เชน SNC, KKC

กระดาษและวสดการพมพ เชน UTP

ปโตรเคมและเคมภณฑ เชน PTTGC, IVL, GC

บรรจภณฑ เชน CSC, AJ, PTL

เหลก เชน SSI, GJS, TMT, PAP

Mr.LikeStock

PROPCON อสงหารมทรพยและกอสราง


PROPCON

CONMAT

CONS

PF&REIT

PROP

วสดกอสรางเชน SCC, SCCC, DCC, TASCO

บรการรบเหมากอสรางเชน CK, ITD, STEC

กองทนรวมอสงหารมทรพยและกองทรสต เชน CPNRF, IMPACT

พฒนาอสงหารมทรพยเชน SPALI, LPN, PS, LH, AMATA

Mr.LikeStock

RESOURC ทรพยากร


RESOURC

ENERG

MINE

พลงงานและสาธารณปโภคเชน PTT, BANPU, RATCH, EASTW

เหมองแรเชน PDI

Mr.LikeStock

SERVICE บรการ


SERVICE

COMM

HELTH

MEDIA

PROF

TOURISM

TRANS

พาณชย เชน CPALL, OFM, BJC, MC

การแพทย เชน BGH, BH, VIBHA

สอและสงพมพ เชน GRAMMY, RS, WORK

บรการเฉพาะกจ เชน BWG, GENCO

การทองเทยวฯ เชน CENTEL, ERW

ขนสงและโลจสตกส เชน BTS, THAI, AAV, TTA

Mr.LikeStock

TECH เทคโนโลย


TECH

ETRON

ICT

ชนสวนอเลกทรอนกส

เชน KCE, SVI, DELTA, HANA

เทคโนโลยสารสนเทศและการสอสารเชน ADVANC, DTAC, SYMC, PT

Mr.LikeStock


เรม 8 มกราคม 2558

Mr.LikeStock


รจกธรกจ เพมโอกาสลงทน - TSI

http://www.youtube.com/watch?v=PUJgA-4iEXw

http://www.youtube.com/watch?v=PUJgA-4iEXw

Mr.LikeStock

ท าความเขาใจหนโดยอาน 56-1

แบบ 56 - 1 คอ เปนรายงานทบรษทจดท าขนเพอแสดงถงขอมล

ตางๆ ของกจการ รวมทงการเปลยนแปลงทเกดขนในรอบป (จดท าป

ละ 1 ครง)

เนอหาส าคญๆ ทควรตองอาน ไดแก

การประกอบธรกจ

โครงสรางการถอหนของกลมบรษท

ลกษณะการประกอบธรกจ

โครงสรางรายได การตลาดและการแขงขน

ปจจยความเสยง

ทรพยสนทใชในการประกอบธรกจ


Mr.LikeStock

วธการดาวนโหลด 56-1 (วธท 1)

ไปยงเวบไซต www.set.or.th แลวใสชอหนทตองการ


http://www.set.or.th/

Mr.LikeStock


เลอก บรษท/หลกทรพย แลวเลอก แบบ 56-1


Mr.LikeStock


เวบไซต ก.ล.ต. www.sec.or.th

แลวเลอนมาลาง ๆ หนอย


http://market.sec.or.th/public/idisc/FinancialStatement.aspx?lang=th&reportcode=PP06&ReportType=02

http://www.sec.or.th/

http://market.sec.or.th/public/idisc/FinancialStatement.aspx?lang=th&reportcode=PP06&ReportType=02

Mr.LikeStock


เลอก ประเภทรายงาน 56-1 ใสชอยอหน เลอกเวลา แลวคนหา


Mr.LikeStock

Opportunity Day


http://www.dcs-digital.com/setweb/

http://www.dcs-digital.com/setweb/

Mr.LikeStock

บทวเคราะห

จากเวบไซต

www.settrade.com

หนา IAA Consensus


http://www.settrade.com/

Mr.LikeStock

CG Rating

ควรด ธรรมาภบาลของบรษท ความโปรงใสของผบรหาร ซงทาง

ส านกงาน ก.ล.ต. และตลาดหลกทรพยฯ กไดมการประเมนเปน

คะแนน ทเรยกวา CG Rating


Score Range

Number of Logo

Description

90 – 100 Excellent

80 – 89 Very Good

70 – 79 Good

60 – 69 Satisfactory

50 – 59 Pass

50 Logo N/A N/A

Mr.LikeStock


E-Book รจกสไตลหน…เพอเลอกลงทนใหโดนใจ

โดย ศรพร สวรรณการ

ระดบความยาก


มาท าความรจกกบหนสไตลตางๆ ไมวา

จะเปนหนเตบโต หนคณคา หนปนผล

หนเลก หรอจะเปนหนใหญ หากคณ

เขาใจและรวาหนในตลาดตวใดเปน

สไตลแบบทคณชอบ คณกจะสามารถ

เลอกลงทนไดอยางตรงใจ

www.mrlikestock.com/freebook2/

หนงสอด ๆ อานฟร # 2 (ดาวนโหลดฟร)

http://www.mrlikestock.com/freebook2/

Mr.LikeStock


E-Book การวเคราะหหลกทรพยโดยใชปจจยพนฐาน

http://www2.bualuang.co.th/le/help/kw/ebook003.pdf


http://www2.bualuang.co.th/le/help/kw/ebook003.pdf

Mr.LikeStock

# END STEP 2


Mr.LikeStock

งบการเงนกบการลงทน

Financial Statement for Investment


4321

Mr.LikeStock


งบแบบนมนดเปลานะ มอะไรซอนหรอเปลา

เราไมจ าเปนตองรวาบญช

เคาท ากนอยางไร หนาท

ของนกลงทนคอ “ตองอานใหเปน !”

อานงบ

ยากหรอไม ?

Mr.LikeStock

เกร นน างบการเงน

งบการเงน คอ สงทสามารถบงบอกถงสภาพของกจการได


รางกาย

ตรวจสขภาพ

รายงานสขภาพ

กจการ

จดท าบญช

งบการเงน

ท าใหทราบถงสภาพ

ของกจการ ซง เ ป น

ขอมล ณ ปจจบนและ

อดตทผานมา

แตในอนาคตอาจจะด

หรอแยกวานกเปนไดเชน

หาก กจการ ยงมรายได

นอยกวาคาใชจาย ถาท า

การปรบปรงการจดการให

ดขน ลดคาใชจาย กจะ

กลบมามก าไรได

Mr.LikeStock

งบการเงนคออะไร ?


งบการเงน (Financial Statements)

จดมงหมายของงบการเงน

• รายงานทางการเงนและบญชของกจการ

• น าเสนอฐานะการเงน ผลการด าเนนงาน• แสดงถงผลการบรหารของฝายบรหาร• ผลกระทบทางการเงนในอดตและอนาคต

Mr.LikeStock

ขอจ ากดของการวเคราะหงบการเงน

ขอมลบางรายการในงบการเงนยงไมไดเปนมลคาปจจบน

ทดนทซ อไวนานแลวมลคาปจจบนจะสงกวาทแสดงในงบการเงน

การรบรรายไดและคาใชจายแตละบรษทขนอยกบนโยบายทางบญช

ขอมลในงบการเงนบางรายการเกดจากการประมาณการ

เชน การประมาณการรบรรายได ตนทน การตดคาเสอมราคา

ขอมลเชงคณภาพบางอยาง กไมไดแสดงในงบการเงน

ความสามารถของผบรหาร ความซอสตย วสยทศน

ชอเสยงของธรกจ ความภกดในตราสนคา (Brand Loyalty)

งบการเงนเปนขอมลทเกดขนในอดต

ไมสามารถน าการวเคราะหมาพยากรณอนาคตได 100%


Mr.LikeStock

Tip


งบการเงนเปนขอมลในอดตไมสามารถบอก

อนาคตได 100% และขอมลบางอยางกไมได

อยในงบการเงน ดงน นจงควรวเคราะหปจจยเชง

คณภาพประกอบดวย

Mr.LikeStock

งบการเงนของกจการจะประกอบดวย 5 สวน ดงน

1. งบแสดงฐานะการเงน

(Statement of Financial Position)

2. งบก าไรขาดทนเบดเสรจ

(Comprehensive Profit and Loss Statement)

3. งบแสดงการเปลยนแปลงของเจาของ

(Statement of Changes Equity)

4. งบกระแสเงนสด

(Cash Flow Statement)

5. หมายเหตประกอบงบการเงน

(Notes to Financial Statement)

สวนประกอบของงบการเงน

127เรมตนลงทนหนแนวพนฐาน

Mr.LikeStock


สวนประกอบของงบการเงน

งบดล : บอกใหทราบถงสถานะของกจการ

สนทรพย = หนสน + สวนของเจาของ (ทน)

งบก าไรขาดทน : บอกใหทราบผลการด าเนนงาน

รายได – คาใชจาย = ก าไร (ขาดทน)

งบกระแสเงนสด : บอกถงเงนสดทหมนเวยน

จากกจกรรมด าเนนงาน, ลงทน, การจดหา

งบแสดงการเปลยนแปลงสวนของผถอหน

การเปลยนแปลงสวนของเจาของ

หมายเหตประกอบงบการเงน

รายละเอยดเพมเตม เกณฑการจดท างบ

สนใจเขารวมสมมนากบ Mr.LikeStock www.MrLikeStock.com/go/course/

Mr.LikeStock

รอบระยะเวลาบญช

งบแสดงฐานะการเงน จะเปนงบการเงนทแสดง ณ จดเวลาใดเวลาหนง

งบก าไรขาดทนเบดเสรจและงบกระแสเงนสด เปนงบการเงนทแสดงใน

ชวงเวลาใดเวลาหนง


วนท 1 มกราคม วนท 31 มนาคม

รอบระยะเวลา 1 ไตรมาส

งบดลตนงวด งบดลทายงวด

งบก าไรขาดทน

งบกระแสเงนสด

Mr.LikeStock

งบแสดงฐานะการเงน

หรอในชอเดมวา งบดล (Balance Sheet)

หมายถง งบการเงนทแสดงขอมลเกยวกบฐานะการเงนของกจการ ณ

วนใดวนหนง แบงเปน 3 สวน เขยนเปนสมการทางบญชไดดงน


สนทรพย = หนสน + สวนของเจาของ

สนทรพย

- เงนสด

10,000

- รานคา

40,000

- อปกรณ

50,000

หนสน

- กธนาคาร

40,000

สวนของเจาของ

- ทนนายขนม30,000

- ทนนายปง30,000

ฝงซาย = ฝงขวา100,000 = 100,000

Mr.LikeStock

สนทรพย (Asset)

หมายถง ทรพยากรทมอยในความควบคมของกจการ ทรพยากร

ดงกลาวเปนผลของเหตการณในอดต ซงกจการคาดวาจะไดรบ

ประโยชนเชงเศรษฐกจจากทรพยากรนนในอนาคต


อยในความควบคมของกจการ

ผลของเหตการณในอดต

ไดรบประโยชนในอนาคต


Mr.LikeStock

1. สนทรพยหมนเวยน (Current Assets) หมายถง สนทรพยทมสภาพ

คลองสงสามารถแปลงเปนเงนสดไดรวดเรว ถอไวโดยมวตถประสงคเพอ

การคา ทคาดวาจะไดรบประโยชนภายในระยะส น ไมเกน 1 ป

เชน เงนสดหรอเทยบเทา ลกหนการคา สนคาคงเหลอ ฯลฯ

2. สนทรพยไมหมนเวยน (Non-Current Assets) หมายถง สนทรพยท

กจการมไวในครอบครองในระยะยาว เกนกวา 1 ป รวมถงสนทรพยทม

ตวตน และสนทรพยไมมตวตน

เชน ทดน อาคารและอปกรณ ลขสทธ สมปทาน ฯลฯ



Mr.LikeStock



สนทรพยหมนเวยน

เงนสดหรอเทยบเทา

เงนลงทนชวคราว

ลกหนการคา

เงนใหกยมระยะสน

สนคาคงเหลอ

สนทรพยหมนเวยนอน

สนทรพยไมหมนเวยน

เงนลงทนระยะยาว

ทดน อาคารและอปกรณ

สนทรพยไมมตวตน

สนทรพยอน

การเรยงล าดบรายการสนทรพย จะเรยงตามสภาพ

คลองในการเปลยนเปนเงนสดไดเรว หรอมสภาพคลองสง

กอนไปเรอย ๆ

Mr.LikeStock




เงนสดทก จการมอยในมอ เงนฝากธนาคารทสามารถน ามาใชไดทนท เชค ดราฟต ตวแลกเงน หรอรายการเทยบเทาทสามารถเปลยนเปนเงนสดไดทนท

เงนลงทนช วคราว

เงนทกจการน าไปลงทนในหลกทรพยทมสภาพคลองสงหรอ หลกทรพยในความตองการของตลาด เพอหวงดอกผลหรอก าไรจากการลงทนนน เชน หลกทรพยเพอคา หลกทรพยเผอขาย ตราสารหนทจะครบก าหนดภายใน 1 ป

ลกหนการคาเงนทลกคาคางช าระคาสนคาหรอบรการ(ลกคาเปนหนกจการเรา)

เงนใหกยมระยะส น เงนใหกยมระยะสนแกบคคลหรอกจการทเกยวของกน

สนคาคงเหลอสนคาทกจการมไวเพอขาย หรอเปนสนคาทอยระหวางการผลต เชน งานระหวางท า วตถดบ วสดตาง ๆ เพอใชในการผลตสนคา


คาใชจายจายลวงหนา หมายถง เงนทกจการไดจายไปกอนเพอไดรบสนคาและบรการในอนาคตเชน คาเชาจายลวงหนา คาเบยประกนจายลวงหนา

รายไดคางรบ หมายถง รายไดทเกดขนแลวแตกจการยงไมไดรบช าระเงนเชน คาเชาคางรบ คาบรการคางรบ

Mr.LikeStock



เงนลงทนระยะยาวเงนลงทนทกจการมความตองการทจะลงทนระยะยาว

(เกนกวา 1 ป) เชน เงนลงทนในตราสารหน ตราสารทน

ทดน อาคารและ

อปกรณ

สนทรพยทมตวตนทกจการมไวเพอใชประโยชนในการ

ด าเนนงาน ระยะเวลามากกวา 1 ป ไดแก

ทดน เปนสนทรพยทมอายการใชงานไมจ ากด ไม

ตองคดคาเสอมราคา

อาคารและอปกรณ เชน เครองจกรตาง ๆ เปน

สนทรพยทมอายการใชงานจ ากด จงตองมการคดคา

เสอมราคาตลอดอายการใชงาน

สนทรพยไมมตวตนสนทรพยทไมมรปราง จบตองไมได เชน สทธบตร

ลขสทธ สมปทาน คาความนยม โปรแกรมคอมพวเตอร

สนทรพยอ น สนทรพยอนทไมอยในรายการขางตน

สนทรพยหมนเวยน + สนทรพยไมหมนเวยน = สนทรพยรวม

Mr.LikeStock

หนสน (Liabilities)

หมายถง ภาระผกพนในปจจบนของกจการ ภาระผกพนดงกลาวเปน

ผลของเหตการณในอดต ซงการช าระภาระผกพนนนคาดวาจะสงผล

ใหกจการสญเสยทรพยากรทมประโยชนเชงเศรษฐกจ


ภาระผกพนในปจจบน

ผลของเหตการณในอดต

สญเสยทรพยากรในอนาคต


Mr.LikeStock

หนสน แบงได 2 ประเภทหลก ๆ ดงน

1. หนสนหมนเวยน (Current Liabilities) หมายถง หนสนระยะ

สนทตอง ช าระภายใน 1 ป

เชน เงนเบกเกนบญช เจาหนการคา คาใชจายคางจาย ฯลฯ

2. หนสนไมหมนเวยน (Non-Current Liabilities) หมายถง

หนสนระยะยาวทตองจาย ช าระเกนกวา 1 ป

เชน เงนกยมระยะยาว หนก ฯลฯ



Mr.LikeStock



หนสนหมนเวยน

เงนเบกเกนบญชและเงน

กยมระยะสนจากธนาคาร

เจาหนการคา

ตวเงนจาย

เงนปนผลคางจาย

เงนกยมระยะยาวทถง

ก าหนดช าระภายใน 1 ป

หนสนหมนเวยนอน

หนสนไมหมนเวยน

เงนกยมระยะยาว

หนกระยะยาว

หนสนภาระผกพน

ผลประโยชนพนกงาน

หนสนอน

Mr.LikeStock



เงนเบกเกนบญชและเงนกยมระยะส นจากธนาคาร

เงนเบกเกนบญชธนาคาร และหนสนทเกดขนจากการกยมระยะสนจากธนาคารพาณชยหรอสถาบนการเงนอน

เจาหนการคาหนสนหรอภาระผกพน ทกจการจะตองช าระใหแกเจาหน ทเกดจากการซอสนคาหรอบรการ (บคคลอนเปนเจาหนกจการเรา)

ต วเงนจายตวเงนทก จการไดจายออกไปเพอช าระคาสนคาหรอบรการ เชน ตวแลกเงนหรอเชคสงจายลวงหนา มก าหนดระยะเวลาไมเกน 1 ป

เงนปนผลคางจายเงนปนผลทประกาศจายไปแลวแตยงไมไดจายใหแกผถอหน ณ วนปดงวดบญช

เงนกยมระยะยาวทถงก าหนดช าระภายใน 1 ป

เงนกยมระยะยาวเฉพาะในสวนทถงก าหนดช าระคนภายในรอบระยะเวลา 1 ป ตอจากน


คาใชจายคางจาย หมายถง คาใชจายตาง ๆ ทเก ดขนแลวแตกจการยงไมไดจายช าระเงน เชน คาแรงคางจาย ดอกเบยคางจาย

รายไดรบลวงหนา หมายถง รายไดจากคาสนคาหรอคาบรการทกจการไดรบไวลวงหนาจากลกคา เปนภาระผกพนทกจการตองมองสนคาหรอใหบรการในอนาคต เชน รายไดคาเชารบลวงหนา

Mr.LikeStock



เงนกยมระยะยาวเงนกยมจากบคคลภายนอกหรอสถาบนการเงน ทมระยะเวลาในการช าระคนเกนกวา 1 ป

หนกระยะยาวหนกทออกโดยกจการและมระยะเวลามากกวา 1 ป

หนสนภาระผกพนผลประโยชนพนกงาน

หนสนผลประโยชนพนกงานหลงออกจากงาน

หนสนอนหนสนอนทไมอยในรายการขางตน เชนเงนเงนกองทนส ารองเลยงชพ

หนสนหมนเวยน + หนสนไมหมนเวยน = หนสนรวม

Mr.LikeStock

สวนของเจาของ (Owner’s Equity)

หมายถง สวนของเจาของกจการทมสทธหรอสวนไดเสยคงเหลอใน

สนทรพยของกจการภายหลงหกหนสนออกแลว “สนทรพยสทธ”


สนทรพย

หกออกดวย

หนสน

สวนของเจาของ (Equity)

Mr.LikeStock

สวนของเจาของ (Owner’s Equity)

สวนของเจาของ ประกอบไปดวย

1. ทนเรอนหน (Share Capital) หมายถง การน าเงนมาลงทนของ

เจาของกจการ

2. ก าไร(ขาดทน)สะสม (Retained Earnings) หมายถง ก าไร

สะสมสวนทไมไดจายเปนเงนปนผลใหกบผถอหน เปนก าไรท

กจการสะสมไวตงแตเรมกอตงกจการ


ประเภทกจการ ชอเรยก

กจการเจาของคนเดยว สวนของเจาของ (Owner’s Equity)

กจการหางหนสวน สวนของผเปนหนสวน (Partner’s Equity)

บรษทจ ากดหรอบรษทมหาชน สวนของผถอหน (Shareholder’s Equity)

Mr.LikeStock


ทนเรอนหน

ทนจดทะเบยน

ทนทกจการไปจดทะเบยนตามกฎหมาย ตองแสดงชนดของหน (หนสามญ และ หนบรมสทธ) จ านวนหน และมลคาหนทจดทะเบยน (ราคาพาร)

ทนทออกและช าระแลวหนและมลคาหนทน าออกจ าหนายและเรยกใหช าระมลคาหนแลว

สวนเกนมลคาหนเงนคาหนสวนทสงกวามลคาทตราไวของหนสามญและหนบรมสทธ

ก าไร(ขาดทน)สะสม

ก าไรสะสมจดสรรแลวก าไรสะสมทกนไวเพอวตถประสงคอยางใดอยางหนง เชน จดสรรเพอส ารองตามกฎหมาย

ก าไรสะสมทยงไมไดจดสรร

ก าไรสะสมคงเหลอหลงจากการจดสรรแลว สามารถน าไปจายเปนเงนปนผลใหแกผถอหนได หากกจการมผลขาดทนเรอย ๆ จนคาตดลบจะเปน ขาดทนสะสม

Mr.LikeStock




เงนลงทนชวคราว

ลกหนการคา

เงนใหกยมระยะสน

สนคาคงเหลอ



เงนลงทนระยะยาว

ทดน อาคารและอปกรณ

สนทรพยไมมตวตน

สนทรพยอน


ทนจดทะเบยน

ทนทออกและช าระแลว

สวนเกนมลคาหน

ก าไร(ขาดทน)สะสม


เงนเบกเกนบญชและเงน

กยมระยะสนจากธนาคาร




เงนกยมระยะยาว

หนกระยะยาว

หนสนอน

Mr.LikeStock


อานงบการเงน งบแสดงฐานะการเงน (งบดล) - Mr.LikeStock

www.youtube.com/watch?v=126kHMWoUh0

www.mrlikestock.com/youtube/bs/

http://www.youtube.com/watch?v=126kHMWoUh0

http://www.mrlikestock.com/youtube/bs/

Mr.LikeStock

งบก าไรขาดทนเบดเสรจ

หรอในชอเดมวา งบก าไรขาดทน

หมายถง งบการเงนทแสดงถงผลการด าเนนงานของกจการวาม

รายได (Revenues) และ คาใชจาย (Expenses) เปนเทาใด

ส าหรบรอบระยะเวลาใดเวลาหนง เชน งวด 3 เดอน งวด 1 ป


รายได - คาใชจาย = ก าไร (ขาดทน)

รายได > คาใชจาย = ก าไรสทธ (Net Profit)รายได < คาใชจาย = ขาดทนสทธ (Net Lost)

Mr.LikeStock



Mr.LikeStock

หมายถง การเพมขนของประโยชนเชงเศรษฐกจในรอบบญชเกดขน

จากการทกจการไดรบจากการขายสนคาหรอบรการตามปกต หรอ

ผลตอบแทนอนๆ ท าใหสวนของเจาของเพมขน

แต ไมรวมเงนทนทไดรบจากสวนของเจาของ

ดงนนการน าเงนสดมาลงทนเพมในกจการจงไมถอวาเปนรายได

148

รายได (Revenue)

เรมตนลงทนหนแนวพนฐาน

กจการไดรบสนทรพยเพมข น

ท าใหสวนของเจาของเพมข น

การลดลงของหนสน

รายได (Revenues)

ไมรวมเงนทนจากสวนของเจาของ

Mr.LikeStock

รายไดจากการขายและการใหบรการ คอรายไดจาการด าเนนงาน

ตามปกต

รายไดอ น คอรายไดทไมไดเกดจากการด าเนนงานตามปกต

ไมไดมาจากธรกจหลกของกจการ

149

รายได (Revenue)


สนทรพย

หนสน


ขายขนมปงไดเปน เงนสด

รายได ขายสงใหผจดจ าหนายไดเปน ลกหนการคา

Mr.LikeStock

หมายถง การลดลงของประโยชนเชงเศรษฐกจในรอบระยะเวลาบญช

เชน คาใชจายจากการขายสนคาหรอบรการตามปกต หรอคาใชจาย

อนๆ

แตไมรวมถงการแบงปนสวนทนใหกบสวนของเจาของ

ดงนน การจายปนผลจงไมถอเปนคาใชจาย

150

คาใชจาย (Expenses)


กจการจายสนทรพยออกไป

ท าใหสวนของเจาของลดลง

การเพมข นของหนสน


ไมรวมการจายปนผลใหผถอหน

Mr.LikeStock

ตนทนขายและการใหบรการ

คาเสอมราคา (Depreciation)

คาใชจายในการขายและบรหาร (SG&A)

ดอกเบยจาย (ตนทนทางการเงน)

151



สนทรพย

หนสน


จายคาแรงดวย เงนสด

ซอวตถดบดวยเงนเชอเปน เจาหนการคา

คาใชจาย

Mr.LikeStock


รายได

• รายไดจากการขายและการใหบรการ

• รายไดอน

เชน ก าไรจากการขายสนทรพย

คาใชจาย

• ตนทนขายและการใหบรการ (Cost of Goods

Sold)

เชน คาวตถดบ คาเสอมราคา

• คาใชจายในการขายและบรหาร (SG&A)

Selling, General & Administrative Expense

เชน เงนเดอน(ฝายบรหาร) คาโฆษณา หนสญ

คาใชจายอน

• ตนทนทางการเงน/ดอกเบยจาย

• ภาษเงนได

–

=ก าไรสทธ

Mr.LikeStock


รายไดรวมRevenues

–

ก าไรข นตนGross Profit

คาใชจายในการขายและบรหาร

ก าไรสทธNet Profit

ดอกเบย

ก าไรกอนภาษ ภาษ

–

–

–

EBITDA

+

=

ตนทนขายCost of Goods Sold

ก าไรกอนดอกเบยและภาษ (EBIT)

คาเสอมคชจ.ตดจาย

Mr.LikeStock

ความสมพนธระหวางงบดลและงบก าไรขาดทน


งบดล ณวนท 1 มกราคม

งบดล ณวนท 31 มนาคม

หนสน40,000

สนทรพย100,000 สวนของ

เจาของ60,000

หนสน40,000

สนทรพย120,000 สวนของ

เจาของ80,000

รายได 64,000 คาใชจาย

44,000

งบก าไรขาดทน งวด 3 เดอน

20,000

ก าไร

ท าใหสวนทนเพม

Mr.LikeStock

ก าไรสทธเปนก าไรทแสดงถงผลการ

ด าเนนงานของธรกจ แตยงไมใชก าไร

ขาดทนเบดเสรจ ตองหก ก าไรขาดทน

เบดเสรจอน กอน

ก าไรขาดทนเบดเสรจอน (Other

comprehensive income) คอ

รายการรายไดและคาใชจาย เกดจาก

การตมลคาใหมของสนทรพยและหนสน

ทงระยะสนและยาว รวมถง การปรบปรง

การ จดประ เภทรายการใหม ท ไม

อนญาตใหรบรในงบก าไรขาดทนแบบ

ปกต

ก าไรขาดทนสวนน ไมน าไปคด EPS

155

ก าไรขาดทนเบดเสรจ


ก าไรสทธ

ก าไรขาดทนเบดเสรจอน

ก าไรขาดทนเบดเสรจ

มการตมลคาของสนทรพยหรอหนสนใหม

+/ –

=

Mr.LikeStock


อานงบการเงน งบก าไรขาดทนเบดเสรจ - Mr.LikeStock

www.mrlikestock.com/youtube/pl/

www.youtube.com/watch?v=5vyIqnMKmlw

http://www.mrlikestock.com/youtube/pl/

http://www.youtube.com/watch?v=5vyIqnMKmlw

Mr.LikeStock

หมายถง งบการเงนทแสดงถงการไดมาและการใชไปของเงนสด

และรายการเทยบเทาเงนสดในรอบระยะเวลาหนง ท าใหนกลงทน

ทราบถงสภาพคลองของกจการ และกระแสเงนสดทไหนเวยนใน

กจการ แบงเปน 3 กจกรรม คอ

1. กจกรรมด าเนนงาน (Operating Activities) หมายถง

กจกรรมหลกทกอใหเกดรายไดและคาใชจายของกจการ

2. กจกรรมลงทน (Investing Activities) หมายถง การไดมาและ

จ าหนายสนทรพยระยะยาวและเงนลงทนอน ๆ ทไมกระทบการ

ด าเนนงาน

3. กจกรรมการจดหา (Financing Activities) หมายถง กจกรรม

ทเกดการเปลยนแปลงรายการในสวนของเจาของและสวนของการ

กยม

157

งบกระแสเงนสด (Cash Flow Statement)


Mr.LikeStock

หมายถง กจกรรมหลกทกอใหเกดรายไดและคาใชจายของกจการ

เปนผลมาจากรายการตาง ๆ ทใชในการค านวณก าไรหรอขาดทน

สะทอนถงเงนสดทแทจรงจากกจกรรมด าเนนงาน

เกยวกบบญช สนทรพยหมนเวยน หนสนหมนเวยน

กระแสเงนสดจากกจกรรมด าเนนงาน ควรจะมคาเปน + แสดง

ถงวา กจการมรายไดและไดรบเปนเงนสด

158

กระแสเงนสดจากกจกรรมด าเนนงาน


กจกรรมด าเนนงาน

ขายสนคา/บรการ

รายไดอน

เงนรบจากลกคา

จายคาสนคา/บรการ

จายใหพนกงาน

จายเจาหนการคา

Mr.LikeStock

งบก าไรขาดทน จะจดท าตาม เกณฑคงคาง (Accrual basis)

งบกระแสเงนสดจากกจกรรมด าเนนงาน เปนการแปลงรายไดและ

คาใชจายทางบญช ใหเปน เกณฑเงนสด (Cash basis)

159

CFO vs P/L


วนท 1 มกราคม วนท 31 มนาคม

สนทรพยตนงวด

สนทรพยปลายงวด

เงนสดตนงวด

เงนสดปลายงวด



Mr.LikeStock

หมายถง การไดมาและจ าหนายสนทรพยระยะยาวและเงนลงทนอน ๆ

ทไมกระทบการด าเนนงาน เนนรายการดานการลงทน

เกยวกบบญช สนทรพยไมหมนเว ยน สนทรพยหมนเว ยน

(เฉพาะทเกยวกบการลงทน)

กระแสเงนสดจากกจกรรมลงทน มกจะมคาเปน – เพราะกจการ

มกมการลงทนอยเสมอ เพอด าเนนงานหรอขยายกจการ160

กระแสเงนสดจากกจกรรมลงทน


กจกรรมลงทน

ขายทดน/อปกรณ

ขายเงนลงทน

เงนจายลวงหนาไดคน

ซอทดน/อปกรณ

ซอเงนลงทน

เงนจายลวงหนา

Mr.LikeStock

หมายถง กจกรรมทเกดการเปลยนแปลงรายการในสวนของเจาของ

และสวนของการกยม

เกยวกบบญช หนสนหมนเวยน (เฉพาะทเกยวกบการจดหา)

หนสนไมหมนเวยน สวนของเจาของ (ทน)

กระแสเงนสดจากกจกรรมการจดหา ควรสงเกตวา ถามคาเปน +

เกดจากการกยมเงนทงระยะสนและยาว161

กระแสเงนสดจากกจกรรมการจดหา


กจกรรมการจดหา

เพมทน/ออกหน

ออกหนก

กยมเงน

จายปนผล

ไถถอนหนก

ช าระเงนกยม

Mr.LikeStock

162


1. กจกรรมด าเนนงาน

1.1 ปรบปรงก าไร/ขาดทนสทธจากการด าเนนงาน xx

1.2 สนทรพยด าเนนงาน xx

1.3 หนสนด าเนนงาน xx xx

2. กจกรรมลงทน xx

3. กจกรรมจดหาเงน xx

กระแสเงนสดสทธเพมข น (ลดลง) xx

เงนสดตนงวด xx

เงนสดปลายงวด xx


Mr.LikeStock

163

ขอสงเกต

เนองจาก เงนสด เปนสงจ าเปนในการด าเนนงาน

ของกจการ การทกจการมก าไรมาก ๆ ไมไดแปลวา

จะมเงนสดมากเสมอไป ดงนนนกลงทน ควรจะตอง

ดงบกระแสเง นสดประกอบดวย ท าใหทราบ

แหลงทมาและใชไปของเงนสด


Mr.LikeStock

หมายถง งบการเงนทแสดงการเปลยนแปลงกระทบยอดรายการตาง

ๆ ในสวนของเจาของ ระหวางตนงวดบญชและสนงวดบญช เชน ทนท

ออกและเรยกช าระแลว สวนเกนมลคาหน ก าไร (ขาดทน) สะสม

สวนของเจาของจะเปลยนแปลงเมอมการเพมทน ถอนทน ก าไร

ขาดทน จายปนผล

เปรยบเสมอนเปนสมดบญชเงนฝากของกจการ ใชดการ

เคลอนไหวสวนของเจาของ

164

งบแสดงการเปลยนแปลงของเจาของ


Mr.LikeStock

งบแสดงการเปลยนแปลงสวนของผถอหน (บางสวน)

165

ตวอยางงบงบแสดงการเปลยนแปลงของเจาของ


สวนของผถอหนของบรษท (หนวย : บาท)

ก าไรสะสม รวมสวนของ

ทนเรอนหนท รบช าระแลว

สวนเกนมลคาหนสามญ

ส ารองตาม กฎหมาย

ยงไมไดจดสรร(ปรบปรงใหม)

ผถอหนของบรษท

งบการเงนรวม

ยอดคงเหลอ ณ วนท 1 มกราคม 2556 -ทปรบปรงแลว

408,000,000 506,000,000 40,800,000 1,796,705,726 2,751,505,726

ก าไร (ขาดทน) เบดเสรจส าหรบป - - - 1,298,132,683 1,298,132,683

เงนปนผลจาย - - - (1,338,240,000) (1,338,240,000)

ยอดคงเหลอ ณ วนท 31 ธนวาคม 2556 408,000,000 506,000,000 40,800,000 1,756,598,409 2,711,398,409

Mr.LikeStock

ขอมลตาง ๆ ทไมไดเปดแสดงในงบการเงน นโยบายทางบญช

การรบรรายได

การตดคาเสอม

การตมลคาสนคาคงเหลอ


ลกหนการคา และ ลกหนคางช าระ

166

หมายเหตประกอบงบการเงน


Mr.LikeStock

รายงานความเหนผสอบบญชเปนขอมลทแสดงไวในงบการเงน

เพอใหผใชงบการเงนมนใจในความถกตองของงบการเงนนน ๆ

ดงนน “รายงานผสอบบญช” ยงเปนขอมลส าคญทชวยใหผอานงบ

เกดความมนใจในความถกตองของขอมลตามมาตรการบญชทรบรอง

ทวไป

167

รายงานความเหนของผสอบบญช

กอนทจะท าการอานงบการเงนตองอานรายงานความเหนของผสอบบญชกอน !


Mr.LikeStock

ความเหนของผสอบบญช ไดแก

ไมมเง อนไข (งบการเงนถกตอง นาเชอถอ)

ผสอบบญชไมพบสงทไมสอดคลองกบหลกบญช

มเงอนไข (ใหระวง)

มบางสวนไมถกตองหรอผสอบบญชแสดงเงอนไขบางรายการ

ไมแสดงความเหน (ใหระวงมากยงขน)

ผสอบบญชไมสามารถใหความเหนตอความถกตองได

168



Mr.LikeStock

ตวอยาง DCC งบประจ าป 2556

ในงบน ผสอบบญช รบรองรายงาน

ถอวา งบเชอถอได (ข นตน)

169


ความเหน

ขาพเจาเหนวา งบการเงนรวมขางตนแสดงฐานะการเงนของบรษท ไดนาสต เซรามค จ ากด (มหาชน) และบรษทยอย ณ วนท 31 ธนวาคม 2556 และผลการด าเนนงานรวมและกระแสเงนสดรวมส าหรบปสนสดวนเดยวกน และแสดงฐานะการเงนเฉพาะของบรษท ไดนาสต เซรามค จ ากด (มหาชน) ณ วนท 31 ธนวาคม 2556 และผลการด าเนนงานและกระแสเงนสดส าหรบปสนสดวนเดยวกน โดยถกตองตามทควรในสาระส าคญตามมาตรฐานการรายงานทางการเงนของไทย


Mr.LikeStock

170

กรณผสอบบญชไมแสดงความเหน


Mr.LikeStock

171



Mr.LikeStock

อตราสวนสภาพคลอง

Current ratio, Quick ratio

อตราสวนโครงสรางทางการเงน

Debt ratio, D/E ratio, Interest coverage ratio

อตราสวนความสามารถในการท าก าไร

GPM, NPM, ROA, ROE

อตราสวนประสทธภาพในการบรหารสนทรพย

Total Asset Turnover, Cash Cycle

อตราสวนมลคาทางการตลาด

EPS, PE, Book Value, PB, Dividend Yield

172



Mr.LikeStock

ประโยชนการวเคราะหอตราสวนทางการเงน

ท าใหประเมนฐานะทางการเงน และความสามารถในการท าก าไรของ

ธรกจในเชงเปรยบเทยบไดงาย

ใชเปรยบเทยบกบเปาหมายทางธรกจ

สะดวกตอการวเคราะหงบการเงน


Mr.LikeStock

ขอระวงการใชอตราสวนทางการเงน

อตราสวนทางการเงนเปนการค านวณจากตวเลขในงบการเงนโดยตรง

ซงรวมรายการทผดปกตไวดวย เชน ก าไรพเศษ

เชน บางปบรษทขายทดนออกไปท าใหมก าไรสงกวาปกต ดงนนหากจะ

น ามาวเคราะหควรหกก าไรสวนนออกเสยกอน

ไมควรเปรยบเทยบอตราสวนทางการเงนขามอตสาหกรรมทมลกษณะ

ธรกจแตกตางกน ท าใหเขาใจคลาดเคลอนได

เชน ธรกจขายบานจดสรร กบ ธรกจคาปลก ยอมมอตราท าก าไรทตางกน

โดยเบองตนไมสามารถใชอตราสวนทางการเงนเปรยบเทยบกนโดยตรง

ได


Mr.LikeStock

http://www.set.or.th/set/companyhighlight.do?symbol=DCC&

language=th&country=TH

175



Mr.LikeStock

176

อตราสวนทใชบอย (เนน ๆ)

Current ratio

ROA

ROE

D/E

NPM

GPM

Total Asset T.


Mr.LikeStock

การดอตราสวนทางการเงนท าใหเหนธรรมชาตของธรกจวา เปน

อยางไรบาง แขงแกรงหรอไม ท าก าไรไดดหรอเปลา บรหารจดการ

สนทรพย หนสน ทมอยไดมประสทธภาพหรอไม

ไมควรทจะดอตราสวนทางการเงนแคเพยบบรษทเดยว ควรจะ

เปรยบเทยบกบคาเฉลยในอตสาหกรรมวาบรษทนดหรอไม

ไมควรเปรยบเทยบขามอตสาหกรรม เพราะท าใหอาจจะท าใหเขาใจ

ผดพลาดได เชน

เปรยบเทยบ Net Margin ระหวาง คนขายคอนโด กบ คาปลก

เปรยบเทยบหนสน ระหวางธรกจสนเชอเชาซอ กบ บ.ขายชาเขยว


ขอสงเกตในการใชอตราสวนทางการเงน

ไมควรใชอตราสวนทางการเงนในการวเคราะหบรษทเพยงอยางเดยว ควรน าขอมลเชงคณภาพมาประกอบการพจารณาตดสนใจลงทนดวย

Mr.LikeStock

อตราสวนสภาพคลอง (Liquidity Ratios)


(Liquidity Ratios)

(Current Ratio)

(Quick Ratio)

Mr.LikeStock

อตราสวนโครงสรางเงนทน (Leverage Ratios)


(Leverage Ratios)

Debt to Equity Ratio

(D/E Ratio)

( )

(Debt Ratio)

Interest Coverage Ratio

Mr.LikeStock

อตราสวนความสามารถในการท าก าไร


(Profitability Ratios)

(Gross Profit Margin)

x 100

%

(Net Profit Margin)

x 100

%

Return On Assets

(ROA)

x 100

( )

%

Return On Equity

(ROE)

x 100

( )

%

Mr.LikeStock

สวนประกอบ ROE


ก าไรสทธ

ยอดขาย

ยอดขาย

สนทรพยรวม

สนทรพยรวม

สวนของเจาของXX

ความสามารถในการท าก าไร

อตราก าไรสทธ

ประสทธภาพในการด าเนนงาน

อตราสวนหมนเวยนของสนทรพยรวม

โครงสรางทางการเงน

สนทรพยรวมตอสวนของเจาของ

ROE

Mr.LikeStock

สวนประกอบ ROE

1. อตราก าไรสทธ ROE จะมากหรอนอยขนอยวามก าไรสทธมากหรอ

นอย

2. อตราสวนหมนเวยนของสนทรพยรวม แสดงถงความม

ประสทธภาพในการใชสนทรพยเพอสรางรายได กจการยงมการ

หมนเวยนของสนทรพยรวมมาก (ขายของไดมาก) กจะท าให ROE

มากไปดวย

3. อตราสวนสนทรพยรวมตอสวนของเจาของ การทสวนของ

เจาของนอยลง(หนสนมากขน) จะท าให ROE มคามาก ซงการม

หนสนท าใหกจการมความสามารถก าไรมากขน แตหนสนทมากขน

กจการยงมความเสยงมากยงขนตามไปดวย


Mr.LikeStock

ตวอยางการพจารณาคา ROE

สมมต 2 บรษท ท าธรกจเหมอนกน ก าไรสทธเทากน แตแตกตางกน

ทโครงสรางทางการเงนเทานน

บรษท A มหนสนเทากบสวนผถอหน (มคา D/E เทากบ 1) สวน

บรษท B มหนสนมากกวาสวนผถอหน 2 เทา (มคา D/E เทากบ 2)


บรษท บรษท A บรษท B

สนทรพยรวม 1,200 ล.บ. 1,200 ล.บ.

หนสนรวม 600 ล.บ. 800 ล.บ.

สวนของผถอหน 600 ล.บ. 400 ล.บ.

D/E 1 เทา 2 เทา

ก าไรสทธ 120 ล.บ. 120 ล.บ.

ROE 20 30

Mr.LikeStock


บรษทไหนม ROE ทนาสนใจกวา

บรษท A

บรษท B

Mr.LikeStock


สวนประกอบ ROE - Mr.LikeStock

www.mrlikestock.com/youtube/roe/

www.youtube.com/watch?v=PDbpyNcnA6Q

http://www.mrlikestock.com/youtube/roe/

http://www.youtube.com/watch?v=PDbpyNcnA6Q

Mr.LikeStock

อตราสวนประสทธภาพในการบรหารสนทรพย


(Assets Management Ratios)

(Total Assets Turnover Ratio)

( )

365

( )

365

( )

365

Mr.LikeStock


วงจรเงนสด (วน)

วงจรเงนสด 2556 2555 2554

อตราสวนหมนเวยนลกหนการคา (เทา) 391.94 370.79 327.02

ระยะเวลาเกบหนเฉลย (วน) 0.93 0.98 1.12

อตราสวนหมนเวยนสนคาคงเหลอ (เทา) 14.50 15.75 15.42

ระยะเวลาขายสนคาเฉลย (วน) 25.18 23.18 23.67

อตราสวนหมนเวยนเจาหนการคา (เทา) 4.83 4.92 5.08

ระยะเวลาช าระหนเจาหนการคา (วน) 75.64 74.22 71.85

วงจรเงนสด (วน) -49.53 -50.06 -47.06

ระยะเวลาขายสนคา

วงจรเงนสด ระยะเวลาเกบหน

ระยะเวลาช าระหน= + -

-49.53 = 25.18 + 0.93 - 75.64

Mr.LikeStock

วงจรเงนสด ยงส นย งด (มคานอย) เพราะแสดงวาบรษทมสภาพ

คลองสงสามารถเปลยนสนคาเปนเงนสดไดเรว จากวงจรเงนสด ธรกจ

สามารถบรหารสภาพคลองใหเกดประโยชนสงสดไดโดย

ลดระยะเวลาการถอสนคาใหสนทสดเทาทจะท าได

ลดระยะเวลาการเกบหนใหสนทสดเทาทจะท าได

ขยายระยะเวลาการจายช าระหนใหนานทสดเทาทจะท าได


วงจรเงนสดทด

Mr.LikeStock



(Marker Value Ratios)

(EPS)

/

Price to Earnings Ratio

( P/E )

(Book Value Per Share: BV)

( )

/

Price to Book Value Ratio

(P/BV )

BV

(Dividend Yield)

x 100

%

Mr.LikeStock

www.mrlikestock.com/youtube/introfs/


ปพนฐานอานงบการเงน - Mr.LikeStock

www.youtube.com/watch?v=FWcZb1XQ8eM

http://www.mrlikestock.com/youtube/introfs/

http://www.facebook.com/l.php?u=http://www.youtube.com/watch?v%3DFWcZb1XQ8eM&h=eAQEa8-IU

Mr.LikeStock

การวเคราะหตามแนวดง (Common-Size Analysis)

เปนการปรบตวเลขของแตละรายการทแสดงในงบการเงนใหเปนฐาน

เดยวกนท 100%

งบแสดงฐานะการเงน

วเคราะหหารอยละในสนทรพยรวม , 2. วเคราะหหารอยละเฉพาะสวน

งบก าไรขาดทนเบดเสรจ

ใชรายไดรวมหรอยอดขายเปนฐาน


Mr.LikeStock

การวเคราะหแนวโนม (Trend Analysis)

การวเคราะหแนวโนม เปนการเปรยบเทยบรายการตาง ๆ ในงบ

การเงนของงวดบญชหนงกบงวดบญชอนใหอยในรปอตรารอยละ เพอ

ดแนวโนม

อตรารอยละของปฐานคงท – วธนจะใชปใดปหนงเปนฐาน

อตรารอยละของปฐานเคลอนท – เปนการหาอตรารอยละของการเพม

หรอลดลงเทยบกบปทผานมา


Mr.LikeStock

จบจดอานงบการเงน งบแสดงฐานะการเงน

สงทพจารณาจากงบการเงน (ฝงสนทรพย)

1. รายการเงนสดและรายการเทยบเทาเงนสด

2. ลกหนการคา และสนคาคงเหลอ

3. ทดน อาคาร และอปกรณ

4. สนทรพยไมมตวตน เชน คาความนยม สนทรพยหมนเวยน และไม

หมนเวยนอน


Mr.LikeStock

จบจดอานงบการเงน งบแสดงฐานะการเงน

สงทพจารณาจากงบการเงน (ฝงหนสนและสวนผถอหน)

5. ดหนสนวาเปนหนสนทไมมดอกมากนอยแคไหน (เจาหนการคา)

6. หนระยะยาวยงมากยงเสยง

7. ดโครงสรางทน (สวนของผถอหน) ของบรษท

8. ดก าไรสะสมวาเปนบวกหรอท าใหสามารถจายปนผลได


Mr.LikeStock

จบจดอานงบการเงน งบก าไรขาดทนเบดเสรจ

สงทพจารณาจากงบการเงน เชน

9. การเตบโตของรายได

10.คาใชจายมอะไรผดปกตหรอไม

11.ดคาใชจายจากการวเคราะหสดสวน

12.พจารณา EBITDA

13.ดก าไรและ EPS

14.ก าไรตอหนและก าไรตอหนปรบลด


Mr.LikeStock

จบจดอานงบการเงน งบกระแสเงนสด


15.ดกระแสเงนสดจากกจกรรมด าเนนงาน

16.ดกระแสเงนสดจากกจกรรมกจกรรมลงทน

17.ดกระแสเงนสดจากกจกรรมกจกรรมจดหาเงน


Mr.LikeStock

จบจดอานงบการเงน เพมเตม


18.ดงบแสดงการเปลยนแปลง ฯ

19.อานหมายเหตประกอบงบการเงน

20.สญญาณเตอนภยจากการวเคราะหงบการเงน


Mr.LikeStock

20. สญญาณเตอนภยจากการวเคราะหงบการเงน

การวเคราะหงบการเงนท าใหทราบถงปญหาทจะเกดขน เชน

1. สภาพคลองทางการเงนเรมฝดเคอง เงนสดเหลอนอย

2. มยอดลกหนสงผดปกต ลกหนไมช าระหน หนสญเพมขน

3. ขายสนคาไมคอยได สนคาคงเหลอสงผดปกต

4. เรมมสนทรพยถาวรทไมเกยวกบกจการมากขน

5. คา D/E สงขน หนส นท งระยะสนและระยะยาวเพมขนกวาการ

ขยายตวทางธรกจ

6. รายไดลดลงตอเนอง


Mr.LikeStock

20. สญญาณเตอนภยจากการวเคราะหงบการเงน

7. ตนทนสงขน ไมสามารถควบคมคาใชจายใหลดลงได

8. มคาใชจายแปลก ๆ การตงส ารองเกดขนบอย

9. Margin ลดลง ถงแมยอดขายจะสงขน แตก าไรกลบลดลง

10.ขาดทนอยางตอเนอง ก าไรสะสมมแนวโนมลดลงเรอย ๆ

11.กระแสเงนสดจากการด าเนนงานตดลบมาโดยตลอด

12.ขายสนทรพยเพอน าเงนมาใชหมนเวยนในบรษท

13.วงจรเงนสดเพมขน ระยะเวลาเกบหนและระยะเวลาขายสนคานาน

ขน

14.ผสอบบญชไมรบรองรายงานทางการเงน


Mr.LikeStock

www.mrlikestock.com/youtube/readjmart/


ตวอยางวธการอานงบการเงน JMART 2014Q3 ทละขนตอน- Mr.LikeStock

www.youtube.com/watch?v=w4xb37symBk

http://www.mrlikestock.com/youtube/readjmart/

http://www.youtube.com/watch?v=w4xb37symBk

Mr.LikeStock

วธการดงบอยางเรว ๆ

ไปยงเวบไซต www.set.or.th แลวใสชอหนทตองการ


Mr.LikeStock


เลอกเมน งบการเงน/ผลประกอบการ


Mr.LikeStock


ไดสรปงบการเงน และคาสถตส าคญ เลอก บรษท/หลกทรพย


Mr.LikeStock


เลอก สรปขอสนเทศบรษทจดทะเบยน


Mr.LikeStock


จะไดขอมล สรปขอสนเทศบรษทจดทะเบยน


Mr.LikeStock


สามารถด ขอมลงบการเงน เบองตนได


Mr.LikeStock


สามารถด อตราสวนทางการเงน เบองตนได


Mr.LikeStock


Mr.LikeStock

EfinanceThai.com

เขาผานจาก log in ทโบรกเกอร แลวเลอก Stock Focus


Mr.LikeStock

EfinanceThai.com


Mr.LikeStock

# END STEP 3


Mr.LikeStock

กลยทธการลงทน

Investment Strategies


4321

Mr.LikeStock

การประเมนมลคาหน


มลคาทเหมาะสม(Intrinsic Value)

ราคาตลาด(Market Price)

ซอ

ขาย

Mr.LikeStock

วธการประเมนมลคาหน

ตวอยางวธการประเมนมลคาหน เชน

ราคาตอก าไรตอหน (Price to Earnings Ratio : PE)

ราคาตอมลคาหนทางบญช (Price to Book Value : P/BV)

คดลดเงนปนผล (Dividend Discounted Model : DDM)


Mr.LikeStock

ราคาตอก าไรตอหน (PE)

อตราสวนเปรยบเทยบระหวางราคาหนตอก าไรสทธตอหนสามญ

(EPS) ในรอบระยะเวลา 1 ปลาสด

ในอกมมหนง P/E คอ จ านวนปทคนทนหากลงทน ณ ราคาปจจบน

ในสมมตฐานวา ก าไรของบรษทจะเทาเดมทกป เชน บ.A มคา PE =

10 จะใชเวลาคนทน 10 ป


Price to Earnings Ratio( P/E )

=ราคาหน

ก าไรตอหน

ราคาหน = 40 บาท

EPS = 4 บาท/หน

P/E = 10

บรษท A

Mr.LikeStock

PE ในแบบตาง ๆ

Trailing P/E คอ การหาคา P/E โดยค านวณจากก าไรในรอบ 1 ป

ลาสด

Forward P/E คอ การหาคา P/E โดยค านวณจากก าไรทคาดการณ

ไปขางหนา 1 ป


Trailing P/E

P/E ปจจบน

Forward P/E

P/E อนาคต

Mr.LikeStock

การประเมนมลคาหนโดยใช PE


มลคาหน EPSPE

Mr.LikeStock

การประเมนมลคาหนโดยใช PE

ตองท าการหาวา EPS ใน 1 ปขางหนาจะเปนเทาไหร ?

แตการจะหา คาดการณ EPS ไดนนตองเขาใจกจการใหดเสยกอน

บางกจการทรายไดและตนทนมความผนผวนคอนขางมากจะคาดการณ

EPS ออกมาไดคอนขางยาก

การคาดการณ EPS ลองในสมมตฐานในกรณ ตอไปน

base case – กรณปกต (พนฐาน) คอกรณทมความเปนไปไดมากทสด

best case – กรณดทสด คอกรณทคาดวา EPS จะออกมาดทสด

worse case – กรณทแยทสด คอกรณทคาดวา EPS จะออกมาแยทสด

หรอการคด EPS แบบ Conservative พยามคดใหปลอดภยทสด

ใสสมมตฐานคา PE ท บรษทควรจะเปน

อาจจะดจากคาเฉลยของอตสาหกรรม บ.ทใกลเคยง ความสามารถของบ.


Mr.LikeStock

ตวอยางการประเมนมลคาหนโดยใช PE

สมมต บ. XYZ คาดการณ EPS ในหนงปขางหนา เปนทง 3 กรณ

และใหชวงคา PE ทเหมาะสมดงน


Case EPS 8 10 12 14 16 18 20

best case 1.20 9.60 12.00 14.40 16.80 19.20 21.60 24.00

base case 1.00 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00 18.00 20.00

worse case 0.80 6.40 8.00 9.60 11.20 12.80 14.40 16.00

PEหน XYZ

ราคาหนอยใน Zone นต ากวามลคาทควรเปน

นาพจารณาซอ

ราคาหนอยใน Zone นสงกวามลคาทควรเปน

นาพจารณาขาย

การหาคา PE ทเหมาะสม หากไมมนใจวาจะใชคาใดอาจใช

เปนชวง PE ทเปนไปไดแทน

Mr.LikeStock

คา PE ในอตสาหกรรม

เรมตนลงทนหนแนวพนฐาน 221ทมา : http://www.settrade.com/

Mr.LikeStock

ขอด – ขอเสย ของวธ PE

ขอด

สามารถประเมนไดงาย และท าไดอยางรวดเรว

เขาใจงาย

สมพนธกบราคาหนอยางชดเจน

ขอเสย

หากเปนกจการทคาดการณก าไรไดคอนขางยากหรอก าไรไมสม าเสมอ

คาทไดออกมาอาจผดพลาดได

ก าไรทน ามาค านวณอาจรวมรายการพเศษไวดวย

การใหคา PE ทเหมาะสมนนขนอยกบมมมองของนกลงทน

กจการทยงขาดทนจะหาคา PE ไมได


Mr.LikeStock

ขอสงเกต


PE สง

PE ต า

อาจเปนกจการทมแนวโนมการเตบโตทด สามารถท าก าไรไดมากในอนาคตกได

อาจเปนกจการทมแนวโนมการเตบโตทต า หรอการท าก าไรไดนอยในอนาคตกได

ในการลงทนจง ไมสามารถเลอกหนจากการด PE ทต าอยางเดยวได ตองดปจจยอนประกอบดวยเสมอ

Mr.LikeStock

ราคาหนตอมลคาหนทางบญช (P/BV)

อตราสวนเปรยบเทยบระหวางราคาตลาดของหนสามญตอมลคาทาง

บญชของหนสามญ 1 หนตามงบการเงน

หนทม P/BV นอยกวาเปนหนทมราคาถกกวา ซงเปนหนทนาลงทน

กวา แตไมเสมอไปตองพจารณาขอมลพนฐานอนประกอบดวย


Price to Book Value Ratio( P/BV )

=ราคาหน

มลคาหนทางบญชตอหน

ราคาหน = 40 บาท

Book Value = 40 บาท/หน

P/BV = 1 เทา

บรษท A

Mr.LikeStock

การประเมนมลคาหนโดยใช P/BV


มลคาหน BVP/BV

Mr.LikeStock

ขอด – ขอเสย ของวธ P/BV

ขอด

สามารถใชกบบรษททขาดทนได (แทนการใช PE)

ค านวณงาย

มความผนผวนนอยกวาคา PE

ขอเสย

คา BV ของบางบรษทกยงไมไดสะทอนมลคาปจจบน

สะทอนมลคาของกจการไดคอนขางชา

บางบรษทมความตองใช BV ในการด าเนนกจการทแตกตางกน

BV ขนอยกบโครงสรางทางการเงนดวย


Mr.LikeStock

การคดลดเงนปนผล

ค านวณจากผลตอบแทนทผลงทนคาดหวงในรปปนผลทงหมดทคาด

วาจะไดรบในอนาคต และคดลดมาเปนมลคาปจจบน


มลคาหน

(รวมคาสน าเงนทงหมด)

ปทายๆ ถาคดลดมาเปนมลคาปจจบนจะยงมคานอย

Mr.LikeStock

กรณทมการจายเงนปนผลเทากนทกงวด

กรณทมการจายเงนปนผลเทากนทกงวด (Zero Growth Dividend)


P =D

ks

อตราคดลด (Discount Rate) ไดแก อตราผลตอบแทนทผลงทนตองการ (ks)

เชน หน XYZ จายปนผลปละ 1 บาท/หนตองการผลตอบแทนท 8%

มลคาหน =1.00

8%

= 12.50 บาท

Mr.LikeStock

กรณทเงนปนผลมอตราเพมเทากนทกงวด

กรณทเงนปนผลมอตราเพมเทากนทกงวด (Constant Growth

Dividend)

อตราเตบโตของเงนปนผล คอ คา g (dividend growth rate)


P =D

ks-g

เชน หน XYZ จายปนผลปละ 1 บาท/หนตองการผลตอบแทนท 8%อตราเตบโตของเงนปนผล = 3% ตอป

มลคาหน =1.00

8%-3%

= 20.00 บาท

Mr.LikeStock

ขอด – ขอเสย ของวธ DDM

ขอด

มลคาหนทไดตามผลตอบแทนทผลงทนตองการ

มทฤษฎรองรบ

ขอเสย

บรษททไมจายปนผลจะไมสามารถหาคาได

นกลงทนตองประมาณทง อตราคดลด และอตราเตบโตของเงนปนผลท

เหมาะสง ท าใหมโอกาสผดพลาดไดงาย


Mr.LikeStock


หนถก หนแพง ดอยางไร - TSI

http://www.youtube.com/watch?v=UKcDEMenxN8

http://www.youtube.com/watch?v=UKcDEMenxN8

Mr.LikeStock

วธการประเมนมลคาหน

วธอน ๆ เชน

วธมลคาตามบญช (Book Value Method)

วธปรบปรงมลคาตามบญช (Adjusted Book Value Method)

คดลดกระแสเงนสด (Discounted Cash Flow : DCF)

ศกษาเพมเตมอยางละเอยดไดท

เทคนคการหาหน และการประเมนราคาหน โดย คณกว ชกจเกษม รอง MD บล.กสกรไทย


http://www.tsi-thailand.org/yfs/2014/Download/YFS2014_50Persons_Reading2.pdf

http://pantip.com/topic/32254613

http://www.tsi-thailand.org/yfs/2014/Download/YFS2014_50Persons_Reading2.pdf

http://pantip.com/topic/32254613

Mr.LikeStock

คดลดกระแสเงนสด (DCF)

เรมตนลงทนหนแนวพนฐาน 233ทมา : http://valuationapp.info/discounted-cash-flow-valuation/

Mr.LikeStock

คดลดกระแสเงนสด (DCF)


http://clubvi.com/2012/09/13/dcf-2/

http://clubvi.com/2012/08/31/dcf/

Club VI คลบ วไอThailand's Value Investment Academy

facebook.com/ClubVI

ศกษา DCF เพมเตมไดท

http://clubvi.com/2012/09/13/dcf-2/

http://clubvi.com/2012/08/31/dcf/

http://www.facebook.com/ClubVI

Mr.LikeStock

เมอไดมลคาหนแลว


หลงจากประเมน

มลคาหนแลว ควร

ซอหนในราคาทม

MOS จากมลคาท

ประเมนได

MOS

Mr.LikeStock

สวนเผอเพอความปลอดภย (MOS)

หลงจากประเมนมลคาหนไดแลว กอนลงทนจรงควรซอหนทมสวน

เผอเพอความปลอดภย (MOS) ดวย

เชน หามลคาหนได 10 บาท หากอยากได MOS 30% ควรซอในราคา 7

บาท เปนตน


Mr.LikeStock



The Little Book of Value Investing

"หลกการลงทนแบบหนคณคา" ไมอาศย

วธการคาดเดาหรอเกงอารมณของตลาด แต

หลกการนจะใชประโยชนจากการซอหนทดใน

ราคาทถกกวามลคาทแทจรงของหน แลวขายมน

เมอราคาทตลาดหนเสนอซอหนนนสงกวามลคา

ของหน มนเปนวธการทเรยบงาย มเหตมผล


ผเขยน: Christopher H. Browneผแปล ผเรยบเรยง: อ.เทพ รงธนาภรมย ป: 2014ส านกพมพ: ฟเดลลต

Mr.LikeStock

สรปหลกการลงทนแบบหนคณคา

ซอหนเหมอนซอเนอสเตกตอนลดราคา

ซอหนเหมอนคณก าลงเลอกซอของอยางอนๆ ตอนทก าลงลดกระหน า

เวลาทควรซอหนคอชวงทมนก าลงลดราคาอย ไมใชในชวงทมราคาสงอน

เกดจากเพราะใครๆ กอยากซอ

มมลคาเทาไหร?

มลคาทแทจรงท าใหนกลงทนพจารณาไดวาหนทก าลงจะซอมราคาถก

หรอไมเมอเทยบกนกบถาซอตองการทจะซอทงบรษท


Mr.LikeStock


ลงทนอยางปลอดภย

กฎขอแรกของการลงทนคอ อยาขาดทน และ

กฏขอทสองคอ อยาลมกฏขอแรก

ซอหนทม Margin of Safety

ซอหนทมก าไรตอนถกๆ

ราคาหนยงต า ผลตอบแทนยงสง

และก าไรคอปจจยตวหลกทขบเคลอนราคาหน มกระแสเงนสดทด


Mr.LikeStock


คอยดคนทรเร องภายใน

ซอหนเมอคนภายในเรมซอ

ดชนชน าวาอนาคตของบรษทใดก าลงจะดขนคอการซอหนของบรษท

จากคนภายใน

สงทเขามากระทบในตลาด

ราคาทรวงลงสามารถเปนดาบสองคม

อยาพยามเอามอไปรบมดทดเหมอนถกเพราะราคาเดมมนเคยตงไวสง

เกนไป

แตการซอหนทราคาตกมาและยงม MOS ใหผลลพธทดมากตอการลงทน


Mr.LikeStock


แยกทองจากกองขยะ

ของถกแท ของถกเทยม

พจารณาวาตวไหนควรซอ ตวไหนควรบอกวา "ไมครบ ขอบคณ“

บรษททมหนมากเกนไปมกจะมโอกาสรอดยากเมอถงเวลาเศรษฐกจขา

ลง

เลอกธรกจทเราเขาใจและคนเรายงตองใชอยตอเนอง


Mr.LikeStock


ตรวจสขภาพบรษท

ตรวจสอบอยางละเอยดเพอหลกเลยงความผดพลาดในการลงทน

ตรวจงบดลดสภาพคลอง เพราะสามารถท าใหบรษทยนอยไดในชวง

เศรษฐกจขาลง

ดยอนหลงไปหลายๆ ปวาหนสนเพมเรวกวาสนทรพยหรอไม

ตรวจสขภาพบรษท (2)

หนทดด ท าเงนเปนไหม? ดงบก าไรขาดทนแสดงถงผลการด าเนนงาน

ราคาของหนสวนใหญถกขบเคลอนโดยผลก าไรของบรษท

รายไดเตบโตอยางตอเนอง อตราก าไรขนตนมความสม าเสมอ คาใชจาย

ยงต ายงด


Mr.LikeStock


มนเปนเร องของการวงมาราธอนไมใชว งเรว

ระยะเวลาทอยในตลาด ส าคญกวาการเขาออกถกจงหวะ

เราไมสามารถคาดการณการเคลอนไหวของตลาดในระยะสนไดถกตอง

จงเปนการดกวามากทจะเปนการลงทนแบบระยะยาวผานชวงรอนหนาว

ของตลาด

นกลงทนหนคณคาเลอกหนทเปนผชนะในระยะยาว และม MOS


Mr.LikeStock


ซอและถอ? จรงหรอ?

ถาน าเงนเยนมาลงทน คณกสามารถทจะลงทนไดแบบเตมท

สามารถทจะทนตอการตกต าของตลาดหนทเขามาเปนระยะๆ เพอทคณ

จะไดรบผลตอบแทนทสงทสดจากการลงทนระยะยาว

การเปลยนแปลงพอรตทบอยเกนไปมแตจะท าใหผลตอบแทนลดลง


Mr.LikeStock


ยดม นกบหลกการ

การลงทนหนคณคาตองการความวรยะมากกวาปญญา

และตองมความขนตสง

มนเปนเรองของการท างานหนกมากกวาการมสตรยากๆ

วธและหลกเกณฑยอมมการเปลยนแปลงตามกาลเวลา สงส าคญคอ

หลกการตองไมเปลยน


Mr.LikeStock



แนวคดในการซอหนใหต า

กวามลคาและขายมนเมอ

ใกลถงมลคาคอ หวใจหลก

ของการลงทนหนคณคา

Mr.LikeStock

การลงทนสไตล วอรเรน บฟเฟตต

เคลดลบ 24 ขอ จากหนงสอ

“ตามรอย วอเรน บฟเฟตต”

(How Buffett Does It)

ขอคด เคลดลบและหลกการ

ลงทนอยางงาย ๆ สไตลบฟเฟตต

มงคงอยางยงยนและร ารวยอยาง

มเหตผล


ผเขยน: James Pardoeผแปล ผเรยบเรยง: เอกสทธ หสสรงส ป: 2005ส านกพมพ: The McGraw-Hill Companies, Inc. -Fidelity Publishing Co., Ltd.

Mr.LikeStock

วอรเรน บฟเฟตต


Mr.LikeStock

หลกการของบฟเฟตต

1 เลอกความเรยบงายมากกวาความซบซอน

“เมอลงทน ท าใหเรยบงาย ชดเจน อยาพยายามหาค าตอบทซบซอน

จากค าถามทซบซอน”

เปาหมายของเรา ซอหนของบรษททด

ด าเนนการบรหารโดยคนทซอสตยสจรตและเชอถอได

ซอหนในราคาถกเมอเทยบกบมลคาทแทจรง

ค านวณถงศกยภาพการด าเนนธรกจในอนาคต


Mr.LikeStock


ขอ 2 ตดสนใจลงทนดวยตวคณเอง

อยาเชอโบรกเกอร นกวเคราะห หรอผร จงเชอตวคณเอง

การทจะเรมลงทนดวยตวเอง จ าตองเปนตองรหลกการพนฐานของ

บญช

ขอ 3 จงมสต

“ปลอยใหคนอนๆ ตนตระหนกไปกบตลาด แลวเมอมนสงบคณจะได

ประโยชนจากมน”

ควบคมอารมณไดตลอดเวลา ความโลภ ความกลว

ปญหาใหญและศตรตวฉกาจของนกลงทนคอ ตวเขาเอง


Mr.LikeStock


ขอ 4 จงอดทน

ใหคดถงระยะเวลาเปน 10 ป ไมใช 10 นาท

มองหาทางท าก าไรจากบรษทไมใชการท าก าไรจากตลาดหน

เวลาเปนเพอนของธรกจทด


Mr.LikeStock


ขอ 5 ซอธรกจไมใชซอหน

จงจ าไววาเมอคณซอหน คณไดซอสวนของธรกจนนจรงๆ

คดใหไกลและคดใหหนกเกยวกบพนฐานและอนาคตของธรกจ

หลกการส าคญทบฟเฟตตใชเลอกซอหน

เขาสามารถเขาใจธรกจนนได

บรษทมประวตการด าเนนงานทดเปนระยะเวลายาวนาน

ด าเนนธรกจโดยผบรหารทมความสามารถและมความซอสตยสจรต

ราคาหนนาสนใจ


Mr.LikeStock


ขอ 6 จงมองหาบรษททมแฟรนไชส

แฟรนไชส หมายถงธรกจทมส ทธพเศษบางอยางและสามารถ

รบประกนความส าเรจของธรกจได ปองกนคแขงหนาใหมๆ

ธรกจทมแฟรนไชสน นตองขายผลตภณฑหรอใหบรการท

จ าเปนหรอทตอบสนองความตองการ

ไมตองการเงนลงทนทมากเกนไป

เปนผน าตลาดและไมมคแขงทใกลเคยง

สามารถขนราคาสนคาหรอบรการไดอยางอสระ (ผลกภาระใหผซ อได)

สงทส าคญอกอยางหนงเมอคณจะซอธรกจทมแฟรนไชสนนกคอ

การรอซอในราคาทเหมาะสม


Mr.LikeStock


ขอ 7 ซอโลเทค ไมใชไฮเทค

โลเทค เขาใจไดงาย มนคงดวยกระแสเงนสดทคาดเดาได ไมมอะไร

หวอหวานาตนเตน แตเปนธรกจทด สามารถท ารายไดและผลก าไรท

เตบโตขนทกๆ ป

หลกเลยงบรษททอยในอตสาหกรรมทเปลยนแปลงบอย

ขอ 8 ลงทนแบบมงเนน

ชอบทจะมหนนอยตวแตลงทนตวละมากๆ

เชอมนในการลงทนแบบมงเนน และปฏเสธการกระจายความเสยง

ท าการบานและซอหน 5-10 บรษททดๆ ในราคาถก


Mr.LikeStock


ขอ 9 ฝกทจะอยน ง

สญญาณของความส าเรจในการลงทนคอ ความสามารถทจะปลอย

วางใหเวลาผานไปโดยไมตองเคลอนไหว

อยนงๆ คอการไมซอขายบอยๆ การอคอยโอกาสซอหนดๆ ราคาถก

ขอ 10 อยามองตวว ง (ราคาหน)

การลงทนเปนอะไรทมากกวาราคา

ถาคณเปนเจาของหนในธรกจทด คณไมจ าเปนจะตองใสใจกบราคา

หนในระยะสน

การดราคาหนทกวน จะน าไปสอารมณของการเคลอนไหวในราคาหน


Mr.LikeStock


ขอ 11 มองตลาดหนขาลงในเปนโอกาส

เปนโอกาสในการซอหน

การลงทนของบฟเฟตตครงส าคญๆ มกจะเกดขนตอนตลาดหม

หรอเมอบรษทดๆ ประสบกบปญหาทเขามารมลอมชวคราว

ขอ 12 อยาตบอลทกลกทขวางมา

รอเฉพาะลกสวยๆ ตงายๆ ทถกขวางมาแลวคอยต

ใหซอธรกจทดทมาพรอมดวยก าไรในอนาคตทเขมแขง บรหารโดยผ

ทมความสามารถ และมจรยธรรม สามารถซอไดในราคาทเหมาะสม

แตถาบอลทขวางมาไมเขาขายเหลาน กจะปลอยใหผานไป


Mr.LikeStock


ขอ 13 อยาสนใจเรองมหภาค สนใจแตเร องจลภาค

แนวโนมเศรษฐกจเปนเรองภายนอกธรกจอยาไปใสใจกบมน จงสนใจ

แตเรองเลกๆ ทเกยวของกบธรกจโดยตรง

อยาสนใจเรองระยะสนของตลาดหน จงสนใจแตเรองโอกาสทาง

ธรกจในระยะยาวในหนทจะลงทน


Mr.LikeStock


ขอ 14 จบจองมองการบรหาร

มองหาธรกจทย งใหญทมาพรอมกบผบรหารทย งใหญเสมอ

1. ทมผบรหารท างานเพอผถอหน

2. ใชงบประมาณของบรษทอยางรอบคอบ

3. ทมเทเพอเพมมลคาของบรษทใหกบผถอหน

4. หลกเลยงการออกหนใหมทจะท าใหมลคาของหนลดลง

5. ผถอหนถกปฏบตอยางหนสวน

6. เปดเผยขอมลอยางถกตองตรงไปตรงมา

7. ผบรหารรายงานขอมลทางบญชทถกตอง

หลกเลยงบรษททมประวตเสยทางการเงนและกลโกงทางบญช


Mr.LikeStock


ขอ 15 ราชาแหงวอลสตรทน น ไมใสเสอผา

บฟเฟตตไมไดใหความส าคญกบการดกราฟ การเคลอนไหวของราคา

วธของบฟเฟตตนนอยบนพนฐานของการด “มลคาของธรกจ”

คนหาความแตกตางระวาง มลคาของธรกจกบราคาหน

ขอ 16 ฝกทจะคดใหเปนอสระ

หวใจของการคดอยางอสระ และนนคอการใชขอมลและเหตผลเพอ

หาบทสรป แลวยดอยกบบทสรปนน โดยไมสนใจวาจะมหรอไมมคน

เหนดวยกบคณ

อยาแหตามฝงชนโดยไมคด


Mr.LikeStock


ขอ 17 จงอยในขอบเขตความรของคณ

ลงทนในอตสาหกรรมและบรษททเขาใจ (ขอบเขตความร)

ไมลงทนในอะไรกตามทอยนอกขอบเขตนน

อดกลนตอความเยายวน อยางไปยงกบสงทไมร

ขอ 18 อยาสนใจการพยากรณตลาดหน

การท านายราคาหน นนไรประโยชน ไมมใครท านายตลาดไดแมนย า

อยาปลอยใหเสยงรบกวนของการท านายตลาดเขามาขวางทางในการ

ตดสนใจของคณ


Mr.LikeStock


ขอ 19 รจกกบ นายตลาด และ Margin of Safety

“อยาตกอยภายใตอทธพลของนายตลาด” อยาเปนทาสอารมณตลาด

ใชประโยชนจากนายตลาด เมอตลาดหดห (ราคาหนต าลง)

Margin of Safety คอ ราคาของหนทต ากวามลคาของธรกจนน

มากๆ

รอจนตลาดหนดงลงเหว นนจะเปนโอกาสส าหรบคณทสามารถสราง

Margin of Safety ในการซอหน


Mr.LikeStock


ขอ 20 จงกลวเมอคนอนก าลงโลภ จงโลภเมอคนอนก าลงกลว

เมอนกลงทนสวนใหญก าลงโลภ บฟเฟตตจะกลว (ระมดระวงตว)

เมอใดทนกลงทนสวนใหญตนกลว บฟเฟตตกจะโลภ เปนโอกาสใน

การซอบรษททดในราคาหนทตกต า

ขอ 21 อาน อานใหมาก แลวคดใหด

กฎขอแรก คอ อาน อาน และอานใหมาก

กฎขอทสอง คอ เลอกอานแตหนงสอทมประโยชนเหมาะสมตอนก

ลงทนแบบเนนคณคา


Mr.LikeStock


ขอ 22 ใชแรงมาของคณใหเตมท

ท าการบานใหมาก ศกษาใหดกอนลงทน

ขอ 23 อยาท าพลาด แตใหเรยนรจากความผดพลาดของผอ น

การศกษาความผดพลาด และเรยนรทจะไมท ามน

ขอ 24 กาวสการเปนนกลงทนผรอบร

การลงทนแบบรอบรกคอ มนสามารถสรางความมงคงใหคณได ถา

คณไมรบรอนจนเกนไปและจะไมท าใหคณจนลงสไตลการลงทนของ

บฟเฟตตนนไมใชสไตลรวยเรว แตเปนการรวยชาๆ อยางมแบบแผน


Mr.LikeStock


การลงทนสไตล ปเตอร ลนซ

Mr.LikeStock

หนงสอ One Up On Wall Street


Mr.LikeStock

1. หนโตชา (Slow growers)

เปนบรษทขนาดใหญและเกาแก อยในอตสาหกรรมทใกลจดอมตว

จายปนผลดและสม าเสมอ โตปละ 2 - 4 %

โตกวา GDP เลกนอย

ขอดคอจายปนผลดและสม าเสมอ

ปเตอร ลนซ ไมชอบหนประเภทน


Mr.LikeStock

2. หนแขงแกรง (Stalwarts)

มกเปนหนยกษใหญ ก าไรตอหนโตปละ 10-20% มตดพอรทไว

ปกปองในชวงเศรษฐกจถดถอย

โอกาสทจะได 10 เดงยาก

มกถอเพอหวงผลตอบแทน 30 – 50 % แลวเรมขาย หาตวใหม


Mr.LikeStock

3. หนโตเรว (Fast growers)

บรษทขนาดเลกมาแรงทเตบโตปละ 20-25% ตอป ปเตอร ลนซชอบ

ใหผลตอบแทนสง * แตตองระวงเรองความเสยง

บรษทโตเรว ไมจ าเปนตองอยในอตสาหกรรมทโตเรว โดยการยด

สวนแบงการตลาด

หนโตเรวเปนหนทชนะในตลาดหน ตองหาตวทงบดลด ๆ และท า

ก าไรไดคอนขางมาก

แตเมอใดท PE หนพวกนสงเวอร ๆ ดไมมเหตผล เปนจงหวะนาขาย


Mr.LikeStock

4. หนวฎจกร (Cyclicals)

ธรกจจะขนๆลงๆ ตามวงจรอตสาหกรรม หรอตามนโยบายของรฐบาล

เชน สนคาคอมโมดต น ามน เหลก เคม บรษทรถยนต สายการบน

เดนเรอ

จงหวะเปนสงส าคญ ตองเหนสญญาณแตเนน ๆ วาธรกจก าลงจะด

หรอแย


Mr.LikeStock

5. หนฟนตว (Turnarounds)

หนทตกต า บรษทประสบปญหาบางอยาง เรมมสญญาณการฟนตว

เปนหนทนาตนเตน มโอกาสใหผลตอบแทนสง

ความยากคอ การจะหาหนทประสบปญหาแตสามารถกลบมาฟนตวได

จรงๆ


Mr.LikeStock

6. หนทรพยสนมาก (Asset plays)

บรษททมสนทรพยจ านวนมาก แตนกลงทนสวนใหญมองขาม

เชน ทดน หรอ เงนสด

ราคาหนต ากวาทควรจะเปนเมอเทยบกบสนทรพยทซอนไว

แตอาจจะตอง รอ แลว กรอ ... รอ ไปเรอยๆ


Mr.LikeStock

Quote เดดจาก ปเตอร ลนซ

เบองหลงของหนคอบรษท จงคนหาดวา “บรษทท าธรกจอะไร”

คณตองรวา คณซอหนอะไร และท าไมถงเลอกซอหนตวน

อยาลงทนในบรษทใดๆ โดยทยงไมเขาใจงบการเงน การขาดทนครง

ใหญในหน เกดจากบรษททมงบดลออนแอ ใหดงบดลเสมอเพอดวา

บรษทมความแขงแกรงเพยงพอ กอนน าเงนของคณไปเสยงกบมน

หลกเลยงหนทรอนแรงในอตสาหกรรมทรอนแรง

ไมมใครสามารถท านายอตราดอกเบย ทศทางเศรษฐกจหรอตลาดหน

ได ดงนนควรมงเนนตดตามบรษททคณการลงทนอย

เวลาอยขางเดยวกบคณ หากคณลงทนในบรษทชนเยยม


Mr.LikeStock


กลยทธหนหานทองค า

โดย เทพ รงธนาภรมย



ตแตก

โดย ดร.นเวศน เหมวชรวรากร


Mr.LikeStock


ตามรอยวถเซยนลงทน

โดย ดร.กฤษฎา เสกตระกล



สรปหลก

การลงทนแบบเนนคณคา

วอเรน บฟเฟตต

การลงทนหนคณคา แบบเนน P/E ต า

จอหน เนฟฟ

การลงทนแบบดนโด

โมนช พาไบร

การลงทนแบบเซยน VI

ดร.นเวศน เหมวชรวรากร

การลงทนหนหานทองค า

คณเทพ รงธนาภรมย

www.mrlikestock.com/freebook2/


http://www.mrlikestock.com/freebook2/

Mr.LikeStock

จดพอรทการลงทน

ไมควรลงทนในหนนอยตว แตควรกระจายการลงทนในหนหลายตว

(และไมควรกระจายมากจนเกนไป) ประมาณ 5 – 10 ตวแลวแตขนาด

ของพอรท

เพราะหากลงทนในหนนอยหากมเหตการณผดปกตเกดขนกบบรษท เชน

ไฟไหม อาจท าใหพอรทการลงทนเสยหายได และหากมการกระจายมาก

เกนไปท าใหไมสามารถตดตามหนไดอยางใกลชด

ควรกระจายไปในหลาย ๆ อตสาหกรรม อยากระจกตวในอตสาหกรรม

เดยว เพอกระจายความเสยงทอาจจะเกดขน หากอตสาหกรรมทเรา

ลงทนเกดมปญหาบางอยางยงมหนในอตสาหกรรมอนมาชดเชยได


ลงทนในหนทเขาใจเทาน น

Mr.LikeStock

ตดตามการลงทน

หมนตรวจสอบกจการทเราลงทนวายงไปไดดอยหรอไม

หากกจการทจบตองไดงายอาจไปลองใชบรการ สงเกตพฒนาการของ

บรษท ลกคาทมาใชบรการ

ตรวจสอบงบการเงนทประกาศวามอะไรผดปกตหรอไม

คาดการณเหตการณตาง ๆ ทจะกระทบกบบรษททลงทน รวมถงภาวะ

เศรษฐกจ นโยบายของภาครฐวาเออหรอเปนอปสรรคตอกจการ

หากพนฐานกจการเปลยนตองมาทบทวนการลงทนใหม

มองหาโอกาสการลงทนใหม ๆ อยเสมอ อาจเจอกจการทนาลงทน

อยาไปสนใจกบราคาหน ใหดทพนฐานกจการ


Mr.LikeStock

ขายหนเมอไหร

ขายเมอคดผด คาดการณผด หรอพนฐานกจการเปลยน

ขายเมอเจอกจการอนทดกวา ใหผลตอบแทนสงกวา

ขายเมอราคาหน Overvalue


Mr.LikeStock

Tulip Mania


Mr.LikeStock

# END STEP 4


Mr.LikeStock


มองหนเปนธรกจ

คดในภาพใหญ

Mr.LikeStock

Mr.LikeStock

แนะน าหนงสอทควรอาน

และแหลงศกษาหาความรเพ มเตม


Mr.LikeStock

รายการ Money Talk


www.facebook.com/MoneyTalkTV

http://www.facebook.com/MoneyTalkTV

Mr.LikeStock

สมาคมนกลงทนเนนคณคา ThaiVI


www.thaivi.org

http://www.thaivi.org/

Mr.LikeStock

TSI ศนยสงเสรมการพฒนาความรตลาดทน


Mr.LikeStock

อานเพมเตมไดท


http://www.tsi-thailand.org/newsletter/version3/2014/11Nov/Investor_Classroom_2015.html

http://www.tsi-thailand.org/newsletter/version3/2014/11Nov/Investor_Classroom_2015.html

Mr.LikeStock

Investor's Practice Guide

คมอแนะน าการลงทนในหนส าหรบมอใหม by TSI

เวบ TSI ดาวนโหลดเอกสารประกอบ และคลป YouTube

www.tsi-thailand.org/practiceguide/


http://www.tsi-thailand.org/practiceguide/

Mr.LikeStock

หองเรยนนกลงทน


https://www.youtube.com/user/tsithailand/playlists?sort=dd&view=50&shelf_id=6

https://www.youtube.com/user/tsithailand/playlists?sort=dd&view=50&shelf_id=6

Mr.LikeStock

เอกสารประกอบหองเรยนนกลงทน


http://www.tsi-thailand.org/index.php?option=com_content&task=view&id=2500&Itemid=1976


Mr.LikeStock

หองเรยนนกลงทน Season 2


https://www.youtube.com/user/tsithailand/playlists?view=50&shelf_id=9&sort=dd

https://www.youtube.com/user/tsithailand/playlists?view=50&shelf_id=9&sort=dd

Mr.LikeStock

เอกสารประกอบหองเรยนนกลงทน Season 2




Mr.LikeStock

SET in the City 2014


ดสมมนายอนหลงSET in the City 2014

http://www.set.or.th/setinthecity/2014/seminar.html

http://www.set.or.th/setinthecity/2014/seminar.html

Mr.LikeStock

ตนแบบนกลงทน


www.MrLikeStock.com/go/freebook1

หนงสอฟร อานชวงหยดยาว # 1

http://www.mrlikestock.com/go/freebook1/

Mr.LikeStock

หนงสอด ๆ อานฟร # 2



ทมา : http://www.tsi-thailand.org/



Mr.LikeStock


หนงสอด ๆ อานฟร # 3


ทมา : http://www.tsi-thailand.org/



Mr.LikeStock

ไฟล ค านวณภาษและเครดตปนผล


http://www.mrlikestock.com/go/caltax

http://www.mrlikestock.com/go/caltax

Mr.LikeStock

เราตองมความรอบรในงานทเราท า ไมวาจะเปนสายงานทเราเรยนจบมา หรอแมกระทงงานอนใด ท

เรายดเปนอาชพ หมนฝกฝนเพมพนประสบการณจะไดมความกาวหนาในหนาทการงานมากยงขน ซง

เปนแหลงทมาในการหารายได และถาจะใหดควรมมากกวา 1 ชองทาง

หลงจากความฉลาดท 1 ในการหาเงนแลว เราตองมความฉลาดในการใชเงน รจกคณคาของเงน

หมนเกบออม และน าเงนนนไปตอลงทนตอยอดเพอใหงอกเงย อยางนอยใหเพยงพอ ณ วนเกษยณ

สามารถด ารงชพและเปนทพ งพาแกคนในครอบครวไดแมในวนทไมมรายไดแลว

นอกจากเรองงาน เรองเงนแลว ชวตมนษยยงตองการความสข ครอบครวทอบอน สงคมทมคณภาพ

จงตองมความฉลาดดานอารมณดวยเพอเปนปรบใหในทกๆ ดานของเราสมดล ลงตว อยรวมกบผอน

ในสงคมไดอยางมความสข ท าประโยชนคนแกสงคมบาง เอออาทร มน าใจตอกน

Mr.LikeStock


* หมายเหต ปกและชอเรองอาจมการเปลยนแปลง

หนงสอ “กญแจอานงบการเงน”

เลมน เปรยบเสมอนกญแจทไขรหส

ลบวธการอานงบการเงนทเขาใจงาย

เหมาะส าหรบผทเร มตนศกษาการอาน

งบการเงน โดยเรมจากสงงาย ๆ ทเปน

พนฐานส าหรบอานงบการเงน จบจด

วธการอานงบการ เงนทละข นตอน

จนกระทงการอานงบการเงนทซบซอน

ยงขน โดยอธบายใหเขาใจงาย มภาพ

และตวอยางประกอบ ตลอดจนสสนตาง

ๆ ซงสสนเหลานลวนมความหมายแฝง

อย เพอใหผอานเกดความเขาใจมาก

ยงขน

Mr.LikeStock

298

www.facebook.com/Mr.LikeStock

ฝากตดตามผลงานและกด Like ไดท


http://www.facebook.com/Mr.LikeStock

Mr.LikeStock

www.MrLikeStock.com/go/course/

สนใจเขารวมสมมนา

กบ Mr.LikeStock


Mr.LikeStock


Thank You

Q&A

facebook.com/MrLikeStock

www.MrLikeStock.com

[email protected]

เริ่มต้นลงทุนหุ้นแนวพื้นฐาน - mr.likestock...

Education