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台灣基金業前進大陸之台灣基金業前進大陸之商機與挑戰商機與挑戰

20102010 年年 1212 月月 1111 日日

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大綱大綱 境內基金與境外基金產業現況與數據 後 ECFA ，投信事業對大陸市場之發展目標 提升投信事業資產管理競爭力之建議

兩岸議題 – 積極協商、大幅開放 擴大投信市場 – 為拓展海外市場作準備 強化國內市場 – 增加新產品及現有產品競爭力 增加投信經營效率

台灣基金產業現況與發展台灣基金產業現況與發展

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各国（地区）共同基金资产净值单位：百万美元

資料區域 2004(USD) 2005(USD) 2006(USD) 2007(USD) 2008(USD) 2009(USD) 2010Q2(USD)1.美洲 8,792,450 9,763,921 11,469,062 13,422,271 10,580,944 12,585,822 11,991,1702.歐洲 5,640,452 6,002,258 7,803,905 8,934,864 6,231,116 7,545,534 6,794,6843.亞洲和太平洋地區 1,677,887 1,939,251 2,456,512 3,678,328 2,037,536 2,715,234 2,549,3044.非洲 54,006 65,594 78,026 95,221 69,417 106,261 107,388總計 16,164,795 17,771,024 21,807,505 26,130,684 18,919,013 22,952,851 21,442,546

區域 3.亞洲和太平洋地區

資料國家 2004(USD) 2005(USD) 2006(USD) 2007(USD) 2008(USD) 2009(USD) 2010Q2(USD)澳大利亞 635,073 700,068 864,254 1,192,992 841,133 1,198,838 1,136,130日本 399,462 470,044 578,883 713,998 575,327 660,666 671,814中國 434,063 276,303 381,207 298,308韓國 177,417 198,994 251,930 329,979 221,992 264,573 252,851印度 32,846 40,546 58,219 108,582 62,805 130,284 118,380臺灣 77,328 57,301 55,571 58,323 46,116 58,297 52,440新西蘭 11,171 10,332 12,892 14,924 10,612 17,657 15,856巴基斯坦 2,164 4,956 1,985 2,224 1,912菲律賓 952 1,449 1,544 2,090 1,263 1,488 1,613香港 343,638 460,517 631,055 818,421總計 1,677,887 1,939,251 2,456,512 3,678,328 2,037,536 2,715,234 2,549,304

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AUM( )亿元 年度 年度公司名称 2007/12/31 2008/12/31 2009/12/31 2007/12/31 2008/12/31 2009/12/31

1华夏基金管理有限公司 2,481.70 1,888.62 2,657.59 7.57% 9.74% 9.93%2易方达基金管理有限公司 1,721.69 876.33 1,595.23 5.25% 4.52% 5.96%3嘉实基金管理有限公司 2,069.77 1,375.06 1,564.21 6.32% 7.09% 5.85%4博时基金管理有限公司 2,215.85 1,257.45 1,504.56 6.76% 6.48% 5.62%5南方基金管理有限公司 1,929.54 1,029.39 1,222.71 5.89% 5.31% 4.57%6广发基金管理有限公司 1,377.40 669.29 1,104.71 4.20% 3.45% 4.13%7大成基金管理有限公司 1,398.74 707.26 1,060.47 4.27% 3.65% 3.96%8华安基金管理有限公司 1,083.07 694.94 930.18 3.31% 3.58% 3.48%9交银施罗德基金管理有限公司 554.09 483.81 923.92 1.69% 2.49% 3.45%

10银华基金管理有限公司 923.24 524.33 747.09 2.82% 2.70% 2.79%11富国基金管理有限公司 641.25 402.82 653.64 1.96% 2.08% 2.44%12工银瑞信基金管理有限公司 582.92 752.34 626.76 1.78% 3.88% 2.34%13华宝兴业基金管理有限公司 848.21 481.53 619.54 2.59% 2.48% 2.32%14汇添富基金管理有限公司 766.84 472.22 615.47 2.34% 2.44% 2.30%15鹏华基金管理有限公司 784.76 476.88 596.72 2.40% 2.46% 2.23%

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產業概覽產業概覽

截至 2010年 11月， SITCA共有 187家會員，包括投信 39家，投顧 108家，信託業28家，證券商 9 家，期貨商 2 家。

Data Source : SITCA (11/2010)

投信投顧公會會員 會員數投信 39

投顧 108

信託公司 29

證券商 9

期貨商 2

總和 187

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產業概覽產業概覽

新台幣 / 百萬

Data Source : SITCA (9/2010)

類型 數量 管理資產規模

境內基金 548 1,840,800

境外基金 (2010/08) 1024 2,334,172

私募基金 112 22,244

全權委託 1336 708,884

合計 4,906,100

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境內基金境內基金 – – 投信股東型態投信股東型態

新台幣 / 百萬

Data Source : SITCA (9/2010)

股東型態 投信數 管理資產

金融控股公司 6 261,465

>50%外資持股 14 651,152

其他 19 928,184

合計 39 1,840,800

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境內基金境內基金 – – 投信市佔率分布投信市佔率分布

目前市場並無獨占性投信公司，規模最大者市佔率僅約 8%。

Data Source : SITCA (9/2010)

單一投信市佔率 投信數量 市佔率合計0~1% 16 6%1~4% 11 27%4%~ 12 68%

合計 39 100%

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境內基金境內基金 – – 投信市佔率分布投信市佔率分布

2010年 9 月份以市佔率排名之前十五投信

Data Source : SITCA (9/2010)

月份9909 ( )規模 億

經理公司AA股票

AB平衡

AC債券

AD貨幣市場

AE組合

AF保本AG證券化

AH指數股票

AI指數

QMMF(類貨

)幣總計 %

1復華投信 237 68 182 315 659 1,461 7.94%2寶來投信 71 3 2 92 40 727 88 326 1,349 7.33%3摩根富林明投信 881 125 12 45 213 1,276 6.93%4群益投信 510 70 41 7 596 1,224 6.65%5保誠投信 435 54 55 85 39 454 1,122 6.09%6元大投信 535 5 39 5 26 386 996 5.41%7國泰投信 539 9 3 4 72 360 987 5.36%8安泰投信 433 15 19 109 16 263 854 4.64%9德盛安聯投信 603 27 7 121 67 825 4.48%

10保德信投信 484 6 48 64 204 807 4.38%11匯豐中華投信 384 30 101 162 94 771 4.19%12富邦投信 170 2 35 3 95 460 764 4.15%13第一金投信 168 7 67 5 459 707 3.84%14兆豐國際投信 86 5 4 572 667 3.62%15日盛投信 198 2 7 404 611 3.32%總計 7,012 475 801 9 1,587 163 822 88 7,451 18,408 78.33%

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境內基金境內基金 – – 基金類型基金類型

Data Source : SITCA (9/2010)

月份 9909 月份 9909資料 資料

1類型 基金數 基金規模 1類型全名 基金數 基金規模AA股票 332 701,227,717,234 AA1國內投資股票型 173 334,337,403,884AB平衡 54 47,519,329,425 AA2跨國投資股票型 159 366,890,313,350AC債券 37 80,098,014,426 AB1國內投資平衡型 36 31,505,960,384AD貨幣市場 2 876,652,696 AB2跨國投資平衡型 18 16,013,369,041AE組合 73 158,711,555,219 AC11類貨幣市場型 48 745,084,060,125AG證券化 21 16,317,361,474 AC12國內投資固定收益一般債券型 2 5,031,415,824AH指數股票 12 82,198,685,525 AC21跨國投資固定收益一般債券型 18 38,006,915,809AI指數 5 8,766,923,470 AC22金融資產證券化型 5 1,861,792,953QMMF( )類貨幣 48 745,084,060,125 AC23高收益債券型 12 35,197,889,840總計 584 1,840,800,299,594 AD2跨國投資貨幣市場基金 2 876,652,696

AE21 -跨國投資組合型 股票型 16 20,073,106,012AE22 -跨國投資組合型 債券型 27 85,995,414,119AE23 -跨國投資組合型 平衡型 30 52,643,035,088AG不動產證券化 21 16,317,361,474AH1國內投資指數股票型 11 69,065,598,621AH2跨國投資指數股票型 1 13,133,086,904AI1國內投資指數型 1 3,285,029,305AI2跨國投資指數型 4 5,481,894,165總計 584 1,840,800,299,594

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新台幣 / 百萬

境內基金境內基金 – – 海外投資趨勢海外投資趨勢

Data Source : SITCA (9/2010)

2010-09 200912 200812 200712 200612 200512 200412 200312 200212

境內基金海外投資 (A) 562,018 480,523 253,538 591,281 379,138 160,449 106,905 105,354 52,034

境內基金總規模 (B) 1,840,800 1,975,036 1,571,381 2,040,907 1,966,524 1,963,118 2,481,356 2,666,848 2,181,164

A/B 30.53% 24.33% 16.13% 28.97% 19.28% 8.17% 4.31% 3.95% 2.39%

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境外基金境外基金

截至 2010 年 8 月，已核准 40家境外基金總代理，共代理 74家境外基金管理機構及 1024檔境外基金。

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境外基金境外基金 – – 基金類型基金類型

新台幣 / 百萬

Data Source : SITCA (8/2010)

基金類型 基金數 國內投資人持有金額股票型 730 1,204,061

固定收益型 196 1,049,707

平衡型 43 53,404

貨幣市場型 40 22,307

組合型 0 0

其他 15 4,693

合計 1024 2,334,172

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境外基金境外基金 –– 投資區域投資區域新台幣 / 百萬

* 依基金公開說明書，基金投資區域為亞太地區但不含日本**依基金公開說明書，基金投資區域為亞太地區包含日本

Data Source : SITCA (8/2010)

投資區域 國內投資人持有金額全球型已開發市場 68,773

新興市場 326,388

混合 944,959

單一國家型 321,952

區域型 0

北美 20,712

已開發歐洲 95,762

亞太（不含日本）* 200,529

亞太（含日本）** 25,070

紐澳 239

新興歐洲 82,259

新興拉美 123,472

其他新興區域 7,599

中國大陸及香港 88,668

其他 27,790

合計 2,334,172

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境外基金境外基金 –– 受益人類型受益人類型

Data Source : SITCA (8/2010)

自然人1%

綜合交易帳戶 -證券商受託買賣

1%

綜合交易帳戶 -其他

1%

法人 -非綜合交易帳戶

15%綜合交易帳戶 -特定金錢信託82%

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境內外基金比較 境內外基金比較 – – 境內基金海外投資 境內基金海外投資 v.s. v.s. 境外基境外基金金

管理資產金額

( 新台幣 / 百萬 )

年度Data Source : SITCA

(8/2010)

0

500,000

1,000,000

1,500,000

2,000,000

2,500,000

2006-072006-092006-112007-012007-032007-052007-072007-092007-112008-012008-032008-052008-072008-092008-112009-012009-032009-052009-072009-092009-112010-012010-032010-052010-07

境內基金海外投資

境外基金

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兩岸經濟合作架構協議 ECFA

99年 6 月 29日以中文簽署 ECFA，立法院於 8 月 17日審議通過， 9 月 12日起生效

證券、期貨及其相關服務早收具體承諾 ( 協議之附件四 )

1. 對符合條件的臺資金融機構在大陸申請合格境外機構投資者資格給予適當便利

2. 儘快將臺灣證券交易所、期貨交易所列入大陸允許合格境內機構投資者投資金融衍生產品的交易所名單

3. 簡化臺灣證券從業人員在大陸申請從業人員資格和取得執業資格的相關程序

目前有國內 7 家投信申請大陸合格境外機構投資者QFII

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後 ECFA 投信事業對大陸市場之發展目標

目標：「雙引擎」模式發展 因 QFII額度的爭取以及兩岸市場相互開放，台灣發展

成為 A 股基金海外銷售平台 短期 - 經由取得 QFII額度、以及國內 A 股投資

上限取消，鼓勵投信發行各種 A 股題材基金，爭取國人海外投資資金回流

中長期 – 爭取代理大陸基金在台及其他地區銷售，使台灣成為投資 A 股基金平台

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後後 ECFA ECFA 投信事業對大陸市場之發展目標投信事業對大陸市場之發展目標

目標：「雙引擎」模式發展 ( 續 )

爭取 QDII資格，發展台灣成為大陸民眾投資境外基金的平台 短期 – 投信基金及總代理之境外基金經由大陸銀

行境外理財商品、以被投資標的、或組合基金形式，向大陸民眾銷售

長期 – 逐步開放兩岸基金直接銷售

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提升投信事業資產管理競爭力之建議

有關兩岸議題 – 積極協商、大幅開放 建議主管機關

取消陸股投資限制 ( 基金與全權委託 )

准許國內投信發行連結陸股之 ETF 與中國銀監會簽訂代客境外理財 MoU 降低證監會 QDII顧問門檻 經由投信基金及全委來台投資 QDII資金不計入總

額 5 億美元額度及每家申請限額 8 千萬美元 開放大陸民眾來台開戶進行金融理財

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提升投信事業資產管理競爭力之建議提升投信事業資產管理競爭力之建議

擴大投信市場 – 為擴展海外市場作準備，投信服務及產品走出去

建議主管機關： 開放投信發行台幣 - 外幣之多幣別基金 與主要市場協商，洽簽投信基金跨國銷售之相關監

理 MOU或 FTA 訂定國內投信基金海外註冊之相關辦法及規定 開放投信提供外國客戶投資顧問業務

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提升投信事業資產管理競爭力之建議

擴大投信市場 – 為擴展海外市場作準備，投信服務及產品走出去 ( 續 )

建議主管機關： 加強 OBU境外資產管理效用 開放投信外幣計價基金及台幣 - 外幣之多幣別基金

之外幣 share於 OBU銷售 簡化投信接受國外客戶全權委託業務之流程及投資決策四大流程

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提升投信事業資產管理競爭力之建議提升投信事業資產管理競爭力之建議

強化國內市場 – 增加新產品與現有產品競爭力 建議主管機關：

開放對沖基金及對沖組合基金 放寬債券型基金投資債券時對於信評的限制 開放銀行、證券商及期貨商自有資金得以全委方式委託投信投顧事業投資，並可投資於投信之私募基金

央行放寬對海外基金新台幣避險比率及避險工具之限制

協助促進勞退新制自選機制之建置

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提升投信事業資產管理競爭力之建議提升投信事業資產管理競爭力之建議

增加投信經營效率 建議主管機關：

縮短投信基金新基金申請作業時程 取消基金送件審查一次一檔之規定，得一次申請募集多檔基金

取消投信業者在基金募集申請 ( 報 ) 案件未獲金管會核准 ( 生效 ) 前不得再送案審核之限制

取消基金經理人與全權委託 / 私募基金部門區隔規定

開放同一檔基金發行多種不同 share class的受益憑證，如退休基金及法人機構投資之 i-share