第六章 无形资产评估

第一节 无形资产评估概述 第二节 三种基本方法在无形资产评估中

的应用 第三节 专利权与非专利技术评估 第四节 商标权与特许权评估 第五节 商誉的价值评估

第一节 无形资产评估概述

一、无形资产及其分类二、影响无形资产评估价值的因素三、无形资产评估的程序四、无形资产评估的前提及评估对象

一、无形资产及其分类

1. 无形资产的定义2. 无形资产的功能特性3. 无形资产的分类

1. 无形资产的定义 《资产评估准则－无形资产》中认为

“无形资产”是指特定主体所控制的，不具有实物形态，对生产经营长期发挥作用且能带来经济利益的资源。

“ 排他性”－即权利主体可以通过企业自身保护、或者借助法律的保护来获得专属于自己的利益。

“ 非实体性”－没有物质实体形态，其价值取决于无形要素的贡献大小。

“ 效益性”－即能直接或间接的产生未来的效益。

2. 无形资产功能特性区别于“有形资产”，具有： “ 共益性”－即无形资产可以在不同地点，同一

时间，为不同的权利主体收益，各权利主体所占有的无形资产根据其享有的权益界限而确定价值。

“ 积累性”－无形资产的形成需要一个不断积累和演进的过程，其成熟程度、影响范围和获利能力经历发展、成熟、衰退等变化阶段。

“ 替代性”－即强调无形资产的更新速度的快速。无形资产的尚可使用年限，主要取决于该领域技术进步的速度，以及同类资产的竞争程度。

3. 无形资产的分类 根据无形资产取得的方式不同，分为：自创的

无形资产和外购的无形资产。 按无形资产能否独立存在分为可确指的无形资

产和不可确指的无形资产。 对于“可确指的无形资产”，我们进一步可以

分为权利型无形资产、关系类无形资产、专有技术类无形资产以及知识产权类无形资产。

对于“不可确指的无形资产”，又称为组合类无形资产。

如图示：

图示：

关系类 销售网络、客户关系

组合类 商誉

专有技术知识产权类

专利权

商标权

著作权

权利类

特许权证书合同

无形资产

二、影响无形资产评估价值的因素1. 无形资产的取得成本（外购 / 自创）2. 获利能力因素（收益大小 / 期限 / 方式 /

风险 / 分配等）3. 机会成本4. 市场因素（供需 / 价格水平）5. 风险因素6. 产权因素7. 使用期限8. 技术因素

三、 无形资产评估的程序明确评估目的

鉴定无形资产

确定评估方法搜集相关资料

整理撰写报告得出评估结论

转让投资股份制改造清算资产法律诉讼其他

明确无形资产存在

确定无形资产种类

确定无形资产有效

期

资料包括法律文件、成本、效益、期限、技术成熟程度、权属转让和许可的内容与条件、市场供需情况等等。

根据无形资产的

类型、特点、评

估目的、评估前

提条件、评估原

则及外部市场环

境等情况选用收

益法、成本法、

市场法等

四、无形资产评估的前提及评估对象

1. 无形资产评估应在特定的前提下进行： “ 价值前提”是指无形资产的价值与它将参与的经济活动内容，即评估的目的相关。

2. 无形资产评估一般应以产权变动为前提 无形资产评估业务发生的两种情况： 1 ）

是无形资产的完全产权或部分产权的单独转让或对外投资； 2 ）在企业整体或部分发生变动时，其中包含的无形资产进行评估。

3. 无形资产评估是对其获利能力的评估。 所以无形资产所能给企业带来的超常收益视为该资产的价值。

第二节 三种基本方法在无形资产评估中的应用一、收益法在无形资产评估中的应用二、成本法在无形资产评估中的应用三、市场法在无形资产评估中的应用

一、收益法在无形资产评估中的应用

基本思路通过预测被评估资产在评估基准日后使用所能获得的收益，采用折现或资本化计算，得到资产评估价值的方法。

基本原理 资产的效用越大，获利能力越强，价值越大。1 、被评估资产的未来预期收益可以预测并能用货币衡量；2 、资产拥有者获得预期收益所承担的风险可以预测并能用货币衡量；3 、未来收益期和收益风险是可以预测和量化的。

基本前提

基本公式：

预期收益额

折现率收益年期

评估值＝ Ri/(1+r)i

一、收益法在无形资产评估中的应用

1. 无形资产评估中收益法的应用形式2. 无形资产收益额的确定3.折现率的确定4. 无形资产收益期的确定5. 应用举例

无形资产评估值＝ K Ri/(1+r)i

分成基数折现率

收益期限

无形资产分成率

无 形 资 产预期收益额

1. 无形资产评估中收益法的应用形式

（ 3 ）收益额应与折现率口径一致

2. 无形资产收益额的确定

A. 确定无形资产收益额应注意的问题

（ 1 ）无形资产评估的收益额为超额收益

（ 2 ）无形资产评估的收益额为预期值

B. 确定无形资产收益额常用的方法

（ 1 ）直接估算法

无形资产收益额 ＝ 使用无形资产后的收益额－使用无形资产前的收益额

使用无形资产前后单位产品价 格 的 变 动

使用无形资产前后销售量 的 变 动

使用无形资产前后成本的 变 动

收入增长型无形资产 成本节约型无形资产

（ 2 ）差额法

注意：分析计算出的超额收益是否是由被评估的无形资产带来的，如是有组合无形资产带来的，还须进行分解。

无形资产带来超额收益 ＝

经营利润

－ 行 业 平 均资金利润率

×资产总额

步骤：首先，收集有关使用无形资产的财务资料，进行盈利分析，得到经营利润和销售利润率等基本数据。其次，对使用无形资产所占用的资金情况进行统计。第三，收集行业平均资金利润率等指标。第四，计算无形资产带来的超额收益。

（ 3 ）分成率法

无形资产收 益 额

＝销售收入（利润）分 成 率

×销售收入（利润）

无形资产收 益 额

＝销售收入（利润）分 成 率

×销售收入（利润）

说明：销售收入分成率的确定方法有很多，但不要求掌握。

（ 4 ）要素贡献法

当很难确定无形资产所带来的超额收益时，一般采用“三分法”，即根据资本、技术和管理三要素的贡献比例来确定无形资产－技术的利润分成率。在资金密集型行业，技术密集型行业和高科技行业，三要素的贡献比率值都不同。

3. 折现率的确定A. 确定折现率应注意的问题（ 1 ）是与投资于该无形资产相适应的投

资报酬率（ 2 ）无形资产评估的折现率往往高于有

形资产评估的折现率（ 3 ）折现率应与收益额口径一致B.折现率的估算（ 1 ）一般包括无风险报酬率和风险报酬率擦

4. 无形资产收益期的确定 A. 确定无形资产收益期应注意的问题 （ 1 ）是无形资产发挥作用，并具有超额获利

能力的时间 （ 2 ）无形资产的有效期可能比其法定保护

期限短 B. 无形资产收益期缩短的原因（ 1 ）新的、先进的、经济的无形资产的出现（ 2 ）其他企业的模仿和学习，造成无形资产超额收益的减少。

（ 3 ）无形资产生产产品的需求降低，收益减少。

C. 无形资产收益期的估算方法和原则

（ 1 ）法定有效期和受益期均有，则选较短 者。（ 2 ）无法定有效期，按规定的受益年限。（ 3 ）无法定有效期和受益期，按预计受益期。

5. 应用举例 :例题 1: 书上 P290,例题 7-2

专利技术的“销售收入的分成率法”例题 2: 书上 P298,例题 7-3

专有技术的“销售利润的分成率法”例题 3: 书上 P309,例题 7-6,7-7

商标权的“差额折现法”

二、成本法在无形资产评估中的应用

（一）无形资产成本特性（二）成本法应用的基本公式（三）重置成本的估算（四）贬值率的估算 ( 五 ) 应用举例

（一）成本特性

不完整性－与无形资产相对应的各项费用是不完整的，一般没有进行专项整理列支。

弱对应性－无形资产的价值与其开发费用和时间不存在既定的关系。

虚拟性－无形资产的价值往往远超过其成本的内涵。

（二）成本法应用的基本公式

无形资产评 估 值 ＝

无形资产重置成本 × （ 1 －贬值率）

（三）重置成本的估算1. 自创无形资产的重置成本：

1) 核算法：无形资产重置成本＝成本＋期间费用＋合理利润

“ 期间费用”等于管理费用、财务费用和销售费用

2) 倍加系数法：2. 外购无形资产的重置成本：

1) 市价类比法2) 物价指数法

（四）贬值率的估算

1. 专家鉴定法2. 剩余经济寿命预测法

无形资产的使用效用与时间的关系，有时是呈非线性递减；有时呈现非线性递增。

（五）应用举例

例题 1 ：如书上 P293 ，例题 7-3

三、市场法在无形资产中的应用 市场法运用的两个关键环节：选择 具有

可比性的交易案例；对差异进行恰当的量化调整。

注意： 1 、市场上存在具有合理比较基础的类似无形资产。

2 、收集的信息资料包括横向和纵向两方面的资料。

3 、进行比较的价格信息应满足相关、合理、可靠和有效等要求。

4 、对参照物与评估对象的差异，应进行言之有理、持之有据的调整。

第三节 专利权和非专利技术评估

一、专利权的定义 二、专利权的特点 三、专利权的内容 四、专利权的转让和许可 五、评估中注意的问题 六、非专利技术的内涵七、专有技术的法律保护依据及认定

一、专利权的定义

专利权是指国际专利主管机关依法授予发明创造专利申请人对其发明创造在法定期限内所享有的专有权利。包括：发明专利权，保护期限 20 年；实用新型专利权 ( 小发明 ) ，保护期限 10 年；外观设计专利权保护期限 10 年。专利权需具备新颖性、创造性和实用性。

二、专利权的特点

1 、独占性或排他性； 2 、地域性； 3 、时间性；法定期限内有效； 4 、可转让性。转让后需经原登记 机关登记和公告后生效

三、专利权的内容 1 、独占实施权。指专利权人对其战略产品或者专利

方法依法享有的进行制造、销售或者使用的专有权利。 2 、进口权。是指专利产品的进口，即将专利产品或

者包含专利产品的物品或者依据专利方法直接生产的产品从境外引入到我国境内 的行为。

3 、转让权。是指专利权的主体发生变更的法律情形。 4 、实施许可权。实施人向专利权人订立实施许可合

同，支付专利使用费，便可获得将发明创造转化为生产力的经济活动。

5 、放弃权。专利权人以书面形式声明放弃其专利权时，专利权在期限届满前终止。

6 、标记权。是指专利权人享有在专利产品或产品包装上、容器上、说明书、广告中注明专利标记和专利号的权利。

四、专利权的转让和许可 1 、专利权转让分为：所有权转让和使用权的转让

2 、专利实施许可合同的种类 (1)普通许可又称非独占许可。是指被许可人在约

定的范围内实施专利使用权，同时许可人保留使用的权利，并有权把在领域内的使用权出让给第三方。

(2) 独占许可。在一定的区域内，被许可人对专利技术知识具有独占使用权，许可人和任何第三人都不能在该地域内使用该专利。

(3) 独家许可。在一定地域内许可方允诺被许可方使用该技术专利，并允诺不在许可其他人在该地域使用上述技术专利，但许可方能保留自己在该地域内使用该技术专利的权利。

五、评估中注意的问题

1 、区分转让和使用许可。转让是所有权的转移，使用许可是使用权的转移

2 、区分使用许可的种类：是普通许可或独占许可或独家许可。

六、非专利技术的内涵 ( 一 ) 定义 非专利技术也称专有技术。它指不为外界所知、在生

产经营活动中已采用了的、不享有法律保护的各种技术和经验。其内容包括：工业专有技术；商业贸易专有技术和管理专有技术。

( 二 ) 特征 具有实用性、新颖性、获利性 ( 价值性 ) 、和保密性

的特性。 ( 三 ) 专有技术和专利技术的区别

1 、二者的公开程度不同。专有技术具有保密性，而专利技术是在专利法规定的范围内公开。

2 、专有技术包含的范围较为庞杂，专利通常是指发明、实用新型和外观设计 ·

3 、专利技术受国家保护有期限；而专有技术则靠持有人保密维持，没有期限。

4 、专利技术在法律上通过专利法来保护，未经许可则构成侵权；专有技术则依靠合同法和反不正当竞争法保护，最主要依靠自我保护。

七、专有技术的法律保护依据及认定 1 、法律依据

专有技术的特点决定了它只有依靠法律上的界定才能确定其财产权利。目前依据的法律主要有《中华人民共和国合同法》和《中华人民共和国反不正当竞争法》这是评估师界定专有技术权属的依据。

2 、评估师防范风险的方法 (1)审查和验证技术拥有方技术保密的措施； (2)委托方必须出具承诺函承诺该技术为自己开发

或购买的； (3)若投资入股的专有技术还须投资各方签字认可 (4) 评估师认为风险较大的专有技术，如果有条件的，

可请省级以上的科委或权威机构作出鉴定。

第四节 商标权与特许权评估

一、商标权的定义 二、商标权的分类 三、商标权的内涵 四、商标权与专利权的联系与区别 五、特许权的定义与分类 六、合同型特许经营的定义 七、授权方式的特许经营 八、特许经营的表现形式

一、商标权的定义

特许权又称为特许经营权，是指企业通过政府授权或者合同的方式所获得的，在特定的条件下从事特殊商品或服务的经营或是利用授权人的知识产权及经营模式从事经营的权利。

二、商标权的分类

1 、普通许可 2 、特许 3 、认可 4 、核准 5 、登记

六、合同型特许经营的定义

特许经营是一种市场和分销系统，因此，特许经营人以支付特许费为代价，获得特许权人的授权，得以依照授权人设置的标准和规则、并受其支持而销售商品和服务。

七、授权方式的特许经营 (1) 创设特许经营企业的权利 (2) 使用与特许经营事业有关的特许权人的商业秘密； (3) 要求特许权人提供信息、技术、经营建议及系统，或与特

许权人一致的经营方法 (4) 在授权的地域范围内得以排除任何其他企业以同样的方式

进行经营； (5) 在享有专有销售渠道的地域范围内得以排除任何其他企业

使用同一销售模式； (6) 有权使用特许权人的财产性标记，包括商标、服务标志、

商业名称等； (7) 使用特许权人的一整套经营模式来从事商品或服务的销售

( 又称一缆子授权 ) (8) 在获得授权的固定时间内享有更新经营的选择 权； (9) 要求特许权人提供与经营有关的营运操作标准的系统和程

序； (10) 有权要求特许权人提供广告计划、促销手段、经营设计、固定资产和流动资产的配置、现金的流程，建立会计账目的方法和程序、开展各项经营的培训等。

八、特许经营的表现形式

(1) 代理； (2) 知识产权的许可； (3)连锁经营。

第五节 商誉的评估

一、商誉的定义及其特点二、商誉评估的方法三、商誉评估需要注意的几个问题

一、商誉定义及其特点

“ 商誉”是指企业在一定条件下，能获取高于正常投资报酬率的收益所形成的价值。

“ 商誉”的特性：商誉需要与企业的整体资产结合起来。商誉是多项因素作用的结果商誉是超过企业各单项资产价值之和的价值余额

商誉是企业长期积累的结果

二、商誉评估的方法（一）割差法商誉的价值 = 企业整体价值 - 各单项资产

价值之和例题 7-10（二）超额收益法商誉价值 = （企业商誉的超额年收益额） /

本金化率例题 7-11例题 7-12

三、商誉评估要注意的问题 商誉只存在于长期具有超额收益的企业

中。 商誉是针对预期收益而言。 商誉的价值不能通过投入的成本来估算，

而是依据企业预期超额收益来衡量。 商誉的价值是多种因素综合的结果 企业负债与否 /负债规模大小与企业商誉

没有直接关系。 商誉与商标的区别