“МЕКОМ” АД: Инвестиционна презентация

“МЕКОМ” АД:Инвестиционнапрезентация

Януари 2008

http://www.state.gov/

Съдържание

I. Резюме 3

II. Продукти и пазари на “Меком” АД5

III. Историческо развитие на “Меком” АД20

IV. План за развитие и растеж 28

V. Финансови параметри 33

VI. Параметри на предлагането37

VII. Контакти39

I. Резюме

Резюме

“Меком” АД е най-голямото и модерно предприятие за месодобив и месопреработка в България

“Меком” АД е единственото месопреработвателно предприятие в България притежаващо всички видове сертификати за износ на месо за ЕС. Фирмата е най-големият износител на месо и продава продуктите си в 11 държави

На българския пазар, “Меком” АД има водещи позиции във високо-ценовите сегменти – варено-пушени и сурово-сушени продукти, месо от дребен и едър рогат добитък, свине, зайци

“Меком” АД е единствената изцяло интегрирана месодобивна и месопреработвателна компания, която има затворен производствен цикъл – от отглеждане на собствени животни, до кланници и произвоство на месни продукти

Компанията приключи процес на правно преструктуриране, с което консолидира собственост в 12 дружества с цел опростяване на организационната структура и елиминирането на свързани продажби между фирмите

“Меком” АД има амбицията да се превърне във водеща регионална фирма – набраните средства от публичното предлагане ще подпомогнат растежа на фирмата в България и в съседните страни

“Меком” АД има за цел да събере минимум 22 милиона лева, необходими за инвестиционната програма на фирмата

След предлагането на акции, 16.67% от капитала на компанията ще се търгуват на борсата

4

II. Продукти и пазари на “Меком” АД

“Меком” АД е основано през 1906 г. в гр.Силистра, северо-източна България

“Меком” АД е най-голямото напълно интегрирано предприятие за месо в България

Компанията е единственото българско предприятие със сертификат категория “А” за износ в ЕС и има едни от най-големите и най-модерни производствени мощности на Балканите

Компанията има затворен производствен цикъл – от отглеждане на живи животни до собствени кланици и производствени линии

Компанията има опитен мениджърски екип, опитни специалисти и експерти и повече от 500 работници

Основният завод на “Меком”АД в Силистра

6

“Меком” АД е водещо месодобивно и месопреработвателно предприятие в България и едно от най-големите и най-модерни на Балканите

7

“Меком” АД е единствената българска компания със сертификат “А” за износ в ЕС

“Меком” АД е първата месна компания в България, която въвежда системата HACCP за контрол на качеството през 2002 г.

Компанията е въвела ситема за проследяване на продукцията си – за всеки продукт източникът на месо може да бъде проследен от рафтовете на магазина до първоначалната партида животни

“Меком” АД е единственият български проиводител със сертификат клас “А” за износ на всякакъв вид месо, трайно варено-пушени продукти, сурово-сушени продукти и деликатеси

Основни лицензи на “Меком” АД

Легенда:

CP: Транжорна; CS: Хладилник; SH: Кланица; B: биволско; C: козе; O: овче; P: свинско; R: щраусово; E: конско; Rba: заешко; ТВП – трайно варено-пушени продукти; ССП - сурово сушени продукти

Източник: “Меком” АД

Одобрение Компания Град Дейности Видове животни Забележки

BG1901021 "Меком" АД Силистра CP, CS, SH B, C, O, P, R, E, rba 1, 3, T

BG 1901021 "Меком" АД Силистра ТВП Сурово-сушени Деликатеси

“Меком” АД има разнообразна продуктова гама

“Меком” АД произвежда богато разнообразие от продукти разпределени в три основни линии – месни продукти, трупно месо и живи животни

“Меком” АД произвежда пълна гама от месни продукти:

Малотрайни – кренвирши, наденица, кайма и др. (“Камчия”, “Хамбургски салам”)

Трайно варено-пушени продукти – различни видове колбаси (“Дуросторум”, “Бургас”, “Бай Ганьо”)

Сурово-сушени продукти – различни видове луканка и суджук (“Карлоска”, “Сребърна”, “Tрапезица”, “Доросторум”)

Шунки, деликатеси и др.

Замразено/охладено и трупно месо Агнешко, свинско, биволско, телешко, заешко,

щраусово

Живи животни Компанията отглежда и продава своята патентована

порода прасета “Силистра Хибрид”

“Меком” АД е изключителен дистрибутор за България на продуктите на италианската фирма “Монтана” – прошуто и други специализирани сурово-сушени продукти, които “Меком” АД не произвежда

8

“Меком” АД е най-големият български износител на месо и месни продукти

9

Европейските пазари, където “Меком” АД реализира своята продукция

“Меком” АД е най-големият български износител на месо. Компанията има следния процент от общия износ на страната:

Над 55% от общия износ на агнешко и ярешко

Над 85% от общия износ на телешко и биволско

Над 90% от общия износ на заешко Над 60% от суб-продуктите и

деликатеси 100% от щраусовото месо

Компанията изнася продукцията си в 11 европейски държави

От средата на 2007 г., “Меком” АД е единствената българска месна компания, лицензирана да изнася колбаси, щраусово месо, заешко и телешко за страните от ЕС

Колбасите на “Меком” АД се продават в супермаркетите в Германия, Испания, Швейцария, Румъния и Англия.

Ireland

Norway

Sweden

Finland

U.K.

R.S.F.S.R.Denmark

Belarus

Netherlands

Estonia

Germany

Latvia

Lithuania

Poland

Moldova

Ukraine

Czech

France

Belgium

AustriaHungary

Slovakia

Bulgaria

Luxembourg

Corsica

Portugal

Spain

Sardinia

Monaco

SwitzerlandSlovenia

Macedonia

Greece

BosniaCroatia

Italy

Malta

Serbia

Albania

Monte-negro

Cyprus

Turkey

Romania

Ireland

Norway

Sweden

Finland

U.K.

R.S.F.S.R.Denmark

Belarus

Netherlands

Estonia

Germany

Latvia

Lithuania

Poland

Moldova

Ukraine

Czech

France

Belgium

AustriaHungary

Slovakia

Bulgaria

Luxembourg

Corsica

Portugal

Spain

Sardinia

Monaco

SwitzerlandSlovenia

Macedonia

Greece

BosniaCroatia

Italy

Malta

Serbia

Albania

Monte-negro

Cyprus

Turkey

Romania

Източник: “Меком” АД, Българската Асоциация на месопреработвателите (АМБ)

“Меком” АД има над 14% пазарен дял във високия ценови сегмент на сурово-сушени продукти (луканка и суджук)

Компанията има над 10% пазарен дял в сегмента за варено-пушени продукти

“Меком” АД има приблизително 4% пазарен дял в сегмента за малотрайни продукти

“Меком” АД е водещ снабдител на българския пазар на охладено, замразено и трупно месо

Компанията е безспорен лидер в сегмента за охладено/замразено агнешко месо

“Меком” АД е основен производител на продуктите от марката на магазини Billa - “Clever”

10

В България, “Меком” АД има водещо присъствие в по-скъпите сегменти

Относителни цени на месните продукти в Българиялв/kг

Източник: “Меком” АД, Българската Асоциация на месопреработвателите (АМБ)

4

8

15малотрайни

трайно варено-пушени

сурово-сушени

“Меком” АД разполага с модерни кланични линии със следния капацитет:

Агнешко – 500 агнета/час Прасета – 150 прасета/час Телета – 40 телета/час Биволи – 40 биволи/час Зайци - 600 – 1,000 зайци/час Щрауси – 35-45 щрауси/час

“Меком” АД разполага с напълно оборудвана линия за производство на всякакъв вид колбаси с капацитет 150 тона

Компанията притежава фризери с общ капацитет 3,200 тона

“Меком” АД разполага със собствени източници на вода, пара, както и оборудване за обработка на отпадъци

11

“Меком” АД инвестира в модерни производствени мощности

Линии за клане на животни и обработка на месо

“Меком” АД отглежда специална патентована порода прасета “Силистра Хибрид”

12

“Меком” АД е създало и патентовало уникална порода прасета “Силистра Хибрид”

Синтетичната линия е създадена по метода на сложното възпроизводително разнотипно кръстосване. Тя съчетава в себе си положителните качества на четири породи, като максимално участие има породата “Пиетрен”

Породата има следните характеристики: Плодовитост – 12-15 живородени прасета на

опрасване Едроплодие (тегло на живородените прасета) –

1.4-1.5 kг Ниско съдържание на сланина – 8% Голямо количество червено месо в трупа – 75-80% Бърз растеж – възраст за достигане на 100 кг – 5.5

месеца

Породата “Силистра Хибрид” е спечелила редица медали на национални и международни панаири и съзтезания

Патентът за породата “Силистра Хибрид”

13

“Меком” АД има собствено животновъдство и има изградени връзки с доставчици, с което намалява риска по набавяне на суровина

Прасета – “Меком” АД има собствена ферма за отглеждане на 35,000 прасета и 2,000 майки от породата “Силистра Хибрид”

Агнета – “Меком” АД отглежда средно 35,000 45,000 агнета и има развита мрежа за изкупуване на суровина в България, Румъния и Македония

Телета и биволи – “Меком” АД отглежда около 200 майки биволици и 3,000-4,000 телета

Зайци – “Меком” АД изкупува зайци от частни местни производители в България и Румъния

Щрауси - “Меком” АД изкупува щрауси от частни местни производители в България и Румъния

Биволи, отглеждани в биволските ферми на “Меком” АД

“Меком” АД има дълготрайни договори с най-големите вериги магазини в България – Била, Пикадили, Кауфланд, Хит и др. На румънския пазар, “Меком” работи с Метро, Била, Реал, Г-Маркет. “Меком” АД бе избран да снабдява и веригите бензиностанции ОМВ в Румъния

14

“Меком” АД има развита дистрибуторска мрежа в страната и в чужбина

Вериги магазини

Дистрибутори

Собствени магазини

Интернет магазин

Канал за дистрибуция Предимства на “Меком” АД

В България, “Меком” АД има дистрибутори във всички по-големи градове, които доставят продукцията до крайните консуматори – по-малки магазини, ресторанти, хотели “Меком” АД работи и с дистрибутори от Испания, Германия, Швейцария, Франция, Англия и др. “Меком” АД има собствени магазини в Силистра и София и използва под наем магазини в Благоевград и Пловдив

Компанията развива и свой интернет магазин, който да обслужва клиентите в чужбина

“Меком” АД притежава 85 специализирани камиони с фризери и 24 камиони за транспорт на живи животни

Директни продажби

“Меком” АД продава и директно на по-големите си клиенти в страната и чужбина

15

“Меком” АД има опитен мениджърски екип

Стефан Райчев е президент на компанията и мажоритарен собственик. Той работи в компанията от 1980 г., като започва като производствен инженер и се издига до генерален директор през 1990 г. През 1998 г. Г-н Райчев взема активно участие в приватизацията на компанията, като придобива контролния пакет акции на дружеството. През 2005 г. той е избран за Бизнесмен на годината за България

Маргарита Стоянова е член на Борда на Директорите и изпълнителен директор. Тя има задълбочени познания в областта на финансите и счетоводството и е отговорна за финансовото и стратегическо управление на компанията

Ивелин Николов е член на Борда на Директорите и е отговорен за маркетинг и търговските дейности на компанията. Г-н Николов има богат опит с международни компании за бързооборотни стоки в България

Даниел Крумов е член на Борда на Директорите с опит в банковата сфера. Г-н Крумов е отговорен за инвестиционното бюджетиране и финансовото управление на компанията

Драгомир Димитров е член на Борда на Директорите и изпълнителен директор. Той има добри познания в националния и международен бизнес

Продажби на месни продукти в БългарияХиляди тона

Българският пазар за месо крие голям потенциал за развитие

16

28,554

8,0277,663

44,244

+14%

2002

33,486

8,0019,242

50,729

2003

40,783

9,350

9,721

59,854

2004

46,757

8,005

10,004

64,766

2005

Малотрайни

Трайно Варено-пушени

Сурово-сушени

Българският пазар за месо расте с ~14% през последните няколко години…

…и се очаква да продължи да расте поради все още ниската консумация

Източник: АМБ

32

4644

10агнешко

пилешко 4 28

24

България

92

22

65

Румъния

116

22

85

Чехия

154

Сърбия

свинско

телешко

12

75

Консумация на глава от населениетоКг/човек (2005)

Източник: CEEC Agri Policy; USDA Foreign Agri Service

Консумацията на месни продукти ще продължи да расте на базата на увеличаващата се покупателна способност на населението и повишеното търсене на преработено месо

Много от месопреработвателните компании в България бяха затворени поради тяхната неспособност да удовлетворят изискванията на ЕС

От 2004 г. насам, броят на месодобивните и месопреработвателни предприятия намалява почти два пъти

“Меком” АД е добре позициониран, за да се възползва от затварянето на предприятията и да увеличи допълнително пазарния си дял в основни сегменти

Броят на месопреработвателните предприятия в България непрекъснато намалява

Източник:АМБ

Брой месопреработвателни компании в България

17

Предприятиядекември

2004декември

2005април 2007

Месодобивни предприятия за червени меса 195 178 81Месодобивни предприятия за бели меса 60 59 42Месопреработка 213 213 163Млени меса и месни заготовки 144 144 63Общо 612 594 349

Румънският пазар крие добър потенциал за развитие

18

Производството и преработката на месо се увеличава средно на година с 4.2% от 2000 до 2005 г., достигайки 1.5 милиона тона – 40.1% е свинско, 26.6% е пилешко, 25.3% телешко и 7.5% агнешко

Румънският пазар е относително консолидиран като петте най-големи производители формират 40% от продажбите

През 2005 г. консумацията на глава от населението е 64.6 кг (с 10% повече от 2004 г.)

Най-голяма е консумацията на свинско – 32 кг/човек, следвана от птичето месо с 21.2 кг/човек, агнешко с 1.8 кг/човек. Консумацията на месни продукти е 8-9 кг/човек

През 2007 г. се забелязва нарастване на търсенето на по-скъпи и по-качествени продукти

Очаква се румънският пазар да продължи да расте с увеличението на покупателната способност на населението

“Меком” АД е с добри позиции, за да засили присъствието си на румънския пазар:

Компанията вече продава продукцията си в Метро, Реал, Била и др. “Меком” АД е подписала и споразумение с веригите бензиностанции ОМВ за дистрибуция на месни продукти “Меком” АД има силни позиции във високите ценови сегменти, където има по-малка конкуренция от местни и международни производители Географското положение на “Меком” АД в Силистра е голямо логистично предимство

Тенденциите на европейския пазар за агнешко месо са благоприятни

Европейският Съюз е нетен вносител на агнешко със среден внос от 260,000 тона годишно

Консумацията не се предвижда да се покачи значително, но търсенето в южноевропейските страни (Италия, Гърция, Испания, Хърватска) не може да бъде задоволено с местно производство

Производството на агнешко в страни като Франция, Ирландия и Англия е намаляло през последните години

Южните страни не внасят агнешко от Англия и Франция поради начина, по който се колят животните

“Меком” АД е най-големият износител на агнешко за региона и ще продължи да има силни позиции в този сегмент

19

Прогноза за консумацията на агнешко за ЕС-25, 2007-2012 г.Кг/човек

*EС-Н10 10 Нови Страни Членки; Източник: Главна дирекция по селско стопанство към Европейската комисия

2007 2008 2009 2010 2011 2012Производство (нет) 1,041 1,040 1,038 1,034 1,030 1,025

ЕС-15 1,027 1,026 1,024 1,020 1,016 1,014ЕС-Н10 14 14 14 14 14 11

Внос 263 263 263 264 265 266Износ 4 4 4 4 4 4КонсумацияКонсумация на глава от населението 2.8 2.8 2.8 2.8 2.8 2.8

ЕС-15 3.3 3.3 3.3 3.3 3.3 3.2ЕС-Н10 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2

III. Историческо развитие на “Меком” АД

“Меком” АД извършва консолидация на 12 свързани компании, за да се превърне в интегриран производител на месни продукти

Първоначално, операциите на компанията са били разпределени между 12 различни компании под шапката на “Меком” АД поради развиването на отделни видове бизнес и финансирането им по международни програми. “Меком” АД винаги е бил собственик на всички патенти и търговски марки. След юридическото преструктуриране, контролираните дружества ще бъдат част от “Меком” АД и ще оперират като една цяла интегрирана компания

21

Меком АД

ДМК 2003 ООДСилистра Хибрид OOД

Меком ООДKремонини АД

Интерфуудс АДАгроспектър Инвест AД

СВИ ООД

Дръстър БВ ООД

ОМВ ООД

Ронекс 2000 ООД

Русгал ООД

Селект ООД

99%

97.32%

80%

80%

99.33%

99%

99%

88%

96%

98%

99%

98%

Изкупуване, угояване, разплод ипродажба на животни

Клане, тренажиране, месопреработка

Дистрибуция и продажби

99%0.5% 0.5%

Галина Райчева Стефан Райчев Марг. Стоянова

Меком АД

ДМК 2003 ООДСилистра Хибрид OOД

Меком ООДKремонини АД

Интерфуудс АДАгроспектър Инвест AД

СВИ ООД


ОМВ ООД


Русгал ООД

Селект ООД

99%

97.32%

80%

80%

99.33%

99%

99%

88%

96%

98%

99%

98%

Изкупуване, угояване, разплод ипродажба на животни

Клане, тренажиране, месопреработка

Дистрибуция и продажби

99%0.5% 0.5%

Галина Райчева Стефан Райчев Марг. Стоянова

Продажбите на “Меком” АД са се удвоили през последните 3 години

22

The company has managed to diversify its sales…Компанията има диверсифицирано продуктово портфолио

Продажби, 2006 г.%

~70% от продажбите на “Меком” АД са за износ…


Продажби и износ*В хил.лева

53,476

35,44426,727

36,270

23,72617,377

2004 2005 2006

Продажби

Износ

+44%

“Меком” АД има силно диверсифицирано портфолио по пазари и продукти, което минимизира рисковете и предоставя солидна база за бъдещ растеж

* Всички резултати са на илюстративна, консолидирана база

62%

20%

Месопреработка (България)

9%Месодобив (България)

4% Живи животни (България)

Месодобив (износ)

5%

Месопреработка (износ)

Живи животни (износ)

1%


Продажбите на “Меком” АД бележат постоянен растеж

23

Илюстративен отчет за приходите и разходите на консолидирана база

Приходите на “Меком” АД се удвояват за последните три години Нетната печалба се увеличава 2.5 пъти до края на 2006 г. Резултатите за 9-месечието на 2007 са с над 10% по-високи от прогнозираните за периода

Показател (хил.лева) 2004 2005 2006 30 юни 200730 септември

2007

Приходи 26 727 35 444 53 476 30 830 54 142Себестойност (17 968) (23 493) (39 272) (23 916) (41 575) Брутна печалба 8 759 11 951 14 204 6 914 12 567 Оперативни разходи (3 175) (4 452) (5 449) (2 524) (5 221)

Печалба преди лихви, данъци и амортизация 5 584 7 499 8 755 4 390 7 346 Амортизация (2 640) (3 087) (3 461) (1 663) (2 495) Печалба преди лихви и данъци 2 944 4 412 5 294 2 727 4 852 Финансови приходи/разходи, нет (1 747) (2 249) (2 475) (931) (1 397) Печалба преди данъци 1 197 2 163 2 819 1 796 3 455 Данъци (230) (307) (368) - - Нетна печалба 967 1 856 2 451 1 796 3 455

Баланс на “Меком” АД

24

Илюстративен баланс на консолидирана база

Основни показатели (в хил. лв.) 2004 г. 2005 г. 2006 г30 Юни 2007 г.

30 Септември

2007 г.

АКТИВИНетекущи активиНетекущи материални активи 30 885 38 201 33 653 32 670 30 878 Биологични активи /основно стадо/ 1 112 1 619 1 881 2 064 2 232 Разходи за придобиване на НМА - - - - 1 184 Дългосрочни вземания 427 290 184 166 29

Дълготрайни нематериални активи 9 5 4 5 5 Всичко нетекущи активи 32 433 40 115 35 722 34 905 34 328

Текущи активиМатериални запаси 8 893 13 086 18 573 19 213 20 933 Вземания и предоставени аванси 1 805 3 370 5 939 4 483 3 649 Парични средства 1 098 1 095 2 774 1 198 2 386 Всичко текущи активи 11 796 17 551 27 286 24 894 26 968

ВСИЧКО АКТИВИ 44 229 57 666 63 008 59 799 61 296

СОБСТВЕН КАПИТАЛ И ПАСИВИСобствен капиталОсновен капитал 2 500 2 500 2 500 2 500 3 231 Резерви 1 820 2 259 2 793 3 138 3 081 Печалби от минали години 510 1 023 2 150 4 596 4 596 Печалба от текуща година 967 1 856 2 451 1 796 3 455 Всичко собствен капитал 5 797 7 638 9 894 12 030 14 363

Нетекущи пасиви 23 631 28 197 24 142 35 885 27 314 Банков заем 16 866 18 057 12 614 19 672 12 491 Търговски заем - - - - 3 864 Отсрочени данъчни пасиви - 208 261 262 301 Финансов лизинг - - 740 - 559 Финансирания 6 695 9 486 10 527 10 035 9 814 Други нетекущи пасиви 70 446 - 5 916 285

Текущи пасиви 14 801 21 831 28 972 11 884 19 619

т.ч. Задължения по банкови кредити 4 205 4 786 10 367 3 732 184

ВСИЧКО ПАСИВИ 44 229 57 666 63 008 59 799 61 296

Описание на дружествата контролирани от “Меком” АД

25

Компания Кратко описание

Интерфудс АД

Компанията купува и коли едър рогат добитък, коне и щрауси; произвежда замразено и охладено месо Компанията е основана през 1998. През 2006 г. реализира нетна печалба от 372,000 лева

Меком ООД

Основната дейност на компанията е клане и износ на агнета Компанията е основана през 2001 г. През 2006 г. реализира 94,000 лева нетна печалба

ДМК 2003 ООД

Основната дейност на компанията е транспорт. Притежава 99 камиона, 85 от които са специално оборудвани да транспортират замразени месни продукти. Компанията има и 24 автомибили за транспорт на живи животни Компанията е основана през 1999 г. През 2006 г. реализира 470,000 лева нетна печалба


Компанията отглежда и угоява агнета; внася агнета от Румъния Компанията е основана през 1999 г. През 2006 г. компанията реализира 70,000 лева нетна печалба


26


Русгал ООД

Компанията отглежда и угоява телета и агнета, както и млечни биволи Компанията е основана през 2002 г. През 2006 г. компанията реализира 78,000 лева нетна печалба


“Дръстър” отглежда и угоява агнета; купува и коли агнета и продава агнешко месо Компания е основана през 2004 г. През 2006 г. фирмата реализира 8,000 лева нетна печалба

Кремонини АД

Основна дейност на компанията е отглеждане на прасета Компанията е основана през 1992 г. През 2006 г. фирмата реализира 177,000 лева нетна печалба

Агроспектър Инвест АД

Основна дейност на компанията е отглеждане на прасета Компанията е основана през 2000 г. През 2006 г. фирмата реализира 256,000 лева нетна печалба


27


Силистра Хибрид ООД

Компанията отглежда уникалната порода “Силистра Хибрид” Компанията е основана през 2001 г. През 2006 г. фирмата реализира 89,000 лева нетна печалба

СВИ ООД

Основната дейност на компанията е отглеждане на прасета; фирмата инвестира и в мощности за отглеждане на млечни биволи Компанията е основана прз 2002 г. През 2006 г. реализира 10,000 лева нетна печалба

Селект ООД

Основната дейност на фирмата е отглеждане на агнета; компанията изнася агнешко месо за ЕС Компанията е основана през 2003 г. През 2006 г. реализира 341,000 лева нетна печалба

ОМВ ООД

Компанията купува, отглежа, угоява и продава агнета Компанията е основана през 2003 г. През 2006 г. фирмата реализира 55,000 лева нетна печалба

IV. План за развитие

В България “Меком” АД планира да инвестира в маркетинг, дистрибуция и организационни подобрения

29

Инвестициите в компанията ще бъдат насочени в три основни сфери:

Допълнителни инвестиции в месопреработката

Увеличаване на инвестициите в маркетинг и търговия

Инвестиции в дистрибуция, за да достигне до по-голяма клиентска база

Подобрения във вътрешните операции (системи за единно планиране на ресурсите на предприятието, подготовка на работниците, организационни подобрения)

“Меком” АД е добре позициониран, за да навлезе на румънския пазар

30

“Меком” АД е разположен в рамките на 200 км от 10 милиона румънски потребители (Брашов, Букурещ, Констанца, Браила и др.)

Компанията вече продава във вериги магазини в Румъния, което ще улесни дистрибуцията на продуктите на “Меком” АД на румънския пазар

Повечето производители на месни продукти в Румъния имат трудности с посрещането на изискванията на ЕС, което създава ниша, която “Меком” АД може да заеме. “Меком” АД е избран за основен снабдител на месни продукти за бензиностанциите ОМВ в Румъния

“Меком” АД има доказана марка в сегмента за колбаси в Румъния, където присъства от 2 години

Компанията планира да инвестира в допълнителни подобрения в областта на маркетинга и дистрибуцията, за да затвърди присъствието си на румънския пазар

Констанца Силистр

а

Букурещ

Брашов Браила

200 км

Географско положение на “Меком” АД спрямо румънския пазар

“Меком” АД има възможността да придобие по-малко месно предприятие на западните Балкани

31

“Меком” АД реализира продукцията си в Хърватска и има изградени отношения със снабдители в Македония

Придобиване на предприятие в Македония и Сърбия ще позволи на “Меком” АД:

Да придобие местна марка и да увеличи продажбите

Да реализира продажбата на съществуващите си месни продукти и прасетата от породата „Силистра Хибрид”

Да разшири мрежата си от продажби на агнешко

Да избегне митата за продажби в Хърватска и други страни от западните Балкани

Пазари, където “Меком” АД реализира продукцията сиПотенциални пазари от първостепенна важност

Потенциални нови пазари

Присъствие на “Меком” АД в балкански страни и планове за потенциално развитие

Инвестиционен план на „Меком” АД

32

Инвестиционният план на “Меком” АД ще засили позицията на компанията и ще я превърне в лидер на местния и регионален пазари

Описание на инвестицията Сума (лв.) Детайли/Време

Обновяване и разширяване на мощностите за месо преработка

4,000,000 Инвестиция в допълнителен капацитет за месопреработка (сушилни, машини, други). Срок на изпълнение - 2008

Маркетинг, дистрибуция – България 2,000,000 Разширени инвестиции в маркетинг. Допълнителни инвестиции в дистрибуция. Срок – 2008 и 2009

Навлизане на румънския пазар 5,000,000 Инвестиции в маркетинг. Създаване на собствен дистрибуционен център и/или договаряне на условия за дистрибуция с местни дистрибутори. Срок – 2008 и 2009.

Разширяване на хибридната база за прасета

3,000,000 Инвестиция за привеждане на допълнителни сгради спрямо нормите за отглеждане на прасета. Срок 2008.

Закупуване на предприятие в Западните Балкани

7,000,000 Закупуване на набелязано предприятие за месопреработка. Срок 2008.

Инвестиции в организационни подобрения

1,000,000 Инвестиции в процеси и персонал (ERP система, подобряване на процесите, обучение на персонала). Срок 2008-2009.

Общо 22,000,000

V. Финансови параметри

“Меком” АД предвижда значителен ръст на продажбите и активите, базиран на инвестиционната си програма и регионално развитие (1/2)

34

Прогнозен отчет за приходите и разходите на “Меком” АД

2007 г. 2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г.

Приходи от продажби 64,410 84,896 116,093 147,669 181,420 212,400

Себестойност на реализираната продукция (46,819) (61,114) (83,019) (104,720) (127,756) (148,308) Брутна печалба 17,592 23,782 33,073 42,949 53,665 64,092

% от приходите 27% 28% 28% 29% 30% 30%Приходи от финансирания - - - - - - Разходи за маркетинг и дистрибуция (3,902) (7,143) (9,033) (9,945) (12,990) (14,867) Административни разходи (3,016) (3,975) (5,436) (6,915) (8,495) (9,946) Други разходи (1,158) (1,526) (2,087) (2,655) (3,261) (3,818)

Печалба от оперативна дейност (EBITDA) 9,516 11,138 16,518 23,434 28,918 35,461 % от приходите 15% 13% 14% 16% 16% 17%Амортизация (3,714) (4,704) (4,812) (4,889) (4,967) (5,044)

Печалба преди лихви и данъци (EBIT) 5,803 6,434 11,706 18,545 23,951 30,417 % от приходите 9% 8% 10% 13% 13% 14%Финансови разходи (1,162) (1,198) (1,641) (1,665) (1,900) (1,900) Финансови приходи 89 635 1,073 1,660 2,448 3,589

Печалба преди данъчно облагане 4,730 5,871 11,138 18,540 24,499 32,106 Разходи за данъци (473) (587) (1,114) (1,854) (2,450) (3,211)

Нетна печалба 4,257 5,284 10,025 16,686 22,049 28,895

Показател /хил.лв./

“Меком” АД е на път да преизпълни прогнозираните си резултати за 2007 г.

“Меком” АД предвижда значителен ръст на продажбите и активите, базиран на инвестиционната си програма и регионално развитие (2/2)

35

Прогнозен баланс на “Меком” АД

2007 г. 2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г.

АКТИВИДълготрайни активи

Земи 774 774 774 774 774 774 Сгради 41,780 40,828 39,847 38,116 36,385 34,654 Машини и съоръжения 21,336 27,313 27,100 26,848 26,555 26,222 Транспортни средства 3,980 3,624 3,481 3,301 3,083 2,827 Стада и живи животни 3,198 3,198 3,198 3,198 3,198 3,198 Други, ДНМА & други 2,500 2,275 2,050 1,825 1,600 1,375

Краткотрайни активиМатериални запаси 19,404 25,329 34,407 43,401 52,949 61,467 Вземания по продажби и други вземания 5,758 7,589 10,378 13,201 16,218 18,988 Парични средства и краткосрочни депозити 2,973 21,180 35,781 55,347 81,601 119,634

Разходи за бъдещи периоди - - - - - - СУМА НА АКТИВА 101,702 132,110 157,017 186,010 222,362 269,138 ПАСИВИСобствен капитал

Акционерен капитал 53,414 53,414 64,097 64,097 64,097 64,097 Нови акции - 10,683 - - - - Резерви - - - - - - Неразпределена печалба/загуба - 4,257 9,540 19,565 36,251 58,301 Текущ резултат 4,257 5,284 10,025 16,686 22,049 28,895

Дългосрочни пасиви

Задължения към финансови институции 8,307 6,000 11,500 14,500 19,000 28,000 Други 700 1,500 2,000 2,500 2,500 2,500 Приходи за бъдещи периоди 7,266 11,783 12,533 13,283 14,533 15,783

Краткосрочни пасивиЗадължения към финансови институции 10,376 16,500 16,500 16,500 16,500 16,500 Задължения към доставчици 16,034 20,929 28,431 35,863 43,752 50,790 Други краткосрочни задължения 1,348 1,760 2,391 3,016 3,679 4,271

СУМА НА ПАСИВА 101,702 132,110 157,017 186,010 222,362 269,138

Показател /хил.лв./

Основни предположения за прогнозните финансови отчети

36

Български пазар Чуждестранни пазари

Пазарът в България се очаква да продължи да расте с 10-15% през следващите три години и с нивото на растеж на БВП след това

Пазарният дял на “Меком” АД при малотрайните продукти се очаква да остане същия, т.е. компанията ще расте с нивото на пазара

Пазарният дял на “Меком” АД в трайно варено-пушените и сурово-сушени продукти се очаква да расте с 3% на година на базата на:

Увеличените инвестиции в маркетинг и реклама Въвеждането на нови продукти Засилено присъствие във веригите магазини Подобрена дистрибуционна мрежа Намаляване броя на месопреработвателните предприятия в България

Продажбите на “Силистра Хибрид” се очаква да растат с 20% на годишна база, в резултат на засилени инвестиции и износ

Румъния В резултат на засилените инвестиции в маркетинг и дистрибуция, продажбите на “Меком” АД се очаква да се покачат. Като цяло, продажбите се очаква да достигнат 50% от продажбите на българския пазар до 2012 г.

Друг износ Износът на агнешко се очаква да продължи да расте около 20-30% за следващите 2-3 години и след това да се стабилизира на около 10%. Растежът ще се дължи на повишена собствена и закупена суровина (агнета)

Износът на месни продукти се очаква да нарастне с 100-200% (тъй като започва от ниска база), в резултат на инвестиции в търговия и маркетинг на западните Балкани

Западни Балкани Прогнозата за приходите предвижда закупуването на местен производител на месо

VI. Параметри на предлагането

Параметри на предлагането

38

Брой акции, предложени за продажба – 10,682,800 броя акции с номинал 1 лв.; всички акции са обикновени, поименни, безналични, свободно прехвърляеми, регистрирани в Централния Депозитар

Всяка акция дава право на един глас в ОСА, на дивидент и ликвидационен дял

Минимална продажна цена на акция – 2.20 лв

Окончателната цена на предлагане на акциите ще бъде определена по метода “Book building”

Период, в който могат да се подават заявки за покупка – 21 януари, 22 януари, 23 януари 2008 от 9:00 до 16:00 часа

Заявките се изпращат в запечатан плик в ОББ на адрес: ул.”Света София” №5 и в ексел формат на e-mail: [email protected]

Дата на обявяване цената на предлагане и алокация – 24 януари, 2008 г. до края на деня

Срок за плащане – 29 Януари, 2008 г.

VII. Контакти

Контакти

“Обединена българска банка” АДГр. София, 1040Ул. “Света София” 5Лице за контакти: Светлана КоеваТел: (02) 811 3756Факс: (02) 811 3759E-mail: [email protected]

“Алианц България” АДГр. София, 1202Бул. “Мария Луиза” 79Лице за контакти: Георги КисовТел: (02) 921 5405Факс: (02) 981 8564E-mail: [email protected]

40

“МЕКОМ” АД: Инвестиционна презентация

Documents