项目实训四综合资金成本分析

项目实训四项目实训四综合资金成本分析综合资金成本分析

第五财务部第五财务部

Your company sloganYour company slogan

口号 :没有完美的个人，只有完美的团队我们组的成员：：

王尚娟

徐涛涛

许荣

汪琳

康耀莹

潘红


综合资金成本分析工作计划书

主要内容主要内容实施时间实施时间实施形式实施形式主要负责人主要负责人

综合资金成本分析工作分工综合资金成本分析工作分工 2011.3.212011.3.21 计算计算康耀莹许荣康耀莹许荣

复习个别资金和综合资金成本计算方法复习个别资金和综合资金成本计算方法 2011.3.222011.3.22 计算计算王尚娟王尚娟

学习讨论综合资金成本分析工单学习讨论综合资金成本分析工单 2011.3.232011.3.23 审核审核汪琳汪琳

计算个别资金和综合资金成本率计算个别资金和综合资金成本率 2011.3.232011.3.23 讨论讨论徐涛涛徐涛涛

撰写综合资金成本效益分析报告撰写综合资金成本效益分析报告 2011.3.242011.3.24 总结报告总结报告潘红潘红

其他：其他：学习小组组长：潘红学习小组组长：潘红学习小组成员：康耀莹许荣王尚娟汪琳徐涛涛学习小组成员：康耀莹许荣王尚娟汪琳徐涛涛 20112011 年年 33 月月 2424 日日指导老师审阅意见：指导老师审阅意见：签名：签名：年月日年月日


任务目标

会计算个别资金成本率和综合资金成本率会计算个别资金成本率和综合资金成本率 11

能分析比较投资收益率与资金成本率能分析比较投资收益率与资金成本率 22

会撰写综合资金成本效益分析报告会撰写综合资金成本效益分析报告 33


任务描述任务描述

天晨百货股份有限公司天晨百货股份有限公司 20092009 年为拓展法国化妆品销售业年为拓展法国化妆品销售业务，销售部门已制订了销售可行性分析报告给公司董事会，务，销售部门已制订了销售可行性分析报告给公司董事会，并提出需要增加并提出需要增加 10001000 万元投资，公司董事会要求财务部万元投资，公司董事会要求财务部门制订门制订 10001000 万元资金筹集计划，计算综合资金成本率，万元资金筹集计划，计算综合资金成本率，撰写资金成本效益分析报告提交公司董事会决策。撰写资金成本效益分析报告提交公司董事会决策。


任务工单

11 、天晨百货股份有限公司销售部门制订的、天晨百货股份有限公司销售部门制订的《《法国化妆品销售可行性分法国化妆品销售可行性分析报告析报告》》摘要表。摘要表。

市市场场分分析析

本市为中等城市，没有法国化妆品的专卖商店，本市白领女性本市为中等城市，没有法国化妆品的专卖商店，本市白领女性150150 万人，其中：人均年收入万人，其中：人均年收入 5050 万元以上占万元以上占 10%10% ，法国化妆品，法国化妆品的喜爱度达的喜爱度达 100%100% ；人均年收入；人均年收入 40—5040—50 万元占万元占 10%10% ，法国化，法国化妆品的喜爱度达妆品的喜爱度达 90%90% ；人均年收入；人均年收入 30—4030—40 万元占万元占 20%20% ，法国，法国化妆品的喜爱度达化妆品的喜爱度达 80%80% ；人均年收入；人均年收入 20—3020—30 万元占万元占 30%30% ，法，法国化妆品的喜爱度达国化妆品的喜爱度达 70%70% ；人均年收入；人均年收入 10—2010—20 万元占万元占 30%30% ，，法国化妆品的喜爱度达法国化妆品的喜爱度达 60%60% 。年增长率均为。年增长率均为 10%10% 。白领女性高。白领女性高档化妆品支出占收入的比例：人均年收入档化妆品支出占收入的比例：人均年收入 5050 万元以上的占万元以上的占 30%30% ；；人均年收入人均年收入 40—5040—50 万元的占万元的占 25%25% ；人均年收入；人均年收入 30—4030—40 万元的万元的占占 20%20% ；人均年收入；人均年收入 20—3020—30 万元的占万元的占 15%15% ；人均年收入；人均年收入 1010—20—20 万元的占万元的占 10%10% 。预计当年的销售收入为。预计当年的销售收入为 700700 万元，以后每万元，以后每年增长年增长 10%10% 。。


销销售售预预测测

白领女性高档化妆品支出占收入的比例：白领女性高档化妆品支出占收入的比例：人均年收入人均年收入 5050 万元以上的占万元以上的占 30%30% ；；人均年收入人均年收入 40—5040—50 万元的占万元的占 25%25% ；；人均年收入人均年收入 30—4030—40 万元的占万元的占 20%20% ；；人均年收入人均年收入 20—3020—30 万元的占万元的占 15%15% ；；人均年收入人均年收入 10—2010—20 万元的占万元的占 10%10% 。。预计当年的销售收入为预计当年的销售收入为 700700 万元，以后每年增长万元，以后每年增长 10%10% 。。

投投资资收收益益

总投资需要资金总投资需要资金 10001000 万元，经营期万元，经营期 55 年。其中：年。其中： 500500 万元属于可收回万元属于可收回的流动资金投资，的流动资金投资， 500500 万元为不可收回的固定与无形资产投资。万元为不可收回的固定与无形资产投资。占用场地占用场地 100100 平方米平方米 ,, 每年交纳场地费每年交纳场地费 2020 万元。万元。不包括场地占用费和财务费用外的经营管理费用率为不包括场地占用费和财务费用外的经营管理费用率为 20%20% 。。销售毛利率为销售毛利率为 40%40% 。。


2、天晨百货股份有限公司财务部门制订的资金筹集计划表。

银行借款200万元

可通过银行取得一年期借款 200万元，年利率 6%，所得税税率 30%，筹资费用率 1%，每年还本付息一次，可续借 5年。

发行债券300万元

可发行 5年期债券，面值为 300万元，票面年利率 8%，每年付息一次，发行价为300万元，发行费用率为 5%，所有税税率为 30%。

发行普通股400万元

可发行普通股 40万元，每股 10万元，筹资费用率为 5%，第一年末每股发放股利 2元，预计未来股利每年增长 5%。

留存收益100万元

可动用留存收益 100万元用于投资经营化妆品。

合计 1000万元


计算过程

银行借款成本银行借款成本

债券成本债券成本

综合资金成本综合资金成本

普通股成本普通股成本

留存收益成本留存收益成本


银行借款成本银行借款成本公式：公式： KKLL=I=ILL(I-T)/L(I-F(I-T)/L(I-FLL)) =[200*6%*(1-30%)]/200*(1-1%)=[200*6%*(1-30%)]/200*(1-1%) =4.24%=4.24%

债券成本债券成本公式：公式： KKbb=I=Ibb(I-T)/B(I-F(I-T)/B(I-Fbb)) =[300*8%*(1-30%)]/300*(1-5%)=[300*8%*(1-30%)]/300*(1-5%) =5.90%=5.90%

普通股成本普通股成本公式：公式： KKNCNC=D=Dcc/P/Pcc(1-F(1-FCC)+G)+G =2*(1+5%)/10*(1-5%)+5%=2*(1+5%)/10*(1-5%)+5% =27.11%=27.11%

留存收益成本留存收益成本公式：公式： KKss=D=Dcc/P/PCC+G+G =27.11%=27.11%

综合资金成本综合资金成本公式：公式： KKww==nn∑∑j=1j=1kkjjwwjj

=4.24%*200/1000+5.9%*300/1000=4.24%*200/1000+5.9%*300/1000 +27.11%*500/1000+27.11%*500/1000 =16.17% =16.17%


法国化妆品经营五年的净收益

经营五年资金成本支出 =16.17*5.6371=911.52 万元法国化妆品经营五年的净收益法国化妆品经营五年的净收益

预计五年的销售收入预计五年的销售收入 =700*6.1051=4273.57=700*6.1051=4273.57 万元万元预计五年的销售毛利预计五年的销售毛利 =4273.57*40%=1709.428=4273.57*40%=1709.428 万元万元预计五年不可收回投资预计五年不可收回投资 =500=500 万元万元预计五年场地占用费预计五年场地占用费 =20*5=100=20*5=100 万元万元预计五年的经营管理费用预计五年的经营管理费用 =4273.57*20%=854.714=4273.57*20%=854.714 万元万元不考虑销售税金的经营利润不考虑销售税金的经营利润 =1709.428=1709.428


建议建议 1、据分析五年的生产筹集 100万元，将亏本 600多万元

2、不能满足经营的需求

3综合资金成本率不符合

总上所说，该计划不可行

对投资经营法国化妆品的建议

项目实训四 综合资金成本分析

Documents

项目实训四综合资金成本分析