Александр Потемкин, Президент ММВБ
DESCRIPTION
Создание международного финансового центра — н овая парадигма развития российского финансового рынка. Александр Потемкин, Президент ММВБ. 1.Предпосылки создания в России международного финансового центра. Развитие российского биржевого рынка. 3. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
11 апреля 2008 г.
Создание международного финансового центра —новая парадигма развития российского финансового рынка
Александр Потемкин,Президент ММВБ
11 апреля 2008 г.
1. Предпосылки создания в России международного финансового центра
ММВБММВБ MICEXMICEX
Развитие российского биржевого рынка
Структура оборота акциями российских компаний
0
50
100
150
200
250
300
2005
I кв
II к
в
III к
в
IV к
в
2006
I кв
II к
в
III к
в
IV к
в
2007
I кв
II к
в
III к
в
IV к
в
2008
I кв
млрд долл.
NYSE
LSE
DB
ФБ ММВБ
Группа РТС
Структура внутреннего оборота
62%
35%
1%0,2%
2%
ФБ ММВБ - биржевой рынокФБ ММВБ - рапортируемые внебиржевые сделкиРТС - биржевой рынокРТС - классический рынокРТС - рапортируемые внебиржевые сделки
ФБ ММВБ
РТС - внебиржевые сделки
3
ММВБММВБ MICEXMICEXИнтернационализация российского финансового рынка
Среднедневной объем торгов нерезидентов на вторичном рынке акций ФБ ММВБ
0,4 0,3
0,8
1,5
2,0
1311
18
31
34
0
10
20
30
40
50
2004 2005 2006 2007 2008*
%
0
0,5
1
1,5
2
2,5млрд долл.
Объем торгов
Доля
Среднедневной объем торгов банков-"дочек" нерезидентов на валютном рынке
ММВБ
1,1
2,0
3,3
4,0
29
27
22
26
20
22
24
26
28
30
2005 2006 2007 2008*
%
0
1
2
3
4
5млрд долл.
Объем торгов
Доля
* — январь–март 2008 г.
4
ММВБММВБ MICEXMICEX
5
Группа ММВБ вошла в TOP 20 мировых бирж
Рэнкинг биржпо среднедневному обороту торгов акциями и облигациями в 2007 г.
№ БиржаОборот,
млрд долл. № Биржа
Оборот,млрд долл.
1 NYSE Group 117,78 21 Sao Paulo SE 2,45
2 Nasdaq 61,77 22 Oslo Børs 2,22
3 London SE 41,63 23 JSE 1,72
4 Tokyo SE Group 26,11 24 Singapore Exchange 1,54
5 Euronext 22,78 25 Bombay SE 1,40
6 Deutsche Börse 17,43 26 Istanbul SE 1,20
7 Shanghai SE 16,41 27 Osaka SE 1,07
8 BME Spanish Exchanges 11,98 28 Bursa Malaysia 0,68
9 Borsa Italiana 9,32 29 Athens Exchange 0,68
10 Hong Kong Exchanges 8,62 30 Irish SE 0,55
11 Shenzhen SE 8,48 31 Wiener Börse 0,52
12 Korea Exchange 8,11 32 Mexican Exchange 0,50
13 Swiss Exchange 7,61 33 Thailand SE 0,48
14 OMX Nordic Exchange 7,51 34 Jakarta SE 0,46
15 TSX Group 6,65 35 Tel Aviv SE 0,41
16 Australian SE 5,56 36 Warsaw SE 0,35
17 Группа ММВБ 4,90 37 Cairo & Alexandria SEs 0,24
18 Taiwan SE Corp. 4,07 38 Santiago SE 0,20
19 National Stock Exchange India 3,07 39 Budapest SE 0,19
20 American SE 2,70 40 Philippine SE 0,12
Составлен по данным WFE и МАБ СНГ;оборот торгов акциями, корпоративными и государственными облигациями без учета операций репо и первичных размещений
11 апреля 2008 г.
2. Борьба за иностранного инвестора
ММВБММВБ MICEXMICEX
7
Распределение инвесторов-нерезидентов по странам
Оборот операций клиентов-нерезидентов в 2007 г.
1043 млрд долл.
География стран 80
1041 млрд
(998,1‰)
0,5 млрд
(0,5‰)
0,3 млрд
(0,3‰)
1,1 млрд
(1,1‰)
0,1 млрд
(0,1‰)
ММВБММВБ MICEXMICEX
Потенциал фондовых рынков стран СНГ
2006 г.
46%
1%38%
На иностранных биржах
Казахстан
Украина
Белоруссия
Узбекистан
Армения
2%
2007 г.
54%
43%2%1%
Структура объема торгов акциями и DR эмитентов стран СНГ
8
Среднедневной объем торгов акциями на биржевом рынке и
численность населения в странах СНГ в 2007 году
Страна млн долл. млн чел.
Россия 2 477,8 141,4
Казахстан 32,7 15,3
Украина 8,2 46,3
Азербайджан 1,9 8,1
Узбекистан 0,4 27,8
Беларусь 0,01 9,7
ММВБММВБ MICEXMICEX
Перспективные направления сотрудничествас иностранными инвесторами
● Прямое подключение зарубежных брокеров к торгам на российских биржах через объединенные системы Интернет-трейдинга:۰ проект SBI Holdings и ИФК «МЕТРОПОЛЬ»;
۰ проект Aruji Gate и ИК «Финам»
● Формирование «совместных» паевых фондов и управляющих компаний
● Создание за рубежом ETF на российские индексы۰ обращение паев на западных биржах;
۰ инвестирование средств через российские биржи
ММВБММВБ MICEXMICEXПереход на систему частичного преддепонирования
Новый режим фондового рынка на ФБ ММВБ
● Целевая аудитория۰ Иностранные инвесторы
۰ Российские и иностранные брокеры – участники глобального рынка
● Особенности первого этапа:۰ Ограниченный перечень наиболее ликвидных акций (blue
chips)
۰ Частичное предварительное депонирование
۰ Расчеты по сделкам с акциями в анонимном режиме на Т+3
۰ Дополнительные требования к надежности участникам нового режима
۰ Сохраняется «старый» режим Т+0 для всех участников фондового рынка
11 апреля 2008 г.
3. Ключевая задача — развитие национального рынка капитала
ММВБММВБ MICEXMICEXПотенциал участия населения на фондовом рынке
СЧА ПИФов в акции
0
50
100
150
200
250
300
350
2003 2004 2005 2006 2007
млрд руб.
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%%
СЧА ПИФов
СЧА ПИФов / Депозиты физлицв банках
Число инвесторов(прямое владение акциями)
Страна
Процент экономически
активного населения(15–64 лет)
Численность,млн чел.
Япония 57,8 48
Гонконг 38,9 2
США 22,5 45,5
Китай 8,3 80
Россия 1,1 ≈1
ММВБММВБ MICEXMICEXМодернизация российского рынка ценных бумаг (из программы ФСФР)
13
• Институциональные инвесторы
• Физические лица
• Нерезиденты
Профучастники
Регуляторы
Вертикально интегрированнаяфинансовая инфраструктура
• Конкурентоспособный режим налогообложения
• Страховые и компенсационные схемы
• Пруденциальный надзор
• Недопущение манипулирования ценами
Центральный
депозитарий
Клиринговый центр
Торговая платформа
Инвестиции——————————
————Новые
инструменты
Реальный сектор
экономики
ММВБММВБ MICEXMICEX
По пути создания МФЦ в России
2000 200114
Восстановление рынка:
•Создание сектора корпоративных облигаций
•Запуск рынка РЕПО
•Смягчение валютного режима
•Кодекс корпоративного поведения
Борьба за ликвидность:
•Присвоение инвестиционного рейтинга
•Снятие валютных ограничений
•Защита внутреннего рынка IPO (70/30)
•Приход иностранных инвесторов
Международный финансовый центр:
•Значительное число иностранных инвесторов
•Рубль – валюта международных расчетов
•Торговля иностранными ценными бумагами
•Финансовые и банковские услуги на уровне лучших мировых стандартов
Укрепление внутренней инвестиционной базы
Модернизация нормативной базы
Современный рынок производных инструментов
Построение интегрированного финансового рынка со странами СНГ
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Современная депозитарно-клиринговая система
Налоговый режим наибольшего благоприятствования для финансового рынка
ММВБММВБ MICEXMICEX
15
Контакты
● Адрес:۰ 125009, Москва, Б. Кисловский пер., 13
● Телефон:۰ (495) 234-48-11
● Факс:۰ (495) 705-96-22
● E-mail:۰ [email protected]
● Интернет-сервер:۰ www.micex.ru
Подготовлено Информационно-аналитическим управлением ММВБ